风险投资项目的风险管理方法探讨

1、风险投资工程标风险办理要领探究【摘要】文章通过对风险工程投资特点的研究，提出了风险工程投资组合的背包题目模子，并举行实例阐发，证实该模子可以便利快捷的办理雷同的投资组合选择题目。【关键词】风险工程；投资组合；背包题目随着我国金融市场的生长和开放，金融业构造体系和市场布局正在产生着意义深远的变革，市场上出现的投资公司、企业投资机构以及别的金融机构的探究和创新不竭打击着传统的投融资形式。这些投资机构业务中很紧张的一项就是对风险工程标投资，这既差异于通过银行举行的间接融资形式，也差异于通过证券市场举行投融资的形式，而是一种以私募方法召募资金直接投资于未上市的新兴的具有高生长性的中小企业或雷同的风险工

2、程的一种负担高风险、钻营高回报的本钱形态。这种投资情势的高风险特性决定了投资方必需具有高明的风险办理本领。投资方操纵风险的本领许多，包罗进步决议程度，深化阐发市场远景，举行事前、事中、过后操纵，团结投资等等。此中投资组合是进步投资收益,疏散投资风险的一种有用本领,普及应用于投资机构的投资战略方案和风险办理操纵中,作者重要讨论投资组合在投资机构投资战略中的应用。一样平常环境下,可供投资的工程会有多个,通过对宏不雅经济环境，市场需求等方面的研究断定，投资方可以确定备选工程标收益率、风险环境以及各个工程之间的相干性等。在此底子上，投资机构可以运用定性和定量的要领选择一系列的工程举行投资，在必然资金总

3、量限定的条件下，到达最大化收益率和最小化风险的目的。一、投资组合决议中存在题目的阐发在举行多工程投资组合选择时,现行的要领运用投资专家的履历来举行定性阐发，选择一组工程组合。但当可供选择的工程数目许多时,用定性的要领就难以确定最正确投资工程组合。因此,为包管投资机构投资战略的公正性和收益性,操纵投资风险，必要创立一种科学有用、轻便易行的定量投资组合阐发及求解要领，把有限的资金、物力和人力资源设置到综合经济效益最好的工程组合上去,到达最大限度地进步资源的利用服从,增长投资收益，淘汰投资风险，加强投资机构的竞争力。投资组合的拔取有两个尺度，风险最小化和收益最大化。风险通常被界说为将来收益的不确定性

4、。马克维茨arkitz最早提出用盼望收益率来形貌投资的回报率，用方差来形貌投资的风险。经济学理论和近期来的实证研究都表白，一样平常人是讨厌风险的。也就是说，当盼望收益雷同时，风险小的工程带来更大的效用。多年来，外洋和海内的投资学专家对组合投资躲避风险做过许多研究，许多模子和要领也可用于投资机构风险工程投资的组合投资中，但由于风险工程标投资与通常证券市场的投资比拟有其奇特之处，以是，以上种种模子应用时也存在着不敷。在本文中，我们仅讨论只有投资、不投资两种选择的风险工程投资组合题目，这类题目可以形貌为0-1选择的投资组合题目。二、用背包题目办理风险工程投资组合的最优设置题目一模子的条件条件在运用背

5、包题目办理风险投资工程标投资组合题目时，我们必要几个假设条件，一是工程标初始投资额是确定的，二是工程标盼望收益和方差是可以猜测的，三是一个工程只有投资、不投资两种选择。由于背包题目办理的是利用代价最大的题目，而我们要同时办理收益率最大化和风险最小化两个目的，以是起首用投资学常用的效用函数将这两个目的团结到一个目的函数中。三一个例子某投资机构有10万元的资金欲投资，有三个待选投资工程A，B和，各必要5万元的资金，此中两项的将来收益率与石油的代价颠簸严密相干，别的一项那么是无风险工程。利用专家猜测的措施得到将来石油代价的走势为；涨价的概率为0.5，贬价的概率为0.2，代价保持稳定的概率为0.3。在

6、三种环境下，三个工程标预期收益环境如下表所示收益率用百分比表现：进一步，我们可以盘算出，当风险讨厌指数在0.05以上时，也就是说，投资者非常讨厌风险时，会选择投资于工程B和工程。而对付一个暖和的风险讨厌者风险讨厌指数小于0.05来说，投资于工程A和工程B总是最优选择。三、结论上述模子为一维背包题目模子，假设我们不利用效用函数时，可以利用二维背包题目模子，将收益率或风险程度作为束缚条件，盘算在指定收益率或风险程度的条件下，最低的风险程度或最大的收益率。背包题目模子应用于投资机构风险工程标组合投资中其假设配景要较以往的投资组合模子越发贴切。别的，将其用于小投资者在证券市尝期货市场以及外汇市场的投资组合选择题目也有必然的实际意义。参考资料：1兹维博迪，罗泊特莫顿金融学北京：中国人民大学出书社，20002兹维博迪，亚历克斯凯恩，艾伦马库斯投资学北京：机器产业出书社，20023BZiderInsideVentureapital中国人民大学出书社，20024FrankK.REilly，Keith.BrnInvestentAnalysisandPrtflianageent北京：中信出书社，20025范柏乃当代风险投资运行与办理同济大学出书社，20026史树中诺贝尔经济学奖与数学清华大学出书社，20027约翰马歇尔，维普尔班赛尔金融工程清华大学出书社