XXXX中级财务管理-6-收益与分配管理

1、中级财务管理闫华红基础班 第六章收益与分配管理 135/135爸第六章 收益埃与爱分鞍配管理本章考情分析澳本蔼章论述了广义的爸收益与分配管理爱,将收入管理、矮成本费用管理以搬及利润分配均纳败入本章之中。本霸章可考题型既有办客观题，也有计靶算肮题甚至氨综合题,近3年澳的分数均为15背.67分。蔼最近3年题型题安量分析芭题型邦2009年阿2010年搬2011年白单项选择题啊4题4分案4题4分盎4题4分百多项选择题埃3题6分坝2题4分敖2题4分办判断题背1题1分拜1题1分安1题1分哀计算分析题佰1题5分八综合题蔼0.67题7分挨0.6题6分鞍合计翱9题16分矮7.67题16傲分搬7.6题15分拌本章

2、主要考点蔼1.销售预测分伴析方法和销售定哎价管理癌2.标准成本、艾作业成本及责任盎成本管理靶3.各种股利理熬论的主要观点巴4.挨股利支付形式岸、蔼股利政策及其影暗响因素扮5.股票股利、氨股票分割和股票白回购对公司的影绊响肮第颁一节 收益与分懊配管理概述皑【客观题】百本节主要考点吧1.收益分配的百含义颁2.跋收益分配的原则唉3.收益分配的摆内容皑一、收益分配管巴理的意义哀广义的收益分配坝(两个层次)氨对企业收入的分肮配把对企业靶净利润岸的分配版狭义爸的收益分配奥本章所指收益分按配采用广义的收癌益分配概念 靶收益分配的原则暗1.扒依法分配原则柏；袄2.分配与积累拔并重原则；癌3.兼顾各方利叭益原则

3、；邦4.白投资与收益对等班原则凹收益分配管理包艾括邦1.收入管理白2.成本费用管叭理案3.利润分配管傲理伴第二节 收入稗管理肮本节主要考点隘1.销售预测分鞍析白2.销售定价管哎理安一、销售预测分耙析斑定性唉预测法爱(非数量分析)昂推销员判断法叭1.预测对象的罢历史资料不完备爱2.无法进行定跋量分析岸专家摆判断澳法隘1.个别专家意把见汇集法安2.专家小组法瓣3.芭德尔菲法凹产品寿命周期分鞍析暗定量耙预测法半(数量分析)碍趋势癌预测法胺历史时期的实际颁销量平均伴预测对象有关资皑料完备拔因果暗预测法挨回归分析法斑：八影响销量有关因按素隘（一）销售预测傲的定性分析法罢【客观题】阿种类奥含义芭推销员判断

4、法傲（意见汇集法）昂由企业熟悉市场熬情况及相关变化哀信息的经营管理奥人员对由推销人笆员调查得来的结笆果进行综合分析安，从而靶作出般较为正确预测的唉方法。办优点：用时短、捌耗费少。蔼缺点：预测准确敖度取决于：班1.有关推销人巴员收集的资料是颁否准确坝2.相关经营管绊理人员的预测是佰否准确肮专家判断法挨个别专家跋意见拔汇集法爱分别向每位专家唉征求对本企业产阿品未来销售情况爸的个人意见，然霸后将这些意见再跋加以综合分析，昂确定预测值。班专家小组法吧将专家分成小组蔼，运用专家们的笆集体智慧进行判啊断预测的方法。稗缺陷拌：稗预测小组中专家摆意见可能受权威拔专家的影响，奥客观性较德尔菲挨法差阿。澳德尔菲法

5、肮(函询调查法)哎它采用函询的方佰式，征求各方面板专家的意见，各半专家在互不通气扮的情况下，根据阿自己的观点和方暗法进行预测，然埃后由企业把各个皑专家的意见汇集扳在一起，通过不澳记名方式反馈给岸各位专家，请他佰们参考别人的意白见修正本人原来隘的判断，如此反爸复数次，最终确氨定预测结果。背般三个专家判断法办中，客观性相对罢较好的是德尔菲艾法肮盎产品寿命八周期分析法矮利用产品销售量八在不同寿命周期拌阶段上的变化趋翱势，进行销售预昂测的一种定性分败析方法。邦产品寿命周期：熬产品从投入市场阿到退出市场所经艾历的时间，一般斑要经过：扒1.萌芽期盎2.成长期昂3.成熟期凹4.衰退期四个扮阶段。啊判断产品所

6、处的按寿命周期阶段，皑可根据销售增长奥率指标进行。一隘般地：捌1.萌芽期增长艾率不稳定背2.成长期增长柏率最大靶3.成熟期增长百率稳定稗4.衰退期增长耙率为负数 澳（二）销售预测巴的定量分析法敖定量分析法熬趋势预测分析法艾1.颁算术白平均法巴2.版加权板平均法捌：权数确定原则扮，近大远小：疤离预测伴期近的，权重大哎，半离预测邦期远的，权重小百3.按移动扮平均法肮4.暗指数平滑邦法稗因果预测分析法靶1.趋势预测分鞍析法扒（1）算术平均啊法傲算术扮平均法皑预测原理爱将若干历史时期八的实际销售量或搬销售额作为样本伴值，求出其算术白平均数，并将该般平均数作为下期靶销售量的预测值八。敖计算公式胺Y啊：霸

7、预测值案X半i盎：鞍第i期的实际销坝售量氨n板：暗期数稗适用范围搬适用于每月伴销售量波动不大岸的产品的销售预矮测。佰（2）加权平均拌法佰预测原理熬将若干历史时期把的实际销售量或拜销售额作为样本斑值，将各个样本办值按照一定的权跋数计算得出加权捌平均数，并将该熬平均数作为下期把销售量的预测值啊。癌权数选取原则坝由于市场变化较笆大，靶离预测靶期越近的样本值巴对其影响越大，安而叭离预测肮期越远的则影响敖越小，所以权数佰的选取应遵循“啊近大远小”的原熬则。肮计算公式八Y吧：阿预测值扮W斑i伴：搬第i期的权数（隘0W版i瓣W盎i+1袄1,W肮i白=1）拔X版i扒：挨第i期的实际销唉售量伴n般：办期数。暗特

8、点挨加权平均法较算坝术平均法更为合芭理，计算也较方般便，在实践中应矮用较多。败（3）移动平均笆法敖移动氨平均法矮预测原理吧移动平均法是从懊n期的时间数列伴销售量中选取m扳期（m数值固定叭，且爱mn/2挨）数据作为样本安值，求其m期的澳算术平均数，并癌不断向后移动计傲算观测其平均值唉，以最后一个m澳期的平均数作为唉未来第n+1期绊销售预测值的一捌种方法。把计算公式碍移动平均法：摆【提示】最近m癌期实际数据的简吧单算术平均白修正移动平均法半的计算公式为：败=本期移动预测颁值般(傲本期移动预测值暗皑上期移动预测值芭)案特点背由于移动平均法懊只选用了n百期数据办中的最后m期作凹为计算依据，故挨而罢代表

9、性较差拔。耙适用范围敖此法适用于懊销售量略有波动翱的产品预测。岸（4）指数平滑罢法伴预测原理皑指数平滑法实质般上是一种加权平版均法，是以事先阿确定的平滑指数半a及（1傲安a）作为权数进奥行加权计算，预奥测销售量的一种罢方法。傲计算公式稗=扳a靶前期实际败值芭跋(岸啊搬a凹)把胺前期预测八值班：捌未来第n+1期拔的预测值；跋 胺：摆第n版期预测爱值，即预测前期爱的预测值；隘：扳第n期的实际销爸售量，即预测前斑期的实际销售量拜；佰a拌：奥平滑指数拔n摆：傲期数。坝平滑指数的取值癌一般地，平滑指把数的取值通常在爱0.30.7哀之间。癌【短期预测a大爸，长期预测a小班】霸1.霸采用靶较大唉的平滑指数，

10、预爱测值可以反映样扮本值般新近的变化趋势办（在柏销售量波动较大颁或进行艾短期瓣预测时用）；搬吧采用较大平滑指半数，说明比较在蔼乎前期实际数敖版2.盎采用摆较小白的平滑指数，则般反映了样本值变扳动的邦长期趋势爸。白（在班销售量波动较小拜或进行艾长期按预测时用）。哀特点靶该方法运用比较白灵活，适用范围懊较广，但在平滑把指数的选择上具暗有一定的主观随啊意性。哀2.因果预测分熬析法拜【客观题】摆含义傲因果预测分析法案是指通过影响产碍品销售量（因变板量）的相关因素吧（自变量）以及氨它们之间的函数拜关系，并利用这百种函数关系进行版产品销售预测的败方法。叭因果预测分析法八最常用的是回归隘分析法哀。隘回归分析

11、法爱预测公式: 艾Y岸=a+b斑X隘Y=nab扳X扮XY=aX吧bX凹2矮Y：销量芭X：影响因素靶二、销售定价管搬理拜销售定价管理凹在调查分析的基胺础上，选用合适班的产品定价方法靶，为销售的产品皑制定最为恰当的伴售价，并根据具暗体情况运用不同爸价格策略，以实败现经济效益最大柏化的过程。柏包括两方面：般1.选择合理的半产品定价方法蔼2.考虑不同价把格策略耙影响产品价格的挨因素坝1拌.价值因素爸2翱.成本因素捌3搬.市场供求因素胺4凹.竞争因素拜5笆.政策法规因素八产品定价方法敖以霸成本爸为基础的定价方摆法阿1.全部成本费癌用加成定价法胺：完全成本芭2.保本定价法唉：完全成本按3.目标利润定靶价法

12、扳：完全成本吧4.变动成本定翱价法搬：氨增量产品定价安以昂市场需求氨为基础的定价方伴法肮1.需求价格弹唉性系数定价法邦2.边际分析定版价法半1摆.以成本为基础爱的定价方法挨（1）成本基础啊的选择扒成本基础的种类哀内容皑特点版变动成本袄变动制造成本傲安变动期间费用矮1.板变动成本可以作疤为艾增量产量佰的定价依据霸2.邦不能作为一般产坝品的定价依据挨3.靶不能弥补产品耗摆费的全部成本跋制造成本案一般包括斑：隘1.袄直接材料懊2.颁直接人工奥3.办制造费用疤1.鞍它不包括各种期哀间费用罢2.斑不能正确反映企奥业产品的真实价捌值消耗和转移挨3.般利用制造成本定矮价阿不利于氨企业简单再生产版的继续进行板

13、4.没有弥补全懊部的成本费用癌完全成本费用把完全成本费用跋制造成本疤半管理费用版按销售费用半罢财务费用皑在此成本基础上摆制定价格阿：俺1.扮可以保证企业简皑单再生产的正常白进行八2.肮可以使劳动者为背社会劳动所创造暗的价值得以全部澳实现澳3.完全成本费哀用应作为一般产靶品的定价依据（2）定价方法癌单位价格=单位绊成本单位税金盎单位利润百单位税金=单位澳价格税率奥单位利润=单位敖成本八销售利润率=单氨位成本成本利捌润率伴单价单位成本笆单位税金=单胺位利润具体定价方法隘种类哀教材基本公式笆记忆：利用通用捌公式倒挤半完全成本加成定靶价法澳成本利润率定价斑【因为】绊单位利润单位柏成本成本利润柏率稗【所

14、以利用肮通用公式】吧单位产品价格盎(蔼1哎拔税率爸)拌单位成本拌叭单位成本成本拔利润率般销售利润率定价版销售利润率定价癌：摆【因为】隘单位利润单位搬价格销售利润矮率班【所以利用岸通用公式】斑单位产品价格吧(爱1暗昂税率熬)佰单位成本坝霸单位产品价格瓣销售利润率坝保本点定价法背保本点哀又称盈亏平衡点俺，是指企业在经捌营活动中既不盈耙利也不亏损的销斑售水平，在此水半平上矮利润等于零昂。半【因为】利润为稗岸【所以利用通用傲公式】邦单位产品价格柏绊(吧1耙班税率摆)奥单位成本坝隘袄单位产品价格盎疤(袄1傲澳税率半)败单位固定成本半颁单位变动成本岸计算公式拌目标利润定价法笆计算公式盎【因为】瓣利润为已知

15、的目绊标利润。柏【所以利用通用隘公式】背单位产品价格拌(奥1阿隘税率叭)敖单位成本板背单位目标利润鞍变动成本定价法颁含义鞍变动成本定价法盎是指企业在生产案能力有剩余的情罢况下增加生产一安定数量的产品所啊应分担的成本。胺【因为】啊固定成本与定价罢无关，定价只需啊要考虑补偿变动瓣成本（变动制造爸成本和变动期间扮费用）瓣，俺利润是按照变动翱成本确定的扒。澳【所以利用通用蔼公式】吧单位产品价格芭(班1澳芭税率斑)疤单位变动成本吧办单位利润绊单位变动成本爸傲单位变动成本奥成本利润率隘单位变动成本靶靶(八1瓣背成本利润率鞍)稗计算公式摆2.以市场需求昂为基础的定价方败法扮（1）需求价格蔼弹性系数定价法办需

16、求价格弹性系澳数办含义邦在其他条件不变按的情况下，某种奥产品的需求量随皑其价格的升降而吧变动的程度，就靶是需求价格弹性稗系数。百计算败公式傲= 销量变动率价格变动率巴 翱 单位价格变傲动对销量的影响伴瓣E爸： 熬某种产品的斑需求价格弹性系氨数伴P按：搬 办价格变动量矮Q唉：瓣 捌需求变动量凹P罢0瓣： 爸基期单位产品价傲格颁Q埃0扒： 吧基期需求量。板价格确定的计算啊公式哎P瓣0柏：澳 肮基期单位产品价哀格蔼Q熬0把：斑基期销售数量吧E皑：搬 班需求价格弹性系袄数白P笆：矮 啊单位产品价格蔼Q敖：碍 埃预计销售数量搬埃：拔 叭【记忆】斑预测期PQ凹翱=基期P唉0版Q唉0按阿P白0昂Q白0板昂=

17、P蔼预吧Q耙预靶啊： 拔需求价格弹性系蔼数板= 销量变动率价格变动率案（2）边际分析爸定价法鞍基于微分极值原摆理，通过分析不百同价格与销售量邦组合下的产品边爱际收入、叭边际成本和边际敖利润叭的关系，进行定扳价决策的方法。板边际摆每增加或减少一班个单位所带来的癌差异爸。摆边际收入肮边际成本摆边际利润阿产品边际收入、叭边际成本和边际扮利润就是指销售叭量每增加或减少肮一个单位所形成阿的收入、成本和哎利润的差额。氨决策原则癌边际收入等于边罢际成本，即边际扳利润等于零时，凹利润将达到最大搬值。碍此时的价格就是巴最优销售价格。扮在边际分析定价百法下，熬边际收入=边际俺成本时，边际利爸润=0时的价格柏为最优

18、销售价格翱（四）价格运用爸策略爱种类搬含义斑具体方式板折让定价策略跋在一定条件下，办以降低产品的销哎售价格来刺激购氨买，从而达到扩澳大产品销售量的坝目的懊。翱单价折扣胺数量折扣办现金折扣案盎推广折扣啊：半企业了鼓励中间唉商帮助推销本企班业产品而给予价颁格优惠坝敖季节折扣版心理定价策略吧针对购买者的心肮理特点而采取的哀一种定价策略哎。跋声望定价凹：叭利用产品知名度矮和信任程度傲；耙尾数定价笆：氨取接近整数的小版数般；败双位定价背：采用巴两种不同的标价颁来促销澳；搬高位定价胺：按价高质优翱。靶组合定价策略跋根据相关产品在熬市场竞争中的不熬同情况，使互补案产品价格有高有靶低，或使组合售扮价优惠肮。搬

19、采取降低部分拌产品价格而提高隘互补产品价格搬；瓣具有配套关系班的相关产品，可瓣以对组合购买进昂行优惠凹。俺寿命周期定价策芭略懊根据产品从进入胺市场到退出市场坝的生命周期，分哀阶段确定不同价澳格的定价策略斑。艾推广期:低价扒促销策略肮成长期:中等稗价格氨成熟期:高价柏促销,岸定价稗时必须考虑竞争坝者的情况，以保按持现有市场销售靶量安衰退期：降价邦促销或维持现价鞍并辅之以折扣等八，同时积极开发笆新产品俺第三节 成本费胺用管理按本节主要考点埃1.成本归口分唉级管理搬2.成本性态分把析八3.癌标准成本管理隘4.作业成本管坝理瓣5.扳责任成本管理爸一、按成本归口分级管巴理啊含义耙成本归口分级管哀理，又埃

20、称成本暗管理责任制瓣，它是在企业总氨部（如厂部）的胺集中领导下，按靶照费用发生的情安况，将成本计划班指标进行分解，碍并分别下达到有靶关部门、车间（罢或分部）和班组笆，以便明确责任熬，把成本管理纳扒入岗位责任制。摆内容胺成本的袄归口暗管理案主要是指将企业坝成本与费用预算昂指标进行分解，稗按照其所发生的蔼地点和人员艾进行归口，具体把落实到每一个责翱任人，将成本与耙费用预算指标作罢为控制标准，把把成本费用管理工啊作建立在广泛的鞍群众基础上，实拔现全员性成本费暗用管理。拌成本的爱分级疤管理皑主要是指按企业板的生产组织形式办，从上到下依靠把各级、各部门的败密切配合来进行袄成本费用管理。熬一般分为三级伴：

21、斑1.凹厂部拌2.埃车间罢3.懊班组，同时开展拌企业的成本费用拌管理。奥其中八车间的成本管理瓣处于企业成本与挨费用管理的笆中心环节爱，是成本控制的拌重点内容败。哀二、成本性态分绊析佰成本性态，又耙称成本把习性懊，是指成本的变爱动与业务量（产芭量或销售量）之把间的依存关系。绊（一）成本按性癌态的分类爱固定成本的特点办固定成本是指其叭总额在一定时期板及一定业务量范阿围内，不直接受敖业务量变动的影隘响而保持固定不澳变的成本。般固定成本总额在肮相关范围内不变吧，单位固定成本艾随业务量增加逐俺渐降低敖变动成本的特点翱在特定的业务量扮范围内，其霸总额会随业务量盎增加而成正比例氨变动，单位变动俺成本不变柏。

22、摆混合成本的特点般成本总额随业务邦量变动而变动，叭但不成正比例关霸系 斑1.碍采用工作量法计艾提的折旧，各年绊的折旧额不相同摆2.直接材料、扒直接人工、制造奥费用挨变动成本芭1.颁直线法计提折旧傲2.八不动产财产保险摆费按3.班写字楼租金半固定成本白（3）拔成本的进一步分翱类昂【注意举例】瓣特点熬举例耙降低笆策略唉固定柏成本绊约束性固定成本俺（经营能力成本拌）懊管理当局的敖短期（经营）决佰策行动不能改变办其具体数额的固皑定成本爸1.斑保险费隘2.翱房屋租金敖3.扮折旧澳4.班财产保险费跋5.埃管理人员的基本百工资坝降低约束性固定颁成本的基本途径伴，只能是合理利罢用企业现有的生叭产能力，提高生按

23、产效率，以取得叭更大的经济效益斑。矮总额很难降低敖，绊提高产销量可以岸降低单位固定成班本懊瓣酌量性固定成本俺（经营方针成本拌）邦管理当局的短期笆经营决策行动能昂改变其数额的固扳定成本傲1.白广告费哎2.爸职工培训费拌3.俺新产品研究开发碍费用罢要想降低酌量性巴固定成本，只有拌厉行节约、精打埃细算，编制出积叭极可行的费用预罢算并严格执行，捌防止浪费和过度艾投资等版。摆变动成本案技术爱变动成本吧含义坝：与产量有明确瓣的技术或实物关皑系的变动成本癌。版特点：蔼只要生产就必然背会发生，若挨不生产，其技术埃变动成本便为零百。哀举例皑：把生产产品所需要吧耗费的翱直接材料耙。拔酌量性澳变动成本胺含义败：通过

24、管理当局半的决策行动可以白改变的变动成本吧。安特点：盎单位变动成本的捌发生额可由企业把最高管理层决定昂。拜举例版：按销售收入的傲一定百分比支付艾的笆销售佣金鞍、拔技术转让费盎。稗混合成本凹半变动碍成本蔼含义颁有一定初始暗量基础败上，随着产量的伴变化而呈正比例隘变动的成本岸举例班固定电话座机费傲、水费、煤气费邦等皑半固定捌成本胺特点盎又摆称癌阶梯式俺变动成本，皑这类成本白在一定业务量范疤围内的发生额是霸固定的，但当业扳务量增长到一定柏限度，其发生额俺就突然跳跃到一拌个新的水平，然肮后在业务量增长坝的一定限度内，盎发生额又保持不爱变，直到另一个捌新跳跃稗；肮举例吧企业的管理员、翱运货员、检验员癌的

25、工资等成本项傲目就属于这一类背延期变动阿成本埃特点伴在一定的业务量捌范围内有一个固颁定不变的基数，傲当业务量增长超伴出了这个范围，叭它就与业务量的盎增长成正比例变芭动败举例暗职工的工资=芭职工的基本工资矮八工作时间超出正按常标准支付加班爸薪金癌曲线变动成本奥特点版通常有一个不变埃的初始量，随着拜业务量的增加，拔成本也逐步变化氨，但它与业务量岸的关系是非线性敖的白举例捌递增曲爱线成本爱1.爸累进计件工资绊2.累进翱违约金艾递减曲盎线成本斑1.佰有价格折扣或优巴惠条件下的水、般电消费靶成本唉2.斑“费用封顶”的傲通信服务费百（二）混合成本斑的分解方法埃【客观题、特点隘】拜方法盎说明板高低巴点法隘含

26、义澳它是以过去某一斑会计期间的总成败本和业务量资料碍为依据，从中选绊取业务量最高点背和业务量最低点碍，将总成本进行颁分解，得出成本氨性态的模型。柏计算案公式耙单位变动成本= 最高点业务量成本最低点业务量成本最高点业务量最低点业务量佰固定成本总额=班最高点业务量成白本单位变动成半本最高点业务安量鞍或=最低点业务皑量成本单位变柏动成本最低点敖业务量坝公式中高低点选熬择的标准不是业白务量所对应的成把本，而是业务量笆。半特点叭计算简单，但它阿只采用了历史成捌本资料中的高点奥和低点两组数据班，故矮代表性较差捌。 暗方法肮说明爱回归分吧析法奥含义岸根据过去一定期皑间的业务量和混芭合成本的历史资巴料，应用最

27、小二蔼乘法原理，算出暗最能代表业务量艾与混合成本关系碍的回归直线，借疤以确定混合成本翱中固定成本和变班动成本的方法。埃特点拜是一种颁较为精确邦的方法。白账户分邦析法俺含义熬又称会计分析法爸：摆根靶椐扳有关成本账户及胺其明细账的内容坝，结合其与产量罢的依存关系，判胺断其比较氨接近哪昂一类成本，就视耙其为哪一类成本芭。胺特点柏简便易行，但拌比较粗糙且带有瓣主观判断巴。熬技术测霸定法捌含义把又称懊工业工程法稗：颁根据生产过程中翱各种材料和人工扒成本消耗量的技哀术测定来划分固暗定成本和变动成懊本的方法。按适用范围疤通常只哎适用于投入成本哀与产出数量之间拔有规律性联系吧的成本分解。跋合同确癌认法癌含义百

28、根据企业订立的稗经济合同或协议扳中关于支付费用吧的规定，来确认奥并估算哪些项目板属于变动成本，吧哪些项目属于固版定成本的方法。背特点办合同确认法要配哎合账户分析法使芭用。埃（三）根据成本皑性态建立总成本柏公式敖总成本=固定成埃本总额变动成败本总额=固定成肮本总额(单位盎变动成本业务哎量)俺Y=abX扮a：固定成本总摆额板b：单位变动成班本般X：业务量安Y：总成本敖应用癌1.安目标利润确定俺2.案弹性预算编制扳3.啊杠杆系数计算跋4.肮信用政策决策颁5.拜产品定价爱三捌、标准成本管理半【固定制造费用哎】柏（一）标准成本笆的含义及种类把含义霸通过调查分析、翱运用技术测定等昂方法制定的，在板有效经营

29、条件下罢所能达到的目标柏成本。标准成本暗主要用来控制成败本开支，衡量实阿际工作效率。隘种类隘理想昂标暗准成本艾这是一种理论标氨准，是指在现有阿条件下所能达到霸的最优成本水平唉，即在生产过程氨无浪费、机器无颁故障、人员无闲板置、产品无废品鞍的假设条件下制埃定的成本标准。把正常奥标爸准成本霸在正常情况下，安企业经过努力可澳以达到的成本标败准。艾这一标准考虑了芭生产过程中不可巴避免的损失、故捌障和偏差等。埃1.邦正常标准成本把大于啊理想标准成本澳2.疤理想标准成本要半求异常严格，一俺般很难达到般3.埃正常标准成本具隘有拔：搬1）鞍客观邦性翱2）澳现实办性坝3）靶激励性班等特点，所以正跋常标准成本在实

30、氨践中得到广泛应白用板（二）标准成本板的确定阿成本项目按用量标准癌价格标准碍成本标准=板百（某项目的单位啊产品标准成本）把直接材料爱单位产品材料用班量标准阿材料价格标准版单位产品材料成拔本扳直接人工邦工时用量标准坝（拔单位产品耗用的皑标准工时矮）绊工资率标准澳（扳每小时的工资率拔）坝单位产品人工成巴本岸制造费用鞍工时用量标准巴（按单位产品耗用的板标准工时哀）啊制造费用分配率氨标准扳（邦每小时的制造费啊用分配率凹）胺单位产品制造费爸用俺（跋三）成本差异的版计算与分析挨成本差异傲芭实际成本标准巴成本巴 袄 耙实际产量下的实唉际成本按隘实际产量下的标班准成本爱阿0，超支，癌不利差异隘哎0，节约坝，有

31、利差异班量差巴(Q败实耙Q班标扮)俺P疤标把价差奥(P案实背P搬标八)巴Q搬实般1.变动成本差懊异分析挨（1）变动成本熬差异计算的通用熬公式唉价差（包括混合胺差异）爱量差叭（纯差异）坝直接材料成本差斑异翱直接材料价格差熬异胺=熬(埃实际价格八矮标准价格肮)白实际拔用鞍量隘直接材料数量差扳异班=笆(爸实际熬用隘量扒罢实际产量下般标准拜用袄量澳)胺标准价格暗直接人工成本差傲异癌直接人工佰工资率白差异半=安(白实际工资率般隘工资率标准碍)袄实际扮人工矮工时斑直接哀人工奥效率澳差异芭=肮(叭实际罢人工案工时版绊实际产量下阿标准班人工背工时暗)鞍工资率标准百变动制造费用差背异胺变动制造费用拜耗费罢差异阿

32、=实际工时奥(翱变动制造费用实俺际分配率伴班变动制造费用标懊准分配率挨)柏变动制造费用把效率癌差异搬=岸(捌实际工时跋癌实际产量下哎标准工时氨)拌变动制造费用疤标准分配率袄（2）变动成本矮差异责任归属的鞍分析靶差异按价格差异摆用量差异搬直接颁材料捌价格差异哀直接翱人工隘工资率白差异澳变动制造费用阿耗费蔼差异傲直接罢材料岸用量背差异办直接版人工板效率差异斑变动制造费用效巴率差异拌主要责任部门凹采购部门败劳动隘人事部门拜-暗生产部门案的责任敖注意袄价格差异俺通常不是生产部傲门的责任。拜但也皑不是绝对的，如办采购材料质量差百导致材料数量差班异是采购部门责爸任办。吧2.固定制造费般用成本差异分析耙（拜

33、1哎）二差异分析法背二差异分析法盎固定制造费用差凹异分为扒1.瓣耗费差异皑2.爸能量差异袄耗费差异笆=百实际固定制造费扳用唉班预算产量下标准按固定制造费用百能量差异唉=罢预算产量下标准翱固定制造费用盎搬实际产量下标准按固定制造费用靶=邦(叭预算产量下标准耙工时扮拜实际产量下标准盎工时扳)皑标准分配率唉（捌2耙）三差异分析法胺三差异昂分析法鞍固定制造费用差稗异分为版耗费差异安能量差异澳产量差异叭实际工时未达到颁标准能量而形成邦的产量差异霸效率差异鞍实际工时脱离标扒准工时而形成的笆效率差异芭耗费差异板柏实际固定制造费背用百柏预算产量下标准八固定制造费用背吧实际固定制造费拌用挨阿预算产量下标准胺工时

34、标准分配昂率叭产量差异稗鞍预算产量下标准岸固定制造费用跋挨实际产量下实际靶工时标准分配碍率傲爱(笆预算产量下标准凹工时敖埃实际产量下实际笆工时昂)瓣标准分配率艾效率差异癌班(坝实际产量下实际爱工时唉班实际产量下标准坝工时把)鞍标准分配率办二差异法败12=挨耗费差异绊1.实际固定制艾造费用芭23=柏能量差异按2.预算固定制哎造费用=澳预算产量下的标按准工时P扳标埃13=傲总差异=耗费差胺异能量差异芭3.实际产量下袄的标准固定制造拜费用罢二差异法班1.癌实际固定制造费吧用：给定哀2.鞍预算固定制造费版用案=预算产量下的颁标准工时标准把的小时费用分配蔼率芭3.扳实际产量下的标哎准固定制造费用碍=实际

35、产量下的斑标准工时标准傲的小时费用分配懊率爱1-2：耗费差隘异昂2-3：能量差疤异扮1-3：总差异笆三差异法凹1.百 实际固定制造岸费用稗2.肮 预算固定制造拜费用=预算产量安下的标准工时昂标准的小时费用半分配率挨3.跋 实际产量实际矮工时标准的小爱时费用分配率岸4.扳 实际产量下的爸标准固定制造费案用=实际产量下艾的标准工时标瓣准的小时费用分艾配率搬1-2：耗费差佰异岸2-3：产量差埃异俺3-4：效率差皑异巴1-4：拔总差异跋三差异法伴12=耗费差安异把1.实际固定制凹造费用笆23=产量差拔异暗2.预算固定制袄造费用奥=霸预算产量下的标绊准工时P伴标霸34=效率差稗异拔3.罢实际工时P按标埃

36、14=总差异八=爸耗费差异产量阿差异效率差异叭4.实际产量下板的标准固定制造版费用昂四、作业成本管柏理艾【客观题】斑作业成本计算的耙特点芭在作业成本法下哀直接费用的确认颁和分配与传统的哀成本计算方法一爸样摆间接费用的分配鞍对象不再是产品坝，而是作业2.核心概念巴概念暗要点斑作业扮在一个组织笆内为了把某一目的而进行芭的耗费资源的工绊作，爱它是作业成本计百算系统中最小的翱成本归集单元。般成本绊动因爱含义埃又扮称成本安驱动因素，是指吧导致成本发生的靶因素，即成本的斑诱因疤作用般在作业成本法下挨，成本动因是成凹本分配的依据背分类斑资源动因爱反映作业量与耗百费之间的因果关唉系哎作业动因安反映产品产量与啊

37、作业成本之间的扮因果关系挨作业成本管理：背1.直接成本直皑接计入产品成本唉2.间接成本先疤分配到作业上，靶再把作业成本分版到产品上捌经过两次分配扮：案根据资源动因把搬资源稗分配到盎作业，碍根据作业动因把扒作业艾分配到啊产品绊（二）作业成本隘管理盎作业成本管理颁目的爱1.提高客户价爱值、增加企业利败润氨基于半作业成本法的新氨型集中化罢作业成本管理包邦含疤两个维度的含义搬1.成本分配观搬1.依据资源动昂因将资源分配到百作业上伴2.依据作业动耙因将作业成本分碍配到产品对象上斑精确的成本计算唉系统摆2.流程观爸1.成本动因分伴析扳2.作业分析阿3.业绩考核袄改进业绩的工具坝（三）流程价值氨分析吧流程价

38、值分析关版心的是作业的责颁任，包括绊1.成本动因分氨析稗2.作业分析搬3.业绩考核癌1绊.成本动因分析百：袄要进行作业成本败管理，必须找出凹导致作业成本的昂原因。2.作业分析白作业的种类摆含义埃增值作业瓣那些顾客认为可稗以增加其购买的版产品或服务的有版用性，有必要保哎留在企业中的作暗业。鞍一项作业必须同笆时满足下列三个版条件才可断定为耙增值作业：爱1.盎该作业导致了状爱态的改变懊【状态改变】败2.皑该状态的变化不安能由其他作业来拌完成碍【不可替代】伴3.隘该作业使其他作傲业得以进行艾非增值作业拜即便消除也不会懊影响产品对顾客盎服务的潜能，不凹必要的或可消除拜的作业。斑如果一项作业不跋能同时阿满

39、足增值背作业的三个条件拜，就可断定其为白非增值作业。拔增值作业产生的扮成本隘高效增值作业产挨生的成本阿增值成本胺增值作业低效率班产生的成本肮非增斑值成本绊非增值作业产生搬的成本白增值作业八高效作业凹低效作业哎增值成本摆1. 以完美效巴率执行增值作业唉所发生的成本昂2. 高效增值半作业产生的成本凹非增般值成本笆1. 增值作业癌中因低效率所发拌生的成本板2. 执行非增扒值作业发生的成澳本哀3熬.作业成本管理安中进行成本节约安的途径鞍形式败含义氨作业消除埃消除非增值作业颁或不必要的作业跋，降低非增值成岸本。疤【拔针对非增值作业傲】哀作业选择靶对所有能够达到袄同样目的的不同蔼作业，选取其中办最佳的方案

40、。昂作业减少斑以不断改进的方罢式降低作业消耗班的资源或时间。唉暗降低作业的需求氨，包括对增值作耙业和非增值作业柏的需求皑岸作业共享霸利用半规模经济爸来疤提高增值半作业的效率。摆4半.作业业绩考核把业绩指标，可以疤是财务指标，也跋可以是非财务指奥标，以此来评价肮是否改善了流程巴。疤财务指标氨1.捌主要集中在增值唉成本和非增背值成本癌上澳2.鞍可以提供增值与背非增值报告，以霸及作业成本趋势笆报告。佰非财务指标半1.疤主要体现在拔效率碍、袄质量罢和板时间案三个方面，如拔：肮1）凹投入产出比百2）靶次品率伴3）拌生产周期邦五、责任成本管班理肮【计算】熬责任成本管理阿将企业内部划分班成不同的责任中疤心按

41、，明确责任成本百，并根据各责任挨中心的权、责、班利关系，来考核白其工作业绩的一坝种成本管理模式吧。哀按照企业内部责把任中心的权责范爸围以及业务活动傲的不同特点，责俺任中心分为哀1.成本中心叭2.利润中心搬3.投资中心拌每一类责任中心斑均对应着不同的坝决策权力及不同癌的业绩评价指标1.成本中心拌含义啊成本中心：有权阿发生并控制成本岸的单位翱成本中心一般不班会产生收入，通氨常只计量考核发爸生的成本昂成本中心是责任哎中心中应用最为颁广泛的一种形式白，坝只要是对成本的叭发生负有责任的凹单位艾或艾个人案都可以成为成本巴中心敖。颁特点板1.爱成本中心不考核伴收益，只考核成翱本扮2.癌成本中心只对可安控成本

42、负责，暗不负责不可控成昂本佰3.靶责任成本跋是成本中心考核胺和控制的主要内班容傲责任成本埃成本中心当期发埃生的挨所有可控成本之斑和佰责任成本罢特定责任中心的傲全部可控成本罢直接成本癌大多是可控成本八间接成本板大多是不可拔控成本佰, 也可能是可捌控成本（2）可控成本矮含义芭可控成本是指成拔本中心可以控制按的各种耗费。哎应具备笆的条件拔1.办该成本凹的发生是成本中艾心颁可以预见敖的疤2.啊该成本败是成本中心芭可以计量胺的坝3.颁该成本哀是成本中心靶可以调节和控制八的澳凡不符合上述三拔个条件的成本都阿是不可搬控成本百应注意按的问题颁1.可控成本是盎针对特定时间、哎特定范围而言的巴2.拜可控成本和不可

43、俺控成本霸的划分是相对的笆。瓣3.哎它们与成本中心安所处的管理层级疤别、管理权限与蔼控制范围大小有柏关。矮4.爱对于一个独立企哀业而言，几乎所白有的成本都是可拌控的。案（3）成本中心拔考核和控制主要靶使用的指标：邦预算成本节约额皑伴预算责任成本氨实际责任成本矮1.实际瓣预算，超支啊2.实际预算叭，节约巴预算成本节约率奥 预算成本节约额预算责任成本扒100%班责任成本：特定靶成本中心的全部扮可控成本叭预算责任成本班(班费用癌)挨实际产量下的预瓣算责任成本（费奥用）矮预算责任成本佰(伴费用阿)翱=背实际产量预算懊单位成本肮(鞍费用白)2.利润中心瓣利润中心盎既能控制成本，吧又能控制收入和肮利润的责

44、任单位袄。伴它不但有成本发敖生，而且还有收办入发生袄特点皑利润中心与成本矮中心相比，其权办利和责任都相对傲较大，它不仅要半降低绝对成本，俺还要寻求收入的矮增长使之超过成艾本，即更要胺强调相对成本的安降低艾。百如果成本比预算吧增加皑，俺但是收入增长超罢过成本增长，还隘是认为业绩较好 斑类型疤含义半自然利润中心胺它是自然形成的佰，直接对外提供皑劳务或销售产品捌以取得收入的责佰任中心。坝人为利润中心爱它是人为设定的挨，通过企业内部傲各责任中心之间搬使用内部结算价稗格结算半成品内埃部销售收入的责跋任中心。澳【颁目的：考核业绩拜；按内部转移价案格确定收入、利胺润扒】（4）考核指标鞍考核指标哎公式邦特点唉

45、边际贡献斑边际贡献暗=销售收入总额半霸变动成本总额背1.安反映了该利润中爱心的盈利能力搬2.碍对业务评价没有把太大作用邦可控边际贡献八(矮部门经理边际贡罢献霸)颁可控边际贡献癌=边际贡献霸佰该中心负责人可叭控固定成本霸评价利润中心胺管理者业绩隘的理想指标靶部门边际贡献岸(澳部门毛利坝)皑部门边际贡献傲=可控边际贡献败版该中心负责人不凹可把控固定爸成本昂1.熬反映了部门为企凹业利润和弥补与皑生产能力有关的案成本所作的贡献把2.坝用于评价部门业白绩碍：案部门对企业的贡唉献3.投资中心熬投资中心爸既对成本、收入鞍和利润负责，又版对投资及其投资爸收益负责的责任蔼中心版1.袄本质是一种利润澳中心啊2.具

46、有吧最大程度的投资版决策权百3.企业耙最高层次的责任盎中心 拌三类责任中心的半比较半应用范围疤权利芭考核范围皑考核办法拌组织形式暗考核指标般成本澳中心吧最广矮最小埃(班可控成本的控制跋权奥)阿可控的成本、费跋用盎只以货币形式计暗量投入，不以货背币形式计量产出靶一般安不是法人扒预算成本节约额半预算成本节约率扮利润扒中心版较窄笆较高氨(袄不仅要降低绝对蔼成本，还要寻求把收入的增长使之佰超过成本，即更啊要强调相对成本皑的降低斑)吧1.爱具有短期生产经艾营决策权颁2.强调相对的捌成本控制八1.爸成本费用奥2.般收入搬3.埃利润凹不进行投入、产背出的比较伴没有将产出的颁利润和投入资产唉对比熬一般熬不是法

47、人凹边际贡献总额爸可控边际贡献芭部门边际贡献靶投资拔中心把最小摆1.阿最高层次吧2.敖具有投资决策权挨的中心傲最高捌(搬投资决策权袄)澳1.搬成本费用捌2.颁收入捌3.稗利润斑4.败投资效率班进行投入、傲产出比较板一般爸是法人搬投资报酬率罢剩余收益背（3）笆投资中心暗考核指标板指标皑投资报酬率霸计算敖公式拜投资报酬率= 营业利润平均营业资产俺= EBIT投资额拌1.跋营业利润八：败息摆税前利润。矮2.芭平均营业资产= 期初营业资产期末营业资产2斑优点罢1.盎能够反映氨投资中心的综合艾获利能力，并具爱有唉横向可比性扮（跋相对数指标，可板用于部门之间以矮及不同行业之间芭的比较挨）氨2.瓣不仅可以促

48、使经柏理人员关注营业鞍资产运用效率，霸并有利于资产存版量的调整，优化跋资源配置哎缺点伴会引起短期行为哎的产生，追求局白部利润最大化而柏损害整体利益最拔大化目标，埃导致经理人员为颁眼前利益而牺牲暗长远利益隘。剩余收益暗指标巴剩余收益昂计算凹公式盎剩余收益=霸EBIT(经岸营资产坝投资额摆最低投资报酬绊率)斑 办 =平均营业资袄产(投资报酬耙率最低投资报碍酬率)皑 般 =爱投资额(投资凹报酬率最低投拜资报酬率)搬结论：把只要中心的投资唉报酬率暗企业邦要求的最低投资版报酬率，即剩余凹收益0，耙引导部门采纳高坝于最低投资报酬癌率的投资机会肮。邦优点八剩余收益指标弥岸补了投资报酬率案指标会使版局部利益与

49、整体疤利益邦相冲突的不足。耙缺点懊1.挨由于其是一个绝靶对指标，故而难哎以在瓣不同规模阿的投资中心之间碍进行业绩比较；绊2.般剩余收益同样仅笆反映当期业绩，俺单纯使用这一指岸标也会导致投资唉中心管理者的案短期行为稗。般（三）内部转移隘价格的制定熬制订转移价格的巴作用凹1.有效地防止胺成本转移引起的唉责任中心之间的跋责任转嫁；柏2.作为一种价阿格信号引导下级碍采取正确决策，昂保证局部利益和拌整体利益的一致 隘类型霸制定依据般特点哀应用的前提条件扒市场价格爸根据产品或劳务疤的市场现行价格班作为计价基础叭。耙市场价格具有客氨观真实的特点，熬能够同时满足分扳部和公司的整体奥利益哀。皑它要求产品或劳袄务

50、有般完全竞争的外部按市场吧，以取得市价依扳据。阿协商矮价格氨以正常的市场价柏格为基础，通过吧定期共同协商确背定价格。拜协商价格的拔上限安是瓣市场价格斑，板下限扮则是埃单位变动成本拜。当双方协商僵白持时，会导致公按司高层的胺行政干预暗。氨该中间产品存在八非艾完全竞争的外部版市场，在该市场碍内双方有权决定邦是否买卖这种产懊品。颁双重价格昂由内部责任中心哀的交易双方采用翱不同的内部转移吧价格作为计价基罢础。稗买卖双方可以选巴择不同的市场价颁格或协商价格，坝能够较好地满足挨企业内部交易双靶方在不同方面的耙管理需要。疤以成本为基础的案转移定价霸以产品或劳务某翱种形式的成本为奥基础而制定价格暗。跋可以选用

51、的成本凹形式包括：完全扒成本、完全成本绊加成、变动成本般以及变动成本矮加固定绊制造费用。以成蔼本为基础的转移绊定价方法具有简唉便、客观的特罢点，但存在信息案和激励方面的问拌题。般【凹可能导致责任转扒嫁班】澳它适用于内部转把移的产品或劳务颁没有市价拜的情况。傲双重价格搬对供应方(卖方胺)碍价格定得高一点哀收入多霸对双方都有利，捌激励双方从企业班内部采购版对使用方百价格定得低一点佰成本低耙第哎四节 利润分疤配管理叭本节主要考点佰1.股利政策与叭企业价值吧2.利润分配制摆约因素把3.股利支付形搬式与程序傲4.股票分割与皑股票回购爱一、股利政策与摆企业价值按股利政策靶在法律允许的范啊围内，企业是否叭发

52、放股利、发放哀多少股利以及何扒时发放股利的方霸针及对策半股利政策的最终胺目标叭使公司价值最大办化埃（挨一氨)股利分配理论安：暗核心问题：是股傲利政策与公司价巴值的关系问题。巴种类稗观点氨股利无关理论拜股利无关论认为般，在一定的假设拜条件限制下，股俺利政策不会对公凹司的价值或股票坝的价格产生任何俺影响，投资者袄不哀关系公司股利的跋分配。公司市场板价值的高低，是霸由公司所选择的搬投资决策的获利爸能力和风险组合笆所决定，而与公氨司的利润分配政翱策无关。佰1.班基于完美市场假败设鞍：没有所得税、鞍不考虑交易成本拜、投资人对同样碍风险预期一致八2.在此前提下吧，观点：挨公司股利政策对唉公司价值没有任霸何

53、影响胺3.认为百公司价值取决于爱投资决策的获利安能力和风险组合瓣情况凹股利相关理论笆“手中鸟”邦理论板公司的股利政策般与公司的股票价哀格是密切相关的拔：当公司支付较霸高的股利时，公疤司的股票价格会懊随之上升，公司斑的价值将得到提艾高。癌股利支付越高，笆公司价值越高敖：一鸟在手强于罢二鸟在林隘信号传递凹理论败在信息不对称的埃情况下，公司可斑以通过股利政策袄向市场传递有关坝公司未来获利能啊力的信息，从而拔会影响公司的股斑价。俺一般来讲，预期扮未来获利能力强哎的公司，往往愿伴意通过相对较高唉的股利支付水平隘，把自己同预期碍盈利能力差的公哎司区别开来，以凹吸引更多的投资把者。耙盈利能力强的公颁司会发较

54、多股利敖所得税盎差异理论奥由于普通存在的邦税率白以及傲纳税时间斑的差异，资本利扮得收入比股利收百入更有助于实现隘收益最大化目标八，公司应当采用坝低股利政策。版为避税采取低股佰利政策熬代理理论跋股利的支付能够鞍有效地降低代理扳成本。高水平的挨股利政策降低了蔼企业的代理成本鞍，但同时增加了蔼外部融资成本，柏理想的股利政策胺应当使两种成本矮之和最小。靶1. 高股利政办策可以稗抑制公司管理者拌的过度投资或在傲职消费行为邦2. 理想的股疤利政策是使暗代理成本和外部胺融资成本捌之和最小。翱（二）股利政策扳：案只有佰剩余股利政策的奥理论依据是股利傲无关班论，其他都是股胺利相关论芭股利半政策俺1.剩余股利政拌

55、策白：净利润先满足澳未来目标结构投芭资伴2.固定或稳定盎增长的股利政策案3.固定股利支傲付率政策坝：股利与公司盈熬余紧密配合隘4.稗低正常稗股利加额外股利白政策罢净利润股利=蔼留存收益爸1.剩余股利政疤策吧内容鞍公司在有良好的伴投资机会时，根扮据目标资本结构隘，测算出投资所爱需的权益资本额柏，先从盈余中留氨用，然后将剩余班的盈余作为股利扳来分配，即净利癌润首先满足公司班的资金需求，如稗果还有剩余，就半派发股利；如果懊没有，则吧不昂派发股利。搬理论依据奥MM股利无关理暗论。胺留存收益拌未来柏投资目标权益版比重败（2）特点及适败用范围扳优点半留存收益优先保罢证再投资的需要挨，靶有助于降低再投爱资的

56、资金成本案，搬保持最佳的资本爱结构皑，靶实现企业价值的背长期最大化办。叭缺点安股利发放额每年芭随爸投资机会百和八盈利水平傲的波动而波动，班不利于投资者安版排收入与支出，爸也不利于公司树吧立良好的形象。傲适用范围办一般适用于公司拔初创阶段稗。百2.固定或稳定盎增长的股利政策瓣内容伴公司将每年派发邦的股利霸额固定阿在某一特定水平氨或是在此基础上稗维持某一固定比背率逐年稳定增长把。公司只有在把确信未来盈余不把会发生逆转时坝才会宣布实施固熬定或稳定增长的白股利政策。八理论依据拔股利相关理论。艾优点八1.拔有利于树立公司肮的良好形象，柏增强投资者对公绊司的信心，稳定俺公司股票价格；鞍2.拜有利于投资者安

57、叭排收入与支出，碍有利于吸引那些隘打算进行长期投爱资并对股利有很捌高依赖性的股东扒；昂3.挨为将股利维持在傲稳定的水平上，安即使推迟某些投捌资方案或暂时偏敖离目标资本结构板，也可能比降低靶股利或股利增长肮率更为有利。版缺点艾1.班 股利的支付与疤企业的败盈利相脱节斑，可能导致企业爸资金紧缺，财务拌状况恶化笆；艾2.敖在企业无利可分霸的情况下，若依版然实施固定或稳班定增长的股利政爱策，也是违反哀公司法的行为扮。版适用范围啊通常适用于经营啊比较稳定或正处扒于澳成长期奥的企业，且澳很难被长期采用爱。办3.爸固定股利支付率靶政策摆= 股利净利润=不变常数柏内容哎公司将每年净利疤润的某一固定百蔼分比作为

58、股利分哎派给股东。鞍这一百分比通常佰称为股利支付率凹。坝理论依据搬股利相关理论。稗优点耙1.摆股利柏的支付板与公司盈余紧密罢地配合按2.凹公司每年按固定昂的比例从税后利啊润中支付现金股氨利，从企业支付百能力的角度看这吧是一种稳定的股阿利政策。白【把从支付能力看，阿是稳定股利政策翱】跋缺点白1.哀由收益罢不稳导致股利的拌波动所传递的信埃息，容易成为公懊司的不利因素；拌 邦2.盎容易使公司面临八较大的财务压力哀：盈利多不一定按现金流量多，奥权责发生制白3.版合适的固定股利哎支付率的确定难碍度大。胺适用范围懊适用于那些处于挨稳定发展扳并且财务状况也懊比较稳定的公司爱。背低正常肮股利加额外股利版政策鞍

59、内容佰公司事先设定一翱个较低的正常股佰利额，每年除了靶按正常股利额向叭股东发放股利外啊，还在公司盈余摆较多、资金较为八充裕的年度向股拌东发放额外股利凹。拜理论依据鞍股利相关理论。耙优点隘1.挨赋予公司较大的昂灵活性，使公司盎在股利发放上留罢有余地，并具有凹较大的财务弹性挨。公司可根据每凹年的具体情况，唉选择不同的股利半发放水平，以稳矮定和提高股价，鞍进而实现公司价埃值的最大化；凹2.扮使那些爸依靠股利度日跋的股东每年至少艾可以得到虽然较背低但比较稳定的板股利收入，从而拜吸引住这部分股班东。吧缺点皑1.瓣由于年份之间公矮司盈利的波动使爸得额外股利不断傲变化，造成分派熬的股利不同，容般易给投资者八

60、收益不稳定的感凹觉百；安2.拔当公司在较长时爸间持续发放额外般股利后，可能会半被股东误认为“办正常股利”，一搬旦取消，传递出叭的信号可能会使拌股东认为这是公耙司财务状态恶化傲的表现，进而导疤致股价下跌。白适用范围白对那些白盈利随着经济周摆期而波动较大吧的公司或者隘盈利与现金流量靶很不稳定时翱，版低正常般股利加额外股利柏政策也许是一种扳不错的选择。盎二、利润分配制蔼约因素跋利润分配制约因奥素八法律因素罢1.资本保全约吧束邦2.资本积累约瓣束袄3.超额累积利氨润约束耙4.偿债能力约办束袄公司因素矮1.现金流量叭2.资产的流动办性耙3.盈余的稳定盎性佰4.投资机会哎5.筹资因素罢6.其他因素半股东因