基金经理画像18：富国基金吴畏

1、1投资要点吴畏，硕士学位，2018年12月起担任富国金融地产行业混合型证券投资基金基金经理。基金经理年限2.82年，在管基金2只，在管基金总规模1.72亿元。富国价值驱动A成立于2017年6月9日，截至2021年6月30日，基金规模为1.23亿元。任职以来，基金实现累计收益234.92%，年化收益为53.28%，年化超额收益44.77%；分阶段来看，基金年度收益及收益回撤比优于业绩基准指数，季度胜率55.56%、月度胜率70.59%；从大类资产来看，产品保持高仓位运作，2021Q2股票仓位为89.90%；从投资风格来看，持仓股票较为偏好大市值、成长风格，2季度加仓中盘成长股；中信一级行业上，基

2、金重仓食品饮料、医药、电力设备及新能源行业，2020年年末合计占比为74.64%，相对基准超配食品饮 料、电力设备及新能源行业、医药，低配银行、非银行金融、家电；中信三级行业上，重仓白酒（49.54%）、锂电池（13.65%）、医疗服务（10.07%）；换手率水平高于行业平均，2020年的基金年化换手率测算为5.3，高于行业中位数3.23；持股集中度近期有所下降，2021年2季度前十大重仓股集中度为53.44%；T-M模型与H-M模型都显示，基金任职以来具有显著的选股能力；长期重仓股超额收益突出，持有超过2期的基金重仓股共23只，其中21只取得正收益，16只取得了超越行业指数的涨幅。请务必阅读

3、最后一页免责声明及信息披露 HTTP:/WWW.CINDASC.COM风险提示：基金经理历史业绩不代表未来，请投资者知悉。目录基金经理介绍代表产品介绍：富国价值驱动A2请务必阅读最后一页免责声明及信息披露 HTTP:/WWW.CINDASC.COM资料来源： Wind，信达证券研发中心基金经理介绍吴畏，硕士学位，基金经理年限2.82年，在管基金2只，在管基金总规模1.72亿元。2008年7月至2010年5月任招商银行总行授信审批部秘书，2010年5月至2018年1月任兴业证券股份有限公司首席分析师；自2018年1月 加入富国基金管理有限公司。2018年10月起任任富国价值驱动灵活配置混合型证券

4、投资基金基金经理。2018年12月起担任富国金融地 产行业混合型证券投资基金基金经理。图表1、基金经理在管基金产品代码产品名称基金类型任职日期任职以来回报（%）规模（亿）005472.OF富国价值驱动A灵活配置型基金2018-10-11234.921.23006652.OF富国金融地产行业A偏股混合型基金2018-12-2732.650.503请务必阅读最后一页免责声明及信息披露 HTTP:/WWW.CINDASC.COM代表产品：富国价值驱动A富国价值驱动A(005472.OF)成立于2018年 3月26日，是富国基金旗下的一只灵活配置 型基金，吴畏自2018年10月11日起担任基 金经理。

5、截至2021年6月30日，基金规模为 1.23亿元，截至2020年12月31日，机构投 资者持有比例为50.87%。图表2、代表产品基本资料基金简称富国价值驱动A4请务必阅读最后一页免责声明及信息披露 HTTP:/WWW.CINDASC.COM产品代码 基金经理 产品类型005472.OF吴畏灵活配置型基金规模（ 亿） 1.23成立时间任职时间业绩基准投资目标投资范围任期回报2018-03-262018-10-11沪深300指数收益率*60%+中债综合指数收益率*25%+恒生 指数收益率*15%本基金注重估值，分红和业绩增速等主动价值投资因素，以研 究驱动个股优选，追求资产的长期、稳定增值，力

6、争实现超越 业绩比较基准的投资回报。基金的投资组合比例为：股票资产占基金资产的比例为0- 95%，其中港股通标的股票资产占股票资产的比例为0-50%； 基金持有全部权证的市值不得超过基金资产净值的3%234.92%费率结构申购费率0.12%-1.50%赎回费率0.00%-1.50%管理费率1.50% 托管费率0.25%资料来源： Wind，信达证券研发中心代表产品：富国价值驱动A截至2021年6月30日，基金规模为1.2亿元。资料来源： Wind，信达证券研发中心图表3、基金历史规模（亿）5请务必阅读最后一页免责声明及信息披露 HTTP:/WWW.CINDASC.COM代表产品：富国价值驱动A

7、截至2020年12月31日，基金机构投资者持有比例为50.87%。图表4、基金持有人结构资料来源： Wind，信达证券研发中心6请务必阅读最后一页免责声明及信息披露 HTTP:/WWW.CINDASC.COM基金业绩表现：年化收益为53.28%、年化超额收益44.77%截至2021年8月8日，基金实现累计收益234.92%，年化收益为53.28%，超越沪深300指数的收益为184.95%，年化超额收益44.77%。图表5、基金历史收益曲线资料来源：Wind，信达证券研发中心 数据日期：2018年10月11日至2021年8月8日7请务必阅读最后一页免责声明及信息披露 HTTP:/WWW.CIND

8、ASC.COM基金业绩表现：2019年以来各年度收益、收益回撤比优于业绩基准指数基金经理任职以来，2019年以来各年度收益、收益回撤比优于基准指数。8请务必阅读最后一页免责声明及信息披露 HTTP:/WWW.CINDASC.COM资料来源：Wind，信达证券研发中心数据日期：2018年10月11日至2021年8月8日图表6、基金各阶段收益回撤任职以来3个月6个月1年2021202020192018产品收益（%）234.9229.629.8043.7024.0389.8964.11-13.35产品年化收益（%）53.28179.8920.7543.7042.9489.5664.11-47.15超

9、指数收益（%）184.9531.1121.3639.1629.5962.6828.04-5.09指数收益（%）49.97-1.49-11.564.54-5.5627.2136.07-8.26产品回撤（%）-22.74-7.25-22.74-22.74-22.74-19.02-13.08-10.37指数回撤（%）-18.19-11.05-18.19-18.19-18.19-16.08-13.49-9.23夏普比率1.987.820.341.481.282.742.56-2.56产品收益回撤比2.3424.810.911.921.894.714.90-4.55指数收益回撤比0.85-0.52-1.

10、210.25-0.501.692.67-3.45基金业绩表现：季度胜率55.56%分季度看，基金经理任职以来的18个季度中，有10个季度基金取得正收益，10个季度获得了超过基准的收益，胜率55.56%。资料来源：Wind，信达证券研发中心图表7、基金季度收益9请务必阅读最后一页免责声明及信息披露 HTTP:/WWW.CINDASC.COM基金业绩表现：月度胜率70.59%分月度看，基金经理任职以来的34个月度中，有23个月度基金取得正收益，24个月度获得了超过基准的收益，胜率70.59%。资料来源：Wind，信达证券研发中心图表8、基金月度收益10请务必阅读最后一页免责声明及信息披露 HTTP

11、:/WWW.CINDASC.COM资料来源：Wind，信达证券研发中心基金资产配置：产品保持高仓位运作，2021Q2股票仓位为89.90%从大类资产来看，产品保持高仓位运作，2021Q2股票仓位为89.90%。图表9、基金大类资产配置（%）11请务必阅读最后一页免责声明及信息披露 HTTP:/WWW.CINDASC.COM基金市值偏好：持仓较为偏好大市值股票，2021Q2小市值股票占比短期提升基金持仓较为偏好大市值股票：我们对基金实际持仓股票进行分类汇总，分类规则为：选择沪深300成分股为大市值，中证500成分股为 中市值，其余为小市值。整体而言基金持仓偏好大市值股票，2021Q2小市值股票占

12、比短期提升较快，大市值股票占比近期降低。资料来源：Wind，信达证券研发中心图表11、基金前十大重仓股占比（%，季度）图表10、基金全部持股市值占比（%，半年度）资料来源：Wind，信达证券研发中心12请务必阅读最后一页免责声明及信息披露 HTTP:/WWW.CINDASC.COM 资料来源：Wind，信达证券研发中心风格归因：长期偏好成长风格，2季度加仓中盘成长股我们选择巨潮风格指数，包括小盘价值、小盘成长、中盘价值、中盘成长、大盘价值和大盘成长等六个类别，及中证全债指数作为基准， 进行基金的风格分析，分析时间频率为季度。基金经理长期偏好成长风格，2季度加仓中盘成长股。图表12、基金风格归因

13、13请务必阅读最后一页免责声明及信息披露 HTTP:/WWW.CINDASC.COM资料来源：Wind，信达证券研发中心14请务必阅读最后一页免责声明及信息披露 HTTP:/WWW.CINDASC.COM行业配置：重仓机械、国防军工以及食品饮料行业从中信一级行业来看，基金重仓食品饮料、医药、电力设备及新能源行业，2020年年末合计占比为74.64%。 图表13、一级行业绝对配置比例（%）2018123120190630201912312020063020201231食品饮料2.5024.8921.1029.8341.86医药23.6620.259.6528.3117.74电力设备及新能源-15

14、.04电子3.165.3812.599.027.10基础化工6.560.010.09-6.76非银行金融-11.958.57-3.50计算机15.718.3024.1722.873.47机械2.520.020.386.791.62电力及公用事业-0.010.02家电-14.45-0.01石油石化2.520.06-0.010.01建材-0.00国防军工37.190.02-轻工制造4.910.02-传媒0.000.01-通信-房地产1.27-10.611.99-银行-8.816.56-从中信一级行业来看，基金相对沪深300指数， 2020年年末大幅超配食品饮料、电力设备及新 能源、医药；低配银行、

15、非银行金融、家电。行业配置：超配食品饮料、电力设备及新能源、医药；低配银行、非银行金融、家电资料来源：Wind，信达证券研发中心图表14、一级行业相对配置比例（%）20181231 20190630 20191231 20200630 2020123115请务必阅读最后一页免责声明及信息披露 HTTP:/WWW.CINDASC.COM-5.0815.0711.3918.5228.03-2.46-2.30-2.33-3.1211.0316.9914.022.5218.778.235.06-1.27-1.16-1.015.19-0.35-0.31-0.25-0.160.03-0.31-0.18-0

16、.09-0.07-4.69-0.09-0.24-0.24-0.2913.305.2921.2318.56-0.33-0.79-0.850.62-1.39-1.05-2.730.47-1.05-1.09-0.83-0.79-1.79-1.17-0.99-2.27-1.621.35-1.12-0.96-0.60-1.40-0.96-0.92-2.37-1.686.87-1.29-1.50-0.595.03-0.64-0.67-2.12-1.241.30-1.41-0.35-0.36-0.49-0.52-0.56-1.09-1.22-1.25-1.3735.76-1.27-1.18-1.10-1.4

17、4-3.04-3.93-1.22-2.00-0.55-2.18-3.03-1.38-1.88-1.96-2.27-2.55-1.58-1.95-1.97-1.85-1.98-1.97-2.50-2.31-1.50-1.53-1.54-1.63-1.69-3.32-3.25-3.05-3.31-4.386.03-2.81-1.76-2.63-2.91-3.23-2.65-2.57-2.17-3.01-4.539.55-5.24-4.72-5.00-16.13-6.19-7.94-9.71食品饮料电力设备及新能源 医药基础化工 纺织服装 综合金融 综合轻工制造 计算机消费者服务 商贸零售 机械钢铁

18、 煤炭有色金属 石油石化 电子建材 国防军工电力及公用事业 建筑传媒 通信农林牧渔 交通运输 房地产 汽车家电非银行金融 银行-18.48-8.19-9.75-13.98-13.45-12.10行业配置：重仓其他军工及航空军工行业从中信三级行业来看，2020年末基金持股分布的前三大行业为白酒（40.54%）、锂电池（13.65%）、医疗服务（10.07%）。图表15、三级行业绝对配置比例（%）20181231 20190630 20191231 20200630 2020123116请务必阅读最后一页免责声明及信息披露 HTTP:/WWW.CINDASC.COM白酒3.9316.2521.10

19、23.4140.54锂电池-13.65医疗服务-9.487.136.5010.07生物医药2.7810.78-4.304.25消费电子组件-5.349.967.624.16锂电化学品-3.80云基础设施服务-8.294.733.45医疗器械-0.2217.063.41电子化学品-2.95集成电路-0.041.921.392.78保险5.198.778.57-2.73工程机械-6.701.30调味品-1.29证券10.613.18-0.77乳制品1.838.64-1.760.01其他石化-0.010.01LED-0.00城商行-8.502.14-行业应用软件2.504.494.924.64-通信

20、终端及配件-其他广告营销-通用计算机设备-5.080.12-PCB2.77-云软件服务-5.8713.34-白色家电4.4814.45-住宅物业开发23.21-10.611.99-国有大型银行-0.322.18-资料来源：Wind，信达证券研发中心；备注：仅保留各期配置比例超过2%的行业。 资料来源：Wind，信达证券研发中心白酒-1.299.0913.6914.5829.77锂电池医疗服务锂电化学品 云基础设施服务医疗器械 电子化学品 生物医药 消费电子组件储能-0.3013.18-0.778.905.754.607.52-3.483.363.052.952.001.94-0.12-0.17

21、8.164.73-0.24-0.20-0.0416.75-1.54-0.809.52-1.371.474.508.485.14-1.39乘用车太阳能 城商行住宅物业开发 国有大型银行 化学制剂保 险 白色家电证券全国性股份制银行-1.80-1.39-1.28-1.11-1.33-1.88-2.01-2.28-2.48-2.62-2.65-0.53-0.69-0.66-3.195.53-0.93-2.7019.41-3.576.88-1.15-5.64-4.22-1.80-3.65-1.77-2.14-0.070.12-2.88-3.06-0.84-6.45-3.440.299.87-4.86-

22、4.27-4.553.10-4.97-7.75-7.39-6.15-9.65-9.50-9.24-6.98-7.0917请务必阅读最后一页免责声明及信息披露 HTTP:/WWW.CINDASC.COM行业配置：超配白酒、锂电池、医疗服务从中信三级行业来看，相对沪深300指数，超配白酒、锂电池、医疗服务。图表16、三级行业相对配置比例（%）20181231 20190630 20191231 20200630 20201231基金行为特征：换手率水平高于行业平均资料来源：Wind，信达证券研发中心基金经理换手率水平高于行业平均：2020年的基金年化换手率测算为5.3，高于行业中位数3.23。图表

23、17、基金换手率8.384.615.303.623.514.09 3.733.85 3.343.383.232.000.004.006.008.0014.0012.5612.0010.002018-06-302019-12-312020-06-302020-12-312018-12-312019-06-30富国价值驱动A主动偏股型基金中位数18请务必阅读最后一页免责声明及信息披露 HTTP:/WWW.CINDASC.COM基金行为特征：持股集中度近期有所下降，2季度集中度为53.44%资料来源：Wind，信达证券研发中心2021年2季度前十大重仓股集中度为53.44%，较前期有所下降。图表18

24、、基金持股数量与集中度263238651067.9876.9771.9770.8757.3868.1178.1263.2458.4053.440.0010.0020.0030.0040.0050.0060.0070.0080.0090.00-102030405060702019Q12019Q22019Q32019Q42020Q12020Q22020Q32020Q42021Q12021Q2持股数量前十大重仓股集中度（%，右轴）19请务必阅读最后一页免责声明及信息披露 HTTP:/WWW.CINDASC.COM 资料来源：Wind，信达证券研发中心20请务必阅读最后一页免责声明及信息披露 HTTP

25、:/WWW.CINDASC.COMT-M、H-M模型择时选股能力：基金经理任职至今具有显著的选股能力通过将基金收益率与市场基准相比较，可以将基金的收益归因于择时和选股两部分。T-M模型与H-M模型都显示，基金经理任职至今具有显著的选股能力。图表19、基金择时选股能力归因任职至今2018-12-312019-12-312020-12-312021-08-04R方67%91%78%62%60%选股能力0.0015-0.00030.00080.00240.0024TM模型选股p值0.00 0.64 0.10 0.00 0.07 择时能力-1.74 -2.30 -0.27 -2.88 -2.03 择时

26、p值0.05 0.21 0.82 0.03 0.63 R方67%91%78%64%60%选股能力0.0018-0.00030.00080.00280.0029HM模型选股p值0.00 0.63 0.11 0.00 0.02 择时能力-6.35 -4.09 -0.06 -12.13 -11.93 择时p值0.00 0.14 0.97 0.00 0.18 个股选择：长期重仓股超额收益突出从历史持仓来看，自基金成立日起出现在前十大重仓股频率最高的股票为贵州茅台（11次)。从平均持有收益测算，持有超过2期的基金 重仓股共23只，其中21只取得正收益，16只取得了超越行业指数的涨幅。图20、基金股票持仓

27、分析（仅展示重仓期数大于2的股票）资料来源：Wind，信达证券研发中心名称行业持有期数 最早持有时间 最晚持有时间平均持有市 值（万）持有收益平均持有收 超越行业收 超越大盘收(万）益率益率益率125.37%81.97%57.70%31.48%22.24%-1.49%189.26%17.58%9.05%6.59%140.27%161.92%111.04%66.25%38.06%19.08%97.57%26.67%12.65%8.49%-18.49%56.61%5.44%1.71%1.34%54.51%9.18%18.35%29.10%10.58%19.76%-29.26%-4.09%0.22%

28、21.86%-8.25%-21.77%1.09%-12.75%40.50%-1.92%0.65%12.75%18.69%-7.54%39.18%34.19%40.36%60.99%47.51%40.10%335.96%431.51%4.53%9.44%-0.24%37.76%10.32%-11.02%43.75%贵州茅台 五粮液 中国平安 山西汾酒 立讯精密 格力电器 宝信软件 泸州老窖 健帆生物 金山办公 伊利股份 美的集团 中信证券 恒生电子 万科A泰格医药 新城控股药明康德 金域医学 建设机械 宁德时代 浪潮信息 麦格米特食品饮料 食品饮料 非银行金融 食品饮料 电子家电 计算机 食品饮

29、料医药计算机 食品饮料 家电非银行金融 计算机 房地产 医药房地产医药 医药 机械电力设备及新能源 计算机电力设备及新能源11776655433322222222222220181231201909302018123120200331201906302019033120190930201906302020063020191231201903312018123120181231201903312018123120190331201812312019123120200630202003312020123120190930202009302021063020210630202103312021063

30、0202012312021033120201231202106302021063020200630202009302019063020190331201912312019123120190630201903312020033120200930202006302021063020191231202103311,2771,2141,1149179501,1511,0311,0856997341,3659459418286881,4281,5516001,3576361,3136768341,6017002481,7361,05443856199400125173274881365599461896

31、04251-83356-19-6.30%52.67%-2.23%-62.31%19.24%17.45%1.71%52.43%-22.74%21请务必阅读最后一页免责声明及信息披露 HTTP:/WWW.CINDASC.COM基金个股选择：2021Q2披露的基金前10大重仓股中，4只在季报以来取得了正收益2021Q2披露的基金前10大重仓股中，4只在季报以来取得了正收益。图表21、基金2021Q2重仓股分析资料来源：Wind，信达证券研发中心证券代码证券简称所属中信一级行业占基金资产净季报以来涨相对行业超相对基准超值比(%)跌幅( )额收益(%)300750.SZ 宁德时代电力设备及新能源8.771.74300979.SZ 华利集团纺织服装6.76-15.01688116.SH 天奈科技基础化工6.66688598.SH 金博股份基础化工5.82600809.SH山西汾酒食品饮料000568.SZ