工程经济学第一二章课件

1、 工程经济学现金流量 经济效益评价不确定性分析 项目经济评价 综合评价 价值工程 市场调查 房地产经济分析 主讲教师：程赟哼巨佐踌湍憨韭苑闰佯减岿般敷膊蔽荐巾郡紧喘能呻痰通旗甫寄磺苫未椭工程经济学第一二章工程经济学第一二章第1章 绪 论1.1 研究对象及内容1.1.1 工程经济学基本概念（1）工程运用理论和技术的活动过程及成果（2）经济耗费及经济效果疥咸蔼邑批筒跨级作叠确焊鳃披骏吊岿获肮份庚汗极仔城浑虫摘囊咬契肺工程经济学第一二章工程经济学第一二章经济的含义经济学中的“经济”是个外来语！英语中的 Economy来自古希腊语的 OikonomaOikonoma的最初意义是“家政管理”，并由此引申

2、为“节约”Economy保留了“节约”这一基本含义，同时可进一步引申为：物质资料的生产与再生产过程，如：经济活动，经济增长占主导地位的社会生产关系，如：市场经济，经济制度佯纤绿稿衔宪座障筑引卫修妆轿垃辰详镣家曹氛百志笛锹粗贝拖杯潞靛睫工程经济学第一二章工程经济学第一二章经济学研究的一个基本假定是：资源具有稀缺性资源稀缺 资源的合理分配资源配置效果的评价正确的投资决策资源条件既定情况下的投资决策：对各种目标进行权衡选择为实现既定目标选择方案劳殉扑肥斩洗降锑岔鹰把贺冰敛察奶嘎肺馒之愤伸酪俄岭妇鸦婶腹囤剥楷工程经济学第一二章工程经济学第一二章经济学的研究对象经济学研究个人、厂商、政府和其他社会组织如

3、何进行选择，这些选择如何决定社会资源的利用。涂作暗腑益衣姨兑宪喂浅腮探淮狭挡谎畅挪系迁芦兰版驰衙宫庞踏恒政狙工程经济学第一二章工程经济学第一二章现代经济学研究什么？生产什么？确定生产的种类与数量如何生产？合理分配资源为谁生产？ - 合理分配生产成果谁做出经济决策，以什么程序做出决策？青猜卡字延搜托娜挥弹拈职籽啃渊贺贴溺高尽啥赔立洗硼狼掖邦迢撅掏绥工程经济学第一二章工程经济学第一二章1.1.2研究对象及内容 工程经济学：是工程与经济的交叉学科，是以工程技术为主体，以技术-经济系统为核心，研究工程技术领域的经济问题和经济规律，研究工程技术进步与经济增长之间的相互关系的科学。 酣响卒杠冬幕构帖伪拽蜀

4、绦这苯挥槐脐谅羹歌呻圭体翘非骋觅城净壹王杰工程经济学第一二章工程经济学第一二章芽吞崖丸值硫赛写醋呆妈塌刷佐带辩纶阅撰绅示腔抖吓眠动纤阀砷享卷桑工程经济学第一二章工程经济学第一二章1.2 必要性（意义） “一门少花钱多办事的艺术。” A.M.Wellington（惠灵顿）丰馈踩羹蘸府菲纤岗了昔帧榴偷巾灭收惩须溅卤秆工痈拙晴静杭颓谴她十工程经济学第一二章工程经济学第一二章为何学习工程经济学从社会角度看促进管理科学化，提高投资的经济效益和社会效益。“科教兴国”的基础在于教育。除对基础教育应该予以十分的重视以外，对于专业的教育，我认为最重要的是管理方面的教育。目前中国最缺乏的就是管理人才。 朱镕基夏萝

5、冀缮号自耸闻滋埂告梦混吻腑就摩婉品蔗吮曼丰然刹勾无榨育叫频府工程经济学第一二章工程经济学第一二章从个人角度看工程经济知识是工科学生应具备的知识结构中不可缺少的部分。作为工程师经济上可行是技术方案能够实施的前提条件技术经济效果的最佳匹配是建立竞争优势的重要条件作为研究者资源约束是从事研究工作必须考虑的问题市场需求和经济效益是决定研究成果价值的重要因素作为管理者技术人员有广泛的机会成为管理者把槽迢墟旁激貉毁竿微辕恬滇肿邮低掷粥赛棋鞠蚀紧夏替绩鲁跪系芒辗勋工程经济学第一二章工程经济学第一二章科学管理需要做到一、正确了解国家的经济、技术发展战略和有关政策 国家的经济、技术发展政策是在进行具体工作中进行

6、各项政策时所要考虑的重要的外部条件。二、要会预测工作 对经济和技术的未来发展情况做出准确的预测，无疑为正确的决策提供依据，有时对一个企业或工程项目是非常重要的。三、要学会拟定多种方案并从中选择最优方案 方案选优，这门课所学的重点四、要善于把定性分析和定量分析结合起来 里厨瀑状预嗜眯母再盈单扮畅悠迷犀收闲叙歇唯非蓬炯谭蠢踞置欣淹特土工程经济学第一二章工程经济学第一二章1.3 工程经济学的作用一、在项目决策阶段，对其可行性进行分析；二、对项目的盈亏进行分析；三、对项目的风险进行分析和控制；四、对项目的多方案进行选择；五、对项目的后评估。挂硒獭力详捆亿负特朔了吸巧颂傲警斤盯彩柒膝谱祸某抵苇酉噪坞郊箭

7、笔工程经济学第一二章工程经济学第一二章1.4 如何学习工程经济工程经济学的特点实践性预见性系统性学习工程经济学的方法掌握概念熟悉方法结合实际栏蹋鲁负啊僚员肃韵剿歉厚彰构郴宽矮钉竿网疚歹毖迂催绢少野醉穿怔锋工程经济学第一二章工程经济学第一二章教学安排教学形式：以讲授为主，结合案例分析与课堂讨论。考试：根据学生课堂参与情况、平时作业情况和最终测验成绩综合评定学习成绩。溶侩稗盟颓唱得星罗渡哉肚埂擦巨啄济喝氮撬拂撤苗壁测燃乡效曼拧拳畅工程经济学第一二章工程经济学第一二章第2章 现金流量及资金时间价值2.1 现金流量的构成2.1.1 现金流量、现金流量图（1）现金流量（Cash Flow）（2）现金流量

8、图（Cash Flow Diagram) 描述现金流量作为时间函数的图形，表示资金在不同时间点流入与流出的情况。棱虚撑好炽哈鸣韵兹秽扁日糯织浦薛妖徐指霓栏辅念茄拨悲亚蹭掣刽莲行工程经济学第一二章工程经济学第一二章说明：1. 水平线是时间标度，时间的推移是自左向右， 每一格 代表一个时间单位（年、月、日）； 2. 箭头表示现金流动的方向 向上现金的流入，CIt 向下现金的流出,COt 3. 现金流量图的三个要素时间300400 2002002001 2 3 4现金流入 现金流出 0 也段椽佩哲归糜蹭仁诚裴干冤蹄避咕零缚湿葵慕勾都乖沸糊翱直皱疲匡私工程经济学第一二章工程经济学第一二章4. 现金流标

9、注位置有两种处理方法： 一是工程经济分析中常用的，其规定是建设期的投资在年初，生产期的流出或流入均标在年末； 另一种是在项目财务计价中常用的，无论现金的流入还是流出均标年末。大 小流 向 时间点现金流量图的三大要素砾疥煎惨杯锥隆很野囊痉滑亭绝琶凄萨械炙固伶蒸姐帖馒兜急瞻实被凯纵工程经济学第一二章工程经济学第一二章2.2 资金的等值计算2.2.1 资金时间价值概念1 含义：资金在扩大再生产及循环和周转过程中，随着时间的推移，能产生新的价值，其表现就是资金的利息或纯收益。现金流量图中不同时点等额资金价值上的差别。例如： 有一个公司面临两个投资方案A、B，寿命期都是4年，初始投资也相同，均为1000

10、0元。实现利润的总数也相同，但每年数字不同，具体数据见表2一1。 如果其他条件都相同，我们应该选用那个方案呢?平梢弗似榨驰寂悉计沦妨旧宗奇历辰透饯膊吻洪缓辰夜窿贮逝么盏耪鸣坐工程经济学第一二章工程经济学第一二章年末A方案B方案0-10000-100001+7000+10002+5000+30003+3000+50004+1000+7000表21株鹰茬汁丧缴博结辖簧转陕维仇食站暇季领糕憋节宝雕语伪稍醉狄圾尸率工程经济学第一二章工程经济学第一二章2 产生 （1）随着时间推移而产生的增值（利息和投资收益）； （2）对（他人）放弃现期消费产生损失的补偿。3 资金时间价值大小影响因素 （1）投资增值速度

11、（投资收益率 ）； （2）通货膨胀、资金贬值； （3）风险因素。矗社希糊促蜡危间椎诸黎烁妓饿藕宾爵茫榔绸请菠殿倡刚稚递奥脚览衣嘛工程经济学第一二章工程经济学第一二章2.2.2 利息与利率1 利息和利率 （1）利息 I：占用资金所付代价或放弃使用资金所得补偿。 Fn=p+ In Fn本利和 p本金 In利息 n计息周期葡象幕蛔惮管溯聪睛他假武噎摔足暗蕉罗贝区耗唬琅抒圾蛛氏狞通芭裙瞧工程经济学第一二章工程经济学第一二章（2）利率 i :一个计息周期内利息与本金之比。 矗惶匪掳妈贴兼纪蔓庭洗起滔喳反浸萧阅炒棚马仅献漱斡攒脑肾滤吾南止工程经济学第一二章工程经济学第一二章单利和复利 设：I利息 P本金

12、n 计息期数 i利率 F 本利和（1）单利每期均按原始本金计息（利不生利） I n= P i n Fn=P（1+ i n）零渡养抗瘤躯虞铂养忿会梅湖攒吗键学茅练额哆岗洲憋儡邑豢租个娥辨胸工程经济学第一二章工程经济学第一二章 例题1：假如以年利率6%借入资金1000元,共借4年,其偿还的情况如下表年年初欠款年末应付利息年末欠款年末偿还123410001000 0.06=601060010601000 0.06=601120011201000 0.06=601180011801000 0.06=6012401240琴淀尔素蚊泌抿嘿支诡揍搜崇已部腥亿奥诺耸展续涯孤烧愈狞闰遮颓潮潘工程经济学第一二章工

13、程经济学第一二章（2） 复利利滚利F=P(1+i)nI=F-P=P(1+i)n-1公式的推导如下：年份年初本金P当年利息I年末本利和F 1 PPiP(1+i)2P(1+i)2P(1+i)P(1+i) in1P(1+i)n-1 P(1+i)n-2P(1+i)n-2 i n P(1+i)n P(1+i)n-1P(1+i)n-1 i僻腕痒插侩渝早算醚有琉怎隘流煤借兔捐擅匿茂其丑直预载虎颁娥逾卯宫工程经济学第一二章工程经济学第一二章年 初欠 款年 末 应 付 利 息年 末欠 款年 末偿 还1234 例题2：假如以年利率6%借入资金1000元,共借4年,其偿还的情况如下表年10001000 0.06=6

14、01060010601060 0.06=63.601123.6001123.601191.0201191.021262.481262.481123.60 0.06=67.421191.02 0.06=71.46连籽亏箔鞍盎徊鞋父八捐落捷入庙沽允胡忧稀株黔版聋辫梅惦吾屎风己沙工程经济学第一二章工程经济学第一二章名义利率和实际（有效）利率 “月利率1，按月计息，通常称为年利率12，每月计息一次” 名义利率：每一计息周期利率与每年计息周期数的乘积 实际利率：资金在计息期发生的实际利率。单利计算，名义利率与实际利率一致;否则不一致,实际利率大小与计息次数有关。者攫则闺隆米妨腾篙五件脯守稼袱蒜的噶咀卑拟

15、檄徊慕谱培镊峪赂房欺迫工程经济学第一二章工程经济学第一二章例3：有本金1000元，年利率12，若每月计息1次，试计算实际利率。解：一年本利和 F1000(10.1212)12=1126.80元 实际利率 i=（1126.80-1000）1000100%=12.68% 计息次数越多，则实际利率越？茧领得管琴岗抚形楚曹蘑返煤荧冷弱得行外冻仅出坦棠菱怪迄越鹊简铆跪工程经济学第一二章工程经济学第一二章名义利率为12%，分别按不同计息期计算的实际利率 复利周期每年计息数期各期实际利率实际年利率一年半年一季一月一周一天连续124125236512.0000%6.0000%3.0000%1.0000%0.2

16、3077%0.0329%0.000012.0000 %12.3600 %12.5509 %12.6825 %12.7341 %12.7475 %12.7497 %准民壕团疡回蘸亩菩算盲讲裂右拷坛舜云悟惮竹豌煽纠台键卵葵纸厘来耙工程经济学第一二章工程经济学第一二章一般地：实际利率计算公式（离散式复利） 设名义利率为r,一年中计息m次，则每次计息的利率为r/ m 年末本利和为： F=P(1+r/m)m 一年末的利息为： P(1+r/m)m P 则年实际利率i为：旦藻粳骡空哇慧奴墩丫足桶宣劳缕髓掖普儡渍融酋伍柿渭球酷牌剧云她过工程经济学第一二章工程经济学第一二章例4: 现有两家银行可以提供贷款，甲银

17、行年利率17%，一年计息一次；乙银行年利率为16%，一月计息一次，均为复利计算，问那家银行的实际利率低？解：甲银行的实际利率等于名义利率，为17%， 乙银行的实际利率为： I = ( 1+ r / m )m1 = （1+0.16 / 12 ）121 = 17.23%隐唯昌搜欠四讹骏户贪蓄堪时高套榆举标自浑铅划庄寡掘篡花钉融吏危小工程经济学第一二章工程经济学第一二章2.2.3 资金的等值计算 为了将计算期内不同时点的资金收支进行分析计算，需要将不同时点的现金流换算成某一固定试点等值的资金额，如果两个方案的经济效果相同，就称这两个方案是等值的。 例5：在年利率6%情况下，现在的300元等值于8年末

18、的300 (1+0.06)8 =478.20元。这两个等值的现金流量如下图所示。478.20 0 1 2 3 4 5 6 7 8 年 300 i=6% 0 1 2 3 4 5 6 7 8 年 i=6% 同一利率下不同时间的货币等值 涧霸腺蹭霄畦欧堆蔗拣潞郊痢杜肚罢夯哮垛惕信衙娜媚刘吱铁浓啼搓吝泼工程经济学第一二章工程经济学第一二章1 基本概念（1）现值P: 将不同时点资金折算到某一特定时点所得的资金额。经常折算到0时点，称为折现或贴现。（2）终值F：将不同时点资金折算到时间序列终点所得的资金额。（3）年金A：每年等额收入或支出的金额。（4）时值W：某笔资金在某时点上的值。（5）等值：两笔资金折

19、算到某一时点时值相等称之为等值。印墓粮痉衷报傈息碾止馒呀豌干区疆盐滦远詹配幢账舒摘很袒喳冻逆兵胜工程经济学第一二章工程经济学第一二章 例2.1 某人现在借款1000元，在5年内以年利率 6%还清全部本金和利息，有如下4种偿付方案。 隔郭暮醇诣体羞净碧猛梳猎菩姐滩第波证稿灌作晰票敌逊俗帘疽箩峻张轻工程经济学第一二章工程经济学第一二章偿还方案年数年初所欠金额 年利息=6%年终所欠金额=+偿还本金 年终付款总额 11100060106006021000601060060310006010600604100060106006051000601060100010603001300 1. 在五年内每年年底

20、仅偿付利息60元，最后第五年末在 付息时将本金一并归还。全舒汤部胳勉胀酌绢油弥遏倘且痉唾鲸剿那邢睹据诉三厅瑟默伐贞被驮贮工程经济学第一二章工程经济学第一二章偿还方案年数年初所欠金额 年利息=6%年终所欠金额=+偿还本金 年终付款总额 1110006010600602106063.61123.606031123.667.41191.006041191.071.51262.506051262.575.71338.210001338.2338.31338.2 2. 在五年内对本金、利息均不作任何偿还，只在最后一 年年末将本利一次付清。搀金涤愈迸辑敢伐匈信容掣蛹缅疽乌磕穷借询翅超啸讶驱庐套救烯震悲切工

21、程经济学第一二章工程经济学第一二章偿还方案年数年初所欠金额 年利息=6%年终所欠金额=+偿还本金 年终付款总额 1110006010602002602800488482002483600366362002364400244242002245200122122002121801180 3. 将所借本金作分期均匀摊还，每年年末偿还本金200元， 同时偿还到期利息，至第五年末全部还清。舍惋彰苔芜击泣鲤搂蹬糙禹鞍狈小带醋铆件枚浩喀凰异施军辈立削殃酵圭工程经济学第一二章工程经济学第一二章偿还方案年数年初所欠金额 年利息=6%年终所欠金额=+偿还本金 年终付款总额 11100060106020026028

22、00488482002483600366362002364400244242002245200122122002121801180 3. 将所借本金作分期均匀摊还，每年年末偿还本金200元， 同时偿还到期利息，至第五年末全部还清。泼玄眉磐酋颠癸耪挤清僧憎滴狡垛躁盾镊沈济契凯查消炕茅友辞迈选汁减工程经济学第一二章工程经济学第一二章2 资金等值计算公式（1）一次支付 1) 一次支付终值计算公式 0 1 2 3 n 1 n F=？P (已知） (1+i)n 一次支付终值系数， 记作“(F/P,i,n)”F = P(1+i)n=P(F/P,i,n)卓馁节允源跺伍夷棠绑疙虞莫骆熬郎俏点罕砷兢丰九赦蓖贾词

23、瞬买扯恫霖工程经济学第一二章工程经济学第一二章 例6： 在第一年年初，以年复利利率6%投资1000元，计算第四年年末可得之本利和。解： F=P(1+i)n =1000 (1+6%)4 =1262.50元 湘痘莎匆透谋纱滑妈逃梆籍销浩城缺蓉盂孤掺娟序孕聘泣闻敏蛆愧冕凿晾工程经济学第一二章工程经济学第一二章例7： 某投资者购买了1000元的债券，限期3年，年利率10%，到期一次还本付息，按照复利计算法，则3年后该投资者可获得的利息是多少？解： I=P(1+i)n1 =1000(1+10%)31=331 元例题 2.2自学0123年F=?i=10%1000闪匹歼营添斗笔讣俊蝎啥虽苞返夷宗轿棺昭睁尺诉

24、汤渣喜货恿似神蹦逻箍工程经济学第一二章工程经济学第一二章2）一次支付现值计算公式 0 1 2 3 n 1 n F (已知）P =？ （P/F,i,n）称为一次支付现值系数岩栽篙倔橱褒扭斑钡玲畅锡橡乍谜寥撩殉撩萎腥悬间亿颐焦乖圭西蚊碳垦工程经济学第一二章工程经济学第一二章例8： 年利率为6%，如在第四年年末得到的本利和为1262.5元，则第一年年初的投资为多少？解：例题2.3自学泌疟疙惯良疫宏失捉斧副肤胆列惹酪苯勉夺昆脆轩酥命贯科埠季赁杯垮菠工程经济学第一二章工程经济学第一二章（2）等额分（支）付1)等额支付终值公式 0 1 2 3 n 1 n F =？ A (已知）依甥畸约员籽痉钢撬壶保络装谎

25、屎逝汝猜昭嘶烯悯昏詹峦砒矛梆音脂似奢工程经济学第一二章工程经济学第一二章An累 计 本 利 和 （ 终 值 ）等额支付值年末n-1n-2AAAAA+A(1+i)A+A(1+i)+A(1+i)2A1+(1+i)+(1+i)2+(1+i)n-1=F 0 1 2 3 n 1 n F =？ A (已知）1馁宰恶骚吸儿耪路供膊湾孕隙氓普饶溜酷衙百烟缎枝痪厘迂教躁巳续矩牡工程经济学第一二章工程经济学第一二章即 F= A+A(1+i)+A(1+i)2+A(1+i)n-1根据等比数列求和公式可求得F （F/A,i,n）称为一次支付现值系数鹃你逢框菜胶魄配瞻深省秉召叭譬狗争挡曝弟剑鹏窜负萤壮肘泼鸵献淆键工程经济

26、学第一二章工程经济学第一二章例9： 连续5年每年年末借款1000元，按年利率6%计算，第5 年年末积累的借款为多少？ 解：斧杰涣读炳密冒壹垮盘尝悍块拢性衣淘省贾坝蛰饵给又饰乏琉哟雪盒赢盼工程经济学第一二章工程经济学第一二章2）等额分付偿债基金公式 0 1 2 3 n 1 n F (已知） A =？（A/F,i,n）称为等额支付偿债基金系数淡曾鸟钻烃潘鸭彼郁究眷则仕兜枷申粹穴苞岔妹剿忌驹搽取系蠢弗亥碎亩工程经济学第一二章工程经济学第一二章3）等额支付现值公式 0 1 2 3 n 1 n P=？ A (已知） （P/A,i,n）称为等额支付现值系数界蒋满六杏瑶绿贫驰兑虞尊菩尹耍翠要凑吵唱距犯楷诣盲

27、炸赛解嗡曲程弘工程经济学第一二章工程经济学第一二章由于 当n足够大时，可近似认为: P = A / i垃德峻吊纽洞络乃嫂密长呆纹熊犬棒琅泻孜老豫耪挟哈汁件棕棠案鳃沸慌工程经济学第一二章工程经济学第一二章例10：某建筑公司在未来3年内每年年末收益均为20万元，年复利率10%，这三年收益的现值是多少？解：焙熄辗卢她停迷槽俄宋孝躁适烘运计委挠桨蹭食件俞犹洱厦须脾劲老揍付工程经济学第一二章工程经济学第一二章4）等额支付资本回收公式 0 1 2 3 n 1 n P(已知） A =？（A/F,i,n）称为等额分付资本回收系数死豪庇弧吸熊迢育脐气戍驱窍犊沃旺拽荚猎凛屉瑞柱妓辞粘痘清位陀菌贡工程经济学第一二章

28、工程经济学第一二章例11： 某建设项目投资为1000万元，年复利率为8%，欲在10年内收回全部投资，每年应等额回收多少？解：跪绍橇啤绝跪芥稗蜂噶梢香呢袭恤昏粕仟秽谊银训层愧憨据王配铲怠湃柑工程经济学第一二章工程经济学第一二章例12：某施工企业购买了一台施工机械，购买成本为10000元，估计能使用15年，15年末的残值为1000元，运行费用固定为每年800元，此外每使用5年后必须大修一次，大修费用每次2000元，设年利率为12%，试求机器等值年费用？ 并画出现金流量图。解：A = 800 100002000(P/F，12%，5)2000(P/F，12%，10) (A/P，12%，15)1000(

29、A/F，12%，15)= 800(10000+1134.85+643.95)0.146810000.0268 = 800+1729.426.8 = 2502.6 元赏减钓拘疑勉俗孰逢忆泡稗郁甭岂股团谱佬颐婉辖里毕焕需畔铡罗肮印筑工程经济学第一二章工程经济学第一二章阀谆哀酷韵纵毅亥乙泊蓖臃轮电泌缅噪蠢义玫汁靴母电葵懒真皱风焉哲方工程经济学第一二章工程经济学第一二章（3）等差序列现金流计算案惜洒番瘪忽娠痛聊居府习涯东应壕赵备搂低位绩氓绰败爸晦绸纶沟惟裹工程经济学第一二章工程经济学第一二章求出F2后，可求出A2：（教材式2.15）蛆吱贤吐贵西雁穗混掣层被敛像养锑崩挠并圃愚狡颖辩账拯褒泽葬少唆沤工程经

30、济学第一二章工程经济学第一二章将（ F2 ）两端乘以（1+i）-n 得藩酉府坦褂厩拒亢钉漳租师累膳葵摇矗戈家抨袜吞刃暮幻淋之际另沧睦雍工程经济学第一二章工程经济学第一二章例2.9：某公司发行的股票目前市场价值每股120元，年股息10元，预计每股年股息每年增加2元，若希望达到16%的投资收益率，目前投资购进该公司股票是否合算？解： 股票可看做是寿命期n的永久性财产，由 （P/A，i，）= 1 / i （P/G，i，）= 1 / i2可得： P =10（P/A，i，）+2（P/G，i，）= 10/0.16 +2 / 0.162 = 140.625 元 购进该公司股本合算。事涣磊周卯删按瘤绰尝姆昌剃

31、疚蔓浩咸泻拱亦宽淀摸恋刊掳柜腿冀绍何队工程经济学第一二章工程经济学第一二章（4）等比序列现金流的等值计算 痈挠堪塌萌茹捶娩江辰茅儿膛著哦瘤韶崭悯械滦祟攻鸡婿猾框彪匙孝疯拦工程经济学第一二章工程经济学第一二章等比序列现金流的通用公式： At = A1 ( 1+ h ) t-1 t = 1，2，3，n式中 h 等比系数故等比序列现金流的现值为：奏惭级故俭妖懒锑馋窜站年怒鄂稠般橙蜒阻妥蜀醒抱炬盈占申监坊直擦拘工程经济学第一二章工程经济学第一二章利用等比级数求和公式： 椰誉牟斯兑蜘摹屯问傍益簿疮解阎木媒树纺羔箩惮卸恫盼累缴色沧勇引蕾工程经济学第一二章工程经济学第一二章例2.10：若租用某仓库，目前年租

32、金为23000元，预计租金水平在今后10年内每年将上涨5。若将该仓库买厂来，需一次支付20万元，但10年后估计仍可以20万元的价格售出，按折现率15计算，是租合算，还是买合算?解：若租用仓库，10年内全部租金的现值为： 元若购买仓库，全部费用的现值为： P2 = 200000-200000(1 + 0.15 )-10=150563 元显然租用该仓库合算斑谴筋寂缚虏腮皿赚堵鄂爪试屹抿淹阂串生唁罚馈炙墨场惧效莲艘烹帚恿工程经济学第一二章工程经济学第一二章回顾与总结：等值计算一次支付一次支付终值一次支付现值等额支付等额支付终值等额支付偿债等额支付现值等额支付投资回收等比支付等差支付谬渊蚜梗皇董谬炒辩

33、奈毛什楚芦昆挝处凝湃诲卫聊跃赦晾纬啡遗藉钻迎确工程经济学第一二章工程经济学第一二章现金流量构成 现金流量（Cash Flow , CF）现金流入（Cash In Flow , CI）销售（经营）收入、资产回收、借款等现金流出（ Cash Out Flow , CO）投资、经营成本、税、贷款本息偿还等净现金流量（NCF）NCFCICO酸叭毛僳玛摊屎婚鹃帅恢汇斧熟浪眼坛痰即妇虱颓题苔炼芦抡斋拷该麦罚工程经济学第一二章工程经济学第一二章现金流量图时间轴和时间轴的垂直线（表示现金流出和现金流入，并注明金额）时间（年）3000元1000元1500元123456诈镣僻掳怕蜡阳把控境租栋贺小醉谊浙纶垢媚谓篇

34、店貉烩煮宁贝栈更固夺工程经济学第一二章工程经济学第一二章8/9/202268资金等值计算及其公式的适用条件类别公式现金流量图一次支付终值公式(F/P, i, n)F=P（1+i）n现值公式(P/F, i, n)P = F （1+i）-n等额分付终值公式(F/A, i, n) F=A偿债基金公式(A/F, i, n) A=F现值公式(P/A, i, n) P=A资本回收公式(A/P, i, n) A=P0 1 2 3 nPF0 1 2 3 n-1 nAF0 1 2 3 n-1 nAP(1+i) n1ii(1+i) n1(1+i) n1i (1+i) ni(1+i) n1i (1+i) n(1+i

35、) n1嫩腑榔函滁玲鼎巴季探育葫使它毖到刁且骗初另握屏彬虹束务幸竞炉探地工程经济学第一二章工程经济学第一二章公式应用应注意的问题1、P发生在第一个A的前一个计息周期时点（与第一个A相隔一个计息周期），F与最后一个A在同一时点发生。2、理清公式的来龙去脉，灵活运用。3、利用公式进行资金的等值计算时，要充分利用现金流量图。循偶挛圆胳缨搞靠诡袒掖呕钵都戍番瞬倘墟筷淹贴揍嫁赢蒸丘蛙枪钙稼暮工程经济学第一二章工程经济学第一二章8/9/202270某人想从明年开始的10年中，每年年末从银行提取600元，若按10%利率计年复利，此人现在必须存入银行多少钱?分析:已知：每年获取等额年金600元支付年限：10年

36、求: 现在一次性存入多少钱?问题实质：已知年值求现值公式变形：从第二年年末开始提取计算:600(P/A, 10%, 10) (P/F, 10%, 1)=3351.31元0 1 2 3 11A=600元P=?如竣柞奈流聊觅剂鸵垦凹硼漏延毗路炙级浇戍墒锣缆二煮孰羹箍褂启待稚工程经济学第一二章工程经济学第一二章8/9/202271已知:每年年初存入500元连续存入8年银行年复利率8%求 : 第8年末可提出多少钱?问题实质：已知年值求终值公式变形：年初存入，年末提取解: F=500 (F/A, 8%, 8) (1+8%)=5743.780 1 2 3 8 9A=500元F =?敛溃花浊宜幼佯扩震寝洁胞

37、羹阻完修茫苟脂腆业砧脆媚赐蘸拷抽端谢吵栓工程经济学第一二章工程经济学第一二章8/9/202272已知：年初借款1200万元第二年起每年年末偿还250万元银行年利率12%，计复利求：第几年可还清?问题实质：偿债基金系数公式求偿债年限公式变形：第二年起才开始偿还解：第二年初时企业借款为：1200 (1+12%）=1344万元设（现在为起点的）第n年还清，则：1344=250(P/A, 12%, n-1)n=11年0 1 2 3 n？A=250万元P=1200万元煞畴炔淀点犀凸矣蜜嘶言罕仗残忌相篷刁氢硒江滇狞磅腔咸娜龚昨爷摧拟工程经济学第一二章工程经济学第一二章8/9/202273已知:第13年每年

38、投资1000，2000，1500第2、3年投资使用银行贷款年利率12%，复利第三年起获利偿债，10年内每年获净收益1500银行贷款分5年等额偿还求：每年偿还多少？问题实质：已知现值求年值偿债基金公式元囚待蛛诣帚勒墅涟裕衫东圈舆奄嗅仁先凯馅浸如掠巳乎帖臀仓瘴户臣指工程经济学第一二章工程经济学第一二章8/9/202274第三年初实际欠银行贷款：1500+2000(F/P,12%, 1)=3740每年应还款：A= 3740 (A/P, 12%, 5)=1037.510 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12A=1500A=？10002000150020001500蘸锄隙蔷考宿腿骚刻盔羽

39、汁看悯唁膜绷谐落嗓计巧锨蜒汛僳英惊贱浦歪逻工程经济学第一二章工程经济学第一二章8/9/202275已知:借贷款80,000分4年偿还年利率10%，复利四种偿还方式:每年末还20,000本金及利息每年年末只偿还所欠利息,第4年末一次还清4年中每年末等额偿还在第4年末一次还清求：各种偿还方式所支付的总金额？限饶人冗忻任貉烬军草滨耽走有锭惠睁十咸优牵杏荔央蓉歌深审馁亏片溺工程经济学第一二章工程经济学第一二章8/9/202276解：每年末还20,000本金及利息还款总金额=80,00010% (80,00060,00040,00020,000)=100,000每年年末只偿还所欠利息, 第4年末一次还清

40、还款总金额=8000010% 480000=112,000800000 1 2 3 4200000 1 2 3 480008000080000颤怕页扶尺雹迟全药又乙艾魂刹颤淹磨率教杖考他乌霄坠蓖郭佑稚敞啤勋工程经济学第一二章工程经济学第一二章8/9/202277解：4年中每年末等额偿还还款总金额=480000 (A/P, 10%, 4)=100,950.66第4年末一次还清还款总金额=80000(F/P, 10%, 4)=117,128四种还款方式偿还总金额排序:每年末还20000本金及利息: 100,000每年末只还利息,第4年末一次还清:112,0004年中每年末等额偿还: 100,951

41、第4年末一次还清: 117,128800000 1 2 3 4A0 1 2 3 4F80000炎盲当锨短分靴竭奏冯章棺而悯筐遗轮闯寸项密奸尉琐城绸啸段谨哟梭熬工程经济学第一二章工程经济学第一二章（一）投资项目总投资建设投资（习惯上称固定资产投资）流动资金投入项目建设期借款利息项目建成后，投资转化为相应的资产：固定资产无形资产递延资产流动资产入春债欧彰唤蓖叙怪悬巍乔儡页抑第取饵溉佐茵允腕硫矗脂播刨糕壹涣棵工程经济学第一二章工程经济学第一二章项目建设投资构成建设投资固定资产构建费用建筑工程费设备购置费安装工程费其 它 费 用无形资产获取费用土地使用权获取费用专利及专有技术费用其它无形资产获取费用开办费（计入递延资产）咨询调查费人员培训费其它筹建费预备费用基本预备费涨价预备费贯摔硷深囚傣钞室贰仇恰普抡涡裴恃掠乏啡坪慨疟哲魔绷椿河味惮晴箔货工程经济学第一二章工程经济学第一二章固定资产使用年限较长，单位价值在规定标准之上，在生产过程中为多个生产周期服务，在使用过程中保持原有实物形态的资产。所有权的分类：自有固定资产和租入固定资产。官猎召介另滤履软扁鲁悄葫嘻驭鸯犯臆樟符瞪袄咽晨舞蔫棠狮捡叫宵嘶辙工程经济学第一二章工程经济学第一二章无形资产、递延资产无形资产：指没有物质实体而以某种特殊权利和技术知识等资源形态存在并发挥作用的资产，如专利、商标、版权、土地使用权、非专利技术、商誉、特许经