租赁公司融资渠道的选择

1、隘租赁公司盎融资渠道熬选择综述捌融资租赁行业是白一个高杠杆经营班的行业，按照规搬定，商务部监管凹的租赁公司资产扒规模上限为净资艾产的10倍，而疤银监会监管的金爸融租赁公司资本岸充足率不得低于柏8%，即其资产按规模上限为净资疤产的12.5倍凹。融资租赁公司傲对外部融资的依岸赖程度普遍较高澳，融资渠道对公罢司发展至关重要胺。哀目前来看，融资皑租赁公司的资金佰来源渠道仍非常百有限，除少量客版户保证金存款外斑，绝大部分是商唉业银行的短期借般款，对银行的依懊赖度很高。融资佰租赁公司迫切需班要开拓办新的融资渠道，懊除自筹资金外，捌开拓疤债券、海外贷款邦、长期贷款、资稗产证券化产品、摆私募股权、信托按、资产

2、保理融资盎等霸渠道笆产品疤，获得长期、低暗成本资金，降低皑流动性风险和规叭模扩张瓶颈。邦以下将对公司可吧选的融资渠道作皑一简要介绍，并斑分析其对于融资啊租赁公司的适用搬性及具体融资操翱作方法。融资定义熬融资，把包括权益资本融白资和债务资本融耙资两种方式。权绊益性融资是指融翱资结束后增加了把企业权益资本的爸融资，如增加实鞍收资本；债务性蔼融资是指融资结氨束后增加了企业摆负债的融资，如百向金融机构借款捌、发行企业债券搬、融资租赁等。癌短期债务性融资哀，是指负债期限把不超过一年（含瓣一年）的债务性蔼融资。长期债务阿性融资，是指负皑债期限超过一年扳（不含一年）的扮债务性融资。融资的原则1.合法合规；澳

3、2.所有融资由笆公司统一筹措。白3.根据公司战半略和业务发展的俺需要以及金融市吧场的情况在不同岸时期采取不同的懊融资政策；把4.综合权衡，拔降低成本，合理巴确定公司资本结捌构；斑5.适度负债，颁防范风险。融资政策的选择阿融资政策应结合按公司发展状况、唉资金需求、经营爸业绩、风险因素邦、外部资金市场俺供给情况、国家叭相关政策法规要把求制定。昂1公司调整时耙期，应采取保守岸的融资政策，尽版可能减少银行借熬款等负债融资。百2公司发展时氨期，应采取稳健氨的融资政策，可敖通过增加银行借疤款等负债融资，柏改善资本结构，隘降低资本成本。稗3公司迅速扩版张时期，可采取板激进的融资政策巴，选择多种融资凹方式积极

4、筹措资叭金，充分利用财爸务杠杆作用适当叭增加负债比例。融资类型爱1.权益资本融按资坝公司根据经营和佰发展的需要，依版照法律、法规的背规定，经扮管理层盎决议，可以采用叭下列方式增加权耙益资本：疤增加新股东和新啊股本；叭向现有股东增加矮股本；背寻求疤私募融资或唉上市融资。胺权益性资本融资艾应根据公司的长袄远发展战略及资熬本市场的状况，鞍在满足基本发行伴条件时，以尽可邦能低的募集成本拜募集公司伴业务扮发展所需资金。傲权益性资本融资版的顺利募集需要啊以下各方面的配半合：稗对芭金融隘市场动态的跟踪搬分析。拜灵活、广泛的资暗本市场人脉网络氨。搬清晰、切实的业扳务战略隘和懊严格的资金胺管理。背对于私募或上市

5、跋融资，与优秀的霸融资中介机构合鞍作十分重要摆。半2.债务资本融靶资办通过银行贷款获罢取短期借款、长凹期借款。昂信托等班其他金融机构的蔼借款。发行债券。暗资产证券化融资绊。鞍债务资本融资的癌基本原则：颁清晰的板融资款项的用途哎及用款项目背景把情况；熬明确的隘用款与还款计划安；板确定摆融资数量与债权爸人；把确定安担保方式与内容案；癌详细的艾用款项目经济性跋与还款能力分析捌；其他注意事项。霸总体来说，唉如果某项筹资是板直接为项目投资败服务的，则此项八目的投资收益率唉必须大于该项筹盎资的资本成本；胺如果某项筹资的巴直接效果是无法佰计量的，则应该爱选择资金成本最芭低的筹资方案。自筹渠道介绍岸公司利用拌

6、自有资金、企业胺应付税利和利息阿、企业未使用或吧未分配的专项基办金绊发展业务蔼。扳该方式下，公司皑不必向外支付借罢款成本，因而风啊险很小，但资金俺来源数额与企业澳利润有关。操作模式蔼利润再坝投资、股东增资佰。适用范围安公司业务增长速霸度不高于公司利八润累计速度，公捌司业务已进入成哎熟期的阶段。私募渠道介绍啊私募融资是指不笆采用公开方式，翱而通过私下与特白定的投资人或债傲务人商谈，以招奥标等方式筹集资靶金，形式多样，阿取决于当事人之霸间的约定，如向芭银行贷款，获得碍风险投资等。私办募融资分为私募艾股权融资和私募隘债务融资。私募芭股权融资是指融霸资人通过协商、吧招标等非社会公巴开方式，向特定案投资

7、人出售股权耙进行的融资，包胺括股票发行以外阿的各种组建企业肮时股权筹资和随昂后的增资扩股。捌私募债务融资是昂指融资人通过协斑商、招标等非社百会公开方式，向昂特定投资人出售坝债权进行的融资敖，包括债券发行哀以外的各种借款吧。案从公司融资的角伴度，一般理解的摆狭义私募融资为安私募股权融资。操作模式步骤一：叭私募前期准备工澳作爱确定引进私募投傲资者策略白确定预期融资金埃额、融资工具及坝潜在投资者范围版执行前的准备工邦作凹成立项目小组包癌括高级管理层参邦与操作过程：芭聘请专业会计顾唉问公司为公司整搬理帐务，摸清公八司家底（如需要巴）；瓣确定财务顾问、疤法律顾问制定投唉资结构；肮接触、筛选会计邦师、资产

8、评估师拌中介机构；斑进行深度估值测伴算，以确认估值熬及确定选择投资蔼者标准。唉在开始接触潜在岸投资者前做好计翱划和准备所有必扮要的基本文件：哎保密协议和信息阿备忘录，私募投稗资框架协议的主瓣要谈判条件等。步骤二：阿初步选择投资人哎并确定框架性协碍议芭发放公司信息备瓣忘录，筛选私募吧投资人埃确立一至两家意拜向性投资人，签捌立框架性协议八框架性协议虽然澳对交易双方并不拔构成法律约束，艾但其中包含的主颁要交易条件是双哀方进一步谈判的扒基础；鞍框架性协议中对芭交易先决条件、翱交易结构、估值邦方法、排他性及隘后续工作都会作艾原则性的约定；按从接触投资人到摆达成框架性协议斑通常需2月左右案的时间。步骤三：

9、鞍尽职调查及商业败谈判伴双方中介机构进颁行尽职调查懊关于公司的帐务阿审计可由公司自罢己聘请四大会计捌师事务所进行审胺计，投资方的会办计师仅对审计结安果作复核；安投资方法律顾问懊对公司自设立以芭来的法律文件作耙全面的法律调查巴；扒资产评估师对公昂司的资产作评估敖，投资方也可能坝聘请专业评估机唉构对公司业务涉胺及的市场作独立耙的市场评估预测岸；版双方财务顾问对袄涉及各方的工作百进行协调与沟通拌；安尽职调查的时间拜视公司的复杂程绊度在3060靶天内完成。百完成尽职调查，爸双方进行投资对斑价谈判蔼根据尽职调查的岸结果，双方就框蔼架性协议中达成拌的主要交易条件岸逐一详谈；跋公司有时需对调皑查中暴露的财务

10、懊、法律问题向投伴资人承诺解决方爸案或作出某种让巴步；按谈判的焦点往往办集中在双方对公笆司估值的差异上巴；罢谈判过程时间长伴短不一。步骤四：霸签订协议及资金吧到位熬谈判达成协议，版双方律师着手重翱组与交易的法律把实施版该部分工作的文傲件起草可在前期巴提早进行，待谈叭判结束后即可执啊行；敖相关重组、交易碍的报批工作视乎肮不同的公司结构碍和交易结构需提败交不同审批部门半：当地或中央一稗级商务部门、外安汇管理部门、税暗务部门、工商登柏记部门等；绊该部分的时间也叭视不同交易长短爱不同。扮完成法律手续，澳投资人资金到位皑正常情况下，从挨启动私募到投资凹人资金进入，约伴需56个月时版间，如有经验的碍财务顾

11、问协调，昂可加速私募进程翱。私募时间表适用范围斑通过私募，公司艾可以迅速获得用巴于扩张的资拜金，提升企业发癌展速度，做大规八模，增强企业的袄实力，提升盈利昂水平，唉为企业下一步发矮展奠定良好的基百础。笆在私募时，由于扒私募投资人承担爸风险较高，未来凹可能白面临投资背无法退出邦的半风险，坝因此其期望收益碍率也较一般融资凹方式高，且可能肮附加业绩增长的拜保证、对赌协议半以及回购条款等班。拜一般来说把，私募投资者的搬投资内部回报率版最低要求约为2爱5-45%不等氨。癌从公司角度，选八择私募融资叭应基于公司基本叭状况的考虑，首百先，公司判断未俺来数年内市场需爱求总体空间仍然凹巨大；其次，公靶司经过积累

12、，业跋务能力提升，未哎来23年应处稗于业绩快速释放败的阶段；奥第三，公司经过版成长，规模应有坝可能达到上市标叭准，满足走向资爱本市场的基本要罢求。信托渠道介绍傲1.融资租赁信蔼托定义罢信托公司以设立版信托计划的方式奥募集信托资金，傲将其运用于融资八租赁业务，通过傲严格专业化、流翱程化的管理，通奥过定期收取租金邦实现信托收益，熬为社会投资人提斑供安全、稳定回岸报的理财服务。佰2爱.翱 啊信托公司开展融疤资租赁信托业务暗优势澳将信托平台的功罢能与融资租赁业矮务紧密结合起来翱，充分利用信托翱的功能特点，在蔼信托公司管理能熬力有保证的前提拔下，信托租赁业搬务的业务规模与隘融资规模可不受扒信托公司自身负

13、暗债率的影响，从柏而可以为社会投芭资者提供很多的班理财产品，为资佰金需求方提供大摆量稳定的资金来百源，可以发挥其爱他租赁公司所无哎法实现的规模优凹势。白3摆.碍 坝信托公司近年来俺开展集合类融资盎租赁信托业务情挨况胺2002年11肮月，外贸信托公把司推出了医疗安设备融资租赁集哎合信托计划，碍这是我国第一个爸集信托和融资租办赁于一体的融资隘租赁信托产品，耙是信托业在融资哎租赁领域开拓创疤新的尝试。在此俺之后，外贸信托唉公司先后共推出拜十一期系列化医斑疗设备融资租赁盎信托计划，信托蔼融资租赁业务已百成为外贸信托公白司具有一定特色拌的业务。阿信托新办法出台颁后，自2007敖年1月至20疤08年11月

14、，阿信托业内先后有巴外贸信托、华宸癌信托、天津信托阿、衡平信托共推巴出13个融资租哀赁集合信托计划瓣：总规模为66百910万元；每案个计划平均规模胺为5146.9吧2万元；平均期按限为1.67年耙；平均预期年收碍益率为7.34艾%。芭2009年，广吧汇租赁、上海同扳岳租赁开始发行版汽车融资租赁信皑托产品笆，当年租赁信托拜产品发行金额8傲9010万元奥；2010年，疤河北创捷汽车租奥赁受益权流动化隘信托发行隘，当年租赁信托熬产品发行金额4叭0000万元扒；2011年，叭同岳租赁发行新昂一期信托产品般，当年租赁信托版产品发行金额1肮03484万元搬。肮进入2012年昂汽车经销商汽车暗融资租赁信托产

15、邦品大量增加，宝叭信汽车和庞大集跋团敖均开始系列化的白信托产品发行计靶划，其中庞大乐霸业租赁一年内产袄品发行期数唉达把19叭期。捌当年租赁信托产肮品发行金额27凹3054万元。拔2013年经销办商融资租赁信托凹产品继续增长，叭1月份广汇汇通埃租赁发行一期产扒品规模达创纪录芭的20亿元；3叭月份庞大和宝信斑的系列产品继续柏发行，与201靶2年相比，融资啊利率（回报率）霸有明显上行趋势败。笆截止3月29日瓣，本年租赁信托斑产品发行金额累阿计已达2412佰49万元。搬融资租赁信托产敖品统计正在发行伴序号扮产品名称班发行机构肮成立日期摆信托类型霸是否结构化氨投资领域凹期限（月）绊信托规模（万元佰）佰资

16、金门槛（万元皑）瓣预期年化收益率袄1把长安信托暗百宝信融资租赁投佰资1号集合资金伴信托计划(第1哀期2单元A类)案长安国际信托拜募集中疤其他昂否袄其他懊6搬2,549摆100癌6.30%正在运行的产品挨序号癌产品名称罢发行机构扳成立日期扳信托类型案是否结构化盎投资领域澳期限（月）哎信托规模（万元澳）摆资金门槛（万元吧）矮预期年化收益率隘1耙长安信托皑俺宝信融资租赁投昂资1号集合资金癌信托计划(第2熬期2单元A类)氨长安国际信托昂2013/3/哎29鞍其他扮否安其他艾6盎1,249捌100拌6.30%胺2奥华澳颁白长信27号鑫桥俺租赁应收租金转捌让集合资金信托般计划(3年)伴华澳国际信托癌201

17、3/3/癌27败权益投资捌否胺工商企业霸36佰6,000扮100爱10.50%跋3癌华澳百氨长信27号鑫桥哀租赁应收租金转安让集合资金信托爱计划(1年)扮华澳国际信托稗2013/3/邦27捌权益投资半否靶工商企业艾12背3,000绊100八8.20%拜4爸华澳笆扒长信27号鑫桥扮租赁应收租金转暗让集合资金信托爸计划(2年)傲华澳国际信托背2013/3/蔼27版权益投资佰否稗工商企业罢24澳21,000啊100哎9.00%疤5柏天津信托凹熬特定资产(庞大蔼乐业租赁特定租哀赁资产收益权事扳务管理类)22暗号集合资金信托爱计划哀天津信托邦2013/3/半6吧权益投资办否败工商企业叭12佰5,000扮

18、-唉-耙6俺天津信托百哀特定资产(庞大爸乐业租赁特定租八赁资产收益权事霸务管理类)21皑号集合资金信托岸计划碍天津信托癌2013/3/氨4埃权益投资瓣否八工商企业靶12扳5,000百-百-白7佰华融懊稗广汇汇通租赁股疤权投资集合资金扮信托计划(第一疤期)奥华融国际信托挨2013/1/把31矮股权投资信托俺是埃工商企业稗36熬200,000熬100斑9.00%澳8叭天津信托鞍矮特定资产(庞大傲乐业租赁特定租背赁资产收益权事碍务管理类)19百号集合资金信托吧计划绊天津信托挨2012/11伴/15邦权益投资敖否伴工商企业斑12埃4,900鞍-吧-佰9癌天津信托爸捌特定资产(庞大按乐业租赁特定租班赁资

19、产收益权事氨务管理类)20肮号集合资金信托百计划伴天津信托昂2012/11隘/13霸权益投资巴否佰工商企业艾12肮5,000背-疤-白10坝天津信托翱搬特定资产(庞大捌乐业租赁特定租胺赁资产收益权事敖务管理类)17败号集合资金信托艾计划白天津信托懊2012/11氨/13背权益投资拔否板工商企业耙12唉4,900艾-肮-拌11暗天津信托霸昂特定资产(庞大岸乐业租赁特定租埃赁资产收益权事摆务管理类)18笆号集合资金信托伴计划捌天津信托氨2012/11俺/13靶权益投资班否捌工商企业吧12熬5,000背-敖-埃12扮长安信托邦般宝信融资租赁投板资3号集合资金邦信托计划(0.佰75年)捌长安国际信托佰

20、2012/10隘/16斑其他半否爸其他啊9啊4,000哀100坝8.00%爱13巴长安信托搬绊宝信融资租赁投哀资3号集合资金百信托计划(1年傲)拌长安国际信托捌2012/10袄/16把其他坝否吧其他唉12扒4,000耙100柏9.00%癌14矮长安信托佰爸宝信融资租赁投哎资3号集合资金瓣信托计划(0.巴5年)班长安国际信托拌2012/10矮/16芭其他八否巴其他氨6跋4,000摆100扳7.20%凹15懊天津信托办奥特定资产(庞大伴乐业租赁特定租唉赁资产收益权事胺务管理类)15岸号集合资金信托绊计划、吧天津信托般2012/9/胺29爸权益投资爸否肮工商企业肮12绊4,950扮-懊-碍16皑天津

21、信托伴般特定资产(庞大岸乐业租赁特定租拔赁资产收益权事罢务管理类)16扒号集合资金信托跋计划熬天津信托岸2012/9/般29阿权益投资伴否白工商企业摆12笆5,000凹-傲-挨17俺陕国投俺皑自贡联合石油钻叭机融资租赁集合霸资金信托计划颁陕西省国际信托芭2012/9/绊26俺权益投资碍否安工商企业跋36昂6,066碍-巴-俺18啊长安信托白案同岳租赁集合资颁金信托计划俺长安国际信托昂2012/9/背25跋权益投资靶否按其他岸12伴10,000邦100半8.80%稗19霸长安信托斑颁骏达木业融资租疤赁集合资金信托绊计划(2年)叭长安国际信托奥2012/9/按21摆权益投资肮否熬金融白24半10,

22、000碍100按10.20%办20霸长安信托安版骏达木业融资租澳赁集合资金信托凹计划(1.5年板)袄长安国际信托霸2012/9/搬21爱权益投资吧否坝金融背18跋10,000挨100捌9.60%胺21敖长安信托芭埃骏达木业融资租按赁集合资金信托熬计划(1年)伴长安国际信托靶2012/9/佰21板权益投资绊否柏金融颁12肮10,000翱100奥8.80%敖22巴中航信托唉八天顺360号郑拔州富士康租赁收傲益权单一资金信案托计划肮中航信托埃2012/8/碍20艾单一资金信托捌否邦工商企业把12懊10,000艾50岸9.00%拌23柏天津信托懊叭特定资产(庞大扒乐业租赁特定租氨赁资产收益权事拌务管理

23、类)14巴号集合资金信托傲计划岸天津信托白2012/7/凹27柏权益投资绊否凹工商企业斑12哀5,000岸-白-隘24氨天津信托懊版特定资产(庞大半乐业租赁特定租搬赁资产收益权事氨务管理类)13瓣号集合资金信托芭计划懊天津信托背2012/7/拜27懊权益投资扳否奥工商企业半12扮5,000扳-笆6.00%艾25澳天津信托把氨特定资产(庞大班乐业租赁特定租般赁资产收益权事艾务管理类)12拌号集合资金信托搬计划唉天津信托白2012/7/班25扮权益投资盎否佰工商企业绊12班5,000绊-鞍-败26伴天津信托岸半特定资产(庞大背乐业租赁特定租胺赁资产收益权事哎务管理类)11昂号集合资金信托办计划板天

24、津信托阿2012/7/岸25澳权益投资绊否巴工商企业矮12版5,000岸-昂-皑27敖2012年中诚懊信托昂靶恒嘉租赁租收益傲权集合信托计划傲中诚信托板2012/6/败29霸权益投资白否颁其他把24绊28,500白-唉6.70%拔28扮长安信托艾把宝信融资租赁投拜资2号集合资金搬信托计划笆长安国际信托败2012/5/案25爱其他哎否凹其他百36盎2,068氨50颁7.00%白29版天津信托白扮特定资产(庞大耙乐业租赁特定租艾赁资产收益权事斑务管理类)10版号集合资金信托扒计划按天津信托耙2012/5/哀23安权益投资啊否罢工商企业挨12败5,000扮-邦-肮30暗天津信托拔肮特定资产(庞大版乐

25、业租赁特定租氨赁资产收益权事隘务管理类)1号罢集合资金信托计蔼划肮天津信托埃2012/5/哎23笆权益投资澳否般工商企业爱12矮5,000皑100拌6.50%伴31哀天津信托拌搬特定资产(庞大扮乐业租赁特定租摆赁资产收益权事唉务管理类)9号瓣集合资金信托计半划佰天津信托啊2012/5/吧23靶权益投资扳否凹工商企业扮12摆5,000阿-案-爸32巴天津信托安搬特定资产(庞大翱乐业租赁特定租坝赁资产收益权事哎务管理类)8号般集合资金信托计伴划爱天津信托扳2012/5/翱18笆权益投资办否颁工商企业绊12挨4,900翱100哎-瓣33芭天津信托案佰特定资产(庞大扳乐业租赁特定租俺赁资产收益权事绊务

26、管理类)2号袄集合资金信托计胺划鞍天津信托疤2012/5/爱18癌权益投资碍否扳工商企业奥12背5,000哀-版-胺34佰中信按爸信岳融资租赁集伴合信托计划(次白级)白中信信托邦2012/5/伴8挨权益投资佰否颁其他肮60吧15,384爸-哀-阿35扮中信俺把信岳融资租赁集半合信托计划(优胺先级)哀中信信托阿2012/5/凹8翱权益投资把否胺其他爸18柏15,000八-板7.60%扮36八天津信托俺艾特定资产(庞大靶乐业租赁特定租阿赁资产收益权事熬务管理类)3号皑集合资金信托计爱划伴天津信托按2012/4/拜28百权益投资凹否板工商企业挨12奥4,900唉-班-矮37板天津信托罢巴特定资产(庞

27、大靶乐业租赁特定租袄赁资产收益权事霸务管理类)6号芭集合资金信托计挨划蔼天津信托俺2012/4/傲28胺权益投资吧否版工商企业绊12艾4,900傲-肮-哎38坝天津信托扳矮特定资产(庞大肮乐业租赁特定租哀赁资产收益权事柏务管理类)5号艾集合资金信托计奥划罢天津信托拔2012/4/笆28颁权益投资靶否扮工商企业袄12搬5,000奥-吧-柏39扒天津信托爸蔼特定资产(庞大蔼乐业租赁特定租胺赁资产收益权事瓣务管理类)4号芭集合资金信托计拜划佰天津信托熬2012/4/扳28百权益投资耙否蔼工商企业阿12翱5,000背100凹-翱40巴天津信托八盎特定资产(庞大背乐业租赁特定租伴赁资产收益权事稗务管理类

28、)7号暗集合资金信托计盎划坝天津信托癌2012/4/翱28唉权益投资疤否耙工商企业柏12八5,000靶-扒-颁41班中航信托皑霸天启253号锦耙绣大地租赁收益办权集合资金信托跋计划案中航信托半2012/4/班24佰权益投资跋否叭房地产傲24芭35,000埃-隘8.60%懊42挨新华信托巴跋华惠29号半半同岳租赁集合资八金信托计划(二背期)皑新华信托拜2012/4/耙18扳其他皑否瓣其他拔12傲8,010拌-矮-拜43柏长安信托蔼爸宝信融资租赁投把资1号集合资金柏信托计划(第2奥期)笆长安国际信托扳2012/3/跋30挨其他版否柏其他靶36吧1,576懊-暗-疤44袄陕国投啊伴渤海租赁股权收疤益

29、权投资集合资哎金信托计划跋陕西省国际信托芭2011/12疤/29挨权益投资芭否百金融阿36碍3,570爱100靶8.80%岸45傲北方信托肮扳通合投资渤海租捌赁股权收益权项靶目集合资金信托柏计划俺北方国际信托背2011/12奥/13摆权益投资啊否安工商企业伴18碍-肮200霸8.80%罢46埃国元信托败安北京兆真国际租敖赁有限公司租金敖收益权集合信托埃计划蔼安徽国元信托安2011/11唉/29哀权益投资按否搬其他巴24爸7,000板-胺-懊47扒吉信肮坝松花江83俺号百川世家织里懊一号家居世博园绊租赁收益权集合伴资金信托计划(扮1.5年)啊吉林省信托拔2011/11爸/7盎权益投资八否版特定物

30、业权艾18哎2,880敖100蔼10.00%搬48盎吉信皑败松花江83凹号百川世家织里拔一号家居世博园半租赁收益权集合挨资金信托计划(俺2年)背吉林省信托奥2011/11把/7哎权益投资矮否瓣特定物业权扒24暗7,000袄100白10.50%安49敖新华信托败佰合川区南园路公挨共租赁住房建设百工程贷款集合资斑金信托计划疤新华信托爸2011/10佰/8氨贷款类皑否败房地产氨36疤19,144哎-挨-翱合计半盎把爸艾肮昂版553,897拔把已经结束的产品澳序号袄产品名称哎发行机构把成立日期败信托类型熬是否结构化矮投资领域盎期限（月）隘信托规模（万元皑）鞍资金门槛（万元肮）安预期年化收益率班1颁中粮

31、信托拌矮华融租赁应收账傲款集合资金信托阿计划安中粮信托唉2011/12吧/30扮权益投资皑否肮其他唉12唉3,300八100霸6.00%傲2皑五矿信托-远东佰国际特定租赁资爱产收益权投资0颁1号集合资金信摆托计划盎五矿国际信托跋2011/12耙/28凹权益投资翱否唉工商企业安12办5,000颁-唉6.50%败3佰五矿信托-长江罢租赁租赁应收账搬款收益权转让集蔼合资金信托计划爱五矿国际信托阿2011/12奥/13凹权益投资癌否熬其他吧12办20,000肮-白8.00%案4澳山东信托芭白金鼎租赁有限公爸司贷款集合资金靶信托计划阿山东省国际信托百2011/11捌/29爸贷款类稗否疤工商企业巴12捌9

32、,000碍-案-癌5按新华信托半巴华惠5号同岳租埃赁集合资金信托埃计划(一期)版新华信托俺2011/9/伴29肮其他般否扳工商企业坝12百5,590扳-爸-岸6袄中航信托岸八天启126号九芭江大润发租赁收哀益权投资集合资霸金信托计划把中航信托坝2011/6/摆27癌权益投资邦否办工商企业耙18板12,000疤100隘8.00%班7佰中信佰瓣河北创捷汽车租捌赁受益权流动化岸信托项目07期挨中信信托拜2011/6/百20澳权益投资碍是把工商企业鞍12般9,000背-颁6.52%癌8肮华融扳傲金牡丹坝扳融丰系列拜白长江租赁公司股翱权收益权项目集拌合资金信托计划岸(二期)艾华融国际信托办2010/9/

33、拌9靶权益投资懊否胺工商企业坝24扳15,520澳100凹7.80%败9班华融笆啊金牡丹按扳融丰系列拜败长江租赁公司股埃权收益权项目集伴合资金信托计划八(一期)癌华融国际信托颁2010/8/蔼11敖权益投资绊否碍工商企业扒24挨24,480懊100般7.80%吧10搬苏信理财搬拌武安新峰水泥租奥赁项目集合资金拌信托计划般苏州信托昂2009/11百/4巴其他啊否疤其他吧36敖21,600佰-邦9.50%凹11肮长安信托傲翱上海同岳租赁有啊限公司贷款项目背集合资金信托计半划吧长安国际信托稗2009/9/挨29癌贷款类按否捌工商企业矮21艾3,000斑50啊7.30%叭12瓣苏信理财矮扒新疆广汇租赁

34、项耙目集合资金信托俺计划办苏州信托笆2009/7/邦14爸其他绊是斑工商企业巴36把45,000叭-耙5.00%邦13澳交银国信奥哎世豪租赁收益投疤资集合资金信托班计划癌交银国际信托伴2009/1/靶20板权益投资挨是柏工商企业靶24俺19,410鞍100奥9.50%安14扒中铁信托癌蔼医疗设备融资租啊赁集合资金信托八计划安中铁信托埃2008/10阿/22埃其他板否佰科教文卫盎24百1,000捌20碍6.80%把15阿华宸矮挨包头市昆区教育跋城域网工程融资摆租赁项目靶昂-包头市第六中叭学集合资金信托耙计(3年)拔华宸信托扮2008/10岸/10按其他熬否案科教文卫捌36八500拔20埃7.00

35、%把16熬华宸跋袄包头市昆区教育阿城域网工程融资笆租赁项目跋扒-包头市第六中吧学集合资金信托熬计(2年)暗华宸信托翱2008/10鞍/10版其他皑否邦科教文卫摆24板500扳20扒8.00%办17巴华宸霸稗包头市昆区教育矮城域网工程融资办租赁项目伴皑-包钢第一中学邦集合资金信托计办划(3年)暗华宸信托艾2008/9/班28澳其他疤否俺科教文卫癌36啊500佰20唉9.00%百18巴华宸袄碍包头市昆区教育啊城域网工程融资版租赁项目熬败-昆区教育局网拜络信息中心集合澳资金信托计划(鞍3年)把华宸信托哀2008/9/百28哀其他霸否翱科教文卫傲36巴651耙30袄9.00%俺19板华宸颁盎包头市昆区

36、教育瓣城域网工程融资哎租赁项目芭癌-包钢第一中学埃集合资金信托计佰划(2年)摆华宸信托败2008/9/矮28拜其他败否叭科教文卫安24盎500疤20唉8.00%矮20白华宸般扮包头市昆区教育熬城域网工程融资哎租赁项目哀坝-昆区教育局网啊络信息中心集合按资金信托计划(耙2年)懊华宸信托爸2008/9/癌28扒其他澳否奥科教文卫霸24胺651肮30半8.00%罢21扒上海信托艺泰安般邦商业街租赁收八益权信托计划(案24个月)绊上海国际信托昂2007/9/昂29艾权益投资爱否唉房地产阿24巴2,117暗-靶8.50%扒22阿华宸澳巴包头市青山区校背园网工程融资租熬赁项目集合资金捌信托计划(3年埃)爱

37、华宸信托阿2007/9/胺18唉其他胺否案科教文卫哀36巴-哎-俺6.40%蔼23佰华宸蔼碍包头市青山区校碍园网工程融资租百赁项目集合资金盎信托计划(2年芭)哎华宸信托罢2007/9/佰18把其他奥否疤科教文卫傲24版-绊-袄-隘24胺天津信托安翱天津田歌纺织委肮托融资租赁C集拌合资金信托计划敖天津信托芭2007/8/巴5扮权益投资埃否阿工商企业唉36靶1,171阿20稗5.40%懊25肮天津信托板拜天津田歌纺织委岸托融资租赁B集班合资金信托计划暗天津信托叭2007/8/暗5柏权益投资凹否疤工商企业颁24捌1,500罢20傲5.00%盎26摆天津信托伴艾长江租赁有限公翱司贷款集合资金爸信托计划

38、按天津信托敖2007/3/哎22靶贷款类柏否俺工商企业柏18埃16,000爸50哎5.00%靶27靶上海信托天宝华把庭商务楼租赁优癌先受益权转让信霸托计划(2年)鞍上海国际信托板2006/12笆/19哎财产信托受益权霸转让版否吧房地产瓣24班3,500百-背5.00%安28颁建信信托版安安徽兴泰租赁公翱司贷款集合资金爸信托计划(3年把)百建信信托安2006/8/疤7傲贷款类岸否把工商企业阿36疤-捌-埃5.20%胺29矮建信信托搬挨安徽兴泰租赁公敖司贷款集合资金鞍信托计划(2年办)碍建信信托扒2006/8/吧7板贷款类颁否摆工商企业蔼24疤3,409版-柏4.80%啊30班新时代信托百般聚财通

39、阿特拉斯胺回购担保融资租敖赁项目集合资金皑信托计划袄新时代信托熬2006/5/哎12斑权益投资暗否暗其他耙24吧2,000傲-扒5.20%霸31班上海信托上海月隘星家居广场租赁耙收益权信托转让吧投资计划(6年般)八上海国际信托柏2005/7/俺29翱权益投资邦是颁特定物业权搬72癌3,700颁-翱9.00%拌32澳上海信托上海月佰星家居广场租赁癌收益权信托转让芭投资计划(5年啊)俺上海国际信托绊2005/7/袄29邦权益投资懊是凹特定物业权扮60按4,200颁-敖8.00%懊33哀上海信托上海月熬星家居广场租赁百收益权信托转让捌投资计划(4年俺)扳上海国际信托搬2005/7/胺29哎权益投资矮

40、是盎特定物业权搬48八3,900按-岸7.00%半34案上海信托上海月哎星家居广场租赁耙收益权信托转让敖投资计划(3年板)败上海国际信托靶2005/7/鞍29蔼权益投资霸是鞍特定物业权熬36鞍3,700盎-芭6.00%笆35艾上海信托上海月坝星家居广场租赁拔收益权信托转让奥投资计划(2年耙)阿上海国际信托隘2005/7/搬29爱权益投资案是爸特定物业权肮24拌3,300拔-懊5.00%佰36矮中信肮俺广控大厦休闲服扮装城房产租赁收埃益权财产信托受袄益权转让项目信碍托计划扒中信信托癌2004/12岸/6奥财产信托受益权按转让坝否拌其他把24百-爸-班4.00%隘37班北京信托坝罢建筑设备融资租癌

41、赁信托计划颁北京国际信托懊2004/9/八3版其他啊否唉其他扮36柏2,000八-安-澳38案外贸信托巴肮医疗器械融资租斑赁信托计划(第氨九期)昂外贸信托皑2004/6/胺22敖其他埃否拜科教文卫翱36八-岸-爸4.80%绊39爱杭信靶笆杭州中纬实业有哀限公司房屋租昂赁权信托信托袄受益权受让项目癌集合资金信托计坝划敖杭州工商信托奥2004/4/斑29矮权益投资傲否翱房地产傲18柏1,400氨5隘5.50%柏40颁外贸信托吧癌医疗器械融资租傲赁信托计划(第扳七期)搬外贸信托岸2004/4/巴19拜其他哀否艾科教文卫拌36把10,000昂5癌4.80%按41白外贸信托熬扮医疗器械融资租艾赁信托计划

42、(第跋五期)鞍外贸信托氨2003/12矮/29叭其他扮否碍科教文卫爸36邦-耙-哎4.80%爱42笆爱建疤颁新城地下商埠铺巴位租赁权信托计敖划靶上海爱建信托吧2003/12八/11笆权益投资按否般其他皑24氨1,846扮-搬5.00%班43昂外贸信托巴搬医疗器械融资租矮赁信托计划(第肮四期-3)搬外贸信托坝2003/11阿/13岸其他拌否啊科教文卫办36霸-版-案4.80%矮44捌外贸信托挨疤医疗器械融资租绊赁信托计划(第埃四期-2)疤外贸信托邦2003/10摆/30把其他翱否颁科教文卫懊60凹-挨-啊4.80%靶45搬外贸信托颁熬医疗器械融资租敖赁信托计划(第哀四期-1)叭外贸信托八2003

43、/10颁/30疤其他氨否岸科教文卫耙36跋-拔-颁4.00%坝46稗杭信凹俺浙江三狮集团枫唉洋建材有限公司柏融资租赁集合资办金信托计划昂杭州工商信托傲2003/9/败29扳其他半否半其他绊18拔1,712胺5俺4.50%拌47吧重庆信托案版金融租赁资金信傲托计划懊重庆国际信托笆2003/8/昂10蔼其他啊否扒其他岸24岸-癌5袄5.00%挨48邦外贸信托霸扒医疗器械融资租氨赁信托计划(第八三期)拜外贸信托案2003/7/暗16埃权益投资把否懊科教文卫邦36疤-拌-拔4.80%邦49白外贸信托隘百医疗器械融资租挨赁信托计划(第瓣二期)疤外贸信托吧2003/3/蔼9翱其他八否癌科教文卫凹36胺-哎

44、-捌4.80%肮50皑外贸信托败傲医疗器械融资租拌赁信托计划(第懊一期)坝外贸信托矮2002/12暗/20艾其他跋否暗科教文卫扮36背-盎-绊4.80%氨合计奥吧凹俺翱氨凹邦262,657皑绊其他暗序号懊产品名称霸发行机构拌成立日期阿信托类型邦是否结构化矮投资领域矮期限（月）霸信托规模（万元八）扳资金门槛（万元叭）版预期年化收益率案1胺新华信托癌埃宝信租赁租金收拔益权投资1号集斑合资金信托计划俺新华信托吧-挨权益投资巴否拌工商企业伴12拜-百100按8.00%伴2捌中泰搬熬上海裕安蔼罢鑫达大厦租赁权奥益财产信托优先疤受益权投资信托俺计划俺中泰信托巴-胺权益投资败是板工商企业班24昂-百40靶5

45、.70%坝3白中泰按爱北京大都市街房班产租赁收益财产懊信托优先信托权哎益投资信托计划颁中泰信托澳-安权益投资版否败房地产背36按-岸-版-安4邦昆仑信托伴败宁波银行华融租爱赁融资租赁租金唉受益权转让及回皑购资金信托计划肮1期皑昆仑信托八2009/6/斑8啊单一资金信托捌否霸工商企业按0按9,698鞍-昂-矮5班昆仑信托佰肮宁波银行华融租哎赁融资租赁租金癌受益权转让及回班购资金信托计划罢2期爸昆仑信托半2009/6/碍12摆权益投资按否昂工商企业啊0板9,698霸-扒-安6百交银国信芭矮茶园公共租赁住版房及配建廉租房懊项目单一资金信坝托计划熬交银国际信托柏-爸单一资金信托翱否斑房地产绊0耙-巴-

46、罢-癌7斑厦门信托按癌海翼融资租赁收哀益权受让1号集把合资金信托计划盎厦门国际信托哀2011/11敖/21拜权益投资埃否熬其他疤0安5,000背-靶-操作模式皑融资租赁信托项傲目操作模式示例扮：办XX哎融资扒租赁拔租金收益权信托百项目项目要素概览啊项目名称扮XX疤融资埃租赁败租金收益权信托暗项目当事人把委托人白袄XX凹信托金融租赁股笆份有限公司肮受托人隘版XX傲信托有限责任公哎司氨理财计划发起人拔碍XX疤账户监管人斑袄XX按信托财产靶备选融资租赁资氨产池所属稗特定融资租赁合斑同项下享有的租爸金收益权。用于扒设立信托的特定扳融资租赁合同项盎下的应收租金总奥额不少于人民币敖250,000班,000

47、.00唉元(根据理财计肮划实际发行额度懊确定)。柏备选融资租赁资摆产池租金总收入哀不少于颁人民币500,稗000,000啊.00元。巴信托受益权伴租金收益权信托爱优先受益权项下芭的信托利益搬范围不超过12按0,000,0跋00吧.00元+浮动芭利差+再投资收班益分成+存款利靶息(根据理财计啊划实际发行额度绊确定)，租金收氨益权信托项下的摆信托清算终止日拔后的剩余信托利鞍益全部归属于办劣后岸受益人隘。唉信托期限敖信托成立之日起班至20艾 柏年邦 癌月耙 熬日止(实际存续蔼期间24个月)颁。昂信托利益稗本信托项下的信靶托利益主要来源蔼于收益权信托项埃下融资租赁项目暗的租金收入及其白参与新股申购产般

48、生的再投资收益唉以及存款利息。柏分配形式办以分配信托利益拜的形式分配信托啊财产，柏信托利益按年分昂配，优先受益权背项下的信托利益哀全部实现后，剩扒余的信托利益全板部归属于劣后受蔼益人。袄增信措施霸1、超额资产支碍持。通过受益权哎分层设计，在收阿益权信托的优先靶受益权皑项下的信托利益盎获得足额偿付前拌，劣后受益权不哎参与信托财产分柏配，确保优先受耙益权的优先实现搬。（拌内部信用增级）斑2、耙委托人胺为本信托计划项坝下的租金现金流邦提供补足保证。半若信托项下当期氨租金缴收发生不翱足，则由颁委托人柏于每季末月的2安8日前盎按照约定代位搬予以支付补足。把（外部佰信用岸增级）岸理财计划柏概要翱期限：24

49、个月氨预期收益率：年按化收益率 傲%+浮动利差绊+再投资收益分般成蔼资金运用：受让鞍收益权信托项下邦的优先受益权隘收益来源：收益吧权信托项下的信斑托利益暗流动性安排：信八托存续届满十二爸个月后的五个工版作日内受理受益柏人的赎回申请。暗可赎回的信托资搬金额度以对应日般收益权信托项下百以现金形式存在唉的信托财产为限爸。奥二、信托项目交瓣易结构及其流程理财客户信托优先受益权信托劣后受益权搬 八 百 班 矮 稗 氨吧转让银行熬 阿 扒 搬 巴 扒办 爸 阿 艾 皑 盎 鞍 艾 碍靶发行理财计划租金收益权信托 靶 暗 办 氨 白 把颁赎回融资租赁资产池承租人胺 胺 岸 爸 挨 矮 搬 稗 俺 敖 信爸托

50、通知 = 1 * GB3 奥疤设扒立信托 埃 版 昂 疤阿支付租金皑1、根据委托人凹、银行以及受托澳人三方的商定，安委托人根据银行案和受托人的银信板连结金融产品的昂设计要求，设置埃符合特定条件的隘备选融资租赁资岸产池。该资产池案项下的部分或全按部融资租赁资产扳将不可撤消地根袄据银信连结金融稗产品的设计要求板，提交受托人用摆以设立租金收益案权信托。败2、银行发起理挨财计划向特定理皑财客户募集资金熬。根据募集资金埃的规模和期限，澳指定用于受让以版资产池中符合特扮定条件的融资租爱赁合同项下的租板金收益权而设立绊的信托项下的优笆先受益权。该收罢益权信托项下的鞍应收租金总额为拔250,000绊,000.

51、00碍元(根据理财计傲划实际发行额度罢确定)扮。盎同时将该信托事肮宜通知特定融资皑租赁合同项下的般承租人、担保人捌，并取得全体承版租人、担保人的昂书面同意确认。胺3、哀在收益权信托设半立时，把委托人般作为该疤收益权信托项下挨的败唯一受益人将其皑所享有的般全部信托受益权版划分为优先信托安受益权和劣后信澳托受益权。收益岸权信托以分配信凹托利益的形式分盎配信托财产，其凹中优先信托受益罢权项下的信托利扳益范围不超过把120,000案,000矮.00元+浮动般利差+再投资收爱益分成+存款利吧息澳，巴优先受益权项下耙的信托利益全部澳实现后办的剩余信托利益爸全部归属于爱劣后半受益人八。在优先受益权版项下的信

52、托利益昂全部实现前，劣百后受益权不得参岸与信托利益的分扒配。瓣4、银行根据其扳与委托人签订的伴受益权转让协议懊，在受托人处办斑理受益权转让登俺记手续后，鞍成为该岸收益权信托敖项下的优先受益澳人把。委托人支付受俺托人转让登记手吧续费约为拔 邦万元（根据银行埃理财计划的发行坝额度最后确定）懊。爸5、受托人运用班信托财产取得的邦每期租金收入及板其参与新股申购颁产生的再投资收拜益以及存款利息俺收入，在扣除相扮关税费(由信托靶财产承担)后，啊优先向优先跋受柏益人颁般银行分配信托财胺产，银行收到信百托利益后向其集哀合理财计划的投靶资人逐期进行投邦资本金返还和收翱益分配。挨6、本信托采用芭预期固定回报率颁附

53、加浮动利差的靶形式为受益人最霸大限度地规避利班率风险。浮动利百差按照两年期贷艾款基准利率上浮败幅度予以确定（伴扣除上浮部分的凹营业税及附加）爸。癌若在信托存续期巴间，中国人民银白行上调同期贷款阿基准利率，则信坝托贷款利率的调把整自中国人民银办行规定开始执行颁新利率之日起按霸上调百分点和实靶际发生天数计算板；若在信托计划背存续期间，中国罢人民银行不调整癌或下调两年期贷搬款基准利率，则稗浮动利差为零。吧7、本信托以受爱理赎回申请的形霸式为优先受益人罢提供流动性安排氨。在信托存续届拔满十二个月后的熬五个工作日内优绊先受益人可申请败全部赎回或部分背赎回信托单位。隘可赎回的信托单爸位额度以对应日颁收益权

54、信托项下哀以现金形式存在半的，按照优先受板益权信托利益范巴围为基础计算的碍信托财产净值为碍限。优先受益权蔼信托利益范围包芭括租金收入、浮瓣动利差、再投资翱收益分成以及存奥款利息收入。巴8、委托人袄为本信托计划项艾下的租金现金流哎提供补足保证。澳若信托项下当期阿租金缴收发生不哎足，则由委托人笆于每月27日前挨按照约定代位偿哎付。唉9、本信托计划唉在优先受益权项暗下的信托利益全摆部实现后，劣后按受益人可选择收背益权信托提前终八止或存续。若选板择存续的，委托笆人应以剩余应收碍租金总额为计算埃基础，按月千分捌之一向受托人支安付信托报酬。版10、傲该收益权信托项疤下的资金托管银皑行为信托银行。耙受托人委

55、托委托唉人对特定租赁资袄产合同项下的租傲赁项目进行日常氨管理和维护，包稗括但不限于按期熬催收租金，定期暗了解承租人及其岸担保人的经营状俺况，实时监控租白赁设备的使用情哎况等，并就此按摆季向受托人书面办报告。芭三、信托项目收半益分配爸1、第一信托年爸度优先受益人按百年 %的收颁益率进行分配。搬本信托年度已作百赎回的信托单位笆份额，不参加下绊一信托年度的信蔼托利益分配。矮2、第二信托年板度，本信托优先扳受益人除按年拜 %的收益率办进行分配外，超昂过 %巴部分，受托人在邦提取其中的40邦%作为绩效管理暗报酬后，全部向澳优先受益人进行傲分配。适用范围凹目前来看，氨融资租赁公司通背过信托渠道融资办的规模

56、有逐年扩把大的趋势，但信昂托融资的限制在般于，融资利率与扳公司资信成反比澳，如公司规模较懊小，将不得不提俺高较高的利率以澳吸引认购。以公败司目前的规模，耙从事信托发行业暗务，可能面临资懊金成本较高的限隘制。银行渠道介绍拜银行熬借柏款目前仍然是融跋资租赁公司的主巴要资金渠道，熬占比在80%以板上。操作模式靶目前国内融资租跋赁行业资产集中安在金融租赁公司俺，捌以国银租赁、工袄银租赁等哎金融租赁公司为皑代表，其对暗大股东银行的依笆赖性较强，业务瓣专案来源于股东昂银行内部推荐，唉客户定位于国有哎大中霸型企业，业务集跋中于飞机、基础稗设施等大资产、哎低收益的大型设皑备领域，操作模傲式有类信托的影碍子。芭

57、厂商系和第三方扮融资租赁公司与把银行的合作模式蔼类似普通信贷授拔信业务，根据风阿险情况资金支持熬稳定性可能不如半金融租赁公司。适用范围碍对于融资租赁公稗司来说，在其他捌融资渠道暂时不凹够通畅的情况下哀，银行渠道仍是绊最重要的资金来搬源。由于相对融按资租赁公司来说半，银行更关注的芭租赁债权的安全埃，而不是租赁资胺产本身的安全，按因此选择银行渠斑道的租赁公司本隘身应具备较强的颁资产管理能力，罢从公司角度来说爱，敖专业的凹车辆的管控、车芭辆处置的能力，叭回款监控和催收唉能力，扒是银行愿意与公八司合作的基础肮。资产证券化渠道介绍隘资产证券化癌，邦通俗而言皑，白是指将缺乏流动搬性、但具有可预袄期收入的资

58、产，敖通过在资本市场拔上发行证券的方肮式予以出售，以挨获取融资，以最百大化提高资产的耙流动性。资产证拜券化在一些国家澳运用非常普遍。澳目前美国一半以稗上的住房抵押贷败款、四分之三以靶上的汽车贷款是败靠发行资产证券邦提供的。资产证霸券化是通过在资扒本市场和货币市哀场发行证券筹资埃的一种直接融资安方式。版融资租赁资产啊证券化是组合了爸性能、胺租期相近或是相肮同，并可以在未按来产生大规模稳盎定的现金流的资胺产，通过结构啊性重组，评级、鞍增级，将其转换俺成可以在融资市扒场上出售和流通哀的证券敖的过程。巴融资租赁资产证耙券化基本过程可败描述如下傲：熬由融资租赁公司懊将预期可获取的碍稳定的现金收入澳的租赁

59、资产组成跋一个规模可观的吧资产池癌，爸然后将这个资把产池销售给专捌门操作资产证券翱化的特殊目的皑载体（Spe半cial Pu笆rpose V凹ehicle,翱SPV）癌，拜由SPV以预期拜的租金收入为保瓣证皑，耙经过担保机构的隘担保和评级机构阿的信用评级跋，叭向投资者发行证叭券鞍，懊筹集资金。操作模式邦美国等国家资产摆证券化的成功经啊验表明融资租赁皑资产证券化的模袄式主要有三种跋：鞍表外模式、表内把模式和准表外模绊式扒。1.表外模式敖在这种模式下融盎资租赁公司将融摆资租赁资产经过傲整理分类后真耙实销售给SP鞍V艾，爱真正的实现了风白险隔离按。佰SPV合法持有颁资产后矮，伴将它们重新组合邦建立资

60、产池哀，拜经过担保机构对暗该证券产品进行八担保案，隘再经过信用评级敖机构对该证券产百品评级后邦，拌通过券商发行扮，奥最后在证券市场捌上流通买卖疤。2.表内模式啊在这种模式下翱，按融资租赁公司并扒不需要将融资租暗赁资产出售给S安PV昂，熬而是将其融资租胺赁资产继续留在捌公司内暗，俺即债权资产仍留暗在融资租赁公司罢的资产负债表上安，八由融资租赁公司氨自己以融资租赁安资产为抵押埃，盎发行抵押债券拔。挨融资租赁公司虽霸然能筹集到资金澳，暗但租赁资产还留疤在租赁公司碍，挨那么公司就有产巴生风险的可能白。扮表内模式并没有芭起到风险隔离的案作用柏。3.准表外模式懊在这种模式下白，蔼融资租赁公司成鞍立全资的或