第8章财政政策

1、1第八章第八章 财政政策财政政策第一节第一节 财政乘数财政乘数 乘数被定义为国民收入变动量与引起这种变动最乘数被定义为国民收入变动量与引起这种变动最初注入量之间的比率。财政乘数主要是政府支出、初注入量之间的比率。财政乘数主要是政府支出、税收及平衡预算乘数的统称。税收及平衡预算乘数的统称。 一、政府支出乘数一、政府支出乘数 国民收入变动量与引起这种变动的政府支出的变国民收入变动量与引起这种变动的政府支出的变动量之间的比率。动量之间的比率。MG=11-MPC=1MPS政府支出对国民收入政府支出对国民收入是一种扩张性的力量是一种扩张性的力量2 二、政府税收乘数二、政府税收乘数 国民收入变动量与引起这

2、种变动的政府税收的变动量之国民收入变动量与引起这种变动的政府税收的变动量之间的比率。税收乘数的计算公式可表示为：间的比率。税收乘数的计算公式可表示为：政府税收乘数比政府支出乘数小政府税收乘数比政府支出乘数小1（绝对值）（绝对值）政府税收对国民收入是一种收缩性的力量。政府税收对国民收入是一种收缩性的力量。TMPCMMPS3 三、平衡预算乘数三、平衡预算乘数 国民收入变动量与引起这种变动的政府支出和税收国民收入变动量与引起这种变动的政府支出和税收的同时等额的变动量之间的比率。平衡预算乘数的的同时等额的变动量之间的比率。平衡预算乘数的值永远是值永远是1 1。 其计算公式为：其计算公式为：MB=MG+

3、MT=1政府支出和税收同时等量增加，对国民收入具有扩张政府支出和税收同时等量增加，对国民收入具有扩张作用；反之，具有收缩作用。作用；反之，具有收缩作用。4第二节第二节 财政政策的目标财政政策的目标 一个国家政府财政政策的目标可概括为三方面：一个国家政府财政政策的目标可概括为三方面：充分就业、物价稳定和经济增长。实际上常有四充分就业、物价稳定和经济增长。实际上常有四方面之说增加国际收支平衡。方面之说增加国际收支平衡。 一、充分就业一、充分就业 指的是扣除了自然失业（包含季节性、摩擦性和指的是扣除了自然失业（包含季节性、摩擦性和结构性失业）的充分就业。结构性失业）的充分就业。 （一）季节性失业（一

4、）季节性失业 某些行业中由于气候和季节的变化等原因而造成某些行业中由于气候和季节的变化等原因而造成的失业。的失业。5 （二）、摩擦性失业（二）、摩擦性失业 由于劳动力市场的正常活动而造成的失业。由于劳动力市场的正常活动而造成的失业。 （三）、结构性失业（三）、结构性失业 由于劳动力需求结构的变化，工人不能很快完全适由于劳动力需求结构的变化，工人不能很快完全适应新结构的要求而造成的失业。应新结构的要求而造成的失业。 （四）、周期性失业（四）、周期性失业 由于周期性经济衰退而造成的失业，也就是由于社由于周期性经济衰退而造成的失业，也就是由于社会总需求下降造成对劳动力需求的不足而引起的。会总需求下降

5、造成对劳动力需求的不足而引起的。6 二、物价稳定二、物价稳定 控制通货膨胀。通货膨胀指的是货币供给量控制通货膨胀。通货膨胀指的是货币供给量超过商品流动过程中实际需要量而引起的物超过商品流动过程中实际需要量而引起的物价水平的持续上涨。价水平的持续上涨。 所谓物价稳定要求价格的上涨幅度控制在一所谓物价稳定要求价格的上涨幅度控制在一定水平上。定水平上。 通常是消费价格指数（通常是消费价格指数（CPICPI）表示。）表示。7 三、经济增长三、经济增长 要求经济的发展保持一定的速度，不要停滞要求经济的发展保持一定的速度，不要停滞或下降。通常包含两层次的要求：即产品的或下降。通常包含两层次的要求：即产品的

6、总量实际增加及人均产量有增加。总量实际增加及人均产量有增加。 （一）产品总量的实际增加（一）产品总量的实际增加 以一国的国内生产总值或国民收入经过价格以一国的国内生产总值或国民收入经过价格指数调整后的实际年增长率来衡量。指数调整后的实际年增长率来衡量。 （二）人均产量增加（二）人均产量增加 要求人口增长速度低于经济总量增长速度时，要求人口增长速度低于经济总量增长速度时，才是经济的真正增长。才是经济的真正增长。8 财政政策的目标有时是相互矛盾的。如要保财政政策的目标有时是相互矛盾的。如要保持充分就业，物价就可能上涨；而降低物价持充分就业，物价就可能上涨；而降低物价上涨率，就可能带来失业率上升。可

7、以上涨率，就可能带来失业率上升。可以“菲菲利普斯曲线利普斯曲线”来解释。来解释。失业率失业率通货膨胀率通货膨胀率9第三节第三节 财政政策的类型财政政策的类型 根据财政政策调节经济周期的作用来划分根据财政政策调节经济周期的作用来划分 一、相机抉择的财政政策一、相机抉择的财政政策 又称为斟酌使用的财政政策，指政府根据又称为斟酌使用的财政政策，指政府根据不同时期的经济形势，相应采取变动政府不同时期的经济形势，相应采取变动政府支出和税收的措施，以消除经济波动，实支出和税收的措施，以消除经济波动，实现经济稳定增长的目标。现经济稳定增长的目标。10 （一）扩张性财政政策又可称为（一）扩张性财政政策又可称为

8、汲水政策汲水政策 增加政府支出，减少税收。增加政府支出，减少税收。 经济衰退时采用。经济衰退时采用。 （二）紧缩性财政政策又称为（二）紧缩性财政政策又称为补偿政策补偿政策 内容：减少政府支出，增加税收。内容：减少政府支出，增加税收。 在经济膨胀时，采用。在经济膨胀时，采用。11 汲水政策是对付经济波动的财政政策，是在经济萧条时靠汲水政策是对付经济波动的财政政策，是在经济萧条时靠付出一定数额的公共投资使经济自动恢复其活力的政策。付出一定数额的公共投资使经济自动恢复其活力的政策。 汲水政策有四个特点：汲水政策有四个特点： 第一，它是以市场经济所具有的自发机制为前提，是第一，它是以市场经济所具有的自

9、发机制为前提，是一种诱导经济复苏的政策；一种诱导经济复苏的政策； 第二，它以扩大公共投资规模为手段，启动和活跃社第二，它以扩大公共投资规模为手段，启动和活跃社会投资；会投资； 第三，财政投资规模具有有限性，即只要社会投资恢第三，财政投资规模具有有限性，即只要社会投资恢复活力、经济实现自主增长，政府就不再投资或缩小投资复活力、经济实现自主增长，政府就不再投资或缩小投资规模；规模； 第四，如果经济萧条的状况不存在，这种政策不再实第四，如果经济萧条的状况不存在，这种政策不再实行，因而它是一种短期财政政策。行，因而它是一种短期财政政策。12 补偿政策是指政府有意识的从当时经济状况反补偿政策是指政府有意

10、识的从当时经济状况反方向上调节经济景气变动的财政政策，以实现方向上调节经济景气变动的财政政策，以实现稳定经济波动的目的。在经济萧条时期，为缓稳定经济波动的目的。在经济萧条时期，为缓解通货紧缩影响，政府通过增加支出，减少收解通货紧缩影响，政府通过增加支出，减少收入政策来增加投资和消费需求，增加社会有效入政策来增加投资和消费需求，增加社会有效需求，刺激经济增长；反之，经济繁荣时期，需求，刺激经济增长；反之，经济繁荣时期，为抑制通货膨胀，政府通过财政增加收入、减为抑制通货膨胀，政府通过财政增加收入、减少支出等政策来抑制和减少社会过剩需求，稳少支出等政策来抑制和减少社会过剩需求，稳定经济波动。定经济波

11、动。13 二、自动稳定的财政政策二、自动稳定的财政政策 随着经济形势的周期性变化，某些政府支出和税收随着经济形势的周期性变化，某些政府支出和税收自动发生增减变化，从而对经济波动发挥自动抵消自动发生增减变化，从而对经济波动发挥自动抵消作用的财政政策。也称为内在稳定器。作用的财政政策。也称为内在稳定器。 （一）、自动变化的政府税收（一）、自动变化的政府税收 主要表现在累进的所得课税制度上。主要表现在累进的所得课税制度上。 1 1、个人所得税课征有一定的起征点或免征额，并采、个人所得税课征有一定的起征点或免征额，并采用一定的累进税率。用一定的累进税率。 2 2、公司所得税：某些国家的公司所得税的课征

12、同样、公司所得税：某些国家的公司所得税的课征同样有一定的起征点或免征额，并采用一定的累进税率。有一定的起征点或免征额，并采用一定的累进税率。14 （二）、自动变化的政府支出（二）、自动变化的政府支出 反映在各种转移性支出上，如失业救济金、各种福反映在各种转移性支出上，如失业救济金、各种福利支出等。利支出等。 自动稳定财政政策的内在稳定程度或对经济的控制自动稳定财政政策的内在稳定程度或对经济的控制力量主要取决于以下三方面力量主要取决于以下三方面: : 1 1、个人所得税和公司所得税的起征点或免征额的、个人所得税和公司所得税的起征点或免征额的高低。低时，自动调节作用大。高低。低时，自动调节作用大。

13、 2 2、税率的累进程度大小。累进程度越大，税收对、税率的累进程度大小。累进程度越大，税收对收入调节能力强，自动调节作用越大。收入调节能力强，自动调节作用越大。 3 3、转移性支出的规定条件。取得转移性支出规定、转移性支出的规定条件。取得转移性支出规定的条件低，转移性支出水平越高，自动稳定的作用的条件低，转移性支出水平越高，自动稳定的作用越大。越大。15根据财政收支活动对社会经济活动的作用，财政政根据财政收支活动对社会经济活动的作用，财政政策可分为积极的财政政策和稳健的财政政策。策可分为积极的财政政策和稳健的财政政策。 积极的财政政策就是扩张或紧缩性财政政策；积极的财政政策就是扩张或紧缩性财政

14、政策； 稳健的财政政策是一种均衡的财政政策，其主要稳健的财政政策是一种均衡的财政政策，其主要目的是为了避免由于预算赤字或预算盈余可能造目的是为了避免由于预算赤字或预算盈余可能造成的通货膨胀或通货紧缩等不良的经济后果。这成的通货膨胀或通货紧缩等不良的经济后果。这种均衡的财政政策仍有扩张或抑制社会总需求的种均衡的财政政策仍有扩张或抑制社会总需求的作用（体现在？）。作用（体现在？）。 三、财政政策的手段三、财政政策的手段 预算预算 税收税收 政府购买政府购买 转移支付转移支付 16 四、中国财政政策的基本手段：四、中国财政政策的基本手段： 1 1、国家预算。主要通过预算收支规模及平衡状态的确定、国家

15、预算。主要通过预算收支规模及平衡状态的确定、收支结构的安排和调整来实现财政政策目标。收支结构的安排和调整来实现财政政策目标。 2 2、税收。主要通过税种、税率来确定和保证国家财政收、税收。主要通过税种、税率来确定和保证国家财政收入，调节社会经济的分配关系，以满足国家履行政治经济入，调节社会经济的分配关系，以满足国家履行政治经济职能的财力需要职能的财力需要, ,促进经济稳定协调发展和社会的公平分配。促进经济稳定协调发展和社会的公平分配。 3 3、财政投资。通过国家预算拨款和引导预算外资金的流、财政投资。通过国家预算拨款和引导预算外资金的流向、流量，以实现巩固和壮大社会主义经济基础，调节产向、流量

16、，以实现巩固和壮大社会主义经济基础，调节产业结构的目的。业结构的目的。 4 4、财政补贴。它是国家根据经济发展规律的客观要求和、财政补贴。它是国家根据经济发展规律的客观要求和一定时期的政策需要，通过财政转移的形式直接或间接地一定时期的政策需要，通过财政转移的形式直接或间接地对农民、企业、职工和城镇居民实行财政补助，以达到经对农民、企业、职工和城镇居民实行财政补助，以达到经济稳定协调发展和社会安定的目的。济稳定协调发展和社会安定的目的。 17 5 5、财政信用。是国家按照有偿原则，筹集和使用财政资、财政信用。是国家按照有偿原则，筹集和使用财政资金的一种再分配手段包括在国内发行公债和专项债券金的一

17、种再分配手段包括在国内发行公债和专项债券, ,在国在国外发行政府债券外发行政府债券, ,向外国政府或国际金融组织借款向外国政府或国际金融组织借款, ,以及对以及对预算内资金实行周转有偿使用等形式。预算内资金实行周转有偿使用等形式。 6 6、财政立法和执法。是国家通过立法形式对财政政策予、财政立法和执法。是国家通过立法形式对财政政策予以法律认定，并对各种违反财政法规的行为（如违反税法以法律认定，并对各种违反财政法规的行为（如违反税法的偷税抗税行为等），诉诸司法机关按照法律条文的规定的偷税抗税行为等），诉诸司法机关按照法律条文的规定予以审理和制裁，以保证财政政策目标的实现。予以审理和制裁，以保证财

18、政政策目标的实现。 7 7、财政监察。是实现财政政策目标的重要行政手段。即、财政监察。是实现财政政策目标的重要行政手段。即国家通过财政部门对国营企业事业单位、国家机关团体及国家通过财政部门对国营企业事业单位、国家机关团体及其工作人员执行财政政策和财政纪律的情况进行检查和监其工作人员执行财政政策和财政纪律的情况进行检查和监督。督。 18第四节第四节 财政和货币政策的结合财政和货币政策的结合 一、货币政策的概述一、货币政策的概述 货币政策是指一国政府为实现特定的宏观经济目标货币政策是指一国政府为实现特定的宏观经济目标而调节货币供应量，进而影响经济活动水平的指导而调节货币供应量，进而影响经济活动水平

19、的指导原则以及所采取的相应措施。原则以及所采取的相应措施。 （一）货币政策目标（一）货币政策目标 1 1、保持本国货币稳定、保持本国货币稳定 物价稳定。稳定物价通常是指设法促使一般物价水物价稳定。稳定物价通常是指设法促使一般物价水平在短期内不发生显著的波动，以维持国内币值的平在短期内不发生显著的波动，以维持国内币值的稳定。从各国货币政策的实际操作来看，中央银行稳定。从各国货币政策的实际操作来看，中央银行大都比较保守，一般要求物价上涨率必须控制在大都比较保守，一般要求物价上涨率必须控制在2%3%2%3%以内。以内。19 2 2、经济增长、经济增长 3 3、国际收支平衡、国际收支平衡 国际收支平衡

20、是指一国对其它国家的全部货国际收支平衡是指一国对其它国家的全部货币收入和货币支出持平、略有顺差或略有偏币收入和货币支出持平、略有顺差或略有偏差。国际收支状况与国内市场的货币供应量差。国际收支状况与国内市场的货币供应量有密切的关系。有密切的关系。20 货币政策简单的含义及应用：货币政策简单的含义及应用： 1 1、定义：政府通过变动货币供给量影响、定义：政府通过变动货币供给量影响利率从而调节社会总需求的政策。利率从而调节社会总需求的政策。 2 2、运用：、运用： 1 1）经济萧条时）经济萧条时ADADASAS，采用扩张性货，采用扩张性货币政策，即增加货币供给量。币政策，即增加货币供给量。 2 2）

21、经济繁荣时）经济繁荣时ADADASAS，采用紧缩性货，采用紧缩性货币政策，即减少货币供给量。币政策，即减少货币供给量。21 （二）货币政策工具（二）货币政策工具( (一般性一般性) ) 又称货币政策手段，各国政府为实现货币政策目标又称货币政策手段，各国政府为实现货币政策目标所采取的政策措施。一般性货币政策工具有三个：所采取的政策措施。一般性货币政策工具有三个： 1 1、法定存款准备金率。、法定存款准备金率。 法定准备率是指存款机构按照其存款余额强制性缴法定准备率是指存款机构按照其存款余额强制性缴存中央银行部分的比率存中央银行部分的比率, ,如我国现行商业银行的法如我国现行商业银行的法定准备率为

22、定准备率为9.5%9.5%；法定准备率的调整会改变货币乘；法定准备率的调整会改变货币乘数和银行的超额准备金数量；数和银行的超额准备金数量； 经济膨胀时，中央银行提高准备金率；而在经济萧经济膨胀时，中央银行提高准备金率；而在经济萧条时，中央银行降低准备金率。条时，中央银行降低准备金率。22 2 2、再贴现率、再贴现率 中央银行通过贴现窗口向商业银行提供的贷中央银行通过贴现窗口向商业银行提供的贷款，即为贴现贷款，其利率为贴现率。贴现款，即为贴现贷款，其利率为贴现率。贴现利率是一种官定利率，常常用来表达中央银利率是一种官定利率，常常用来表达中央银行的政策意图，具有短期性；行的政策意图，具有短期性；

23、经济膨胀时，中央银行提高再贴现率；而在经济膨胀时，中央银行提高再贴现率；而在经济萧条时，中央银行降低再贴现率。经济萧条时，中央银行降低再贴现率。23 3 3、公开市场业务、公开市场业务 中央银行在金融市场上公开买卖有价证券指中央银行在金融市场上公开买卖有价证券指的是政府债券，以此来调节货币供应量的一的是政府债券，以此来调节货币供应量的一种政策性行为。种政策性行为。 经济膨胀时，卖出有价证券，减少货币供应经济膨胀时，卖出有价证券，减少货币供应量；在经济萧条时，买入有价证券，增加货量；在经济萧条时，买入有价证券，增加货币供给量。币供给量。公开市场业务传导过程短，中央银行可通过其可以直接控制公开市场

24、业务传导过程短，中央银行可通过其可以直接控制货币供应量，成为世界上各国使用的最重要的货币政策工具。货币供应量，成为世界上各国使用的最重要的货币政策工具。24 * *选择性政策工具选择性政策工具 选择性政策工具是指中央银行采取的旨在影选择性政策工具是指中央银行采取的旨在影响银行系统的资金运用方向和信贷资金利率结构的响银行系统的资金运用方向和信贷资金利率结构的各种措施。各种措施。 1 1、间接信用控制工具、间接信用控制工具 优惠利率；优惠利率； 证券保证金比率；消费者信用控制；证券保证金比率；消费者信用控制； 不动产信用控制。不动产信用控制。 2 2、直接信用控制、直接信用控制 贷款量的最高限额；

25、存款利率的最高限额；贷款量的最高限额；存款利率的最高限额； 3 3、道义劝说。、道义劝说。它是指中央银行利用其特殊的声望和它是指中央银行利用其特殊的声望和地位，对商业银行和其它金融机构经常发出通告、地位，对商业银行和其它金融机构经常发出通告、指示或与各金融机构的负责人举行面谈，劝告其遵指示或与各金融机构的负责人举行面谈，劝告其遵守和贯彻中央银行政策。守和贯彻中央银行政策。 25 二、财政和货币政策的协调配合二、财政和货币政策的协调配合 （一）扩张性财政政策和扩张性货币政策配合使用（一）扩张性财政政策和扩张性货币政策配合使用 在这一搭配模式中，财政政策主要运用增支减税的在这一搭配模式中，财政政策

26、主要运用增支减税的措施，货币政策则主要采用增加货币供应量或降低措施，货币政策则主要采用增加货币供应量或降低利率等措施，如降低法定存款准备金率，或调低再利率等措施，如降低法定存款准备金率，或调低再贴现率，或在公开业务市场上买入有价证券，投放贴现率，或在公开业务市场上买入有价证券，投放货币。这种货币。这种“双扩张双扩张”政策搭配模式主要适用于经政策搭配模式主要适用于经济严重萧条的情况，可以强有力地扩大社会总需求，济严重萧条的情况，可以强有力地扩大社会总需求，促使经济复苏。但是由于这种模式的政策效应过于促使经济复苏。但是由于这种模式的政策效应过于猛烈，一般不宜长期使用，否则容易引发严重通货猛烈，一般

27、不宜长期使用，否则容易引发严重通货膨胀，造成经济出现过热态势。膨胀，造成经济出现过热态势。26 （二）紧缩型财政和货币政策配合使用（二）紧缩型财政和货币政策配合使用 这一组合方式与这一组合方式与“双扩张双扩张”政策搭配模式相比，政策搭配模式相比，在政策手段和政策效应上正好相反。在通货膨在政策手段和政策效应上正好相反。在通货膨胀严重的情况下，为严格抑制社会总需求，促胀严重的情况下，为严格抑制社会总需求，促进经济增势回落，财政政策以减支增税为主，进经济增势回落，财政政策以减支增税为主，货币政策则着力于减少货币供应量或提高利率。货币政策则着力于减少货币供应量或提高利率。同同“双扩张双扩张”政策搭配模式一样，这种政策搭配模