交大金融证券市场基础ref

1、第三节 普通股票和优先股票一、普通股票的特征(一)普通股票的基本特征1.普通股票是最基本、最重要的股票2.普通股票是标准的股票3.普通股票是风险最大的股票(二)普通股票的功能1.构成股份制企业的资本；2.为股份制企业利润分配提供依据；3.为投资者提供了投资工具；4.为证券市场发展提供了基础。二、普通股票股东的权利与义务(一)权利1.公司经营决策的参与权以股东身份参与股份公司的经营管理决策。作为普通股票股东，行使这一权利的途径是参加股东大会。2.公司盈余和剩余资产分配权表现为以下两个方面：一是他们有权要求从股份公司经营的利润中分取股息和红利；二是他们在股份公司解散清算时，有权要求取得公司的剩余资

2、产。什么是股票的送股、分红 、配股 送股是指上市公司将利润（或资本金转增）以红股的方式分配给投资者使投资者所持股份增加而获得投资收益。 分红是指上市公司以现金方式发放股利，这种分配方式需交纳所得税，在进行分配时，目前送股和红利所得已可自动进入股东帐户。 配股是上市公司按一定比例给予投资者再次投资股份的机会，这并不是一种利润分配方式。在上市公司宣布配股后，需要股东卖出相应的配股权证，如明天科技（600091）每10股配3股，投资者如原有100股需在除权后的缴款期卖出30股明天科技配股权证（700091），并有足够的配股保证金，即可获配成功。配股部份需待配股上市公告后才可交易。3.选择管理者深发展

3、（000001）董事长：法兰克纽曼哈佛大学经济学系本科毕业，前美国信孚银行（Bankers Trust）名誉主席，Carnegie Hall Society 信托委员会委员及美国康乃尔大学 Weill 医学院监察委员会成员。 曾任美国信孚银行主席、总裁及首席执行官。在加入美国信孚银行前曾担任美国副财长。在此之前，他亦曾于美洲银行担任副主席及财务官六年及于美国富国银行（Wells Fargo Bank）担任财务官五年。4.其他权利如优先认股权，是指当股份公司为增加公司资本而决定增加发行新的股票时，原普通股股东享有的按其持股数，以一定比例及低于市价的某一特定价格优先认购的权利。这种权利有两个目的，

4、一是能保证普通股股东在股份公司中保持原有的持股比例。二是能保护原普通股股东的利益和持股价值。优先认购权的转让按照惯例，公司配股时新股的认购权按照原有股权比例在新股东之间分配，即原股东拥有优先认购权。 转配权是我国股票市场特有的产物。国家股、法人股的持有者放弃配股权，将配股权有偿转让给其他法人或社会公众，这些法人或社会公众行使相应的配股权时所认购的新股，就是转配股。转配股目前不上市流通。(二)义务1.遵守公司章程；2.依其所认购的股份和入股方式缴纳股金；3.除法律、法规规定的情形外，不得退股；4.法律、行政法规及公司章程规定应当承担的其他义务。三、优先股票：定义优先股票与普通股票相对应，是指股东

5、享有某些优先权利（如优先分配公司盈利和剩余财产权）的股票。(二)优先股票的特征与普通股票相比较，优先股票的特点表现在如下四个方面：1.股息率固定优先股票在发行之时就约定了固定的股息率，无论公司经营状况和盈利水平今后如何变化，该股息率不变。(二)优先股票的特征2.股息分派优先在股份公司盈利分配顺序上，优先股票排在普通股票之前。(二)优先股票的特征3.剩余资产分配优先当股份公司因破产或解散进行清算时，在对公司剩余财产的分配上，优先股股东排在债权人之后，但排在普通股股东之前。4.一般无表决权优先股股东通常不享有公司的经营参与权。四、优先股票的种类(一)累积优先股票和非累积优先股票所谓累积优先股票，是

6、指历年股息累积发放的优先股票,即公司在任何营业年度内未支付的优先股股息可以累积起来，由以后营业年度的盈利一起付清。所谓非累积优先股票，是指股息当年结清不能累积发放的优先股票。它的特点是股息分派以每个营业年度为界，当年结清。如果本年度公司的盈利不足以支付全部优先股股息，对其所欠部分，公司将不予累积计算，优先股股东也不得要求公司在以后的营业年度中予以补发。(二)参与优先股票和非参与优先股票所谓参与优先股票，是指除了按规定分得本期固定股息外，还有权与普通股股东一起参与本期剩余盈利分配的优先股票。参与优先股票又可以分为全部参与优先股票和部分参与优先股票两种。全部参与优先股票有权与普通股票一起等额分享本

7、期的剩余盈利，其收益没有上限规定。部分参与优先股票则规定了收益的上限，但它与非参与优先股票相比，仍有可能获得相对高的收益 。(二)参与优先股票和非参与优先股票所谓非参与优先股票，是指除了按规定分得本期固定股息外，无权再参与对本期剩余盈利分配的优先股票。非参与优先股票是一般意义上的优先股票，其股息的收入仅以事先规定的股息率为限，即使公司在本期内盈利高，普通股票股东获取红利很多，它也不能与普通股票股东一起再次分享公司剩余盈利。(三)可转换优先股票和不可转换优先股票所谓可转换优先股票，是指发行后在一定条件下允许持有者将它转换成其它种类股票的优先股票。所谓不可转换优先股票，是指发行后不允许其持有者将它

8、转换成其它种类股票的优先股票。(四)可赎回优先股票和不可赎回优先股票所谓可赎回优先股票，是指在发行后一定时期可按特定的赎买价格由发行公司收回的优先股票。可赎回优先股票有两种类型：一种是强制赎回，即这种股票在发行时就规定，股份公司享有赎回与否的选择权。一旦发行该股票的公司决定按规定条件赎回，股东别无选择而只能缴回股票。另一种是任意赎回，即股东享有是否要求股份公司赎回的选择权。 (四)可赎回优先股票和不可赎回优先股票所谓不可赎回优先股票，是指发行后根据规定不能赎回的优先股票。(五)股息率可调整优先股票和股息率固定优先股票所谓股息率可调整优先股票，是指股票发行后股息率可以根据情况按规定进行调整的优先

9、股票。所谓股息率固定优先股票，是指发行后股息率不再变动的优先股票。一般的优先股票就是指这种股票。第四节我国现行的股票类型一、国有股国有股是指有权代表国家投资的部门或机构以国有资产向公司投资形成的股份，包括公司现有国有资产折算成的股份。股改以前：国有股不能上市交易。二、法人股法人股是指企业法人以其依法可支配的资产投入股份公司形成的股份，或具有法人资格的事业单位和社会团体以国家允许用于经营的资产向股份公司投资形成的股份。目前，在我国上市公司的股权结构中，法人股平均占20%左右，根据法人股认购的对象，可将法人股进一步分为境内发起法人股、外资法人股和募集法人股三个部分。股改以前：法人股不能上市交易。三

10、、公众股公众股也可以称为个人股，它是指社会个人或股份公司内部职工以个人合法财产投入公司形成的股份。公众股有两种基本形式，公司职工股和社会公众股。我国公司法规定，单个自然人持股数不得超过该公司股份的千分之五。除少量公司职工股、内部职工股及转配股上市流通受一定限制外，绝大部分的社会公众股都可以上市交易。三、公众股1.公司职工股：公司职工股是指股份公司职工在本公司公开向社会发行股票时按发行价格所认购的股份。2.社会公众股：社会公众股是指股份公司采用募集设立方式设立时向社会公众（非公司内部职工）募集的股份。三、公众股有的上市公司没有国有股和法人股，只有社会公众，如三无概念股飞乐音响、爱使股份、方正科技

11、等。四、外资股外资股是指股份公司向外国和我国香港、澳门、台湾地区投资者发行的股票。外资股按上市地域可以分为境内上市外资股和境外上市外资股。(一)境内上市外资股境内上市外资股就是指股份有限公司向境外投资者募集并在我国境内上市的股份。这类股票在上海证券交易所、深圳证券交易所上市的称为B股。B股以人民币标明股票面值，以外币认购买卖。(二)境外上市外资股境外上市外资股是指股份有限公司向境外投资者募集并在境外上市的股份。它也采取记名股票形式，以人民币标明面值，以外币认购。深发展(000001)的股本结构变化11991-04-03上市，总股本4850.0171万股流通A股（2650万股）+国家股（2200

12、.0171万股）深发展(000001)1991-12-31的股本结构送股（总股本：8975.1643万股）流通A股：3949.0723万股菲流通股：国家股5026.092万股深发展(000001) 股本结构变动1994-09-02：内部职工股上市募集法人股上市公司除了公开向社会发行股票外，还可以向社会各种机构募集法人股，同股同价。一些企事业单位和社会团体用现金购买而获得的股份，一般称为“社会募集法人股”。在历史上，是指向法人“定向募集”的股份。但后来，则成为深交所对社会法人股的一种通称。 “定向募集法人股”是指股份公司不向社会公开发行，只对相关法人募集的股份。1994年7月公司法颁布前，我国产

13、生了一大批“定向/社会募集设立”的股份公司，其中向部分法人“定向募集”的股份称为“定向募集法人股”，当时简称“定向法人股”；向社会“公开募集”的法人股称为“社会募集法人股”，当时简称“社会法人股”。募集法人股他们所属公司上市后，在深交所为“定向募集法人股”，在上交所为“社会募集法人股”，在证监会网站上统称为“募集法人股”。 公司法颁布后，定向募集设立股份公司被禁止，而社会募集设立股份公司又被证监会暂停，被简称为定向或社会法人股的定向或社会募集法人股失去了生存的土壤。 其后随着“股份制”的发展，“定向”或“社会”法人股的内涵逐渐扩展，演变为目前除发起人法人股外的其它法人股的总称，在深交所称“定向

14、法人股”，在上交所称“社会法人股”。当初如果是国有性质企业购买的定向股，后来就归入了国有股。深发展(000001)的股本结构变化深发展（000001）主要股东截止日期：2006-06-30，公告日期：2006-08-18000001（深发展）配股配股000001（深发展）分红补充：定向增发非公开发行即向特定投资者发行，也叫定向增发，实际上就是海外常见的私募，中国股市早已有之。作为两大背景下-即新证券法正式实施和股改后股份全流通-率先推出的一项新政，如今的非公开发行同以前的定向增发相比，已经发生了质的变化。补充：定向增发条件发行对象不得超过10人；发行价不得低于市价的90%；发行股份12个月内（大股东认购的为36个月）不得转让；募资用途需符合国家产业政策；上市公司及其高管不得有违规行为等。说明：非公开发行并无盈利要求，即使是亏损企业只要有人购买也可私募。 京东方定向增发该公司去年前三季已亏损13.68亿元，2005全年和