第七、八章 衍生金融市场ppt课件_第1页
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文档简介

1、第七章 衍生金融工具第一节 金融远期市场第二节 金融期货市场第三节 金融互换市场本章主要内容：第四节 金融期权市场一、衍生金融工具的定义及种类定义：衍生金融工具是由金融根底工具衍生出来的各种金交融约及其各种组合方式的总称。种类：远期金融工具、期货、互换、期权等二、衍生金融工具的特点和功能“零和游戏;杠杆效应;第一节 金融远期市场一、金融远期合约的定义：双方商定在未来的某一确定时间，按确定的价钱买卖一定数量的某种金融资产的合约。多方；空方；交割价钱二、远期合约的优缺陷：优点:灵敏性；缺陷：没有集中买卖场所; 流动性较差;违约风险较高;三、远期利率协议运用1、定义：买卖双方赞同从未来某一商定的时期

2、开场在某一特定时期内按协议利率借贷一笔数额确定、以详细货币表示的名义本金的协议。2、术语：合同金额、合同货币、买卖日、结算日、确定日、到期日、合同期、合同利率、参照利率、结算金3、买卖流程参照利率超越合同利率，卖方要支付买方一笔结算金，以补偿买方在实践借款中因利率上升而呵斥的损失；反之买方要支付卖方一笔结算金4、远期利率的计算5、远期利率协议功能：防止利率变动风险提供管理利率风险的有效工具第二节 金融期货市场一、期货合约1.期货合约规范化合约2、相关概念：买空、卖空、开仓、持仓、平仓3、合约特征：买卖双方不直接接触；无须进展实物交割；合约规范化；每天进展结算；开立专门的保证金账户；期货合约与远

3、期合约比较：P177区别远期合约期货合约标准化程度灵活；流动性差标准化；流动性强交易场所无固定场所在交易所内交易违约风险较高几乎为零价格确定方式双方协商公开竞价履约方式到期实物交割平仓了结合约双方关系了解对方信誉对交易对手不了解结算方式到期交割清算每天结算4.期货合约类型：根据买卖种类商品期货金融期货农产品期货：小麦、玉米 有色金属期货：铜、铝能源期货：原油利率期货 股价指数期货外汇期货5.期货市场的功能风险转移;价钱发现二、期货市场战略1.套期保值2.期货投机三、金融期货其合约标的物不是实物商品，而是传统的金融商品，如证券；货币、汇率，利率等1、股指期货买卖双方签署的，商定在未来某一特定时间和地点交收“一定点数的股价指数的规范化期货合约1特殊的买卖方式。2特殊的避险功能。3特殊的合约规模4特殊的结算方式和买卖结果2、股价指数期货买卖的特点 3、股指期货市场的风险4.股指期货的运用1投机2套期保值第三节 金融互换市场 1双方对对方的资产或负债均有需求； 2双方在两种资产或负债上存在比较优势含义、功能条件：互换原理：利率互换货币互换一、期权的定义与根本概念1.期权的定义、特点第四节 金融期权2.期权购买方和期权出卖方3.期权费或期权价钱4.执行价钱二、期权的分类1.看涨期权和看跌期权2.欧式期权和美式

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