疫情反弹或影 响电影市场游戏未成年保护再引关注

1、目录 HYPERLINK l _TOC_250010 行业市场表现 4 HYPERLINK l _TOC_250009 行业数据月报 7 HYPERLINK l _TOC_250008 电影数据 7 HYPERLINK l _TOC_250007 剧集及综艺数据 9 HYPERLINK l _TOC_250006 移动应用数据 11 HYPERLINK l _TOC_250005 移动游戏数据 12 HYPERLINK l _TOC_250004 广告市场数据 15 HYPERLINK l _TOC_250003 图书零售数据 17 HYPERLINK l _TOC_250002 行业新闻回顾

2、 18 HYPERLINK l _TOC_250001 投资建议 20 HYPERLINK l _TOC_250000 风险提示 23图表目录图 1：2021 年 7 月行业月涨跌幅（%） 4图 2：2021 年初至 7 月底行业涨跌幅（%） 4图 3：传媒二级行业 2021 年 7 月份涨跌幅（%） 5图 4：传媒三级行业 2021 年 7 月份涨跌幅（%） 5图 5：传媒二级行业 2021 年涨跌幅（%） 5图 6：传媒三级行业 2021 年涨跌幅（%） 5图 7：7 月传媒及子板块资金流向（亿元） 7图 8：2021 年 7 月单日票房走势（万元） 8图 9：2021 年 7 月单日放映

3、场次走势（万场） 8图 10：2021 年 7 月单日观影人次走势（万人） 8图 11：2021 年 7 月城市票房占比 8图 12：2021 年 7 月 30 日黄金档卫视电视剧收视率 10图 13：2021 年 7 月 30 日卫视晚间节目收视率 10图 14：2021 年 7 月 31 日黄金档卫视电视剧收视率 10图 15：2021 年 7 月 31 日卫视晚间节目收视率 10图 16：2021 年 6 月 APP 应用独立设备数排行 12图 17：2021 年 6 月国内 IOS 游戏产品下载及收入排名 12图 18：2021 年 6 月中国手游出海下载（左）与收入（右） 13图 1

4、9：2021 年 6 月中国游戏发行商全球收入排名 TOP30 14图 20：2021 年 7 月游戏买量素材投放趋势 14图 21：2021 年 7 月游戏买量公司数趋势 14图 22：2021 年 7 月游戏买量 TOP 50 15图 23：2021 年 7 月游戏买量 TOP 50 15图 24：2021 年 6 月中国广告市场刊例花费增速 16图 25：2021 年 6 月中国广告市场刊例花费各媒介刊例花费增速 16图 26：2021 年 6 月中国广告市场电梯 LCD，电梯海报，影院广告刊例花费增速及投放 TOP5 行业 17图 27：近五年传媒板块市盈率变动情况 21表 1：7 月

5、个股涨跌幅统计（%） 6表 2：2021 年个股涨跌幅统计（%） 6表 3：7 月个股资金流向统计（亿元） 6表 4：2021 年 7 月院线及影投公司票房 TOP10 8表 5：2021 年 7 月单片票房 TOP10 影片 9表 6：2021 年 7 月网络剧播映指数排名 10表 7：2021 年 7 月网综播映指数排名 11表 8：2021 年 6 月零售渠道虚构类畅销图书 TOP10 17表 9：2021 年 6 月零售渠道非虚构类畅销图书 TOP10 18表 10：2021 年 6 月零售渠道少儿类畅销图书 TOP10 18表 11：近两年三级子行业市盈率（剔除负值）统计情况 21行

6、业市场表现2021 年 7 月，上证 A 股总市值加权平均的区间涨跌幅为-4.87%，深证 A 股区间涨跌幅为-3.37%，创业板区间涨跌幅为-1.36%，CS 传媒行业区间涨跌幅为-11.79%，与去年同期传媒行业涨跌幅为 4.15%，自 2021 年初至 7 月底，CS 传媒区间涨跌幅-16.73%。图 1：2021 年 7 月行业月涨跌幅（%）2021年7月2020年7月403020100-10-20有色金属钢铁电力设备及新能源电子国防军工基础化工煤炭通信 建筑 机械 汽车 创业板深证A股计算机电力及公用事业石油石化综合全部A股上证A股建材商贸零售轻工制造银行交通运输家电房地产医药纺织服

7、装非银行金融传媒综合金融农林牧渔食品饮料消费者服务-30资料来源：wind，图 2：2021 年初至 7 月底行业涨跌幅（%）50403020100-10-20有色金属钢铁电力设备及新能源基础化工煤炭电子汽车石油石化创业板综合 机械 建筑深证A股电力及公用事业医药全部A股上证A股纺织服装建材计算机银行 通信轻工制造交通运输国防军工商贸零售房地产 传媒食品饮料综合金融家电消费者服务农林牧渔-30资料来源：wind，7 月传媒二级子行业均为下跌，互联网媒体、文化娱乐、广告营销、媒体跌幅分别为 17.68%、13.22%、10.33%、6.49%。三级子行业 7 月也均处于下跌，互联网广告营销、广播

8、电视、出版跌幅较小，分别下跌 4.19%、5.82%、6.91%，信息搜索与聚合、互联网影视音频、其他广告营销、游戏、动漫等行业跌幅较大，分别为 19.23%、17.04%、16.21%、14.17%、14.14%。2021 年初至 7 月末，出版、广播电视、动漫行业累计跌幅较小，分别下跌 7.61%、8.12%、9.79%，互联网影视音频、游戏、其他广告营销累计跌幅较大，跌幅分别为 23.04%、22.50%、21.40%。图 3：传媒二级行业 2021 年 7 月份涨跌幅（%） 图 4：传媒三级行业 2021 年 7 月份涨跌幅（%）媒体广告营销传媒文化娱乐 互联网媒体2020年7月202

9、1年7月信息搜索与聚合互联网影视音频其他广告营销游戏动漫影视其他文化娱乐出版广播电视互联网广告营销2020年7月2021年7月-20-10010-40-2002040资料来源：wind，资料来源：wind，图 5：传媒二级行业 2021 年涨跌幅（%）图 6：传媒三级行业 2021 年涨跌幅（%）媒体广告营销传媒文化娱乐 互联网媒体互联网影视音频游戏其他广告营销其他文化娱乐影视信息搜索与聚合互联网广告营销动漫广播电视出版-25-20-15-10-50-25-20-15-10-50资料来源：wind，资料来源：wind，个股方面，7 月传媒行业仅有中 22 家上市公司收涨，联创股份涨幅高达 29

10、2.24%，st 联建、迅游科技、华立科技、电广传媒等涨幅 10%以上居行业前列；完美世界、川网传媒、金财互联、人民网、中广天择等 7 月跌幅 25%以上，跌幅居前。年初至 7 月底，联创股份、数码视讯、*ST 长动、鼎龙文化、聚力文化等公司涨幅在 40%以上，*ST 数知、川网传媒、完美世界、ST 三五、三七互娱等跌幅居前。表 1：7 月个股涨跌幅统计（%）7月份涨幅前十的个股7月份跌幅前十的个股代码 简称 涨跌幅 代码 简称 涨跌幅 300343.SZ联创股份292.24002624.SZ完美世界-33.46300269.SZST 联建42.52300987.SZ川网传媒-29.65300

11、467.SZ迅游科技15.04002530.SZ金财互联-27.07301011.SZ华立科技13.21603000.SH人民网-26.11000917.SZ电广传媒11.81603721.SH中广天择-25.42002464.SZ*ST 众应11.24600556.SH天下秀-21.91300113.SZ顺网科技10.97603533.SH掌阅科技-21.89600373.SH中文传媒9.13603888.SH新华网-20.97300052.SZ中青宝8.55002174.SZ游族网络-20.68300079.SZ数码视讯6.49300413.SZ芒果超媒-19.69年涨幅前十的个股年跌幅前

12、十的个股代码 简称 涨跌幅 代码 简称 涨跌幅 300343.SZ联创股份372.32300038.SZ*ST 数知-52.27300079.SZ数码视讯75.59300987.SZ川网传媒-46.56000835.SZ*ST 长动57.06002624.SZ完美世界-45.68002502.SZ鼎龙文化52.88300051.SZST 三五-38.29002247.SZ聚力文化47.34002555.SZ三七互娱-38.01000673.SZ*ST 当代41.13300280.SZ紫天科技-37.72002858.SZ力盛赛车40.73002558.SZ巨人网络-36.91002188.SZ

13、*ST 巴士37.50600556.SH天下秀-34.81600892.SH大晟文化35.74300805.SZ电声股份-33.60300182.SZ捷成股份29.72603533.SH掌阅科技-33.52资料来源：wind，表 2：2021 年个股涨跌幅统计（%）资料来源：wind，资金流向方面，传媒行业 7 月资金净流出 261.99 亿元，各子板块均为资金净流出，其中游戏板块资金净流出额最大。7 月，联创股份、读客文化、浙版传媒等个股区间机构净流入金额较大，数码视讯、完美世界、万达电影、三七互娱、捷成股份等个股区间净流出金额较大。表 3：7 月个股资金流向统计（亿元）证券代码 证券简称

14、区间净流入额 证券代码 证券简称 区间净流出额 300343.SZ联创股份1.7244300079.SZ数码视讯-8.7183301025.SZ读客文化1.4370002624.SZ完美世界-7.9045601921.SH浙版传媒1.3428002739.SZ万达电影-6.9894002291.SZ星期六0.7267002555.SZ三七互娱-4.7337300052.SZ中青宝0.7085300182.SZ捷成股份-4.5024000917.SZ电广传媒0.4750002027.SZ分众传媒-4.3062300467.SZ迅游科技0.2107002174.SZ游族网络-4.275260109

15、8.SH中南传媒0.1870603444.SH吉比特-3.4599300063.SZ天龙集团0.1283300413.SZ芒果超媒-2.8308300295.SZ三六五网0.1081002530.SZ金财互联-2.8028资料来源：wind，图 7：7 月传媒及子板块资金流向（亿元）-3.41-3.80-8.11-17.17-20.74-21.89-23.97-32.50-44.72-85.670-10-20-30-40-50-60-70-80-90动漫互联网影视音频其他文化娱乐信息搜索与聚合广播电视其他广告营销出版影视互联网广告营销游戏-100资料来源：wind， 行业数据月报电影数据电影市

16、场 7 月累计票房为 32.27 亿元，放映场次 1130 万场，观影人次 8837 万人。本月大盘票房表现虽然较 6 月环比有所增加，但相较于历史同期表现明显回落，市场缺乏多部具有竞争力的头部影片带动观影，进口影片空缺以及部分地区受疫情、极端天气等因素影响，导致电影大盘恢复速度放缓明显。7月一线至四线城市票房分别为 5.35 亿、12.77 亿、5.52 亿、8.63 亿元。图 8：2021 年 7 月单日票房走势（万元）图 9：2021 年 7 月单日放映场次走势（万场）25,000444220,0004015,0003810,00036345,000327-17-27-37-47-57-

17、67-77-87-97-107-117-127-137-147-157-167-177-187-197-207-217-227-237-247-257-267-277-287-297-307-317-17-27-37-47-57-67-77-87-97-107-117-127-137-147-157-167-177-187-197-207-217-227-237-247-257-267-277-287-297-307-31030资料来源：猫眼电影专业版，资料来源：猫眼电影专业版， 图 10：2021 年 7 月单日观影人次走势（万人）图 11：2021 年 7 月城市票房占比四线城市26.74

18、%一线城市16.58%三线城市17.11%二线城市39.57%6005004003002001007-17-27-37-47-57-67-77-87-97-107-117-127-137-147-157-167-177-187-197-207-217-227-237-247-257-267-277-287-297-307-310资料来源：猫眼电影专业版，资料来源：猫眼电影专业版，7 月全国票房TOP10 院线分别为万达院线、广东大地、上海联和、中影数字、中影南方、幸福蓝海、横店影视、金逸影视、中影星美、华夏联合，其中万达院线票房 4.56 亿、观影人次 1296 万领跑行业，市场份额较 201

19、9 年同期上升 0.58pct；横店影视票房 1.24 亿、观影人次 387 万，市场份额较 2019 年同期上升 0.01pct。影投票房 TOP10 分别为万达院线、大地影投、横店影投、CGV 影投、金逸影投、中影投资、星轶影投、博纳影投、幸福蓝海、UME，其中万达影投票房 4.38 亿、观影 1251 万人次，市场份额同比上升 0.90pct，此外横店影投与幸福蓝海票房市场份额也同比上升 0.02pct 和 0.06pct。表 4：2021 年 7 月院线及影投公司票房 TOP10院线名称 票房/亿元 观影人次/万 场均人次 影投公司 票房/亿元 观影人次/万 场均人次 万达院线4.56

20、129611万达影投4.38125112广东大地2.838797大地影投1.454469上海联和2.306339横店影投1.073337中影数字2.176666CGV 影投0.8019710中影南方2.106327金逸影投0.6920210幸福蓝海1.354109中影投资0.6820911横店影视1.243877星轶影投0.6518212金逸影视1.233748博纳影投0.5414612证券研究报告：行业研究/定期报告中影星美1.123447幸福蓝海0.5316610华夏联合0.992987UME0.3910610数据来源：猫眼电影专业版，7 月单片票房 TOP5 影片中为中国医生以 12.3

21、9 亿、占比 38.38%的票房成绩大幅领先，其后为另一部献礼影片1921，票房 4.17 亿，动画影片白蛇 2：青蛇劫起 9、青春片燃野少年的天空以及月底上映的港片怒火重案位列票房第三至第五名。表 5：2021 年 7 月单片票房 TOP10 影片影片名称票房/万元票房占比平均票价场均人次中国医生12386138.38%371319214171912.93%349白蛇 2：青蛇劫起3445010.68%419燃野少年的天空159734.95%366怒火重案156994.86%3816革命者131844.09%375盛夏未来97363.02%3711新大头儿子和小头爸爸 488642.75%3

22、65俑之城69302.15%365当男人恋爱时58931.83%325数据来源：猫眼电影专业版，剧集及综艺数据2021 年7 月30 日59 城省级卫视黄金档电视剧收视排行榜前五分别为上海东方卫视我是真的爱你收视率 2.196%，市场份额 7.51%；浙江卫视、江苏卫视心跳源计划收视率 1.887%、1.666%，市场份额 6.58%、5.79%；湖南卫视对你的爱很美收视率 1.655%，市场份额 5.75%；北京卫视我是真的爱你收视率 1.549%，市场份额 5.3%。59 城省级卫视晚间节目收视排行前五分别为浙江卫视中国好声音，湖南卫视中餐厅夏日少年派 2021，江苏卫视超脑少年团，北京卫

23、视京城十二时辰。2021 年 7 月 31 日 59 城省级卫视黄金档电视剧收视排行榜前五分别为浙江卫视心跳源计划收视率 1.889%，市场份额 6.68%；湖南卫视对你的爱很美收视率 1.853%，市场份额 6.51%；上海东方卫视我是真的爱你收视率 1.837%，市场份额 6.53%；江苏卫视心跳源计划收视率 1.743%，市场份额 6.16%；北京卫视我是真的爱你收视率 1.167%，市场份额 4.17%。59 城省级卫视晚间节目收视排行前五分别为浙江卫视听说很好吃，上海东方卫视完美的夏天 2，江苏卫视非诚勿扰，北京卫视最美中轴线最美中轴线唱响片。证券研究报告：行业研究/定期报告图 12

24、：2021 年 7 月 30 日黄金档卫视电视剧收视率图 13：2021 年 7 月 30 日卫视晚间节目收视率资料来源：卫视小露电资料来源：卫视小露电图 14：2021 年 7 月 31 日黄金档卫视电视剧收视率图 15：2021 年 7 月 31 日卫视晚间节目收视率资料来源：卫视小露电资料来源：卫视小露电艺恩咨询数据显示，2021 年 7 月，腾讯视频独播的你是我的荣耀千古玦尘占据播映指数前两位，播放量分别达到 7 亿、20.7 亿，腾讯爱奇艺联播剧不说再见播映指数排名第三位，上榜剧集中以腾讯独播/联播剧集数量最多，达 6 部。表 6：2021 年 7 月网络剧播映指数排名剧集名称 播映

25、指数 播放量 平台 你是我的荣耀73.67.0 亿腾讯视频千古玦尘72.220.7 亿腾讯视频不说再见68.84.6 亿腾讯爱奇艺你微笑时很美65.89.6 亿腾讯爱奇艺你好火焰蓝65.7-优酷视频北辙南辕64.0-爱奇艺陌生的恋人64.02.8 亿腾讯爱奇艺海上繁花63.98.6 亿腾爱优芒证券研究报告：行业研究/定期报告变成你的那一天63.6-爱奇艺玉春楼63.1-优酷视频资料来源：艺恩咨询，网综方面，2021 年 7 月爱奇艺萌探探探案播映指数继续排名第一，腾讯视频心动的信号 4排名上升至第二，芒果 TV密室大逃脱 3明星大侦探之名侦探学院 4妻子的浪漫旅行 5说唱听我的 24 部综艺均

26、进入播映指数榜前十位。表 7：2021 年 7 月网综播映指数排名综艺名称 播映指数 播放量 平台 萌探探探案62.3-爱奇艺心动的信号 460.48.9 亿腾讯视频密室大逃脱 359.57.8 亿芒果 TV五十公里桃花坞54.72.9 亿腾讯视频明星大侦探之名侦探学院 452.92.1 亿芒果 TV做家务的男人 352.9-爱奇艺妻子的浪漫旅行 551.66.0 亿芒果 TV说唱听我的 249.93.2 亿芒果 TV拜托了冰箱 749.93.5 亿腾讯视频恰好是少年48.60.4 亿腾讯视频资料来源：艺恩咨询，移动应用数据艾瑞指数显示，2021 年 6 月移动应用 APP 独立设备数排名，微

27、信、抖音短视频、手机淘宝、QQ、支付宝、新浪微博、爱奇艺、高德地图、腾讯视频、QQ 浏览器排名前 10 位，环比增幅-0.6%、-0.5%、 3%、0.3%、0.1%、2.7%、-0.8%、-1.1%、-1.2%、1.4%。图 16：2021 年 6 月 APP 应用独立设备数排行资料来源：艾瑞指数移动游戏数据App Annie 6 月中国 iOS 热门游戏排行榜中，雷霆游戏摩尔庄园一举夺得 6 月中国 iOS 下载量第 1 和收入第 5；下载榜中鬼泣-巅峰之战遨游中国模拟器排名大幅上升，王蓝莓的幸福生活下载榜排名上升 19 位至第 10；收入榜中雷霆游戏另一款产品一念逍遥排名上升 6 位至第

28、 8，穿越火线：枪战王者排名上升 8 位至第 10。图 17：2021 年 6 月国内 iOS 游戏产品下载及收入排名资料来源：App Annie Sensor Tower 数据显示，中国手游出海收入榜中，腾讯PUBG Mobile6 月海外收入超过 1 亿美元，同比增长 17.3%，蝉联出海收入榜冠军；腾讯二次元战棋手游白夜极光于 6 月中旬登陆日韩、欧美、东南亚等多个海外市场，收入超过 1700 万美元，空降榜单第 23 名。三七互娱 SLG+消除手游末日喧嚣自去年 8 月上市以来，收入保持强劲增长，6 月收入再创新高超过 3100 万美元，排名上升至第 11名。下载榜中，IGG王国纪元6

29、 月在海外市场获得近 940 万次下载，是上市至今下载量最高的月份，首次入围榜单的产品包括六次方竞速游戏Shape-shifting、JoyPuz 休闲游戏SortPuz、XM Studio 益智游戏Perfect 2048。图 18：2021 年 6 月中国手游出海下载（左）与收入（右）资料来源：SensorTower 公众号Sensor Tower 数据显示，得益于摩尔庄园手游上市火爆，以及年初推出的一念逍遥表现稳健，6 月雷霆游戏收入环比激增 143%，达到去年同期的 12 倍，首次跻身中国手游发行商收入榜第 6 名。沐瞳科技 6 月收入环比增长 15%，创历史新高，收入排名由 18 位

30、上升至第 10 位，主要受益于Mobile Legends: Adventure日服版本上市；朝夕光年 6 月在东南亚推出RO 仙境传说：新世代的诞生，并在日本发行高能手办团；哔哩哔哩海外游戏 6 月重装战姬成功进入韩国手游收入榜第 7 名，带动公司海外手游收入增长，排名由 23 位上升至第 20 位；此外 6 月 25 日上线的梦幻新诛仙在首周已经为完美世界带来丰厚的收入，带动公司收入环比增长 20%，排名前进 6 位至第 24 名。图 19：2021 年 6 月中国游戏发行商全球收入排名 TOP30 资料来源：SensorTower 公众号买量方面，6 月开始进入暑期投放高峰时段，7 月整

31、体投放水平较 6 月小幅增长，但较去年同期增长 34.44%。7 月日均在线投放素材为 128,092 组，环比增长 9.97%，新增素材投放 1,217,141 组，日均新增素材 45,079 组，环比增长 21.2%。7 月日均投放游戏数量为 2572 款，投放高峰为 7 月 3 日 2774 款。买量公司方面，7 月日均投放公司主题 1349 家，环比增长 42.23%，7 月 13 日为峰值，数量达到 1444 家。完美世界梦幻新诛仙新晋中重度手游投放榜首，月投放素材 14,909 组，在大厂新作中领先。图 20：2021 年 7 月游戏买量素材投放趋势图 21：2021 年 7 月游

32、戏买量公司数趋势资料来源：dataeye资料来源：dataeye图 22：2021 年 7 月游戏买量 TOP 50图 23：2021 年 7 月游戏买量 TOP 50资料来源：dataeye资料来源：dataeye广告市场数据CTR 媒介智讯的数据显示，2021 年 6 月广告市场花费同比增长 20.7%，环比减少 5.4%。电视、广播、电梯广告刊例花费同比持续上涨，传统户外、报纸、杂志广告花费进一步缩减。其中，电视广告花费的增长主要源于化妆品/浴室系列用品、洗发美发护发用品、护肤用品的大幅增投带动；电梯 LCD 广告花费上扬主要源于护肤用品，特别是面膜、润肤产品等大量投放广告带动。图 24

33、：2021 年 6 月中国广告市场刊例花费增速资料来源：CTR 媒介智讯图 25：2021 年 6 月中国广告市场刊例花费各媒介刊例花费增速资料来源：CTR 媒介智讯行业方面，化妆品/浴室用品行业在多个广告渠道的广告投放均有提升，特别是在电视广告花费同比增长 27.9%，在电梯 LCD 广告投放同比增长 211.6%；此外，饮料行业 6 月份也增投了多个广告渠道，其在电梯 LCD 广告花费同比上涨 84.1%，在电梯海报的广告花费同比上涨 42.2%。图 26：2021 年 6 月中国广告市场电梯 LCD，电梯海报，影院广告刊例花费增速及投放 TOP5 行业 资料来源：CTR 媒介智讯图书零售

34、数据2021 年 6 月开卷虚构类排行榜出现较大变动，榜单中首次入榜和返榜图书共计 9 种，其中有 6 种首次上榜图书，包括尼尔盖曼的烟与镜和南派三叔的吴邪的私家笔记表现突出，分别位列第 7和第 10 名；其后为是 2 本推理小说字母表谜案和消失的 13 级台阶，分别排在第 18 和 23 名；青春校园题材的阿也和酸梅排名相对靠后，分别为第 26 和 27 名。表 8：2021 年 6 月零售渠道虚构类畅销图书 TOP10书名作者出版社定价1三体 刘慈欣重庆出版社282三体 II-黑暗森林 刘慈欣，姚海军重庆出版社323三体 III-死神永生 刘慈欣，姚海军重庆出版社384云边有个小卖部 张嘉

35、佳湖南文艺出版社425活着 余华北京十月文艺出版社356百年孤独（50 周年纪念版） 加西亚马尔克斯南海出版社557烟与镜 尼尔盖曼江苏凤凰文艺出版社488文城 余华北京十月文艺出版社599平凡的世界（全三册） 路遥 北京十月文艺出版社10810吴邪的私家笔记 南派三叔 金城出版社 55资料来源：北京开卷，2021 年 6 月非虚构畅销榜与 5 月相比整体变化不大，蛤蟆先生去看心理医生重回榜首，半小时漫画中国史(5)和半小时漫画中国史(全新修订版)位列第 2 和第 3 位。6 月有 3 本图书首次上榜，分别为排在第 10 位的如果历史是一群喵(8)-盛世大唐篇，排在第 24 位的被讨厌的勇气:

36、“自我启发之父”阿德勒的哲学课以及排名第 26 位的在峡江的转弯处:陈行甲人生笔记。表 9：2021 年 6 月零售渠道非虚构类畅销图书 TOP10书名作者出版社定价1蛤蟆先生去看心理医生 罗伯特戴博德天津人民出版社382半小时漫画中国史（5） 陈磊上海文汇出版社49.93半小时漫画中国史（全新修订版） 陈磊海南出版社39.94半小时漫画中国史（4） 陈磊海南出版社49.95半小时漫画中国史（2） 陈磊海南出版社39.96半小时漫画中国史（3） 陈磊海南出版社39.97学习高手 李拓远北京联合出版社558你当像鸟飞往你的山 塔拉韦斯特弗南海出版公司599半小时漫画世界史 陈磊 江苏凤凰文艺出版

37、社 39.910如果历史是一群喵（8） 肥志 北京联合出版社49.8资料来源：北京开卷，2021 年 6 月开卷少儿类畅销榜没有首次入榜的新书，返榜图书仅有窗边的小豆豆(2018 版)，整体榜单变化不大，依旧是被系列作品占据，前三的图书分别是米小圈脑筋急转弯-机灵小神童米小圈脑筋急转弯-脑力挑战赛米小圈脑筋急转弯-谁是聪明人。表 10：2021 年 6 月零售渠道少儿类畅销图书 TOP10书名作者出版社定价1米小圈脑紧急转弯-机灵小神童 北猫四川少年儿童出版社162米小圈脑紧急转弯-脑力挑战赛 北猫四川少年儿童出版社163米小圈脑紧急转弯-谁是聪明人 北猫四川少年儿童出版社164米小圈脑紧急转

38、弯-古堡大冒险 北猫四川少年儿童出版社165米小圈脑紧急转弯 2-密码大发现 北猫四川少年儿童出版社166米小圈脑紧急转弯-智慧者游戏 北猫四川少年儿童出版社167米小圈脑紧急转弯 2-神灯变变变 北猫四川少年儿童出版社168青铜葵花（新版） 曹文轩江苏凤凰少年儿童出版社229米小圈脑紧急转弯 2-吃一顿饭庄 北猫四川少年儿童出版社1610米小圈上学记（一年级）-我是小学生 北猫四川少年儿童出版社25资料来源：北京开卷，行业新闻回顾普华永道：预计未来五年中国娱乐及媒体行业复合增长率 5.1%普华永道发布2021 至 2025 年全球娱乐及媒体行业展望，该机构预计 2021 年中国娱乐及媒体行业

39、总收入约为 3586 亿美元（约合人民币 2.33 万亿元），至 2025 年收入将达约 4368 亿美元（约合人民币2.84 万亿元），未来五年的复合年增长率为 5.1%，高于全球的 4.6%。上半年全国规模以上文化及相关产业企业营收增长 30.4%文化和旅游部消息，据对全国 6.3 万家规模以上文化及相关产业企业调查，上半年，上述企业实现营业收入 54380 亿元，按可比口径计算，比上年同期增长 30.4%；比 2019 年上半年增长 22.4%，两年平均增长 10.6%。分业态看，文化新业态特征较为明显的 16 个行业小类实现营业收入 18204 亿元，比上年同期增长 32.9%；比 2

40、019 年上半年增长 57.1%，两年平均增长 25.3%。反垄断监管落锤腾讯音乐，独家授权模式将被调整月 24 日，国家市场监督管理总局发布对腾讯控股有限公司对腾讯收购中国音乐集团的调查结果：因交易“应报未报”对腾讯处以 50 万元罚款。同时，责令腾讯及关联公司采取三十日内解除独家音乐、停止高额预付金等费用支付方式、无正当理由不得要求上游方给予其优于竞争对手的条件等恢复市场竞争状态的措施。这是不久前虎牙斗鱼合并案被禁后，监管部门在反垄断、防止“资本无序扩张”领域的又一持续性动作。这一案件也是我国反垄断法实施以来对违法实施经营者集中采取必要措施恢复市场竞争状态的第一起案件。腾讯方面回应，腾讯公

41、司将认真遵守决定，严格落实监管要求，依法合规经营，切实履行社会责任，维护市场的良性竞争。腾讯将压实责任，与腾讯音乐等关联公司在规定时限内制定整改措施方案，按照处罚决定要求全面不折不扣地完成，确保整改到位。Netflix 第二季度营收 73.4 亿美元，流媒体新增订阅用户 154 万Netflix 公布的二季度财报显示，该公司当季每股收益不及预期，营收及新增付费订阅用户人数高于预期。财报显示，Netflix 二季度营收 73.4 亿美元，市场预期 73.18 亿美元，上年同期 61.48 亿美元；净利润 13.53 亿美元，市场预期 14.43 亿美元，上年同期 7.20 亿美元。Netflix

42、 表示，二季度全球流媒体新增付费订阅用户人数为 154 万，上年同期曾高达 1006 万。影院复工一周年，总票房达 476.95 亿元据灯塔专业版微博，自 2020 年 7 月 20 日影院正式复工起，截至 2021 年 7 月 20 日上午 10：00，中国内地影市复工一周年总票房达 476.95 亿。期间 20 年七夕档、国庆档，21 年元旦档、春节档、清明档、五一档纷纷打破中国影市票房纪录，春节档两部影片你好，李焕英唐人街探案 3总票房分别位列中国影史票房第二、第五，并领跑复工后全球单片票房。腾讯推出游戏未保“双减双打”新措施双减包括减时长：将执行比政策要求更严厉的未成年用户在线时长限制

43、，非节假日从 1.5 小时降低至 1 小时，节假日从 3 小时减到 2 小时；减充值：未满 12 周岁未成年人（“小学生”）禁止在游戏内消费。双打包括打击身份冒用：针对未成年人冒充成年人游戏的情况，将原来的“零点巡查”升级为“全天巡查”；打击作弊：打击用户通过加速器登陆及部分第三方平台买卖成年人帐号的行为。王者荣耀升级系统规则：禁止未满 12 周岁用户充值月 4 日，王者荣耀健康系统升级公告，未成年用户每日 22 时至次日 8 时禁玩，国家法定节假日每日限玩 2 小时，其他时间每日限玩 1 小时。未满 12 周岁的用户无法进行游戏充值；12 周岁（含）以上未满 16 周岁的用户，单次充值上限

44、50 元人民币，每月充值上限 200 元人民币；16 周岁（含）以上未成年用户，单次充值上限 100 元人民币，每月充值上限 400 元人民币。B 站游戏新品发布会举办，包含 16 款新游8 月 4 日晚间，bilibili 游戏新品发布会举办，共发布 10 款独家代理游戏及 6 款自研游戏，是近年来 B 站游戏首次公开自研产品线。据介绍，此次发布的新品中 PC 与手机游戏均占有一定比例，包含 5 款独立游戏作品。广电总局将严控偶像养成类节目近日，国家广播电视总局开展网络综艺节目专项排查整治，要求严格控制偶像养成类节目，重点加强选秀类网络综艺节目管理，严格控制投票环节设置；坚决抵制追星炒星、泛

45、娱乐化等不良倾向和“流量至上”、拜金主义等畸形价值观；进一步压实网络综艺节目制作和播出机构主体责任，加强对粉丝群体正向引导，强化平台“水军”“黑粉”治理。投资建议7 月传媒板块深度回调，政策对行业情绪面影响较为明显，截至 8 月 5 日收盘，中信传媒板块整体市盈率（TTM）为 18.12 倍，处于近五年板块估值最低水平，子行业中游戏板块 15.53 倍的市盈率水平处于近两年估值最低，互联网广告营销、信息搜索与聚合、出版、其他广告营销、互联网影视音频等处于近两年估值 10%以下，相对历史估值水平较高的其他行业分位不超过 50%。板块估值虽已处于历史底部但短期内仍存在上行压力，建议拉长时间周期，静

46、待行业调整结束，关注中长期具备竞争优势的龙头公司估值修复机会。图 27：近五年传媒板块市盈率变动情况MAX:56.44AVE:30.59MED:28.55MIN:18.126050403020102016/8/52016/9/232016/11/182017/1/62017/2/242017/4/142017/6/22017/7/212017/9/82017/11/32017/12/222018/2/92018/3/302018/5/182018/7/62018/8/242018/10/192018/12/72019/1/252019/3/222019/5/102019/6/282019/8/

47、162019/9/302019/11/222020/1/102020/3/62020/4/242020/6/122020/7/312020/9/112020/10/302020/12/112021/1/292021/3/192021/5/72021/6/250资料来源：wind，表 11：近两年三级子行业市盈率（剔除负值）统计情况细分板块MAXMINMEDAVE8 月 5 日近两年估值分位点游戏43.2815.5325.2225.9015.530.00%互联网广告营销69.2614.6129.2133.9014.780.80%信息搜索与聚合75.4239.4856.3656.4741.001.

48、20%出版18.3411.0114.8614.6911.523.40%其他广告营销72.1320.8039.3142.1521.284.90%互联网影视音频87.8232.3551.5354.5637.739.60%广播电视38.2222.8128.2228.8426.5430.10%影视99.7624.0350.3048.6845.7743.00%其他文化娱乐497.4021.1777.2174.4869.6844.40%动漫3466.080.00156.66615.79155.9946.50%资料来源：wind，7 月以来，互联网及文化娱乐多个细分领域面临平台反垄断、数据安全、网络环境整治

49、等政策监管收紧影响，短期内行业发展及板块表现面临部分调整，加之国内部分地区疫情反复，短期内对电影等线下文化消费正常经营造成影响。建议关注：1）上市公司中报发布情况及三季度业绩预期；2）受监管变动影响较小且受益于三胎政策的出版及数字阅读板块，全民阅读一直以来受国家政策支持，上半年图书销售呈现恢复性增长，主题出版、网文纸书热销，资本市场迎来多家国有出版及民营图书企业上市。3）相对景气赛道网络视频板块，随着奥运会的结束，剧集与综艺热度有望再度攀升。游戏成瘾性再受关注，监管与企业共推未成年人保护。2021 年上半年游戏市场保持良好增长态势，移动游戏市场销售收入达 1147.72 亿元，同比增长 9.65%，自研游戏出海收入达 84.68 亿美元，同比增长11.58%，其中上半年出海收入 TOP30 手游合计吸金 42.1 亿美元，占当期海外手游总收入的 13.6%，榜单入围门槛从 5400 万美元提升至 7700 万美元，涨幅达到 42.6%，远高于海外手游市场整体增幅(19.5%)。7月国产游戏版号下发 87 个，与 6 月持平