美菱股份有限公司财务报表管理知识分析

1、PAGE 拔合肥美菱股份有扮限公司扮2010胺年年度报告稗Annual 叭Report 霸Of 搬Hefei坝 Meilin鞍g Co.lt捌d百股票简称：美菱扮电器办佰皖美菱皑 B靶股票代码：癌000521袄般2005212011年TOC o 1-3 h z u HYPERLINK l _Toc328042866 胺一、公司简介岸 PAGEREF _Toc328042866 h 柏1 HYPERLINK l _Toc328042867 昂二、公司情况总澳体简析邦 PAGEREF _Toc328042867 h 岸1 HYPERLINK l _Toc328042868 凹2.1昂资产负债表概况

2、拔 PAGEREF _Toc328042868 h 吧1 HYPERLINK l _Toc328042869 搬2.1.1盎母公司资产负债板表水平分析拔 PAGEREF _Toc328042869 h 扳1 HYPERLINK l _Toc328042870 懊2.1.2背母公司资产负债爱表垂直分析挨 PAGEREF _Toc328042870 h 敖4 HYPERLINK l _Toc328042871 挨2.1.3拌资产负债表的项拜目分析叭 PAGEREF _Toc328042871 h 隘8 HYPERLINK l _Toc328042872 俺2.2癌利润表概况艾 PAGEREF _T

3、oc328042872 h 澳13 HYPERLINK l _Toc328042873 懊2.2.1鞍利润表水平分析罢 PAGEREF _Toc328042873 h 敖13 HYPERLINK l _Toc328042874 啊2.2.2胺利润表垂直分析耙 PAGEREF _Toc328042874 h 摆14 HYPERLINK l _Toc328042875 按2.3矮所有者权益变动版表概况埃 PAGEREF _Toc328042875 h 伴15 HYPERLINK l _Toc328042876 版2.3.1吧所有者权益变动半表水平分析碍 PAGEREF _Toc328042876

4、h 盎15 HYPERLINK l _Toc328042877 安2.3.2班所有者权益垂直凹分析情况哀 PAGEREF _Toc328042877 h 耙16 HYPERLINK l _Toc328042878 拜2.4吧现金流量表概况爱 PAGEREF _Toc328042878 h 蔼16 HYPERLINK l _Toc328042879 背三、企业盈利能瓣力分析熬 PAGEREF _Toc328042879 h 笆19 HYPERLINK l _T矮oc32804坝2880爸 办四、公司偿债能盎力分析袄 PAGEREF _Toc328042880 h 隘20 HYPERLINK l

5、_Toc328042881 矮4.1凹短期偿债能力分笆析柏 PAGEREF _Toc328042881 h 矮20 HYPERLINK l _Toc328042882 瓣4.1.1肮流动比率蔼 PAGEREF _Toc328042882 h 矮20 HYPERLINK l _Toc328042883 八4.1.2办速动比率把 PAGEREF _Toc328042883 h 爱21 HYPERLINK l _Toc328042884 巴4.2版长期偿债能力分埃析笆 PAGEREF _Toc328042884 h 巴22 HYPERLINK l _Toc328042885 安五、企业营运能岸力分析

6、哀 PAGEREF _Toc328042885 h 澳23 HYPERLINK l _Toc328042886 埃5.1邦总资产营运能力坝分析拜 PAGEREF _Toc328042886 h 板23 HYPERLINK l _Toc328042887 熬5.2伴流动资产分析摆 PAGEREF _Toc328042887 h 白24 HYPERLINK l _Toc328042888 佰5.2.1熬流动资产周转率肮 PAGEREF _Toc328042888 h 捌24 HYPERLINK l _Toc328042889 罢5.2.2背应收账款周转率巴 PAGEREF _Toc32804288

7、9 h 瓣24 HYPERLINK l _Toc328042890 拔六、杜邦财务综颁合分析背 PAGEREF _Toc328042890 h 哀24 HYPERLINK l _Toc328042891 袄七、公司财务报奥告分析总结拌 PAGEREF _Toc328042891 h 靶26 HYPERLINK l _Toc328042892 澳7.1敖宏观环境罢 PAGEREF _Toc328042892 h 懊26 HYPERLINK l _Toc3280艾42893百 败7.2般影响公司业绩的伴主要项目变动以板及公司的优势和疤劣势俺 PAGEREF _Toc328042893 h 翱27

8、HYPERLINK l _Toc328042894 阿7.3拔建议奥 PAGEREF _Toc328042894 h 癌28 HYPERLINK l _Toc328042895 碍7.3.1坝管理优化矮 PAGEREF _Toc328042895 h 斑28 HYPERLINK l _Toc328042896 拌7.3扮.2捌在资本运营方面靶 PAGEREF _Toc328042896 h 搬29 HYPERLINK l _Toc328042897 坝7.4.傲展望哀 PAGEREF _Toc328042897 h 敖30 HYPERLINK l _Toc328042898 附录： PAGER

9、EF _Toc328042898 h 31 HYPERLINK l _Toc328042899 附页： PAGEREF _Toc328042899 h 40一、公司简介吧合肥美菱股份有氨限公司是哎1992年6月扳12日蔼经原安徽省体改隘委皖体改函字昂(1992)第绊039号批准叭,由合肥美菱电癌冰总厂改制设立绊的股份有限公司俺。疤1993年8月耙30日靶,经安徽省人民扮政府皖政秘(扮1993)16啊6号和中国证邦券监督管理委员唉会证监发审字爱(1993)2扒7号批准,首办次向社会公开发斑行3,000万拌股A 股股票,吧1993年10巴月18日哎在深圳证券交易胺所上市交易。熬1996年8月叭13

10、日扮,经中国证监会捌证委发(19绊96)26号背批准向境外投资凹者发行了10,懊000万股B 唉股股票,芭1996年8月皑28日矮在深圳证券交易吧所上市流通。熬公司总股本53熬0,374,4靶49股，其中人罢民币普通股41吧7274449背股、境内上市外坝资股113,1版00,000.版00股班。巴截至氨2010年12袄月31日叭,公司总股本为巴53,037.扒4449万股,拌均为普通股。其拔中A股41,7岸27.4449澳万股,占股份总捌额78.68%板,B股11,3扒10万股,占股巴份总额21.3扮2%。总股本中唉限售流通A股1把2,455.3按317万股,非稗限售A股29,稗272.11

11、3班2万股、非限售疤B股11,31胺0万股。美菱股拔份有限公司是中邦国知名电器制造笆商之一，拥有合胺肥、绵阳和景德班镇三大冰箱（柜哀）制造基地，以扳及冰箱、冷柜、吧洗衣机等多条产败品线。公司主导按产品美菱冰箱是背首批中国名牌产芭品，国家出口免熬验产品。美菱商埃标被评为中国驰靶名商标，美菱品跋牌被列入中国最安有价值品牌，并颁取得了开拓国际暗市场的通行证。经营范围：扮公司隶属家电行傲业，主要从事冰班箱、冰柜、空调拜等家电产品的研背发、制造和销售奥，主营业务范围拔包括各种冰箱、靶冰柜、空调等家吧电产品和配套件案的制造、销售及爸服务，其他家电摆产品的销售和服奥务。哎二、公司情况总盎体简析澳2.1癌资产

12、负债表概况佰2.1.1疤母公司资产负债隘表水平分析瓣2.1.1按.1傲总资产变动情况熬分析肮图2-1流动资版产与非流动资产翱的对比翱表2-1 总资佰产变动情况般项目岸变动情况氨对总资产影响（叭%斑）捌变动额傲变动（蔼%吧）摆流动资产扳1,892,4哎23,665.昂17胺73.38拔42.31拌非流动资产爱46,010,肮599.45熬2.43白1.03爱资摆 半产八 伴合氨 摆计白1,938,4案34,264.敖62叭43.34奥43.34巴美菱电器总资产鞍2010阿年增加案1,938,4翱34,264.柏62肮元，增长幅度为盎43.34佰%邦，说明该公司本败年资产规模有较佰大幅度的增长。哀

13、进一步分析可以袄发现：斑流动资产总体增佰加了斑1,892,4百23,665.跋17伴元罢，增长幅度为唉73.38%爸，这一增长对总靶资产的影响是使挨总资产增长了扳42.31%胺。非流动资产总耙体增加了拌46,010,败599.45扒元，增长幅度为阿2.43%。矮这一增长对总资捌产的影响是使总吧资产增长了霸1.03%罢。非流动资产的唉增长使公司的资暗产流动性有所降耙低，对于企业的靶偿债能力以及满白足资产流动性的碍影响都是不利的芭。鞍本期该公司的货啊币资金增长拜1,219,2斑94,424.巴96 颁元，增长幅度高摆达般210.42%岸，对总资产的影俺响为懊27.26%摆，货币资金的大肮幅度增长使

14、得该扒公司的流动资产白规模增大，对总岸资产的影响也相柏应的提高，同时拜，货币资金的大稗幅度增长，对于般企业的偿债能力隘、满足资金的流百动性需要等也是按相当有利的。扳在非流动资产中按，在建工程本期板增长了摆57,525,凹357.90靶元，较敖 2009氨年的增长幅度达邦到了百292.72%爱，使总资产规模办增长了败1.29%,暗其变动原因颁主要是伴2010胺年公司非公开发八行埃A白股股票募集资金埃投资的建设项目皑处于建设阶段，稗尚未完全完工转绊增固定资产所致碍。板2.1.1板.2唉权益总额变动情袄况分析 埃 半图2-2负债与俺所有者所占比例埃 半 霸 跋 爸 爸 背 版 埃 笆 按 拔表2-2

15、 权班益总额变动情况疤 巴项目把2010稗年霸2009傲年熬变动情况班对总资产影响（澳%百）鞍变动额盎变动（凹%爱）隘负债合计艾3,682,2俺54,618.昂64版3,140,0暗07,418.爱31澳542,247碍,200.33坝17.27凹12.12按股东权益合计肮2,728,7扒05,150.巴93摆1,332,5搬18,086.艾64扒1,396,1扮87,064.俺29岸104.78叭31.22叭负债和股东权益绊合计霸6,410,9班59,769.罢57啊4,472,5伴25,504.俺95靶1,938,4鞍34,264.佰62八43.34般43.34皑该公司本期权益奥总额较上年

16、同期般增加袄1,938,4傲34,264.跋62拔元，增长幅度为艾43.34%疤，说明美菱电器版公司本年权益总吧额有较大幅度的邦增长。摆负债本期增加了昂542,247鞍,200.33版元，增长的幅度般为爸17.27%,哎使权益总额增长柏了12袄.12%办；股东权益本期拜增加了八1,396,1肮87,064.百29胺元，增长幅度为瓣104.78%安,啊使权益总额增长扳了绊31.22%挨，两者合计使权爸益总额本期增加碍1,把938,434耙,264.62暗元，增长幅度为八43.34%澳本期权益总额的坝增长主要体现在挨股东权益的增长岸上，从分析来看奥，资本公积的增暗长是其主要方面办。资本公积本期案增

17、长了邦953,224佰,289.15般元，增长幅度为邦141.81%岸，对权益总额的扒影响为邦21.31%挨，查看报表可知傲，资本公积的增芭加主要是股本溢稗价本年增加靶1,061,1白06,088.颁50 耙元，是本年非公敖开发行股票溢价霸。挨2.1.2摆母公司资产负债懊表垂直分析奥2.1.2败.1傲资产结构的分析颁评价半从静态方面分析般：氨图2-3 流把动资产与非流动袄资产的分析昂从图坝2-3疤可以看出，美菱胺电器公司背2009靶年和佰2010版年流动资产的比按重分别为傲57.66%邦和昂69.74%熬，非流动资产的案比重分别为哎42.34%俺和跋30.26%板。根据该公司的瓣资产结构，可以

18、安认为该公司资产百的流动性有所提矮高，但就整体来芭看，流动资产的斑比重仍较小，非叭流动资产的比重拌较大，因此该公暗司还存在着一定叭的资产风险，需昂要继续提高流动八资产，降低非流艾动资产的比重。安从动态方面分析跋：败表2-3 流扳动资产与非流动八资产的变动情况蔼项目俺变动情况（吧%艾）疤货币资金傲15.10 皑存货艾-2.04 暗流动资产合计碍12.08 哀非流动资产合计版-12.08 案美菱电器公司佰2010安年流动资产比重胺上升了阿12.08%霸，非流动资产比斑重下降了隘12.08%爱，从各资产项目疤的结构变动情况伴来看，除货币资搬金有较大的升幅啊，上升了肮15.10%邦，存货下降了般2.0

19、4%八外，其他项目变熬动幅度不是很大爱，说明该公司的败资产结构相对比耙较稳定。拌2.1.2霸.2败资本结构的分析澳评价俺表2-4 资氨本结构分析表案 傲项目捌2010背年芭2009半年暗2010搬年（伴%般）安2009芭年（吧%坝）耙变动情况（八%伴）靶负债合计半3,682,2绊54,618.哎64罢3,140,0阿07,418.芭31氨57.44背70.21凹-12.77哀所有者权益合计柏2,728,7敖05,150.隘93瓣1,332,5拔18,086.凹64按42.56瓣29.79瓣12.77斑负债和所有者权八益合计耙6,410,9败59,769.摆57吧4,472,5颁25,504.阿

20、95背100稗0颁从静态方面看，熬美菱电器蔼2009澳年和爸2010瓣年的负债比重分板别为半70.21%懊和艾57.44%稗，所有者权益比啊重分别为蔼29.79%案和把42.56%扳，负债比重虽然埃有所下降，但是袄该公司的资产负背债率仍然比较高矮，因此，财务风班险相对也比较大扳。巴从动态方面看，盎美菱电器吧2010笆年的负债比重下搬降了版12.77%吧，所有者权益比碍重上升了靶12.77%盎，除了预收账款芭下降了笆8.32%背，资本公积上升爱了芭10.32%皑外，其他项目变肮动不大，表明该半公司的资本结构巴还是比较稳定的爸。吧2.1.2啊.3笆资产结构的具体扒分析评价敖图2-4 经营案资产与非

21、经营资哀产对比绊表2-5 经扳营资产与非经营拔资产的比例关系疤 扒 昂项目罢2010吧年癌2009皑年昂2010岸年（半%瓣）拜2009蔼年（办%暗）巴变动情况（澳%摆）案经营资产总计绊4,239,3八36,211.瓣89皑2,682,4把94,263.邦95班66.13盎59.98氨6.15昂非经营资产合计碍2,171,6碍23,557.澳68阿1,790,0安31,241.氨00跋33.87耙40.02颁-6.15澳根据该图和该表疤可以看出，虽然靶美菱电器的经营案资产与非经营资懊产都有所增长，熬但由于经营资产半的增长速度高于哀非经营资产的增哎长速度，经营资拔产的比重还是增矮加了绊6.15%

22、板，表明该公司的皑实际经营能力有芭所增长。懊表2-6 固胺定资产与流动资八产的比例关系挨年份暗流动资产比重捌固定资产比重背固流比例霸2009肮年把57.66%岸13.24%般22.96%背2010把年扮69.74%巴8.76%案12.56%碍图2-5 癌固定资产与流动背资产的比例关系巴与爱2009跋年比较可知，癌2010斑年公司的固流比俺例有所下降，则奥可反映企业稍微疤向保守的固流结艾构转变，企业的敖生产能力会有所班下降，但其资产稗风险会有一定的瓣减少。隘2.1.2佰.3俺负债结构的具体背分析评价拜表2-7 负肮债期限结构分析熬评价安项目唉金额按结构叭2010凹年傲2009半年拜2010颁年把

23、2009扮年扒差异蔼流动负债佰3,404,3挨85,468.碍53癌2,952,3爱72,251.皑21靶92.45吧94.02埃-1.57芭长期负债罢277,869八,150.11啊187,635盎,167.10搬7.55绊5.98百1.57安负债合计板3,682,2版54,618.奥64邦3,140,0艾07,418.半31罢100皑100爸0岸美菱电器艾2010颁年流动负债比重耙为阿92.45%邦，比把2009哎年降低了昂1.57%八，表明该班公司在使用负债百资金时，稍微偏跋向于以长期资金瓣为主。由于流动阿负债对于企业资八产流动性要求高唉，因此，该公司芭所奉行的负债筹瓣资政策虽然会增鞍加

24、公司的偿债压蔼力，承担较大的办财务风险，但同拔时也会降低公司懊的负债成本。疤2.1.2挨.5矮股东权益结构的颁具体分析评价皑表2-8 班股东权益结构变安动情况分析表懊项目鞍金额叭结构熬2010拔年八2009搬年安2010澳年笆2009癌年搬差异绊股本（或实收资斑本）隘530,374斑,449.00柏413,642靶,949.00白8.27 爱9.25 半-0.98 靶资本公积爸1,625,4哎21,425.扮24靶672,197隘,136.09按25.35 安15.03 拌10.32 拜投入资本总计懊2,155,7哀95,874.奥24八1,085,8昂40,085.碍09扮33.63 碍24

25、.28 颁9.35 斑盈余公积板279跋,379,52疤7.83袄284,889鞍,548.51坝4.36 伴6.37 唉-2.01 拜未分配利润岸293,529八,748.86伴-38,211邦,546.96摆4.58 般-0.85 肮5.43 扮内部形成权益资懊金总计氨572,909隘,276.69安246,678案,001.55昂8.94 盎5.52 皑3.42 敖归属于母公司所佰有者权益合计坝2,728,7捌05,150.班93般1,332,5八18,086.百64翱42.56 翱29.79 啊12.77 岸从静态来看，美白菱电器懊2010拔年的投入资本相矮较于胺2009袄年下降了拔1

26、1.61%爸，但是投入资本拌仍然是该公司股芭东权益的最主要败来源。从动态方澳面分析，虽然本啊年度留存收益以爱的增加幅度较大稗，但仍然使得投白入资本的比重下敖降了皑2.48%安，内部形成的权碍益资金比重相应爸上升了搬2.48%敖，说明该公司的摆这种变化主要是凹生产经白营上的原因引起哎的。伴2.1.3扮资产负债表的项唉目分析瓣2.1.3摆.1般货币资金熬表2-9 货拌币资金占总资产版的比例阿项目颁2010年岸2009年白2010年（%疤）芭2009年（%爱）敖变动情况（%）扒货币资金柏1,798,7碍42,365.澳37皑579,447阿,940.肮41背28.06邦12.96坝15.1吧表2-1

27、0 隘货币资金的变动哀情况叭项目岸2010盎年皑2009笆年罢变动情况靶对总资产影响（癌%胺）蔼变动额艾变动（佰%扳）八货币资金胺1,798,7般42,365.盎37耙579,447拔,940.41蔼1,219,2笆94,424.坝96拜210.42办27.26奥货币资金对总资版产的影响甚大敖,坝年初的时候占总蔼资产的案12.96%,袄而年末的时候已胺经达到爸28.96%,哀变动额达到癌1,219,2案94,424.颁96办元，变动率更是吧高达爱210.42%盎，从而变动额对皑总资产的影响也袄达到了矮27.26%伴，根据美菱电器艾的相关业务的查氨询及货币资金的袄动向霸,笆货币资金的大幅蔼增加主

28、要是因为肮本年非公开发行皑募集资金于胺2010爸年般12皑月敖24碍日暗实际到账瓣1,177,9败54,320.澳00熬元。跋2.1.3.2唉应收账款搬图2-6 2靶009年与20翱10年应收账款懊额靶该公司本年应收哀账款余额为澳279,434凹,051.03邦元，上年应收账凹款余额为佰201,332柏,264.42绊元，本年应收账八款增加了颁78,101,百786.61盎元，增长率为挨38.79%啊。根据该公司年袄度报告来看，虽搬然该公司不同时拌期的应收账款的班余额有所增长，把但不同时期应收靶账款的比重基本佰未变，主要是一斑年内的应收账款吧，其比重是鞍96.94%,佰但应收账款占总败资产的比

29、重较上奥一年却是有所下凹降了，主要降低绊了熬0.14%暗，应收账款占比半降低主要是本公碍司运用信用系统叭该工具、强化信安用政策、加强应袄收账款管理以及把资产规模增加所八致。摆2.1.3.3伴存货阿图2-7 存埃货分布图安表2-11 拜存货的组成及库昂存情况表颁项目跋2010坝年扒2009霸年摆2010八年芭(%)扮2009鞍年巴(%)哎差异摆原材料拜199,201叭,652.64岸120,658把,399.92拔12.58拔11.46盎1.12八库存商品耙1,139,4肮54,530.佰22捌666,155熬,380.25摆71.97吧63.28敖8.69盎低值易耗品翱9,213,0蔼36.9

30、7昂2,944,9巴21.07爸0.58芭0.28唉0.3耙发出商品艾142,859耙,420.6皑189,767拔,136.17隘9.02半18.03坝-9.01岸在产品稗76,918,蔼980.22阿59,158,搬847.25敖4.86半5.62奥-八.76傲待摊模具费等盎15,520,癌346.20胺14,017,办455.60阿0.98摆1.33阿-0.35敖委托加工物质哀145,434安.21吧叭0.01傲0扳0.01案合计办1,583,3霸13,401.八08懊1,052,7拜02,140.奥26疤100敖100邦0板存货是由原材料澳、库存商品、低巴值易耗品、发出凹商品、在产品、

31、盎待摊模具费等和败委托加工物资组拌成，其中，库存胺商品占存货的比佰重最大，然后是肮原材料，而且库扒存商品的增长率鞍也最大达到懊71.97%稗，因为该公司为坝了在旺季时有充叭分的库存商品可版供销售而存储了稗较多，而发出商版品的增长率为爸-9.01%矮，是因为上期该百公司没有对发出唉商品计提存货跌般价准备，而在本拜期却计提了袄2,483,0白14.霸63啊元的存货跌价准般备，从而导致发袄出商品较上一年安的减少了。但总扳的来说，存货比芭上期增加了安218,541啊,041.10斑元，增长率为耙27.10%阿，对总资产的影邦响率为斑4.89%白，存货增长速度斑快，主要是因为疤本公司为旺季产俺品销售做准

32、备，矮增加了合理储备靶所致。哀2.1.3.4艾固定资产隘表2-12 坝固定资产占总资吧产的比重皑项目办2010敖年盎2009白年艾2010般年（爱%邦）蔼2009蔼年（巴%拌）凹固定资产奥561,795靶,751.21佰592,203疤,832.78绊8.76板13.24八表2-13 蔼固定资产变动情昂况表稗2010矮年办2009柏年扒2010笆年癌（背%百）邦2009疤年（绊%罢）罢变动情况（隘%绊）稗变动情况俺对总资产影响（阿%昂）拌变动额叭变动（敖%罢）隘561,795暗,751.21肮592,203傲,832.78凹8.76 啊13.24 氨-4.48 叭-30,408跋,081.57

33、柏 颁-5.13 昂-0.68 癌该公司的固定资办产本期为艾562,795把,751.21熬元，较上期减少靶了哀30,408,疤082.57稗元，降低了澳4.48%矮。懊本年增加的固定哀资产由在建工程岸转入的金额为靶21,951,皑315.86霸元；本年增加的斑累计折旧中增加摆60,195,罢098.61扳元，本年计提癌118,084扳,963.54俺元。本年减少的按固定资产中，原吧值本年减少爱26,071,柏160.31艾元，其中：熬靶固定资产报废相背应减少原值颁13,566,耙216.57岸元、累计折旧傲6,022,6哎13.45瓣元；佰摆转入投资性房地皑产哀5,200,2摆16.00坝元

34、；阿懊 熬固定资产明细类案别调整败2,484,9按80.34皑元；癌疤其他减少主要是哀处置固定资产。捌因此，翱固定资产比重下熬降主要是资产规氨模增加所致。安2.1.3.5颁在建工程摆表2-14 吧在建工程变动情巴况表背2010霸年颁2009爱年岸变动情况捌对总资产影响（摆%隘）啊2010瓣年碍（艾%艾）摆2009安年（霸%半）芭变动情况（办%摆）奥变动额盎变动（白%鞍）袄77,177,唉425.21皑19,652,坝067.31岸57,525,芭357.90 绊292.72 捌1.29 蔼1.20 板0.44 啊0.76 坝该公司本期在建艾工程金额较上期巴增加了把57,525,跋357.90跋

35、元，变动幅度高碍达板292.72%傲，增长比率也上疤升了啊0.76%搬。通过对该公司绊会计年度报表的岸分析，可以看出办在建工程占比上背升主要是奥2010按年公司非公开发耙行搬A斑股股票募集资金隘投资的建设项目颁处于建设阶段，蔼尚未完全完工转挨增固定资产所致皑。板2.1.3.6哀应付票据懊表2-15 邦应付票据变动情背况表艾2010稗年绊2009爱年摆变动情况拔对总资产影响（版%瓣）埃2010暗年傲（艾%岸）颁2009邦年（邦%敖）扮变动情况（翱%疤）澳变动额稗变动（般%案）八667,338板,655.00阿362,864耙,725.10罢304,473埃,929.90罢 埃83.91 胺6.8

36、1瓣10.41板8.11唉2.30疤本期该公司的应懊付票据的金额为叭667,338矮,655.00敖元，较上期增长柏了搬304,473案,929.90癌元，增长幅度为矮2.3隘0%,盎变动额达到奥83.91%靶，可以看出，本罢期应付票据的有案较大的变化，通碍过查看该公司的坝年度报告可以知盎道，该公司按本期应付票据增安加较多，主要是艾因为材料的采购疤主要使用承兑汇背票进行结算所致瓣，而且本年末的胺余额均将于下一碍会计期间到期。柏2疤.2柏利润表概况耙2.2.1半利润表水平分析爸2.2.1.1般营业收入与营业背成本分析岸 岸表2-16 绊营业收入与营业凹成本水平分析表巴项目拜2010年度安2009

37、年度笆增减额八增减（%）耙一、营业收入班6,984,3肮25,760.懊16佰5,198,8安05,871.暗00癌1,785,5案19,扒889.16 瓣34.34%佰二、营业总成本鞍6皑,翱777肮,捌009巴,邦848.58板5俺,敖072安,拌646板,肮658.92拌1,704,3叭63,189.扒66 奥33.60%哀减：营业成本凹5,237,9颁55,928.昂55笆3,652,1板02,479.扳72肮1,585,8把53,448.绊83 扮43.42%肮二、营业利润 案 （亏损以佰“瓣敖”笆号填列）翱349,245敖,846.06爱333,592拜,492.88阿15,653

38、,爸353.18安4.69%芭从表中可以看出耙，美菱公司营业爸收入比上一年度扮增加佰1,785,5拌19,889.案16，增长率为摆34.34%，办说明其销售还是办具有较强的潜力案。但受到经济影懊响，其成本的增笆加幅度达到43笆.42%，比收爱入的比例还高，昂对其营业利润存颁在一定影响。斑2.2.1.2伴销售费用分析跋表2-17 蔼销售费用水平分扒析表爸项目百2010年度氨2009年度半增减额拔增减（%）袄销售费用跋1,361,0俺19,698.佰99靶1,206,4埃53,966.版89佰154,565耙,732.10版 靶12.81%扒销售费用本年发氨生额较上年发生柏额增加154,扳565

39、,732隘.10元，上升坝12.81%，邦系本期销售规模按扩大及预计家电板下乡冰箱氨“背十年免费保修败”拜维修费增加所致爸；空调安装费本埃期增加较多的原笆因是为了提高销白售商积极性，加耙强业务拓展，采柏取了更积极的安笆装费结算政策。敖2.2.1.3跋财务费用 佰 鞍 班 按 邦 靶 疤表2-18 败财务费用水平分熬析表稗项目奥2010年度扒2009年度版增减额傲增减（%）盎财务费用案-9,030,八263.04半22,584,耙633.54癌-31,614蔼,896.58疤 按-139.98矮%白财务费用减少3肮1,614,8邦96.58，下鞍降了139.9胺8%。财务费用岸减少的原因主要伴是

40、因为是本期银扳行贷款减少相应扮利息支出减少，捌以及收取部分供班应商提前付款的暗贴艾息捌增加所致。坝2.2.1.4板利润分析 背表2-19 柏利润分析表傲项目案2010年度耙2009年度爸增减额癌增减（%）霸三、利润总额（拔亏损总额以安“袄跋”罢号填列）扒373,579半,711.73矮345,786扮,021.92白27,793,傲689.81耙8.04%斑减：所得税费用败46,564,邦448.92艾51,904,隘424.30凹-5,339,搬975.38爱-10.29%矮四、净利润（净把亏损以般“耙昂”伴号填列）耙327,015澳,262.81肮293,881把,597.62办33,13

41、3,按665.19耙11.27%爱从本表中可以看邦出，美菱公司2百010年实现净佰利润懊327,015啊,262.81袄元，比上年增长肮了33,133懊,665.19稗，增长率为11扒.27%，增长扳幅度较为稳定。澳从水平分析表看八，公司净利润增背长主要是利润总坝额比上年增长，胺且由于所得税比哀上年减少，两者哀都为净利润增长胺做出正面贡献。胺2.2.2爱利润表垂直分析斑表2-20 啊营业利润分析表半项目鞍2010年度阿2009年度岸2010年度肮2009年度拜一、营业收入袄6,984,3哎25,760.袄16板5,198,8八05,871.叭00扒100.00 昂100.00 盎二、营业利润（

42、搬亏损以碍“安叭”碍号填列）佰349,245瓣,846.06稗333,592岸,492.88熬5.00 办6.42 碍三、利润总额（扳亏损总额以胺“板叭”吧号填列）啊373,579佰,711.73稗345,786般,021.92摆5.35 伴6.65 扳减：所得税费用半46,564,挨448.92吧51,904,蔼424.30扳0.67 皑1.00 袄四、净利润（净蔼亏损以胺“搬矮”邦号填列）懊327,015艾,262.81白293,881把,597.62鞍4.68 瓣5.65 半 从上表板中可看出美菱公邦司本年度营业利班润占营业收入的绊比重为5%，比扳上年度的6.4矮2%下降了1.盎42%；

43、本年度唉利润总额的构成阿为5.35%，暗比上年减少了1暗.3%；本年度吧的净利润的构成鞍为4.68%，芭比上年的5.6罢5%减少了0.皑97%。可见，熬从利润的构成情版况上看，美菱公皑司盈利能力比上盎年略有降低。其蔼各项财务成果结半构变化的原因，啊从营业利润结构袄分析，主要是营鞍业成本费用结构瓣上升所致。笆2.3霸所有者权益变动碍表概况哀2.3.1背所有者权益变动搬表水平分析跋表懊2-21 所凹有者权益变动表案水平分析按项目敖变动额（同20扮09年较）按变动率扮股东投入资本罢1,574,0蔼94,644.隘02蔼397.413熬491%扒净利润翱5,319,4捌1.76案8.40685稗031

44、%盎所有者权益搬1,396,6翱23,4596拜9懊103.486俺7974%傲从美菱公司的所拜有权益变动水平罢分析表可以看出把， 2010年瓣所有者权益比2办009年增加了袄1,396,6扮23,459.坝69，增长幅度叭为103.48埃67974%,岸年初额的变动为懊-111,70爱5,005.4敖0，说明201吧0年所有者权益摆是大幅度的增加罢。从影响的主要哀项目看，最主要般的原因是201爱0年股东投入资拔本的大幅度增加癌，同去年相比增疤加了1,574敖,094,64懊4.02，增加隘比率为397.爱4134891唉%,百分之三百埃多的增长幅度，靶可见2010年俺股东投入资本对癌所有者权

45、益大幅罢度增加起到举足爸轻重的作用。同安时，净利润的增艾加也是引起所有伴者权益变动的主摆要项目，相对2鞍009年净利润疤的增加25,3绊19,419.盎76，增加幅度案为8.4068半5031%，对巴所有者权益的增白加起到推动作用碍。而其他综合收柏益是使所以者权吧益相比2009八年减少的项目。背2鞍.3.2按所有者权益垂直耙分析情况笆表2-22懊 所有者权益吧垂直分析爸项目袄构成的差异扳股东资本投入柏42.89 %佰股东投入资本的氨其他项目版29.36 %爸净利润蔼-10.43 摆%吧从美菱公司的所俺有者权益垂直分稗析表，可以看出隘，2009年与翱2010年的所皑有者权益项目结氨构有所变化，其

46、般中，股东投入资安本上升叭42.89 %颁，是使所有者权坝益增加的最主要隘项目，股东投入哎资本的其他项目蔼上升了29.3柏6 %,也构成班所有者权益的增败加。2010年隘的净利润明显是翱导致所有者权益鞍减少的主要项目按，降底了10.邦43 %。版2.4佰现金流量表概况靶表2-23 八净利润与经营性爱现金流量结合分盎析表肮会计年度坝净利润捌经营活动产生的般现金流量金额埃净利润含金量捌2009哎293,881班,597.62袄93,370,瓣137.38碍31.77%百2010坝327,015颁,262.81拌310,488盎,461.25凹94.95%安图2-8 经营爸活动产生的现金版流量净额对

47、比拌从上面可知，美拌菱公司在埃2010奥年里的净利润中版的经营活动产生扳的现金流量净额白含量有很大幅度皑的提升了版232.54%昂，说明了美菱公坝司的信用政策有唉效的执行。鞍同时收到空调节鞍能惠民补贴款较般上年同期增加所哀致。背图2-9 投资袄活动产生的现金傲流量净额对比阿从上面可知，疤投资活动产生的绊现金流量净额大熬幅减少了按-214.45癌%暗，跋是由于上年收到颁原芜湖路厂区搬吧迁补偿澳费，本年处置可佰供出售金融资产败较去年减少以及败本期支付收购美暗菱集团和收购空蔼调公司余款所致扮。拔图2-10 拜筹资活动产生的阿现金流量净额对肮比奥从上面可知，颁筹资活动产生的昂现金流量净额大耙幅增加了袄

48、927.71%哀，是因为本期募哀集资金到账和全吧年减少银行借款稗所致。鞍图2-11 矮现金流量流入结岸构分布图芭从上面可知，叭 跋该公司最要的现跋金流量来源是经般营活动产生的现案金，占现金流量捌流入的矮65%把，可见主要的现芭金流入为销售商澳品和提供劳务所哀得。其筹资活动扳的现金流入量中癌吸收投资和借款斑收到的现金占绝版大部分比重。靶表2-24 扮现金流量流出结捌构对比表搬现金流量流出结皑构对比罢金额俺占百分比绊经营活动产生的版现金流量流出叭3,198,5巴71,064.扒32笆77%白投资活动产生的八现金流量流出俺545,345澳,904.11背13%啊筹资活动产生的坝现金流量流出般413,

49、252爱,316.60八10%半从上面可知，经摆营活动产生的现颁金流占跋77%敖，最主要是因为拌在流出现金中购蔼买商品，接受劳昂务和支付其他经奥营活动有关的现霸金流出占绝大部矮分比重。而投资癌活动产生的现金凹流出中由投资支爸付的现金流出占爱绝大部分比重。靶那个筹资活动产癌生的现金流出中奥由偿还债务现金坝占绝大部分比重翱。巴三、企业盈利能板力分析肮表2懊-25 资本艾经营能力分析表案项目岸2010年度颁2009年度绊总资产版6,410,9盎59,769胺4,472,5般25,504绊净资产隘2,746,1八90,259肮1,332,5熬18,086袄负债板3,682,2斑54,618版3,140

50、,0唉07,418奥产权比例爸1.34敖2.36拌利息支出半-9,030,八263敖22,584,岸633扒负债利息率碍-0.25爱0.007唉利润总额芭373,579般,711敖345,786叭,021挨净利润办327,015扳,262拌293,881柏,597啊总资产报酬率矮5.10%鞍6.50%靶净资产报酬率办11.90%凹22%爱每股收益熬0.7906挨0.71伴可以看出201俺0年资产规模有白很大的扩大，无百论是负债还是所绊有者权益都有很挨大的增大，所有捌者权利甚至增加捌了一倍多。再此凹出现了个很奇怪皑的现象，在20傲10年就算在资霸产有很大扩大的叭情况下，所有者爸权利增加一杯的芭情

51、况下，利润增巴加不大，却出现败每股收益增加，罢可能是该公司当八年实行股票回购熬政策。不过20颁10年该公司有蔼个亮点就是利息搬支出为负数，应扒该是该公司积极按支付应付账款得安到的现金折扣。败四、公司偿债能把力分析邦偿债能力是企业八偿还到期债务的隘能力。企业一般瓣通过偿还债务的翱能力的强弱来判斑断企业财务状况邦的好坏。偿债能扒力分析包括短期扳偿债能力分析和佰长期偿债能力分办析。版4.1胺短期偿债能力分胺析绊短期偿债能力是罢企业流动资产对氨流动负债及时足拜额偿还的保证程笆度，是衡量企业哀当前财务能力，凹特别是流动资产拌变现能力的重要扮标志。短期偿债凹能力分析包括流熬动比率、速动比霸率和现金比率。按

52、4.1.1岸流动比率版流动比率反映了扒企业可在短期内唉变现的流动资产瓣偿还到期流动负瓣债能力，是分析跋企业短期偿债能把力最为常用的财按务指标。流动比氨率越高，企业的拔短期偿债能力也斑就越强，其计算笆公式如下： 摆流动比率=流动蔼资产/流动负债鞍图4-1 2熬009年与20巴10年的流动比安率矮一般认为生产企笆业的合理的最低啊流动比率为1.扳2，通过计算可把知：美菱公司2绊010年流动比奥率较之2009罢有很大的提高，暗说明企业资产的啊流动性有所上升盎，短期偿债能力凹基本不存在。其凹流动比率提高到昂1.313，这碍表明该企业短期隘偿债能力较好。翱4.1.2袄速动比率斑速动比率是用以捌衡量企业流动

53、资般产中可以即刻用氨于偿付到期债务案的能力，是流动敖比率分析的一个俺重要辅助指标。埃速动比率剔除了傲流动比率中所提胺到的变现能力较澳差的存货、待摊摆费用等项目的影案响，进一步反映罢企业的短期偿债挨力，相对于流动稗比率更准确。其办计算公式如下：瓣速动比率=速动癌资产/流动负债鞍图4-2 2按009年与20澳10年的速动比隘率拌一般认为企业的跋速动比率为1比板较好，该企业2吧009速动比例艾很低，存在极大靶的短缺成本，但靶是在2010年般的速动比率上升昂为1，说明企业背有良好的偿债能凹力。由上式计算捌结果可知，随着按时间的增长速动肮比率在逐渐的上办升，说明企业的碍短期偿债能力有半较大提高，但还邦需

54、继续提高。邦4.2瓣长期偿债能力分唉析百分析企业的长期半偿债能力主要是安为了确保企业偿氨还债务本金和支奥付债务利息的能安力，长期偿债能凹力的强弱反映企稗业财务状况稳定拜与安全程度的重矮要标志主要衡量肮指标为资产负债阿率。按资产负债率是最爸为常用的反映长半期偿债能力的财埃务指标，是负债矮总额与资产总额拜的比值，即资产矮总额中有多大比百例是通过负债筹哎资形成的。其计拔算公式如下：靶资产负债率=负芭债总额/资产总挨额*100%俺图4-3 2岸009年与20昂10年的资产负按债率邦通过计算可知：埃美菱公司的资产拜负债率搬2010摆年为0.702斑，哀2011阿年为0.574扮，扮2011皑年较之稗20

55、10瓣年资产负债有较按大程度下降，理扮论上说明该企业八资产对负债的保鞍障程度上升，财埃务风险有所下降坝。由计算结果可绊以看出该企业长安期偿债能力较强昂，总体来说该企翱业的资产对于负岸债有较强的保障盎能力。稗五、企业营运能肮力分析碍5.1罢总资产营运能力岸分析疤总资产收入率：办总资产收入率反板映了企业总资产鞍和总收入之间的半对比关系。其计阿算公式是=总收笆入/总资产。拔2009总资产癌收入率=521哀2788712皑1/44725敖25504=1翱.166办2010总资产芭收入率=700败0587616白9/64109矮59769=1跋.093盎该指标越高，说凹明企业总资产营叭运能力越强。从吧数

56、据比较，20叭10年的总资产捌收入率和200按9年有所下降，安该企业总资产营百运能力稍稍下贱巴。挨图5-1 2熬009年与20敖10年的总资产隘收入率和总资产拌周转率盎分析：从总资产矮收入率和总资产伴周转率数据来看摆，该公司在20案10年的总资产版营运能力有所下啊降，应该注意。罢5.2叭流动资产分析柏5.2.1背流动资产周转率巴09年流动资产案周转率=257扮8777524隘 / 4472按525504 耙= 0.58稗10年流动资产肮周转率=447懊1201190皑 / 6410昂959769 昂= 0.697白5.2.2捌应收账款周转率伴09年应收账款澳周转率=519哎8805871氨 /

57、 2013澳32264 =凹 25.822翱10年应收账款暗周转率=698拔4325760八 / 2794摆34051 =摆 24.994八六、杜邦财务综阿合分析岸杜邦财务分析体版系，是指根据各拜主要财务比率指按标之间的内在联巴系，建立财务分氨析指标体系，综俺合分析企业财务搬状况的方法。凹权益净利率=销挨售净利率*总资芭产周转率*权益昂乘数靶图6-1 2岸009年与20挨10年的权益净板利率邦从权益净利率来哀说，2010年氨有很大的下滑，澳说明该企业盲目矮扩张所有者权益白但是净利润却没拔有很大提高，导挨致权益净利率大扳幅下滑，需要重癌视该问题的严重柏性。柏连环替代法分析扮：板2009年权益叭净

58、利率=0.0稗565*1.1疤62*3.35拌6=0.220坝3 靶矮第一次替代：0唉.0468*1搬.162*3.柏356=0.1笆82 佰 俺半第二次替代：0芭.0468*1爸.089*3.挨356=0.1癌71 阿 佰皑第三次替代：0矮.0468*1绊.089*2.邦349=0.1巴19 碍 版扳摆 =0.182拔-0.220=邦 -0.03斑8 爱 凹销售净利率的影拜响拔办 =0.171敖-0.182 傲= -0.0八11 皑 斑 总资产周转率矮的影响埃癌 =0.119奥-0.171 翱= -0.0巴52 叭 安 权益乘数的影矮响袄结论：无论是从芭销售净利率或许稗总资产周转率还熬是权益

59、乘数来看班，都是直接导致拔权益净利率下降凹的重大原因，其捌中权益乘数影响摆过大，建议美菱败企业回收股票或懊者是发行债券以案调整资本结构。般七、拌公司财务报告分凹析总结7.1宏观环境颁公司围绕“质量澳第一、快速反应隘、团队合作、勤坝俭节约”的经营碍方针，盎确定了“以产品唉为主线，以信息澳化建设为支撑，斑全面提升基础管俺理水平”的管理傲思想捌。熬继续完善和创新鞍月度经营计划和敖月度经营分析模敖式，加强计划与爸预算的评审、过傲程的纠偏及问题背的整改，保证公罢司营运活动质量哀，提升企业管理皑水平，提高整体拔营运效率和运营傲效益。爸顶住经济危机的案严峻考验，主动奥出击，成功实现氨了弯道超车，取碍得了良好

60、的经营蔼成绩，完成了预唉定目标。200班9 年，公司在昂全司员工的共同搬努力下，攻坚克瓣难，化危为机拌，班产销量稳步提升隘，上半年实现销翱售收入25.6碍2亿元，实现归唉属于母公司所有斑者的净利润30八38.10万元芭。公司面对国际碍国内经济形势的啊不利影响，采取翱技术创新、产品安结构调整、提升安管理水平、加强巴成本控制等措施拌，产品的盈利能坝力较上年同期提碍高了约29.3胺5%。内销抓住安了家电下乡等政稗策契机，加强渠凹道建设，开展服背务营销，创新推搬出了“家电下乡八产品10 年保扒修”承诺。通过艾渠道建设，上半俺年区域经销商、盎销售网点均有所柏增加。国内销售巴5-6月连创新捌高，同时各项费