财务分析框架框架二

1、.：.；财务分析逻辑框架面对浩如烟海、复杂的信息披露，投资者、债务人等运用者如何有效地进展财务报表分析？财务分析的产生与开展P2一财务分析开场于银行1 二十世纪以前的财务分析未构成制度和学科2 二十世纪初1900年纽约州银行协会发布恳求贷款规范表格，纽约第四国家银行副总经理杰姆斯以为，扩展贷款必需预测贷款者的偿债才干，对报表进展分析。一九零八年，比率的数量计量方式被贷款者所接受二投资领域财务分析从铁路开场1900年美国汤姆斯发表三现代企业制度下财务分析在资本市场 、企业重组、绩效评价、企业评价等方面运用财务分析的作用P10反映过去评价现状估计未来财务分析分析什么？企业的三种活动浓缩为四个报表一

2、附注哪三种活动?刘邦胜利之道：夫运筹策帷帐之中，决胜千里之外，吾不如子房；镇国家，抚百姓，给馈饷，不绝粮道，吾不如萧何；连百万之军，战必胜，攻必取，吾不如韩信。留意：有效的财务分析要求分析者擅长运用非财务信息四个财务报表之间的关系汽车的各个部件：利润表-发动机 资产质量-汽车配置 现金流量-汽油的多少 一切者权益变动表-乘客管理层：司机财务报表分析的内容从财务的角度看，盈利质量、资产质量和现金流量是系统、有效地分析财务报表的三大逻辑切入点。任何财务报表一定要从这三个切入点同时分析，才不会发生艰苦的脱漏和偏颇。盈利质量：收入质量、利润质量、毛利率资产质量：资产构造、现金含量现金流量：造血功能、还

3、本付息思索：这三者之间的关系，会不会相互影响？财务报表分析框架怎样分析柏拉图Plato：最低层次的思索，是对事物的知觉；最高层次的思索，是能将一切事物都看成系统之一部分的完好直觉。就财务报表分析而言：最低层次，找出各种财务数据并计算相关比率最高层次，了解各种财务数据产生的缘由，预测未来趋势，并清楚企业在经济体系中的定位。留意：财务报表分析之前，一定要有根底的战略分析，对会计政策和会计估计的评价、对财务数据的解释才会正确。一、战略分析经过行业和竞争战略分析来分析企业的历史表现和未来预测分析步骤二、会计分析经过评价会计政策和会计估计来评价会计信息的质量三、财务分析利用比率和现金流量分析来评价运营业

4、绩四、前景分析为企业未来价值进展预测战略分析行业分析1、行业生命周期分析行业的生命周期指行业从出现到完全退出社会经济活动所阅历的时间。行业的生命开展周期主要包括四个开展阶段：幼稚期，生长期，成熟期，衰退期2、行业获利才干分析Porter (1980)以为产业的构造会影响产业之间的竞争强度，便提出一套产业分析架构，用来了解产业构造与竞争的要素，并建构整体的竞争战略。影响竞争及决议独占强度的要素归纳五种力量，即为五力分析架构 忽略竞争对手的苦果：百事可乐的崛起 竞争战略分析1、波特的竞争战略迈克尔波特创建了竞争战略的概念，并指出两种典型的竞争战略：本钱领先战略和差别化战略。1本钱领先战略：企业以最

5、低的本钱提供产品或效力从而战胜对手的一种战略。缺陷：降低本钱会在一定程度上减少顾客需求，如追求降低本钱而砍掉产品的一些特征。只需当顾客以为他的产品或效力与对手一样而本钱更低时，本钱领先战略才有优势。案例：沃尔玛如何能做到本钱领先？消费商尽能够降低本钱努力改善供应链不断改良信息系统差别化战略：让顾客感到一些重要方面，即产品或效力的独特性。缺陷：忽略维持本身差别所需的投入。如当顾客以为产品的差别性不显著时，那么对手的低本钱的产品便更具有吸引力。两种竞争战略的特别之处特别之处本钱领先差别化战略目的宽广市场宽广市场竞争优势的根底行业最低本钱独特的产品或效力消费线有限选择广泛的多样性、各具特征消费重点尽

6、能够低的本钱差别化创新营销重点低价钱溢价和创新的、差别化的特征思索1：Calvin Klein：是选择高档百货还是选择好市多折扣店 CK是高档衣服、饰品、超级模特的代名词它是质量和时髦的意味。现实上，大量CK产品是在像好市多这样的折扣店中销售的。由于设计师Calvin Klein允许制造商Warnaco集团制造CK产品，并销售CK产品按销量收取特许费。结果CK发现经过众多零售商包括折旧店产品的销售相当好。但是，Calvin Klein以为这种战略能够会影响CK品牌，计划中止与Warnaco的买卖。思索2：列举3家胜利实施本钱领先战略的企业。 列举3家胜利实施差别化战略的企业。其他竞争战略同时运

7、用两种或多种战略目的集聚战略集中力量在某一方面如：雀巢集中速溶咖啡、7-11便利店、诺基亚专注挪动目的集聚战略是主攻某个特定的顾客群，是在市场内部的某个特定狭小空间或者某产品系列的一个细分区段做出的战略选择，是针对某细分市场选择以低本钱或者差别化的产品效力作为竞争力来实现竞争优势。目的集聚战略是不具备足够多资源和足够竞争实力的企业的首选。以我国企业为例，一方面由于绝大部分的中国企业尚不具备足够多的资源和足够竞争实力，另一方面由于跨国公司无暇顾及产业内一些狭小而偏好多样的消费群体，因此，选择目的集聚战略可以获得比较宏大的胜利。2、SWOT分析SWOT分析法又称为态势分析法，它是由旧金山大学的管理

8、学教授于20世纪80年代初提出来的，是一种可以较客观而准确地分析和研讨一个单位现实情况的方法。SWOT四个英文字母分别代表：优势Strength、优势Weakness、时机opportunity、要挟Threat。从整体上看，SWOT可以分为两部分：第一部分为SW，主要用来分析内部条件；第二部分为OT，主要用来分析外部条件企业内部优势与优势：消费线、管理、研讨与开发、制造、营销、战略企业外部时机与要挟：进入壁垒、竞争强度、替代品压力、顾客的议价才干、供应商的议价才干SWOT矩阵内部优势S内部优势W外部时机OSO战略WO战略外部要挟TST战略WT战略3、企业中心才干识别工具企业中心竞争力识别工具(Enterprise Core Competence Indentity Tools)就是经过价值链分析等,协助 企业找出本人竞争优势所依赖的中心能。它可以协助 我们认识企业本身所蕴涵的中心竞争力。 如：苹果公司的创新才干技术与艺术的完善结合 微软公司的软件技术创新才干会计分析步骤识别关键会计政策如：差别化战略的制造业，关注研讨与开发、售后效力的会计政策本钱领先战略的零售业，关注存货，存货的计价、跌价预备的会计政策金融行业，关注利息及信贷风险，那么利息收入、贷款