第8章国际收支

1、1第八第八章章国际国际收支收支 Balance of PaymentsBalance of PaymentsInternational Finance教学要点教学要点o 1.掌握国际收支相关的基本概念、国际收支掌握国际收支相关的基本概念、国际收支平衡表的编制原理；平衡表的编制原理；o 2.了解国际收支失衡的类型与影响；了解国际收支失衡的类型与影响；o 3.学会运用国际收支失衡的统计口径剖析国学会运用国际收支失衡的统计口径剖析国际收支与主要宏观经济变量之间的基本关系，际收支与主要宏观经济变量之间的基本关系，理解一国国际收支失衡与国内经济失衡的内理解一国国际收支失衡与国内经济失衡的内在联系。在联系

2、。International Finance第一节第一节 开放经济下的国民收入开放经济下的国民收入o 国民收入：国民收入：国民收入是反映国民收入是反映一国一定时期内一国一定时期内(通常为通常为1年年)投入的生产资源所产出的投入的生产资源所产出的最终产最终产品和服务品和服务的的市场价值市场价值或由此形成收入的一个或由此形成收入的一个数量指标。数量指标。o 国民收入为流量指标。国民收入为流量指标。o 衡量方法：支出法与收入法。衡量方法：支出法与收入法。一、国民收入等式一、国民收入等式International Finance（一）封闭经济下的国民收入等式o 支出角度：私人消费C、私人投资I和政府支

3、出G。o 收入角度：私人消费C、私人储蓄Sp和政府税收T。 C+I+G=C+Sp+T 即： I=Sp+(T-G) (T-G)为政府税收与支出之间的差额，可视为政府储蓄Sg,国民储蓄S=Sp+Sg。 I=SInternational Finance（二）开放经济下的国民收入等式 如果X代表出口，M代表进口 则：Y=C+I+G+X-M=C+Sp+T I+X-M=S 产品和服务的出口和进口之间的差额成为贸易余额，记为TB。 I+TB=SInternational Finance（三）开放经济与封闭经济下国民收入等式比较 （1）从储蓄的角度 开放经济下：S=I+TB 封闭经济下：S=I （2）从投资的

4、角度 开放经济下：I=S-TB=S+(-TB) 封闭经济下：S=IInternational Finance二、开放经济下的国民收入（一）国内生产总值与国民生产总值o 国内生产总值：是以一国领土为标准，指的是在一定时期内一国境内生产的产品与服务的总值。o 国民生产总值：是以一国国民为标准，指的是在一定时期内一国国民生产的产品与服务的总值。International Finance 开放经济的国民收入涉及两国国民、两国领土的四种收入指标：本国国民本国境内 (HnHt) 、外国国民外国境内(FnFt)、本国国民外国境内(HnFt)、外国国民本国境内(FnHt)。 GNP= HnHt+ HnFt G

5、DP= HnHt + FnHt 得： GNP=GDP+(HnFt - FnHt ) (HnFt - FnHt )代表本国国民在外国境内的收入减去外国国民在本国境内的收入，也称为净要素收入NFP。International Finance（三）开放经济下的国民收入 当考虑了进出口，要素的流动时，国民收入可以表示为： Y=GNP=C+I+G+TB+NFP 其中：私人消费C、私人投资I、政府支出G构成国内居民的总支出，称之为“国内吸收”，以A表示；贸易余额和净要素收入之和称为“经常账户余额”，以CA表示,即： Y=A+CA 其中：A=C+I+G，CA=TB+NFPInternational Fina

6、nce第二节第二节 国际收支国际收支狭义的国际收支概念狭义的国际收支概念o 一国在一定时期内（通常为一国在一定时期内（通常为1年），同其他国年），同其他国家为清算到期的债权债务所发生的家为清算到期的债权债务所发生的外汇收支外汇收支的总和。的总和。广义的国际收支概念（广义的国际收支概念（目前所用目前所用）o 在一定时期内一国居民与非居民之间在一定时期内一国居民与非居民之间全部经全部经济交易济交易的系统的货币记录。的系统的货币记录。o 注意以下几点：注意以下几点：一、国际收支的概念一、国际收支的概念International Financeo 1国际收支是一个国际收支是一个流量流量的概念的概念o

7、2国际收支是一个国际收支是一个事后事后的概念的概念 o 3国际收支记录的是国际收支记录的是一国居民与非居民一国居民与非居民之之间的交易间的交易 （1）企业居民）企业居民 （2）个人居民）个人居民 （3）官方居民（）官方居民（4）国际机构）国际机构International Finance定义：在某个国家或地区居住期限达定义：在某个国家或地区居住期限达一年以上一年以上者，否则即为非居民。者，否则即为非居民。居民和非居民都包括居民和非居民都包括个人、企业、非营利团体个人、企业、非营利团体和和政府政府四类。四类。与与并不是同一个概念。并不是同一个概念。公民是一个法律概念；而居民则以居住地为标准公民是

8、一个法律概念；而居民则以居住地为标准。一国的一国的外交使节外交使节和和驻外军事人员驻外军事人员等，即使在外国居住长达一年以上，仍属派等，即使在外国居住长达一年以上，仍属派出国的居民、驻在国的非居民。出国的居民、驻在国的非居民。逗留时期在逗留时期在一年以上一年以上的的，旅游者旅游者也属所在国的居民。也属所在国的居民。一个公司的一个公司的国外子公司国外子公司是其经营所在国的居民是其经营所在国的居民, ,其母公司所在国的非居民。其母公司所在国的非居民。国际性机构国际性机构如联合国、世界银行、国际货币基金组织等，对于任何国家来说如联合国、世界银行、国际货币基金组织等，对于任何国家来说都是非居民。都是非

9、居民。International Finance （1）交换）交换 （2）转移）转移 （3）移居）移居 （4）推定交易）推定交易4、国际收支记录的是一国、国际收支记录的是一国全部对外经济交易。全部对外经济交易。5、国际收支、国际收支是系统的货币记录。是系统的货币记录。International FinanceIMFs Definitiono 国际收支国际收支是指在一定时期内，一个是指在一定时期内，一个经济实体经济实体的的同非居民所进行的同非居民所进行的全部经济交易全部经济交易的系统记的系统记录和综合。录和综合。International Finance第三节第三节 国际收支平衡表国际收支平衡表

10、 （Balance of Payments Statements）o一、概念一、概念o 国际收支平衡表是一国将其一定时期内（通国际收支平衡表是一国将其一定时期内（通常为常为1 1年）的全部国际经济交易，根据交易年）的全部国际经济交易，根据交易的内容与范围，按照的内容与范围，按照特定账户分类特定账户分类和和复式记复式记账原则账原则表示的会计报表。表示的会计报表。International Finance 二、国际收支平衡表的内容二、国际收支平衡表的内容国际收支账户国际收支账户 经常账户经常账户资本和金融账户资本和金融账户错误与遗漏账户错误与遗漏账户 货货 物物 收收 益益 经常转移经常转移 服服

11、 务务金融账户金融账户资本账户资本账户International Finance 经常账户经常账户 货物货物 服务服务 收益收益经常转移经常转移运输、旅游、通讯、运输、旅游、通讯、金融、保险、金融、保险、计算机服务、计算机服务、其它商业服务其它商业服务除了资本转移以外的各种转移除了资本转移以外的各种转移货物出口货物出口货物进口货物进口与投资收入有关的对外金融与投资收入有关的对外金融资产和负债的收入与支出资产和负债的收入与支出支付给非居民的雇员报酬支付给非居民的雇员报酬(一一) 经常账户（项目）经常账户（项目）Current AccountInternational Finance资本和资本和金

12、融账户金融账户 资本账户资本账户金融账户金融账户固定资产固定资产所有权的资产转移所有权的资产转移与与固定资产固定资产收买或放弃相联收买或放弃相联系或以其为条件的资产转移系或以其为条件的资产转移债务人不索取任何回报而取债务人不索取任何回报而取消的债务消的债务资本转移资本转移非生产、非金融非生产、非金融资产的收买和放弃资产的收买和放弃非生产性有形资产和非生产性有形资产和无无形资产形资产的的交易交易直直 接接 投投 资资证证 券券 投投 资资其其 它它 投投 资资储储 备备 资资 产产主要涉及固定资产所有权的变主要涉及固定资产所有权的变更以及债权债务的减免更以及债权债务的减免 Internation

13、al Finance（三）错误与遗漏账户错误与遗漏账户Error and OmissionsError and Omissions 人为的平衡项目人为的平衡项目 原因原因 记账记账International Financeo 作为平衡性项目的作为平衡性项目的“错误与遗漏项目错误与遗漏项目”的的的，其体现的只应该是的，其体现的只应该是国际收支统计中的误差；而且这一误差应国际收支统计中的误差；而且这一误差应该是有缩小的趋势的。该是有缩小的趋势的。o 但是，中国国际收支平衡表中的但是，中国国际收支平衡表中的“错错误与遗漏项目误与遗漏项目”在改革开放以来一直呈现在改革开放以来一直呈现不断扩大的趋势不断

14、扩大的趋势。International Finance三、国际收支平衡表的记账：三、国际收支平衡表的记账：o 贷方贷方 （+） 借方（借方（-）o Credit (plus items) Debit (minus items)o 收入项目收入项目 支出项目支出项目o 负债增加项目负债增加项目 资产增加项目资产增加项目o 资产减少项目资产减少项目 负债减少项目负债减少项目o资资金来源金来源 资金运用资金运用 资金来源资金来源 资金运用资金运用Double entry BookkeepingInternational Finance第三节 国际收支平衡与失衡o 一、国际收支平衡与失衡的概念一、国际

15、收支平衡与失衡的概念o （一）自主性交易与补偿性交易（一）自主性交易与补偿性交易 o （二）国际收支平衡与国际收支失衡（二）国际收支平衡与国际收支失衡 o （三）国际收支（三）国际收支平衡平衡与国际收支与国际收支均衡均衡 International Finance二、国际收支失衡的统计口径二、国际收支失衡的统计口径o （一）贸易收支差额（一）贸易收支差额（Trade Balance, TB）o （二）经常账户差额（二）经常账户差额（Current Account Balance, CA） o （三）资本与金融账户差额（三）资本与金融账户差额（Capital and Financial Acco

16、unt Balance, KA） o （四）综合账户差额（四）综合账户差额（Overall Balance, OB） o 局部差额及其与局部差额及其与综合账户综合账户差额的关系差额的关系o 连续分析（纵向比较）连续分析（纵向比较）o 国别分析（横向比较）国别分析（横向比较）International Finance三、国际收支失衡的主要类型 n （一）偶发性失衡（一）偶发性失衡（Accidental Imbalance）n （二）周期性失衡（二）周期性失衡（Cyclical Imbalance）n （三）收入性失衡（三）收入性失衡（Income Imbalance）n （四）政策性失衡（四）政策性失衡（Policy Imbalance）n （五）结构性失衡（五）结构性失衡（Structural Imbalance） International Finance（一）外汇汇率（一）外汇汇率 顺差顺差-外汇汇率外汇汇率（二）进出口（二）进