第三章_国际收支

1、第三章 国际收支 现代市场经济是一种开放经济。在开放经济条件下，必须要有一种工具来反映一国对外经济交往的全貌，这就是国际收支。通过这一章的学习，要求掌握国际收支的概念和国际收支平衡表的内容及编制方法，准确把握国际收支平衡与失衡的内涵。掌握调节国际收支的措施。了解我国国际收支的状况。能够运用国际收支的基本概念、基本原理，对一国对外经济交往的若干问题进行初步探讨和分析。 学习要求第一节 国际收支概述第二节 国际收支平衡表第三节 国际收支的平衡与失衡第四节 国际收支的调节第五节 我国的国际收支一、国际收支的概念一、国际收支的概念 国际收支国际收支(balance of payments)(balan

2、ce of payments)是一国居民与外国居民在一定时期内各项经是一国居民与外国居民在一定时期内各项经济交易的货币价值总和。济交易的货币价值总和。 第一，国际收支是一个流量概念。第一，国际收支是一个流量概念。第二，国际收支反映的内容是以货币记录的交易。它不是以收支为基础的，而是第二，国际收支反映的内容是以货币记录的交易。它不是以收支为基础的，而是以以 交易为基础。交易为基础。 它包括四类：它包括四类： 交换，即一交易者交换，即一交易者( (经济体经济体) )向另一交易者提供一定的经济价值并从对方得到向另一交易者提供一定的经济价值并从对方得到价价 值相等的回报。值相等的回报。 (2) (2)

3、 转移，即一交易者向另一交易者提供了经济价值，但是没有得到任何补偿。转移，即一交易者向另一交易者提供了经济价值，但是没有得到任何补偿。 (3) (3) 移居，这是指一个人把住所从一经济体搬迁到另一经济体的行为。移居，这是指一个人把住所从一经济体搬迁到另一经济体的行为。(4) (4) 其他根据推论而存在的交易。其他根据推论而存在的交易。第三，国际收支记录的是一国居民与非居民之间的交易。在国际收支统计中，居第三，国际收支记录的是一国居民与非居民之间的交易。在国际收支统计中，居民民 是指在一个国家的经济领土内具有一定经济利益中心的经济单位。是指在一个国家的经济领土内具有一定经济利益中心的经济单位。对

4、于一对于一经经 济体来说，它的居民单位主要是由两大类机构单位组成：济体来说，它的居民单位主要是由两大类机构单位组成： 家庭和组成家庭的个人；家庭和组成家庭的个人； 法定的实体和社会团体，如公司和准公司法定的实体和社会团体，如公司和准公司，非营利机构和该经济体中，非营利机构和该经济体中的政府。的政府。 二、国际收支账户的基本原理二、国际收支账户的基本原理 国际收支账户是指将国际收支根据一定原则用会计方法编制出来的报表。我们可国际收支账户是指将国际收支根据一定原则用会计方法编制出来的报表。我们可以运用复式记账法的基本原理，将整个国际收支划分为反映商品、服务进出口及净要以运用复式记账法的基本原理，将

5、整个国际收支划分为反映商品、服务进出口及净要素支付等实际资源流动的账户素支付等实际资源流动的账户我们已称之为经常账户我们已称之为经常账户(current account)(current account)，和反，和反映资产所有权流动的资本与金融账户映资产所有权流动的资本与金融账户(capital and financial account),(capital and financial account),使同一行为使同一行为在不同账户被记录两次，从而较为完整与科学地反映出一国国际收支的状况。在不同账户被记录两次，从而较为完整与科学地反映出一国国际收支的状况。 1 1 账户设置账户设置国际收支账

6、户可分为两大类：经常账户、资本与金融账户。国际收支账户可分为两大类：经常账户、资本与金融账户。 经常账户。经常账户是指对实际资源在国际间的流动行为进行记录的账户，它包经常账户。经常账户是指对实际资源在国际间的流动行为进行记录的账户，它包括以下项目：货物、服务、收入和经常转移。括以下项目：货物、服务、收入和经常转移。 货物货物(goods)(goods)。货物包括一般商品、用于加工的货物、货物修理、各种运输工具。货物包括一般商品、用于加工的货物、货物修理、各种运输工具在港口购买的货物和非货币黄金。在港口购买的货物和非货币黄金。 服务服务(services)(services)。服务是经常账户的第

7、二个大项目，它包括运输、旅游以及在国。服务是经常账户的第二个大项目，它包括运输、旅游以及在国际贸易中的地位越来越重要的其他项目际贸易中的地位越来越重要的其他项目( (如通讯、金融和计算机服务如通讯、金融和计算机服务, ,专有权征用和特专有权征用和特许以及其他商业服务许以及其他商业服务) )。 收入收入(Income)(Income)。收入包括居民与非居民之间进行的两大类交易。收入包括居民与非居民之间进行的两大类交易:a.:a.支付给非居民支付给非居民工人工人( (例如季节性的短期工人例如季节性的短期工人) )的职工报酬的职工报酬:b.:b.投资收入项下有关对外金融资产和负债投资收入项下有关对外

8、金融资产和负债的收入和支出。的收入和支出。 经常转移经常转移(current transfer)(current transfer)。经常转移包括排除下面三项的所有权转。经常转移包括排除下面三项的所有权转移移:a:a固定资产所有权的资产转移固定资产所有权的资产转移:b:b同固定资产收买或放弃相联系的或以其为同固定资产收买或放弃相联系的或以其为条件的资产转移条件的资产转移;c.;c.债权人不索取任何回报而取消的债务。资本与金融账户。资本债权人不索取任何回报而取消的债务。资本与金融账户。资本与金融账户是指对资产所有权在国际间流动行为进行记录的账户，与金融账户是指对资产所有权在国际间流动行为进行记录

9、的账户，它包括资本账它包括资本账户和金融账户两大部分。资本账户包括资本转移和非生产、非金融资产的收买或户和金融账户两大部分。资本账户包括资本转移和非生产、非金融资产的收买或放弃。金融账户包括一经济体对外资产和负债所有权变更的所有权交易。可以分放弃。金融账户包括一经济体对外资产和负债所有权变更的所有权交易。可以分为直接投资、证券投资、其他投资、储备资产四类项目。为直接投资、证券投资、其他投资、储备资产四类项目。 直接投资直接投资(direct investment)(direct investment)。直接投资的主要特征是投资者对另一经济体。直接投资的主要特征是投资者对另一经济体的企业拥有永久

10、利益。的企业拥有永久利益。 证券投资证券投资(portfolio investment)(portfolio investment)。证券投资的主要对象是股本证券和债务。证券投资的主要对象是股本证券和债务证券证券 。其他投资其他投资(other investment)(other investment)。这是一个剩余项目，它包括所有直接投资、。这是一个剩余项目，它包括所有直接投资、证券投资或储备资产证券投资或储备资产( (见下见下) )未包括的金融交易。未包括的金融交易。 储备资产储备资产(reserve assets)(reserve assets)。储备资产包括货币当局可随时动用并控制在手

11、。储备资产包括货币当局可随时动用并控制在手的外部资产。它可以分为货币黄金、特别提款权、在基金组织的储备头寸、外汇的外部资产。它可以分为货币黄金、特别提款权、在基金组织的储备头寸、外汇资产资产( (包括货币、存款和有价证券包括货币、存款和有价证券) )和其他债权。和其他债权。 由于不同账户的统计资料来源不一、记录时间不同以及一些人为因素由于不同账户的统计资料来源不一、记录时间不同以及一些人为因素( (如虚如虚报出口报出口) )等原因，会造成结账时出现净的借方或贷方余额，这时就需要人为设立一等原因，会造成结账时出现净的借方或贷方余额，这时就需要人为设立一个抵消账户，数目与上述余额相等而方向相反。个

12、抵消账户，数目与上述余额相等而方向相反。 图12为国际收支账户构成示意图。 2 记账规则记账规则 国际收支账户运用的是复式记账法，即每笔交易都是由两笔价值相等、方向相国际收支账户运用的是复式记账法，即每笔交易都是由两笔价值相等、方向相反的账目表示。根据复式记账的惯例，不论是对于实际资源还是金融资产，借方表反的账目表示。根据复式记账的惯例，不论是对于实际资源还是金融资产，借方表示该经济体资产示该经济体资产(资源资源)持有量的增加，贷方表示资产持有量的增加，贷方表示资产(资源资源)持有量的减少。持有量的减少。 记入借方的账目包括：记入借方的账目包括：(1) 反映进口实际资源的经常项目；反映进口实际

13、资源的经常项目；(2) 反映资产增加或反映资产增加或负债减少的金融项目。负债减少的金融项目。 记入贷方的项目包括：记入贷方的项目包括：(1) 表明出口实际资源的经常项目；表明出口实际资源的经常项目；(2) 反映资产减少或反映资产减少或负债增加的金融项目。负债增加的金融项目。 进口商品属于借方项目，出口商品属于贷方项目；进口商品属于借方项目，出口商品属于贷方项目； 非居民为本国居民提供劳务或从本国取得收入，属于借方项目，本国居民为非非居民为本国居民提供劳务或从本国取得收入，属于借方项目，本国居民为非居民提供劳务或从外国取得的收入，属于贷方项目；居民提供劳务或从外国取得的收入，属于贷方项目； 本国

14、居民对非居民的单方向转移，属于借方项目，本国居民收到的国外的单方本国居民对非居民的单方向转移，属于借方项目，本国居民收到的国外的单方向转移，属于贷方项目；向转移，属于贷方项目； 本国居民获得外国资产属于借方项目，外国居民获得本国资产或对本国投资，本国居民获得外国资产属于借方项目，外国居民获得本国资产或对本国投资，属于贷方项目；属于贷方项目； 本国居民偿还非居民债务属于借方项目，非居民偿还本国居民债务属于贷方项本国居民偿还非居民债务属于借方项目，非居民偿还本国居民债务属于贷方项目；目； 官方储备增加属于借方项目，官方储备减少属于贷方项目。官方储备增加属于借方项目，官方储备减少属于贷方项目。3 记

15、账实例记账实例 例例1甲国企业出口价值甲国企业出口价值100万美元的设备，这一万美元的设备，这一出口行为导致该企业在海外银行存款的相应增加。出口行为导致该企业在海外银行存款的相应增加。 借：银行存款借：银行存款 100万美元万美元 贷：商品出口贷：商品出口 100万美元万美元例例2甲国居民到外国旅游花销甲国居民到外国旅游花销30万美元，这笔万美元，这笔费用从该居民的海外存款账户中扣除费用从该居民的海外存款账户中扣除 。借：服务借：服务 30万美元万美元 贷：在外国银行的存款贷：在外国银行的存款 30万美元万美元 例例3外商以价值外商以价值1000万美元的设备投入甲国，兴办万美元的设备投入甲国，

16、兴办合资企业。合资企业。 借：商品借：商品 1000万美元万美元 贷：外国对甲国的直接投资贷：外国对甲国的直接投资 1000万美元万美元例例4甲国政府动用外汇库存甲国政府动用外汇库存40万美元向外国提供无万美元向外国提供无偿援助，另提供相当于偿援助，另提供相当于60万美元的粮食药品援助。万美元的粮食药品援助。 借：经常转移借：经常转移 100万美元万美元 贷：官方储备贷：官方储备 40万美元万美元 商品商品 出口出口 60万美元万美元例例5甲国某企业在海外投资所得利润甲国某企业在海外投资所得利润150万美元。其中万美元。其中75万万美元用于当地的再投资，美元用于当地的再投资，50万美元购买当地

17、商品运回国内，万美元购买当地商品运回国内，25万美元调回国内结售给政府以换取本国货币。万美元调回国内结售给政府以换取本国货币。 借：商品借：商品 50万美元万美元 官方储备官方储备 25万美元万美元 对外长期投资对外长期投资 75万美元万美元 贷：海外投资利润收入贷：海外投资利润收入 150万美元万美元例例6甲国居民动用其在海外存款甲国居民动用其在海外存款40万美元，用以购买外国某万美元，用以购买外国某公司的股票。公司的股票。 借：证券投资借：证券投资 40万美元万美元 贷：在外国银行的存款贷：在外国银行的存款 40万美元万美元表1-1 六笔交易构成的国际收支账户例例7甲国企业出口价值一百万美

18、元的商品，已收甲国企业出口价值一百万美元的商品，已收入帐户。入帐户。例例8因购买外国债券收到债券利息因购买外国债券收到债券利息100万美元，存万美元，存入银行。入银行。例例9接到外国政府援助接到外国政府援助300万美元，已列入官方外万美元，已列入官方外汇储备。汇储备。例例10接受侨民汇款接受侨民汇款100万美元，存入银行账户。万美元，存入银行账户。例例11本国企业利用国外直接投资，利润收益本国企业利用国外直接投资，利润收益40万万美元进行直接投资。美元进行直接投资。 例例12本国利用价值本国利用价值40万美元的设备进行直接投资。万美元的设备进行直接投资。例例13本国政府减免外国债务本国政府减免

19、外国债务100万美元。万美元。 例例7甲国企业出口价值一百万美元的商品，已甲国企业出口价值一百万美元的商品，已收入帐户。收入帐户。 借：银行存款借：银行存款 100万美元万美元 贷：商品出口贷：商品出口 100万美元万美元例例8因购买外国债券收到债券利息因购买外国债券收到债券利息100万美元万美元,存存入银行。入银行。 借：银行存款借：银行存款 100万美元万美元 贷：投资收益贷：投资收益 100万美元万美元例例9接到外国政府援助接到外国政府援助300万美元，已列入官方万美元，已列入官方外汇储备。外汇储备。 借：官方储备借：官方储备 300万美元万美元 贷：经常转移贷：经常转移 300万美元万

20、美元例例10接受侨民汇款接受侨民汇款100万美元，存入银行账户。万美元，存入银行账户。 借：银行存款借：银行存款 100万美元万美元 贷：经常转移贷：经常转移 100万美元万美元例例11本国企业利用国外直接投资，利润收益本国企业利用国外直接投资，利润收益40万美万美元进行直接投资。元进行直接投资。 借：直接投资借：直接投资 40万美元万美元 贷：投资收益贷：投资收益 40万美元万美元例例12本国利用价值本国利用价值40万美元的设备进行直接投资。万美元的设备进行直接投资。 借：直接投资借：直接投资 40万美元万美元 贷：商品出口贷：商品出口 40万美元万美元例例13本国政府减免外国债务（贷款）本

21、国政府减免外国债务（贷款）100万美元。万美元。 借：资本转移借：资本转移 100万美元万美元贷：贷款贷：贷款 100万美元万美元第三节第三节一、国际收支交易分类一、国际收支交易分类按照发生的动机分为按照发生的动机分为补偿性交易补偿性交易自主性交易自主性交易 自主性交易自主性交易：指个人和企业为某种自主性目的指个人和企业为某种自主性目的（比如为追逐利润而投资、为享受而去旅游、为（比如为追逐利润而投资、为享受而去旅游、为赡养亲友而汇款）而从事的交易。赡养亲友而汇款）而从事的交易。 补偿性交易：补偿性交易：指为弥补国际收支不平衡而发生的指为弥补国际收支不平衡而发生的交易，比如为对外借款以弥补国际收

22、支，或动用交易，比如为对外借款以弥补国际收支，或动用官方储备。官方储备。二、国际收支平衡与国际收支均衡二、国际收支平衡与国际收支均衡国际收支差额，指国际收支差额，指自主性交易的差额。自主性交易的差额。当这当这一差额为零时，称之为一差额为零时，称之为“国际收支平衡国际收支平衡”。当这一差额为正时，即贷方金额大于借方金当这一差额为正时，即贷方金额大于借方金额，称为额，称为“国际收支顺差国际收支顺差”；当这一差额为负时，；当这一差额为负时，称为称为“国际收支逆差国际收支逆差”。国际收支不平衡指国际收支顺差或逆差，国国际收支不平衡指国际收支顺差或逆差，国际收支不平衡也简称为际收支不平衡也简称为“对外不

23、平衡对外不平衡”或或“外部外部不平衡不平衡”。 国际收支均衡：指国际收支均衡：指国内经济处于均衡状态国内经济处于均衡状态下的自主性国际收支平衡。下的自主性国际收支平衡。国内经济处于均衡状态国内经济处于均衡状态即国际经济处于即国际经济处于充分就业和物价稳定的状态。充分就业和物价稳定的状态。国际收支失衡的类型 根据时间标准进行分类，可分为静态失衡和动态失衡。 根据国际收支的内容，可分为总量失衡和结构失衡。总量失衡是指国际收支总体上的失衡。结构失衡是指国际收支各部分的失衡。 3根据国际收支失衡时所采取的经济政策，可分为实际失衡和潜在失衡。 实际失衡是指在目前的经济政策下，国际收支所表现出来的失衡的数

24、额；潜在失衡是指在没有采取任何影响国际收支的经济政策，或者仅采取中性化经济政策的情况下，一国会产生的国际收支失衡的数额。三、国际收支不平衡的口径三、国际收支不平衡的口径按照人们的传统习惯和国际货币基金组织的按照人们的传统习惯和国际货币基金组织的做法，国际收支的不平衡可通过以下四种口径来做法，国际收支的不平衡可通过以下四种口径来衡量：衡量： 1 1贸易收支差额贸易收支差额 2 2经常项目收支差额经常项目收支差额 3 3资本和金融账户差额资本和金融账户差额 4 4综合账户差额或总差额综合账户差额或总差额 贸易收支差额即贸易收支差额即商品进出口收支差额。商品进出口收支差额。贸易账户余额在传统上经常作

25、为整个国际收贸易账户余额在传统上经常作为整个国际收支的代表，在全部国际收支中所占的比重相当大支的代表，在全部国际收支中所占的比重相当大 ，同时贸易收支的数字尤其是商品贸易收支的数字同时贸易收支的数字尤其是商品贸易收支的数字易于通过海关的途径及时收集，能够比较快地反易于通过海关的途径及时收集，能够比较快地反映出一国对外经济交往情况。贸易账户余额表现映出一国对外经济交往情况。贸易账户余额表现了一个国家或地区自我创汇的能力，反映了一国了一个国家或地区自我创汇的能力，反映了一国的产业结构和产品在国际上的竞争力及在国际分的产业结构和产品在国际上的竞争力及在国际分工中的地位，是一国对外经济交往的基础，影响

26、工中的地位，是一国对外经济交往的基础，影响和制约着其他账户的变化。和制约着其他账户的变化。 经常项目收支差额包括经常项目收支差额包括贸易收支、无形收支（即贸易收支、无形收支（即服务和收入）和经常转移收支。服务和收入）和经常转移收支。 资本和金融账户差额与经常账户差额是反着的，资本和金融账户差额与经常账户差额是反着的，当经常账户出现赤字时，资本和金融账户必然是当经常账户出现赤字时，资本和金融账户必然是盈余，这意味着一国利用金融资产的净流入为经盈余，这意味着一国利用金融资产的净流入为经常账户赤字融资。常账户赤字融资。 综合账户差额或总差额指综合账户差额或总差额指经常账户与资本和金融经常账户与资本和

27、金融账户中的资本转移、直接投资、证券投资、其他账户中的资本转移、直接投资、证券投资、其他投资帐户所构成的余额，也就是将国际收支账户投资帐户所构成的余额，也就是将国际收支账户中的官方储备剔除后的余额。中的官方储备剔除后的余额。计算题计算题1假定某一时期中国居民与非居民之间发生下列经济交易：假定某一时期中国居民与非居民之间发生下列经济交易：(1)国内某企业进口一批机器设备价值国内某企业进口一批机器设备价值10万美元。万美元。(2)购买美国政府发行的国库券购买美国政府发行的国库券l00万美元。万美元。(3)国内某企业在美国市场发行可转换债券国内某企业在美国市场发行可转换债券200万美元。万美元。(4

28、)德国某公司从中国进口纺织品价值德国某公司从中国进口纺织品价值25万美元万美元o(5)中国向朝鲜提供价值中国向朝鲜提供价值50万美元的无偿援墅。万美元的无偿援墅。(6)中国政府向泰国提供中国政府向泰国提供130万美元的贷款。万美元的贷款。(7)外国投资者从中国领取利息收入。向非居民支付的利息外国投资者从中国领取利息收入。向非居民支付的利息8万万美元。美元。(8)中国投资者从外国领取股息中国投资者从外国领取股息25万美元。万美元。(9)日本向中国提供救灾物资价值日本向中国提供救灾物资价值20万美元。万美元。(10)非居民偿还债务非居民偿还债务40万美元。万美元。那么，贸易差额、经常项目差额、资本

29、项目差额各是多少那么，贸易差额、经常项目差额、资本项目差额各是多少?（北大（北大2001） (1)国内某企业进口一批机器设备价值国内某企业进口一批机器设备价值10万美元。万美元。借：商品进口借：商品进口 10万美元万美元 贷：直接投资贷：直接投资 10万美元万美元(2)购买美国政府发行的国库券购买美国政府发行的国库券l00万美元。万美元。 借：证券投资借：证券投资 100万美元万美元 贷：其他投资贷：其他投资 100万美元万美元(3)国内某企业在美国市场发行可转换债券国内某企业在美国市场发行可转换债券200万美万美元。元。 借：其他投资借：其他投资 200万美元万美元 贷：证券投资贷：证券投资

30、 200万美元万美元(4)德国某公司从中国进口纺织品价值德国某公司从中国进口纺织品价值25万美元。万美元。 借：其他投资借：其他投资 25万美元万美元 贷：商品出口贷：商品出口 25万美元万美元(5)中国向朝鲜提供价值中国向朝鲜提供价值50万美元的无偿援助。万美元的无偿援助。借：经常转移借：经常转移 50万美元万美元 贷：官方储备贷：官方储备 50万美元万美元(6)中国政府向泰国提供中国政府向泰国提供130万美元的贷款。万美元的贷款。借：其他投资借：其他投资 130万美元万美元 贷：官方储备贷：官方储备 130万美元万美元 (7)外国投资者从中国领取利息收入。向非居民支付外国投资者从中国领取利

31、息收入。向非居民支付的利息的利息8万美元。万美元。 借：收入借：收入 8万美元万美元 贷：其他投资贷：其他投资 8万美元万美元(8)中国投资者从外国领取股息中国投资者从外国领取股息25万美元。万美元。借：其他投资借：其他投资 25万美元万美元 贷：投资收入贷：投资收入 25万美元万美元(9)日本向中国提供救灾物资价值日本向中国提供救灾物资价值20万美元。万美元。借：商品进口借：商品进口 20万美元万美元 贷：经常转移贷：经常转移 20万美元万美元(10)非居民偿还债务非居民偿还债务40万美元。万美元。借：其他投资借：其他投资 40万美元万美元 贷：其他投资贷：其他投资 40万美元万美元因此，中

32、国贸易差额为因此，中国贸易差额为-5万美元，经常账户差额为万美元，经常账户差额为-18万美元，资本账户差额为万美元，资本账户差额为18万美元。万美元。四、国际收支不平衡的原因四、国际收支不平衡的原因 1周期性失衡:即经济的周期性波动引起的国际收支失衡。 结构性失衡:即一国产业结构同国际分工失调引起的国际收支失衡，也就是当国际经济结构发生变化，而一国产业结构不能适应这种变化所引起的国际收支失衡。货币性失衡:又称为价格性失衡，是指在汇率一定的条件下，一国的物价与商品成本高于其他国家，引起出口货物价格相对高昂、进口货物价格相对便宜，从而导致贸易收支和国际收支失衡。 收入性失衡:指由国民收入及其变动引

33、起的国际收支失衡。 其他因素导致的临时性失衡:临时性失衡是指由短期的、非确定或偶然因素，如自然灾害、政局动荡等引起的国际收支不平衡。思考：国际收支不平衡对经济的影响思考：国际收支不平衡对经济的影响小结：小结：第一，国际收支账户是衡量经济开放性的主要工具，它系统反映了一国与其他第一，国际收支账户是衡量经济开放性的主要工具，它系统反映了一国与其他 国家的以货币记录的交往情况，这种交往会通过多种渠道影响到该国的国家的以货币记录的交往情况，这种交往会通过多种渠道影响到该国的 宏观经济运行。宏观经济运行。 第二，国际收支账户在总体上总是平衡的，而这一账户的不同内部结构则反映第二，国际收支账户在总体上总是平衡的，而这一账户的不同内部结构则反映 出一国不同类别的对外交往状况。出一国不同类别的对外交往状况。 第三，当一国的国际收支状况与政府追求的状态存在较大差异时，就会对国内第三，当一国的国际收支状况与政府追求的状态存在较大差异时，就会对国内 经济造成种种