PPP项目实施、风险识别及分担机制1

1、PPPPPP项目实施项目实施风险识别及分担机制风险识别及分担机制北京金准咨询公司项目总监：童玫北京金准咨询公司项目总监：童玫21042104年年8 8月月2828日日主讲人简介教育背景教育背景19861993：清华大学环境工程系，本科。19982000：清华大学环境工程系，硕士研究生。工作经历工作经历19931998：北京市第三市政工程公司20002001：中国节能投资公司，担任咨询部项目经理。20012005：北京大岳咨询有限责任公司，担任高级经理。2005今：北京金准咨询有限责任公司，担任项目总监。童童 玫玫从2000年至今已主持完成30余项轨道交通、供水供热、污水和固废处理等市政公用事业

2、项目咨询工作，涉及项目PPP融资(BOT/TOT/PPP/BT)、特许经营实施、项目价格分析和价格调整、项目经济财务分析、政府项目监管咨询等内容。注册咨询工程师注册咨询工程师(投资投资) 主讲人简介金准咨询基础设施发展专业顾问金准咨询基础设施发展专业顾问成立时间：成立时间：2003年8月企业网址：企业网址： 注册资金：注册资金：人民币500万元企业住所：企业住所：北京市海淀区西直门北大街32号枫蓝国际中心目录第第一单元一单元PPPPPP理论理论第第二单元实施要点二单元实施要点第第三三单元风险分担机制单元风险分担机制第四单元操作流程第四单元操作流程第五单元典型案例第五单元典型案例第一单元第一单元

3、 PPPPPP理论理论PPP理论理论PPPPPP模式的概念模式的概念PPPPPP特点及应用现状特点及应用现状PPPPPP模式推广的时代背景模式推广的时代背景PPPPPP模式模式的政策支持模式模式的政策支持PPPPPP的概念的概念?来源：来源：PPPPPP是英语是英语Public Private PartnershipPublic Private Partnership的简写，中的简写，中文直译为文直译为“公私合作制公私合作制”，简言之指公共部门通过与私人部，简言之指公共部门通过与私人部门建立伙伴关系提供公共产品或服务的一种方式。门建立伙伴关系提供公共产品或服务的一种方式。?广义的广义的PPPP

4、PP泛指公共部门与私人部门为提供公共产品或服务泛指公共部门与私人部门为提供公共产品或服务而建立的各种合作关系。而建立的各种合作关系。?狭义狭义PPPPPP是一系列项目融资模式的总称。包括是一系列项目融资模式的总称。包括BOOBOO、BOTBOT、BOOTBOOT、TOTTOT等。等。PPPPPP的类别的类别参考文献：PPP(公私合伙制)的定义和分类探讨,王灏著PPPPPP模式的特点模式的特点政府主导政府主导市场机制市场机制法律保障法律保障1提高运行效率和服务质量，引入先进的管理理念和治理结构提高运行效率和服务质量，引入先进的管理理念和治理结构引入适度竞争，促进市场透明引入适度竞争，促进市场透明

5、 23缓解政府的财政压力，提高资金的使用效率缓解政府的财政压力，提高资金的使用效率公私双方互利合作，发挥各自优势公私双方互利合作，发挥各自优势 45实现公共项目融资风险的转移和合理分担实现公共项目融资风险的转移和合理分担 促进政府职能转变，推进投融资体制改革促进政府职能转变，推进投融资体制改革 6时代背景关注民生，实现“中国梦”融资平台从政府驳离融资能力受影响房地产行业发展减速土地财政受限制加快基础设施建设进度提高基础设施服务水平PPP的融资创新功能?国家国家?地方地方政策背景?党中央：十八届三中全会报告党中央：十八届三中全会报告?国务院：关于加强城市基础设施建设的意见国务院：关于加强城市基础

6、设施建设的意见 ?建设部：市政公用事业特许经营管理办法建设部：市政公用事业特许经营管理办法?发改委：推荐发改委：推荐8080个个PPPPPP试点项目试点项目?财政部：多次召开财政部：多次召开PPPPPP模式研讨会、推动模式研讨会、推动PPPPPP试点工作试点工作第二单元第二单元 PPPPPP实施要点实施要点实施要点实施要点项目范围与结构项目范围与结构PPPPPP合作方的选择合作方的选择主要技术经济指标主要技术经济指标项目主要合作条件项目主要合作条件项目监管方式项目监管方式项目范围 时间期限 地域空间 服务范围项目结构PPPPPP模式一般结构模式一般结构PPP合作方的选择选择方式 公开招标 邀请

7、招标 谈判比选 一对一谈判考虑事项 财务状况 项目经验 核心诉求 合作条件项目主要技术经济指标（以污水处理项目为例) 项目选址 技术工艺及主要设备 电耗、药耗 水量预测 污泥处置方式和要求项目合作主要条件(以轨道交通项目为例) 项目建设标准 更新改造及追加投资责任及要求 运营服务标准和要求 前期费等其他费用标准 客流预测及风险分担原则 票价政策 政策支持及财政补贴 一般补偿原则 终止补偿原则第三单元第三单元 PPPPPP项目风险分担机制项目风险分担机制风险分担风险分担融资风险融资风险项目建设风险项目建设风险项目运营管理风险项目运营管理风险市场风险市场风险政策法律变更风险政策法律变更风险风险分担

8、原则风险分担原则融资风险 项目立项手续完善 项目操作程序合规 用地手续齐备 良好的资信 资本金及时到位 股东担保责任公共部门私营部门项目建设管理风险 项目质量 建设成本 建设进度公共部门私营部门 征地拆迁 项目监管运营管理风险(以污水处理厂为例) 法律变更 对上下游的监管 运营事故 处理效果 股东担保责任公共部门私营部门运营成本控制 人员效率 原材料 能源消耗 维护维修 更新改造公共部门私营部门 社会平均工资上涨 电价上张 C物价上涨市场风险 承担培育客流的责任公共部门私营部门 客流低于预测值时启动补贴机制 票价差额补偿机制：票价差额补偿机制：政府对票价不足部份进行补偿。政府对票价不足部份进行

9、补偿。 客流持续低迷机制：客流持续低迷机制：因客流受规划、人口等影响很大，持续低迷的风险由政府与因客流受规划、人口等影响很大，持续低迷的风险由政府与企业共担。即：正式运营后如果连续三年的客流量比预测低企业共担。即：正式运营后如果连续三年的客流量比预测低2020，则双方协商是否，则双方协商是否继续执行协议。继续执行协议。 运营期协商及一般补偿机制：运营期协商及一般补偿机制：在项目发生不可预见的变化时，保障项目协议的持在项目发生不可预见的变化时，保障项目协议的持续履行。续履行。法律变更风险 一定程度内承担公共部门私营部门 最终承担方第四单元第四单元 PPPPPP项目操作流程项目操作流程操作流程操作

10、流程前期研究前期研究招商准备招商准备合作方比选合作方比选合同谈判、签署合同谈判、签署PPPPPP项目操作流程项目操作流程第五单元第五单元 典型项目案例典型项目案例地铁地铁4号线号线必要性与可性行必要性与可性行项目结构项目结构主要权利义务分配主要权利义务分配招商组织和实施程序招商组织和实施程序实施效果分析实施效果分析四号线采用四号线采用PPPPPP模式的决策背景模式的决策背景 项目的线位、路由、项目的线位、路由、 投资相对稳定。投资相对稳定。市内线的客流比较市内线的客流比较 理想，项目本身的经理想，项目本身的经 济条件具备公私合作济条件具备公私合作 的基础。的基础。四号线刚刚开工，四号线刚刚开工

11、， 各项条件有利于社会各项条件有利于社会 投资者参与项目设计、投资者参与项目设计、 介入项目前期。介入项目前期。北京轨道交通引入北京轨道交通引入PPPPPP模式的必要性与可行性模式的必要性与可行性必要性必要性可行性可行性相应的政策环境、相应的政策环境、积极的政策支持积极的政策支持 首选之举首选之举：转变政府职能转变政府职能缓解政府财政压力缓解政府财政压力可选之法：可选之法：借鉴先进技术及管理经借鉴先进技术及管理经 验，提高项目运营效率验，提高项目运营效率必经之路必经之路： 引进竞争、引进竞争、 促进传统运营机制改革促进传统运营机制改革其他领域引入市场其他领域引入市场化投融资模式的成化投融资模式

12、的成功经验功经验社会投资人市场主社会投资人市场主体相对成熟体相对成熟北京地铁四号线的北京地铁四号线的PPPPPP模式基本框架模式基本框架项目参与各方的主要权利和义务项目参与各方的主要权利和义务项目参与方项目参与方权利与义务权利与义务政府部门政府部门对建设进度、质量、运营情况、客运服务等方面进行监对建设进度、质量、运营情况、客运服务等方面进行监管管京投公司京投公司代表政府出资、监管代表政府出资、监管特许经营特许经营公司公司筹措筹措B B部分建设资金，租赁使用部分建设资金，租赁使用A A部分资产，部分资产， 通过自主经通过自主经营获得合理的收入，遵循相关法规，接受政府监管营获得合理的收入，遵循相关

13、法规，接受政府监管港铁首创港铁首创联合体联合体按照公司章程履行出资人义务，享受股东权益按照公司章程履行出资人义务，享受股东权益北京地铁北京地铁建设管理建设管理公司公司接受京投公司和京港公司的委托，对接受京投公司和京港公司的委托，对A A、B B部分进行建设部分进行建设管理管理融资招商组织机构融资招商组织机构招商方案制定和审批招商方案制定和审批方案研究论证审批方案研究论证审批融资招商实施过程融资招商实施过程合同谈判签署合同谈判签署投资责任的划分方式投资责任的划分方式 A部分部分建设内容：土建工程建设内容：土建工程总投资：总投资：107亿元亿元投资比例：投资比例：70% B部分部分建设内容：车辆建

14、设内容：车辆 信号信号 机电设备机电设备 站内设施等站内设施等总投资：总投资：46亿元亿元投资比例：投资比例：30%资产租赁协议资产租赁协议，取得使用权，取得使用权四号线公司四号线公司京港公司京港公司特许经营期满，归还特许经营期满，归还A部分部分7：3假设经营期假设经营期3030年、年、回报率回报率10%10%，新，新建地铁项目建地铁项目3030年年财务净现值的总财务净现值的总额，约占项目总额，约占项目总投资的投资的30%30%，另，另外外70%70%投资不具投资不具回报性。回报性。 关于本市深化城市基础设施投融资体制改革的实施意见关于本市深化城市基础设施投融资体制改革的实施意见 投资任务划分

15、有效性分析投资任务划分有效性分析优优 势势 提高了政府监管效力提高了政府监管效力 增加了建设资金使用的透明度增加了建设资金使用的透明度 引进港铁的先进管理技术和经验引进港铁的先进管理技术和经验 为公共设施建设提供了宝贵的经验为公共设施建设提供了宝贵的经验 给予私人投资方相应的建设控制权，给予私人投资方相应的建设控制权，保证了京港公司在建设过程中对项目保证了京港公司在建设过程中对项目建设的有效指挥和管理建设的有效指挥和管理建建 议议 A、B部分的划分深度和可操作性尚存部分的划分深度和可操作性尚存在改进空间。在改进空间。 由于港铁公司在项目施工期介入，未由于港铁公司在项目施工期介入，未能参与决策设

16、计工作，不仅抑制了项目能参与决策设计工作，不仅抑制了项目建设水平的提升，并且增加了后续建设建设水平的提升，并且增加了后续建设过程中的协调难度。过程中的协调难度。提高合作方设计阶段参与度提高合作方设计阶段参与度灵活选择合作方式灵活选择合作方式港铁公司港铁公司京投公司京投公司首创公司首创公司特许经营公司股权结构结构特许经营公司股权结构结构 可以有效保障社会公共安全、公共利益。可以有效保障社会公共安全、公共利益。 不设绝对控股方，充分发挥各方优势调动股东积极性。不设绝对控股方，充分发挥各方优势调动股东积极性。 有利于特许期结束后实现对有利于特许期结束后实现对B B部分的有效接管部分的有效接管。 公司

17、管理层设置有利于充分发挥各方资源和经验优势。公司管理层设置有利于充分发挥各方资源和经验优势。优势优势 首创和港铁均为相对控股方，当公司整体利益和首创和港铁均为相对控股方，当公司整体利益和股东利益发生冲突时，有可能发生双方舍弃公司利益股东利益发生冲突时，有可能发生双方舍弃公司利益最大化目标的情况。最大化目标的情况。 劣势劣势四号线监管体系四号线监管体系PPPPPP模式对政府财政支出的影响模式对政府财政支出的影响 四号线四号线PPPPPP项目给北京项目给北京市轨道交通市轨道交通行业带来的行业带来的正效益正效益促进了北京促进了北京市城市轨道市城市轨道行业的发展行业的发展打破独家经营的局面，形成适度打破独家经营的局面，形成适度竞争的市场格局竞争的市场格