海欣食品财务分析 会计学专业

1、目录一、海欣公司简介2二、海欣食品各项财务指标分析2三、海欣食品财务分析7四、主要成绩和重大事项8五、存在的问题9六、综合评价与建议10附表：11海欣食品财务分析一、海欣公司简介海欣食品股份有限公司坐落于东南沿海文化名城福州，占地面积30000平方米，是福建省专业生产鱼糜制品规模最大的企业，是一家专业从事速冻鱼糜制品和速冻肉制品研发、生产和销售的农业产业化国家重点龙头企业；公司于2012年10月11日在深圳交易所成功上市，是行业内首家上市公司。近年来，公司逐步形成了以速冻鱼糜制品系列产品为核心，兼顾速冻肉制品等其他速冻食品的整体业务体系，并完善了鱼糜及鱼糜制品深加工和销售的产业格局。截至201

2、2年末，公司资产总额96058.35万元，负债总额17726.71万元，少数股东权益78331.63万元，所有者权益78331.63万元；2012年度公司实现营业收入73778.44万元，利润总额7876.36万元，扣除所得税1293.74万元和少数股东损益6582.62万元，公司净利润 6582.62万元。主要财务指标情况：1、资产负债率18.45%；2、流动比率 4.506 %；3、总资产报酬率 1.2447 %；4、净资产收益率 0 %；5、国有资产保值增值率 0 %6、其他比率0 %。二、海欣食品各项财务指标分析（一）公司偿债能力分析1.公司长期偿债能力分析长期偿债能力是公司偿还长期债

3、务的现金保障程度。分析一个公司的长期偿债能力，主要是为了确定该公司偿还债务本金和支付利息的能力。由于长期偿债能力主要取决于公司资产与负债的比例关系，即资本结构，所以对于公司的长期偿债能力分析主要从公司的资本结构入手。反映公司资本结构的财务比率主要有资产负债率、产权比率和权益乘数。（1）资产负债率资产负债率是指全部负债与全部资产的比率，即：资产负债率=负债总额/资产总额×100%表2.1：海欣食品资产负债率会计年度20122011年2010年负债合计17727万元16320万元14248万元资产总计96058万元41419万元34559万元资产负债率18.45%39.40%41.20%

4、从同行业的数据反馈来看，资产负债率的适当范围介于40%60%之间。按照表2.1所显示的2011和2012年来看，海欣食品年资产负债率略低于这一比率,而2010年的数据刚好在这一区间。 （2）产权比率产权比率是资产负债率的变形，是债务与权益的比较，即产权比率=债务总额/股东权益表2.2：海欣食品产权比率表会计年度2012年2011年2010年债务总额17727万元16320万元14248万元股东权益78332万元25099万元20311万元产权比率22.63%65.02%70.14%产权比率应当维持在70%150%之间才比较正常。从上面的数据可以发现，近两年公司的产权比率均低于这一区间，而201

5、0年的比率刚好在这一区间。（3）权益乘数权益乘数是指资产总额与所有者权益的比率，它说明公司资产总额与所有者权益的倍数关系。其计算公式如下：权益乘数=资产总额/所有者权益表2.3 ：海欣食品权益乘数会计年度2012年2011年2010年资产总额90058万元41419万元34559万元所有者权益78332万元25099万元20311万元权益乘数1.1491.651.70正常的产权比率应该介于1.672.50之间，从上表中可以看出2012年的权益乘数有所减少。2.公司短期偿债能力分析短期偿债能力是指公司用流动资产偿还流动负债的现金保障程度。一般的，分析公司的短期偿债能力，将流动资产与流动负债的数量

6、进行对比，可以初步看出公司的短期偿债能力。在对比分析中采用的指标主要有营运资金、流动比率、速动比率、现金比率。（1）营运资金营运资金是指公司可以长期自由支配使用的流动资金，也就是公司在某一时点所拥有的流动资产与流动负债的差额，是反映公司短期偿债能力的绝对数指标。其计算公式为：营运资金=流动资产-流动负债表2.4：海欣食品营运资金会计年度2012年2011年2010年流动资产79293万元28195万元23280万元流动负债17614万元16210万元14248万元营运资金61679万元11985万元9032万元从表2.4中可以看出，公司的营运资金均为正数，表明公司有能力用流动资产偿还全部短期债

7、务。但要充分说明公司的短期偿债能力还需要结合其他比率来分析。（2）流动比率流动比率是指在某一时点上的流动资产与流动负债之比，即流动比率=流动资产/流动负债表2.5：海欣食品流动比率会计年度2012年2011年2010年流动比率4.51.741.63从表2.5中，我们可以得出公司的流动比率有了一个明显的下降，下降幅度加大，主要原因是公司的流动负债有了大幅度增加，这将会给公司的安全发展带来了隐患。（3）速动比率速动比率是指速动资产与流动负债之比。速动比率的经验值为1:1。速动比率的计算公式如下：速动比率=速动资产/流动负债速动资产 = 流动资产存货表2.6：海欣食品速动比率会计年度2012年201

8、1年2010年速动比率3.720.830.81从2.6表中可以看出，公司2012年的速动比率高于1，而2011年、2010年的速动比率低于1，处在非正常线上，这说明海欣公司的短期偿债能力在逐渐增强。（三）公司盈利能力分析公司盈利能力是指公司赚取利润的能力，反映公司的资金增值能力。主要包括公司从销售收入中获取利润的能力分析、公司使用资产创造利润的能力分析。一般来说，主要从销售净利率、销售毛利率、净资产收益率、总资产收益率等指标对公司的盈利能力进行分析。1、销售净利率分析销售净利率是公司销售的最终获利能力指标，比率越高，说明公司的获利能力越强。销售净利率对管理人员特别重要，反映了公司价格策略以及控

9、制管理成本的能力。其计算公式如下： 销售净利润=净利润/营业收入表2.7：海欣食品销售净利率会计年度2012年2011年2010年营业收入73778万元65883元51341元净利润6583万元5318万元4925万元销售净利率8.92%8.08%9.6%从表2.7中可以看出，公司的销售净利率有了大幅度的提高，而且利润增幅也十分客观，说明2012年公司销售情况出色，市场状况良好。2、净资产收益率分析净资产收益率是从股东角度考核其盈利能力，其比值一般越高越好。净资产收益率的计算公式如下：净资产收益率净利润÷平均股东权益表2.8：海欣食品净资产收益率会计年度2012年2011年2010年

10、净资产收益率()8.421.1924.25从表2.8中可以看出，公司2011年的净资产收益率比较高，2012年出现了很大的反弹，公司的净资产收益率处于下降的趋势，从另一个角度说明了公司的盈利能力在逐年下降。3、总资产收益率分析总资产收益率反映公司总资产能够获得净利润的能力，是反映公司资产综合利用效果的指标。该指标越高，表明资产利用效果越好，整个公司的获利能力越强。其计算公式如下：总资产收益率=净利润/平均资产平均总资产=（期初资产总额+期末资产总额）/2表2.9：海欣食品总资产收益率会计年度2012年2011年2010年总资产收益率9.581415.85从表2.9中可以看出，公司的总资产收益率

11、在下降，说明公司的盈利能力有所减弱。（四）公司营运能力分析营运能力是指通过公司生产经营资金周转速度的有关指标所反映出来的公司资金利用的效率。它表明公司管理人员经营管理、运用资金的能力。公司生产经营资金周转的速度越快，表明公司资金利用的效果越好效率越高，公司管理人员的经营能力越强。一般通过应收账款周转率、流动资产周转率、固定资产周转率、存货周转率、总资产周转率等指标对公司的营运能力进行分析。表2.10：海欣食品各项营运能力指标会计年度2012年2011年2010年应收帐款周转率8.8414.1615.45固定资产周转率6.22存货周转率107.07104.39105.66总资产周转率1.071.

12、73通过分析表2.10可以得出：公司的各项营运能力指标中，应收账款周转率、总资产周转率处于下降的态势，其它则处于上升的态势。三、海欣食品财务分析1、收入情况2012年度公司本部主营业务收入4.85亿元，比上年同期增长4.76亿，同比增长（减少）1.88 %。1）2012年公司本部公司主营业务为以速冻鱼糜制品、速冻肉制品为主的速冻食品研发、生产和销售。公司速冻鱼糜制品主要包括灌汤福州鱼丸、福州虾丸、福州特级墨鱼丸等40余种鱼丸类产品，仿蟹肉棒、蟹王棒等几种棒类产品，太平燕、西湖肉燕等10余种饺燕类产品，鱼肉卷、龙凤卷等几种卷类产品，以及鲍鱼糕、黄金鱼板、干贝丝饼等20余种油炸类产品。公司速冻肉制

13、品包括贡丸、牛肉丸等10余种肉丸类产品及亲亲肠、蟹王肠、桂花肠等10余种肠类产品，共取得收入7.36亿元，占全部收入99.98 %，比上年度增加 0.89亿元。增加的主要原因是公司的速冻食品广受好评。2）2012度公司本部第二大收入为其它类产品（项目），取得收入29.8万元，占全部收入的0.09%，比上年度增加29.8万元。3）2012年度公司本部其他收入为29.8万元 ，共取得收入29.8 万元，占全部收入的 0.09%，比上年度增加（减少）29.8万元。2012年，对公司而言是具有里程碑意义的重要一年。这一年，公司股票成功登陆资本市场、公司年产3万吨速冻鱼糜制品及肉制品项目等募投项目全面开

14、工、以老腾家系列产品为代表的新产品有序推向市场、产品市场占有率进一步提升，公司营业收入及营业利润等各项指标基本达成。 2013年发展中，公司将继续在“创造健康美食，倡导优质生活”的经营理念和“精益求精”的企业文化指引下，通过投资新建年产3万吨鱼糜制品及肉制品项目带动，进一步扩大产业规模和提升品牌影响力，继续保持和巩固行业领先地位，将“海欣”打造为中高端速冻鱼糜制品第一品牌。 公司主要从事速冻鱼糜制品和速冻肉制品的生产和销售。报告期内，公司实现营业收入73，778.44万元，同比增长12.07%；实现利润总额7，876.36万元，同比增长22.54%；归属于上市公司股东的净利润6，582.62万

15、元，同比增长23.78%；现金及现金等价物净增加额46，755.89万元，同比增长20，626.25%，主要是公司本期经核准公开发行股票收到募集资金所致。2、成本情况2012年度公司本部主营业务成本47861.44万元，2011年主营业务成本为45587.90万元，同比增长4.75%，与收入增长率相比高（低）2.5 个百分点。成本增加（减少）的主要原因是采购、加工环节的成本增加。3、管理费用情况2012年度公司本部管理费用支出3897.85万元，2011年度为 2825.18万元，比2011年增加1072.67万元。主要原因在于管理部门人员增加管理费用中的工资增加，或者是管理部门培训

16、费或者是会务费的增加等等。4、财务费用情况2012年财务费用 -37.59万元，2011年财务费用104.48万元，比2011年度减少142.07 万元，主要原因是公司开源节支，节省了大量的费用 。7、现金流量情况2012年度本部现金总流入6513.0 483万元，现金总流出45 57.5573万元，现金净流入52330万元。其中：经营活动的现金净流入787 517 366元，投资活动净流入1 984 859元，筹资活动现金净流出77 280 389元。四、主要成绩和重大事项1、公司报告期内总体经营情况： 报告时间内，对于如此复杂的经济趋势以及迅速转型的市场经济，在企业的各

17、大领导阶层的共同辛苦劳动下，公司依照企业制定的战略方针，对其内部管理进行强化措施，完善内部结构，调整产品结构，控制产品成本，不断的加强企业的实力，加强企业的市场份额，从而顺利的达到了与其的目标，取得了优异的成绩。报告期内公司实现营业收入 144，454.05 万元，同比增长 4.47%；实现营业利润 8，220.51 万元，同比增长 33.57%；实现利润总额 9，371.53 万元，同比增长13.72%；实现净利润8，877.00万元，同比增长11.56%。而从宏观角度分析来，到 2009 年

18、 12 月 31 日为止，海欣、思念、湾仔码头、龙凤这四个著名品牌的市场占有率超过 60%，并且连续好几年来都占据了我国市场的龙头，已达到了26.79%。2、重大事项：加强科技和产品创新 ：公司的技术革新，需要不断的引进科学技术，同国内外不断的及西宁沟通和交流，进一步提升企业自身的创造力和企业的实力，把公司的产品调整作为公司首要发展的目标，并且一如既往的坚持，不断的研发适合市场需求的新产品，完善公司的产业结构，拓展企业的销售渠道，扩大企业的销售范围，在满足市场需求的情况下创造企业利润。 强化食品安全管理，塑造知名品牌： 质量

19、是一个企业能够存活下去的首要保证，品牌则是企业从平凡走向成功的标志，公司应当严格的遵守国家的食品安全法，严格遵照法律规定，生产负荷标准的食品，对企业负责、对群众负责、对社会负责，并且主动承担责任，在严格要求自己的同时不断的完善自身。公司的质量强化意识不断的注入员工的思想，对企业产品制造的全程都进行严格的质量把手，以却把产品的安全生产，使ISO9001：2000质量管理体系和ISO22000 食品安全管理体系的实施更加有效。而也正是因为公司一直本着不断追求完美的理念，才让公司获得了良好的口碑，树立了企业的品牌，打造了企业的形象。    优化内部管理，生产经

20、营工作成效显著    对于如此迅速的经济转型，公司应当加强其内部势力，不断的吸取经验教训进行完善，调整公司内部的结构和框架，以更好的顺应时代的发展和顾客的要求，不断的进行完善，加强企业文化建设，增强企业自身实力。大力拓展县乡市场和重点市场公司自始至终都将经营作为发展的主要手段，在保持原有的经营和销售模式的基础上，不断的进行调研和调整，加强市场调控能力，挖掘市场的潜力，特别是对县乡市场的调查。于此同时，公司也应当迎合市场环境，调整营销手段，研发更适合销售的模式。五、存在的问题随着经济的不断发展，通货膨胀的压力也在与日俱增，这就有很大的可能性会导致企业原材料价格的上升

21、，而公司的成本支出造成更大的压力，而该公司主要以肉类、糯米粉、蔬菜和面粉等等一些农业副产品作为生产材料，在主要的市场经济情况下，就会直接影响到公司的生产成本和公司的利润。六、综合评价与建议1、评价在过去这三年内，海欣食品的增长率为27.85%，在所有上市公司排名为531，总共有1710，而在包装类产品中肉类的排名为第12名，总共有40个。在以往的EPS增长率为2.79%，在所有上市公司排名940，总共有1710，在其所的包装类食品中肉类排名为19，总共有40名。在过去的三年内，公司的盈利增长了12.08%，排名为977。过去EPS稳定性在所有上市公司排名（1/1710），在其所在的包装食品与肉

22、类行业排名为1/40 。公司经营稳定较好。从海欣食品对债务偿还的能力上进行分析可以得知该公司的实力有所加强，今后应当更注重效率的提高。从更长远的角度来看，公司的债务偿还能力适中，对公司有利，但是不利于债权人权利的维护。另外虽然这样的投资风险较小，但是不利于企业的壮大。在2009年，海欣食品销售利润下降了236%，表明公司的运营能力减弱，对此种情况的产生进行分析，主要是因为竞争过于激烈，而导致生产的成本上升，企业的利润下降，针对此证状况，不能够盲目的扩大企业，而应当把握时代发展的趋势，对食品的生产能力加强管理，提高利润。因为企业的竞争对手增加，这就意味着消费者有更多的选择，从而导致企业的销售量有

23、所下降，因此企业应当更注重维护企业的品牌，保持企业的份额。总体上分析来看，海欣食品中速冻食品还是较为成功的，至少已经在老百姓的心中树立了企业形象，有较好的发展前景。2、建议a建议可以开设直营（销）店。一大部分速冻食品的销售模式都是在商城进行零销售，但是海欣的管理完善，员工工作热情饱满，所以可以考虑开直销店。在刚刚进入超市的时候，可以在国家的一线或者二线城市进行投资，开设直销店，将海欣速冻系列进一步进行推广。由于超市的开设费用较高，开店后对柜台的选择、柜台的摆放、柜台的整理等等也比较麻烦，应当采取促销的模式，低利润高销售。但是开设直销店可以避免对柜台销售产生的过渡依赖性，这样一来就可以拓展销售的

24、渠道，保证企业的产品销售更为畅通，并且保证销售的产品专一，全为海欣系列的产品，打造海欣的品牌故事，提高海欣的知名度。b减少低端产品市场竞争。海欣食品在扩大市场份额的同时，也应当提高产品质量，如果质量出现了问题，也会有损海欣在消费者的形象。附表：海欣食品财务报表资产负债表报告日期2012/12/312011/12/312010/12/31货币资金(万元)5216850265399结算备付金(万元)-拆出资金(万元)-交易性金融资产(万元)-衍生金融资产(万元)-应收票据(万元)87-应收账款(万元)1104956393660预付款项(万元)144515371671应收保费(万元)-应收分保账款(

25、万元)-应收分保合同准备金(万元)-应收利息(万元)-应收股利(万元)-其他应收款(万元)469672497应收出口退税(万元) -应收补贴款(万元)-应收保证金(万元)-内部应收款(万元)-买入返售金融资产(万元)-存货(万元)137471476011706待摊费用(万元)-待处理流动资产损益(万元)-一年内到期的非流动资产(万元)-其他流动资产(万元)328562346流动资产合计(万元)792932819523280发放贷款及垫款(万元)47683611-可供出售金融资产(万元)-持有至到期投资(万元)-长期应收款(万元)-长期股权投资(万元)-其他长期投资(万元)-投资性房地产(万元)

26、-固定资产原值(万元)1711814984-累计折旧(万元)47683611-固定资产净值(万元)1235011373-固定资产减值准备(万元)-固定资产(万元)12350113739070在建工程(万元)2647240626工程物资(万元)-固定资产清理(万元)-生产性生物资产(万元)-公益性生物资产(万元)-油气资产(万元)-无形资产(万元)132913491369开发支出(万元)-商誉(万元)-长期待摊费用(万元)4455-股权分置流通权(万元)-递延所得税资产(万元)395207214其他非流动资产(万元)-非流动资产合计(万元)167651322411279资产总计(万元)96058

27、4141934559短期借款(万元)100029901928向中央银行借款(万元)-吸收存款及同业存放(万元)-拆入资金(万元)-交易性金融负债(万元)-衍生金融负债(万元)-应付票据(万元)295917531667应付账款(万元)777365624970预收账款(万元)162524283541卖出回购金融资产款(万元)-应付手续费及佣金(万元)-应付职工薪酬(万元)699282243应交税费(万元)1517599597应付利息(万元)-应付股利(万元)-其他应交款(万元)-应付保证金(万元)-内部应付款(万元)-其他应付款(万元)790755812预提费用(万元)-预计流动负债(万元)-应付

28、分保账款(万元)-保险合同准备金(万元)-代理买卖证券款(万元)-代理承销证券款(万元)-国际票证结算(万元)-国内票证结算(万元)-递延收益(万元)-应付短期债券(万元)-一年内到期的非流动负债(万元)-其他流动负债(万元)1251839490流动负债合计(万元)176141621014248长期借款(万元)-应付债券(万元)-长期应付款(万元)-专项应付款(万元)-预计非流动负债(万元)-长期递延收益(万元)-递延所得税负债(万元)-其他非流动负债(万元)112110-非流动负债合计(万元)1121100负债合计(万元)177271632014248实收资本(或股本)(万元)7070530

29、05300资本公积(万元)4778923792379减:库存股(万元)-专项储备(万元)-盈余公积(万元)239217791337一般风险准备(万元)-未确定的投资损失(万元)-未分配利润(万元)210811564011294拟分配现金股利(万元)-外币报表折算差额(万元)-归属于母公司股东权益合计(万元)783322509920311少数股东权益(万元)-所有者权益(或股东权益)合计(万元)783322509920311负债和所有者权益(或股东权益)总计(万元)960584141934559利润表报告日期2012/12/312011/12/312010/12/31营业总收入(万元)73778

30、6583351341营业收入(万元)737786583351341营业总成本(万元)660645959745404营业成本(万元)479254563433694营业税金及附加(万元)673605426销售费用(万元)13240102678592管理费用(万元)389828252590财务费用(万元)-3810457资产减值损失(万元)36716245营业利润(万元)771462365937营业外收入(万元)259198203营业外支出(万元)976183非流动资产处置损失(万元)322104利润总额(万元)787664285958所得税费用(万元)129411091033净利润(万元)6583

31、53184925归属于母公司所有者的净利润(万元)658353184925基本每股收益1.1510.93稀释每股收益1.1510.93现金流量表报告日期2012/12/312011/12/312010/12/31 销售商品、提供劳务收到的现金(万元)782557297760564 收到的其他与经营活动有关的现金(万元)4975961168 经营活动现金流入小计(万元)787527357361733 购买商品、接受劳务支付的现金(万元)467305048037815 支付给职工以及为职工支付的现金(万元)842671265433 支付的各项税费(万元)715561934849 支付的其他与经营活

32、动有关的现金(万元)992775587044 经营活动现金流出小计(万元)722397135655140 经营活动产生的现金流量净额(万元)651322176592 收回投资所收到的现金(万元)- 取得投资收益所收到的现金(万元)- 处置固定资产、无形资产和其他长期资产所收回的现金净额(万元)16830823 处置子公司及其他营业单位收到的现金净额(万元)- 收到的其他与投资活动有关的现金(万元)30110- 减少质押和定期存款所收到的现金(万元)- 投资活动现金流入小计(万元)19841823 购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金(万元)455832442837 投资所支付的现金

33、(万元)- 质押贷款净增加额(万元)- 取得子公司及其他营业单位支付的现金净额(万元)- 支付的其他与投资活动有关的现金(万元)- 增加质押和定期存款所支付的现金(万元)- 投资活动现金流出小计(万元)455832442837 投资活动产生的现金流量净额(万元)-4359-2825-2814 吸收投资收到的现金(万元)51330- 其中：子公司吸收少数股东投资收到的现金(万元)- 取得借款收到的现金(万元)100039905928 发行债券收到的现金(万元)- 收到其他与筹资活动有关的现金(万元)- 筹资活动现金流入小计(万元)5233039905928 偿还债务支付的现金(万元)299029

34、287511 分配股利、利润或偿付利息所支付的现金(万元)588681493 支付其他与筹资活动有关的现金(万元)4150- 筹资活动现金流出小计(万元)772836098004 筹资活动产生的现金流量净额(万元)44602381-2076 汇率变动对现金及现金等价物的影响(万元)00-8 现金及现金等价物净增加额(万元)46756-2281695 加:期初现金及现金等价物余额(万元)450047273033 期末现金及现金等价物余额(万元)5125645004727 净利润(万元)658353184925 资产减值准备(万元)36716245 固定资产折旧、油气资产折耗、生产性物资折旧(万元

35、)12581121918 无形资产摊销(万元)363433 长期待摊费用摊销(万元)124- 处置固定资产、无形资产和其他长期资产的损失(万元)30-35104 财务费用(万元)5815177 递延所得税资产减少(万元)-189782 存货的减少(万元)1013-3054-3634 经营性应收项目的减少(万元)-6227-3642337 经营性应付项目的增加(万元)357421513707 经营活动产生现金流量净额(万元)651322176592 现金的期末余额(万元)5125645004727 现金的期初余额(万元)450047273033 现金及现金等价物的净增加额(万元)46756-2281695各财务指标计算过程（1）资产负债率资产负债率=负债总额/资产总额×100%2012: 资产负债率= 17,727万元÷96,058万元= 18.45%2011: 资产负债率= 16,320万元÷41,419万元=39.40%2010: 资产负债率= 14,248万元÷34,559万元= 41.23%（2）产权比率产