财务分析的目的和基本方法

1、第八章 财务分析第一节 财务分析的目的和基本方法一、财务分析的目的考核企业的经营成果及经营目标的完成情况，总结经验，找出问题；揭示和评价企业的财务状况及能力，为企业管理者提供参考；为企业现有及潜在的投资者和债权人提供决策依据；1二、财务分析成果的使用者企业股东 盈利能力、风险程度、股票值短期债权人关心营运资金、保证本息回收外部使用者长期债权人关心长期现金流量、风险程度其他有关部门内部使用者企业管理当局关心企业的全面情况分析者企业内部分析企业外部分析 中介机构等2三、财务分析的基本方法1、比较分析指对两个或几个有关的可比数据进行对比，揭示差异和矛盾。 和谁比？趋势分析横向比较差异分析比什么？比较

2、会计要素的总量 比较结构百分比 比较财务比率 3三、财务分析的基本方法（续）2、因素分析法是依据分析指标和影响因素的关系，从数量上确定各因素对指标的影响程度。差额分析法指标分解法连环替代法定基替代法 4四、财务分析的基础财务报告资产负债表利润表现金流量表日常会计核算资料5五、财务报表分析的局限性财务报表本身的局限性以历史成本报告资产，不代表其现行成本或变现价值。假设币值不变，不按通货膨胀率或物价水平调整。稳健原则要求预计损失而不预计收益，有可能夸大费用，少计收益和资产。按年度分期报告，只报告了短期信息，不能提供反映长期潜力的信息。 6五、财务报表分析的局限性（续）报表的真实性问题注意财务报告是

3、否规范注意财务报告是否有遗漏注意分析数据的反常现象注意审汁报告的意见及注册会计师的信誉会计政策的不同选择影响可比性比较基础问题7第二节 基本财务比率一、偿债能力分析 1、短期偿债能力流动比率经验认为，合理的最低流动比率是2；排除了规模的影响，适合企业之间以及本企业不同历史时期的比较；比较容易人为修饰主要影响因素：营业周期、应收帐款数额和存货的周转速度等8速动比率/酸性比率一般要求到达 1:1 以上，实际应用需看行业情况；应收账款的变现能力是影响速动比率的重要因素。9影响短期偿债能力的其他因素增强因素：可动用的银行贷款指标准备很快变现的长期资产偿债能力的声誉减弱因素：未作记录的或有负债担保责任引

4、起的负债102、长期偿债能力分析资产负债率 资产负债率的含义：债权人：贷出资金的安全股东：借入资本的代价经营者：资本结构的考虑 11与负债比率相关的财务比率 12利息保障倍数影响长期偿债能力的其他因索 长期租赁担保责任或有项目 13二、资产管理比率 1、存货周转率 反映存货周转速度一般，存货周转率越高越好，表明资金利用率高，存货积压现象少142. 应收状况周转率表示应收帐款的收款速度反映企业应收帐款的变速度和企业的管理效率，也体现企业的经营策略应综合考虑企业的收帐期和营销状况153、资产周转率资产的周转指标衡量企业运用资产赚取收入的能力，经常和反映盈利能力的指标结合在一起使用，可全面评价企业的

5、盈利能力。 16三、盈利能力比率2.投资报酬率（资产总额报酬率）17每股收益是衡量上市公司盈利能力的最重要指标，反映普通股的获利水平。每股收益不反映股票包含的风险；股票是“份额”概念，限制了企业间的比较；每股收益多不意味分红多，后者看公司股利政策。18每股收益的延伸分析：19第三节、财务状况的综合分析一、综合分析比较法确定财务评价的主要内容、标准财务比率以及相应权重，根据分析期财务比率的计算确定其分值，最后计算总得分。二、杜邦分析系统以股东权益报酬率为核心和出发点，通过指标的层层分解，揭示各个财务比率指标之间的联系，以及对股东权益报酬率的一些程度20股东权益报酬率资产报酬率平均权益乘数总资产周转率销售净利率净利润销售收入销售收入资产总额总收