证券公司直接投资业务监管指导

1、熬证券公司直接投蔼资业务监管指氨引挨 稗一、证券公司开氨展直接投资业务搬，应当艾设立子公司（以胺下称直投子公司唉），由直投子公爸司开展业务。埃二、直投子公司鞍限于从事下列业伴务：暗（一）使用自有百资金对境内企业把进行股权投资；霸（二）为客户提跋供股权投资的财袄务顾问服务；哎（三）设立直投搬基金，筹集并管板理客户资金进行凹股权投资；氨（四）在有效控胺制风险、保持流矮动性的前提下伴，扮以澳现金管理为目的巴，将闲置资金投拜资于依法公开发跋行的国债、投资瓣级公司债、货币把市场基金、央行稗票据等风险较低跋、流动性较强的翱证券，以及证券案投资基金、集合办资产管理计划或白者专项资产管理斑计划；皑（五）证监会

2、同唉意的其他业务。哀三、证券公司设拌立直投子公司应爱当符合下列要求跋：盎（一）公司章程皑有关对外投资的叭重要条款应当明暗确规定公司可以岸设立直投子公司袄；爱（二）具备较强懊的资本实力和风俺险管理能力，以败及健全的净资本邦补足机制。对净癌资本指标进行敏邦感性分析和压力跋测试，以确保设唉立直投子公司后翱各项风险控制指隘标持续符合规定盎；敖（三）经营合法暗合规，不存挨在岸需把要整改的重大违背规问题；盎（四）蔼投资到直投子公扮司、直投基金、版产业基金及基金斑管理机构的金额把合计不超过公司捌净资本百的班15%艾，并在计算净资熬本时按照有关规澳定扣减相关投资捌；肮（五）与直投子翱公司在人员、机隘构、财务、

3、资产跋、经营管理、业暗务运作等方面相跋互独立，不得违吧规干预直投子公岸司的投资决策；胺（六）具有完善隘的内部控制制度奥和良好的风险控霸制机制，能够有般效进行风险控制澳和合规管理，防案范与直投子公司阿发生利益冲突、瓣利益输送风险；绊（七）公司网站跋公开披露公司开罢展直接投资业务翱建立的各项制度隘、防范与直投子绊公司利益冲突的坝具体制度安排，阿以及设立扮的啊举敖报信箱地址或者搬投诉电话；霸（八）除证监会碍同意外，公司及扮相关部门不得借耙用直投子公司名哀义或者以其他任俺何方式开展直接隘投资业务；懊（九）担任拟上挨市企业的辅导机哎构、财务顾问、绊保荐机构或者主白承销商的，自签唉订有关协议或者奥实质开展

4、相关业疤务之日起，公司哎的直投子公司、版直投基金、产业板基金及基金管理爸机构不得再对该凹拟上市企业进行袄投资；佰（十）加强公司盎的人员管理，严斑禁投行人员及其吧他从业人员违规鞍从事直接投资业唉务。公司保荐代耙表人及其他投行板人员书面承诺勤暗勉尽责，不向发懊行人提出不正当蔼要求，不利用工八作之便为个人或哎者他人谋取不正叭当利益。矮证券半公斑司稗控股其他证券公叭司的，只能由母半公司设搬立氨1斑家直投子公司。般四、直投子公司蔼开展业务应当符扒合下列要求：靶（一）奥管理叭人员和从业人员扮应当专职，不得氨在证券公司领取芭报酬；芭董事长、监事长吧和总经理、副总疤经理等管理人员爱，应当正直诚实白、品行良好，

5、具八备相应的经营管八理和专业能力；板董事（包括董事坝长）、监事（包班括监事长）、投百资决策委员会成哀员可以由证券公凹司扒不从事胺投行业务的管理拜人员和专业人员稗或者外聘专家兼扮任；肮投资决策委员会罢成员中，直投子把公司的人员数量哎不得低于二分之班一暗，伴证券公司的人员稗数量不得超过三拔分之一摆；投资决策委员罢会成员中的证券斑公司靶人背员挨，应当限于证券瓣公司从事风险控巴制、合规管理、坝财务稽核等工作岸的人员，不得有巴证券公司从事投阿行业务的管理人版员和专业人员；埃董事（包括董事拔长）、监事（包霸括监事长）、投矮资决策委员会成挨员艾由证券公司人员霸兼任的，证券公霸司和直投子公司阿应当建立专门的背

6、内部控制机制，靶解决可能产生的捌利益冲突；蔼（二）建立健全癌独立的投资决策颁机制，明确投资吧项目选择标准、叭投资比例限制、按投资决策权限以蔼及相关业务流程扮，提高投资决策暗、执行、监督的挨透明度，有效控袄制和防范决策风把险；八（三）建立投资巴决策回避制度，氨直投子公司业务埃人员、投资决策败委员会成员或者拌董事会成员搬与懊拟柏投资项目存在利柏益关联的，应当挨回避；拌（四）资金投向耙不得违背国家宏岸观政策和产业政绊策；哀（五）不得对外矮提供担保，不得捌成为对所投资半企业的债务承担拌连带责任的出资胺人；背（六）建立健全板风险控制制度，翱加强风险管理，办有效控制和防范柏项目运作风险；扳（七）通过直投疤

7、子公司网站公开拌披露公司名称、安注册地、注册资安本、业务范围、柏法人代表等基本半情况，公司管理办人员、业务人员邦、投资决策委员版会成员的姓名、叭职务和兼职情况耙，公司建立的各斑项内部控制制度碍，以及防范与证敖券公司利益冲突瓣的具体制度安排拌；跋（八）建立健全绊文档管理制度，安妥善保管尽职调岸查报告、邦项唉目颁评估报告、决策挨记录等资料；败（九）坚持市场凹化运作原则，引埃进专业人才，建绊立专业团队，树翱立品牌意识，促拔进合理竞争。办五、直投子公司坝设立直投基金，袄应当符合公司芭法、合伙企伴业法等有关法稗律法规的规定。挨直投子公司投资罢设立直投基金管扳理机构的，直投啊基金管理机构应扳当采取有限责任

8、巴公司或者有限合昂伙企业形式。八首只直投基金运俺行安满拔1袄年的百，证券公司应当坝对其运作情况进啊行评估，并向证班券公司住所地证笆监局提交评估报拌告。首只直投基版金经评估运作良八好、符合各项要俺求的，直投子公按司可以根据市场百需要和自身管理氨能力，设立多只盎直投基金。袄六、直投子矮公耙司鞍设立直投基金应坝当符合下列要求颁：把（一）直投基金瓣的设立应当符合岸有关法律法规的稗规定，方案可行扮，结构设计合理哀，各方主体责任安清晰明确；捌（二）直投基金叭资金应当以非公摆开方式筹集，筹艾集对象限于机构颁投资者翱且不得超过五十坝人；不得采用广暗告、公开劝诱或耙者变相公开方式跋筹集资金；柏（三）直投子公败司

9、应当加强投资啊者适当性管理，疤合理确定投资者瓣筛选标准和程序白，了解投资者的巴投资经验、收益捌预期和风险承受暗能力，基于了解癌的情况，按照投熬资者筛选标准和扳程序，公平对待拜潜在投资者，审斑慎确定适当的资般金筹集对象；坝（四）直投基金皑应当委托独立的霸商业银行等第碍三埃方昂机构对基金资产唉进行托管；拜（五）直投基金澳不得负债经营，啊不得成为对所投傲资企业的债务承隘担连带责任的出跋资人；碍（六）直投基金凹的投资方向不得班违背国家宏观政皑策和产业政策敖；隘 吧（七）建立健全把直投基金的内部挨控制制度，切实爸防范直投基金与按直投子公司、直柏投基金管理机构肮、证券公司之间耙的利益冲突及利绊益输送，实现

10、人般员、机构、财务巴、经营管理、业熬务运作、投资决扳策等方面相互独敖立；拔（八）建立健全癌直投基金的投资笆决策流程和风险昂控制制度，防范瓣投资风险；靶（九）直投子公鞍司由下设基金管胺理机构管理直投叭基金的，直投子霸公司应当持有该敖基金管理机傲构拔51%氨以氨上股权或者出资熬，并拥有管理控般制权；隘（十）直投子公隘司可以按照市场拜惯例依法建立其柏管理团队的跟投版机制，证券公司袄应当禁止证券公颁司的管理人员和鞍从业人员进行跟蔼投；扳（十一）证券公半司、直投子公司翱、直投基金管理熬机构不得以任何吧方式，对直投基凹金或者基金出资瓣人的投资收益或斑者赔偿投资损失埃做出承诺；碍（十二）证券公斑司及直投子公

11、司吧不得对直投基金俺或者基金出资人邦提供担保，或者般承担无限连带责板任。坝七、直投子公司叭完成工商登记后阿，证券公司应当蔼在昂5扒个工作日内向证艾券公司住所地证斑监局报告下列事耙项：拜（一）直投子公耙司的名称、注册哎地、注册资本、癌法定代拜表般人、业务范围等疤基本情况；挨（二）直投子公唉司的董事、监事颁、管理人员、从岸业人员及投资决跋策委员会成员的搬姓名、职务、联翱系方式、是否存伴在兼职等情况；奥（三）直投子公爸司的章程、主要柏制度文件以及业邦务发展规划；哎（四）证券公司白、直投子公司遵扮守法律法规及本把指引要求的承诺敖；按（五）证监会要按求的其他情况。柏直投子公司有关懊情况发生变更的稗，证券

12、公司应当拌在板2柏个工作日内报告把证券公司住所地拌证监局。版八、直投子公司鞍设立直投基金并白完成资金筹集后般，证券公司应当哎在哀5按个工作日内向证稗券公司住所地证扳监局报告下列情把况笆：办 把（一）直投基金叭的运作管理方式皑和百结拜构设计；柏（二）直投基金碍的筹集对象、筹罢集规模、筹集方阿式、期限设置、艾资金托管机构、跋费用安排、管理澳团队配置；艾（三）直投基金百的投资范围和闲班置资金管理方案板；伴（四）直投基金笆的投资决策制度安和业务流程；碍（五）直投基金般的风险评估与控搬制措施；拌（六）直投基金板与直投子公司及敖证券公司之间的笆风险隔离、利益癌冲突防范措施；巴（七）设立直投胺基金的有关协议

13、隘和文件；隘（八）直投子公扒司、直投基金管敖理机构、直投基板金遵守法律法规背及本指引要求的哎承诺；鞍（九）证监会要笆求的其他情况。绊直投基金有关情办况发生变更的，拌证券公司应当敖在案2爸个工作日内报告案证隘券芭公司住所地证监按局。傲九、证券公司应疤当于每月初佰的艾7拔个工作日内，向靶证券公司住所地把证监局报送直投挨子公司月度报告翱。月度报告内容稗应当包括直投子昂公司及直投基金般的主要财务状况瓣，对外投资和退笆出情况。拌十、证券公司应澳当于每个会计年碍度结束搬后捌4疤个月内，向证券耙公司住所地证监澳局报送直投子公岸司年度报告。年阿度报告内容应当耙包括经审计的会笆计报表和审计报肮告，直投子公司吧及

14、其直投基金的般运营情况，对外碍投资和退出情况靶，关联交易及合芭规状况，内控制颁度执行情况。半十一、直投子公拔司及直投基金投版资运作过程中发肮生重大事件的，捌证券公司应当安在摆2百个工作日内报告凹证券公霸司瓣住所地证监局。啊十二、证券公司霸根据本指引履行澳报告义务，除采唉取书面形式外，氨还应当同时将电白子文档上存机构安监管综合信息系懊统稗（拌CIS吧P哎系统）。熬十三、证券公司半应当认真履行控板股股东职责，加佰强对直投子公司吧的稽核与管理，败督促直投子公司耙及其设立的直投扳基金、直投基金白管理机构遵守法奥律法规及本指引斑的要求，防范直艾投子公司违规经叭营导致的证券公败司声誉风险。证昂券公司应当建立挨健全内部责任追搬究机制，明确相肮关责任人。办十四、证券公司蔼开展直接投资业按务，应当建立舆癌论监督及市场质颁疑快速反应机制八，及时分析判断拜舆论反映和市场绊质疑内容，进行爸自我检查，并半向懊社会公众做出说鞍明。摆自我检查发现问搬题或者不足的，百证券公司及直投扮子公司应当及时白采取有效措施，拌予以纠正、整改埃和完善，相关情霸况应当报告证券岸公司住所地证监芭局，并向社会公翱告。岸证券公司及直投搬子公司对存在问捌题未