晚籼稻期货合约及规则

1、商业资料，请勿外传晚籼稻期货合约及规则晚籼稻期货合约及规则二二0 0一四年八月一四年八月致：股份有限公司致：股份有限公司 经过十多年的艰苦努力，中信期货目前已经发展成为我国规模最大、经过十多年的艰苦努力，中信期货目前已经发展成为我国规模最大、管理客户日均资产超过管理客户日均资产超过130130亿元，业务领域覆盖商品期货经纪、金融期货亿元，业务领域覆盖商品期货经纪、金融期货经纪、期货投资咨询、资产管理、风险管理服务子公司等各个方面的综合经纪、期货投资咨询、资产管理、风险管理服务子公司等各个方面的综合性期货服务公司。多年来，中信期货市场地位名列前茅，与国家各主要部性期货服务公司。多年来，中信期货市

2、场地位名列前茅，与国家各主要部委建立了良好的沟通关系，并通过稳健经营赢得了监管部门的信任。中信委建立了良好的沟通关系，并通过稳健经营赢得了监管部门的信任。中信期货秉承中信集团优秀企业文化，期货秉承中信集团优秀企业文化，“以客户服务为中心、以客户感受为导以客户服务为中心、以客户感受为导向、以客户成功为荣耀向、以客户成功为荣耀”的服务宗旨，谋划与公司客户共同发展。的服务宗旨，谋划与公司客户共同发展。 贵公司作为具有良好发展潜力的企业，我们会百倍珍惜，秉承公贵公司作为具有良好发展潜力的企业，我们会百倍珍惜，秉承公司一贯的司一贯的“服务于优质的客户、与客户共同成长服务于优质的客户、与客户共同成长”的理

3、念，为贵公司提供的理念，为贵公司提供专业化的解决方案。专业化的解决方案。前前 言言2 晚籼稻上市背景晚籼稻上市背景一、 晚籼稻期货合约及规则要点晚籼稻期货合约及规则要点二、 晚籼稻期货上市前瞻晚籼稻期货上市前瞻三、 关于中信期货关于中信期货四、目录目录2晚籼稻现货市场概况晚籼稻现货市场概况4晚籼稻上市背景o 国家标准国家标准o 检验成熟、快捷检验成熟、快捷o 不同品种、地域不同品种、地域、年景、储存条、年景、储存条件下，品质差异件下，品质差异较大较大o 产量产量1008010080万吨，万吨，产值产值27002700亿元亿元o 湖南、四川、湖湖南、四川、湖北、江西、安徽北、江西、安徽o 7 7

4、月种植、月种植、1111月收月收获获o 储备库、贸易商、储备库、贸易商、米厂米厂o 火车、汽车、船运火车、汽车、船运，散装，散装o 1111-5 -5月旺季，随后月旺季，随后进入淡季进入淡季o 江西、两湖流向长江西、两湖流向长三角、珠三角三角、珠三角o 米厂消费为主米厂消费为主o 产区即为销区产区即为销区o 长三角、珠三角长三角、珠三角产不足需产不足需o 收储量相对早籼收储量相对早籼稻、粳稻较小，稻、粳稻较小，市场化程度高市场化程度高o 价格季节波动大价格季节波动大供给流通品质消费价格o 国家标准国家标准o 检验成熟、快捷检验成熟、快捷o 不同品种、地域不同品种、地域、年景、储存条、年景、储存

5、条件下，品质差异件下，品质差异较大较大o 产量产量1008010080万吨，万吨，产值产值27002700亿元亿元o 湖南、四川、湖湖南、四川、湖北、江西、安徽北、江西、安徽o 7 7月种植、月种植、1111月收月收获获o 储备库、贸易商储备库、贸易商、米厂、米厂o 火车、汽车、船火车、汽车、船运，散装运，散装o 1111-5 -5月旺季，随月旺季，随后进入淡季后进入淡季o 江西、两湖流向江西、两湖流向长三角、珠三角长三角、珠三角o 收储量相对早籼收储量相对早籼稻、粳稻较小，稻、粳稻较小，市场化程度高市场化程度高o 价格季节波动大价格季节波动大米厂消费为主米厂消费为主产区即为销区产区即为销区长

6、三角、珠三角产长三角、珠三角产不足需不足需6晚籼稻上市背景晚籼稻的供给晚籼稻的供给20122012年晚籼稻主产省份产量及全国占比年晚籼稻主产省份产量及全国占比序号序号省份省份产量（万产量（万吨）吨）全国全国占占比（比（%）1 1湖南1790.5816.802 2四川1500.6914.083 3湖北1415.6413.294 4江西1178.5911.065 5安徽1004.389.436 6广东570.945.367 7广西570.045.358 8重庆4984.679 9贵州4043.791010福建3923.68全国10655.25100.00省份省份中籼稻产量中籼稻产量狭义晚狭义晚籼稻

7、产量籼稻产量总产量总产量中籼稻比重中籼稻比重狭义晚狭义晚籼稻比重籼稻比重江西江西280 899 1,179 23.76 76.2476.24 湖南湖南860 931 1,791 48.03 51.97 湖北湖北1,160 256 1,416 81.94 18.06 18.06 安徽安徽873 131 1,004 86.96 13.04 13.04 四川四川1,500 1 1,501 99.95 0.70 0.70 6晚籼稻上市背景晚籼稻上市背景晚籼稻的消费结构晚籼稻的消费结构88.34%6.22%4.51%0.93%0%10%20%30%40%50%60%70%80%90%100%口粮饲料用粮

8、工业用粮种子用粮相对于玉米等农产品而言，稻谷的产业链较短，抵抗风险的相对于玉米等农产品而言，稻谷的产业链较短，抵抗风险的能力较差能力较差6晚籼稻上市背景晚籼稻上市背景国内外籼米的价差显著，进口大幅增加国内外籼米的价差显著，进口大幅增加0 1000 2000 3000 4000 5000 6000 7000 8000 05/405/906/206/706/1207/507/1008/308/809/109/609/1110/410/911/211/711/1212/512/1013/313/814/1中国标一早籼米(元/吨)越南大米(元/吨,FOB,5%破碎率)泰国大米(元/吨,FOB,5%破碎

9、率)00.511.522.5050010001500200025003000350040002005/20062007/20082009/20102011/20122013/2014我国大米进口量（千吨，左轴）我国大米进口占产量比重（%，右轴）资料来源：资料来源：USDAUSDA、农业部、国家统计局、农业部、国家统计局6晚籼稻上市背景国内外籼米价差扩大的原因：国内外籼米价差扩大的原因：1. 1.东南亚鼓励性政策，单产提高较快，供应增加东南亚鼓励性政策，单产提高较快，供应增加2. 2.稻谷最低收购价逐年提高稻谷最低收购价逐年提高33.544.555.566.571990/19911991/199

10、21992/19931993/19941994/19951995/19961996/19971997/19981998/19991999/20002000/20012001/20022002/20032003/20042004/20052005/20062006/20072007/20082008/20092009/20102010/20112011/20122012/20132013/2014中国(吨/公顷)越南(吨/公顷)全球(吨/公顷)10001500200025003000350020042005200620072008200920102011201220132014早籼稻(元/吨)粳

11、稻(元/吨)中晚籼稻(元/吨)6晚籼稻上市背景晚籼稻上市背景晚籼稻价格波动情况晚籼稻价格波动情况1. 1.供求的季节性供求的季节性特点显著特点显著2. 2.政策：优质晚政策：优质晚籼稻价格不受最籼稻价格不受最低收购价政策影低收购价政策影响；优质化的趋响；优质化的趋势明朗势明朗3. 3.其他影响因素其他影响因素：进口、天气、：进口、天气、比价关系、种植比价关系、种植成本与收益、购成本与收益、购销心理销心理1800 1900 2000 2100 2200 2300 2400 2500 2600 2700 2800 2009-01-042010-01-042011-01-042012-01-0420

12、13-01-042014-01-04九江晚籼稻出库价（元/吨）6晚籼稻上市背景晚籼稻上市背景晚籼稻的品质：标准齐备、广泛认可、手段成熟晚籼稻的品质：标准齐备、广泛认可、手段成熟1. 1.中华人民共和国国家标准中华人民共和国国家标准 稻谷稻谷（GB 1350-2009GB 1350-2009）2. 2.中华人民共和国国家标准中华人民共和国国家标准 优质稻谷优质稻谷（GB/T 17891-1999GB/T 17891-1999）3. 3.中华人民共和国国家标准中华人民共和国国家标准 稻谷储存品质判定规则稻谷储存品质判定规则（GB/T 20569-2006GB/T 20569-2006）4. 4.关

13、于执行粮油质量国家标准有关问题的规定关于执行粮油质量国家标准有关问题的规定（国粮发（国粮发178178号）、号）、粮食粮食安全储存水分及配套储藏技术操作规程安全储存水分及配套储藏技术操作规程( (试行试行) )（中储粮（中储粮200531200531号）等号）等优良、优质晚籼稻优良、优质晚籼稻1. 1.优良（品种优良）稻居多，占晚籼稻的优良（品种优良）稻居多，占晚籼稻的80-90%80-90%2. 2.满足满足优质稻谷国标优质稻谷国标的优良晚籼稻，称为的优良晚籼稻，称为“优质稻优质稻”（商业价值优质），（商业价值优质），比重较少。比重较少。20092009年，江西（年，江西（35.5%35.5

14、%）、广东（）、广东（25.8%25.8%）、浙江（）、浙江（14.3%14.3%）、湖）、湖北（北（12%12%）、湖南（）、湖南（9.8%9.8%）。主要看粒型、垩白粒率、垩白度。限制达标的）。主要看粒型、垩白粒率、垩白度。限制达标的主要是垩白度指标主要是垩白度指标3. 3.上述指标也是区分早籼稻和晚籼稻的主要依据上述指标也是区分早籼稻和晚籼稻的主要依据4. 4.优质早籼稻与优质晚籼稻区别不大，在优质早籼稻与优质晚籼稻区别不大，在优质稻谷国标优质稻谷国标中不做区分中不做区分6晚籼稻上市背景晚籼稻上市背景必要性完善农产品期货市场完善农产品期货市场期货市场服务于期货市场服务于“三农三农”服务于

15、国家粮食宏观调控服务于国家粮食宏观调控争取国际定价权争取国际定价权可行性市场规模大，可满足交割市场规模大，可满足交割价格波动大，避险需求高价格波动大，避险需求高竞争程度高，无政策障碍竞争程度高，无政策障碍标准体系全，质量检验易标准体系全，质量检验易6晚籼稻上市背景 行业外部：晚籼稻期货上市具有强有力行业外部：晚籼稻期货上市具有强有力的外部政策支持的外部政策支持 国家发展改革委、农业部、商务部、国国家发展改革委、农业部、商务部、国家粮食局等有关部委及中农办、中国粮家粮食局等有关部委及中农办、中国粮食行业协会均明确表示支持晚籼稻期货食行业协会均明确表示支持晚籼稻期货上市上市1. 行业内部：晚籼稻期

16、货上市具有较强的行业内部：晚籼稻期货上市具有较强的现实需求现实需求 特别是自特别是自20122012年以来，年以来，“稻强米弱稻强米弱”的的市场格局以及进口低价大米的冲击为籼市场格局以及进口低价大米的冲击为籼稻谷加工企业带来了前所未有的经营压稻谷加工企业带来了前所未有的经营压力力2.6晚籼稻上市背景晚籼稻上市背景国际定价权国际定价权世界主要稻谷生产国大米供需平衡简表世界主要稻谷生产国大米供需平衡简表（千公顷、千吨）（千公顷、千吨）国别国别收获面积收获面积大米产量大米产量稻谷产量稻谷产量进口进口出口出口大米大米消费消费中国30,430142,300203,2863,500350146,000印度

17、43,500105,000157,516010,00096,000印尼12,05037,35558,8271,500038,650孟加拉11,77034,59051,890400034,600越南7,81027,80044,4802006,50021,500泰国10,90020,50031,0613009,00010,800菲律宾7,05011,95718,68301,30010,500缅甸4,82011,89018,8732,000012,850巴西2,4758,60012,6477009508,050日本1,5997,83210,7587002008,250美国9996,1158,6136

18、993,0593,967全球160,883476,089709,91238,76240,773472,967 晚籼稻上市背景晚籼稻上市背景一、 晚籼稻期货合约及规则要点晚籼稻期货合约及规则要点二、 晚籼稻期货上市前瞻晚籼稻期货上市前瞻三、 关于中信期货关于中信期货四、目录目录26晚籼稻期货合约及规则要点晚籼稻期货合约及规则要点交易品种粳稻晚籼稻早籼稻交易单位20吨/手报价单位元(人民币)/吨最小变动价位1元/吨每日价格波动限制上一交易日结算价4%及郑州商品交易所风险控制管理办法相关规定最低交易保证金合约价值的5%合约交割月份11、1、3、5、7、9月交易时间每周一至周五(北京时间 法定节假日除

19、外)上午 9:00-11:30 下午 1:30-3:00粳稻最后交易日交易时间 上午9:00-11:30 最后交易日合约交割月份的第10个交易日最后交割日合约交割月份的第12个交易日交割品级见郑州商品交易所期货交割细则交割地点交易所指定交割地点交割方式实物交割交易代码JRLRRI6晚籼稻期货合约及规则要点晚籼稻期货合约及规则要点交割交割单位：单位：10001000吨吨2020吨吨1. 1. 晚籼稻贸易、加工企业以中小企业为主，交割单位过大，将提晚籼稻贸易、加工企业以中小企业为主，交割单位过大，将提高现货企业的参与门槛。高现货企业的参与门槛。2. 2. 将交割单位与交易单位保持一致，有利于解除投

20、资者在进入交将交割单位与交易单位保持一致，有利于解除投资者在进入交割月前的持仓凑整顾虑。割月前的持仓凑整顾虑。3. 3. 目前国内已上市的农产品期货，交割单位与交易单位基本保持目前国内已上市的农产品期货，交割单位与交易单位基本保持一致一致6晚籼稻期货合约及规则要点晚籼稻期货合约及规则要点基准交割品基准交割品晚籼稻晚籼稻交割适用国家标准、国家相关规定及本细则规定。交割适用国家标准、国家相关规定及本细则规定。基准交割品：基准交割品：符合符合中华人民共和国国家标准中华人民共和国国家标准 稻谷稻谷（GB GB 1350-20091350-2009）（以下简称）（以下简称稻谷国标稻谷国标）三等及以上等级

21、质量指）三等及以上等级质量指标的晚籼稻，且标的晚籼稻，且垩白粒率垩白粒率30%30%及粒型（长宽比）及粒型（长宽比） 2.82.8。6晚籼稻期货合约及规则要点晚籼稻期货合约及规则要点晚籼稻的交割标准晚籼稻的交割标准替代品及升贴水替代品及升贴水替代品及升贴水：晚籼稻各质量指标与基准交割品差异符合以替代品及升贴水：晚籼稻各质量指标与基准交割品差异符合以下规定的，可以通过升贴水替代交割。下规定的，可以通过升贴水替代交割。（一）晚籼稻入库时：水分（一）晚籼稻入库时：水分13.5%13.5%的，足量入库；水分的，足量入库；水分13.5%13.5%的，的，以以13.5%13.5%为基准，水分每超为基准，水

22、分每超0.1%0.1%，扣量，扣量0.2%0.2%。每年每年1010月月1 1日（含该日，日（含该日，下同）起至次年下同）起至次年3 3月月3131日止入库的晚籼稻，水分不得超过日止入库的晚籼稻，水分不得超过15.0%15.0%，其，其它时间入库的晚籼稻，水分不得超过它时间入库的晚籼稻，水分不得超过14.5%14.5%。晚籼稻出库时：水分。晚籼稻出库时：水分13.5%13.5%的，足量出库；水分的，足量出库；水分13.5%13.5%的，以的，以13.5%13.5%为基准，水分每为基准，水分每超超0.1%0.1%，补量，补量0.2%0.2%，由仓库承担。（本款仅适用于江西、湖南、湖，由仓库承担。

23、（本款仅适用于江西、湖南、湖北、安徽等主产区）北、安徽等主产区）（二）（二）1.0%1.0%杂质杂质1.5%1.5%的，入库扣量（出库补量）的，入库扣量（出库补量）0.5%0.5%；1.5%1.5%杂质杂质2.0%2.0%的，入库扣量（出库补量）的，入库扣量（出库补量）1.0%1.0%。（三）（三）30%30%垩白粒率垩白粒率40%40%且粒型（长宽比）且粒型（长宽比）2.82.8的，的，贴水贴水150150元元/ /吨吨。6晚籼稻期货合约及规则要点晚籼稻期货合约及规则要点晚籼稻的交割标准晚籼稻的交割标准其他要求其他要求入出库脂肪酸值及黄粒米指标规定如下：入出库脂肪酸值及黄粒米指标规定如下：每

24、年每年1010月月1 1日起至次年日起至次年3 3月月3131日止入库的晚籼稻，脂肪酸值不得高于日止入库的晚籼稻，脂肪酸值不得高于19mg/100g19mg/100g（干基）（干基），黄粒米不得高于黄粒米不得高于0.3%0.3%；其他时间入库的晚籼稻，；其他时间入库的晚籼稻，脂肪酸值不得高于脂肪酸值不得高于22mg/100g22mg/100g（干基）（干基），黄粒米不得高于黄粒米不得高于0.5%0.5%。每年每年1010月月1 1日起至次年日起至次年3 3月月3131日止出库的晚籼稻，脂肪酸值不得高于日止出库的晚籼稻，脂肪酸值不得高于22mg/100g22mg/100g（干基（干基），黄粒米不

25、得高于），黄粒米不得高于0.5%0.5%；其他时间出库的晚籼稻，；其他时间出库的晚籼稻，脂肪酸值不得高于脂肪酸值不得高于25mg/100g25mg/100g（干基（干基），黄粒米不得高于），黄粒米不得高于0.7%0.7%。厂库仓单出库时，脂肪酸值和黄粒米指标按对应期间入库标准执行。厂库仓单出库时，脂肪酸值和黄粒米指标按对应期间入库标准执行。垩白粒率及粒型（长宽比）的检验按照垩白粒率及粒型（长宽比）的检验按照中华人民共和国国家标准中华人民共和国国家标准 优优质稻谷质稻谷（GB/T 17891-1999GB/T 17891-1999）执行。脂肪酸值的检验按照）执行。脂肪酸值的检验按照稻谷储存稻谷储

26、存品质判定规则品质判定规则（GB/T 20569-2006GB/T 20569-2006）执行。）执行。6晚籼稻期货合约及规则要点晚籼稻期货合约及规则要点晚籼稻交割标准与晚籼稻交割标准与GB1350-2009GB1350-2009对比对比等级出糙率/(%)整精米率/(%)杂质/(%)水分/(%)黄粒米/(%)谷外糙米/(%)互混/(%)色泽、气味179.050.01.013.51.02.05.0正常277.047.0375.044.0一致一致一致一致一致一致放宽放宽放宽放宽收严收严一致一致一致一致一致一致国国家家标标准准交交割割标标准准6晚籼稻期货合约及规则要点晚籼稻期货合约及规则要点优质稻谷

27、国标优质稻谷国标类别等级出糙率% 整精米率垩白垩白粒率粒率%垩垩白白度度%直链淀粉(干基)%食味品质分胶 稠度粒 型粒 型 (长宽长宽比比) 不完善粒%异品种粒%黄粒米%杂质%水分%色泽气味籼179.0 56.0 10.0 10.0 1.0 1.0 17.0-22.090 70.0 2.8 2.8 2.0 1.0 0.5 1.0 13.5 正常稻277.0 54.0 20.0 20.0 3.0 3.0 16.0-23.080 60.0 2.8 2.8 3.0 2.0 0.5 1.0 13.5 正常谷375.0 52.0 30.0 30.0 5.0 5.0 15.0-24.070 50.0 2.

28、8 2.8 5.0 3.0 0.5 1.0 13.5 正常6晚籼稻期货合约及规则要点晚籼稻期货合约及规则要点晚籼稻交割标准指标解释晚籼稻交割标准指标解释指标名称指标名称定义定义净稻谷除去杂质和谷外糙米后的稻谷出糙率净稻谷脱壳后的糙米占试样的质量分数，其中不完善粒折半计算整精米糙米碾磨成加工精度为国家标准（GB 1354）三级大米时，长度达到试样完整米粒平均长度四分之三及以上的米粒整精米率整精米占净稻谷试样的质量分数谷外糙米混在稻谷中的糙米粒黄粒米胚乳呈黄色，与正常米粒色泽明显不同的颗粒垩白粒率垩白是指米粒胚乳中的白色不透明的部分，包括腹白、心白和背白。垩白粒率是指米粒中有垩白米粒的比率垩白大小

29、垩白米粒平放，米粒中垩白面积占整粒米投影面积的百分率垩白度垩白米的垩白面积占试样米粒面积总和的百分比。垩白度=垩白粒率垩白大小粒型(长宽比)完整无损的精米精米（精度为国家标准一等）的长度与宽度之比6晚籼稻期货合约及规则要点晚籼稻期货合约及规则要点1010月后水分放宽到月后水分放宽到15.0%15.0%、4 4月后水月后水分放宽到分放宽到14.5%14.5%1. 1.晚籼稻上市气温低，光照不晚籼稻上市气温低，光照不足，主产区晚籼稻水分低于足，主产区晚籼稻水分低于13.5%13.5%（国标要求）的比例较（国标要求）的比例较低，一般都在低，一般都在15.0%15.0%以上以上2. 2.在在15.0%

30、15.0%左右的水分条件下左右的水分条件下对晚籼稻进行加工，破碎率最对晚籼稻进行加工，破碎率最低，大米口感最佳低，大米口感最佳3. 3.晚籼稻水分在晚籼稻水分在14.5%14.5%以内，以内，能够实现安全过夏储存能够实现安全过夏储存4. 4.中储粮中储粮粮食安全储存水分粮食安全储存水分及配套储藏技术操作规程及配套储藏技术操作规程( (试试行行) )晚籼稻全年安全储存水晚籼稻全年安全储存水分：分：14.5%14.5%0 10 20 30 40 50 60 70 80 90 100 12.51313.51414.51515.51616.51717.51818.51919.52020.521相应水分

31、门槛及以下的样本占比（%;样本总量2230）2011-20122011-2012年晚籼稻收购水分情况年晚籼稻收购水分情况6晚籼稻期货合约及规则要点晚籼稻期货合约及规则要点交割方式：仓库交割方式：仓库+ +厂库厂库 晚籼稻仓储和加工企业众多，设施完善，具有较好的储存晚籼稻仓储和加工企业众多，设施完善，具有较好的储存和流通能力。中央及地方储备粮库、第三方商业粮库等仓储和流通能力。中央及地方储备粮库、第三方商业粮库等仓储企业都可以常年储存晚籼稻，加工企业则多采用边收购、边企业都可以常年储存晚籼稻，加工企业则多采用边收购、边加工、边向全国销售的模式。因此，晚籼稻的储存性和流通加工、边向全国销售的模式。

32、因此，晚籼稻的储存性和流通性均比较好，非常适于仓库仓单交割和厂库仓单交割。性均比较好，非常适于仓库仓单交割和厂库仓单交割。考虑因素考虑因素仓库仓库厂库厂库交割成本（入库）较高，包括运输、短驳、装卸、检验等费用厂库减少了入库环节，交割成本较低交割成本（出库）无法减少稻谷从仓库到其他大米加工厂的相关费用可协商以大米形式提货，减少稻谷从仓库到其他大米加工厂的相关费用卖方资金占用需提前采购货物，占用大量资金可使用银行保函，无需提前采购货物，仓单可质押，减少资金占用存储期间的质量风险相对于早籼稻，粳稻和晚籼稻品质易变，仓库无法避免储存期间的质量风险，品质可能无法满足买方需求厂库省去了库存环节，避免了储存

33、期间的质量风险储存的静态性与提货的动态性之间的矛盾在仓库条件下，夏季频繁开仓提货将造成库温上升，从而形成品质变化隐患厂库货物是不固定的开仓后如果影响质量，厂库可以自行及早处理 晚籼稻上市背景晚籼稻上市背景一、 晚籼稻期货合约及规则要点晚籼稻期货合约及规则要点二、 晚籼稻期货上市前瞻晚籼稻期货上市前瞻三、 关于中信期货关于中信期货四、目录目录26晚籼稻期货上市前瞻晚籼稻期货上市前瞻籼稻上市后价格对比籼稻上市后价格对比1800 2000 2200 2400 2600 2800 2009-04-202009-10-202010-04-202010-10-202011-04-202011-10-202

34、012-04-202012-10-20早籼稻近月合约结算价长沙早籼稻收购价九江早籼稻收购价6晚籼稻期货上市前瞻晚籼稻期货上市前瞻晚籼稻前瞻晚籼稻前瞻 与粳稻、早籼稻相比，晚籼稻同受国家调控政策的影响较小（2013年托市收购量占产量仅为13%），但是晚籼稻由于市场规模更大、现货参与主体更多、市场化程度更深、品种间套利机会较多，因此，上市后功能发挥情况将更好，预计交投比早籼稻、粳稻更活跃。国内农产品市场加速国内农产品市场加速“去政策化去政策化” 2013年11月12日，中共中央关于全面深化改革若干重大问题的决定提出， “完善农产品价格形成机制，注重发挥市场形成价格作用”。2014年中央一号文件提出

35、，“健全大宗农产品期货交易品种体系”。最低收购价等调控政策扭曲了价格形成机制，未来市场化改革方向明朗 晚籼稻上市背景晚籼稻上市背景一、 晚籼稻期货合约及规则要点晚籼稻期货合约及规则要点二、 晚籼稻期货上市前瞻晚籼稻期货上市前瞻三、 关于中信期货关于中信期货四、目录目录2关于中信期货关于中信期货21 1、中信期货概况、中信期货概况2 2、我们的服务、我们的服务3 3、我们的团队、我们的团队4 4、我们的地位及实力、我们的地位及实力中信期货概况中信期货概况 中信期货有限公司是中信证券股份有限公司的全资子公司，注册资本15亿元。客户权益140亿元居行业第一。40家营业网点（含筹7家）布局全国。 上海

36、、大连、郑州三大商品交易所会员。 中国金融期货交易所全面结算会员（二十家之一）。 中国期货业协会理事单位。 商品期货经纪、金融期货经纪、投资咨询、资产管理、 风险管理服务子公司关于中信期货关于中信期货2关于中信期货关于中信期货 我们的服务我们的服务21 1、研究服务、研究服务2 2、产品服务、产品服务3 3、咨询服务、咨询服务4 4、技术保障服务、技术保障服务5 5、风险管理服务子公司、风险管理服务子公司关于中信期货关于中信期货 我们的服务我们的服务2研究服务研究服务u 目前研究团队共30余人，在商品、股指、期权、量化等方面u 研究服务能力居行业前列。 u 研究产品包括当日早评、日报、周报、月

37、报等。 u 研究团队根据核心客户需求，派专人驻点或提供专业调研报告。关于中信期货关于中信期货 我们的服务我们的服务2产品服务产品服务量化风险管理产品量化风险管理产品系统的套期保值服务买方研究支持-软件实现市场结构分析与策略优化商品被动投资产品商品被动投资产品中证商品跟踪指数深圳市金融创新优秀奖郑州商品农产品指数，指数期货，ETF算法商品ETF,商品ETN,CPPI关于中信期货关于中信期货 我们的服务我们的服务2咨询服务咨询服务 建立授权机制、监管机制、风险处置机制模块一（董事会） 期货衍生品部的组织架构、职责分工、业务流程、审批制度、内控制度模块二（部门设置） 成本核算、资金管理、客户处理、T

38、型报表、税务处理、账单管理模块三（财务规划） 风险评估、风险预警、风险处置模块四（风险管理） 交易信息的保密、重大事件的披露方法、应对媒体曝光模块五（信息披露） 期货市场十大交易规则应用、金融产品组合策略、期权交易操作务实模块六（培训交流）关于中信期货关于中信期货 我们的服务我们的服务2技术保障服务技术保障服务上海上海- -上期所上期所张江机房张江机房北京北京- -中信证中信证券机房券机房双中心双活双中心双活模式运行模式运行CTPCTPCTP异构多活多交易中心模式异构多活多交易中心模式非非CTPCTP交易系统交易系统软件软件BUGBUG操作失操作失误误上海上海CTPCTP主交易中心主交易中心北京北京CTPCTP次交易中心次交易中心 中信期货在上期张江中心拥有5050个机柜的个机柜的VIPVIP机房机房( (是所有期货公司中是所有期货公司中最大的机房最大的机房) )，万兆的托管接入万兆的托管接入