浙财徐敏老师跨国银行管理学PPT第七章

1、跨跨国银国银行行经营经营和管理和管理徐 敏2022-6-26跨国银行经营和管理2跨国银行监管的国际统一美国：金融监管改革框架 英国：应对全球性银行危机的监管措施 第第七七章章 跨国银行的金融监管跨国银行的金融监管 1232022-6-26跨国银行经营和管理3第一节第一节 跨国银行监管的国际统一 跨国银行海外分支机构的法律地位跨国银行海外分支机构的法律地位 巴塞尔协议巴塞尔协议对海外分支机构国际对海外分支机构国际监管的法律机制演变监管的法律机制演变 跨国银行分支机构的法律监管跨国银行分支机构的法律监管 经济危机下对现行监管体制的反思经济危机下对现行监管体制的反思2022-6-26跨国银行经营和管

2、理4一、跨国银行海外分支机构的法律地位一、跨国银行海外分支机构的法律地位 （一）代表处或办事处（一）代表处或办事处 （二）分行（二）分行 （三）附属银行或子行（三）附属银行或子行 （四）合资银行（四）合资银行分行子行监管存款保险相互负债监管存款保险相互负债母国银行母国监管机构母国监管机构对外国银行负责母国监管机构母国监管机构不对外国银行负责外国银行母国监管机构母国监管机构对母国银行负责外国监管机构外国监管机构对母国银行负责2022-6-26跨国银行经营和管理5二、二、巴塞尔协议巴塞尔协议对海外分支机构国际监管法律机制演变对海外分支机构国际监管法律机制演变 巴塞尔委员会巴塞尔委员会 1975年通

3、过了对银行的国外机构的监督 1983年修订的巴塞尔协议强调充分监管 1988年巴塞尔资本协议 1992年巴塞尔最低标准 1996年资本协议关于市场风险的补充规定 1997年有效银行监管核心原则 20062006年修订年修订 2004年新巴塞尔资本协议 最低资本要求（第一支柱）；最低资本要求（第一支柱）； 监管检查程序（第二支柱）；监管检查程序（第二支柱）； 市场约束（第三支柱）市场约束（第三支柱） 2022-6-26跨国银行经营和管理6三、跨国银行分支机构的法律监管三、跨国银行分支机构的法律监管 （一）东道国监管（一）东道国监管 1市场准入 2资本充足性监管 （二）母国监管（二）母国监管 1母

4、国监管的内容 设立监管设立监管 业务经营监管业务经营监管 2母国监管以并表监管为基本方式 并表监管是巴塞尔委员会在并表监管是巴塞尔委员会在1979 1979 年发布的年发布的银行国际业务的并表监管银行国际业务的并表监管确定的跨国银行确定的跨国银行监管的基本方法之一。监管的基本方法之一。 19971997年年巴塞尔核心原则巴塞尔核心原则提出的有效监管体提出的有效监管体系必备的系必备的2525条基本原则中，母国并表监管原则条基本原则中，母国并表监管原则被进一步确定为首要原则被进一步确定为首要原则 2022-6-26跨国银行经营和管理7 并表监管并表监管 1997年 有效银行监管的核心原则 “在并表

5、基础上收集审查和分析银行的审慎报在并表基础上收集审查和分析银行的审慎报告和统计报表告和统计报表”。 从银行或银行集团的整体出发，由母国监管当从银行或银行集团的整体出发，由母国监管当局综合考量其全球业务面临的风险及对资本充局综合考量其全球业务面临的风险及对资本充足性进行汇总性监控与检查的一种方法。足性进行汇总性监控与检查的一种方法。 目标性监管 实施并表监管的主体必然是母国监管当局 2022-6-26跨国银行经营和管理8 并表监管的本质特征并表监管的本质特征 目标性监管 汇总性监管 并表监管并表监管 资产负债的表内外业务应合并汇报，属于业务并表的范畴 并帐监管并帐监管 跨国银行及银行集团应将其本

6、身和附属机构的全部经营活动合并汇报，属于地域并表的范畴 母国监管 持续性监管 整合性监管 2022-6-26跨国银行经营和管理9 并表监管的前提条件并表监管的前提条件 母国监瞥当局应具有实施全球性并表监管的权限 母国监管者应能与各有关监管者建立联系并交换信息 母国监管者必须有应对“监管失灵”的园应性监管措施。 2022-6-26跨国银行经营和管理10 （三）东道国监管与母国监管的关系（三）东道国监管与母国监管的关系 在国际法上，属地管辖优于属人管辖。 国际金融法中，对海外分支机构的母国监国际金融法中，对海外分支机构的母国监管的确立是对传统国际法属地管辖优先的管的确立是对传统国际法属地管辖优先的

7、一大突破一大突破 。 东道国监管和母国并表监管两者相互联系，相互依存，互为补充，互为条件 。 2022-6-26跨国银行经营和管理11四、经济危机下对现行监管体制的反思四、经济危机下对现行监管体制的反思 问题问题 1缺乏世界性的协作组织。 2监管合作的协议缺乏足够的约束力。 3巴塞尔协议确立的框架未能满足从信用风险管理到全面风险管理的迫切需求。 建议建议 全球金融监管体系需要统一的全球监管组织 从以规则为基础的监管体系转向以原则为基础的体系 萨班斯一奥克斯利法案萨班斯一奥克斯利法案2002年公众公司会计改革和投资者保护法案 2022-6-26跨国银行经营和管理12 巴塞尔委员会在巴塞尔委员会在

8、 20082008年年4 4月月1616日提出关于提日提出关于提高银行体系危机应对能力的若干建议高银行体系危机应对能力的若干建议 1完善新巴塞尔资本协议中关于复杂的结构性信贷产品、资产支持商业债券(AB-CP)的融资机制以及交易账户中的信用风险敞口等问题的规定 2完善关于流动性风险管理和监管的全球性最佳惯例 新巴塞尔资本协议新巴塞尔资本协议的第二支柱的第二支柱“监管检查监管检查程序程序”为银行业监管机构评估商业银行的风险为银行业监管机构评估商业银行的风险管理和内部资本管理程序提供了有效的依据。管理和内部资本管理程序提供了有效的依据。 开始着手研究是否有必要对跨国银行的流动性开始着手研究是否有必

9、要对跨国银行的流动性管理问题制定全球统一的监管规则管理问题制定全球统一的监管规则 2022-6-26跨国银行经营和管理13 3完善信息披露、改进资产计量方法以加强对商业银行的市场约束 商业银行过度地参与了那些流动性差的结构性商业银行过度地参与了那些流动性差的结构性信贷产品的交易活动，也使银行业产生了信心信贷产品的交易活动，也使银行业产生了信心危机。危机。 商业银行资产计量方法以及相关信息披露方面商业银行资产计量方法以及相关信息披露方面的缺陷使这次金融市场动荡雪上加霜。的缺陷使这次金融市场动荡雪上加霜。 委员会将在现有关于交易账户和公允价值计量委员会将在现有关于交易账户和公允价值计量方法的指南以

10、及行业最佳惯例的基础上制定指方法的指南以及行业最佳惯例的基础上制定指南，指导银行业监管机构对商业银行采用的资南，指导银行业监管机构对商业银行采用的资产计量方法是否严格进行评估，从而推动商业产计量方法是否严格进行评估，从而推动商业银行加强相关的风险管理。银行加强相关的风险管理。 2022-6-26跨国银行经营和管理14第二节第二节 美国金融监管改革美国金融监管改革 美国金融监管体系美国金融监管体系 美国财政部：金融监管改革框架要点美国财政部：金融监管改革框架要点 金融监管改革：一个全新的基础金融监管改革：一个全新的基础 一一美国金融监管体制的重构 建议概览建议概览 2022-6-26跨国银行经营

11、和管理15一、美国金融监管体系一、美国金融监管体系 双层多头金融监管模式双层多头金融监管模式 “双层双层” 联邦和州均设有金融监管机构联邦和州均设有金融监管机构 “多头多头” 联邦设立多种监管机构联邦设立多种监管机构 并主要采用并主要采用“机构性监管机构性监管” 按照银行、证券和期货业、保险业分别设立专门的监管部门 2022-6-26跨国银行经营和管理16美联储美联储金融控股公金融控股公司司商业银行商业银行货币监理署货币监理署联邦存款联邦存款保险公司保险公司保险保险全国保险全国保险专员联合会专员联合会证券证券期货期货证券交易委证券交易委员会员会商品期货商品期货交易委员会交易委员会美国投资者美国

12、投资者保护公司保护公司2022-6-26跨国银行经营和管理17 商业银行监管商业银行监管 美联储(Fed)、货币监理署(OCC)和联邦存款保险公司(FDIC)共同负责； 证券期货机构及证券期货市场监管证券期货机构及证券期货市场监管 证券交易委员会(SEC)、商品期货交易委员会(CFTC)和美国投资者保护公司(SIPC)共同负责； 保险行业保险行业 由州一级进行监管 各州及华盛顿特区和美国属地的保险监管者组成全国保各州及华盛顿特区和美国属地的保险监管者组成全国保险专员联合会险专员联合会(NAIC)(NAIC)作为一个自律组织协调各地保险监作为一个自律组织协调各地保险监管。管。 信用合作社监管信用

13、合作社监管 全国信用社监管署(NCUA) 储贷会监管储贷会监管 储蓄机构管理局(OTS) 2022-6-26跨国银行经营和管理18二、美国财政部：金融监管改革框架要点二、美国财政部：金融监管改革框架要点 美国财政部美国财政部 20092009年年0303月月2626日日 制定全新规则，首先致力于控制系统性风险制定全新规则，首先致力于控制系统性风险 全面监管改革的四大组成部分全面监管改革的四大组成部分 1防范系统性风险： 2保护消费者和投资者权益 3消除监管架构中的漏洞 4促进国际间协作 2022-6-26跨国银行经营和管理19监管改革的第一部分：防范系统性风险监管改革的第一部分：防范系统性风险

14、 1 1建立一个独立的监管部门，负责监管具有系建立一个独立的监管部门，负责监管具有系统重要性的金融机构和关键的支付结算系统。统重要性的金融机构和关键的支付结算系统。 2 2提高具有系统重要性的公司的资本和风险管提高具有系统重要性的公司的资本和风险管理标准。理标准。 3 3要求所有资产管理规模超过适度门槛的对冲要求所有资产管理规模超过适度门槛的对冲基金顾问公司进行注册。基金顾问公司进行注册。 4 4对场外衍生品市场建立一个全面的监督、保对场外衍生品市场建立一个全面的监督、保护和披露框架。护和披露框架。 5 5对货币市场基金提出新的要求，以降低快速对货币市场基金提出新的要求，以降低快速撤资的风险撤

15、资的风险2022-6-26跨国银行经营和管理20 I I建立一个独立的监管部门，负责监管具建立一个独立的监管部门，负责监管具有系统重要性的金融机构和关键性的支付结有系统重要性的金融机构和关键性的支付结算体系：算体系： 1）界定具有系统重要性的金融机构： * 该公司与金融体系之间的相互依存度； *公司的规模、杠杆比率（包括资产负债表外的敞口）以及对短期融资的依赖程度； *作为家庭、企业和政府的信贷来源及金融体系流动性来源的重要性； 2）关注公司的行为，而非形式：这些机构不仅局限于银行或银行持股公司，还可能包括根据法律要求被视为具有系统重要性的任何金融机构。 3）明确对支付结算业务的监管权利。 2

16、022-6-26跨国银行经营和管理21 II. II. 对具有系统重要性的金融机构在资本和对具有系统重要性的金融机构在资本和风险管理方面提出更高的标准：风险管理方面提出更高的标准： 1设定更加稳健的资本金要求：对这些机构的资本金要求必须比其他机构更保守；并且足够稳健，以至于在诸多非常不利的经济形势下还能有效。 2实行更加严格的流动性、交易对手及信贷风险管理标准：在流动性、交易对手和信贷风险管理方面，监管部门也需要对其实行比其他机构更加严格的标准。 3创建迅速纠正行动机制：这些机构的监管部门也需要一种迅速的纠正行动制度，这将使监管部门在监管资本水平下降时能够强行实施保护措施，这类似于美国联邦存款

17、保险公司（FDIC）对其所辖机构的监管权利。2022-6-26跨国银行经营和管理22 III. III.要求所有规模以上的对冲基金实行注册：要求所有规模以上的对冲基金实行注册： 1要求所有对冲基金进行注册：所有资产管理规模超过特定门槛的对冲基金顾问公司（及其他私人基金，包括私募股权基金及风险投资基金）都要到美国证券交易委员会（SEC）注册。 2要求对投资者和交易对手进行披露：所有投资顾问公司在SEC注册的上述基金都应遵守投资者和交易对手披露标准以及监管部门对报告的要求。 3提供必要的信息来评估对金融稳定性的威胁：监管部门要求这些基金应以保密的方式来提供必须的信息，以此来评估该基金或基金家族（f

18、und family）的规模是否太大或杠杆比率太高，以至于对金融体系稳定性构成了威胁。 4与负责系统性风险的监管部门共享报告：对于其收到的来自于基金的报告，SEC应与负责系统性风险的监管部门共享，后者再决定是否有对冲基金可能构成系统性威胁并应该执行上述审慎监管标准。2022-6-26跨国银行经营和管理23 IV. IV.建立一个全面的框架，对场外衍生品市建立一个全面的框架，对场外衍生品市场进行监督、保护和披露场进行监督、保护和披露 1.首次对信贷违约掉期和场外衍生品市场进行监管 2.建立一套强大的监管体制：作为具有系统重要性的公司，我们将所有场外衍生品市场的交易商置于一套强有力的监管体制之下。

19、 3.要求所有合约都通过指定的核心交易对手进行清算：我们将要求所有标准化的OTC衍生品合约都通过适当指定的核心交易对手（CCPs）来清算，并鼓励更多地使用场内交易工具（exchange traded instruments）。与上述权利相一致，这些核心交易对手都将接受全面的结算体系的监管。 2022-6-26跨国银行经营和管理24 4.要求非标准化衍生品遵守严格的标准：我们要求非标准化的衍生品合约都向交易存储库（trade repositories）报告，并在交易的记录和确认、净额结算、抵押品和保证金惯例及平仓惯例等方面遵守严格的标准。 5.提供关于交易规模和头寸的汇总数据：我们将要求核心交易

20、对手和交易仓库对公众提供关于交易规模和头寸的汇总数据，并向适当的联邦监管部门以保密的方式提供有关单个交易对手的交易规模和头寸的数据。 6.要求所有市场主体都符合严格的资质要求：最后，在审慎标准方面，我们将酌情要求所有市场主体达到严格的资质要求，并要求其在记录保存和申报方面达到标准。2022-6-26跨国银行经营和管理25 V.V.对货币市场基金提出新要求，以降低资金对货币市场基金提出新要求，以降低资金快速撤离的风险快速撤离的风险 加固对货币市场基金的金融监管框架。为了降低单个货币市场基金的信贷和流动性风险，并使货币市场基金行业作为一个整体遭受挤兑的风险降低，我们认为SEC应该加固对货币市场基金

21、的监管框架。 2022-6-26跨国银行经营和管理26 VIVI为防止复杂机构的破产，建立一个更强大的决为防止复杂机构的破产，建立一个更强大的决议机构（议机构（Resolution AuthorityResolution Authority，即破产主管），即破产主管） 1覆盖可能构成系统性风险的金融机构 这些机构包括银行、储蓄持股公司、控股券商、保险公这些机构包括银行、储蓄持股公司、控股券商、保险公司和期货佣金商的持股公司，或任何其他可能对美国经司和期货佣金商的持股公司，或任何其他可能对美国经济造成严重风险的金融机构济造成严重风险的金融机构. . i.i.启动决定：在采取任何明确的紧急措施之前

22、，在联邦启动决定：在采取任何明确的紧急措施之前，在联邦储备银行和储备银行和FDICFDIC的积极建议下，并与总统协商，财政部的积极建议下，并与总统协商，财政部部长将做出一个启动决定，即（部长将做出一个启动决定，即（1 1）问题金融机构存在）问题金融机构存在着破产的危险；（着破产的危险；（2 2）其破产将对美国经济形势和金融）其破产将对美国经济形势和金融稳定产生严重的负面影响；以及（稳定产生严重的负面影响；以及（3 3）根据法律规定采）根据法律规定采取紧急措施将避免或减轻上述负面影响。取紧急措施将避免或减轻上述负面影响。 ii.ii.在财政援助或托管在财政援助或托管/ /接管之间进行抉择：财政部

23、部长接管之间进行抉择：财政部部长和和FDICFDIC将决定是否将为该机构提供财政援助或对其进行将决定是否将为该机构提供财政援助或对其进行托管托管/ /接管。这一决定将在美联储及适当的联邦监管机接管。这一决定将在美联储及适当的联邦监管机构（如果不是构（如果不是FDICFDIC）的建议中给出。）的建议中给出。 iii.iii.利用利用FDIC/FHFAFDIC/FHFA的模式的模式 2022-6-26跨国银行经营和管理27 2.要求所覆盖机构为破产主管部门提供资金 该项提案将建立一种适当的机制，为有限度地该项提案将建立一种适当的机制，为有限度地执行这些管辖权提供资金。这可能以财政部一执行这些管辖权

24、提供资金。这可能以财政部一般资金之外向般资金之外向FDICFDIC强制性拨款的形式进行，也强制性拨款的形式进行，也可能以对法案所涉及的金融机构的事前或事后可能以对法案所涉及的金融机构的事前或事后的评估计划的形式进行。对问题机构所发放贷的评估计划的形式进行。对问题机构所发放贷款的偿还及最终出售政府持有的该机构股权，款的偿还及最终出售政府持有的该机构股权，通过这两种方式政府也将获得补偿。存款保险通过这两种方式政府也将获得补偿。存款保险基金不能用于这类援助。基金不能用于这类援助。 2022-6-26跨国银行经营和管理28三、改革法案三、改革法案金融监管改革：一个全新的基础金融监管改革：一个全新的基础

25、一一美国金融监管体制的重构一一美国金融监管体制的重构建议概览建议概览美国财政部美国财政部 20092009年年0606月月1717日日2022-6-26跨国银行经营和管理29 I.I.促进对金融机构的稳健监管（促进对金融机构的稳健监管（Robust Robust Supervision and RegulationSupervision and Regulation） A.建立金融服务监督委员会(Financial Service oversight council) 1 1我们提议建立金融服务监督委员会，以促我们提议建立金融服务监督委员会，以促进信息的共享和协调；识别新出现的风险；并进信息的

26、共享和协调；识别新出现的风险；并就如何识别那些破产可能会威胁金融体系稳定就如何识别那些破产可能会威胁金融体系稳定的机构（由于其规模、杠杆比率以及相互关联的机构（由于其规模、杠杆比率以及相互关联性（此后是指一级金融控股公司（性（此后是指一级金融控股公司（Tier 1 Tier 1 FHCFHC）的问题向美联储提供建议；并为解决）的问题向美联储提供建议；并为解决不同监管部门之间的管辖争议提供一个论坛。不同监管部门之间的管辖争议提供一个论坛。2022-6-26跨国银行经营和管理30 a.该委员会成员应该包括（i）财政部部长，应该担任主席；（ii）联邦储备委员会主席；（iii）全国银行监理会（Nati

27、onal Bank Supervisor）主席；(iv)消费者金融保护机构主席(v) 美国证券交易委员会（SEC）主席；(vii) 美国商品期货交易委员会(CFTC)主席；(vii) 美国联邦存款保险公司（FDIC）主席；(viii)美国联邦住房金融局(FHFA)（FHFA）局长。 b.该委员会应由财政部的一名专业人员长期、全职主持工作作为支持。其主要职责是向该委员会提供其履行职责所需的信息和资源。 2 2我们的法案提议：赋予该委员会有收集任我们的法案提议：赋予该委员会有收集任何金融机构相关信息的权利，并有责任将新出何金融机构相关信息的权利，并有责任将新出现的风险提请有权做出响应的监管部门注意

28、。现的风险提请有权做出响应的监管部门注意。 2022-6-26跨国银行经营和管理31 B加强对所有大型、相互关联的金融机构的联合监管（consolidated Supervision and Regulation） 1 1一旦破产，其规模、杠杆比率以及相互关联一旦破产，其规模、杠杆比率以及相互关联性可能会对金融体系的稳定性构成威胁，这样的性可能会对金融体系的稳定性构成威胁，这样的金融机构（一级金融控股公司）都应受到稳健的金融机构（一级金融控股公司）都应受到稳健的联合监管，不论该机构是否拥有一家参保存款机联合监管，不论该机构是否拥有一家参保存款机构（构（insured depository in

29、stitutioninsured depository institution）。）。 2 2美联储应该拥有权利及责任对一级金融控股美联储应该拥有权利及责任对一级金融控股公司实行联合监管。公司实行联合监管。 3 3在识别一级金融控股公司时，我们的法案提在识别一级金融控股公司时，我们的法案提出了美联储必须考虑的标准。出了美联储必须考虑的标准。 4 4考虑到其潜在破产将对金融体系带来更大的考虑到其潜在破产将对金融体系带来更大的风险，对于一级金融控股公司的审慎标准（包括风险，对于一级金融控股公司的审慎标准（包括资本、流动性和风险管理标准）应该比其他金融资本、流动性和风险管理标准）应该比其他金融机构更

30、加严格和更加保守。机构更加严格和更加保守。2022-6-26跨国银行经营和管理32 5 5对一级金融控股公司的联合监管应该扩展到对一级金融控股公司的联合监管应该扩展到母公司及其所有子公司，既包括受监管的也包母公司及其所有子公司，既包括受监管的也包括不受监管的，既包括美国的也包括外国的。括不受监管的，既包括美国的也包括外国的。受到功能监管的以及一级金融控股公司的存款受到功能监管的以及一级金融控股公司的存款机构子公司应视情形继续受到其功能监管部门机构子公司应视情形继续受到其功能监管部门或银行监管部门的监管。应消除或银行监管部门的监管。应消除美国金融服美国金融服务法案（务法案（Gram-Leach-

31、Bliley Act(GLB Act)Gram-Leach-Bliley Act(GLB Act)在如下方面对美联储权利的约束：对于受到功在如下方面对美联储权利的约束：对于受到功能监管或金融控股公司的存款机构子公司的报能监管或金融控股公司的存款机构子公司的报告、检查、或实施更高的审慎标准或更加严格告、检查、或实施更高的审慎标准或更加严格的业务限制等。的业务限制等。 6.6.一级金融控股公司的联合监管应该集中于宏一级金融控股公司的联合监管应该集中于宏观审慎监管。就是说，它应该考虑对整个金融观审慎监管。就是说，它应该考虑对整个金融体系带来的风险。体系带来的风险。 7.7.与财政部和外部专家进行磋商

32、，美联储应该与财政部和外部专家进行磋商，美联储应该在在20092009年年1010月月1 1日之前提出建议，以根据其权利日之前提出建议，以根据其权利和责任更好地调整其结构和治理。和责任更好地调整其结构和治理。 2022-6-26跨国银行经营和管理33 C提高所有银行和银行持股公司（BHC）的资本金水平和其他审慎标准 1 1财政部将领导一个由联邦金融监管机构和外部专家财政部将领导一个由联邦金融监管机构和外部专家参与的工作组，对银行和银行持股公司（参与的工作组，对银行和银行持股公司（BHCBHC）（包括）（包括一级金融控股公司）的现行资本监管标准进行重大再评一级金融控股公司）的现行资本监管标准进行

33、重大再评估（估（fundamental reassessmentfundamental reassessment）。该工作组将在）。该工作组将在20092009年年1212月月3131日之前就其结论出具一份报告。日之前就其结论出具一份报告。 2. 2. 财政部将领导一个由联邦金融监管机构和外部专家财政部将领导一个由联邦金融监管机构和外部专家参与的工作组，对银行和银行持股公司（参与的工作组，对银行和银行持股公司（BHCBHC）的监管）的监管进行重大再评估（进行重大再评估（fundamental reassessmentfundamental reassessment）。该工）。该工作组将在作组将

34、在20092009年年1010月月1 1日之前就其结论出具一份报告。日之前就其结论出具一份报告。 3.3.联邦监管部门应该制定标准和指导方针，使金融机构联邦监管部门应该制定标准和指导方针，使金融机构的管理层薪酬政策与长期股东价值更好地相匹配，并防的管理层薪酬政策与长期股东价值更好地相匹配，并防止薪酬政策提供可能动机，以使被监管机构安全和稳健止薪酬政策提供可能动机，以使被监管机构安全和稳健性受到威胁。此外，我们支持如下法案：要求所有上市性受到威胁。此外，我们支持如下法案：要求所有上市公司通过非约束性股东大会来决定对高管的薪酬，与此公司通过非约束性股东大会来决定对高管的薪酬，与此同时也要求薪酬委员

35、会更加独立。同时也要求薪酬委员会更加独立。 2022-6-26跨国银行经营和管理34 4 4对金融控股公司的资本和管理方面的要求对金融控股公司的资本和管理方面的要求不应局限于附属存款机构。也应要求所有金融不应局限于附属存款机构。也应要求所有金融控股公司都达到资本和管理标准。控股公司都达到资本和管理标准。 5 5会计标准制定机构（美国财务会计准则委会计标准制定机构（美国财务会计准则委员会员会(FASB)(FASB)、国际会计准则理事会、国际会计准则理事会(LASB)(LASB)和和SECSEC）应该对会计标准进行审查，决定应该如）应该对会计标准进行审查，决定应该如何要求金融机构实行更具前瞻性的贷

36、款损失拨何要求金融机构实行更具前瞻性的贷款损失拨备制度（该制度中包括更多的信贷信息）。同备制度（该制度中包括更多的信贷信息）。同时也应对公允价值会计准则进行评估，目的是时也应对公允价值会计准则进行评估，目的是发现一些变化，这些变化可以给财务报告使用发现一些变化，这些变化可以给财务报告使用者提供公允价值信息，也可以使管理层从持有者提供公允价值信息，也可以使管理层从持有投资中获得的预期现金流的信息更加透明。投资中获得的预期现金流的信息更加透明。 6 6应该加强银行及其附属机构之间的防火墙，应该加强银行及其附属机构之间的防火墙，以保护对银行提供支持的联邦安全网，并更好以保护对银行提供支持的联邦安全网

37、，并更好地防止联邦安全网中的固有津贴向银行附属机地防止联邦安全网中的固有津贴向银行附属机构蔓延。构蔓延。 2022-6-26跨国银行经营和管理35 D消除银行监管中的漏洞 1 1我们提议建立一个新的联邦政府机构一一全国银行我们提议建立一个新的联邦政府机构一一全国银行监理会（监理会（National Bank SupervisorNational Bank Supervisor，NBSNBS），来对所），来对所有联邦注册的存款机构、所有联邦分行和外国银行的代有联邦注册的存款机构、所有联邦分行和外国银行的代理行（理行（agency of foreign bankagency of foreign

38、bank）进行审慎监管。）进行审慎监管。 2.2.我们提议废除联邦储蓄宪章（我们提议废除联邦储蓄宪章（federal thrift federal thrift chartercharter），但保留其跨州设立分支机构的规则（不准），但保留其跨州设立分支机构的规则（不准跨州设立分行），并适用于州和全国性银行。跨州设立分行），并适用于州和全国性银行。 3 3控股一家参保存款机构的所有公司，不论其组织形控股一家参保存款机构的所有公司，不论其组织形式如何，在联邦层面都应受到美联储的稳健的联合监管，式如何，在联邦层面都应受到美联储的稳健的联合监管，并受到并受到银行持股公司法银行持股公司法（BHC Ac

39、tBHC Act）中非银行业务）中非银行业务的限制。将银行中商业分离出来的政策应该再次被肯定的限制。将银行中商业分离出来的政策应该再次被肯定和加强。对于储蓄持股公司、行业贷款公司、信用卡银和加强。对于储蓄持股公司、行业贷款公司、信用卡银行、信托公司和祖父级行、信托公司和祖父级“非银行非银行”银行银行（grandfathered “nonblank” bankgrandfathered “nonblank” bank）等机构，我们）等机构，我们必须堵上必须堵上银行持股公司法银行持股公司法中的漏洞。中的漏洞。2022-6-26跨国银行经营和管理36 E取消SEC的联合监管计划 SECSEC已经终结

40、了其联合监管对象计划（已经终结了其联合监管对象计划（Consolidated Consolidated Supervised Entity ProgramSupervised Entity Program）, ,在该计划下，它一直在该计划下，它一直是像雷曼兄弟和贝尔斯登这样公司的持股公司的监管机是像雷曼兄弟和贝尔斯登这样公司的持股公司的监管机构。我们提议也废除构。我们提议也废除SECSEC所监管的投资银行持股公司计所监管的投资银行持股公司计划（划（SECs Supervised Investment Bank Holding SECs Supervised Investment Bank Ho

41、lding Company programCompany program）。试图寻求由一家美国监管机构进）。试图寻求由一家美国监管机构进行统一监管的投资银行，应该受到美联储的监管。行统一监管的投资银行，应该受到美联储的监管。 F要求对冲基金和其他私人资产池（private pools of capital）进行注册 根据根据投资顾问法投资顾问法（Investment Adviser ActInvestment Adviser Act），应），应该要求所有资产管理规模超过某些适度门槛的对冲基金该要求所有资产管理规模超过某些适度门槛的对冲基金（以及其他私人资产池，包括私募股权基金和风险投资（以及其

42、他私人资产池，包括私募股权基金和风险投资基金）的顾问向基金）的顾问向SECSEC注册。应该要求这些顾问报告其管注册。应该要求这些顾问报告其管理基金的信息，这些信息足以对任何一家基金是否对金理基金的信息，这些信息足以对任何一家基金是否对金融稳定构成威胁进行评估。融稳定构成威胁进行评估。2022-6-26跨国银行经营和管理37 G降低货币市场共同基金（MMFs）遭遇挤兑的可能性 SECSEC应该推进其加强应该推进其加强MMFMMF监管框架的计划，以降低单个监管框架的计划，以降低单个MMFMMF的信贷风险和流动性风险，并使的信贷风险和流动性风险，并使MMFMMF行业作为一个行业作为一个整体降低其遭遇

43、挤兑的可能性。金融市场总统工作组整体降低其遭遇挤兑的可能性。金融市场总统工作组应该准备一份报告，来评估是否需要进行更加根本性应该准备一份报告，来评估是否需要进行更加根本性的变革以进一步降低的变革以进一步降低MMFMMF行业遭受挤兑的可能性，例如行业遭受挤兑的可能性，例如消除消除MMMMMM使用稳定的净资产价值的能力，或要求使用稳定的净资产价值的能力，或要求MMFMMF从从私人渠道获得可靠的流动性的能力。私人渠道获得可靠的流动性的能力。 H加强对保险业的监管 我们的法案提议：在财政部内建立一个全国保险办公我们的法案提议：在财政部内建立一个全国保险办公室（室（Office of National

44、InsuranceOffice of National Insurance），以在保险业），以在保险业内收集信息、开发专有技术、商谈国际协定，并进行内收集信息、开发专有技术、商谈国际协定，并进行政策协调。针对根据本报告概述的六个原则来改建保政策协调。针对根据本报告概述的六个原则来改建保险监管体系并使其现代化的提议，财政部将予以支持。险监管体系并使其现代化的提议，财政部将予以支持。2022-6-26跨国银行经营和管理38 I确定政府资助企业（GSEs）的未来作用 财政部和住房与城市发展部将与其他政府部门财政部和住房与城市发展部将与其他政府部门协商，致力于从广泛的举措中提出关于房利美协商，致力于从

45、广泛的举措中提出关于房利美(Fannie Mae)(Fannie Mae)和房地美和房地美(Freddie Mac)(Freddie Mac)以及联以及联邦住房贷款银行体系的未来作用的建议。在金邦住房贷款银行体系的未来作用的建议。在金融形势困难的时期，我们需要保持融形势困难的时期，我们需要保持GSEGSE持续的持续的稳定性和实力。我们将在总统稳定性和实力。我们将在总统20112011年预算案发年预算案发布时向国会和美国民众进行报告。布时向国会和美国民众进行报告。2022-6-26跨国银行经营和管理39 II.II.对金融市场实施全面监管对金融市场实施全面监管 A.加强对证券化市场的监管 1.1

46、.联邦银行业机构应该颁布规章，要求在证券化信贷敞联邦银行业机构应该颁布规章，要求在证券化信贷敞口中的大部分信贷风险，都要与发起人的经济利益相关。口中的大部分信贷风险，都要与发起人的经济利益相关。 2 2监管部门应该颁布其他条例，使市场参与者的报酬监管部门应该颁布其他条例，使市场参与者的报酬与标的贷款的长期表现相匹配。与标的贷款的长期表现相匹配。 3 3SECSEC应该继续致力于提高证券化市场的透明度和标准，应该继续致力于提高证券化市场的透明度和标准，并被赋予明确的权利来要求资产支持证券（并被赋予明确的权利来要求资产支持证券（ABSABS）的发）的发行人进行严格的披露。行人进行严格的披露。 4

47、4SECSEC应该继续致力于加强对信用评级机构的监管，包应该继续致力于加强对信用评级机构的监管，包括推动如下方面严格政策和过程的举措：管理和披露利括推动如下方面严格政策和过程的举措：管理和披露利益冲突、区分结构性产品和其他产品，以及增强评级过益冲突、区分结构性产品和其他产品，以及增强评级过程中的廉正性的其他方面。程中的廉正性的其他方面。 5 5在可能的情况下，监管部门应该在监管实践中减少在可能的情况下，监管部门应该在监管实践中减少对信用评级的使用。对信用评级的使用。 2022-6-26跨国银行经营和管理40 B.对所有OTC衍生品，包括信用违约掉期（CDS）市场实施全面监管 所有所有OTCOT

48、C衍生品市场衍生品市场( (包括包括CDSCDS市场市场) )都应受到全都应受到全面监管，以实现相关公共政策的目标：（面监管，以实现相关公共政策的目标：（1 1）防止那些市场中的活动对金融体系带来风险；防止那些市场中的活动对金融体系带来风险；（2 2）提高这些市场的效率和透明度；（）提高这些市场的效率和透明度；（3 3）防）防止市场操纵、欺诈以及其他市场滥用；以及止市场操纵、欺诈以及其他市场滥用；以及（4 4）保证）保证OTCOTC衍生品不被不适当地交易给非成衍生品不被不适当地交易给非成熟交易对手（熟交易对手（unsophisticated partiesunsophisticated par

49、ties）。）。 2022-6-26跨国银行经营和管理41 C统一对期货和证券市场的监管 CFTCCFTC和和SECSEC应该向国会提议改变法律和监管条应该向国会提议改变法律和监管条理，统一对期货和证券的监管。理，统一对期货和证券的监管。 D. 加强对具有系统重要性的支付、清算和结算体系和相关活动的监管 我们提议：美联储有责任和权利对具有系统重我们提议：美联储有责任和权利对具有系统重要性的支付、清算和结算体系以及金融机构的要性的支付、清算和结算体系以及金融机构的活动进行监管。活动进行监管。 E提高结算能力并增加具有系统重要性的支付、清算和结算体系的流动性资源 我们提议：美联储有权向具有系统重要

50、性的支我们提议：美联储有权向具有系统重要性的支付、清算和结算体系提供获得联储银行账户、付、清算和结算体系提供获得联储银行账户、金融服务和贴现窗口的机会。金融服务和贴现窗口的机会。2022-6-26跨国银行经营和管理42 III.III.保护消费者和投资者，防止其遭受金融保护消费者和投资者，防止其遭受金融滥用滥用 A. 建立一个全新的消费者金融保护机构（CFPA） 1.1.我们提议：建立一个主要的联邦消费者保护我们提议：建立一个主要的联邦消费者保护监管机构，以保护信贷、储蓄、支付和其他消监管机构，以保护信贷、储蓄、支付和其他消费者金融产品和服务的消费者，并对这些产品费者金融产品和服务的消费者，并

51、对这些产品和服务的提供商进行监管。和服务的提供商进行监管。 2 2CFPACFPA应该拥有广泛的管辖权，保护在例如应该拥有广泛的管辖权，保护在例如信贷、储蓄以及支付产品等消费者金融产品和信贷、储蓄以及支付产品等消费者金融产品和服务领域的消费者。服务领域的消费者。 3 3CFPACFPA应该是一家独立的机构，具有稳定和应该是一家独立的机构，具有稳定和充裕的资金。充裕的资金。 2022-6-26跨国银行经营和管理43 4 4在消费者金融保护法律方面，在消费者金融保护法律方面，CFTACFTA应该拥应该拥有唯一的规则制定权，和通过制定规则来填补有唯一的规则制定权，和通过制定规则来填补空缺的能力。空缺

52、的能力。 5 5CFTACFTA应该拥有监管和执行的权利，并对其应该拥有监管和执行的权利，并对其所实施的法规所覆盖的所有个人具有管辖权，所实施的法规所覆盖的所有个人具有管辖权，包括参保存款机构和此前不受全面联邦监管的包括参保存款机构和此前不受全面联邦监管的其他一些机构，而且它应该在联邦法庭其管辖其他一些机构，而且它应该在联邦法庭其管辖权限下与司法部一道执行法规。权限下与司法部一道执行法规。 6 6CFPACFPA应该采取措施来推动有效监管，包括应该采取措施来推动有效监管，包括对监管进行定期评审、建立一个外部顾问委员对监管进行定期评审、建立一个外部顾问委员会以及与该委员会进行协调。会以及与该委员

53、会进行协调。2022-6-26跨国银行经营和管理44 7 7CFPACFPA有力的规则将作为一个下限而非上限。有力的规则将作为一个下限而非上限。对各类机构（不论持有何种执照），州政府应对各类机构（不论持有何种执照），州政府应该有权采纳和执行更严格的法律的权利，并同该有权采纳和执行更严格的法律的权利，并同时针对各类机构执行联邦法律，也不管其持有时针对各类机构执行联邦法律，也不管其持有何种执照。何种执照。 8 8CFTACFTA应该与各州就执行措施进行协调。应该与各州就执行措施进行协调。 9 9CFTACFTA应该拥有广泛的工具使其有效地履行应该拥有广泛的工具使其有效地履行职责。职责。 1010联

54、邦贸易委员会也应被赋予更好的工具和联邦贸易委员会也应被赋予更好的工具和额外的资源来保护消费者。额外的资源来保护消费者。2022-6-26跨国银行经营和管理45 B. 改革消费者保护 1.1.透明度。我们建议采取一种前瞻性的披露方透明度。我们建议采取一种前瞻性的披露方法。将授权法。将授权CFPACFPA来要求所有的披露和与消费者来要求所有的披露和与消费者的其他沟通是合理的：其提供的收益具有均衡的其他沟通是合理的：其提供的收益具有均衡性，以及在成本、惩罚和风险的识别上清晰且性，以及在成本、惩罚和风险的识别上清晰且明显。明显。 2 2简洁化。我们建议授权监管部门来界定简洁化。我们建议授权监管部门来界

55、定“普通普通plain vanilla”plain vanilla”产品的标准，这种产产品的标准，这种产品更加简单并可以直接定价。应该授权品更加简单并可以直接定价。应该授权CFPACFPA要要求所有提供者和中介主要提供这些产品，无论求所有提供者和中介主要提供这些产品，无论他们选择提供的其他合法产品是什么。他们选择提供的其他合法产品是什么。 2022-6-26跨国银行经营和管理46 3 3公平。当提高透明度和简易性的措施被证公平。当提高透明度和简易性的措施被证明不足以防止不公平的对待和滥用，我们建议明不足以防止不公平的对待和滥用，我们建议授权：如果收益超过成本的话，授权：如果收益超过成本的话，C

56、FPACFPA应对产品应对产品期限和提供者惯例实行有针对性的限制。此外，期限和提供者惯例实行有针对性的限制。此外，我们建议授权该机构对金融中介施加适当的我们建议授权该机构对金融中介施加适当的“注意义务注意义务”（duty of careduty of care）。）。 4 4获得机会。该机构应该执行获得机会。该机构应该执行公平贷款法公平贷款法（fair lending lawsfair lending laws）和）和社区再投资法社区再投资法（Community Reinvestment ActCommunity Reinvestment Act）, ,并试图保并试图保证服务未覆盖到的消费者和

57、社区有机会获得审证服务未覆盖到的消费者和社区有机会获得审慎金融服务、贷款和投资。慎金融服务、贷款和投资。 2022-6-26跨国银行经营和管理47 C. 加强投资者保护 1 1应该赋予应该赋予SECSEC更大的权利来提高投资者披露更大的权利来提高投资者披露的透明度。的透明度。 2 2通过对提供投资顾问业务的券商建立诚信通过对提供投资顾问业务的券商建立诚信义务，并统一对投资者顾问和券商的监管，应义务，并统一对投资者顾问和券商的监管，应该赋予该赋予SECSEC新的工具来增加对投资者的公平性。新的工具来增加对投资者的公平性。 3 3通过扩大对揭发者的保护、增加执行力度，通过扩大对揭发者的保护、增加执

58、行力度，并要求对管理层支付计划实行非约束性股东投并要求对管理层支付计划实行非约束性股东投票，金融机构和上市公司应该对其客户和投资票，金融机构和上市公司应该对其客户和投资者负责。者负责。 2022-6-26跨国银行经营和管理48 4 4在金融服务监督委员会（在金融服务监督委员会（Financial Financial Services Oversight councilServices Oversight council）的领导下，我们）的领导下，我们建议：建立一个金融消费者协调委员会建议：建立一个金融消费者协调委员会（Financial Consumer Coordinating Financ

59、ial Consumer Coordinating CouncilCouncil），该委员会会成员广泛，包括联邦和），该委员会会成员广泛，包括联邦和州消费者保护机构在内；以及建立州消费者保护机构在内；以及建立SECSEC投资者顾投资者顾问委员会的长期地位。问委员会的长期地位。 5 5通过加强雇佣的私人退休计划并鼓励进行充通过加强雇佣的私人退休计划并鼓励进行充足的储蓄，来提高所有美国人的退休安全度。足的储蓄，来提高所有美国人的退休安全度。2022-6-26跨国银行经营和管理49 IV.IV.向政府提供其管理金融危机所需的工具向政府提供其管理金融危机所需的工具 A.对于破产的银行持股公司（包括一级

60、金融持股公司），建立一种破产解决机制 我们建议：建立一个破产解决机制，以避免陷我们建议：建立一个破产解决机制，以避免陷入破产困境的银行持股公司（包括一级金融持入破产困境的银行持股公司（包括一级金融持股公司）无序破产，如果无序破产将对金融体股公司）无序破产，如果无序破产将对金融体系或经济产生严重不利的影响。该机制将补充系或经济产生严重不利的影响。该机制将补充（而非替代）、并对在（而非替代）、并对在联邦存款保险法联邦存款保险法之之下的参保存款机构实行与现行破产机制相仿的下的参保存款机构实行与现行破产机制相仿的制度。制度。 B. 修订美联储紧急贷款权利 我们建议通过立法来对我们建议通过立法来对联邦储