企业财务管理

1、第十四章 企业财务管理刘仲康企业财务管理企业财务管理 是按照企业资金运动规律的要求，合理安排财务活动，正确处理财务关系的一项经历管理工作。第一节 企业筹资及其管理一、企业筹资的必要性及筹资需求(一)定义 通过资金渠道，利用筹资方式，筹集市场经营所需资金的财务活动。（二）企业筹资的必要性 创建、日常生产经营业务、开发新技术、新产品、更新设备、培训员工、扩大再生产需要资金。筹资并保证资金的需求是企业财务管理的一项重要工作。第一节 企业筹资及其管理（三）企业筹资的要求合理确定筹资的数量目标，掌握好资金投资时间；在确定有力的投资方向的前提下，选择合适的筹资渠道和筹资方式；以低利率原则和低筹资成本来选择

2、筹资渠道和筹资方式；适当安排自由资金比例，正确运用负债经营；企业筹资资金一定要注意合法性，切不可乱来。第一节 企业筹资及其管理二、筹资渠道的选择（一）筹资渠道的类型1、内源型筹资渠道依靠企业内部筹资解决生产经营所需资金的渠道。留存利润、应付税利、折旧准备基金内部集资、盘活企业内部 存量第一节 企业筹资及其管理2、外源型筹资渠道（1）间接融资 通过向商业银行、专业银行、信托公司等金融机构或非金融机构借款来满足对资金的需求。贷款、租赁融资、商业信用。（2）直接融资企业直接进入证券市场通过发行股票或债券等方式筹集资金。可分为股权融资、债券融资。第一节 企业筹资及其管理股权融资是指企业通过证券公司在证

3、券市场发行股票，从外部吸收股权资本的方式筹集资金。股份有限公司股票有三个特征：代表所有权；不可返回性；可交易性。债券融资通过发行债券而筹集资金。三种形式：以国家的名义发行公债；银行发行的债券；企业发行的债券。（表示债务债券关系；可返还性；可交易性）第一节 企业筹资及其管理（二）筹资渠道的选择1、尽可能挖掘企业潜力，实行内源型融资2、在企业自有资金不足，内部融资又不能满足需要时，努力开通外源型融资渠道3、企业 筹资来源的选择中要有利于优化企业资本结构（综合资本成本最低、收益最大、适度的财务风险）4、创造良好的投资环境，是争取资金来源的前提条件。第二节、企业投资及其管理一、投资及其分类（一）企业投

4、资及其作用1、定义：企业运用资金的一种经济活动，根据市场需求和国家产业政策，用新投入的资本建立各种生产经营条件和开展某种生产经营的活动。第二节、企业投资及其管理2、作用投资是维持企业简单再生产和保证扩大再生产的必要手段；投资是调整和优化企业生产能力结构，发展新产品的有力措施；投资是推动企业技术进步的重要途径。第二节、企业投资及其管理（二）企业投资的分类1、按投资在再生产过程中的作用分为：建设性、更新性、追加性、移向性投资2、按照投资回收期长短分为：长期投资、中期投资、短期投资3、按投资所构成的企业资产性质分为：固定资产投资、流动资产投资、无形资产投资4、按投资发生昨天的地点分为：企业内投资、企

5、业外投资第二节、企业投资及其管理二、投资方向和投资项目方案的选择（ 一）按照投资方向不同，有三种方案选择1、外延型投资方案（数量型或速度型） 主要特征是把投资用于扩建或者新建厂房、增添设备，目的是扩大生产规模、满足市场对某些商品的需求。第二节、企业投资及其管理2、内涵型投资方案（质量型或者效益型） 主要特征是将投资主要应用于更新产品、发展新产品、提高产品质量、使产品升级换代，提高生产效率，走内涵扩大再生产的道路。3、兼顾型投资方案 在质量和数量两个方面同时兼顾的的投资方案第二节、企业投资及其管理（二）按投资经营领域不同，划分为：1、强化现有的经营领域的投资方案 在科学预测未来需求的前提下，加大

6、对现有经营领域的投资，把现有的专业化经营搞大变强。2、多角化的经营投资方案 现有经营领域市场竞争激烈，很多新的多样化、个性化的需求呈增长趋势，企业把握这一发展趋势，大胆投资新的经营领域，实施多样化的经营。第二节、企业投资及其管理（三）按技术改造项目的不同，划分为：1、产品投资方案（改革老产品，开发新产品、提高产品质量）2、工艺投资方案（以工艺为突破口，提高产品的质量和生产）3、设备投资方案4、节能降耗投资方案5、生产环境改造投资方案第二节、企业投资及其管理三、投资方案的可行性研究与经济评价（一）投资方案的可行性研究第一步是机会研究 对投资方案的设想和建议做的概括性的分析，分析投资的必要性，是否

7、存在投资机会。第二步是可行性研究第三步是详细的可行性研究 深入调查和掌握足够信息的基础上，分析机构可行方案的优点和缺点。第二节、企业投资及其管理（二）投资方案的经济评价 经济评价就是对若干个可行方案的经济效益进行分析，并作出经济评价。 依据的主要标准时：投资盈利率，投资回收率、投资回收期、现金净流量现值。第二节、企业投资及其管理1、投资盈利率 反映了投资回收期内单位投资每年可获得多少盈利。 投资盈利率=年平均盈利额/ 投资总额 100%第二节、企业投资及其管理2、投资回收率 反映了投资回收期内单位投资每年可回收多少金额。 投资回收率=（年平均盈利额+折旧）/投资总额100%3、投资回收期反映了

8、盈利回收全部投资所需要的时间投资回收期=投资总额/年平均盈利第二节、企业投资及其管理4、现金净流量现值现金净流量：指投资项目存在的全部时间内，每年所发生的现金流入量与现金流出量两者的差额。现金净流量现值：是指把各年的现金流量按一定的贴现率所换算的现金累计值.公式第二节、企业投资及其管理5、内部回收率（内含报酬率） 是指投资项目的净现值为0时的报酬率，即贴现率。第三节、企业资产管理与资本经营一、企业资产管理（1）流动资产指在1年内或超过1年一个营业周期内变现或运用的资产，它由货币资金、应收款项、预付款项、存货、短期投资五个项目组成。第三节、企业资产管理与资本经营流动资产举例：工业企业的流动资产：

9、储备资产：原材料、燃料、辅助材料生产资产：在产品、半成品成品资产：成品，准备销售的产品货币资产：银行存款、库存现金第三节、企业资产管理与资本经营（一）流动资产管理2、流动资产的特点 (1) 流动资产流动性大，不断改变形态；（货币资金-储备资金-固定资金-生产资金-成品资金-货币资金） (2) 流动资产的价值一次消耗、转移或实现； (3)流动资金占用资金数量具有波动性。第三节、企业资产管理与资本经营2、流动资产管理要求：保证流动资金的需求量，确保生产经营活动正常进行；尽量控制流动资金的占用量。占用过多，增加资金成本，影响经济效益；加速流动资金的周转，周转快，会带来更多的经济效益。第三节、企业资产

10、管理与资本经营3、流动资产管理的内容：(1)货币资金管理以货币形态存在的那部分资金。具体要求：做好现金管理，遵守国家规定的现金管理条例搞好转账结算，加速资金周转第三节、企业资产管理与资本经营（2）应收账款管理 公司因销售产品或者提供劳务等业务，向购买方的单位或者个人收取的款项。（赊销）（3）存货管理 是指企业为销售或者生产中耗用而储备的物资包括原材料、在制品、成品等。 （ 不能超额存储占用大量资金）第三节、企业资产管理与资本经营（二）固定资产管理1、固定资产指使用期限超过一年，单位价值在规定标准以上，并且在使用过程中保持原有物质形态的资产，包括房屋及建筑物、机器设备、运输设备、工具等。第三节、

11、企业资产管理与资本经营2、固定资产的特点 （1）使用中的固定资产价值和使用价值双重存在；（货币形态、实物形态） （2）固定资产投资的集中性和分散性； （3）固定资产价值补偿和实物更新是分别进行的。（目的、条件 ）第三节、企业资产管理与资本经营3、固定资产管理要求：保证固定资产完整无缺，这是管好用好固定资产的基础，是保证生产经营正常进行的客观要求；提高固定资产的完整程度和利用效果；正确核定固定资产需用量，合理配置各类固定资产，形成配套的生产能力，提高固定资产利用效率；正确计算固定资产折旧额，有计划地计提固定资产折旧；做好固定资产投资的正确预测。第三节、企业资产管理与资本经营4、固定资产管理的内容

12、：抓好固定资产的折旧管理，采用合理的折旧计算方法。固定财产的维护和修理工作做好固定资产的日常管理（分口管理、分级管理）第三节、企业资产管理与资本经营（三）无形资产管理1、无形资产指企业长期使用但是没有实物形态的资产，包括专利权、商标权、著作权、土地使用权、非专利技术、品牌、商誉等。第三节、企业资产管理与资本经营2、无形资产的三个特征： （1） 没有实物形态； （2） 能在长期内是企业受益，但又有很大程度上得不确定性； （3）表现为企业的一种特别权力，受社会保护第三节、企业资产管理与资本经营 3、要解决的三个问题 （1）确定无形资产的入账价值 （2）确定无形资产价值的摊销期 （3）合理确定摊销方

13、法，通常是在有效期限内评价摊入管理费用。第三节、企业资产管理与资本经营（四）递延资产、其他资产管理1、递延资产指企业发生的不能全部计入当年损益，应当在以后年度内分工期摊销的各项费用，包括开办费、以经营租赁方式租入的固定资产改良支出等费用。 开办费 是企业在筹建期间实际发生的各项费用。包括筹建期间人员的工资、差旅费、办公费等。 租入的固定资产改良支出 企业从其他单位或个人租入的固定资产，依合同享有使用权。租入企业应承担对租入固定资产进行修理和改良的责任，即发生的修理和改良支出全部由承租方负担。 第三节、企业资产管理与资本经营2、实质是一种费用，费用的效益要期待于未来，支出的总额较大。3、递延资产

14、管理要解决的问题解决开办费的的构成。确定分摊期限第三节、企业资产管理与资本经营二、企业的资本经营（一）企业的资本经营的含义及重要性1、定义指资本的所有者或经营者以资本的一种或多种形态为运营对象，使之与其他生产要素相互结合，优化配置，将其投入某一产业或多个产业，进行有效经营，以实现理想的盈利和价值增值的活动。第三节、企业资产管理与资本经营2、企业开展资本经营的重要性有利于扩大企业的经营视野，扩展其经营领域；有利于推动企业产权制度改革，进行产权重组，形成合理的产权结构，促进企业经营多元化和规模扩大化；资本经营为企业开辟了一条低成本扩张的成长途径；资本经营是企业高层领导的主要职责，是企业的重大战略性

15、课题。第三节、企业资产管理与资本经营（二）企业开展资本经营的途径1.通过企业重组开展资本经营 指企业之间的进行的重组，企业通过收购、兼并、合并等形式进行重组，转变为实力强大的集团公司，在更大的规模上开展资本经营活动，提高企业核心竞争力。2.通过企业内部资产重组开展资本经营通过企业资本结构的优化来更好地开展资本经营。（固定资产与流动资产。）第三节、企业资产管理与资本经营3.通过产权重组开展资本经营 通过调整企业产权结构，改变单一的产权主体的情况。4.开展有形资本的经营（机器、厂房、原材料、产地等）5.开展无形资本的经营（专利、技术、商标、品牌著作权等非物质化的生产要素）第四节、企业财务分析一、财

16、务分析的作用与要求1、定义： 企业经营者或利益相关者通过对企业会计报表、统计资料等提供的会计信息，利用专门的方法来了解和分析企业经营活动过程及其规律，掌握影响企业的财务状况和经营结果，揭示企业未来发展趋势，为进行有关决策提供依据所开展的一项工作。第四节、企业财务分析2、财务分析的作用通过财务分析，帮助企业经营者掌握企业财务状况和经营成果，及时发现有关重大问题，为正确进行经营决策，解决经营问题，提高企业经济效益，起着重大的促进作用；通过财务分析，可以使政府了解企业会计信息，为进行宏观决策，制定政策提供客观依据；为政府有关财政、税务、银行和审计等部门加强经济监督、正确引导企业起着调控作用；通过财务

17、分析，帮助企业的投资者和债权人了解和掌握企业的经营活动过程与结果，为他们正确地进行投资决策和信贷决策，提供科学依据，为企业引资起着桥梁作用。第四节、企业财务分析3、财务分析的要求明确报表使用者的要求； （投资者、债权人、管理者）搜集必要的分析资料；选择正确的分析方法；确定适当的评价标准。（过去的绩效、同行业先进或者平均水平）第四节、企业财务分析二、财务分析的基础（一）资产负债表1、定义 从总体上概况反映企业在一定期间全部资产、负债和所有者权益的会计报表。第四节、企业财务分析2、资产负债表主要内容：(1)企业所拥有的各种资产按资产的流动性大小不同，流动资产类由货币资金、交易性金融资产、应收账款、

18、预付账款、其他应收款、存货和待摊费用等项目组成。 非流动资产类由持有至到期投资、可供出售金融资产、长期股权投资、固定资产、无形资产和长期待摊费用等项目组成。 第四节、企业财务分析(2)企业所负担的债务按负债的流动性不同，流动负债类由短期借款、应付账款、预收账款、应付职工薪酬、应交税费、应付股利、其他应付款、等项目组成。 非流动负债类由长期借款和应付债券组成。 第四节、企业财务分析(3)企业所有者在企业所持有的权益；按所有者权益的来源不同，由实收资本、资本公积、盈余公积和未分配利润等项目组成。 (4)企业未来财务状况的变动趋势。第四节、企业财务分析3、资产负债表上面的分类与排列资产负债所有者权益

19、第四节、企业财务分析（二）损益表1、定义用来反映企业在一定会计期间内的经营成果及其分配情况的会计报表。2、内容：收益；所有费用；报告期利润总额和净利润额。第四节、企业财务分析3、作用： 可以正确反映和评价企业的经营成果状况，掌握企业净利润增减的原因；准确评估企业投资的价值和获利能力，衡量在经营管理上成功的程度；判断投资者所投入资本的安全程度；判断企业在未来一定时期内的盈利趋势。第四节、企业财务分析（三）现金流量表1、定义 反映企业在一定会计期间内从事经营活动、投资活动、筹资活动等对现金及现金等价物产生影响的会计报表。2、作用可供报表使用者评估企业在未来会计期间产生净现金流量的能力；评估企业偿还

20、债务及支付企业所有者的投资报酬的能力；分析企业的利润与营业活动所产生的净现金流量发生差异的原因；会计年度内影响或不影响现金的投资活动者。第四节、企业财务分析3、主要内容经营活动产生的现金流量投资活动产生的现金流量筹资活动产生的现金流量第四节、企业财务分析三、财务表表分析1、定义根据不同的目的和需要，对企业编制的资产负债表、损益表、现金流量表分别采用不同的分析方法和分析手段进行分析，以判断企业的财务状况及经营成果是否令人满意，找出问题及时解决。第四节、企业财务分析（一）企业的财务安全状况分析1、资产负债率 由他人资本提供的借贷资本占企业总资产的比重大小。其公式为：资产负债率=负债/总资产*100%第四节、企业财务分析2、负债比率反映了企业的借入资本与企业的自有资本的比例关系。公式：负债比率=负债/企业自有资本*100%第四节、企业财务分析3、固定比率指企业的固定资产所占有的资本被长期固定化的程度。公式：固定比率=固定资产/自有资产*100%第四节、企业财务分析（二）企业偿债能