血糖健康管理时代的数字化革 命

1、CGM 优势明显，引领血糖监测科技变革 4CGM 为新兴赛道，有望重塑行业格局 4“技术能力+生产能力”构筑准入门槛 8糖尿病患者基数大，需求刚性 9血糖监测是糖尿病综合治疗的重要环节 112020 年全球血糖监测市场规模超过 200 亿美金 13中国市场：顺应趋势，借零售端发力 15全球CGM 市场：CGM 成未来新趋势 16CGM 具备多重优势，符合糖尿病最新指南要求 21海外医疗器械公司积极布局 CGM 领域 23CGM 横跨多领域，依靠“研发+生产+商业化”整合平台 25风险 30图表 1：CGM 和 BGM 特点对比（截至 2021 年 6 月） 4图表 2：全球血糖监测市场规模（2

2、015-2030E） 5图表 3：美国血糖监测市场规模（2015-2030E） 5图表 4：美国 CGM 市场的主要增长动力（截至 2021 年 6 月） 5图表 5：欧洲血糖监测市场规模（2015-2030E） 6图表 6：欧洲 CGM 市场的主要增长动力（截至 2021 年 6 月） 6图表 7：中国 CGM 行业潜在市场空间测算核心假设（2030E） 7图表 8：中国 CGM 行业潜在消费人数及市场空间敏感性分析（2030E） 7图表 9：中国 CGM 市场的主要增长动力（截至 2021 年 6 月） 7图表 10：全球 CGM 市场竞争格局（2020） 8图表 11：全球 CGM 行业

3、的核心竞争力（2021） 8图表 12：长期高血糖引起的并发症 9图表 13：糖尿病的主要类型（2021） 9图表 14：全球各类糖尿病患者人数（2015-2030E） 10图表 15：中国各类糖尿病患者人数（2015-2030E） 10图表 16：各国糖尿病患病率不断上升的驱动因素 10图表 17：海外血糖监测设备发展历史（以美国获批时间为准，截至 2021 年 6 月） 11图表 18：中国 CGM 设备发展史（以欧洲和中国获批时间为准，截至 2021 年 6 月） 11图表 19：CGM 产品的结构组成 12图表 20：糖尿病管理设备组成（2020） 12图表 21：人工胰腺装置组成（2

4、020） 12图表 22：全球血糖监测设备市场规模（2015-2030E） 13图表 23：全球成人糖尿病发病率（2019-2030E） 13图表 24：全球各国家未诊断出的成人糖尿病患者人数及其占比（2019） 14图表 25：全球糖尿病相关医疗支出金额（2010-2030E） 14图表 26：美国、英国和中国糖尿病相关医疗支出结构 15图表 27：中美 BGM 终端市场医院端和零售端销售占比（2020） 15图表 28：中国 BGM 市场竞争格局（2020） 15图表 29：全球 CGM 市场规模（2015-2030E） 16图表 30：美国、欧洲和中国 CGM 渗透率对比（2020-20

5、30E） 16图表 31：美国批准上市的 CGM 主要产品（截至 2021 年 6 月） 17图表 32：美国在研 CGM 产品部分汇总（截至 2021 年 6 月） 17图表 33：美国 CGM 产品第三方报销体系（截至 2021 年 6 月） 18图表 34：欧洲批准上市的 CGM 主要产品（截至 2021 年 6 月） 18图表 35：欧洲在研 CGM 产品部分汇总（截至 2021 年 6 月） 19图表 36：欧洲主要国家 CGM 产品第三方报销体系（截至 2021 年 6 月） 19图表 37：中国获批上市的 CGM 主要产品（截至 2021 年 6 月） 20图表 38：中国在研

6、CGM 产品部分汇总（截至 2021 年 6 月） 20图表 39：中国 CGM 目标人群（2015-2030E） 20图表 40：德康、雅培和美敦力部分 CGM 产品月均使用费用（2020） 21图表 41：人体 24 小时血糖波动情况 21图表 42：TIR 与糖尿病并发症的相关性 21图表 43：雅培 FreeStyle Libre 2 对海外糖尿病患者生活质量的提升（2019） 22图表 44：全球部分 CGM 产品尺寸（截至 2021 年 6 月） 22图表 45：德康医疗各代 CGM 产品性能升级（截至 2021 年 6 月） 23图表 46：雅培各代 CGM 产品性能升级（截至

7、2021 年 6 月） 23图表 47：德康和雅培 CGM 业务收入对比（2018-2020） 24图表 48：德康财务情况（2016-2020） 24图表 49：美敦力各代 CGM 产品性能升级（截至 2021 年 6 月） 24图表 50：德康和雅培部分 CGM 产品涉及的专利（截至 2021 年 5 月） 25图表 51：德康 G6 传感器组件构成 25图表 52：德康 G6 传感器拆解图 25图表 53：德康传感器探针横截面示意图 26图表 54：德康 G6 传感器探针横切面示意图 26图表 55：第一代到第三代电化学传感器技术特点比较 26图表 56：德康传感器探针中各膜层的功能及可用材料举例 27图表 57：各厂商外膜技术解决方案 27图表 58：德康 G4/G5 传感器电极示意图 28图表 59：雅培 FreeStyle Navigator 传感器电极示意图 28图表 60：德康 G6 的 MARD 波动情况 29图表 61：雅培 FreeStyle Libre 的 MARD 波动情况 29图表 62：德康 G6 包含的算法模型 29图表 6