《现货培训知识》word版

1、.转载 现货培训知识原文地址：现货培训知识 现货电子交易交易赢利形式在天津保税区大宗商品交易市场，交易商有如下三类共计6种赢利形式：一、把握商品价格变化趋势，买进或卖出交易市场电子合约获利交易商可以通过自己对交易市场上市品种价格变化的趋势做以判断,先订立现货电子合约，待将来商品价格上涨或者下跌后，再通过转让电子合约的手段获取利润。1、判断商品价格下跌卖出某交易商判断天津保税区大宗商品交易市场上市交易的某种商品价格将来将会下跌，先以目前处于相对高位的价格在交易所卖出该商品的电子合约，过一段时间等该商品价格下跌后，该交易商以相对低位的价格再买进一样数量的该商品电子合约对冲先前卖出的电子合约，获取商

2、品价格变化带来的利润。2、判断价格上涨买进某交易商判断天津保税区大宗商品交易市场上市交易的某种商品价格将来将会上涨，先以目前处于相对低位的价格在交易所买进该商品的电子合约，过一段时间等该商品价格上涨后，该交易商以相对高位的价格再卖出一样数量的该商品电子合约对冲先前买进的电子合约，获取商品价格变化带来的利润。二、通过套期保值操作，锁定预期利润，躲避价格风险商品价格的波动，会给商品的供给方或需求方带来经营上的不确定性，影响现货消费企业或贸易商的经营利润。天津保税区大宗商品交易市场的交易商可通过在交易市场的套期保值操作，躲避商品价格波动带来的经营上的不确定性，获取正常的商业利润。3、买入套期保值操作

3、商品价格处于上涨趋势，加工企业饱受原材料价格上涨之苦，常会出现已签订合同的成品销售价格和日后原材料采购价出现倒挂现象，并带来经营亏损，此时，该企业可在天津保税区大宗商品交易市场进展买入套期保值操作。比方，某消费企业签订销售合同后，在天津保税区大宗商品交易市场买入商品的电子合约，锁定原材料的本钱，当今后商品价格上涨时，在天津保税区大宗商品交易市场申请实物交割，或通过转让电子合约进展套期保值操作，从其他现货商处采购现货，采购本钱仍然固定在原先的程度上，获得预期的利润。4、卖出套期保值操作商品价格处于下跌趋势，商品供给方饱受产品销售价格下跌之苦，常会出现已签订合同的采购原材料和日后市场销售价格出现倒

4、挂现象，并带来经营亏损，此时，该企业可在天津保税区大宗商品交易市场进展买出套期保值操作。比方，某商品贸易商签订从国外进口原材料合约后，在天津保税区大宗商品交易市场卖出商品的电子合约，锁定商品的销售价格，当今后商品价格下跌时，在天津保税区大宗商品交易市场申请实物交割，或通过转让电子合约进展套期保值操作，将商品卖给其他需求者，销售价格仍然固定在原先的程度上，获得预期的利润。三、通过套利操作，在低风险的情况下获取稳定利润大宗商品在不同品种、不同的市场间会保持合理价差考虑运费、保险费、仓储费、资金利息、风险状况、流动性等，当商品价格偏离正常程度时，交易商可通过买低卖高，在锁定风险的情况下，获取稳定的利

5、润。5、市场基差套利同一品种在不同的市场中上市，一般情况下不同市场中商品的价格根本保持在合理的价差范围内，当同一商品在不同市场中价格差偏离正常程度时，交易商可以在两个市场中同时分别买进和卖出，一段时间后，当价差缩小，该交易商再在两个市场中分别进展卖出和买进的反向操作，实现套利的目的。6、跨品种套利由于用处相似或可替代性，有些商品之间关联性比较大，其互相之间的价格走势有一定的关联，例：玉米和淀粉比例为1：1.45互相间的市场价格应保持合理的价差。当互相关联的两种商品在天津保税区大宗商品交易市场的价格差偏离正常程度时，交易商可以在交易所市场中同时分别买进和卖出该两种商品，一段时间后，当价差缩小，该

6、交易商再分别进展卖出和买进的反向操作，实现套利的目的。相关交易名词1.多空比照：当日此合约所有买开仓、卖开仓之比。2.多头换手：持仓不变，成交量增加，且成交价为卖价为多头换手。3.多头开仓：买开仓的合约为多头开仓。4.多头平仓：将买开的仓位卖平。5.开平比照：当日此合约所有卖开+买开/买平+卖平。6.空头换手：持仓不变，成交量增加，且成交价为买价为空头换手。7.空头开仓：卖开仓的合约为空头开仓。8.空头平仓：将卖开的仓位买平。9.双方换手：持仓不变，成交量增加，为双方换手。10.双方开仓：持仓增加的数等于成交量增加的数，为双方开仓。日常用语解疑日常用语解疑请注意：以下通用日常用语，仅供参考。如

7、遇特殊情况，应以天津保税区大宗商品交易市场相关规定为标准执行。1.成交额=成交价×手数×交易单位2.成交量是指某一期货合约在当日交易期间所有成交合约的双边数量。3.持仓差=此合约当日持仓数-此合约昨日持仓数4.持仓量是指期货交易者所持有的未平仓合约的数量。5.换手率=今天成交量/今持仓6.结算价是指某一期货合约当日成交价格按成交量的加权平均价。当日无成交的，以上一交易日的结算价作为当日结算价。结算价是进展当日未平仓合约盈亏结算和制定下一交易日涨跌停板额的根据。经加权后的成交价。7.今开仓：此合约当日所有新开仓的手数8.开盘价开盘价是指某一期货合约开市前五分钟内经集合竞价产生

8、的成交价格。开盘集合竞价在某品种某月份合约每一交易日开市前5分钟内进展，其中前4分钟为期货合约买、卖指令申报时间，后1分钟为集合竞价撮合时间，开市时产生开盘价。9.量比=买盘-卖盘/买盘+卖盘10.内盘：以买入价成交的交易，买入成交数量统计参加内盘。外盘：以卖出价成交的交易。卖出量统计参加外盘。内盘，外盘这两个数据大体可以用来判断买卖力量的强弱。假设外盘数量大于内盘，那么表现买方力量较强，假设内盘数量大于外盘那么说明卖方力量较强。通过外盘、内盘数量的大小和比例，投资者通常可能发现主动性的买盘多还是主动性的抛盘多，并在很多时候可以发现庄家动向，是一个较有效的短线指标。11.前结价：指前一交易日的

9、结算价格。见结算价12.升贴水又称基差，有正值，负值，或是零。基差是由众多因素组成，如：运费、芝加哥谷物期货价格、运输间隔 、当地的供求关系以及其它贸易的杂费/利润等。简单而言，它代表的是不同物理位置间的价格差。由于基差反响的是部分各地的价格程度，因此，它直承受以下几个因素的影响：运输本钱、当地的供给与需求条件、谷物的质量数量需求、天气、利息及仓储本钱等。例如：中国油厂订购美国11月装船期大豆，美国海湾大豆的报价为正40+SX3或称40美分/蒲式尔+CBOT 11月期货大豆，+40就是11月船期的离岸基差。这是离岸报价假设对中国到岸报价就要加上海运费及其它费用。每一个基差都不是独立存在的，它必

10、须与相应的期货合约一一对应。在买卖双方成交基差的一瞬间，理论上，当时的基差加相应的期货，应该等于当时实价的报价。例如：现11月船期美国大豆到中国口岸价格210美分对应芝加哥11月份大豆期货，210加上526，乘以0.367437，即得出实价为270美元。13.外盘：以卖出价成交的交易。卖出量统计参加外盘。内盘：以买入价成交的交易，买入成交数量统计参加内盘。内盘，外盘这两个数据大体可以用来判断买卖力量的强弱。假设外盘数量大于内盘，那么表现买方力量较强，假设内盘数量大于外盘那么说明卖方力量较强。通过外盘、内盘数量的大小和比例，投资者通常可能发现主动性的买盘多还是主动性的抛盘多，并在很多时候可以发现

11、庄家动向，是一个较有效的短线指标。14.委比-是用以衡量一段时间内买卖盘相对强度的指标,其计算公式为：委比=委买手数-委卖手数÷委买手数+委卖手数×100%委买手数：如今所有个股委托买入下三档之手数相加之总和。委卖手数：如今所有个股委托卖出上三档之手数相加之总和。委比值变化范围为+100%至-100%。当委比值为正值并且委比数大,说明市场买盘强劲；当委比值为负值并且负值大,说明市场抛盘较强；委比值从-100%至+100%,说明买盘逐渐增强,卖盘逐渐减弱的一个过程。相反,从+100%至-100%,说明买盘逐渐减弱,卖盘逐渐增强的一个过程。15.委差：委买手数：如今所有个股委托

12、买入下三档之手数相加之总和。委卖手数：如今所有个股委托卖出上三档之手数相加之总和。委差=委买手数-委卖手数；反映买卖双方的力量比照。正数为买方较强，负数为抛压较重。对于市场中所有股票的委买委卖值的差值之总和，却是一个不容易被任何人干扰的数值。它是一个相对真实的数据。因为任何一个单独的主力都不能影响它，散户更加不能。它是所有主力和散户的综合反映，确实可以反映市场真实的买卖意愿。我们根据这个数据，可以判断大盘的短期方向以及大盘的是否转折了。数值为正，说明买盘踊跃，大盘上升的可能性大，反之，说明卖盘较多，下跌的可能性那么较大。道理清楚了，根据详细的情况，需要作详细的分析。比方，有的时候，指数的委差居

13、高不下，但是指数却下滑。这种情况说明，接盘的量很大，且是有方案的。而卖盘的力量，是主动的抛出。有可能是散户的行为。16.现手：现手数是说明计算机刚刚自动成交的那次成交量的大小17.与股票不同，国内期货的成交量都是双边计算，因此成交量中即包含了买入量，也包含了卖出量，是单边计算的两倍。每笔成交都伴随着成交量的增加，但持仓量却有可能出现增加、不变和减少三种情况。在没有合笔的情况下，我们定义了双开仓、双平仓、多换手、空换手四种根本状态。双开仓是指某笔成交中，开仓量等于现量，平仓量为零，持仓量增加，差值等于现量，说明多空双方均增仓；双平仓是指某笔成交中，开仓量等于零，平仓量为现量，持仓量减少，差值等于

14、现量，说明多空双方均减仓；假设某笔成交中，开仓量和平仓量均等于现量的一半，持仓量不变，那么说明多头仓位和空头仓位都未发生变化，只是部分仓位在多头之间或空头之间发生了转移，结合内外盘的状态，我们定义外盘时该笔成交的状态为多换手，内盘时为空换手。假设交易所数据有合笔情况，由于该笔成交有可能是以上四种根本状态的一个组合，持仓量的变化与成交量的变化将会出现不一致。结合内外盘状态，我们又定义了多头开仓、多头平仓、空头开仓、空头平仓四种开平仓状态。多头开仓指持仓量增加，但持仓量的增加值小于现量，且为主动买盘；空头开仓指持仓量增加，但持仓量的增加值小于现量，且为主动卖盘；多头平仓指持仓量减少，但持仓量的增加

15、值小于现量，且为主动卖盘；空头平仓指持仓量减少，但持仓量的增加值小于现量，且为主动买盘。每笔成交是多空双方力量互相作用的结果，分析每笔成交的开平仓状态，读懂市场语言，是每个短线投资人必修的功课。例如，价格上升，持仓量增加，说明多空双方对后市有分歧，空头并未有认输之意；而价格上升，持仓量却减少，那么说明价格上涨是由于空头主动平仓造成。反之，价格下跌，持仓量增加，说明多空双方对后市有分歧，多头并未有认输之意；而价格下跌，持仓量却减少，那么说明价格上涨是由于多头主动平仓造成。当然，单笔成交中偶尔性因素很多，一定时间周期内的多空头开平仓量统计值将会更有助于投资人进展研判。18.涨跌=最新价-前结价即涨

16、跌是指某交易日某一期货合约交易期间的最新价与上一交易日结算价之差。19.涨跌幅=最新价-前结价/前结价20.最新价：最近一笔成交价常用指标请注意：以下常用指标，为通用指标，仅供参考。如遇特殊情况，应以天津保税区大宗商品交易市场相关规定为标准执行。BBI多空指标计算方法：三日平均指数股价加六日平均指数股价加十二日平均指数股价加二十四日平均指数股价，其总和除以四。缺省时，系统在主图上绘制BBI线。应用法那么：1.多空指标线所有功能同平均线。2.高价区收盘价跌破多空指标线时准备卖出。3.低价区收盘价打破多空指标线时准备买入。4.当日股价位于多空指标线上时为短多行情，当日股价位于多空指标之下时为短空行

17、情。多空指标线向上，股价在多空指标之上代表多头势强。多空指标线向下，股价在多空指标之下代表空头势强。BIAS.htm BIAS乖离率BIAS=收盘价-N日挪动平均价/N日挪动平均价假设股价在挪动平均线之上，乖离率为正，反之为负；当股价与平均线一样，乖离率为零。乖离率周而复始穿梭在零的上方或下方。从长期图形变动可看出正乖离率大至某百分比以上便是卖出时机，负乖离率低至某百分比之下是买进时机。多头市场的狂涨与空头市场的狂跌会使乖高率到达意想不到的百分比，但是出现次数极少，时间亦短。计算方法：缺省时，系统在副图上绘制N=6日，12日，24日三条乖离线BIAS1、BIAS2、BIAS3。应用法那么：由计

18、算方法看出，乖离率表现当日指数或个股当日收盘价与挪动平均线之间的差距。例如十天乖离率即表示了最近10天买进者的获利情形，正的乖离率愈大，表示短期获利愈大，那么获利回吐的可能性愈高；负的乖离率愈大，那么空头回补的可能性也愈高。乖离率终究到达何种程度才是买进时机?并没有统一的原那么，使用者只能凭经历判断一段行情的强势或弱势作为买卖股票的根据。计算方法：BOLL带绘制支撑线下、阻力线上、中线。中线：收盘价的N日挪动平均偏移值=P×收盘价的标准差中线加偏移值得阻力线，减偏移值得支撑线。参数：N设定统计天数，缺省值26 P设定BOLL带宽度，缺省值2应用法那么：1、股价向上空越支撑线，买入信号

19、2、股价向上穿越阻力线，卖出信号CR能量指标计算方法：先在N日内统计强势累加HIGHN和与弱势累加和LOWN。假设某日的最高价高于昨日中价，那么将今日最高价与昨日中价的差累加到HIGHN中；假设某日的最低价低于昨日中价，那么将昨日中价与今日最低价的差累加到中LOWN。缺省时，系统在副图上绘制四条线，分别为26日CR，以及CR的5日均线MA1、10日均线MA2、20日均线MA3。应用法那么：CR的性格介于AR与BR之间，比较接近BR。一般而言，CR低于100时买入风险不大。KDJ随机指标KDJ指标的中文名称是随机指数，是由GeorgeLane首创的。它的计算公式为：n日RSV=Ct-Ln/Hn-

20、Ln×100；K线：RSV的M1日挪动平均D线：K值的M2日挪动平均J=3×K-2×D参数：N、M1、M2天数，一般取9、3、3其中，Ct为当天的收盘价；Hn和Ln是最近n日内包括当天出现的最高价和最低价。MACD平滑异同挪动平均线Moving Average Convergence and Divergence平滑异同挪动平均线，简称MACD，是近来美国所创的技术分析工具。MACD吸收了挪动平均线的优点。运用挪动平均线判断买卖时机，在趋势明显时收效很大，但假设碰上牛皮盘整的行情，所发出的信号频繁而不准确。根据挪动平均线原理所开展出来的MACD，一来抑制了挪动平均

21、线假信号频繁的缺陷，二来能确保挪动平均线最大的战果。计算方法：MACD是计算两条不同速度长期与中期的指数平滑挪动平均线EMA的差离状况来作为研判行情的根底。1、首先分别计算出收市价HORT日指数平滑挪动平均线与LONG日指数平滑挪动平均线，分别记为EMASHORT与EMALONG。2、求这两条指数平滑挪动平均线的差，即：DIFF=EMASHORT-EMALONG3、再计算DIFF的MID日指数平滑挪动平均，记为DEA。4、最后用DIFF减DEA，得MACD。MACD通常绘制成围绕零轴线波动的柱形图。在绘制的图形上，DIFF与DEA形成了两条快慢挪动平均线，买进卖出信号也就决定于这两条线的穿插点

22、。很明显，MACD是一个中长期趋势的投资技术工具。缺省时，系统在副图上绘制SHORT=12，LONG=26，MID=9时的DIFF线、DEA线、MACD线柱状线。应用法那么：1、DIFF与DEA均为正值，即都在零轴线以上时，大势属多头市场，DIFF向上打破DEA，可作买。2、DIFF与DEA均为负值，即都在零轴线以下时，大势属空头市场，DIFF向下跌破DEA，可作卖。3、当DEA线与K线趋势发生背离时为反转信号。4、DEA在盘局时，失误率较高，但假设配合RSI及KD，可以适当弥补缺憾。5、分析MACD柱形图，由正变负时往往指示该卖，反之往往为买入信号。负量指标NVINegative Volum

23、e Index与正量指标一样是按照成交量的变化与股价的涨跌所算出的一个指标,当NVI向上表示弱势.本指标可设定一条平均线。它可指示"醒目资金"在群众未找到市场方向时已经入市，这些资金可能是内幕人士或投资大户的，研究负量指标走势，对后市有一定指导作用。算法及公式：假设今天成交量比昨日小NVI=前一日NVI+100*涨跌幅否那么，NVI=前一天NVI应用原那么：1.当NVI指标向下穿越其平均线时，是买入信号2.当NVI指标向上穿越其平均线时，是卖出信号用法：1.超买超卖区域的判断：K值在80以上，D值在70以上视为超买的一般标准；K值在20以下，D值在30以下视为超卖的一般标准

24、。2.K线与D线的穿插产生买卖信号：在30以下K线向上打破D线为买进信号；在70以上K线向下跌破D线为卖出信号。3.KD指数与价位走势产生背离时，一般为转势的讯号，说明中期或短期走势已到顶或见底，此时应选择正确的买卖时机。4.KD指标不适于交易不活泼的品种；对热门品种有极高准确性。5.J值大于100时为超买，小于10时为超卖。OBV能量潮能量潮是将成交量数量化，制成趋势线，配合股价趋势线，从价格的变动及成交量的增减关系，推测市场气氛。主要理论根底是市场价格的变化必须有成交量的配合，股价的波动与成交量的扩大或萎缩有亲密的关连。通常股价上升所需的成交量总是较大；下跌时，那么成交量总是较小。价格升降

25、而成交量不相应升降，那么市场价格的变动难以为继。计算方法以某日为基期，逐日累计每日上市股票总成交量，假设隔日指数或股票上涨，那么基期OBV加上本日成交量为本日OBV。隔日指数或股票下跌，那么基期OBV减去本日成交量为本日OBV。一般来说，只是观察OBV的升降并无多大意义，必须配合K线图的走势才有实际的效用。应用法那么：1、当股价上升而OBV线下降，表示买盘无力，股价可能会回跌。2、股价下降时而OBV线上升，表示买盘旺盛，逢低接手强股，股价可能会止跌上升。3、OBV线缓慢上升，表示买气逐渐加强，为买进信号。4、OBV线急速上升时，表示力量将用尽为卖出信号。5、OBV线对双重顶第二个顶峰确实定有较

26、为标准的显示，当股价自双重顶第一个顶峰下跌又再次上升时，假设OBV线可以随股价趋势同步上升且价量配合，那么可持续多头市场并出现更顶峰。相反，当股价再次上升时OBV线未能同步配合，却见下降，那么可能形成第二个顶峰，完成双重顶的形态，导致股价反转下跌。6、OBV线从正的累积数转为负数时，为下跌趋势，应该卖出持有股票。反之，OBV线从负的累积数转为正数时，应该买进股票。7、OBV线最大的用处，在于观察股市盘局整理后，何时会脱离盘局以及打破后的将来走势，OBV线变动方向是重要参考指数。PSY心理线心理线主要研究投资者的心理趋向，将一定时期内投资人趋向买方或卖方的心理事实转化为数值，形成人气指标，从而判

27、断股价的将来走势。一般以12天为短期投资指标，以24日为中期投资指标。计算方法：以N天心理线为例，其计算方法如下：心理线=N日内上涨天数/N×100缺省时，系统在副图上绘制12日心理线。心理线最好与K线互相对照，如此更能从股价变动中理解超买或超卖情形。由心理线来看，当一段上升行情展开前，通常超卖现象的最低点会出现两次，因此，投资人观察心理线，假设发现某一天的超卖现象严重，短期内低于此点的时机极小，注意理线向上变动而再度回落此点时，就是买进的时机。反之亦然。所以，无论上升行情或下跌行情展开前，都会出现两次以上的买点与卖点，使投资人有充分的时间研判将来股价变动方向，再作进出之最后决策。应

28、用法那么：1、一段上升行情展开前，通常超卖之低点会出现两次。同样，一段下跌行情展开前，超买的最高点也会出现两次。2、心理线指标介于25至75之间是合理的变动范围，这一区间属于常态分布。3、超过75或低于25时，就有超买或超卖现象出现。在大多头、大空头市场初期可将超买超卖点调至高于83和低于17，直到行情尾声，再回调至75与25。4、当低于10时是真正的超卖，反弹的时机相对进步，此时为买进时机。5、高点密集出现两次为卖出信号，低点密集出现两次是买进信号。6、心理线和成交量比率VR配合使用，确定短期买卖点，可以找出每一波的上下点。ROC这是测量价位动量Momentom的一种方法。变动速率在零上下变

29、动，假设ROC在零之上且继续上升，表示上涨动量继续增加。假设ROC值虽然在零之上，但目前正处于下降情形表示上涨动量已经降低，卖点出现。假设ROC值在零以下，且ROC继续下降，表示"下跌动量"仍在增加，反之假设ROC已反转上升，表示"下跌动量"已减弱，买点出现。计算方法：当日收市价与N日前的收市价的差除以N日前的收市价，再乘以100。N的缺省值为12。应用法那么：1.当ROC由上而下跌破0时为卖出时机，另ROC由下而上穿破0时为买进信号。2.当股价创新高点，而ROC未配合上升，意谓上涨动力减弱，此背离现象，应慎防股价反转而下。3.当股价创新低点，而ROC未

30、配合下降，意谓下跌动力减弱，此背离现象，应逢低承接。4、假设股价与ROC在低程度同步上升，显示短期趋向正常或短期会有股价反弹现象。5.假设股价与ROC在高程度同步下降，显示短期趋向正常或短期会有股价回落现象。RSI相对强弱指数相对强弱指数的理论认为，在一个正常的股市中，只有多空双方的力量获得平衡，股价才能稳定。公式中的RS又称为相对强弱值，公式1把强弱的变化幅度限定在0100之间。缺省时，系统在副图上绘制三条线，分别为6日线RSI1，12日线RSI2，24日线RSI3。RSI反响了股价变动的四个因素：上涨的天数、下跌的天数、上涨的幅度、下跌的幅度。它对股价的四个构成要素都加以考虑，所以在股价预测方面其准确度较为可信。根据正态分布理论，随机变数在靠近中心数值附近区域出现的时机最多，离中心数值越远，出现的时机就越小。在股市的长期开展过程中，绝大多数时间里相对强弱指数的变化范围介于30和70之间，其中又以40和60之间的时机最多，超过80或者低于20的时机较少。而出现时机最少的是高于90及低于10。应用法那么：1、66日RS