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文档简介
1、 联合半导体公司的总裁在其年报中作了如下声明:“联合公司的主要目标是提升股东的长期价值”。在年报的后面部分,又作了如下说明:150万美元。公司花费了5亿美元在墨西哥新开设了一家工厂。开业4年内,该公司不会有任何盈利。公司增加了债务资金的运用。债务和权益资本比率将从35 : 65变为50 : 50。 联合半导体公司的股东、顾客和员工对这些政策变化会有何感应?这些措施对股票价格有什么影响?思考题股东的长期价值所谓股东价值是指企业股东所拥有的普通股权益的价值。长期价值实质上企业在长期时间内为股东创造的最大收益。捐赠问题TO股东:适当的捐赠有利于企业发展,股东应该予以支持。TO顾客:改善企业社会形象,
2、提升顾客忠诚度TO员工:增强员工自豪感,鼓舞员工士气股价:影响很小墨西哥新建工厂问题 TO股东:有利于创造股东的长期价值,但因为投资金额较大,风险难以预估,股东短期内可能会持反对意见 TO员工:因为潜在的失业危机而恐慌 股价:下跌增加债务资金 TO股东:理论上,利用债务筹资可以增加股东财富;实际上,负债增加增大公司经营风险,公司可以放大收益,也可以放大亏损,股东因此承担了一定的风险,应该持反对意见 TO员工:负债较高使员工产生恐慌股价:下跌核能发电问题 TO股东:有利于股东长期价值的实现,但短期内 因为成本较高,增加经营风险 TO顾客:如果企业将增加的成本转嫁给顾客承担,将会造成顾客流失 股价:下跌降低股利支付比率问题 TO股东:有利于股东的长期价值,但是
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