金融市场学Ch9-金融衍生市场

1、2022年6月21日星期二Market of Financial Derivatives12022年6月21日星期二Market of Financial Derivatives2 2022年6月21日星期二Market of Financial Derivatives32022年6月21日星期二Market of Financial Derivatives42022年6月21日星期二Market of Financial Derivatives52022年6月21日星期二Market of Financial Derivatives62022年6月21日星期二Market of Financ

2、ial Derivatives72022年6月21日星期二Market of Financial Derivatives82022年6月21日星期二Market of Financial Derivatives92022年6月21日星期二Market of Financial Derivatives102022年6月21日星期二Market of Financial Derivatives112022年6月21日星期二Market of Financial Derivatives122022年6月21日星期二Market of Financial Derivatives132022年6月21日

3、星期二Market of Financial Derivatives142022年6月21日星期二Market of Financial Derivatives152022年6月21日星期二Market of Financial Derivatives162022年6月21日星期二Market of Financial Derivatives172022年6月21日星期二Market of Financial Derivatives182022年6月21日星期二Market of Financial Derivatives19惯例时隔惯例时隔（2 2天）天）远期合约期限远期合约期限合同期合同期

4、惯例时隔惯例时隔（2 2天）天）2022年6月21日星期二Market of Financial Derivatives202022年6月21日星期二Market of Financial Derivatives21 2022年6月21日星期二Market of Financial Derivatives222022年6月21日星期二Market of Financial Derivatives232022年6月21日星期二Market of Financial Derivatives242022年6月21日星期二Market of Financial Derivatives252022年6月

5、21日星期二Market of Financial Derivatives262022年6月21日星期二Market of Financial Derivatives272022年6月21日星期二Market of Financial Derivatives282022年6月21日星期二Market of Financial Derivatives292022年6月21日星期二Market of Financial Derivatives302022年6月21日星期二Market of Financial Derivatives31期货的英文期货的英文 为为FuturesFutures，由由“

6、未来未来”一一词演化而来词演化而来2022年6月21日星期二Market of Financial Derivatives322022年6月21日星期二Market of Financial Derivatives332022年6月21日星期二Market of Financial Derivatives342022年6月21日星期二Market of Financial Derivatives352022年6月21日星期二Market of Financial Derivatives362022年6月21日星期二Market of Financial Derivatives372022年6月

7、21日星期二Market of Financial Derivatives382022年6月21日星期二Market of Financial Derivatives392022年6月21日星期二Market of Financial Derivatives402022年6月21日星期二Market of Financial Derivatives412022年6月21日星期二Market of Financial Derivatives422022年6月21日星期二Market of Financial Derivatives432022年6月21日星期二Market of Financia

8、l Derivatives442022年6月21日星期二Market of Financial Derivatives452022年6月21日星期二Market of Financial Derivatives462022年6月21日星期二Market of Financial Derivatives472022年6月21日星期二Market of Financial Derivatives482022年6月21日星期二Market of Financial Derivatives492022年6月21日星期二Market of Financial Derivatives502022年6月21

9、日星期二Market of Financial Derivatives512022年6月21日星期二Market of Financial Derivatives522022年6月21日星期二Market of Financial Derivatives532022年6月21日星期二Market of Financial Derivatives542022年6月21日星期二Market of Financial Derivatives55 2022年6月21日星期二Market of Financial Derivatives562022年6月21日星期二Market of Financial

10、 Derivatives572022年6月21日星期二Market of Financial Derivatives582022年6月21日星期二Market of Financial Derivatives592022年6月21日星期二Market of Financial Derivatives602022年6月21日星期二Market of Financial Derivatives612022年6月21日星期二Market of Financial Derivatives622022年6月21日星期二Market of Financial Derivatives632022年6月21日

11、星期二Market of Financial Derivatives642022年6月21日星期二Market of Financial Derivatives652022年6月21日星期二Market of Financial Derivatives662022年6月21日星期二Market of Financial Derivatives672022年6月21日星期二Market of Financial Derivatives682022年6月21日星期二Market of Financial Derivatives692022年6月21日星期二Market of Financial D

12、erivatives702022年6月21日星期二Market of Financial Derivatives712022年6月21日星期二Market of Financial Derivatives722022年6月21日星期二Market of Financial Derivatives732022年6月21日星期二Market of Financial Derivatives742022年6月21日星期二Market of Financial Derivatives752022年6月21日星期二Market of Financial Derivatives762022年6月21日星期

13、二Market of Financial Derivatives772022年6月21日星期二Market of Financial Derivatives782022年6月21日星期二Market of Financial Derivatives792022年6月21日星期二Market of Financial Derivatives802022年6月21日星期二Market of Financial Derivatives812022年6月21日星期二Market of Financial Derivatives822022年6月21日星期二Market of Financial Der

14、ivatives832022年6月21日星期二Market of Financial Derivatives842022年6月21日星期二Market of Financial Derivatives852022年6月21日星期二Market of Financial Derivatives862022年6月21日星期二Market of Financial Derivatives872022年6月21日星期二Market of Financial Derivatives882022年6月21日星期二Market of Financial Derivatives892022年6月21日星期二M

15、arket of Financial Derivatives902022年6月21日星期二Market of Financial Derivatives912022年6月21日星期二Market of Financial Derivatives922022年6月21日星期二Market of Financial Derivatives932022年6月21日星期二Market of Financial Derivatives942022年6月21日星期二Market of Financial Derivatives952022年6月21日星期二Market of Financial Deriv

16、atives962022年6月21日星期二Market of Financial Derivatives972022年6月21日星期二Market of Financial Derivatives982022年6月21日星期二Market of Financial Derivatives992022年6月21日星期二Market of Financial Derivatives1002022年6月21日星期二Market of Financial Derivatives1012022年6月21日星期二Market of Financial Derivatives1022022年6月21日星期二

17、Market of Financial Derivatives1032022年6月21日星期二Market of Financial Derivatives1042022年6月21日星期二Market of Financial Derivatives1052022年6月21日星期二Market of Financial Derivatives1062022年6月21日星期二Market of Financial Derivatives1072022年6月21日星期二Market of Financial Derivatives1082022年6月21日星期二Market of Financia

18、l Derivatives1092022年6月21日星期二Market of Financial Derivatives1102022年6月21日星期二Market of Financial Derivatives1112022年6月21日星期二Market of Financial Derivatives1122022年6月21日星期二Market of Financial Derivatives1132022年6月21日星期二Market of Financial Derivatives1142022年6月21日星期二Market of Financial Derivatives11520

19、22年6月21日星期二Market of Financial Derivatives1162022年6月21日星期二Market of Financial Derivatives1172022年6月21日星期二Market of Financial Derivatives118合合 约约 品品 种种交交 易易 所所2022年6月21日星期二Market of Financial Derivatives1192022年6月21日星期二Market of Financial Derivatives1202022年6月21日星期二Market of Financial Derivatives1212

20、022年6月21日星期二Market of Financial Derivatives122定义定义产生产生2022年6月21日星期二Market of Financial Derivatives1232022年6月21日星期二Market of Financial Derivatives1242022年6月21日星期二Market of Financial Derivatives1252022年6月21日星期二Market of Financial Derivatives1262022年6月21日星期二Market of Financial Derivatives1272022年6月21日星

21、期二Market of Financial Derivatives1282022年6月21日星期二Market of Financial Derivatives1292022年6月21日星期二Market of Financial Derivatives1302022年6月21日星期二Market of Financial Derivatives13110 9 8 7 6 5 4 3 2 1 02022年6月21日星期二Market of Financial Derivatives1322022年6月21日星期二Market of Financial Derivatives1332022年6月

22、21日星期二Market of Financial Derivatives1342022年6月21日星期二Market of Financial Derivatives1352022年6月21日星期二Market of Financial Derivatives1362022年6月21日星期二Market of Financial Derivatives1372022年6月21日星期二Market of Financial Derivatives1382022年6月21日星期二Market of Financial Derivatives1392022年6月21日星期二Market of Fi

23、nancial Derivatives140d2= d1 =Ln( (SE) )+( (r 22) )TTTd1=ln（SE）+（r+ 22）TTC = SN（d1） Xe -rTN（d2）看涨期权价格看涨期权价格C基础金融工具价格基础金融工具价格S期权执行价格期权执行价格X标准正态分布变量的累计概率分布函数标准正态分布变量的累计概率分布函数N(x)期权到期时间期权到期时间T无风险利率无风险利率r基础金融工具波动率基础金融工具波动率s s2022年6月21日星期二Market of Financial Derivatives1412022年6月21日星期二Market of Financial

24、 Derivatives142d1=Ln= 0.38890.3889d2= 0.38890.3889 = 0.23080.2308e 0.080.252022年6月21日星期二Market of Financial Derivatives1432022年6月21日星期二Market of Financial Derivatives1442022年6月21日星期二Market of Financial Derivatives1452022年6月21日星期二Market of Financial Derivatives1462022年6月21日星期二Market of Financial Deri

25、vatives1472022年6月21日星期二Market of Financial Derivatives1482022年6月21日星期二Market of Financial Derivatives1492022年6月21日星期二Market of Financial Derivatives1502022年6月21日星期二Market of Financial Derivatives151英镑本金英镑本金英镑还本付息英镑还本付息美元本金美元本金美元还本付息美元还本付息2022年6月21日星期二Market of Financial Derivatives152英国母英国母公司公司A A美国

26、母美国母公司公司B BA A子公司子公司B B子公司子公司英镑贷款英镑贷款美元贷款美元贷款英镑还本付息英镑还本付息美元还本付息美元还本付息美美元元英英镑镑2022年6月21日星期二Market of Financial Derivatives1532022年6月21日星期二Market of Financial Derivatives1542022年6月21日星期二Market of Financial Derivatives1552022年6月21日星期二Market of Financial Derivatives1562022年6月21日星期二Market of Financial Derivatives1572022年6月21日星期二Market of Financial Derivatives1582022年6月21日星期二Market of Financial Derivatives1592022年6月21日星期二Market of Financial Derivatives1602022年6月21日星期二Market of Financial Deriva