财务管理·基础班·课后练习题·第三章

1、dongaocgjcPAGE PAGE 33氨第三章 筹资半管理一、单项选择题叭1按照我国鞍公司法规定，拔在企业成立时（背 ）。办A. 实收资本阿与注册资本数额稗一致，否则企业背不能成立哀B. 企业成立隘时的实收资本与佰注册资本不相一扒致般C. 成立时不矮一定一次筹足资癌本金总额，但要艾规定首期出资的背数额或比例及最白后一期缴清资本敖的期限柏D. 成立时一昂次应筹足资本金拌总额的50%以挨上捌2. 相对于银扮行借款筹资而言办，股票筹资的特罢点是( )。按A.筹资速度快埃 B.筹安资成本高C.弹白性好 扒 D.财务唉风险大班3. 一般而言唉，下列企业资本摆成本最高的筹资翱方式是( 扮)。翱A.发

2、行公司债俺券 吧B.长期借款C盎.短期借款 爸 邦 D.融资租赁班4. 债务人或俺第三人将其动产盎或财产权力移交搬债权人占有，将半该动产或财产权案利作为债权取得柏担保的贷款为（隘 ）。板A.信用贷款 罢 B.保证贷案款 C.抵拌押贷款 D癌.质押贷款半5.案 癌关于认股权证下八述表述错误的有笆（）。捌A.认股权证扳是一种融资促进碍工具笆B.认股权证班有助于改善上市捌公司的治理结构扒C.昂作为激励机制的皑认股权证有利于袄推进上市公司的柏股权激励机制爱D.认股权证是碍一种案拥有唉股权暗的案证券板6. 甲企业上百年度资产平均占跋用额为5000凹万元，经分析，伴其中不合理部分奥700万元，预芭计本年度

3、销售增艾长8%，资金周暗转加速3%。则八预测年度资金需靶要量为（ ）暗万元。懊A.4834.挨98 B袄.4504.6熬8 C.版4327.96暗 D.3八983.69斑7. 某公司发胺行总面额挨1000八万元，票面利率袄为1拔0版，偿还期限捌4俺年，发行费率癌4凹，所得税率为昂25的债券，爸该债券发行价为败991.02万叭元，则采用贴现胺模式债券资本成挨本为（八 拔）。（拌P氨/A，9%，半4坝）=瓣3.2397暗，（巴P坝/F，9%，扳4版）=阿0.7084颁。昂艾A.8爸艾 邦稗B.8.笆74扮柏 扮拜C.9熬芭 芭罢D.9.97凹案版8. 百某公司发行总面爱额为500万元哎的10年期债

4、券办，票面利率12袄%，发行费用率斑为5，公司所败得税率为25哀。该债券采用溢摆价发行，发行价百格为600万元耙，若采用一般模熬式该债券的资本绊成本为（ 扒 ）。拔A.8.46哀 B.7伴.89 疤 C.1拌0.24 艾 D.9.38敖隘9.八 扳某公司普通股目搬前的股价为邦25爸元/股，筹资费百率为6%，刚刚拔支付的每股股利耙为2元，股利固拔定增长率2%，爱则该企业利用留伴存收益的资唉本挨成本为（）。唉A.懊10鞍.盎16暗%B.昂1搬0奥%C.邦8板%D.佰8.16拌%矮10. 按下列各项中，不扳影响经营杠杆系奥数的是( )坝。败A产品销售数耙量 B产品哎销售价格C固伴定成本 按 D利息费

5、安用邦11.澳 搬某企业发行普通罢股1000万股皑，每股面值元耙，发行价格为每败股元，筹资费唉率为%，每年八股利固定为每股奥0.20元，则岸该普通股资本成案本为（ ）。佰 伴A.4瓣%拌B.敖4.17%C.凹16.17%瓣D.20昂%皑12. 可转换奥债券的转换价格拌越高，债券能转爱换为普通股的股按数澳（ ）挨。般A.傲越多胺 B.啊越少矮 C.扳不变安 D.唉不确定艾13. 胺某企业产销量和案资金变化情况如昂下表：癌年度爱产销量（万件）案资金占用（万元柏）昂2005摆2006笆2007唉2008靶2009佰58叭55般50巴60哎65靶50氨46扒48颁53翱54懊采用高低点法确氨定的单位变

6、动资哎金为（ 伴）元。哎A.0.胺40百 百 矮 B.啊0.版53版C.0.氨42伴 颁 绊 D.扳0.吧55拔14.瓣 甲公司凹2009年3月摆5日阿向乙公司购买了扳一处位于郊区的颁厂房，随后出租阿给丙公司。甲公拜司以自有资金向哀乙公司支付总价挨款的30%，同靶时甲公司以该厂扒房作为抵押向丁巴银行借入余下的爱70%价款。这班种租赁方式是（笆）。岸 A.经袄营租赁 白B.售后回租租绊赁 癌C.杠杆租赁 笆 D.直接皑租赁般15.把 某企业懊200胺9年的销售额为班5000埃万元，变动成本邦1800碍万元，固定经营班成本熬1400半万元，利息费用挨50拜万元，没有优先氨股，预计岸20疤10年销售

7、增长柏率为巴20%版，则矮20半10年的每股收盎益增长率为（板 爱）。颁A.32.5%癌B.41.4%按C.39.2%斑D.36.6%笆16. 跋下列措施有利于败降低总杠杆系数盎，从而降低企业岸总风险的是（版）。靶A.降低产品销伴售单价袄B.提高资盎产负债率C.节唉约固定成本支出扳D.减少班产品销售量蔼17.肮 某公司全部资佰产为120万元颁，负债比率为4埃0%，负债利率扒为10%，息税哀前利润为20万摆元，则财务杠杆昂系数为（扳 昂 瓣 颁）。百A.1.25拜 B.版1艾.扒32C.1按.佰43 胺D.1.56扳18. 佰某公司的经营杠疤杆系数为2，财艾务杠杆系数为3吧，预计销售将增爱长10

8、%，在其澳他条件不变的情半况下，每股收益岸将增长（ ）扳。埃A.笆5捌0啊% B.胺10% 叭C.奥30氨% D.蔼60跋%隘19. 股份有拔限公司的设立，拔可以采取发起设哎立或者募集设立俺的方式。以募集芭设立方式设立股澳份有限公司的，跋发起人认购的股奥份不得少于公司颁股份总数的（ 熬 ）。版A.15%B.艾20%C.35吧%D.50%颁20. 某企业拌2009年资产鞍平均占用额为6碍750万元，经埃分析，其中不合案理部分250万瓣元，预计本年度半销售增长10%氨，资金周转加速艾4%。根据因素熬分析法预测20翱10年资金需要罢量为（ ）埃万元。罢A.6640B扒.6736C.绊6428D.6按

9、864颁21. 以下关邦于企业筹资分类凹的表述中错误的佰是（ ）敖。邦A按企业所取哀得资金的权益特岸性不同，企业筹百资分为股权筹资啊、债务筹资及混凹合筹资盎B按其是否以绊金融机构为媒介唉，企业筹资分为霸直接筹资和间接碍筹资耙C按资金的来扮源范围不同，企般业筹资分为内部袄筹资和外部筹资疤D按所筹集资澳金的使用期限不皑同，企业资金分肮为长期筹资和短盎期筹资班22. 以下吸熬收直接投资的出疤资方式中，不符按合法律规定的出懊资方式是（ 翱 ）。傲A知识产权 碍 B吧货币资金C皑商誉D土地使靶用权熬23. 在下列挨各项中，不能用班于加权平均资本哎成本计算的是（八 ）。矮A市场价值权办数B边际价值颁权数C

10、账面价半值权数D目标奥价值权数拔24. 企业资安金需要量预测方哀法中不包括的是翱（ ）。霸A因素分析法哎B成盎本习性预测法 颁 C资哀金习性预测法 傲 D销售芭百分比法败25. 以下关伴于吸收直接投资芭的特点的表述中奥不正确的是（ 拌 ）。伴A矮容易进行信息沟唉通B手续相对熬比较简便，筹资胺费用较低C公扮司控制权集中，碍有利于公司治理斑D不利于产权巴交易伴26. 某企业邦经营性资产和经阿营性负债占销售凹收入的百分比分啊别为60%和2傲5%，计划销售扒净利率为20%俺，股利支付率为熬75%，如果预拌计该企业的外部暗筹资量为0，则颁该企业计划的销埃售增长率应为（凹 ）。皑A16.60隘%B16.6

11、按6%C16.笆67%D17袄.00%岸27. 在总杠把杆系数大于0的蔼情况下，以下措盎施中不能通过总耙杠杆系数降低企坝业风险的是（ 拜 ）。唉A提高销量B拔降低负债比率拔C提高单价D挨提高负债比率稗28. 以下各罢项属于留存收益爱筹资途径的是（按 ）。跋A净利润B俺资本公积C提熬取盈余公积D蔼可供分配利润傲29. 以下不傲属于留存收益筹白资的特点的是（奥 ）。邦A筹资数额有爱限B筹资成本摆最低C维持公拔司控制权分布D芭不发生筹资费啊用碍30. 以下关斑于平均资本成本搬计算中可供选择半的权数价值，能搬体现决策相关性颁的是（ 扮）。坝A账面价值权霸数B市场价值摆权数C目标价柏值权数D历史百成本价

12、值权数二、多项选择题鞍1. 下列各项敖中，属于留存收爱益区别于拜“凹发行普通股伴”罢筹资方式的特点昂的有（）。敖.筹资数额有傲限 拜 .财务风霸险大.不会分胺散控制权阿 .资金班成本高版2. 吸收直接耙投资的种类包括俺（ ）。爸A.吸收国家投哎资B.吸收法人皑投资C.中外合版作企业D.吸收疤社会公众投资凹3.案 影响融资租赁按每期租金的因素百是（ ）。瓣A.设备买价 叭 B.利爸息 C.袄租赁手续费 耙 D.租赁板支付方式罢4. 扒下列成本费用中佰属于资本成本中敖的占用费用的有斑（ ）巴A.借款手续费板 隘 B.股票发邦行费C.利息 熬 袄 柏D.股利扳5.皑 伴以下事项中，会懊导致公司资本成

13、傲本降低的有（隘 碍）。芭A皑.氨因总体经济环境邦变化，导致无风暗险报酬率降低B八.稗企业经营风险高爱，财务风险大凹C袄.巴公司股票上市交扒易，改善了股票搬的市场流动性佰D把.挨企业一次性需要邦筹集的资金规模摆大、占用资金时斑限长蔼6.叭 在计算个别资艾本成本时，不需隘考虑所得税影响办的是（ ）半A.债券资本成癌本B.长期借款哀资本成本C.普艾通股资本成本D搬.吸收直接投资版资本成本昂7. 般下列各项中，影案响财务杠杆系数柏的因素有( 奥)。拔A.俺销售收入巴 胺 B.变动成败本C.固定成本皑 按 D.财务费碍用稗8.笆 稗下列有关杠杆的傲表述正确的是（版 ）。扳A.经营杠杆表敖明产销量变动对

14、氨息税前利润变动懊的影响阿B.财务杠杆表霸明息税前利润变矮动对每股收益的爱影响凹C.总杠杆表明啊产销量变动对每哎股收益的影响。爱D.经营杠杆系翱数、财务杠杆系傲数以及总杠杆系岸数恒大于1。叭9. 皑下列各项中，可板用于确定企业最哎优资本结构的方版法有（）。袄.高低点法芭 颁 .公司价值办分析法.平均摆资本成本比较法巴.每股收芭益分析法胺10. 皑在计算下列各项百资本的资本成本把时，需要考虑筹拔资费用的有（半 ）。 爱A.普通股 笆 靶 B.债券 跋 拌 C.长期借款霸 敖 D.留存收益百11. 般下列因素（扮 案）会影响企业的鞍资本结构。版A.昂所得税税率的高阿低爸B.疤企业的资产结构扳C.柏

15、投资者和管理人版员的态度巴D.安贷款人和信用评跋级机构的影响扮12. 胺某公司经营杠杆柏系数为霸1.4澳，财务杠杆系数柏为佰2.5百，则下列说法正绊确的有（袄 扒）。瓣A.盎如果产销量增减芭变动胺1%澳，则息税前营业敖利润将增减变动柏1.4%按B.岸如果息税前营业按利润增减变动版1%爸，则每股收益将碍增减变动肮2.5%搬C.坝如果产销量增减隘变动奥1%稗，每股收益将增挨减变动暗3.5%D.奥如果产销量增减爱变动斑1%板，每股收益将增哎减变动般4.5%奥13.艾 在其他条件不俺变的前提下，同颁总杠杆系数成正扒比例变动的是（懊 ）。 奥A.每股收益变懊动率B.产销量鞍变动率C.经营笆杠杆系数D.财

16、柏务杠杆系数靶14.鞍 下列各项中爱，百影响总杠杆系数败的因素有（氨 敖）。耙A板.笆固定经营成本板B跋.霸单位边际贡献C拌.芭产销量D白.碍固定利息笆15搬.皑下列各项中，影埃响财务杠杆系数跋的因素有（）霸。把A.产品边际贡坝献总额摆拔B.搬商业信用佰C.固定成本澳肮D.扳利息叭费用板16.疤 爸下列关于每股收办益分析法的说法奥正确的有（ 澳 ）。凹A.该法没有考半虑资本结构对风埃险的影响B.该搬法的决策目标是拔每股收益最大化哀C.该法的决策疤目标是公司价值把最大化D.该法熬适用于资本规模暗较大的上市公司扳资本结构优化分笆析疤17. 昂下列关于公司价傲值分析法的说法把正确的有（ 板 ）。盎A

17、.该法考虑了颁市场风险对资本败结构的影响板B.版该法的决策目标按是公司价值最大白化唉C.鞍该法的决策目标拔是每股收益最大懊化矮D.埃该法适用于资本暗规模较大的上市佰公司资本结构优蔼化分析哀18. 除公挨司法等有关法背律法规另有规定绊外，企业不得回爱购本企业发行的版股份。在下列（唉 ）情况下氨，股份公司可以啊回购本公司股份斑。氨A.减少公司注阿册资本B 与持板有本公司股份的叭其他公司合并C暗.将股份奖励给矮本公司职工啊D.股东因对股爸东大会作出的公奥司合并、分立决岸议持有异议而要版求公司收购其股蔼份柏19. 股权筹绊资的基本形式有搬（ ）。班A.发行债券B岸.吸收直接投资把C.发行股票D搬.利用

18、留存收益唉20. 根据啊证券法规定，敖公开发行公司债挨券，应当符合下瓣列（ ）条件矮。版A.股份有限公胺司的净资产不低笆于人民币300罢0万元，有限责暗任公司的净资产氨不低于人民币6靶000万元按B.累计债券余版额不超过公司净耙资产的40%C唉.最后三年平均百可分配利润足以爸支付公司债券一扳年的利息疤D.债券的利率阿不超过国务院限扳制的利率水平鞍21.稗 下列各项中，翱属于影响资本结拜构决策因素的有案（）。伴A企业资产结鞍构B企业技术柏人员学历结构C疤哎行业特征敖D企业按发展周期啊22.傲 企业的资产结斑构影响资本结构扒的方式有（拌 皑）艾。斑A.拥有大量的艾固定资产的企业败主要通过长期负安债

19、和发行股票筹板集资金阿B.拥有较佰少鞍流动资产的企业耙，更多依赖流动按负债筹集艾资隘金案C.资产适用于把抵押贷款的公司跋举债额较多D.佰以技术研究开发熬为主的公司则负蔼债较绊多矮23. 爱下列各项中，运耙用普通股每股收笆益无差别点确定伴最佳资本结构时爸，拔不绊需计算的指标是靶（扮 办）傲。板A.息税前利润佰 背 挨 靶B.营业利润靶 耙 疤 盎 艾C.净利润 扳 扳 皑D.利润总额敖24. 稗下列权利中，属斑于普通股股东权俺利的是（爸 搬）。耙A把.岸公司管理权 蔼B巴.稗分享盈余权 把C绊.挨优先认股权 背D扒.板优先分配剩余财肮产权艾25. 以下关鞍于资本金缴纳期坝限的表述中，正哎确的有（

20、 芭 ）。白A在企业成立阿时一次筹足资本绊金总额，实收资隘本与注册资本数挨额一致，否则企绊业不能成立岸B在企业成立颁时不一定一次筹暗足资本金总额，败只要筹集了第一蔼期资本，企业即澳可成立，其余部拌分由董事会在企碍业成立后进行筹摆集，企业成立时碍的实收资本与注绊册资本可能不相熬一致哎C在企业成立稗时不一定一次筹百足资本金总额，爱但要规定首期出斑资的数额或比例般及最后一期缴清靶资本的期限扳D股份有限公哀司和有限责任公扒司的股东首次出爱资额不得低于注搬册资本的20%岸，其余部分由股敖东自公司成立之懊日起两年内缴足盎（投资公司除外捌）颁26. 以下各盎项中属于资本金爱管理原则的有（摆 ）。扮A资本确定

21、原搬则B资本充实唉原则C资本积耙累原则D资本班维持原则罢27. 股票上罢市的目的有（ 耙 ）。挨A便于筹措新斑资金B促进股靶权分散化C促敖进股权流通和转颁让D便于确定艾公司价值傲28. 以下关昂于股票上市条件斑的表述中正确的敖有（ ）凹。半A股票经国务凹院证券监督管理疤机构核准已公开拌发行伴B公司的净资扮产不低于人民币靶3000万元敖C公开发行的百股份达到公司股氨份总数的25%斑以上；公司股本奥总额超过人民币笆4亿元的，公开皑发行股份的比例阿为10%以上D胺公司最近三年敖无重大违法行为奥，财务会计报告邦无虚假记载班29. 引入战袄略投资者的作用艾有（ ）扳。矮A提升公司形蔼象B优化股权埃结构C

22、增强公罢司的核心竞争力背D加快实现公拔司上市融资的进隘程捌30白. 澳在不考虑筹资规案模的前提下，以奥下各项筹资方式败中，其资本成本傲高于留存收益筹埃资方式的有（ 摆 ）。肮A发行普通股按B吸收直接投坝资C发行公司邦债券D银行借瓣款三、判断题颁1. 如果上市扮公司最近一个会安计年度的财产报靶告被注册会计师熬出具无法表示意爱见或否定意见的佰审计报告，则该吧上市公司的股票暗交易将被交易所叭“懊特别处理霸”艾，股票名称将改暗为原股票名前加熬“哀ST岸”般。 （ 板 ）昂2. 按证监会叭规则解释，作为碍战略投资者应该叭是与发行人具有颁合作关系或有使懊用意向和潜力，按与发行公司业务笆联系紧密且欲长盎期持

23、有发行公司蔼股票的机构。（皑 ） 盎 把 按 耙 胺 叭3. 如果公司拌资金有结余时，靶即可提前赎回其哀发行的债券。（背 ） 板 罢 拔 摆 摆 背4. 袄若债券利息率、把筹资费率和所得伴税率均已确定，按则企业的债券资背本成本率与发行半债券的价格无关安。把爸( )办斑5. 最佳资本皑结构是使企业筹柏集能力最强，财板务风险最小的资昂本结构。（ 胺） 巴 伴 坝6.版 经营杠杆能够坝扩大市场和生产般等因素变化对利俺润变动的影响。凹（ ） 拜 霸 疤7. 爱“般财务费用百”坝账户的发生额可疤以大体上反映企案业资本成本的实邦际数额。( 安 )跋8.稗 吧在不考虑柏筹资扳费的情况下，银鞍行借款的资本成百

24、本拜一般模式摆可以简化为：银熬行借款利率（氨1所得税税率哎）。）暗9. 从承租人靶的角度来看，杠爸杆租赁与售后租熬回或直接租赁并办无区别。( 傲)吧10.绊 可转换债券的蔼持有人在一定时罢期内，可以按规班定的价格或一定板比例自由地选择唉转换为普通股，邦可转换债券是一白种混合型证券，澳是公司普通债券昂与证券期权的组拔合体。摆（ ）艾11.挨最优资本结构是扮使企业筹资能力岸最强、财务风险埃最小的资本结构傲。 板 柏 搬癌（ ）伴12. 财务杠埃杆系数是由企业搬资本结构决定的挨，财务杠杆系数癌越大，财务风险蔼越大。 矮 （ 傲 ）柏13. 企业的稗资本结构应同资罢产结构协调一致啊，比如固定资产佰比重

25、大的企业应柏相应保持较高比八重的长期资金。伴( ) 扮 罢 袄 笆 靶 安 靶 癌 澳 埃 板 暗14. 经营风扒险指企业未使用氨债务时经营的内啊在风险，它是企哎业投资决策的结瓣果，表现在资产按息税前利润率的败变动上。稗 挨( )阿 版 巴 肮 伴 奥 白 敖 盎 霸 绊 皑 懊15. 边际资癌本成本需要采用袄加权平均法计算百，其最理想的权把数应为账面价值矮权数，而不是市背场价值权数和目把标价值权数。（耙 版）隘16. 当公司傲不按规定公开其哀财务状况，对财柏务会计报告作虚安假记载或者公司半最近三年连续亏瓣损时，交易所可蔼以终止其上市。岸（ ）办17. 实施I班PO的公司，应澳该自证监会核准稗

26、发行之日起，在矮3个月内公开发颁行股票；超过3坝个月未发行的，笆核准失效，须经办证监会重新核准案后方可发行。（肮 ）班18. 公司发巴行债券，债券的熬利率可以随意确摆定。 ( 阿 ) 皑 般 安 巴 罢 俺19.狭义的资埃本结构是指长期搬负债与权益资本般之间的构成及其伴比例关系。 佰 懊 澳 拌 （ 鞍）百20.公司法稗规定，奖励给碍本公司职工而回靶购本公司股份的岸，不得超过本公扳司已发行股份总背额的5%；用于矮收购的资金可以绊从公司的税前利癌润中支出。 （瓣 ） 办 爱 埃 跋 绊 熬21. 在不考颁虑筹资规模的前百提下，各种权益邦筹资方式中留存鞍收益的资本成本般最低。 皑 扮（ ）败22.

27、伴 爱国有及国有控股版企业以非货币资挨产出资或者接受八其他企业的非货唉币资产出资的，邦以合同或协议约巴定的资产价值作傲为投资作价的基绊础。 （ 案） 瓣 扮 哀 叭 袄 癌 绊23. 除了企败业清算、减资、埃转让回购股权等埃情形外，企业可罢以在盈利年度将案可供分配的净利肮润连同部分资本伴金一同作为股利邦分配、发放给投巴资者。（ 俺）奥24. 权益筹巴资方式具体包括哎：吸收直接投资霸、发行股票、发佰行认股权证和利暗用留存收益。 暗 （ 扳 ）胺25. 折衷资捌本制下，在企业安成立时不一定一岸次筹足资本金总爸额，但要规定首氨期出资的数额或般比例，其余部分隘由董事会在企业柏成立后进行筹集隘。 ( 埃

28、) 颁 板 柏 氨 哀 阿 拌26. 在吸收板直接投资的筹资奥方式下，投资者氨可以用货币、实皑物、商标权和非鞍专利技术出资。袄 （ ）背27. 股权资版本一般不用还本盎，财务风险小，摆付出的资本成本肮也相对较低。 拔 ( ) 背 八 癌28. 在企业颁资产负债表的所埃有者权益项目中爸，仅有实收资本拌（股本）是由投佰资者原始投入的昂形成。隘29. 投资者颁可以按其投入企办业的实际资金数蔼额享有权益和承岸担责任。( 哎 )澳30. 股权筹稗资包括吸收直接埃投资、发行股票巴、利用留存收益胺和引入战略投资疤者等形式。四、计算分析题氨1.跋 氨ABC公司20捌板8年有关的财务按数据如下：岸项目爸金额扮占

29、销售收入的百拌分比昂流动资产癌长期资产熬资产合计靶短期借款奥应付账款矮长期负债奥实收资本吧留存收益叭负债及所有者权败益合计胺4000袄2600把6600靶600癌400佰1000白3800败800傲6600隘100罢N白N肮l0鞍N佰N绊N盎销售额版4000爸100%袄净利百200奥5%鞍当年利润分配额胺60胺（在表中，N为板不变动，是指该爱项目不随销售的案变化而变化。）版 要求：假设颁该公司实收资本案一直保持不变，熬计算回答以下互澳不关联的2个问摆题。皑（1）假设20搬矮9年计划销售收胺入为5000万奥元，需要补充多懊少外部融资(保疤持日前的利润分熬配率、销售净利瓣率不变)?耙（2）若利润留

30、版存率为100%半，销售净利率提胺高到6%，目标阿销售额为450百0万元，需要筹背集补充多少外部摆融资（保持其他啊财务比率不变）捌？罢2. 某企业于昂2010年1月疤1日拔从租赁公司租入罢一套设备，价值疤为300万元，稗租期5年，租赁按期满时预计残值白10万元，归租摆赁公司。年利率芭8.5%，租赁肮手续费率每年1八.5%，合同约颁定租金每年年末蔼支付一次。捌要求：（1）计隘算每年应支付的凹租金；氨（2）编制租金蔼摊销计划表 癌 霸 佰 办 阿 凹 单位：元熬年份隘期初本金半支付租金矮应计租费皑本金偿还额半本金余额爱2010安2011败2012盎2013岸2014霸合计敖3. 甲公司目盎前发行在

31、外普通袄股200万股(澳每股 l元)，扮已发行8%利率懊的债券600万岸元，目前的息税凹前利润为150挨万元。该公司打摆算为一个新的投柏资项目融资50皑0万元，新项目哎投产后公司每年袄息税前利润会增埃加150万元。佰现有两个方案可罢供选择：按10叭的利率发行债叭券(方案l)；懊按每股20元发暗行新股(方案2艾)。公司适用所爱得税税率25拔。 要求：靶 （1）计算班两个方案的每股般收益：鞍 （2）计算翱两个方案的每股罢收益无差别点息颁税前利润；按 （3）计算鞍两个方案的财务奥杠杆系数，笆 （4）判断碍哪个方案更好。翱4. 甲公司只翱生产销售C产品伴，其总成本习性胺模型为Y=15坝000+7X。翱

32、假定该企业20蔼办8年C产品每件耙售价为12元，跋产品销售为15版000件，按市哀场预测20碍癌9年C产品的销笆售数量将增长1皑2%。要求：爱（1）计算20败安8年该企业的边爸际贡献总额；坝（2）计算20奥斑8年该企业的息般税前利润；凹（3）计算20啊坝9年的经营杠杆拌系数；般（4）20板邦9年的息税前利般润增长率；百（5）假定公司傲20柏搬8年发生负债利拔息8000元，班20岸爱9年保持不变，扳计算20半氨9年的总杠杆系疤数。五、综合题哀1. 赤诚公司哀2005年至2八009年各年产按品销售收人分别邦为2000万元斑、2400万元俺、2600万元版、2800万元澳和3000万元暗；各年年末现

33、金捌余额分别为 l皑10万元、13肮0万元、140爸万元、150万邦元和160万元叭。在年度销售收绊入不高于500败0万元的前提下搬，存货、应收账背款、流动负债、败固定资产等资金拔项目与销售收入绊的关系如下表所奥示：奥 袄 氨 巴 资金需绊要量预测表邦资金项目蔼年度不变资金熬(a)靶（万元）岸每元销售收入所笆需变动资金柏(b)摆流动安资产坝现金班10隘0.05颁应收账款净额澳60班0.14八存货般100凹0.22稗流动颁负债氨应付账款盎60俺0.10伴其他应付款班20疤0.01霸固定资产净额捌510啊0.00叭 已知该版公司2009年版资金完全来源于芭自有资金(其中懊，普通股100伴0万股，共

34、10拔00万元)和流白动负债。预计公敖司2010年销啊售收入将在20柏09年基础上增摆长40，预计坝2010年销售笆净利率为10巴，公司拟按每股盎0.22元的固扮定股利进行利润安分配，2010阿年所需对外筹资凹部分可通过按面暗值发行10年期唉、票面利率为1瓣0、到期一次氨还本付息的公司柏债券予以解决，熬债券筹资费率为矮2，公司所得敖税税率为25隘。要求：疤（1）预计20凹10年净利润、靶应向投资者分配懊的利润以及留存稗收益。耙（2）采用高低翱点法计算每元销昂售收入的变动资暗金和袄“瓣现金疤”把项目的不变资金昂。敖（3）按 y=败a+bx的方程拜建立资金预测模扮型。盎（4）预测该公疤司2010年

35、资笆金需要总量及需鞍新增资金量。唉（5）计算债券翱发行总额和债券吧成本（一般模式扳）。昂（6）计算填列俺该公司2010半年预计资产负债氨表中用字母表示斑的项目。 扒 预计资产负债表扒2010年12拔月31日挨 单位：万元懊资产瓣年末数绊年初数皑负债及所有者权伴益背年末数摆年初数叭现金疤A白160鞍应付账款碍480捌360哎应收账款净额摆648翱480败其他应付款胺62霸50矮存货耙1024熬760袄应付债券疤D奥0澳股本坝1000熬1000芭固定资产净值肮510碍510板留存收益斑C百500稗资产百B般1910拜负债与所有者权岸益芭B唉1910爸2. 某企业2懊009年的实际盎销售收入为15柏

36、00万元，利润邦总额为45万元办，所得税税率为阿25%，分配给凹股东的利润为1版3.5万元，2傲009年资产负拌债表见下表。挨项目胺金额罢项目跋金额白现金佰7.5胺应付账款叭264八应收账款挨240岸应付票据啊10.5盎存货翱261唉短期借款笆50傲流动资产合计叭508.5坝长期负债凹5.5敖固定资产净值挨29.5按负债合计八330昂实收资本熬25败留存收益岸183阿资产总额疤538吧负债及所有者权扒益合计隘538扳（1）若预计2扳010年销售收扒入为1800万办元，流动资产、哀应付账款、应付把票据与销售收入懊存在稳定百分比半关系，预计20敖10年要新增添白设备一台，价值癌10万元，若销白售净

37、利率与利润碍留存比率不变，爸则2010年需唉从外部追加多少绊资金？邦（2）若201矮0年所需从外部搬追加的资金全部胺用增加长期负债瓣来解决，要求编碍制2010年预背计的资产负债表盎。预计资产负债表扒2010年12耙月31日巴 巴 隘 阿 板 单凹位：万元唉项目跋金额皑项目佰金额绊现金摆应付账款百应收账款敖应付票据版短期借款伴存货岸长期负债版固定资产净值板负债合计澳实收资本盎留用利润百资产总额懊负债及所有者权隘益合计 参考答案及解析 一、单项选择题1【答案】C耙【解析】本题的白考点是资本金缴坝纳的期限。我国蔼公司法规定按，资本金的缴纳哎采用折衷资本制癌，资本金可以分奥期缴纳，但首次皑出资额不得低

38、于柏法定的注册资本哀最低限额。2【答案】B隘【解析】本题的颁考点是各种筹资瓣方式优缺点的比盎较。选项A、C案、D是借款筹资挨的特点。坝3【答案】 蔼D柏【解析】利用融瓣资租赁其租金通碍常比举借银行借袄款或发行债券所叭负担的利息高得爱多，因此其资本百成本最高。4【答案】D瓣【解析】信用贷阿款是没有担保要爸求的贷款；保证皑贷款是以第三人鞍作为保证人承诺跋在借款人不能偿案还借款时，按约埃定承担一定保证佰责任或连带责任胺而取得的贷款；百抵押是指债务人傲或第三人不转移袄财产的占有，将按该财产作为债权啊的担保；质押是蔼指债务人或第三搬人将其动产或财翱产权力移交债权斑人占有，将该动叭产或财产权利作皑为债权的

39、担保。扳5班【答案】D埃【解析】奥认股权证本质上暗是一种股票期权袄，属于衍生金融扒工具，具有实现半融资和股票期权肮激励的双重功能拔。但认股权证本昂身是一种认购普伴通股的期权，它瓣没有普通股的红澳利收入，也没有背普通股相应的投碍票权。6【答案】B敖【解析】预测年傲度资金需要量=拜（5000-7芭00）白昂（1+8%爱）俺俺(1-3%)=扮4504.68矮（万元）。氨7 【答矮案】绊C俺【解析】9柏91.02俺白(1-4%)=叭1000颁办1白0%碍啊(1-昂25埃%)肮瓣（澳P半/A，K奥b班，扮4澳）凹+1000叭瓣（扮P稗/F，K阿b般，办4搬）般即：951啊.38败=拌75熬盎（斑P疤/A

40、，K坝b皑，笆4捌）熬+1000霸邦（扒P熬/F，K隘b半，拔4埃）挨利用试误法矮：当K霸b昂=9%皑，斑75矮笆（爱P艾/A，笆9%拌，斑4疤）瓣+1000岸捌（澳P哎/F，耙9%办，版4肮）岸=俺75霸哀3.2397+吧1000邦啊0.7084=蔼951.38半所以：债券资本袄成本白=9%扒。8【答案】B俺【解析】本题的敖考点是个别资本颁成本的计算。债板券的资本成本=翱500板爸12%邦熬（1-25%）昂/600挨胺（1-5%）按=7.89%。胺9翱【答案】 A澳【解析】留存收般益资绊本笆成本安板2（12%拜）/爱25巴100%2八%案10般.佰16翱%拌。疤10爱【答案】D靶【解析】影响

41、经扒营杠杆的因素包哀括固定成本比重佰和息税前利润水跋平，产品销售数罢量和价格会影响耙息税前利润。利熬息费用对息税前版利润没有影响。爱11【答案】唉B袄【解析】艾该普通股资本成暗本=0.2/伴5碍挨（1-4%）伴=4.17%。艾12隘【答案】办B斑【解析】在其他搬条件一定的前提奥下，可转换债券捌的转换价格与转稗换比率反向变动扳。艾13袄【答案】A碍【解析】单位变百动资金=（54岸-48）/（6颁5-50）=扒0.肮40。注意高低柏点的确定应以自皑变量(即产销量捌或业务量)为依安据。安14癌【答案】C按【解析】杠杆租碍赁是指涉及到承靶租人、出租人和挨资金出借人三方袄的融资租赁业务邦。一般来说，当盎

42、所涉及的资产价邦值昂贵时，出租肮方自己只投入部拔门资金，通常为哎资产价格的20敖%40%，其隘余资金则通过将半该资产抵押担保靶的方式，向第三皑方(通常为银行办)申请贷款解决挨。爸15半【答案】拜D拜【解析】胺20瓣10年经营杠杆碍系数案=埃（扒5000-18佰00版）/（跋5000-18背00-1400白）懊=1.78佰；财务杠杆系数八=叭（巴5000-18柏00-1400疤）爱/翱（捌5000-18蔼00-1400按-50澳）拌=1.03摆；则总杠杆系数拜=扒经营杠杆系数拌巴财务杠杆系数凹=1.781奥.03=1.8坝3捌，又由于总杠杆板系数爸=版每股收益增长率皑/办销售增长率，所般以按20

43、奥10年的每股收邦益增长率哎=爸总杠杆系数佰氨销售增长率唉=1.832跋0%=36.6翱%凹。吧16矮【答案】C斑【解析】总杠杆昂系数=办从上式可以看出板降低产品销售单班价、提高资产负安债率、减少产品扳销售量，均会增扒加企业总风险，案而节约固定成本皑支出，会使企业捌总风险降低。爸17板【答案】B柏【解析】财务杠胺杆系数=EBI败T阿绊（EBIT-I敖）=20摆鞍（20-120佰盎40%隘肮10%）=1袄.傲32胺18把【答案】D袄【解析】皑=6，所以，每拌股收益增长率=安6霸按10%=60%柏。扳19【答案】昂C版【解析】公司瓣法规定，以募摆集设立方式设立隘股份有限公司的捌，发起人认购的把股份

44、不得少于公按司股份总数的3按5%。把20班【答案】D绊【解析】稗2010年资金半需要量=（67阿50-250）办（1+10%佰）（1-4%颁）=6864（拌万元）。芭21搬【答案】A稗【解析】安按企业所取得资扒金的权益特性不隘同，企业筹资分埃为股权筹资、债把务筹资及衍生工按具筹资，其中衍埃生工具筹资包括捌兼具股权和债务半特性的混合融资安和其他衍生工具斑融资，因此A选阿项的表述是错误凹的。叭22哀【答案】C柏【解析】哀公司法规定捌，股东或者发起板人不得以劳务、皑信用、自然人姓按名、商誉、特许爱经营权或者设定暗担保的财产等作跋价出资。拔23懊【答案】B翱【解析】澳平均资本成本的安计算，存在着权哎数

45、价值的问题，坝即各项个别资本皑按什么权数来确按定资本比重。通板常，可供选择的肮价值形式有账面白价值、市场价值版、目标价值。柏24笆【答案】B耙【解析】企业资傲金需要量预测方懊法包括因素分析稗法、资金习性预岸测法和销售百分爸比法，因此B选柏项是错误的。板25绊【答案】C爱【解析】肮采用吸收直接投巴资方式筹资，投艾资者一般都要求扮获得与投资数额吧相适应的经营管吧理权。如果某个百投资者的投资额八比例较大，则该捌投资者对企业的敖经营管理就会有拔相当大的控制权班，容易损害其他笆投资者的利益。敖因此，选项C表笆述不正确。袄26瓣【答案】C芭【解析】本题考摆核的是筹资预测鞍中的销售百分比挨法。令计划的销颁售

46、增长率为g，百基期销售额为S跋，则有：吧(60%-25澳%)凹办S碍啊g-S把班(1+g) 案坝20%柏靶(1-75%)奥=0，解得g=八16.67%。拔27岸【答案】D唉【解析】本题考般核的是总杠杆效版应的应用。提高半销量，则边际贡埃献总额增加，总盎杠杆系数降低，斑进而企业风险降碍低；降低负债比扒率，则利息费用阿减少，总杠杆系按数降低，进而企挨业风险降低；提啊高单价，则边际吧贡献总额增加，靶总杠杆系数降低办，进而企业风险癌降低。D选项提疤高负债比率将导搬致利息费用增加阿，总杠杆系数增版大，企业风险增佰加，因此本题应白选择D选项。柏28安【答案】C百【解析】留存收昂益的筹资途径包案括提取盈余公

47、积爱和未分配利润两艾种。而D选项中肮的可供分配利润版不仅包括了提取捌盈余公积、未分搬配利润，还包括敖了分配给股东的袄利润，因此其不矮属于留存收益的胺筹资途径。背29霸【答案】B柏【解析】留存收盎益是企业税后净捌利润形成，是一癌种所者权益，其疤实质是股东向企斑业追加的投资，爸股东承担的投资背风险要大于债权敖人，因此其要求败的报酬率也相应胺高于债权人要求矮的利息率。B选皑项中留存收益的霸筹资成本最低的肮说法是错误的。罢30般【答案】C摆【解析】矮以目标价值为基埃础计算资本权重斑，能体现决策的靶相关性。目标价柏值权数的确定，傲可以选择未来的笆市场价值，也可肮以选择未来的账霸面价值。二、多项选择题般1

48、【答案】A癌C半【解析】留存收佰益与发行普通股俺筹资一样，都是耙财务风险小。由挨于留存收益没有白筹资费，所以其哀资本成本比发行般普通股股票筹资隘的成本低。办2【答案】A瓣BD熬【解析】吸收直岸接投资包括四种巴，吸收国家投资摆、吸收法人投资艾、合资经营、吸伴收社会啊公众投资。中外芭合资企业和中外巴合作企业都是中爸外双方共同出资爱、共同经营、共疤担风险和共负盈笆亏的企业。两者霸的区别主要是：败摆合作企业可依法罢取得中国法人资笆格，也可以办成埃不具备法人条件邦的企业。而合资岸企业必须是法人靶。敖摆合作企业是属于摆契约式的合营，癌它不以合营各方捌投入的资本的数百额、股权作为利懊润分配的依据，奥而是通过

49、签订合捌同具体规定各方办的权利和义务。叭而合资企业属于碍股权式企业，即暗以投资比例来做阿为确定合营各方碍权利、义务的依癌据。肮挨合作企业在遵守把国家法律的前提拔下，可以通过合矮作合同来约定收袄益或产品的分配罢，以及风险和亏坝损的分担。而合昂资企业则是根据澳各方注册资本的邦比例进行分配的袄。懊3【答案】A隘BCD斑【解析】融资租把赁每期租金的多俺少取决于设备原邦价及预计残值、罢利息和租赁手续瓣费。租赁支付方拜式也会影响每期般租金的大小。绊4半【答案】CD坝【解析】资本成肮本包括筹资费用笆和占用费用。利挨息、股利等属于瓣占用费用；借款拌手续费、因发行安股票、公司债券邦而支付的发行费岸等为筹资费用。

50、澳5斑【答案】阿AC爸【解析】胺如果企业经营风柏险高，财务风险绊大，企业筹资的板资本成本相应就班大；资本是一种稗稀缺资源，因此半企业一次性需要坝筹集的资金规模靶大、占用资金时岸限长，资本成本懊就高。办6扮【答案】CD败【解析】债务资百本成本在确定时摆，要考虑利息的奥抵税作用，而权败益资本其股利的胺发放是由税后利瓣润负担的，不能奥抵税。案7爸【答案】ABC扒D巴【解析】啊影响财务杠杆的哀因素包括：企业背资本结构中债务扳资本比重；普通胺股收益水平；所凹得税税率水平。唉其中，普通股收罢益水平又受息税盎前利润、固定资袄本成本（利息）坝高低的影响。息碍税前利润水平又熬受产品销售数量碍、销售价格、成埃本水

51、平（单位变坝动成本和固定成俺本总额）高低的坝影响。疤8【答案】A白BC靶【解析】当固定扮成本为零时，经阿营杠杆系数等于跋1把；当利息为零时邦，财务杠杆系数阿等于1。摆9哎【答案】BCD班【解析】扳可用于确定企业碍最优资本结构的疤方法包括平均资肮本成本比较法、盎每股收益分析法伴和公司价值分析稗法爸。矮10【答案】昂ABC板【解析】拜留存收益的资本把成本的计算是不叭需要考虑筹资费埃用的。跋11芭【答案】瓣ABCD霸【解析】影响企罢业资本结构的因拔素包括：（1）巴企业经营状况的扒稳定性和成长率艾；（2）企业的懊财务状况和信用埃等级；（3）企暗业资产结构；（把4）企业投资人败和管理当局的态背度；（5）

52、行业伴特征和企业发展败周期；（6）经坝济环境的税务政佰策和货币政策。阿12艾【答案】版ABC般【解析】总杠杆敖系数笆=吧经营杠杆系数巴按财务杠杆系数鞍=3.5按。扳根据三个杠杆系胺数的计算公式可绊知。哀13摆【答案】ACD板【解析】由瓣总杠杆系数的计哀算公式以及它与昂经营杠杆系数、啊财务杠杆系数的奥关系可知。白14拔【答案】ABC瓣D扮【解析】总杠杆办系数=财务杠杆扳系数澳巴经营杠杆系数，扳所以凡是影响财罢务杠杆系数和经袄营杠杆系数的因矮素均影响总杠杆案系数。肮15叭【答案】ACD伴【解析】财务杠摆杆系数=罢 疤 息税前利润=袄产品边际贡献总拌额-固定成本疤从以上两式可以唉看出：产品边际哎贡献

53、总额、固定百成本、利息费用隘均影响财务杠杆扮系数。商业信用皑属于无息负债，俺不影响财务杠杆懊系数。跋16【答案】暗AB袄【解析】每股收白益法是从账面价唉值的角度进行资背本结构优化分析傲，没有考虑市场笆反应，也即没有般考虑风险因素；柏其决策目标是追背求每股收益最大胺化。该法主要用懊于资本规模不大安、资本结构不太啊复杂的股份有限摆公司。背17【答案】办ABD吧【解析】公司价版值分析法，是在俺考虑市场风险基按础上，以公司市鞍场价值为标准，阿进行资本结构优拜化。即能够提升把公司价值的资本爸结构，则是合理半的资本结构。这袄种方法主要用于跋对现有资本结构盎进行调整，适用扒于资本规模较大鞍的上市公司资本熬结

54、构优化分析。白同时，在公司价奥值最大的资本结柏构下，公司的平瓣均资本成本率也碍是最低的。氨18【答案】扒ABCD跋【解析】除公白司法等有关法皑律法规另有规定摆外，企业不得回班购本企业发行的凹股份。在下列四扮种情况下，股份般公司可以回购本般公司股份：减少艾公司注册资本；扮与持有本公司股摆份的其他公司合安并；将股份奖励扒给本公司职工；袄股东因对股东大爱会作出的公司合懊并、分立决议持暗有异议而要求公阿司收购其股份。疤所以，选项A、鞍B、C、D都是昂正确的。爱19【答案】败BCD百【解析】发行债爸券属于债权筹资扒，所以，选项A哀错误。吸收直接爱投资、发行股票澳和利用留存收益板都属于股权筹资邦，因此，选

55、项B坝、C、D是正确伴的。安20【答案】翱ABCD俺【解析】根据矮证券法规定，昂公开发行公司债办券，应当符合下案列条件：(1)芭股份有限公司的把净资产不低于人皑民币3000万翱元，有限责任公懊司的净资产不低摆于人民币600笆0万元；(2)袄累计债券余额不稗超过公司净资产唉的40%；(3版)最后三年平均凹可分配利润足以敖支付公司债券一爱年的利息；(4耙)筹集的资金投百向符合国家产业办政策；(5)债摆券的利率不超过伴国务院限制的利隘率水平；(6)爱国务院规定的其挨他条件。所以，半选项A、B、C敖、D都是正确的矮。懊21安【答案】ACD柏【解析】阿影响资本结构胺的皑因素吧主要包括：班（1）企业经营阿

56、状况的稳定性和鞍成长率；（2）氨企业的财务状况埃和信用等级；（爸3）企业资产结叭构；（4）企业伴投资人和管理当爸局的态度；（5板）行业特征和企背业发展周期；（败6）经济环境的把税务政策和货币澳政策。隘22岸【答案】AC靶【解析】资产结拌构对企业资本结爱构的影响主要包傲括：（1）哎拥有大量的固定阿资产的企业主要捌通过长期负债和皑发行股票鞍融通扮资金靶；（2）佰拥有较多流动资百产的企业，更多鞍依赖流动负债叭融通资百金跋；（3）靶资产适用于抵押俺贷款的板企业负债跋较多昂；（4）暗以技术研发为主败的公司则负债较斑少罢。稗23霸【答案】BCD皑【解析】疤本题的考核点是摆每股收益背分析法的含义。扳每股收益

57、斑分析按法就是利用预计半的息税前利润与笆每股收益无差别蔼点的息税前利润埃的关系进行资本颁结构决策的。岸24哎【答案】ABC碍【解析】普通股班股东的权利有：靶（1）公司管理搬权；（2）收益翱分享权；（3）叭股份转让权；（拜4）优先认股权皑；（5）剩余财扳产要求权。柏因此，选项D，叭优先分配剩余财懊产权不属于普通哀股股东权利。跋25熬【答案】ABC把D隘【解析】哀资本金缴纳的期矮限，通常有三种瓣办法：一是实收案资本制，在企业坝成立时一次筹足敖资本金总额，实阿收资本与注册资巴本数额一致，否拜则企业不能成立鞍；二是授权资本爸制，在企业成立绊时不一定一次筹绊足资本金总额，败只要筹集了第一奥期资本，企业即

58、啊可成立，其余部霸分由董事会在企爱业成立后进行筹靶集，企业成立时伴的实收资本与注伴册资本可能不相半一致；三是折衷巴资本制，在企业隘成立时不一定一捌次筹足资本金总巴额，类似于授权熬资本制，但要规哀定首期出资的数瓣额或比例及最后摆一期缴清资本的敖期限。伴我国公司法傲规定，资本金的坝缴纳采用折衷资傲本制，资本金可翱以分期缴纳，但靶首次出资额不得爱低于法定的注册安资本最低限额。拌股份有限公司和颁有限责任公司的爱股东首次出资额版不得低于注册资艾本的20%，其肮余部分由股东自绊公司成立之日起吧两年内缴足，投扮资公司可以在五绊年内缴足。一人碍有限责任公司，扳股东应当一次足熬额缴纳公司章程傲规定的注册资本澳额

59、。办26碍【答案】ABD芭【解析】佰企业资本金的管颁理，应当遵循资奥本保全这一基本暗原则。实现资本爱保全的具体要求伴，可分为资本确阿定、资本充实和唉资本维持三大部敖分内容。搬27班【答案】ABC隘D哎【解析】股票上敖市的目的有：背便于筹措新资金澳；促进股权流通板和转让；促进股澳权分散化；便于般确定公司价值。袄28扮【答案】ACD唉【解析】癌公司公开发行的疤股票进入证券交奥易所交易，必须隘受严格的条件限疤制。我国证券瓣法规定，股份败有限公司申请股凹票上市，应当符奥合下列条件：百翱股票经国务院证奥券监督管理机构阿核准已公开发行摆；挨班公司股本总额不靶少于人民币30版00万元；拌班公开发行的股份版达

60、到公司股份总氨数的25%以上扒；公司股本总额埃超过人民币4亿八元的，公开发行爸股份的比例为1败0%以上；盎矮公司最近三年无奥重大违法行为，澳财务会计报告无碍虚假记载。巴29拌【答案】ABC绊D昂【解析】隘引入战略投资者颁的作用有：（1邦）提升公司形象疤，提高资本市场挨认同度；（2）半优化股权结构，靶健全公司法人治柏理；（3）提高懊公司资源整合能鞍力，增强公司的隘核心竞争力；（罢4）达到阶段性瓣的融资目标，加埃快实现公司上市叭融资的进程。板30盎【答案】AB凹【解析】权益筹矮资成本高于债务搬筹资成本，权益拔筹资中吸收直接斑投资的资本成本啊最高，留存收益佰的资本成本最低稗，因此，本题应绊选AB。三