主要能源机构3月平衡表

1、EIA第一章第一章OPEC第二章第二章目目录录ContentsEIA【EIA平衡表】全球原油平衡2015105018-1 18-7 19-1 19-7 20-1 20-7 21-1 21-7 22-1 22-7 23-1 23-7-5-10全球原油平衡预估值平衡表(百万桶/日，颜色代表与上期相比涨跌)供应供应消费消费库存库存上期上期库存库存Q199.62100.06-0.44-0.13Q2100.6799.94+0.73+1.04Q3101.61100.97+0.64+1.13Q4102.07101.49+0.57+1.042022100.99100.61+0.38+0.77【EIA主要观点】

2、注：EIA月报发布于3月8日，完成于俄罗斯进一步入侵乌克兰之前，因此未能反应最近一周的市场变化。预计3月布伦特均价117美元/桶，二季度116美元/桶，下半年102美元/桶，明年89美元/桶。实际价格 将取决于包括俄罗斯现有的、潜在的制裁，以及独立公司个体对俄罗斯未来产销影响；以及其他产油国对 当前高油价的反应。在原油库存低位以及油价持续上涨的背景下，俄罗斯原油供应有中断的可能性，去年下半年全球库存 平均每天下降180万桶，预计今年前两个月库存进一步下降，OECD商业库存创2014年年中以来最低水平。EIA预计今年原油总消费为1.006亿桶/日，比去年增加310万桶/日，明年将进一步增加190

3、万桶/日至 1.026亿桶/日。高昂的油价将美国2月柴油价格推至4.03美元/加仑，为13年3月以来新高，预计二季度将推动汽油价 格至4.10美元/加仑，为08年7月以来新高，二季度柴油价格则预计为4.43美元/加仑。实际的成品油价格 将受到油价波动影响。EIA预计今年美国原油产量升值1200万桶/日（当前为1160万桶/日），明年进一步升至1300万桶/日。年度产量将超过2019年纪录高位的1230万桶/日，月度产量超越纪录高位则需要到明年下半年。【EIA平衡表变化】供应需求库存104102100989694922021Q32021Q42022Q12022Q22022Q32022Q42021

4、年10月 2021年11月2022年1月2022年2月2021年12月2022年3月102101100999897962021Q32022Q42021Q42022Q12022Q22022Q32021年10月 2021年11月 2021年12月2022年1月2022年2月2022年3月1.510.50-0.5-1-1.5-2-2.52021Q32021Q42022Q12022Q22022Q32022Q42021年10月 2021年11月 2021年12月2022年1月2022年2月2022年3月 注意EIA对于去年3、4季度平衡表的修正， 该修正意味着去年3、4季度的实际去库幅 度大于预期。 修

5、正很可能来源于统计的库存与预期不符。 EIA将此归因为需求增加，即实际需求超过 预期。 同时EIA全面削减今年2-4季度全球供应， 供应预期下调虽迟但到。【全球原油总库存】美国OECD全球总库存消耗量OECD总库存消耗量1600140012001000800600400200018-1 18-7 19-1 19-7 20-1 20-7 21-1 21-7 22-1 22-7 23-1 23-7四年区间美国原油库存预估值350030002500200015001000500018-1 18-7 19-1 19-7 20-1 20-7 21-1 21-7 22-1 22-7 23-1 23-7四年

6、区间OECD原油库存预估值-20-15-10-505101 月 2 月 3 月 4 月 5 月 6 月 7 月 8 月 9 月 10 月 11 月 12 月201820192020202120223210-1-2-3-4-5-6 1月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月 11月 12月 2018201920202021202272022年3月16日注：0轴上方为去库，0轴下方为累库【全球原油总供应】全球OECD非OPECOPEC403530252015105018-1 18-7 19-1 19-7 20-1 20-7 21-1 21-7 22-1 22-7 23-1 23-

7、7四年区间OECD原油总供应预估值403530252015105018-1 18-7 19-1 19-7 20-1 20-7 21-1 21-7 22-1 22-7 23-1 23-7四年区间OPEC原油总供应预估值7068666462605856545218-1 18-7 19-1 19-7 20-1 20-7 21-1 21-7 22-1 22-7 23-1 23-7四年区间非OPEC原油总供应预估值8085909510010518-1 18-7 19-1 19-7 20-1 20-7 21-1 21-7 22-1 22-7 23-1 23-7四年区间全球原油总供应预估值82022年3月1

8、6日【非OPEC原油总供应】美国前苏联地区巴西中国23222120191817161518-1 18-7 19-1 19-7 20-1 20-7 21-1 21-7 22-1 22-7 23-1 23-7四年区间美国原油总供应预估值161412108642018-1 18-7 19-1 19-7 20-1 20-7 21-1 21-7 22-1 22-7 23-1 23-7四年区间前苏联地区原油总供应预估值01234518-1 18-7 19-1 19-7 20-1 20-7 21-1 21-7 22-1 22-7 23-1 23-7四年区间巴西原油总供应预估值5.25.154.94.84.7

9、4.64.54.418-1 18-7 19-1 19-7 20-1 20-7 21-1 21-7 22-1 22-7 23-1 23-7四年区间中国原油总供应预估值92022年3月16日【OPEC原油供应】原油产量原油产能非自愿减产剩余产能3530252015105018-1 18-7 19-1 19-7 20-1 20-7 21-1 21-7 22-1 22-7 23-1 23-7四年区间OPEC原油产量预估值4.543.532.521.510.501月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月2018201920209月 10月 11月 12月20212022987654321018-1

10、18-7 19-1 19-7 20-1 20-7 21-1 21-7 22-1 22-7 23-1 23-7四年区间OPEC剩余产能预估值343332313029282718-1 18-7 19-1 19-7 20-1 20-7 21-1 21-7 22-1 22-7 23-1 23-7四年区间OPEC原油产能预估值102022年3月16日【OPEC原油供应主要国家】沙特伊拉克科威特阿联酋01234561 月 2 月 3 月20184月 5月 6月 7月 8月201920209月 10月 11月 12月202120223.532.521.510.501 月 2 月 3 月20184 月 5 月

11、 6 月 7 月201920208月 9月 10月 11月 12月20212022141210864201 月 2 月 3 月20184 月 5 月 6 月 7 月201920208月 9月 10月 11月 12月2021202243.532.521.510.501 月 2 月 3 月20184 月 5 月 6 月 7 月201920208月 9月 10月 11月 12月20212022112022年3月16日【OPEC原油供应减产豁免国】伊朗利比亚委内瑞拉4.543.532.521.510.501 月 2 月 3 月20184 月 5 月 6 月 7 月201920208月 9月 10月 1

12、1月 12月202120221.41.210.80.60.40.201 月 2 月 3 月 4 月 5 月 6 月 7 月2018201920208月 9月 10月 11月 12月202120221.81.61.41.2 10.8 0.60.40.201 月 2 月 3 月 4 月 5 月 6 月 7 月 8 月 9 月 10 月 11 月 12 月20182019202020212022122022年3月16日 伊朗距离过去巅峰产量还有130万桶/日的 空间，加上市场预计的8500-10000万桶原 油库存，是未来能够影响全球供应格局的 一股力量。 此外传委内瑞拉与美国在拉斯维加斯谈 判，探

13、讨针对个别能源公司委内瑞拉原油 换债券的交易可能性。【全球原油总需求】OECD非OECD全球010203040506018-1 18-7 19-1 19-7 20-1 20-7 21-1 21-7 22-1 22-7 23-1 23-7四年区间OECD需求预估值58565452504846444218-1 18-7 19-1 19-7 20-1 20-7 21-1 21-7 22-1 22-7 23-1 23-7四年区间非OECD需求预估值12010080604020018-1 18-7 19-1 19-7 20-1 20-7 21-1 21-7 22-1 22-7 23-1 23-7四年区间

14、全球需求预估值132022年3月16日【OECD原油总需求】美国加拿大日本OECD欧洲051015202518-1 18-7 19-1 19-7 20-1 20-7 21-1 21-7 22-1 22-7 23-1 23-7四年区间美国需求预估值00.511.522.5318-1 18-7 19-1 19-7 20-1 20-7 21-1 21-7 22-1 22-7 23-1 23-7四年区间加拿大需求预估值161412108642018-1 18-7 19-1 19-7 20-1 20-7 21-1 21-7 22-1 22-7 23-1 23-7四年区间OECD欧洲需求预估值012345

15、18-1 18-7 19-1 19-7 20-1 20-7 21-1 21-7 22-1 22-7 23-1 23-7四年区间日本需求预估值142022年3月16日【非OECD原油总需求】中国俄罗斯巴西印度18161412108642018-1 18-7 19-1 19-7 20-1 20-7 21-1 21-7 22-1 22-7 23-1 23-7四年区间中国需求预估值4.543.532.521.510.5018-1 18-7 19-1 19-7 20-1 20-7 21-1 21-7 22-1 22-7 23-1 23-7四年区间俄罗斯需求预估值3.532.521.510.5018-1

16、18-7 19-1 19-7 20-1 20-7 21-1 21-7 22-1 22-7 23-1 23-7四年区间巴西需求预估值012345618-1 18-7 19-1 19-7 20-1 20-7 21-1 21-7 22-1 22-7 23-1 23-7四年区间印度需求预估值152022年3月16日OPEC上修去年需求，尤其是4季度需求上修33万桶/日，与EIA如出一辙。【OPEC平衡表需求】需求172022年3月16日【OPEC平衡表需求】需求以同样的幅度上修了今年各季度需求，今年总需求为1.009亿桶/日， 较去年提高415万桶/日，增幅与上月月报相同。182022年3月16日下调去年4季度原油产量5万桶/日。【OPEC平衡表非OPEC供应】非OPEC供应192022年3月16日下调1季度产量24万桶/日，因OPEC+组织此起彼伏的非自愿减产。【OPEC平衡表非OPEC供应】非OPEC供应202022年3月16日