企业重组并购涉及的税务问题(ppt-116页)课件

1、企业重组并购的税务问题黄德汉 在中国，企业重组并购几乎涉及现行所有的税种，重组并购的涉税问题是企业在重组并购前必须关注与安排的问题，也成为目前投资者和财税专业人士面临的最具挑战性的税务问题之一。一、非跨境重组并购 营业税问题 关于国税函（2002）165号文与、财税2002191号文 （165）转让企业产权是整体转让企业资产、债权、债务及劳动力的行为，其转让价格不仅仅是由资产价值决定的，与企业销售不动产、转让无形资产的行为完全不同。因此，转让企业产权的行为不属于营业税征收范围，不应征收营业税。 （191）部分地区反映对股权转让中涉及的无形资产、不动产转让如何征收营业税问题不够清楚，要求明确。经

2、研究，现对股权转让的营业税问题通知如下： 一、 以无形资产、不动产投资入股，参与接受投资方利润分配，共同承担投资风险的行为，不征收营业税。 二、 对股权转让不征收营业税。 三、营业税税目注释（试行稿）（国税发1993149号）第八、九条中与本通知内容不符的规定废止。 本通知自2003年1月1日起执行。 相关问题分析： *转让企业产权是指企业所有者转让其所拥有的企业产权或股权的行为，不征收营业税的转让企业产（股）权行为，必须符合如下的条件：.产（股）权转让的主体是企业的所有者（即投资者）；.转让的客体是投资者所投资的经营实体的整体所有者权益。*对投资者转让以无形资产或不动产投资入股的产（股）权的

3、行为，应照章征收营业税。 * 企业的所有者转让企业产（股）权是否符合不征营业税条件，必须报经企业产（股）权所有者总机构所在地的地方税务征收机关审核确认。报送地方税务征收机关审核确认时，至少须提交以下的资料：.申请审核确认的书面报告；.转让企业产（股）权的合同文件复印件；.企业产（股）权来源或性质的证明文件复印件。 * 是否开具发票问题。 动产的增值税问题关于国税函2002420号文 转让企业全部产权是整体转让企业资产、债权、债务及劳动力的行为，因此，转让企业全部产权 涉及的应税货物的转让，不属于增值税的征税范围，不征收增值税。吸收合并财税200529号 经国务院批准实施债转股的企业(以下简称“

4、债转股企业”)，在债转股实施过程中涉及的增值税、消费税和企业所得税政策问题 ： 按债转股企业与金融资产管理公司签订的债转股协议，债转股原企业将货物资产作为投资提供给债转股新公司的，免征增值税。债转股原企业将应税消费品作为投资提供给债转股新公司的，免征消费税。注：至2008年12月31日止。土地增值税问题关于财税199548号 文与财税200621号文 （48）对于以房地产进行投资、联营的，投资、联营的一方以土地（房地产）作价入股进行投资或作为联营条件，将房地产转让到所投资、联营的企业中时，暂免征收土地增值税。对投资、联营企业将上述房地产再转让的，应征收土地增值税。 （48）在企业兼并中，对被兼

5、并企业将房地产转让到兼并企业中的，暂免征收土地增值税。 （21）对于以土地（房地产）作价入股进行投资或联营的，凡所投资、联营的企业从事房地产开发的，或者房地产开发企业以其建造的商品房进行投资和联营的，均不适用财政部、国家税务总局关于土地增值税一些具体问题规定的通知（财税字1995048号）第一条暂免征收土地增值税的规定。与财税2002191号文的关系契税关于财税2008175号一、企业公司制改造 非公司制企业，整体改建为有限责任公司（含国有独资公司）或股份有限公司，或者有限责任公司整体改建为股份有限公司的，对改建后的公司承受原企业土地、房屋权属，免征契税。 上述所称整体改建是指不改变原企业的投

6、资主体，并承继原企业权利、义务的行为。 非公司制国有独资企业或国有独资有限责任公司，以其部分资产与他人组建新公司，且该国有独资企业（公司）在新设公司中所占股份超过50%的，对新设公司承受该国有独资企业（公司）的土地、房屋权属，免征契税。国有控股公司以部分资产投资组建新公司，且该国有控股公司占新公司股份85%以上的，对新公司承受该国有控股公司土地、房屋权属免征契税。上述所称国有控股公司，是指国家出资额占有限责任公司资本总额50%以上，或国有股份占股份有限公司股本总额50%以上的国有控股公司。二、企业股权转让在股权转让中，单位、个人承受企业股权，企业土地、房屋权属不发生转移，不征收契税。三、企业合

7、并两个或两个以上的企业，依据法律规定、合同约定，合并改建为一个企业，且原投资主体存续的，对其合并后的企业承受原合并各方的土地、房屋权属，免征契税。 四、企业分立企业依照法律规定、合同约定分设为两个或两个以上投资主体相同的企业，对派生方、新设方承受原企业土地、房屋权属，不征收契税。五、企业出售国有、集体企业出售，被出售企业法人予以注销，并且买受人按照劳动法等国家有关法律法规政策妥善安置原企业全部职工，其中与原企业30%以上职工签订服务年限不少于三年的劳动用工合同的，对其承受所购企业的土地、房屋权属，减半征收契税；与原企业全部职工签订服务年限不少于三年的劳动用工合同的，免征契税。六、企业注销、破产

8、企业依照有关法律、法规的规定实施注销、破产后，债权人（包括注销、破产企业职工）承受注销、破产企业土地、房屋权属以抵偿债务的，免征契税；对非债权人承受注销、破产企业土地、房屋权属，凡按照劳动法等国家有关法律法规政策妥善安置原企业全部职工，其中与原企业30%以上职工签订服务年限不少于三年的劳动用工合同的，对其承受所购企业的土地、房屋权属，减半征收契税；与原企业全部职工签订服务年限不少于三年的劳动用工合同的，免征契税。 七、其他经国务院批准实施债权转股权的企业，对债权转股权后新设立的公司承受原企业的土地、房屋权属，免征契税。政府主管部门对国有资产进行行政性调整和划转过程中发生的土地、房屋权属转移，不

9、征收契税。企业改制重组过程中，同一投资主体内部所属企业之间土地、房屋权属的无偿划转，包括母公司与其全资子公司之间，同一公司所属全资子公司之间，同一自然人与其设立的个人独资企业、一人有限公司之间土地、房屋权属的无偿划转，不征收契税。本通知执行期限为2009年1月1日至2011年12月31日 相关规定： 1、国税函2008514号（公司制企业在重组过程中，以名下土地、房屋权属对其全资子公司进行增资，属同一投资主体内部资产划转，对全资子公司承受母公司土地、房屋权属的行为，不征收契税。）2、企业改制过程中以国家作价出资（入股）方式转移国有土地使用权有关契税问题的通知 财税2008129号3、关于自然人

10、与其个人独资企业或一人有限责任公司之间土地房屋权属划转有关契税问题的通知财税2008142号印花税关于财税2003183号文 实行公司制改造的企业在改制过程中成立的新企业（重新办理法人登记的），其新启用的资金账簿记载的资金或因企业建立资本纽带关系而增加的资金，凡原已贴花的部分可不再贴花，未贴花的部分和以后新增加的资金按规定贴花。 以合并或分立方式成立的新企业，其新启用的资金账簿记载的资金，凡原已贴花的部分可不再贴花，未贴花的部分和以后新增加的资金按规定贴花。 企业债权转股权新增加的资金按规定贴花。企业改制中经评估增加的资金按规定贴花。企业其他会计科目记载的资金转为实收资本或资本公积的资金按规定

11、贴花。 企业改制前签订但尚未履行完的各类应税合同，改制后需要变更执行主体的，对仅改变执行主体、其余条款未作变动且改制前已贴花的，不再贴花。 企业因改制签订的产权转移书据免予贴花。企业所得税企业所得税法实施条例涉及的相关规定 第十六条企业所得税法第六条第（三）项所称转让财产收入，是指企业转让固定资产、生物资产、无形资产、股权、债权等财产取得的收入。办法第十七条第五十六条 企业持有各项资产期间资产增值或者减值，除国务院财政、税务主管部门规定可以确认损益外，不得调整该资产的计税基础。第六十七条外购商誉的支出，在企业整体转让或者清算时，准予扣除。第七十一条企业在转让或者处置投资资产时，投资资产的成本，

12、准予扣除。第七十五条除国务院财政、税务主管部门另有规定外，企业在 重组 过程中，应当在交易发生时确认有关资产的转让所得或者损失，相关资产应当按照交易价格重新确定计税基础。1、关于重组并购过程中产生的资产评估增值问题“一般企业”A、评估增值涉及的企业所得税原规定： 企业进行股份制改造发生的资产评估增值，应相应调整账户，所发生的固定资产评估增值可以计提折旧，但在计算应纳税所得额时不得扣除。财税 1997 77 企业合并、兼并后的各项资产，在缴纳企业所得税时，不能以企业为实现合并或兼并而对有关资产等进行评估的价值计价并计提折旧，应按合并或兼并前企业资产的账面历史成本计价，并在剩余折旧期内按该资产的净

13、值计提折旧。凡合并或兼并后的企业在会计损益核算中，按评估价调整了有关资产账面价值并据此计提折旧的，应在计算应纳税所得额时进行调整，多计部分不得在税前扣除。国税发 1998 97现规定：企业所得税法实施条例第56条 企业持有各项资产期间资产增值或者减值，除国务院财政、税务主管部门规定可以确认损益外，不得调整该资产的计税基础。B、评估增值涉及的房产税房产税暂行条例： 自用房产税依照房产原值一次减除30%后的余值计算缴纳。 房产原值是指纳税人按照财务会计制度规定，在帐簿记载的房产原值。对纳税人未按财务会计制度规定记载，房产原值不实和没有原值的房产，由房产所在地税务机关参考同时期的同时期的同类房产核定

14、。注意财税1996 69号文的规定C、评估增值涉及的印花税 国有企业按财税199669号执行，其他企业参照执行。D、资产评估增值的后续影响 一般企业 上市公司 国有企业2、关于企业合并商誉的涉税问题3、股权转让收益的确认问题“特别审批的国有企业”如：财税200882号 关于中国国旅集团有限公司重组上市资产评估增值有关企业所得税政策问题的通知 财税(2008)71号财政部国家税务总局关于中国建筑工程总公司重组上市资产评估增值有关企业所得税政策问题的通知财税200868号财政部国家税务总局关于中国南方机车车辆工业集团公司重组上市资产评估增值有关企业所得税政策问题的通知 财税200758号关于中国交

15、通建设集团有限公司重组改制过程中资产评估增值有关企业所得税政策问题的通知 核心内容： 资产评估增值，直接转计资本公积，作为国有资本，不征收企业所得税。 新设股份有限公司按评估后的资产价值计提折旧或摊销，并在企业所得税税前扣除 。上市公司的收购及资产重组问题关注：中国证券监督管理委员会令 第35号上市公司收购管理办法 中国证券监督管理委员会令第53号上市公司重大资产重组管理办法 的相关规定。个人所得税 中华人民共和国个人所得税法实施条例第八条税法第二条所说的各项个人所得的范围： （九）财产转让所得，是指个人转让有价证券、股权、建筑物、土地使用权、机器设备、车船以及其他财产取得的所得。按所得的20

16、% 征收个人所得税。关于企业重组与清算的所得税处理办法相关说明 ： 1、借鉴了美国和欧盟有关企业重组的税收规则。重组的定义、分类和处理原则符合国际通常做法。 2、就实施条例征求各地、各部门意见的汇总情况中涉及到这部分内容的修改建议认真进行了研究，并结合证监会重大资产重组办法等做了修改。 3、办法最核心的内容是： 针对企业重组业务制定区别于一般的资产买卖业务的特殊税收规则。 从经济实质分析，企业重组业务实际上是由当事各方之间的一系列资产转让、股份交换和资产置换业务构成。普通的资产买卖是单项资产的交易；而企业重组实质上是大规模资产交易的组合。 从资产买卖的一般税收原则出发，企业的各项重组业务中涉及

17、的全部资产交换都要确认转让所得或损失。 但企业重组虽然也是资产买卖交易，但它涉及的交易量大，且主要是非货币性交易。 与普通资产买卖交易不同，在企业重组活动中，对企业的投资者而言，只不过是以不同的形式继续着他们的投资。如果对其投资形式的变化要求确认转让所得征收企业所得税，会对企业正常的投资和改组行为造成阻碍。即企业或其投资者实际上并没有实现对资产的变现，如果要确认资产转让所得并纳税，需另筹资金纳税。因此，如果不制定针对大量非货币性交易的企业重组适用的特殊税收规则，企业重组可能因为税收成本而实现不了。4、企业重组特殊税收规则遵循的原则和方法 制定企业重组的特殊税收规则时一般遵循经济合理原则、中性原

18、则和反避税原则。 很多国家税法中一般都将企业重组分为需要对资产交易所得征税的“应税改组”和对资产交易所得暂时不征税的“无税改组”。 企业重组的所得税特殊规则，实际上是一种递延纳税的技术方法。企业的各项资产如果不确认转让所得，其计税基础就必须保持不变。办法第二十四至二十八条对特殊重组的相关规定 改组能否享受暂不确认资产（股权）转让所得的待遇，与重组交易的补偿方式有关，而不仅仅取决于重组的法律形式。 一般税法规定的“无税重组”的主要条件包括：（1）企业转让资产后，受让企业继续用于同样目的的经营业务，保持“经营的连续性”；（2）转让资产的企业或其股东应通过持有接受资产企业的股权，继续保持对有关资产的

19、控制，即具有“权益的连续性”；（3）重组中涉及的现金流量很少，企业“缺乏纳税必要资金”；（4）重组必须有合理商业目的，要防止利用重组进行避税。增加了“特殊重组”的“合理的商业目的”条件办法对符合“经营的连续性”、“权益的连续性”和“缺乏纳税必要资金”的重组交易，给予“特殊重组”的待遇，主要是为了鼓励重组行为的正常进行，促进资源配置效率的提高。 办法表述为：具有合理的商业目的，且不以减少、免除或者推迟缴纳税款为主要目的。突出了“特殊重组”中“经营的连续性”的条件“特殊重组”的必要条件之一是，重组中企业转让资产后，受让企业应将资产继续用于同样目的的经营业务，保持“经营的连续性”。法律形式被改变、资

20、本结构被调整、被收购、被合并或被分立企业在重组后的连续12个月内，不改变原来的实质经营活动。办法第三条对特殊重组的相关规定 明确了跨境特殊重组的条件 考虑到跨境重组中存在境外当事方，要享受特殊重组待遇，除满足“特殊重组”的一般条件外，还应该保证被重组企业资产所隐含增值的税收管辖权仍保留在中国境内。办法第五条的相关规定 下列跨境重组，可选择按特殊重组规定处理：（一）在股权收购、资产收购或企业合并中，非居民转让居民企业股权给直接拥有100%股权关系的非居民，且适用的预提税率相同；（二）在股权收购、资产收购或企业合并中，非居民转让居民企业股权给直接拥有100%股权关系的居民，且适用的预提税率相同；（

21、三）在股权收购、资产收购或企业合并中，非居民通过直接拥有100%股权关系的居民，向被购买方支付本公司的股权支付额等对价；（四）在境外发行股票等资本结构调整重组中，居民以其拥有的资产或股权投资给直接拥有100%股权关系的非居民企业；（五）在股权收购、资产收购或企业合并中，居民企业向非居民企业支付股权支付额等收购对价；5、企业重组的定义与分类 企业重组定义：企业在日常经营活动之外发生的法律或经济组织结构改变的交易，包括企业法律形式的改变、资本结构调整、股权收购、资产收购、合并、分立等。 所得税处理方式不同将重组区分为“普通重组”和“特殊重组”。适用于特殊重组的所得税特殊规则并非真正意义上的免税重组

22、，而只是递延纳税的待遇， 6、增加了对多步骤交易合并看待的规定 企业应将连续12个月内发生的互为条件的交易，作为一项企业重组交易分多步骤进行处理。如办法第十三条的相关规定第十三条 如果企业重组发生前后 连续12个月内进行的同企业的资产、股权转让、处置等，是达成该企业重组协议所不可或缺的步骤，企业应根据实质重于形式原则将上述交易作为一项企业重组交易整体进行处理。国税函 2004 390号文企业实际发生的重组业务如包括本办法规定的多项重组业务，应按不同重组类型分别处理。企业应将连续12个月内发生的互为条件的交易，作为一项企业重组交易分多步骤进行处理。 关于特殊重组相关问题：1、判定的基本条件；2、

23、税务的备案材料； 备案时间：重组业务完成当年企业所得税年度申报时向主管税务机关提交书面备案资料。 相关材料： 1）重组类型 2）重组完成日（如何界定） 3、重组业务中涉及的基本经济业务（资产转让、置换，债务清偿，职工安置，土地出让金或土地使用权转让的处理）和当事人、符合特殊重组条件的说明 。 重组各方相关合约、各方企业的性质的相关文件，如：营业执照、税务登记证、组织机构代码证、资产移交的相关资料及非股权支付额的情况说明、土地使用权变化的相关资料、职工安置涉及的相关合约及劳动关系变更前后的相关资料、非股权支付额的比例计算、股权或资产交易的比例、法律或经济结构重大变化的情况说明、未来经营情况的说明

24、及相关承诺4、重组合理商业目的说明（原材料的供应稳定性、销售网络构建与完善、生产加工技术的获取、商业管理经验及管理效率的提高与共享、人力资源的管理与使用效率、资产配置及更有效使用的情况说明、重组各方资源有效利用的情况说明、业务及生产工艺流程的优化、减少关联交易的情况说明等）。5、经济业务的作价 。（提供定价符合独立交易原则的相关证据）6、中介机构的评估书、验资报告等。7、有关资产或债务的重组业务发生前后的计税基础、有关纳税事项或责任的承继规定。需要变更或注销税务登记的相关情况，税款是否结清的相关情况 。案例分析案例一 A有限责任公司（以下称A公司）设立于1998年，股份由中国大陆公民李先生和王

25、先生持有，其中李持有90的股份、王持有10，A公司注册资本人民币6000万元，以生产汽车配件为主营业务的企业， 至2005年6月30日净资产约人民币1.15亿，同年7月一境外投资商提出入股A公司，随即进行尽职调查及相关工作 ，2005年12月31日A公司的净资产为人民币1.2亿元，中外双方认可A公司的估值为人民币2.3亿元；境外投资者入股 A公司的增资扩股方案为：境外投资者注入折人民币1.5亿元的资金给A公司占A公司35的股份，这35的股份由李、王先生转让给境外投资者，李、王的股份同比例稀释，增资扩股后，由外商负责开拓国际市场，负责外销。问题：1、A公司收到1.5亿注入的资金多少应计入实收资本

26、？2、李、王先生在本次股权转让的交易中是否应缴纳个人所得税？A公司应否缴纳企业所得税？案例二 S公司系一上市公司，其最大股东是某国有资产管理公司，S公司下属6个子公司，其中的G公司是以制造建筑用材料为主营业务的企业。 近年来S公司经营业绩不佳，至2003年度濒临亏损，2003年起S公司一直在寻求新的发展机会。S公司、G公司适用的所得税税率均为33，S公司持G公司100的股份, T公司是以软件开发为主营业务的有限公司， 属国务院重点规划的十大软件园区的企业（企业所得税税率为7.5）其子公司F公司是以网络设计安装及IT产品销售为主营业务的企业（适用的企业所得税税率为33）；T公司的股份由三个自然人

27、持有，T公司持F公司80的股份。 2004年由当地政府与国有资产管理公司牵头，S公司收购T公司所持F的全部股份、收购时F公司的净资产为1亿元人民币（下同），收购价1.6亿元，S公司为此支付1.6亿元的现金资产给T公司，股权转让的相关手续在2004年7月1日办妥。 同年、T公司以5.9亿元的成交价从国有资产管理公司收购了其所持S公司51的股份，成为S公司最大的股东，相关的股权转让手续于2005年1月1日办好。 2005年初、T公司认为G公司所经营的业务不属于本公司的优势产业，且近年来G 公司的经营状况不佳，为此、S公司将G公司整体转让给B公司（以生产冲压机床与建筑材料为主营业务的企业， 适用所得

28、税税率为33、适用的增值税税率为17）转让前对G公司的总体资产进行评估，其中：土地及地上建筑物评估增值9000万元，其它动产（含设备与存货）评估减值1000万元，（即整体增值8000万元）, G公司评估调账前净资产300万元，评估调账后的净资产为5660万元；作为整体转让合约的重要条款之一，T公司需为B公司开发一套应用软件，用于改造B公司日后生产的机床，使之数字化，软件的著作权归B公司所有，B公司不另外支付款项； G公司整体转让给B公司后，G公司丧失法人资格，为此、S公司换取了B公司28.3%的股份，成为了B公司的第二大股东；相关的转让手续于2005年7月1日办妥（本案例不考虑所涉及的印花税和

29、相关费用）。问题：1、请你为本案例相关公司的股权转让及整体转让所涉及的税务问题作出评价、并提出合理建议。2、对本案例相关的涉税事项作出处理。案例三 M公司属有限责任公司，股权由中国大陆的张先生与陈先生持有，主营业务为机械制造与装配，于1999年2月成立，注册资本人民币8000万元，2005年12月31日M公司账面净资产约人民币1.68亿；2006年2月，某欧洲同类设备制造商基于经营战略的因素， 准备收购张、陈所持M 公司的全部股权，2006年3月开始进行尽职调查，5月份完成相关的评估工作，股权转让日双方确认M公司的净资产为人民币1.8亿元，股权转让的成交价折人民币约4.3亿元；张先生、陈先生为

30、此需缴纳人民 约5000万元或更多的个人所得税，张、陈先生提出能否有在成交价不变、涉税风险不高（即不违反中国的税收法规）、交纳的个人所得税在人民币1000万元以内的解决方案？问题1：个人所得税应按4.3亿扣除0.8亿还是按4.3亿扣除1.8亿计算？请为你的选择作简要分析；问题2：你是否能为张、陈先生提出解决方案？如果能，请予说明，并告知可能涉及的风险；如果不能，请阐述原因。问题3.如果在股权并购成交价人民币4.3亿元的基础上,并购方提出股权并购变更为资产并购,并同意追加1000元(人民币)的收购款,请你就中外双方的角度对并购方式的改变分别作出评价.案例四 中国大陆公民周先生兄弟俩于2003年1

31、月设立了E实业发展公司（以下简称E公司），E公司属私营有限责任公司，注册资本1000万元，股份由双方各持50；2003年6月份，E公司筹集了所需资金，在珠三角某市城郊购入一地块面积约300亩，属工业用地， 每亩成交价约50000元人民币，2003年11月E公司办妥土地使用权证；2004年E公司即对该地块进行“三通一平”的相关基础工程，准备在2005年兴建工业用厂房及相关的办公楼；2005年8月政府发布地铁路线规划方案（E公司的厂房及办公楼工程尚在设计阶段）， 该地块位于地铁沿线，并且离规划的一地铁出口约两公里；2005年10月一外国投资者（以下简称WG投资者）出价60万元一亩欲购买该地块，后因

32、转让土地使用权涉及的税费问题未能成交； 一个月后、E公司的财务顾问提出将土地使用权的转让方式改变为转让E公司的股权给WG投资者的交易方式，并建议周先生让其长子小周（小周于2000年已入藉香港）先在境外设立一BVI的离岸公司，BVI的公司由小周全资控股，BVI公司再全资控股开曼群岛某公司（以下简称KM公司）， 2005年12月周氏兄弟与WG投资者达成以下交易：1）、周氏兄弟以约3000万人民币的价格将其所持E公司的股份全部转让给KM公司，并按正常程序将E公司变更为外商独资企业，达成上述交易时E公司的净资产仍为1000万人民币（E公司设立后未营业）；2）、2006年2月BVI公司再以约折人民币2亿

33、元的交易价将其所持KM公司的股份全部转让给WG投资者；周氏兄弟按1800万元的股权转让差价申报缴纳相关的税费。问题：1）请就前述各事项所涉及的税务问题进行分析；2）从前述各涉税事项中你得到什么启示？你认为相关的税收法规建设面临的挑战主要有那些？案例五 M公司设立于2000年3月，属有限责任公司（股权由甲公司持有70、乙公司持30），注册资本1亿元人民币（下同）2004年12月31日的净资产为1.6亿元。 E有限责任公司设立于1999年1月（股权由丙公司、丁公司各持50），注册资本3000万元，2005年12月31日的账面净资产为3500万元。经交易各方确认这一时点净资产的公允价值为4000万元

34、，E公司2003年度产生的亏损尚有200万元未弥补。 因业务发展的需要，M公司的股东与E公司的股东在2005年10月进行股权置换交易，股权变更的相关手续于2005年12月31日办理完毕。股权置换有两个方案可供选择：方案一、 1、甲公司与乙公司分别转让其所持M公司一部分给丙公司与丁公司（甲公司所转让股权的账面价值为1400万元、乙公司所转让股权的账面价值为600万元）丙公司与丁公司将所持E公司80的股份转让给M公司，转让后M公司的股权结构为：甲公司持56、乙公司持24、丙公司与丁公司各持10；E公司的股权结构为：M公司持80、丙公司与丁公司各持10。2、M公司另分别支付150万元的现金给丙公司与

35、丁公司。方案二、1、甲公司、乙公司将所持M公司的部分股权转让给丙公司与丁公司，丙公司和丁公司将所持E公司80的股份转让给M公司；股权转让后M公司的股权结构为： 甲公司持63、乙公司持27、丙公司与丁公司各持5；E公司的股权结构为：M公司持80、丙公司与丁公司各持10，甲、乙公司置换给丙、丁公司股权的账面价值合计为1000万元。2、M公司另分别支付850万元的现金给丙公司与丁公司。以上各公司适用的所得税税率均为33。（不考虑股权交易所涉及的印花税和相关费用）问题：1、你将选择哪一方案？2、从这一案例中你得到什么启示？二、跨境重组并购1、境外投资者并购境内企业关注外国投资者并购境内企业的规定（商务

36、部2006年10号令） 股权并购与资产并购的概念 #外国投资者购买境内非外商投资企业（以下称“境内公司”）股东的股权或认购境内公司增资，使该境内公司变更设立为外商投资企业（以下称“股权并购”）外国投资者股权并购的，并购后所设外商投资企业承继被并购境内公司的债权和债务。 #外国投资者设立外商投资企业，并通过该企业协议购买境内企业资产且运营该资产，或，外国投资者协议购买境内企业资产，并以该资产投资设立外商投资企业运营该资产（以下称“资产并购”）。外国投资者资产并购的，出售资产的境内企业承担其原有的债权和债务。重要规定 *境内公司、企业或自然人以其在境外合法设立或控制的公司名义并购与其有关联关系的境

37、内的公司，应报商务部审批。 *并购当事人应以资产评估机构对拟转让的股权价值或拟出售资产的评估结果作为确定交易价格的依据。并购当事人可以约定在中国境内依法设立的资产评估机构。资产评估应采用国际通行的评估方法。禁止以 明显低于评估结果的价格 转让股权或出售资产，变相向境外转移资本。 *企业支付全部对价。对特殊情况需要延长者，经审批机关批准后，应自外商投资企业营业执照颁发之日起6个月内支付全部对价的60%以上，1年内付清全部对价，并按实际缴付的出资比例分配收益。 * 外国投资者并购境内企业设立外商投资企业，如果外国投资者出资比例低于企业注册资本25%的，投资者以现金出资的，应自外商投资企业营业执照颁

38、发之日起3个月内缴清；投资者以实物、工业产权等出资的，应自外商投资企业营业执照颁发之日起6个月内缴清。# 外国投资者以其合法拥有的人民币资产作为支付手段的，应经外汇管理机关核准。 &外国投资者以 股权作为支付手段 并购境内公司的 特别规定： *外国投资者以股权作为支付手段并购境内公司，系指境外公司的股东以其持有的境外公司股权，或者境外公司以其增发的股份，作为支付手段，购买境内公司股东的股权或者境内公司增发股份的行为。 *境外公司应合法设立并且其注册地具有完善的公司法律制度，且公司及其管理层最近3年未受到监管机构的处罚；除特殊目的公司外，境外公司应为上市公司，其上市所在地应具有完善的证券交易制度

39、。 * 外国投资者以股权并购境内公司所涉及的境内外公司的股权，应符合以下条件： （一）股东合法持有并依法可以转让； （二）无所有权争议且没有设定质押及任何其他权利限制； （三）境外公司的股权应在境外公开合法证券交易市场（柜台交易市场除外、即不包括OTCBB）挂牌交易； （四）境外公司的股权最近1年交易价格稳定。 注：后两项不适用于特殊目的公司。 #特殊目的公司为实现在境外上市，其股东以其所持公司股权，或者特殊目的公司以其增发的股份，作为支付手段，购买境内公司股东的股权或者境内公司增发的股份的，当事人以持有特殊目的公司权益的境外公司作为境外上市主体的，该境外公司应符合对特殊目的公司的相关要求。（

40、相关内容（略）注： 特殊目的公司是指境内居民法人或境内居民自然人以其持有的境内企业资产或权益在境外进行股权融资为目的而直接设立或间接控制的境外公司。 境内公司在境外设立特殊目的公司，应向商务部申请办理核准手续。办理核准手续时，境内公司除向商务部报送关于境外投资开办企业核准事项的规定要求的文件外，另须报送规定的相关文件。 2、境内企业的境外投资应关注的重要规定：*税收的双边协定*商务部2006年10号令*商务部令2004年第16号 关于境外投资开办企业核准事项的规定 *汇发200575号文*企业所得税法第二十三条、二十四条、四十五条及其条例117、118条*特别纳税调整实施办法（国税发 2009

41、 2号）*国税发200816号文、国税发2006102号文等相关规定 税法第四十五条 由居民企业，或者由居民企业和中国居民控制的设立在实际税负明显低于本法第四条第一款规定税率水平的国家（地区）的企业，并非由于合理的经营需要 而对利润不作分配或者减少分配的，上述利润中应归属于该居民企业的部分，应当计入该居民企业的当期收入。条例 第118条企业所得税法第四十五条所称实际税负明显低于企业所得税法第四条第一款规定税率水平，是指低于企业所得税法第四条第一款规定税率的50%. 从境内企业境外红筹上市的基本程序看相关的税务问题红筹上市的一般步骤1、境内公司（简称A公司）的股东按所持A公司股权比例在境外设立离

42、岸公司（简称B公司）；2、B公司 在境外融资 后收购A公司的全部股份、使B公司完全控制A公司，A公司变更为外商投资企业；（有可能完全是自己购买自己的公司）注：1)在这一环节的境外融资如果是采用私募方式B公司原股东的涉税问题；2）采用过桥贷款方式融资的相关问题；3）B公司并购A公司的税务问题；(注意股权并购方式特殊目的公司与一般的境外公司的差异）4)A公司变更为外商投资企业后不享受外商投资企业的税收待遇。（如何才能享受？） 境内公司、企业或自然人以其在境外合法设立或控制的公司的名义并购与其有关联关系的境内公司，所设立的外商投资企业不享受外商投资企业待遇，但该境外公司认购境内公司增资，或者该境外公

43、司向并购后所设企业增资，增资额占所设公司注册资本比例达到25%以上除外。 根据上述方式设立的外商投资企业，其实际控制人以外的外国投资者在企业注册资本中的出资比例高于25%的，享受外商投资企业待遇。 5）注意外商投资企业和外国企业转让股权所得税处理问题的通知 国税函发1997207 号文的规定“在以合理经营为目的进行的公司集团重组中，外国企业将其持有的中国境内企业股权，或者外商投资企业将其持有的中国境内，境外企业的股权，转让给与其有直接拥有或者间接拥有或被同一人拥有100%股权关系的公司，包括转让给具有上述股权关系的境内投资公司的，可按股权成本价转让，由于不产生股权转让收益或损失，不计征企业所得

44、税”。注：B公司收购境内公司的资产、股权（或权益）； 资金来源：战略投资者、各类投资资金、过桥贷款等。现金方式收购：自外商投资企业营业执照颁发之日起6个月内支付全部对价的60%以上，一年内全部付完。（并购可考虑剥离土地等不动产后再并购）。3、B公司的股东再在境外设立一离岸公司作为上市是主体公司（简称C公司）；造一个壳4、 C公司向B公司的股东和战略股东定向发行股票，使B公司的股东和战略股东控制C公司，同时、作为对价，B公司的股东将所持B公司的股份转让给C公司、使C公司控制B公司。*（B的股东将所持B的股份转让给C公司不应有增值）注意B公司的股东将所持B公司的股份转让给C公司的涉税问题）5、C公

45、司在境外IPO ；关于境外买壳上市 买壳上市又称反向收购Reverse Take Over,RTO，指非上市公司（买壳公司）的股东通过收购一些业绩较差、筹资能力弱的上市公司（壳公司）的股份并控制该公司，然后利用上市公司反向收购非上市公司的资产及权益，实现间接上市的目的。买壳上市的一般步骤1、选择一个壳公司（上市公司）； 注：“壳”的选择应注意： 壳的清洁问题 规模是否适中问题 股东人数是否适当问题 业务较相近容易整合 不良资产或债务容易剥离2、拟上市境内公司（简称A公司）的股东在境外设立离岸公司（简称B公司）；3、B公司在境外通过私募、过桥贷款等方式融资后收购A公司的全部股份，使B公司完全控制

46、A公司，A公司变更为外商投资企业；4、壳公司向B公司的股东定向增发股票、B公司的股东收购壳公司未向公众发行（即未流通的股份）的股份使B公司的股东控股壳公司，同时、作为对价，B公司的股东将所持B公司的股份全部转让给壳公司，使壳公司完全控制B公司。（注：壳公司向B公司的股东定向增发股票的市值等于A公司的市值）5、壳公司（上市公司）在境外增发再融资；买壳上市（反向收购）RTO与首次公开发行上市IPO的简单比较： 上市成功率 风险高低 上市时间 股权稀释 上市费用 融资金额大小关于SPAC上市（SPAC IPO)SPAC是指特殊目的收购公司（SPACIAL PURPOSE ACQUISITION CO

47、RPORATION）基本程序：1、占少数股权的股东及管理层设立SPAC 公司(空白支票公司BLANK CHECK COMPANY)2、准备上市文件、路演3、在OTCBB挂牌上市4、选定并购的目标公司5、对目标公司进行尽职调查(DUE DILIGENCE)并制定合并方案6、拟被合并的目标公司对SPAC公司的投资商路演7、SPAC公司与目标公司合并8、增资扩股9、转板SPAC公司的特点：1、SPAC公司的目的是要通过私募资金业务收购未上市并具高成长性的公司以获得高额回报、操作上类似风险投资公司；2、不拥有实业、仅拥有现金；3、管理团队主要是具投行背景是专业人士；4、SPAC公司是要并购一有潜质的目

48、标公司并通过股权置换并使目标公司上市；5、SPAC公司只能投资一家公司，但允许这家公司收购其他公司以达到上市规模；6、在并购目标公司之一般在OTCBB挂牌，股价一般变动不大，极少交易量；7、有时间限制，在24个月内需完成目标公司的合并，否则清盘；8、先以私募方式进入，大部分的费用由SPAC公司承担，目标公司承担的费用少、目标公司取得私募资金后可先用这些资金进行并购业务；关于APO（Alternative Public Offering ） APO就是企业在OTCBB(Over-The-Counter Bulletin Board)买壳上市的同时，寻找投资者对其做股权投资,APO是私募融资而非公

49、开发行，企业上市场所是OTCBB，而不像IPO那样直接登陆主流市场。APO模式能在借壳上市同时实现私募融资，已经逐渐取代单纯反向收购，APO将私募股权融资与反向收购这两种业务实现了无缝衔接，实际操作中，在买壳的同时找到海外投资者（私募），并在企业上市前将融到的资金打入指定托管账户，一旦企业成功上市，这笔资金将直接转入买壳上市的公司。” 注：募集资金调回境内问题 境内公司应自特殊目的公司或与特殊目的公司有关联关系的境外公司完成境外上市之日起30日内，向商务部报告境外上市情况和融资收入调回计划，并申请换发“无加注的外商投资企业批准证书”，资金调回受外汇管理机关监管实施。小案例：从江苏最大一笔非居民

50、企业所得税税款入库引发思考 YZ造船集团股份有限公司境外股东将其所持的一部分股份（26.75）转让给14个境内外的企业， 这26.75的股权在工商局一次完成变更登记手续；其中9的股份在境外转让给境外的5个股东，这9的股权转让在境外实现1.02亿美元的增值，在中国未申报缴纳企业所得税。税务机关如何获取相关信息的？（略） * 税务机关为追缴税款所作的相关工作 1、要求企业限期提供外方股东变更的董事会决议、相关的合同资料； 2、向境外原股东通报相关情况； 3、认真整理国内相关税收法规和税收相关协定中涉及股权转让收益的条款； 4、就企业可能提出的问题做好预案； 5、分析企业股权变化的全过程； * 企业

51、的相关陈述 1、该项资产（长期股权投资）属境外公司持有，该项资产的增值如果要缴纳企业所得税应在境外缴纳； 2、股权在境外交易、境外完成，属境外劳务； 3、根据双边协定，缔约国（即中国）一方居民公司支付给缔约国另一方居民股息，可以在该缔约国的另外一方缴税，不应在中国缴税； 4、根据税收双边协定，股权转让必须达到25，而增值的股权转让只有9； 最终结果：2008年6月税务机关成功追缴企业所得税7163万元。* 税务机关的征管新动向 通过支付方锁定管理对象；重点关注运用跨国资源较多的企业、与境外公司交易频繁的企业、使用境外技术较多的电子设备制造业；建立非居民企业所得税的源泉管控和所得税管理制度；规范

52、售付汇税务凭证的开具与管理；与相关部门充分沟通合作； * 相关的启示（略）1. 更重要的是，娜娜从她身上感受到了一种特殊的气质，而这种气息，让她觉得有些熟悉。 不同于蓝轩宇那种无比亲切的熟悉，而是一种物以类聚的熟悉。 娜娜主动走上前去，来到这个小女孩儿面前，问道：“你叫什么名字？” 小女孩儿眨了眨眼睛，看着娜娜似乎有些畏惧，但还是脆生生的道：“老师好，我叫冻千秋。” 毫无疑问，和她娇柔的外表相比，她有一个无比霸气的名字。 “冻千秋？”娜娜眼神微动，“几岁六岁半，快七岁了。”冻千秋回答道。2.娜抬起右手，向她头上摸去。冻千秋却吓了一跳，飞速的向后跳开一步，想要避开娜娜的手掌。可娜娜却如影随形一般

53、，根本没有被她拉开距离 当娜娜的手掌轻巧的落在她头上的那一瞬，冻千秋只觉得一切似乎都变得虚幻了，刹那间，周围的一切都变得不真实起来。 娜娜的手掌在她头上轻轻的摸了摸，点点头，“我明白了。” 说完这句话，她重新走到所有学生们面前，“今天，古武课正式开始。古武教导的，就是上古魂师们的一些战斗方式以及一些战斗技巧。既然是战斗，就是用于实战。所以，我们的古武课程无论是开始还是结束，都是以实战为先。”3. 冻千秋依旧站在队伍之中，可她看着娜娜的眼神，分明有些畏惧。粉嫩的小嘴开合，似乎想要说些什么，但又没有说出。但在畏惧的同时，她的眼底深处也多了一抹好奇。这位这么漂亮的娜娜老师，究竟是明白了什么啊？唐乐，

54、我们接下来要前往天罗星巡演了哦。话说，你真的不打算再唱一首歌吗？我承认，你的念实在是太好听了。可是，就一首也太单调了吧。念的歌词就是你自己写的，你写的那么好，为什么不再写一个呢？”4.模拟舱是什么？蓝轩宇其实是很好奇的。这还是他第一次见到模拟舱。倒不是蓝潇和南澄不舍得，而是因为他年纪太小。 一般来说，模拟舱要十岁以上，有相对自控行为能力的人才可以使用。因为那将完全进入到另一个世界，年纪太小进入，容易迷失自我，与原本世界的认知错乱。 但蓝轩宇还是听说过的，伴随着科技进步，模拟舱已经到了相当高科技的程度，几乎能够百分之百拟真真实世界。 譬如机甲师训练，几乎全都是通过模拟器来完成的，不需要承受伤害，

55、却百分之百模拟出战斗和驾驶时的状态，训练效果绝佳。但一般来说，这种训练还是会加入一些痛觉的，以作为刺激，但都不会增加的太强。 十台银色模拟舱熠熠生辉，每一台的占地面积都在四平方米左右，足以容纳各种身材的人。 在本院老师的指导下，十名学员分别进入到一个模拟舱之中，这模拟舱的座舱非常奇特，并不是专门的座椅，而是看上去如同粘稠液体一般的透明物质 当蓝轩宇迈入其中时，顿时觉得宛如踩入泥塘之中一般，十分的怪 “转身，坐下去。”牧重天亲自指导蓝轩宇，对于这个精神力接近一百的孩子他着实是很感兴趣。 蓝轩宇缓缓坐入其中，顿时感觉到整个身体都陷入了进去，眼看着头部也要陷入那透明胶质时他不由得有些慌张。但就在这时

56、，一个金属面具从上方落下，覆盖在他的面庞上，下一刻，他的身体才被那透明胶质彻底浸泡在内。 整个人完全沉入那透明胶质，粘稠感却随之消失了，他突然感觉到，自己似乎是自由的，而金属面具上传来阵阵酥麻的感觉，引动的他的精神之海不断的轻微震颤着。 们不用惊慌，你们现在感受的一切正常，接下来，你们将进入另一个世界之中。你们要做的，就是在这个世界里面活下来。一旦在其中被杀死，你们的综合考核就结束了。在考核的过程中，那就是生死战场，你们可以无所不用其极。甚至是击败遇到的同学。综合考核，开始。” “嗡” 轻微的嗡鸣声中，蓝轩宇只觉得身上骤然一松，整个人仿佛在向下坠落似的，下一瞬，原本漆黑的眼前突然一亮。 柔和的

57、阳光带来温暖，蓝轩宇的意识也随之变得清晰起来。眨了眨眼睛，他惊讶的发现，自己在一条小河边，河水正从自己面前淙淙流过，空气清新而充向，小河两边都是茂密的森林。 他看看自己的双手，再看看周围的一切，心中充满了震撼。 这？这是模拟的世界吗？可是，和真实的世界真的好像、好像啊！ 他下意识的掐了一下自己的手臂，不怎么疼，只是略有感觉。这才让他找到了一些身在虚拟世界的感受。科技真的是太神奇了啊！这种感觉也实在是太过美妙。 他向前跑了两步，一切如常，和自己平时的行动并没有任何区别。感受了一下体内的魂力，也是如此。 略微做了做舒展运动，蓝轩宇再朝着四下看看。脑海中回忆着先前那位老师的话语。 活下来！这就是这次

58、考核的主题。可这里感觉真的好棒啊！这种身在大森林内部的感觉真的是太美妙了，满眼都是阳光和绿色，还有清新的空气。在现实界中，他从来都没有去过这么美的地方呢。5. 略微思考了一下，蓝轩宇心中一动，脸上顿时露出了笑容。因为他突然发现，自己的运气很好。因为，他出现的这个地方，可是有一条小河的啊！6. 这条小河其实说是小溪也差不多，宽不过两米，深度能有两尺就不错了。7. 可不管怎么说，这也是一条河啊！水元素要比其他地方更加充沛，而拥有水元素掌控的他，无疑在这里能够发挥出更大的实力。8. 老师们上课时早就教导过，魂师的实力，和所处环境呈正相关。譬如，植物系魂师在有植物的地方，就能发挥出更强的实力。火属性魂

59、师在正午发挥出的实力就更强。9. 毫无疑问，此时所处的这个环境对于蓝轩宇来说肯定是最有利的。他的武魂是蓝银草，本身就是植物系，再加上这里还有充沛的水元素，无形之中，就让他的整体实力上升了几分。10. 不就是活下去吗？在这最适合自己武魂的地方，肯定能活的更好吧。想到这里，蓝轩宇已经做好了决定，直接找了块石头坐了下来。看着周围的美景，不亦乐乎。11. 紫萝分院体育馆。12. 牧重天和其他几位本院老师站在一个大屏幕前，屏幕一共有是个分屏，呈现出十名学员在虚拟世界森林中不同位置的表现。13. 被虚拟出的当然不会是一片普通森林，而是一片魂兽森林，至于学生们会在森林中遭遇什么，都是随机的。但他们的表现都会

60、被记录在案，会根据随意遇到的情况和应变来打分。14. 因为蓝轩宇先前惊人的九十九点精神力，所以特别被牧重天所注意，他的分屏显示也被放在了中央。15. 当牧重天看到这孩子在河边找了块石头坐了下来的时候，脸上的表情顿时变得古怪起来。16. “现在的孩子，确实是缺乏一些常识啊！”牧重天有些无奈的说道。17. 旁边另一名老师笑道：“这不是显而易见的吗？他们从小在城市中长大，又何曾去过魂兽森林这种地方。当然也更不知道魂兽的习性了。魂灵的存在，再加上魂兽被隔绝在专门星球生存，让有关于魂兽的知识变得越来越不重要，甚至在高级学院都是选修课。他才八岁吧，又怎么会知道森林中的水源地一定是最容易遇到魂兽的。”18.