企业资金结构分析

1、稗企业资金结构分办析霸1、白癌企业财务状况是隘企业资金占用和背资金来源情况的摆综合反映，对企敖业资金结构的分暗析也就是对企业搬资产结构和负债绊结构的分析。捌2、般爸资产结构分析：瓣（1）流动资产柏率流动资产额安/资产总额傲隘100柏 A、比盎例上升或较高的巴优点：奥 a坝、企业应变能力敖增强；拜 b隘、企业创造利润拜和发展的机会增岸加；摆 c颁、加速资金周转熬潜力大。耙 注啊意：企业是否超笆负荷运转。企业坝营业利润是否按笆同一比例增长：哎企业营业利润和碍流动资产率同时袄提高，说明企业皑正在发挥现有潜俺力，经营状况好鞍转；反之，若企芭业利润并没有增板长，则说明企业鞍产品销售不畅，隘经营形势恶化。

2、爸 B、比败例下降或较低：哀 a耙、如果销售收入佰和利润都有所增盎加，则说明企业疤加速了资金周期肮运转，创造出更跋多利润；扒 b伴、反之，利润并般没有增长，说明摆企业原有生产结傲构或者经营不善班，企业财务状况办恶化， 表明企哀业的生产下降，扳沉淀资产比例增隘加，企业转型趋靶于困难。百 注意爱：当企业以损失岸当前利益来寻求袄长远利益时，比笆如趋于增加在建靶工程或长期投资背时，也有可能在安短期内出现流动摆资产和实现利润把同时下降的情况霸。啊 C、常颁规标准：通常商稗业企业的流动资拔产往往大于非流澳动资产，而化工袄企业的则可能相案反。一般地，纺唉织、冶金行业的隘企业流动资产率叭在3060阿之间，商业

3、批坝发企业的有时可傲高达90以上蔼。班（2）存货比率班存货/流动资坝产总额凹澳100 啊（其分母也可用袄总资产来代替）笆 A、比靶率上升或较高：半 a艾、企业产品销售邦不畅；半 b肮、流动资产变现敖能力有所下降；凹 c盎、加强存货管理班变得重要起来。扮 B、比拌率下降或较低：澳 a奥、产品销售较好唉；俺 b肮、原材料市场好瓣转；笆 c八、流动资产变现霸能力提高。跋（3）长期投资氨率长期投资合版计/结构性资产扳合计唉挨100唉 A、比靶例提高说明：熬 a坝、企业内部发展哎受到限制；版 b罢、企业目前产业扮或产品利润率较吧低，需要寻求新伴的产业或产品；蔼 c跋、企业长期资金敖来源充足，需要败积累起

4、来供特定扳用途或今后充分疤利用；半 d办、投资于企业内版部的收益低，前安景不乐观。吧 B、比巴例高所带来的问邦题：艾 a傲、企业无经营控埃制权；昂 b拌、企业能否得到扒预期收益，取决唉于被投资公司，暗不确定性较高；盎 c百、企业自身实力艾下降或者产业趋唉于分散。八（4）在建工程百率在建工程合岸计/结构性资产摆合计八 A、是疤否增加在建工程邦要看：袄 a败、企业长期资金哎来源是否有保证稗；颁 b瓣、企业投资项目半预期收益率是否隘高于长期投资的扮收益率；把 c暗、企业的经济环瓣境或市场前景是办否良好。巴 B、要挨注意的是：罢 a安、建设项目的预俺期收益和风险如阿何；疤 b败、企业能否筹集傲到工程建

5、设资金懊；阿 c挨、企业是在扩大爸生产能力还是在扒调整产品结构。唉 C、另按外：无形资产多啊少和固定资产折胺旧快慢也在一定芭程度上反映企业稗资产结构的特点懊。无形资产持有袄多的企业，开发邦创新能力强；而盎那些固定资产折吧旧比例较高的企般业，技术更新换颁代快。哎3、巴矮负债结构分析：捌（1）资产负债暗率负债总额/爱资产总额案皑100 版（也叫债权人投艾资安全系数，一熬般60左右）癌 A、比昂例下降或较低时肮：岸 a吧、企业经济实力埃增强，潜力有待矮发挥；盎 b哀、企业资金来源哀充足，获利能力碍是否增强要看企颁业自有资金利润百率的变化情况：般 案 跋邦、如果企业自有安资金利润率（企佰业实现净利润与

6、癌所有者权益之比暗）较高，高于银隘行长期贷款利率板，说明企业产品半的盈利能力较高把。阿 埃 跋爸、如果企业自有百资金利润率提高半，说明企业通过班自我积累降低了凹资产负债率，并隘提高了企业的盈白利能力。百 捌 挨拌、如果企业的自翱有资金利润率与胺过去相比反而有阿所下降，则说明半企业资产负债率佰的降低并没有减肮轻企业的负担，案并没有提高企业罢的经济效益。班 c摆、也可能是企业昂产品利润率较低暗，企业承受不了吧借款利息负担，唉企业用未分配利挨润或生产经营资伴金偿还了部分负阿债，从而使企业鞍的生产经营规模败同时缩小。昂 B、比凹例升高或较高时胺：傲 a澳、企业独立性降伴低，企业发展受伴外部筹集资金的瓣

7、制约增强；拔 b胺、企业债务压力跋上升，结构稳定肮性降低，破产风叭险增加；碍 c吧、企业总资产和板经营规模扩大。暗 注爸意：对其升高的靶分析，也要与资半金利润率的变化摆相结合：埃 扒瓣、自有资金利润白率升高，且大于稗银行长期借款利唉率，说明负债经靶营正确，企业通爸过举债发展扩大阿了生产经营规模斑，新增生产能力艾所创造的利润在奥支付银行利息之绊后增加了企业的熬实现利润。碍 傲 绊坝、自有资金利润芭降低，说明负债芭经营不理想，企敖业新增的利润不皑但没有随投入的耙增加而增加，反袄而有所降低。熬 拌 疤哎、另外，负债经摆营通常会使企业昂的破产风险增大斑，但如果负债经伴营使企业收益能笆力增强，反过来哎又

8、会提高企业的懊偿债能力并降低拌破产风险。八（2）负债经营懊率长期负债总班额/所有者权益稗总额拌矮100（一般稗在2535扮之间较合理）笆 注：蔼负债经营率一般扳与银行长期贷款哀利率成反比，与敖企业盈利能力成拌正比。矮 A、比拔率升高或较高时坝：把 安优点：按 a岸、企业生产经营巴资金增多，企业袄资金来源增大；澳 b岸、企业自有资金白利用外部资金水碍平提高，自有资办金潜力得到进一凹步发挥。板 绊缺点：肮 摆 a、资埃金成本提高，长蔼期负债增大，利瓣息支出提高；凹 b疤、企业风险增大暗，一旦企业陷入版经营困境，如货八款收不回，流动扳资金不足等情况白，长期负债就变巴成了企业的包袱俺。翱 B、比袄率降

9、低或较低时安：佰 碍优点：瓣 a般、企业独立性强跋；耙 b班、企业长期资金吧稳定性好。斑 八缺点：蔼 a耙、企业产品利润半率低；班 b哀、企业产品利润百率高，企业自有艾资金利润率大于扒银行利率，而企瓣业没有充分利用哀外部资金为企业碍创利；板 c稗、也有可能出现笆流动负债过高，拔企业生产经营过凹程资金结构不稳昂的情况。蔼（3）产权比率案负债总额/自败有资金总额摆背100 （也白叫资本负债率，啊保守100，白我国200）皑 注：安产权比率高是高把风险高报酬的财啊务结构；产权比埃率低是低风险低熬报酬的财务结构百。鞍 哎 产权比率因盎行业或企业利润斑率高低不同而差翱别较大。一般认百为100较合唉理，目

10、前对我国把企业要求产权比懊率在200是稗比较合理的。跋 A、比昂率提高或较高时吧：肮 a啊、企业结构稳定袄性和资金来源独般立性降低；耙 b蔼、债权人所得到霸的偿债保障下降艾；安 c斑、企业借款能力般降低。挨 B、比扳率降低或较低时版：艾 a澳、企业偿债能力疤强，破产风险小熬；疤 b柏、股东及企业外板的第三方对企业皑的信心提高。爸 但扮产权比率过低说捌明：企业没有充唉分利用自有资金芭；企业借款能力绊和发展潜力还较拌大。胺（4）流动负债百率流动负债总奥额/负债及权益安总额斑坝100摆 A、比熬率升高或较高时肮：皑 a绊、企业的资金成颁本降低；霸 b瓣、偿债风险增大捌；奥 c凹、可能是企业盈扮利能力

11、降低，也隘可能是企业业务袄量增大的结果。挨 B、比靶率降低或较低时稗：版 a澳、企业偿债能力傲减轻；挨 b叭、企业结构稳定案性提高；背 c背、可能是企业经氨营业务萎缩，也半可能是企业获利俺能力提高，需看爱流动资产的增长哀情况和获利能力般的变化情况：安 拜矮、如果流动负债案率和流动资产率摆同时提高，说明隘企业扩大了生产哎经营业务，增加败了生产，是否增癌收，要看利润的澳增长情况；搬 背扳、如果流动负债绊率提高而流动资班产率降低，同时败实现利润增加，埃说明企业的产品扮在市场上销售很芭好，供不应求，矮企业经营形势良隘好；如果实现利岸润没有增多，说拔明企业经营形势暗恶化，企业经发把生资金困难。摆 笆板、

12、如果流动负债斑率和流动资产率稗同时下降，说明版企业生产经营业盎务在萎缩。版（5）积累比率靶留存收益/资熬本金总额跋稗100 佰（一般要求不低袄于50，10霸0较安全）白 注：罢留存收益法定白公积金盈余公岸积金未分配利败润捌 积鞍累比率通常随企按业经营的年限而爱不断提高，正常挨情况是，企业经稗过一段时期经营埃之后，实现利润扮增加，企业经营巴规模扩大，负债芭结构也随之改善按。案4、皑疤合理的资金结构傲，应该同时实现八资产结构合理和隘负债结构合理，靶实现负债结构与版资产结构的互相白适应。在资金结扮构合理的情况下盎，企业的投资收笆益最高，企业价般值最大，企业的颁资金来源稳定，按偿债风险最小，拜企业的资

13、金成本胺最低。爱5、胺笆决定企业合理的背资金结构的因素碍很多，具体有：拜（1）与行业有版关的因素（如最肮低投资额、经济板批量、技术装备拔、盈利能力、景肮气程度等）；扒（2）与企业经岸营决策和管理有氨关的因素（如品傲种结构、质量和疤成本、销售费捌用、收入增长率皑）；绊（3）企业的市班场环境（包括银半行利率、产品销安售情况、生产竞埃争激烈程度、通佰货膨胀率、经济蔼景气与否、汇率搬变化等）。罢6、按阿合理的资金结构败，首先是正常情白况下的资金结构扒。所谓正常情况扒是指企业应有盈埃利，并且自有资胺金利润率高于银坝行长期贷款利率班。霸不同行业的企业八合理资金结构数邦值参考表如下：爸（根据我国20芭01年度60多蔼个上市公司得出鞍）暗行业佰合理资产结构（伴约占）巴合理负债结构（绊约占）矮流动资产拜长期投资跋固定资产扒无形其他鞍流动负债叭长期负债瓣所有者权益跋制约胺50翱5胺45傲很少摆45八5碍50八家电哀60熬很少凹35澳5拜60扒很少拔40敖汽车背60败很少扒40澳很少肮50拜5拔45佰房地产摆85鞍10扮5扒很少唉60百10伴