分级基金专题讲座

1、1分级基金专题讲座分级基金专题讲座2三、分级基金三、分级基金 （一）什么是分级基金？（一）什么是分级基金？ （二）如何购买和交易分级基金？（二）如何购买和交易分级基金？ （三）分级基金份额净值如何计算？（三）分级基金份额净值如何计算？ （四）分级基金的杠杆比例（四）分级基金的杠杆比例 （五）分级基金怎么套利？（五）分级基金怎么套利？ （六）分级基金的折算（六）分级基金的折算3三、分级基金三、分级基金 （一）什么是分级基金？（一）什么是分级基金？ 结构型基金、可分离交易基金结构型基金、可分离交易基金 将普通基金份额拆分为具有不同预期收益与风险的两类（级）或多将普通基金份额拆分为具有不同预期收益与

2、风险的两类（级）或多类（级）份额，并可分离上市交易的一种基金产品。类（级）份额，并可分离上市交易的一种基金产品。1 ：145678144%-48%9310%-80%1028%-4%11资源资源A、资源、资源B与与中证中证A股资源产业指数股资源产业指数比较比较2014年年7月低点月低点2015年年6月高点月高点2015年年6月高点月高点2015年年9月低点月低点中证中证A股资源股资源产业指数产业指数+144%-48%资源资源B+310%-80%资源资源A-4%+28%1213（二）如何购买和交易分级基金？（二）如何购买和交易分级基金？14（三）分级基金份额净值如何计算？（三）分级基金份额净值如何

3、计算？15（四）分级基金的杠杆比例（四）分级基金的杠杆比例类份额类份额类份额份额杠杆BAB份额杠杆类净值母基金净值净值杠杆B类净值类净值按比例对应类净值净值杠杆BAB16连续三天跌停，惨不忍睹呀！5月9日 收盘价：0.389元单位净值：0.336元杠杆是多大？5月9日煤炭A级单位净值：1.022元A:B=1:1如果A:B为6:4，杠杆又是多大？1718（五）分级基金怎么套利？（五）分级基金怎么套利？分级基金既可以在一级市场申购赎回，又可以在二级市场买分级基金既可以在一级市场申购赎回，又可以在二级市场买卖，因此在一级市场和二级市场之间有可能存在价差，这个卖，因此在一级市场和二级市场之间有可能存在

4、价差，这个价差就提供了套利机会。价差就提供了套利机会。1920212223（六）分级基金的折算（六）分级基金的折算定期折算分级基金的折算不定期折算向上不定期折算向下不定期折算根据杠杆的变化来说的根据杠杆的变化来说的24（12月31日）25 向上不定期折算向上不定期折算 当指数上涨到一定程度（一般是募基金净值达到当指数上涨到一定程度（一般是募基金净值达到1.5元或元或2元元以上）时，以上）时，将将A份额和份额和B份额大于份额大于1元净值的部分折算为母基金，实现元净值的部分折算为母基金，实现收益份额收益份额并并提高提高B份额杠杆。份额杠杆。26 向下不定期折算向下不定期折算 当指数下跌到一定程度（一般当指数下跌到一定程度（一般是是B份额份额净值降到净值降到0.25元元）时，将）时，将A份份额净值超过额净值超过B份额净值部分，折算份额净值部分，折算为母基金为母基金。然后通