硕士研究生入学考试

1、第PAGE 页码12页/总NUMPAGES 总页数12页Evaluation Warning: The document was created with Spire.Doc for .NET.硕士研究生入学考试会计学专业会计学综合试题一、名词解释（共16分）1会计计量模式2借款费用资本化3商业折扣4资本成本5内部融资6股利政策7营运资本政策8信用管理二、简答题（共39分）1如何选择存货成本与市价孰低法中的“市价”、“成本”？2简述费用与支出的关系。3采用间接法编制现金流量表，要将净利润调整为经营活动现金流量。试分别举出由于投资活动和筹资活动需要调整净利润的各两个项目。4阐述“企业价值最大化”

2、这一理财目标，并说明它与股东财富最大化目标的差异？5普通股票融资的优缺点各是什么？6净现值法与内含报酬率法是两个重要的资本投资项目绩效评价方法，试对它们的特征与适用情况予以分析。7何谓资本资产定价模型？在财务管理活动中，该模型的重要应用是什么？8何谓最佳的资本结构？在确定企业最佳资本结构的时候，需要考虑的重要因素有哪些？三、计算与分析题（共45分）1乙公司发行在外的普通股共1000万元，甲公司出资320万元购买了乙公司普通股股份的20%。甲公司按权益法核算对乙公司的投资，并按10年期摊销股权投资差额。要求：做出甲公司与以上业务相关的账务处理。2某企业在报出上年度财务报告后，发现其中有两项错误，

3、一是将应由应付福利费负担的企业医务人员工资26000元列入了管理费用；二是行政管理部门使用的计算机未按规定计提折旧，少提折旧额6000元。该企业所得税率33%。要求：按照我国现行会计规定，对上述错误做出账务调整。3甲公司决定以自产的一套办公家具换入乙公司的一台生产用设备。办公家具账面价值41800元，已提跌价准备1800元，公允价值60000元，增值税率17%，计税价格等于公允价值。要求：（1）若交换中未发生其他税费，做出甲公司与本项资产交换有关的账务处理。（2）若交换过程中甲公司另向乙公司支付银行存款2500元做出甲公司与本项资产交换有关的账务处理。（3）若交换过程中甲公司收到乙公司另外支付

4、的银行存款2500元，做出甲公司与本项资产交换有关的账务处理。4阅读以下短文：“作为企业的高级管理人员，CFO要想较好地履行其职责，具备与之相匹配的素质是必须的。CFO首先应当具备一定的金融知识和公司知识，熟悉金融市场、财务会计和税法等知识，这些是CFO应当具备的最基本的素质。但这还不是成为一个CFO的全部条件。荷兰菲利普公司的CFOJan Hommen认为精通上述知识只是一个先决条件，现在CFO的工作同样需要商业知识、市场意识、谈判的能力和沟通的技巧。他相信商业知识将会与财务上的敏锐感同样重要，甚至更重要；未来的CFO要同时在财务和经营中扮演多种角色，因而CFO将由那些既懂得财务又能经营企业

5、的人担任。2001年，蓍名猎头公司Spencer Stuart曾对财富500强企业的CFO资历进行了统计调查，结果发现：获得CPA（注册会计师）证书的只有20%，具有MBA学位的有35%，两种资格都有的占5%。另外，伦敦商学院了一项调查表明，战略领导、团队建设、交流沟通等与财务知识无关的项目，在CFO所应具备的各项素质的重要性排序中排在了最前列。”要求回答：a您同意以上观点吗？阐述之。b为CFO（首席财务官）与CEO（首席执行官）之间应当是一种什么样的关系？5永诚公司股票的贝塔值（）为1.2，目前的无风险利率为6%，市场平均报酬率为14%。发行新股的成本比较留存盈利成本高出1.2个百分点。其他

6、资本成本资料如下：融资方式价值资本结构个别资本成本长期借款30006%公司债券30007%优先股300011%普通股5000留存盈利6000要求：a计算普通股融资与留存盈利融资的资本成本。b计算填列上表中的有关数据。c计算永诚公司的加权平均资本成本。参考答案首都经济贸易大学2004年硕士研究生入学考试会计学专业会计学综合试题一、名词解释（共16分）1会计计量模式：是对会计对象的内在数量关系加以衡量和确定，使之归入某一会计账户以货币表现的手段。会计计量模式由计量单位和计量属性两者组合而成。计量单位和计量属性的选择可以根据各个用户的信息需要。目前，从世界范围来看，能够独立存在的会计计量模式主要有以

7、下几种：模式一，历史成本名义货币单位会计计量模式。这是一种以历史成本为计量属性，以名义货币单位作为计量单位的模式。计量属性是指计量对象予以数量化的特征；名义货币单位是指各国主要流通货币的法定单位。后者的特点是无论各个时期货币购买力如何发生变动，会计计量都采用法定的货币单位。模式二，历史成本一般购买力货币单位会计计量模式。其特点是，只要不同时期货币的购买力不同，在会计计量中，就必须以一定时日的货币购买力调整不同时期的名义货币单位，换算成一般购买力货币单位，以消除物价变动因素。模式三，现行成本名义货币单位会计计量模式。现行成本即重置成本，它以重置成本为计量基础，但不改变名义货币单位。模式四，现行成

8、本一般购买力货币单位会计计量模式。这种计量模式的日常会计处理采用现行成本。会计报表按一般购买力货币单位进行调整。模式五，现行市价名义货币单位会计计量模式。这种计量模式以现行市场的价值（可被认为是公允价值）为主要计量属性，按名义货币单位作为资产、负债的计量单位。2借款费用资本化：指对购建固定资产所发生的专门借款的借款费用，在固定资产达到预定可使用状态之前，按照一定的金额计入固定资产成本。借款费用资本化具有严格的限制，并不是所有的借款费用都能够予以资本化。在以下三个条件同时具备时，因专门借款而发生的利息、折价或溢价的摊销和汇兑差额应当开始资本化：（1）资产支出已经发生。资产支出只包括为购建固定资产

9、而以支付现金、转移非现金资产或者承担带息债务形式发生的支出。（2）借款费用已经发生。这一条件是指已经发生了因购建固定资产而专门借入款项的利息、折价或溢价的摊销、辅助费用或汇兑差额。（3）为使资产达到预计可使用状态所必要的购建活动已经开始。为使资产达到预计可使用状态所必要的购建活动，主要是指资产的实体建造活动。企业当期借款费用的资本化的金额不得超过当期的借款费用。如果固定资产项目非正常中断超过三个月，应当暂停资本化。在固定资产达到预定可使用状态的情况下，应当停止资本化。3商业折扣：指对商品价目单中所列的商品价格，根据批发、零售、特约经销等不同销售对象，给予一定的折扣优惠。商业折扣通常用百分数来表

10、示，如5%、10%、15%等。扣减商业折扣后的价格才是商品的实际销售价格。商业折扣通常作为促销的手段，为扩大销路，增加销量，提高盈利水平，企业可采用销量越多、价格越低的促销策略，即所谓“薄利多销”。一般情况下，商业折扣都直接从商品价目单价格中扣减，购买单位应付的货款和销售单位所应收的货款，都根据直接扣减商业折扣以后的价格来计算。因此，商业折扣对企业的会计记录没有影响。4资本成本：资本成本是指企业为筹措和使用资本而付出的代价，包括筹资过程中发生的费用，如股票，债券的发行费用；在使用过程中支付的报酬，如向股东、债权人支付的股利，利息。资本成本常用相对数来表示，即支付的报酬与提供的资本之比。其计算公

11、式如下：资本成本=支付的费用/可用的资本=资金使用费/（筹资总额-筹资费用）。资本成本在企业的财务管理中是一个非常有用的概念。资本成本在筹资决策中的作用：影响企业筹资总额的重要因素；选择资本来源的基本依据；选用筹资方式的参考标准；确定最优资本结构的主要参数。资本成本在投资决策中的作用：计算净现值指标时作为折现率；利用内部收益率指标决策时作为基准收益率。5内部融资：指企业内部通过留用利润或其他内部渠道而行成的资本来源。内部筹资是企业内部“自然地”形成的，因此又被称为“自动化的资本来源”，一般无需花费筹资费用，其数量通常主要由企业的可分配利润的规模和利润的分配政策所决定，但也包括一些除利润分配之外

12、的影响因素。内部筹资的具体方案和渠道有：运用自有资本金；企业经营利润滚动投入；对外投资收益运用；出售劣质资产或与企业战略不符的资产；职工持股或集资；经理层收购公司（股份）。6股利政策：股利政策是关于公司是否发放股利、发放多少股利以及何时发放股利等方面的方针和策略。股利政策是公司财务管理的一个重要方面，他不仅仅是对于投资受益的分配，而是关系到公司投资、融资和股票价格等各个方面。一般来说，影响股利政策的因素有：法律因素、债务契约因素、公司自身因素和股东因素。常用的股利分配政策有：（1）剩余股利政策。即将公司的税后可分配利润首先用作内部融资，在满足投资需要后，剩余部分用于向股东分配股利。（2）稳定股

13、利政策。即支付给股东的股利总是维持在一定水平上，不随盈利的增减变化而变化。（3）变动股利政策。即支付给股东的股利随盈利的增减变化而变化。（4）正常股利加额外股利政策。7营运资本政策：如何确定营运资本的持有量和如何筹集营运资本的政策。其包括两个方面，其一是营运资本的持有政策。营运资本为流动资产和流动负债的差额，营运资本的高低往往影响着企业的收益和风险，较高的营运资本可以降低企业的风险，但通常会使企业的收益降低，较低的营运资本可能给企业带来较高的收益，但往往给企业带来较高的风险。所以，企业应当根据自身的具体情况和环境条件，按照适中营运资金政策的原则，确定适当的营运资金持有量。其二是营运资本的筹集政

14、策。营运资本的筹集政策，主要是就如何安排临时性流动资产和永久性流动资产的资金来源而言的，一般可以分为三种，即配合型筹资政策、激进型筹资政策和稳健型筹资政策。一般来说，如果企业能够驾驭资金的使用，采用收益和风险配合得较为适中的配合型筹资政策是有利的。8信用管理：又称为“赊销”，也就是根据客户的信用状况允许其在购货后的一定期限内付货款。“赊销”带来的最大问题就是应收货款。应收账款赊销的好坏，依赖于企业的信用政策。信用政策包括：信用期间、信用标准和现金折扣政策。信用期间是企业允许顾客从购货到付款之间的时间，或者说企业给予顾客的付款时间。信用期过短不足以吸引顾客，在竞争中会使销售额下降；信用期间过长，

15、对销售额增加有利增加固然有利，但只顾及销售增长而盲目放宽信用期，所得的收益有时会被增长的费用所抵消，甚至造成利润的减少。因此，企业必须慎重研究，确定出恰当的信用期。信用标准是指顾客获得企业交易信用所必须的条件，如果顾客达不到信用标准，便不能享受企业的信用或只能享受较低的信用优惠。现金折扣政策时期也对顾客在商品价格上所作的扣减。二、简答题（共39分）1如何选择存货成本与市价孰低法中的“市价”、“成本”？答：对期末存货的计价，当成本低于市价时，就按原始成本计算，而当存货成本高于市价时，改按市价计算存货成本。采用这种方法计算存货价值时，其重置成本或再生产成本下跌时可能带来的损失，在当期就应予以确认。

16、但对市价超过原始成本时可能带来的收益则不予考虑。这是谨慎原则在存货计价上的反映。 对于存货成本与市价孰低法中的“市价”，有“重置成本”和“可实现净值”这两种选择。企业在进行“市价”选择的时候，应当优先选择“可实现净值”，而在净现值相当不确定的情况下，可以考虑使用“重置成本”概念。资产的根本属性使能够为企业带来未来经济利益，存货采用“可实现净值”这一概念反映的是存货能给企业带来的经济利益，与“重置成本”相比，更符合资产的根本属性。对于存货历史与市价孰低法中的“成本”，采用的“历史成本”这一选择。即企业存货的账面价值。2简述费用与支出的关系。费用是指企业为取得一定收入或进行其他生产、经营活动所发生

17、的资源的牺牲，具体表现为资产的流出或负债的增加，最终则是净资产（即所有者权益）的减少。支出也称流出，是企业的资源因耗用或偿付等原因而流出企业，从而导致可使用资源总量的减少。就某一会计期间而言，支出可以是现金支出，也可以是非现金支出。费用和支出是两个既有联系，又相互区别的概念。它们的之间的主要联系在于，费用和成本它们的表现形式相同，都表现为经济资源流出企业，可以是现金形式的流出，也可以是非现金形式的流出。两者之间的区别在于，费用的发生总是和当期的收入相对的，它是为取得一定的收入所发生的资源耗费和流出，而支出的发生，它既包括企业为取得一定收入而发生的资源流出，还包括企业为获取一定资源而发生的支出，

18、如企业购建固定资产所发生的支出，这种支出是一种资本化支出。两者的区别简而言之就是支出的范畴比费用要广，它既包括费用化支出，也包括资本化支出，只有费用化支出才构成费用。3采用间接法编制现金流量表，要将净利润调整为经营活动现金流量。试分别举出由于投资活动和筹资活动需要调整净利润的各两个项目。（首都经济贸易大学2004研）答：间接法又称调整法，是以本期利润（亏损）为其起算点，调整经营活动中不影响现金的收入、费用、营业外支出及与经营活动有关的流动资产和流动负债的增减变化，来确定经营活动所提供的净现金流量。采用间接法编制现金流量表，将净利润调节为经营活动的现金流量，需要经过三大类项目的调整：第一，非现金

19、支出费用；第二，投资活动和筹资活动有关的现金流量；第三，经营性应收应付项目。由于投资活动需要调整净利润的项目：处置固定资产、无形资产和其他长期资产的收益或损失和固定资产报废损失；由于筹资活动需要调整净利润的项目：财务费用、投资损失（收益）和有关股票的处理等。比如：（1）投资活动的调整。假设本期出售了原始价值为80000元的固定资产，出售时已计提累计折旧25000元，出售固定资产的收入为40000元。在利润表中，此笔业务带来损失15000元，使净收益减少了15000。在现金流量表中，出售固定资产所收到的现金40000元为投资活动的现金流入量，出售固定资产结转累计折旧为对“累计折旧”的影响，但不影

20、响现金流量，故应将15000元加回到净收益中。（2）筹资活动的调整。假设本期用20万元现金回购股票。股票回购支出的20万元属于筹资活动的现金流出量，这笔业务使本期现金减少了20万元，但对本期净利润毫无影响，所以在编制现金流量表时，应该从净利润中减去20万元。4阐述“企业价值最大化”这一理财目标，并说明它与股东财富最大化目标的差异？答：所谓企业价值最大化是指通过企业财务上的合理经营，采用最优的财务政策，充分考虑资金的时间价值和风险与报酬的关系，在保证企业长期稳定发展的基础上使企业总价值达到最大。这一定义包括丰富的内容，其基本思想是将企业长期稳定发展摆在首位，强调在企业价值增长中满足各方利益关系。

21、企业价值最大化这一目标，最大的问题是计量问题。从实践上看，可以通过资产评估来确定企业价值的大小。从理论上讲，企业价值可以通过下列公式进行计量：，如果各年的现金流量相等，上可简化为：，从这个式子可以看出，企业的总价值V与FCF成正比，与i起反比。在不变时，FCF越大，则企业价值越大；在FCF不变时，i越大，则企业价值越小，i的高低，主要由企业风险的大小来决定，当风险大时，i就高，当风险小时，i就低。也就是说，企业的价值，与预期的报酬正比，与预期的风险成反比。在市场经济条件下，报酬和风险是同增的，即报酬越大，风险越大，报酬的增加是以风险的增加为代价的，而风险的增加会直接威胁企业的生存。企业的价值只

22、有在风险和报酬达到比较好的均衡时达到最大。以企业价值最大作为财务管理的目标，具有以下优点：企业价值最大化目标考虑了取得报酬的时间，并用时间价值的原理进行了计量；企业价值最大化目标科学地考虑了风险与报酬的联系；企业价值最大化能克服企业在追求利润上的短期行为，因为不仅目前的利润会影响企业的价值，预期未来的利润对企业价值的影响所起的作用更大。进行企业财务管理，就是要正确权衡报酬增加与风险增加的得与失，努力实现二者之间的最佳平衡，使企业价值达到最大。因此，企业价值最大化的观点，体现了对经济效益的深层次认识，它是财务管理的最优目标。传统上，人们都认为股票承担了企业全部剩余风险，也就享受因经营发展带来的全

23、部税后收益。所以股票所持有的财务要求权又称为“剩余要求权”。企业财务管理的目标应该是“股东财富最大化”。而现代意义上的企业与传统企业有很大差异，现代企业是多边契约关系的总和，股东也承担了相当大的风险，但债权人和职工所承担的风险也很大，政府也承担了相当大的风险。从历史的角度来考察，现代企业的债权人所承担的风险，远远大于历史上债权人承担的风险。从上述分析可以看出，财务管理目标应与企业多个利益集团有关，是这些利益集团共同作用和相互妥协的结果。在一定时期和一定环境下，某一利益集团可能会起主导作用，但从企业长远发展来看，不能只强调某一利益集团的利益，而置其他集团的利益于不顾，也就是说，不能将财务管理的目

24、标仅仅归结为某一集团的目标，从这一意义上说，股东财富最大化不是财务管理的最优目标，在社会主义条件下更是如此。从理论上讲，各个利益集团的目标都可以折中为企业长期稳定发展和企业总价值的不断增长，各个利益集团都可以借此来实现他们的最终目的。所以，以企业价值最大化作为财务管理的目标，比以股东财富最大化作为财务管理更科学。5普通股票融资的优缺点各是什么？答：普通股指在公司的经营管理和盈利及财产的分配上享有普通权利的股份，代表满足所有债权偿付要求及优先股东的收益权与求偿权要求后对企业盈利和剩余财产的索取权。它构成公司资本的基础，是股票的一种基本形式，也是发行量最大、最为重要的股票。作为公司最重要的融资手段

25、之一，普通股融资具有以下的优缺点：（1）普通股融资的优点：发行普通股筹措的资本具有永久性，无到期日，不需归还。发行普通股筹资没有固定的股利负担。由于普通股筹资没有固定的到期还本付息的压力，所以筹资风险较小。发行普通股筹集的资本是公司最基本的资金来源，反映公司的实力，可作为其他方式筹资的基础，尤其可为债权人提供保障，增强公司的举债能力。由于普通股的预期收益较高，并可一定程度地抵消通货膨胀的影响，因此普通股筹资容易吸收资金。（2）普通股融资的缺点：普通股的资本成本较高。首先，从投资的角度讲，投资于普通股风险较高，相应地要求有较高的投资报酬率。其次，对筹资来讲，普通股股利从税后利润中支付，不具有抵税

26、作用。此外，普通股的发行费用也较高。以普通股筹资会增加新股东，这可能分散公司的控制权。6净现值法与内含报酬率法是两个重要的资本投资项目绩效评价方法，试对它们的特征与适用情况予以分析。答：（1）净现值法指运用投资项目的净现值来进行投资评估的基本方法，净现值等于投资项目未来净现金流量按资本成本折算成现值，减去初始投资后的余额。其特征主要包括两个方面。其优点：考虑了货币的时间价值； 反映了投资项目在整个经济年限内的总效益； 可根据需要改变贴现率计算净现值。其缺点：与不考虑时间价值的评估方法相比，不易理解； 与内部报酬率法相比，它只能揭示该投资项目的内部报酬率是否大于资金成本（净现值为正，内部报酬率大

27、于资金成本，净现值为负，内部报酬率小于资金成本），但该投资项目的实际报酬率究竟是多少无法确定。净现值法主要是适用于互斥型的投资决策，当投资于一个项目的净现值高于另一个投资项目的时候，这时候就可以运用净现值进行决策。但是，当各个项目相互独立，并且企业的资源相对有限的情况下，这一指标的不足之处就马上体现出来，因为它没有考虑各个项目的相对报酬程度。（2）内部收益率法指通过计算使项目的净现值等于零的贴现率来评估投资项目的一种方法，这个贴现率就被称为内部报酬率（用IRR来表示）。内部报酬率实际上反映了投资项目的真实报酬，目前越来越多的企业使用该项指标对投资项目进行评价。内部报酬率的计算公式为： 式中：表

28、示第t年的现金净流量； 表示内部报酬率； 表示项目使用年限； 表示初始投资额。其特征也包括两个方面。其优点：它充分考虑了资本的时间价值，能反映投资项目的真实报酬率；内部收益率的概念易于理解，容易被人接受；它是不受附加假设影响的“内部”内含报酬率，这些影响来自于安全利率和再投资内含报酬率的估计，特别是它更符合净现值法的结果。内部报酬率是根据方案的现金流量计算出的，是方案本身的的投资报酬率，因而内含报酬率法比净现值法更直观而且容易理解。其缺点：它可以分成两个主要的方面。首先涉及到的非正常现金流的投资项目。对大多数项目来说一个正常的现金流，由一个最初的现金支出和紧随着的预计现金流入所组成。这些现金流

29、入假设为正常地发生在每年的基础上而进行的分析。而一旦出现非正常的现金流，可能造成方案直接采用内含报酬率法无解或解失真。其次，在多种方案同时选择的投资项目，这些项目随初期投资规模、现金流样本和投资期的不同而不同。在一群相互排斥项目中只有一个项目被选中的情况下，这个缺陷有特别地破坏性。内部收益率法适用于是否进行投资的决策。当计算出来的内部收益率高于企业的资本成本的时候，那么就说明项目是可行的，就应当进行投资。在存在多种方案选择的时候，内部收益率的计算由于受现金流量分布状况的影响，所以往往计算出来的结果和真实情况向背离，这种情况下，运用内部收益率法进行决策存在着较大的风险。7何谓资本资产定价模型？在

30、财务管理活动中，该模型的重要应用是什么？答：资本资产定价模型（Capital Asset Pricing Model，CAPM）由美国经济学家威廉夏普（William Sharpe）等人于20世纪60年代所提出的一种风险资产的均衡定价理论。该模型实际上是由现代证券组合理论（Modern Portfolio Theory）发展而来的。该模型认为，当市场处于均衡状态时，某种资产（或资产组合）的期望收益率是其贝塔值（值）的线性函数，即：式中，表示当市场处于均衡状态时，第i种资产（或资产组合）的期望收益率；表示市场无风险利率；表示当市场处于均衡状态时，市场证券组合（market portfolio）的

31、期望收益率，一般可以某种市场指数（如标准普尔500指数等）的收益率来表示；表示第i种资产（或资产组合）的贝塔系数，它反映了资产（或资产组合）系统风险（systematic risk）的大小。 资本资产定价模型主要应用于资产评估、资金成本预算以及资源配置等方面。（1）资产评估资本资产定价模型主要被用来判断证券是否被市场错误定价。根据资本资产定价模型，每一证券的期望收益率：另一方面，市场对证券在未来所产生的收入流（股息加期末价值）有一个预期值，这个预期值与证券i的期初市场价格及其预期收益率E（r）之间有如下关系：E（r）=在均衡状态下，上述两个E（r）应有相同的值。因此均衡期初价格应定为：均衡的期

32、初价格= 于是可以将现行的实际市场价格与均衡的期初价格进行比较。（2）资源配置根据对市场走势的预测来选择不同系数的证券或组合以获得较高收益或规避市场风险。估计所用估计方程为：估计时通常采用月数据。在美国有多家咨询公司估计并定期公布。如Value-Line公司利用周数据，以价值作为权重的NYSE指数作为市场组合的代表；Merrill Lynch公司用过去5年的月数据，以S&P500指数为市场组合代表。（3）用CAPM可以估计在某一投资方向上的风险大小和所需的贴现率。（4）利用CAPM可以进行进取型投资管理。8何谓最佳的资本结构？在确定企业最佳资本结构的时候，需要考虑的重要因素有哪些？答：所谓最佳

33、资本结构，是指能够使财务杠杆利益、财务风险、资本成本、企业价值等之间实现最优均衡的资本结构。资本结构决策的实质就是寻求企业最佳的资本结构并将其应用于实际工作之中。从理论上讲，任何企业都应存在最佳资本结构，但是，在实践中企业很难准确地确定这一最佳时点。而各种资本结构理论也只是提供了对企业资本结构优化问题进行分析研究的基本思路和框架，在实际工作中，不能机械地依据纯理论模型进行分析，而必须充分考虑企业实际情况和所处的客观经济环境，在认真分析研究影响企业资本结构优化的各种因素基础上，进行资本结构优化政策。影响企业资本结构决策因素主要包括：（1）资本成本因素。因为资本结构优化决策的根本目的之一就是使企业

34、综合资本最低，而不同筹资方式的资本成本又是不相同的，资本结构优化决策必须充分考虑资本成本因素。（2）财务风险因素。企业在追求财务杠杆利益时，必须会加大负债资本筹集力度，使企业财务风险增大。如何把财务风险控制在企业可承受的范围内，是资本结构优化决策必须充分考虑的重要问题。（3）企业经营的长期稳定性。企业经营的长期稳定性是企业自下而上和发展的重要保证。企业对财务杠杆的运用，必须限制在不危及其自身长期稳定经营的范围以内。（4）贷款人和信用评级机构的态度。贷款人和信用评级机构的态度主要体现在对企业信用等级的认识上，而企业信用等级的高低，在很大程度上影响着企业筹资活动乃至经营活动。（5）经营风险因素。如

35、果管理部门决定在整个风险不超过某一限度的前提下，降低经营风险，企业就必须承担较高的财务风险；反之亦然。因此，销售额的稳定性和经营杠杆这些影响企业经营风险的因素，也会影响到企业的资本结构。（6）储备借贷能力。企业应当努力维持随时可能发生债券的能力。为了储备借贷能力，企业更倾向于在正常情况下使用较少的借款，从而表现出完美的财务形象。就短期而言，这样做可能有利，但就长期而言，却并非较好的选择。（7）企业控制权。通常情况下，企业控制权因素并不对企业资本筹集产生绝对的影响，但当企业管理控制状况没有保障时，资本结构优化决策对企业控制权因素也应当予以考虑。（8）企业的成长性。在其他因素相同的情况下，发展速度

36、较慢的企业可能会通过内部积累补充资本，而发展速度较快的企业必须依赖于外部资本，特别是负债资本。（9）企业获利能力。具有较高获利能力的企业使用的负债资本相对较少，因为它可以通过较多的内部积累来解决筹资问题。（10）税收因素。由于负债资本利息属于免税费用，因此企业所得税税率越高，负债资本抵税利益就越大，税收因素对增加负债资本的客观剌激作用也就越明显。（11）企业资产结构。不同资产结构的企业利用财务杠杆的能力不同，房地产公司的抵押贷款较多，而以技术开发为主的公司则较少。（12）行业因素。由于不同行业以及同一行业的不同企业，在运用财务杠杆时所采取的策略和政策大不相同，从而使各行业的资本结构也产生较大的

37、差别。三、计算与分析题（共45分）1乙公司发行在外的普通股共1000万元，甲公司出资320万元购买了乙公司普通股股份的20%。甲公司按权益法核算对乙公司的投资，并按10年期摊销股权投资差额。要求：做出甲公司与以上业务相关的账务处理。答：以上投资产生的股权投资差额为3201 00020120万元。借：长期股权投资乙公司（投资成本） 200 乙公司（股权投资差额） 120 贷：银行存款 320 每年确认投资收益的同时摊销股权投资差额。借：投资收益 12 贷：长期股权投资乙公司（股权投资差额 122某企业在报出上年度财务报告后，发现其中有两项错误，一是将应由应付福利费负担的企业医务人员工资26000

38、元列入了管理费用；二是行政管理部门使用的计算机未按规定计提折旧，少提折旧额6000元。该企业所得税率33%。要求：按照我国现行会计规定，对上述错误做出账务调整。答：作为会计差错予以更正。借：应付福利费 26 000 贷：以前年度损益调整管理费用 26 000借：以前年度损益调整管理费用 6 000 贷：累计折旧 6 000借：以前年度损益调整所得税 6 600 贷：应交税金应交所得税 6 600结转“以前年度损益调整”科目。借：以前年度损益调整 13 400 贷：利润分配未分配利润 13 4003甲公司决定以自产的一套办公家具换入乙公司的一台生产用设备。办公家具账面价值41800元，已提跌价准

39、备1800元，公允价值60000元，增值税率17%，计税价格等于公允价值。要求：（1）若交换中未发生其他税费，做出甲公司与本项资产交换有关的账务处理。（2）若交换过程中甲公司另向乙公司支付银行存款2500元做出甲公司与本项资产交换有关的账务处理。（3）若交换过程中甲公司收到乙公司另外支付的银行存款2500元，做出甲公司与本项资产交换有关的账务处理。答：（1）甲公司换出资产的账面价值为41 8001 80040 000元。则甲公司换入乙公司生产设备的入账价值为40 00060 0001750 200元。借：固定资产 50 200 存货跌价准备 1 800 贷：存货 41 800 应交税金应交增值

40、税（销项税额） 10 200（2）若甲向乙支付2 500元的银行存款。借：固定资产 50 400 存货跌价准备 1 800 贷：存货 41 800 应交税金应交增值税（销项税额） 10 200 银行存款 2 500（3）若在交换过程中受到支付的价款，则相应确认非货币性交易的收益。2 500833元。借：固定资产 48 533 银行存款 2 500 存货跌价准备 1 800 贷：存货 41 800 应交税金应交增值税（销项税额） 10 200 营业外收入非货币性交易收入 8 334阅读以下短文：“作为企业的高级管理人员，CFO要想较好地履行其职责，具备与之相匹配的素质是必须的。CFO首先应当具备

41、一定的金融知识和公司知识，熟悉金融市场、财务会计和税法等知识，这些是CFO应当具备的最基本的素质。但这还不是成为一个CFO的全部条件。荷兰菲利普公司的CFOJan Hommen认为精通上述知识只是一个先决条件，现在CFO的工作同样需要商业知识、市场意识、谈判的能力和沟通的技巧。他相信商业知识将会与财务上的敏锐感同样重要，甚至更重要；未来的CFO要同时在财务和经营中扮演多种角色，因而CFO将由那些既懂得财务又能经营企业的人担任。2001年，蓍名猎头公司Spencer Stuart曾对财富500强企业书的只有20%，具有MBA学位的有35%，两种资格都有的占5%。另外，伦敦商学院了一项调查表明，战略领导、团队建设、交流沟通等与财务知识无关的项目，在CFO所应具备的各项素质的重要性排序中排在了最前列。”要求回答：a您同意以上观点吗？阐述之。b为CFO（首席财务官）与CEO（首席执行官）之间应当是一种什么样的关系？答：（1）赞同以上的观点。随着公司经营环境的变化和信息技术的进步，在资本市场充分发达的国家，CFO已广泛地活动于战略