个人理财重点(共42页)

1、个人(grn)理财重点：一、认识(rn shi)个人理财 财务目标(mbio)：财务安全、财务自由 财务安全：收入支出 财务自由：投资收入支出 (收入：工资类收入、投资类收入、其它收入） 个人理财： 人、钱、人2、为什么要进行个人理财（1）、马斯洛需求层次理论 （hierarchy theory of needs）（2）莫迪利安尼的生命周期假说(Life Cycle Hypothesis,LCH)人的一生分为年轻时期、中年时期和老年时期三个阶段。（女妖斯芬克司 之迷） 由收入的不同阶段组成的人生即个人财务生命周期 。理性的消费者总是期望自己的一生能够比较安定地生活，使一生的收入与消费相等 。所

2、以人们需要在更长的时间范围内计划他们的生活消费开支，以达到他们在整个生命周期内消费的最佳配置，实现一生消费效用最大化。(3)对抗通货膨胀3、个人理财的内容(1).个人理财的基本原则 (2).个人理财的基本内容 (3).个人理财规划的流程个人理财的基本原则： 量入为出原则经济效益原则安全性原则变现原则因人制宜原则终生理财原则快乐理财原则提高素质原则个人理财的基本内容和流程：理财是针对整个一生而不是某个阶段的规划，它包括个人生命周期每个阶段的资产、负债分析，现金流量预算和管理，个人风险管理与保险规划，投资目标确立与实现，职业生涯规划，子女养育及教育规划，居住规划，退休计划，个人税务筹划及遗产规划等

3、多个方面。 4、个人理财业务的产生与发展起源于美国，在20纪30年代由保险营销人员提供最早的个人财务规划服务。从20世纪60年代末到90年代，在发达国家特别是美国，个人理财发展为一个全新的金融服务业，并占据个人金融服务领域第一的位置。中国，个人理财业务20世纪90年代以后发展起来的。二、个人理财基础知识（个人理财(l ci)基础知识包括：宏观经济、财务、金融、税务、法律、数学等方面基础知识）（一）财务(ciw)知识1、个人(grn)（家庭）财务记录财务管理活动个人理财记录一览表个人（家庭）财务记录2、个人（家庭）财务报表 理财记录是零散的信息，必须经过总结归纳才能为理财活动提供有效的信息。 个

4、人（家庭）财务报表的编制可以提供有关你现在的财务状况和收入支出的信息，记录你的财务活动信息，衡量你向自己财务目标的进展。个人（家庭）资产负债表报告某一时点个人或家庭的资产和负债状况的财务报表，又称净资产表。家庭资产投资资产/生息资产（现金、存款、股票、投资住房、收藏品）自用资产/个人消费资产（家具、电器、自用住房、珠宝首饰）家庭负债按期限分类：流动负债（信用卡透支、应付租金）长期负债（住房贷款、消费贷款）按用途分类：投资负债消费负债家庭净资产家庭净资产=家庭资产-家庭负债净资产的重要性在于，了解自己拥有多少可支配的财产以后再实施投资计划。资产负债表显示的是静态数据 ，并不揭示资产和负债是如何形

5、成的。现金收支表 概括某段时间内现金收入和支付的财务报表，又称现金流量表。现金流入现金流出=盈余（赤字）收入工薪收入：人力资本创造的收入，如：工资、薪金、奖金、年终加薪、劳动分红、津贴、补贴等投资收入/理财收入：已有资产衍生出的收入，如：利息、股利、房租、资本利得、资产增值等支出消费支出：衣食住行、教育、娱乐、医疗、保障型保险支出，一般不计提折旧、不摊销费用投资支出：投资导致的费用支出，如：债务利息偿付支出、投资手续费盈余/赤字 盈余/赤字=收入-支出支出大于收入，说明应控制支出，以使收支平衡。收入大于支出，说明(shumng)可以再进行投资。资产(zchn)负债表和现金流量表的关系 个人（家

6、庭(jitng)）财务报表比率分析 月结余比率 月结余比率=（月收入月支出）月收入参考值：0.3左右。（月收入指税后收入）投资与净资产比率投资与净资产比率=投资资产净资产参考值：0.5左右负债比率负债比率=负债总额总资产参考值：低于0.5，不宜接近0负债收入比率负债收入比率=负债收入参考值：小于0.4流动性比率流动性比率=流动资产每月支出参考值：3左右。（流动资产指现金或现金等价物）（二）宏观经济常识重要的经济数据：国内生产总额（GDP）、经济增长率、失业率、消费者物价指数(CPI)、生产者物价指数 (PPI) 利率、经常帐户、贸易收支消费者信心指数耐用品订单、工厂订单 、新屋开工率1、国内生

7、产总值1、国内生产总值（Gross Domestic Product,简称GDP） 在一定时期内(一个季度或一年)，一个国家或地区的经济中所生产出的全部最终产品和劳务的价值，常被公认为衡量国家经济状况的最佳指标。 GDP通常用来跟去年同期作比较，如有增加，就代表经济较快，有利其货币升值；如减少，则表示经济放缓，其货币便有贬值的压力。GDP是计算期内生产的最终产品价值，因而是流量而不是存量。GDP一般仅指市场活动导致的价值。那些非生产性活动以及地下交易、黑市交易等不计入GDP中，如家务劳动、自给自足性生产、赌博和毒品的非法交易等。国内生产总值通常(tngchng)用来跟去年同期作比较，如有增加，

8、就代表经济较快，有利其货币升值；如减少，则表示经济放缓，其货币便有贬值的压力。 例：美国(mi u)，国内生产总值能有3%的增长，便是理想水平，表明经济发展是健康的，高于此水平表示(biosh)有通货压力；低于1.5%的增长，就显示经济放缓和有部分衰退的迹象。 计算公式 （支出法 ）：GDP = C + I + G + X M国内生产总值 = 消费 + 投资 + 政府消费支出 + 出口 - 进口 （消费、投资、出口拉动经济三套车）中国基尼系数超“警戒线” 基尼系数(Gini Coefficient)为意大利经济学家基尼（Corrado Gini，1884-1965）于1922年提出的，定量测定

9、收入分配差异程度。 在0和1之间，是国际上用来综合考察居民内部收入分配差异状况的一个重要分析指标。 低于0.2收入绝对平均 0.2-0.3收入比较平均0.3-0.4收入相对合理 0.4-0.5收入差距较大0.5以上收入差距悬殊.通常把0.4作为收入分配差距的“警戒线”，根据黄金分割律，其准确值应为0.382。基尼系数低于0.2表示收入过于公平；而0.4是社会分配不平均的警戒线，故基尼系数应保持在0.20.4之间，低于0.2社会动力不足；高于0.4，社会不安定。一般发达国家的基尼指数在0.24到0.36之间，日本为0.23,美国偏高，为0.4。我国改革开放前的基尼系数为0.16（是绝对平均主义造

10、成的），中国大陆基尼系数2010年超过0.5，由于部分群体隐性福利的存在，中国实际收入的差距还要更高。中国基尼系数高于所有发达国家和大多数发展中国家。这应该引起高度警惕，否则将会引发一系列社会问题，进而造成社会动荡，危及政权。 2、宏观经济政策 （）、宏观经济政策的四大目标 ：充分就业、物价稳定、经济增长和国际收支平衡 。充分就业 有能力工作的人都可以找到有报酬的工作。存在4%6%的失业率是正常的，此时社会经济处于充分就业状态。非自愿性失业和摩擦性失业。非自愿性失业： 又称“需求不足的失业”，指工人愿意接受现行工资水平与工作条件，但仍找 不到工作而形成的失业 。摩擦性失业：某种正常原因造成的暂

11、时失业，如劳动力流动、寻找新工作、季节性原因等。只有非自愿性失业消失，社会才算实现了充分就业。 物价稳定指价格总水平的稳定，就是控制(kngzh)通货膨胀。通货膨胀(tnghu pngzhng) ：纸币发行量超过商品流通中的实际(shj)需要的货币量而引起的纸币贬值、物价上涨现象。 度量通货膨胀的指标 ：消费物价指数（ consumer price index ，CPI ）反映与居民生活有关的产品及劳务价格统计出来的物价变动指标，通常作为观察通货膨胀水平的重要指标 。生产者物价指数（Producer Price Index, PPI）衡量各种商品在原料，半成品和最终产品等三个生产阶段的的价格变

12、化情形。衡量企业购买的一篮子物品和劳务的总费用。 GDP平减指数（ GDP deflator）平减指数，又称GDP缩减指数，是指没有扣除物价变动的GDP增长率与剔除物价变动的GDP增长率之差。它的计算基础比CPI广泛得多，涉及全部商品和服务，除消费外，还包括生产资料和资本、进出口商品和劳务等。因此，这一指数能够更加准确地反映一般物价水平走向。通货膨胀程度：爬行的：1%3%温和的：3%6%严重的：6%9%飞奔的：10%50%恶性的：50%（超过3%引起注意）2、宏观经济政策 通货膨胀成因：需求拉上的通货膨胀 成本推进的通货膨胀结构失调型通货膨胀输入型通货膨胀 预期和通货膨胀惯性 混合推进的通货膨

13、胀通货紧缩？表现：流通货币减少，购买力下降，物价之下跌，失业率升高及经济衰退。我国的通货膨胀经济增长指国民主产总值的增长必须保持合理的、较高的速度。经济增长的核算通常以本年度的GDP总量对比往年的GDP总量，而得出经济增长的百分比（经济增长率）。因为经济基数不同，发展中国家的经济增长率往往(wngwng)高于发达国家经济的增长率。经济增长可以增加(zngji)一个国家的财富并且增加就业机会。经济正增长一般被认为是整体经济景气的表现。经济负增长就叫做经济衰退。通常情况(qngkung)下，只有当国内生产总值连续两个季度持续减少，才被称为经济衰退。 经济增长的方式即粗放型经济和集约型经济粗放型：主

14、要依靠增加资金、资源的投入来增加产品的数量，推动经济增长的方式。集约型：则是主要依靠科技进步和提高劳动者的素质来增加产品的数量和提高产品的质量，推动经济增长的方式。 我国的经济增长率我国的经济增长率国际收支平衡 国际收支是一个国家或地区在一定时期内，与其他国家或地区所发生的全部国际经济交易以货币表现的系统记录。 主要内容 ：经常项目（贸易收支、 劳务收支等 ）资本项目（直接投资、间接投资等）储备资产变化等一国的国际收支状况不仅反映了这个国家的对外经济交往情况，还反映出该国经济的稳定程度 。我国的进出口贸易2010年，我国贸易规模仅次于美国居世界第二位。出口规模逐年扩大，从2001年的世界第六位

15、上升到2010年的世界第一位，占全球出口比重由2001年的7.3%提高到2010年的9.6%。从进口看，我国国内市场进一步国际化，进口规模从2001年的世界第六位上升到2010年的第二位，成为仅次于美国的第二大国际市场。欧盟、美国、日本为我国三大贸易伙伴国。我国的服务贸易2010年，中国服务进出口(按国际收支口径统计，不含政府服务，下同)总额达3624.2亿美元，其中服务出口1702.5亿美元，是服务进口 1921.7亿美元，中国服务出口居世界第四位(前三位依次为美国、德国、英国);进口居世界第三位(前两位依次为美国、德国)。三大贸易伙伴双边贸易额合计占我国进出口总额的比重为39.1%， 我国

16、的利用外资利用外资规模居全球第二位。连续18年位居发展中国家首位。2010年中国对外直接投资跃居全球第五，但仍然属于初级阶段。截至2010年底，我国对外直接投资总规模为3172亿美元，仅占全球投资存量的1.6。对外投资国别已覆盖170多个国家和地区，主要集中在亚洲和拉丁美洲地区的发展中国家。 我国外汇储备(wi hu ch bi)全球第一菲利浦斯曲线(qxin) ：表示通货膨胀(tnghu pngzhng)与失业之间关系的曲线 。通货膨胀高时,失业率低;通货膨胀率低时,失业率高 。（1957 ，新西兰 ）（2）、货币政策中央银行为实现既定的经济目标，运用各种工具调节货币供给和利率，进而影响宏观

17、经济的方针和措施的总和。 内容: 目标、工具、效果一般性货币工具（三大工具）：法定存款准备金率法定存款准备金是指金融机构为保证客户提取存款和资金清算需要而准备的在中央银行的存款。中央银行要求的法定存款准备金占其存款总额的比例就是法定存款准备金率。 2012年2月24日存准率下调0.5个百分点后，大型金融机构执行20.5%的标准，中小金融机构则为17%。 再贴现率再贴现率（Rediscount Rate）再贴现是相对于贴现而言的，商业银行在票据未到期以前将票据卖给中央银行，得到中央银行的贷款，称为再贴现。中央银行在对商业银行办理贴现贷款中所收取的利息率，称为再贴现率。公开市场业务公开市场业务是指

18、中央银行通过买进或卖出有价证券，吞吐基础货币，调节货币供应量的活动。选择性货币政策工具 ：消费信用控制，证券市场信用控制，不动产信用控制，道义劝告 。利率手段在中国类型 ：扩张性货币政策：降低法定存款准备率；降底再贴现利率 ；公开市场操作回购有价证券放出资金。增加货币供应量、降低利率，刺激经济。紧缩性货币政策（3）财政政策政府根据稳定经济的需要，通过财政支出与税收政策来调节总需求。包括财政支出政策和财政收入政策两方面。内容：目标、工具、效果财政收入税收收入（税）最主要的形式 ，征收面最广、 最稳定可靠。利润收入（利）国有企业税后利润上缴部分和参股企业中的股金分红。债务收入（债）国库券、经济建设

19、券、 外国 债券。其他收入（费）服务费、罚款、没收财产。财政支出经常性支出：满足公共部门正常运转和社会保障等民生需求，补偿方式是税收。（公共财政、吃饭财政） 生产性支出：与社会物质(wzh)生产直接相关的支出，补偿方式一是税收，二是国债。支出功能(gngnng)分类1.一般(ybn)公共服务2.外交3.国防4.公共安全5.教育6.科学技术7.文化体育与传媒8.社会保障和就业 类型：扩张性财政政策：减税、增支，扩大赤字 ，刺激社会总需求 。 紧缩性财政政策：增税、减支，压缩赤字或增加盈余，减少和抑制总需求 。 财政政策和货币政策是国家进行宏观调控的两种基本手段 。财政政策和货币政策需要紧密配合。

20、目前的各国财政政策和货币政策。3、经济周期 经济周期 (Business cycle)经济运行中周期性出现的经济扩张与经济紧缩交替更迭、循环往复的一种现象经济周期分为繁荣、衰退、萧条和复苏四个阶段（或者衰退、谷底、扩张和顶峰四个阶段）。类型： (1)基钦周期即短周期 ：3-4年 。（1923 ，英国 ）(2)朱格拉周期即中周期：910年 。（1860, 法国 )(3)康德拉季耶夫周期即长周期 ：50-60年 。 （1926 ，俄国）(4)库兹涅茨周期 (另一种长周期 )：15-25年 。(1930,美国 ) (5)熊彼特周期 (一种综合) (1939,奥地利 )一个长周期包括6 个中周期，每一

21、个中周期包括三个短周期。短周期约为40个月，中周期约为910年，长周期为4860年。 他以重大的创新为标志，划分了三个长周期。第一个长周期从18世纪80年代到1842年，是“产业革命时期”； 第二个长周期从1842年到1897年，是“蒸汽和钢铁时期”； 第三个长周期从1897年以后，是“电气、化学和汽车时期”。在每个长周期中仍有中等创新所引起的波动，这就形成若干个中周期。在每个中周期中还有小创新所引起的波动，形成若干个短周期。经济大气候 ：经济衰退的普遍特征：消费者需求、投资急剧下降；对劳动的需求、产出下降、企业利润急剧下滑、股票价格和利率一般也会下降。 经济繁荣的普遍(pbin)特征：略（三

22、）金融(jnrng)知识1、货币的现代(xindi)定义(货币层次的划分 )M0：现金流通量；M1：M0+各种活期存款；M2：M1+各种定期存款 M3：M2+各种准货币划分的依据：流动性 （变现性）2、货币的发行与创造（1）货币(M1) ：现金货币+存款货币现金货币由中央银行发行，是基础货币的一部分。存款货币由商业银行创造，受到很多因素的制压。(2)相关概念基础货币：是中央银行的负债，包括社会公众手持现金、商业银行的库存现金、法定存款准备金与超额存款准备金。基础货币又称“强力货币”或“高能货币”。基础货币投放渠道(中央银行的资产业务）： 再贷款、再贴现； 金银、外汇储备； 公开市场业务买入有价

23、证券。原始存款与派生存款原始存款：是指银行吸收的现金存款或中央银行对商业银行再贷款、再贴现所形成的存款。原始存款能够形成商业银行准备金，是商业银行创造信用的基础。派生存款：商业银行在原始存款的基础上通过放款、投资和贴现（资产业务）而形成的存款。（3）派生存款的创造 创造过程： 假设：客户存在贷款需求；商业银行吸收原始存款后除了保留一定法定准备金，其余部分全部贷出；客户取得银行贷款后不提取现金，而是转入其在银行的活期存款账户。影响派生存款创造的制约因素：法定存款准备金率：中央银行规定的商业银行和存款金融机构必须缴存中央银行的法定准备金占其存款总额的比率。存款准备金制度有利于保证金融机构对客户的正

24、常支付，并且逐步成为重要的货币政策工具。现金漏损率：现金漏损是指一部分通货流出银行系统被公众持有。现金漏损额占存款总额的比例叫现金漏损率。超额准备金率：超额准备金是商业银行从存款中留下的、法定准备金以外的现金，用于支付客户意外的提现与借款。超额准备金与存款总额(zng )的比例即超额准备金率。活期存款(hu q cn kun)转入定期存款的比例（t）:中央银行规定，对于定期存款也需交纳一定的低于活期存款(hu q cn kun)的法定准备金。 存款货币创造乘数公式: m=1/（r+k+e+trt）中央银行的行为：原始存款是基础货币的一部分，基础货币是央行的负债，由央行创造；法定存款准备金率由央

25、银决定；央行还可以影响公众的行为(中央银行在货币扩张机制中的作用）3、金融市场（1）定义：金融市场是通过金融资产的交易实现资金融通的场所。构成：交易场所：有形或无形；主体：供给者和需求者；客体：金融工具；运行机制：价格；保证：法律、法规。（2）金融工具基本特征：偿还性、流动性、风险性、收益性。金融工具=金融商品=信用工具=金融资产分类：直接金融工具和间接金融工具； 短期金融工具和长期金融工具。 原生金融工具和衍生金融工具。（2）分类按交易对象：信贷市场、证券市场、票据市场、外汇市场、黄金（金银）市场、信托市场、保险市场、同业拆借市场、存单市场等。按交易期限：金融市场可分为短期资金市场（货币市场

26、）和长期资金市场（资本市场）。按交易的方式：一级市场和二级市场。按交割时间：现货市场和期货市场。按交易的区域：国内金融市场和国际金融市场。综合：货币市场、资本市场、外汇市场、黄金市场。资本市场（狭义的金融市场）：一级市场和二级市场。（3）货币市场：融通短期资金的市场(1年)。包括同业拆借市场、回购协议市场、商业票据市场、银行承兑汇票市场、短期政府债券市场、大面额可转让(zhunrng)存单市场等。特点(tdin)：期限短、风险小、流动性强、安全性高、批发市场。（4）资本(zbn)市场融通长期资金的市场（1年）。包括中长期银行信贷市场和有价证券市场（股票、债券）。特点:交易的主要目的是解决长期投

27、资性资金的供求需要，收益较高而流动性较差，价格变动幅度大。（5）衍生金融市场金融远期合约、金融期货、金融期权互换、远期协议等特点：规避风险、杠杆效应、高风险性、复杂多变、创新不断。 （6）作用宏观上：优化资源配置、实现储蓄一投资转化、传导货币政策等。微观上：发现价格、提供流动性、降低搜寻成本和信息成本等。4、货币的时间价值富兰克林死于1790年。他在自己的遗嘱中写道，他将分别向波士顿和费城捐赠1000元，捐款将于他死后200年赠出。1990年时，付给费城的捐款已经变成200万，而给波士顿的已达到450万。请问两者的年投资回报率各为多少？在不考虑通货膨胀和风险性等因素下, 作为资本使用的货币在使

28、用过程中随着时间的推移而具有增值的能力。（1）利息和利率利息：资本所有者让渡资本的使用权而获得的补偿。利率：资金的使用价格。利率利息本金利率有年率、月率、日率，相互可以换算。月利率=日利率30；年利率=月利率12。收益的资本化利息已经被看做是收益的一般形态。任何有收益的事物，都可以通过收益与利率的对比而倒算出它相当于多大的资本金额。这称之为“资本化”。 收益资本化在经济生活中被广泛地应用: 例1:地价=土地年收益/年利率 例2:人力资本价格=年薪/年利率 例3:股票价格=股票收益/市场利率（2）单利 ：只计算本金的利息，本金产生的利息不计入本金计算利息。例：将1000元存入银行，利率假设为10

29、%，一年后、两年后、三年后的本利和是多少？（单利计算）一年后：1000（1+10%）1100（元）两年后：1000（1+10%2）1200（元）三年后：1000（1+10%3）1300（元） （单利的利息每年都相同）公式(gngsh)P(1+ ni) P本金(bnjn)；i利率(ll)；S本利和；n时间。 （3）复利：不仅计算本金，并且将本金在一定时期所产生的利息也要加入本金一起计算利息。（利滚利 ） 例：将1000元存入银行，利率假设为10%，一年后、两年后、三年后的终值是多少？（复利计算）一年后：1000（1+10%）1100（元）两年后：1000（1+10%）（1+10%）1210 三年

30、后：1000（1+10%） （1+10%）（1+10%） 1331（元） 公式：F=P(1+i)n P本金；i利率；F本利和；n时间。单利法和复利法下货币时间价值不同，复利反映利息的本质特征。一年中计息次数越多，其终值就越大。例：存入银行1 000元，年利率为12%，计算按年、半年、季、月的复利终值。1 按年复利的终值F11 000（1+12%）1 120（元）2 按半年复利的终值F21 0001+（12%/2）21 123.6（元）3按季复利的终值F31 0001+（12%/4）41 125.51（元）4按月复利的终值F41 0001+（12%/12）121 126.83（元）投资翻倍的 “

31、72法则”在利率给定的情况下，一笔投资需要多长时间才能翻倍?“以1%的复利来计息，经过72年以后，你的本金就会变成原来的1倍”。 使时间翻倍的时间长度利率(%) 72律 准确值 4 18 17.67 5 14.4 14.21 6 12 11.9 7 10.29 10.24 8 9 9.01 10 7.2 7.27 12 6 6.12 18 4 4.194、货币(hub)的时间价值某企业(qy)向银行借款20万元，年复利率为12%,期限(qxin)为4年,计算4年后企业应该归还的本利和。F=P(1+i)n=20(1+12%)4=31.47万元(1+i)n称为复利终值系数,简单写成CFi,n,或者

32、用符号 (F/P，i，n) 表示F=PFi,n复利终值系数可以查“复利终值系数表”。 富兰克林死于1790年。他在自己的遗嘱中写道，他将分别向波士顿和费城捐赠1000元，捐款将于他死后200年赠出。1990年时，付给费城的捐款已经变成200万，而给波士顿的已达到450万。请问两者的年投资回报率各为多少？对于费城的年回报率，有以下算式:1000=2000000(1+r)200(1+r)200=2000r=3.87%同理我们可以得到波士顿的年投资回报率为4.3%（4）终值和现值F=P(1+i)nF本利和（终值）终值：指一定数量的本金在一定的利率下计算出的若干时期以后的本金和利息。P本金（现值）现值

33、：未来一定时间的特定资金其现在的价值。即为取得未来一定本利和现在所需要的本金。 P=F/（1+i）n； P=F（1+i）-n（1+i）-n称为复利现值系数，简单写为DFin,或者用符号 (P/F，I，n)表示。复利现值系数可以查“复利现值系数表”。 假设你三年后需要20万元来支付读研究生的学费，投资收益率是8%，今天你需要拿出多少钱来投资？已知终值（20万）、利率（8%）、投资时间3年），那么现值是：200000现值（1+8%）3现值=200000（1+8%）-3 =158760.64元假设你现在21岁，每年收益率10%，要想在65岁时成为百万富翁，今天你要一次性拿出多少钱来投资？100000

34、0=P(1+10%)44P=1000000(1+10%)44=15091当然，我们忽略了税负和其他因素，但是现在(xinzi)你需要的是筹集15091元（4)年金假设(jish)你现在21岁，每年(minin)收益率10%，要想在65岁时成为百万富翁，每年你要拿出多少钱来投资？年金是指一定时期内一系列相等金额的收付款项。按照收付的次数和支付的时间划分，年金可以分为普通年金、先付年金、递延年金和永续年金。 普通年金：每期期末有等额的收付款项的年金，又称后付年金。按图3的数据，假如i6%，第四期期末的100元有3个计息期,终值 100（1+6%）；第二期期末的100元，有2个计息期，其复利终值为1

35、00（1+6%）2=112.36元；第三期期末的100元，有1个计息期，其复利终值为100（1+6%）=106元；而第四期期末的100元，没有利息，其终值仍为100元。将以上四项加总得437.46元，即为整个的年金终值。 F=A+A(1+i)+ A(1+i)2+ A(1+i)3+-+ A(1+i)推导出普通年金终值的计算公式例：某公司每年在银行存入4 000元，计划在10年后更新设备，银行存款利率5%，到第10年末公司能筹集的资金总额是多少？在年金终值的一般公式中有四个变量F，A，i，n，已知其中的任意三个变量都可以计算出第四个变量。例：某公司计划在8年后改造厂房，预计需要400万元，假设银行

36、存款利率为4%，该公司在这8年中每年年末要存入多少万元才能满足改造厂房的资金需要？ 每年存1.4万,年回报20%,40年后1亿281万每年存1万10%回报,40年后500万三、理财基本内容介绍理财基本内容：现金规划 、消费支出规划 、教育规划 、投资规划 、保险规划、税务规划 、养老规划、遗产规划等。投资规划包括股票、债券、基金、外汇、黄金、金融衍生工具、房地产、艺术品等投资规划。投资规划投资：实物资产投资和金融资产投资现代投资金融资产投资证券投资（著作 投资学=证券投资）（一）、 现金规划 现金规划是理财规划的首要、必须的规划。 1、定义 为了满足个人或家庭的短期需求(xqi)而进行的管理日

37、常的现金、现金等价物、短期融资 的活动(hu dng)。 目标(mbio)： 使所拥有的资产保持一定的流动性，满足个人或家庭支付日常家庭生活费用的需要。同时，使流动性较强的资产保持一定的收益。 1、定义流动性： 资产在保持价值不受损失的前提下变现的能力。 现金等价物：流动性较强的活期储蓄、各类银行存款和货币市场基金等金融资产。 2、货币流动性需求理论（凯恩斯） （1）交易动机（需求）：取决于收入水平 （2）预防动机（需求）：取决于收入水平 （3）投机动机（需求）：取决于利率水平 3、现金规划中常见量化分析指标流动性比率 = 流动性资产/每月支出= 3（收入不稳定的客户或家庭，流动性资产维持在3

38、-6个月左右月水后收入的水平）现金及现金等价物的配置比例 现金：1/3 活期储蓄及货币市场基金：2/3短期需求：手头现金满足；预期的或者将来的需求：各类储蓄或者短期投、融资工具来满足。4、现金规划的一般工具 现金规划的一般工具 ：现金储蓄货币基金 （1）现金现金流动性最强 ； 持有现金的收益率低，通胀情况下甚至是负收益（即贬值）。 （2）储蓄 活期储蓄、定活两便、整存整取、零存整取、存本取息、个人通知存款、定额定期。 （借记卡也可实现活期帐户管理功能，并常附加转帐、买基金、炒股等附加理财功能） 储蓄流动性较强，但收益率较低，在目前低于CPI （居民消费物价指数）指数。 活期储蓄：一元起存，多存

39、不限，储蓄机构发给存折，凭折存取，开户后可随时(sush)存取，每年6月30日结息一次，全部支取时，按销户日挂牌公告的活期储蓄利率(ll)计息。但是，自2005年9月21日起，个人活期(huq)存款按季结息，按结息日挂牌活期利率计息，每季末月的20日为结息日。未到结息日清户时，按清户日挂牌公告的活期利率计息到清户前一日止。定活两便：一般50元起存。存期不满三个月，按活期计息，存期三个月以上不满半年的，按三个月定期存款利率打六折计息；存期半年以上，不满一年的，按半年定期存款利率打六折计息；一年以上无论存期多长，均按一年期存款利率打六折计息。 整存整取定期储蓄：一般50元起存，多存不限，存期分三个

40、月、半年、九个月、一年、二年、三年和五年，到期凭存单支取本息。存期越长，利率越高。储户还可以根据本人意愿办理定期存款到期约定或自动转存业务。零存整取定期储蓄：每月固定存额，一般5元起存，存期分一年、三年、五年，存款金额由储户自定，每月存入一次，中途如有漏存，应在次月补存，未补存者，到期支取时按实存金额和实际存期计息。 存本取息储蓄：一次存入本金，金额起点一般为1000元，可记名。预留印鉴或密码，可挂失。存期分为一年、三年、五年。开户时由银行发给储户存折，约定每一个月、三个月或半年领取一次。取款时储户凭存折到原开户行填写取款凭证后领取本金。如到期日未领取，以后可随时领取。整存领取不得部分提前支取

41、。个人通知存款：个人通知存款是指存款人在存入款项时不约定存期，支取时需提前通知金融机构，约定支取日期和金额方能支取存款的一种储蓄方式。根据储户提前通知时间的长短，分为1天通知存款与7天通知存款两个档次。个人通知存款的最低起存金额为5万元，最低支取金额为5万元，存款人需一次性存入，可以一次或分次支取。定额定期储蓄：存款金额固定、存期固定的一种定期储蓄业务。简称“双定”。这种储蓄事先在存单上印有存款金额，通常有10元、20、50、100、500、1000元等。随着社会经济的发展，存单面额有不断加大的趋势。该储蓄由于事先印好面额，因此存取手续较为简便，有利于提高工作效率，方便储户。定额定期储蓄存期为

42、一年，到期凭存单支取本息，可以过期支取，也可以提前支取。一次取清，不办理部分支取。利率和计算方法与整存整取定期储蓄相同。存单上不记名、不预留印鉴、也不受理挂失，可以在同一市县辖区内各邮政储蓄机构通存通取。储蓄小巧门滚动储蓄法（连月存储法）每月存入一定的钱款，所有存单年限相同，但到期日期分别相差1个月，也称12张存单法。这种存储方法能最大限度地发挥储蓄的灵活性，一旦急需，可支取到期或近期的存单，减少利息损失。储蓄小巧门存单4分存储法把钱存成4张存单(cndn)，在存款时最好都选择1年期限(qxin)的。把1万元分成(fn chn)4张存单存储，这样一来，假如有1000元需要周转，只要动用1000

43、元的存单便可以了，避免了需要1000元，也要动用“大”存单，减少了不必要的损失。 储蓄小巧门阶梯储蓄法此种方法既流动性强，又可获取高息。假定持有5万元，你可分别用1万元开设1张1年期存单，用1万元开设1张2年期存单，用1万元开设1张3年期存单，用1万元开设1张4年期存单(即3年期加1年期)，用1万元开设1张5年期存单，1年后，你就可以用到期的1万元，再去开设1张5年期存单，以后每年如此，5年后手中所持有的存单全部为5年期，只是每张1万元存单的到期年限不同，依次相差1年。这种储蓄方法是等量保持平衡，既可以跟上利率调整，又能获取5年期存款的高利息，也是一种中长期投资，适合家庭为子女积累教育基金和未

44、来子女的婚嫁资金等。储蓄小巧门利滚利存储法（驴打滚存储法）假如有3万元，你可以先考虑把它存成存本取息储蓄，在一个月后，取出存本取息储蓄的第一个月利息，再用这第一个月利息开设一个零存整取储蓄户，以后每月把利息取出来后，存入零存整取储蓄，这样不仅存本取息储蓄得到了利息，而且其利息又在参加零存整取储蓄后又取得了利息，可谓是鸡生蛋、蛋孵鸡，让家里的一笔钱，取得了两份利息，这种储蓄的方法，对工薪家庭为未来生活积累养老金和生活保障有着相当的优越性。储蓄小巧门通知储蓄法 适合手头有大笔资金准备用于近期开支的情况，假如手中有10万现金，打算近期首付住房贷款，但是又不想简简单单的存活期损失利息，这是就可以选择7

45、天通知存款储蓄。利率为1.71%，是活期利率0.72%的2.375倍。（3）货币基金货币基金是聚集社会闲散资金，由基金管理人运作，基金托管人保管资金的一种开放式基金，专门投向无风险的货币市场工具，区别于其他类型的开放式基金，具有高安全性、高流动性、稳定收益性，具有“准储蓄”的特征。货币基金投资工具：（一般期限在一年以内，平均期限120天），如国债、央行票据、商业票据、银行定期存单、政府短期债券、企业债券（信用等级较高）、同业存款、回购协议等短期有价证券。 类似于银行活期存款的产品，而收益却高于银行存款的低风险投资。流动性：T+1或T+2 T+7的通知存款安全性：投资品种决定了其风险几乎为零收益

46、性：高过通知存款，且无认购费、申购费、赎回费，仅有年费，总成本低，收益免交利息税，按日计算复利。认购起点低：500、1000元，再次购买以百元为单位递增 。基金单位资产净值固定不变，收益可再投资，增加基金份额。 收益(shuy)指标： 7 日年化收益率 每万份基金(jjn)单位收益 “每万份基金(jjn)净收益”当日基金净收益/当日基金份额总额10000 例如，4月11日兴业货币市场基金公布的“每万份基金净收益”为0.4986元，而同时这位投资者拥有10000份兴业货币市场基金，那么当天所能得到的分红就是0.49元，等到基金收益分配日时，基金公司会把近一个月来每天的收益进行加总，如加总的结果是

47、33元，那么分红的这一天，这位投资者的账户上就会多出33元的基金份额。他原来持有10000份基金，分红时就变成10033份了。 单日万份基金净收益在很大程度上依赖于基金所持证券或者存款的利息发放日落在哪一天，其本身并不具有反映基金收益能力的意义。为此，国际投资管理界流行将基金过往7天的净收益进行年度化调整，从而反映出投资组合的当前收益率状况，并便于投资者横向比较。对于七日年化收益率，如1月17日的“七日年化收益率”，就是把1月11日到1月17日“每万份基金单位收益”加总/7/10000*365*100%。“七日年化收益率”只是一个参考值，通过该数据不能直接估算出投资者目前的总收益，但是可根据它

48、来判断基金的大致运作情况。如：可以拿“七日年化收益率”与银行一年定期存款利率比较，以此来判断现在投资货币基金的收益是否高于银行一年定期存款 。货币市场基金均为开放式基金。货币市场基金通常被视为无风险或低风险投资工具，适合资本短期投资生息以备不时之需，特别是在利率高、通货膨胀率高、证券流动性下降，可信度降低时，可使本金免遭损失。 5、现金规划的融资工具信用卡其他银行融资方式保单质押融资典当融资应对突发、超额的现金需求 （1）信用卡指定商家购物消费或银行存取现金广义：贷记卡、准贷记卡、借记卡（银行卡）狭义：贷记卡（提供有明确信用额度的循环信贷帐户，可全部或部分归还）费用：利息：当期非现金交易自记账

49、日至到期还款日（含）为免息还款期。在免息还款期内还清当期全部透支金额无需支付利息。否则，自记账日起按全部透支金额日利率万分之五收取利息。年费：使用信用卡时，持卡人按年缴纳的费用。不开通使用信用卡，不会收取年费。（80元，年刷卡6次免年费，交行）滞纳金：当持卡人在到期还款日前（含）还款金额少于最低还款额时，按规定应向银行支付的费用。（按上期账单最低还款额未还部分的5%计收，最低10元或1美元，交行。） 超限费：超过信用额度刷卡消费时，持卡人应向银行支付的费用。分期付款手续费：指持卡人要求银行提供分期付款服务时，需向银行支付一定比例的服务费用。挂失手续费：信用卡正式挂失后，持卡人应向发卡银行支付的

50、费用。（50元 交行）信用卡理财(l ci)功能支出记录(jl)与分析资金调度：临时高额支出或短期资金需求(xqi)时可以临时高额调度、预借现金、循环信用建立信用：消费状况及还款记录信用卡的费用年费：(80元，年刷卡6次免年费，交行）利息：免息期内还清当期全部消费透支金额无需支付利息，否则，自记账日起按全部透支金额日利率万分之五收取利息。部分还款计息：总欠款0.05%（还款日消费日）（欠款余额）0.05%（帐单日还款日）消费日、对帐日、还款日 张先生的账单日为每月10日 4月10日银行为张先生打印的本期账单包括了他从3月11日至4月10日之间的所有交易账务； 本月账单周期张先生仅有一笔消费3月

51、30日，消费金额为人民币1000元； 张先生的本期账单列印“本期应还金额”为人民币1000元，“最低还款额”为100元； 不同的还款情况下，张先生的循环利息分别为： (1) 若张先生于5月5日前，全额还款1000元，则在5月10日的对账单中循环利息= 0元(2) 若张先生于5月5日前，只偿还最低还款额100元，该100元是在5月1日偿还的，则5月10日的对账单的循环利息=20.50元具体计算如下： 1000元 X 0.05% X 32 天 （3月30日-4月30日） + (1000元-100元) X 0.05% X 10 天 （5月1日-5月10日）-循环利息 = 20.50元 手续费：预借现

52、金每笔3的手续费，最低30元（境内）或3美元（境外），无免息期，甲方记帐日起至清偿(qngchng)日，日息0.05%，按月记复利(fl)。滞纳金：（按上期账单(zhn dn)最低还款额未还部分的5%计收，最低10元或1美元，交行。）挂失手续费：（50元，交行）优缺点：方便快捷，获取资金的时间价值预借现金需支付高额手续费和利息需缴年费或规定刷卡次数建议：利用其作为融资机会，用足免息期信用卡罚息案例南方都市报报道：唐先生到某银行办了一张信用卡用于日常生活消费，不知不觉刷卡上万元，他开始想方设法还款，但几个月下来还欠银行4000多元。由于一时没有资金来源，他便暂停还款。两个月后，他再去银行还钱，发

53、现4000多元欠款变成了1万余元。经查，多出来的近6000元欠款中，包含利息1623.66元、滞纳金3985.93元、超限费3.4元。显然，逾期还款全额罚息在里面占据了重头。 （2）其他银行融资方式个人临时贷款、个人房产装修贷款、个人旅游贷款、个人商铺贷款、个人小型设备贷款等。可靠、资金量最多、方便建议：保留存单国债，提高信用等级（3）典当融资将动产、财产权利、房屋等作为当物抵押给典当行，交付一定比例费用，取得当金，并在约定期限内支付当金利息，偿还当金，赎回当物的行为出当赎当续当：延长6个月绝当：逾期不续当或赎当种类汽车典当房产典当 房产所有人到齐，需第二住所证明 股票典当 不可典当的股票 优

54、缺点：信用要求低或无，可作动产或不动产抵押，手续简单，无需审批利息、手续费高，贷款规模小客户建议：适宜小额度的周转资金（二）股票1、定义股票是股份公司( fn n s)在筹集资金时向发行人发行的股份凭证。股票代表着其持有者（即股东）对股份公司的所有权。同股同权出资证明(zhngmng)、参与经营权、利润分配权股份公司( fn n s)2、特征不可偿还性、参与性、收益性、风险性、流动性、波动性。3、种类（1）普通股和优先股普通股：公司参与决策权、利润分配权、优先认股权、剩余资产分配权。优先股：股息固定、优先清算；没有参与决策权。（2）绩优股和垃圾股绩优股：业务优良公司的股票。垃圾股：业绩较差的公

55、司的股票。（3）周期型股票和防守型股票前者和经济周期的相关性强，例：房地产、航空第行业。后者和经济周期的相关性弱，例：饮料食品行业。（4）蓝筹股和红筹股蓝筹股：行业内占有重要支配性地位、业绩优良、成交活跃、红利优厚的大公司股票。红筹股：这一概念诞生于90年代初期的香港股票市场。中华人民共和国在国际上有时被称为红色中国，相应地，香港和国际投资者把在境外注册、在香港上市的那些带有中国大陆概念的股票称为红筹股。（5）A股、B股、H股、N股和S股A股：人民币普通股票。B股：是人民币特种股票。以人民币标明面值，以外币认购和买卖，在境内（上海、深圳）证券交易所上市交易的。H股：指注册地在内地、上市地在香港

56、的外 资股。 (6)国有股、法人股、社会公众股国有股减持大小非解禁（7）ST股、*ST股ST股 （special treatment ） 对财务状况和其他状况异常的上市公司的股票交易进行特别处理。（1998 ） 其中异常主要指两种情况：一是上市公司经审计两个会计年度的净利润均为负值, 二是上市公司最近一个会计年度经审计的每股净资产低于股票面值。 *ST 公司经营(jngyng)连续三年亏损，退市预警。 4、股票价格（1）面值：股份公司( fn n s)在所发行的股票票面上标明的票面金额，它以元股为单位，其作用是用来表明每一张股票所包含的资本数额。表明股票的认购者在股份公司的投资中所占的比例；首

57、次(shu c)发行股票时作为发行定价的依据。（2）净值股票的净值又称为账面价值，也称为每股净资产，是用会计统计的方法计算出来的每股股票所包含的资产净值。（3）股票的清算价格：一旦股份公司破产或倒闭后进行清算时，每股股票所代表的实际价值。（4）股票的发行价：当股票上市发行时，上市公司从公司自身利益以及确保股票上市成功等角度出发，对上市的股票不按面值发行，而制订一个较为合理的价格来发行，这个价格就称为股票的发行价。方式：平价、溢价、折价发行方式公募可以上市 私募不能或限制上市 承销方式只对公募 代销承销机构不负承购剩余额的风险 助销未达到合同规定的差额，承销者买进 包销由承销者承担全部发行风险

58、（5）股票的市价：股票在交易过程中交易双方达成的成交价，通常所指的股票价格就是指市价。（6）市盈率：市价与每股税后利润之比。一般情况下,一只股票市盈率越低,市价相对于股票的盈利能力越低，表明投资回收期越短，投资风险就越小，股票的投资价值就越大；反之则相反。 从成熟市场看，上市公司市盈率分布大致有这样的特点：稳健型、发展缓慢型企业的市盈率低；增长性强的企业市盈率高；周期起伏型企业的市盈率介于两者之间。再有就是大型公司的市盈率低，小型公司的市盈率高等。市盈率如此分布，包含相对的对公司未来业绩变动的预期。因为，高增长型及周期起伏企业未来的业绩均有望大幅提高，所以这类公司的市盈率便相对要高一些，同时较

59、高的市盈率也并不完全表明风险较高。而一些已步入成熟期的公司，在公司保持稳健的同时，未来也难以出现明显的增长，所以市盈率不高，也较稳定，若这类公司的市盈率较高的话，则意味着风险过高。此外，在上市公司股本扩张后，摊到每股里的收益就会减少，企业的市盈率会相应提高。因此在上市公司发行新股、送红股、公积金转送红股和配股后，必须及时摊薄每股收益，计算出正确的有指导价值的市盈率。 购买股票不能只看市盈率的高低，除了关注市盈率较低的风险较小的股票外，还应从高市盈率中挖掘潜力股，以期获得高的回报率。 （7）市净率：市价与每股净值(每股净资产)之比值。市净率越低意味着风险越低。 对市净率我们要动态地看。净资产(z

60、chn)仅仅是企业静态的资产概念,存在着一定(ydng)的变数。去年盈利会增加每股净资产,但如果今年(jnnin)亏损就会减少每股净资产。5、股票交易流程目前深、沪两地交易所均实现了交易无纸化、电子化，投资者进入股市必须先到当地证券登记机构分别开立上海、深圳股票账户，只有拥有股票账户，才能进行股票交易。股票交易流程上午9：15-9：25为集合竞价时间，其余交易时间均为连续竟价时间。集合竞价结束后，就进入连续竞价时间，即9：30-11：30和13：0015：00。集合竞价是指对一段时间内接受的买卖申报一次性集中撮合的竞价方式。连续竞价是指对买卖申报逐笔连续撮合的竞价方式。交易单位和价格：以手为交