商业银行运营效率分析

1、商业银行运营效率分析摘要:作为金融服务企业,商业银行需要开设营业网点并雇佣员工为客户办理金融业务,同时还要设置管辖机构对众多网点或辖属机构实施管理。为了维持众多分支机构的运营活动,商业银行需要发生大量的资源耗费。相应地,商业银行的运营效率成为影响其盈利能力的一个重要方面。关键词:商业银行金融业务运营效率一、运营效率的衡量指标分析近年来,我国开始采用成本收入比来衡量商业银行的运营效率。财政部于2004年发布财政部关于调整国有商业银行费用成本考核指标的通知,首次引入成本收入比指标,要求国有商业银行自2004年起将该指标作为费用成本考核指标。随后又在2009年发布金融类国有及国有控股企业绩效评价暂行

2、办法,重新规范了成本收入比的计算口径。银监会在2006年发布的国有商业银行公司治理及相关监管指引中要求国有商业银行从财务重组次年起成本收入比应控制在35%-45%。无论是从上述政府主管部门和监管部门的规定看,还是从上市商业银行披露的年报信息看,成本收入比的计算口径均存在一定差异(见表1。关于成本,银监会与财政部(2009年的发文均可视为业务及管理费。从上市银行披露的2009年年报信息看,多数行均为业务及管理费,只有交通银行除了业务及管理费外,还包括营业税金及附加和非信贷资产减值损失两项,兴业银行则包括了其他业务成本。关于收入,银监会规定为利息净收入和非利息收入净额,财政规定为营业收入。根据企业

3、会计准则应用指南(2006的相关规定,商业银行的营业收入包括利息净收入、手续费及佣金净收入、投资收益、公允价值变动收益、汇兑收益、其他业务收入等项目。从上市银行披露的年报信息看,中国银行扣除了其他业务成本,而其他银行均为营业收入概念。根据上述分析,各行成本收入比的口径差异突出体现在三个科目上:营业税金及附加、非信贷资产减值损失和其他业务成本。营业税金及附加是针对商业银行贷款利息收入、手续费及佣金收入等经营收入征收的税金,不同于正常的投入,属于产出的分配,应当作为收入的扣减项,不应纳入成本收入比的成本口径。至于非信贷资产减值损失,相当于对固定资产、无形资产等资本性支出的折旧或摊销的补充,可以纳入

4、成本的计算范围。其他业务成本是商业银行除主营业务活动以外的其他经营活动所发生支出,包括出租固定资产的折旧额等。从2009年上市银行披露的年报信息看,其他业务成本包括了保险索偿支出、贵金属销售成本等,与其他业务收入存在一定的配比关系,宜将二者轧抵在营业收入中反映。工商银行在2009年的年报中区分了其他业务支出与其他业务成本,前者与其他业务收入合并反映。部分境外银行披露了成本收入比(或效率比率,在指标口径上也存在差异。以2009年报为例,汇丰控股的成本收入比(cost efficiency ratio是用全部营业费用(operating expenses除以净营业收入而得,其中营业费用除了业务及管

5、理费各项外,还包括各项非金融资产减值支出。摩根大通、富国银行和美国银行采用了效率比率(efficiency ratio,用非利息费用除以总收入(包括利息净收入和非利息收入,其中非利息费用还包括重组费用、运营损失(Operating losses、抵债资产(Foreclosed assets和存款保险支出等。成本收入比口径的不同体现了商业银行不同的管理理念。一般来讲,境外银行的成本与收入所覆盖的范围要大于境内,体现了境外银行更强调管理者为股东创造价值的全面受托责任;而境内银行的成本与收入则侧重于反映银行管理者为组织当期经营活动发生的投入及相应的产出,有助于准确评价管理者当期绩效和银行当期运营效率

6、。为便于比较,除非特别说明,本文的成本收入比均按“业务及管理费”除以“营业收入”计算。二、运营效率与盈利能力的关系财政部(2009年将资本利润率、资产利润率和成本收入比作为银行类国有金融企业的盈利能力评价指标。其中,成本收入比在指标体系中的得分权重为5分(资本利润率和资产利润率的得分权重分别为15分和10分,具体得分则根据被评价商业银行该项指标在全部评价样本中的相对位置确定。从商业银行的利润表看,影响利润的主要项目及其计算关系大致如下:净利润=营业收入-业务及管理费-资产减值损失-营业税金及附加-所得税费用转化为比率并简化处理后得到如下近似关系:资产收益率=净息差/净利息收入占比*(1-成本收

7、入比-营业税率-信贷成本*(1-企业所得税率根据公式,净息差是决定商业银行盈利能力的主导因素,在补偿运营成本、风险成本及税务成本后,最终得到商业银行的净产出。如要推导资本收益率,还要考虑财务杠杆的影响,即:资本收益率=财务杠杆*净息差/净利息收入占比*(1-成本收入比-营业税率-信贷成本*(1-企业所得税率上式表明,财务杠杆、净息差、净利息收入占比、成本收入比、信贷成本和税率是影响盈利能力的六个重要比率,前三个反映了银行资产负债的管理效率,是提升盈利能力的主导因素;后三个则为银行取得经营收入的相关成本,需要靠收入来补偿,直接削弱银行的盈利能力。需要注意的是,上述公式只是商业银行盈利能力的一个近

8、似反映,忽略了非信贷资产及其减值损失、其他业务成本、营业外收入与支出等项目的影响,此外,营业税金及附加本应是以业务收入为计税依据的,此处简化处理为以营业收入为基数。从图1看,运营效率与资本报酬率并不完全保持同向变化关系,例如,北京银行的运营效率最好,但资本报酬率却不是最高;兴业银行的资本报酬率最高,但其运营效率却处于中间水平。表2对几家披露了净息差的上市银行的财务指标进行了比较。从表中可以看出,净息差、净利息收入占比以及成本收入比三项财务指标基本决定了一家银行的盈利能力。以建行为例,该行净息差最高,成本收入比偏低,资产报酬率和资本报酬率等综合盈利能力指标也显现出良好水平。三、运营效率的影响因素

9、分析理论上,商业银行的运营效率最终取决于各级管理者的成本管理努力和所处的经营环境。两者既影响着当期的运营效率,又转化为机构的投入产出能力,在很大程度上决定或影响着后续期间的运营效率。从各个经营期间看,商业银行的成本收入比主要受到以下各个因素的直接影响。认识这些因素对成本收入比的影响有助于准确理解商业银行的运营效率并实施相应的管理。(一经营规模的影响由于业务及管理费是商业银行为维持机构运营、开展业务活动而发生的各项资源耗费,与单项营业收入不直接相关,大多属于固定性管理费用或销售费用,商业银行的产出能力越高,单位收入分摊的固定性业务及管理费就越少,成本收入比会随之降低,因此,在不考虑其他因素的情况

10、下,成本收入比应当随着经营规模的扩大而降低。图2显示了境内14家上市银行2006至2009年的运营效率与经营规模的关系。上市银行大致可区分为三组,第一组为城市商业银行(北京银行、南京银行、宁波银行,在区域层面大致显现规模优势;第二组为股份制商业银行(暂包括交通银行,虽然是全国性商业银行,但其经营活动集中在发达城市,在该层面存在规模优势;第三组为工行、建行和中行三家国有商业银行,大体按行政区划设置,规模优势较为明显。由于三家城商行目前的经营范围主要还停留在区域层面,与后两组差别较大,在图中对上市银行整体规模效应有一定干扰。此外,南京银行和宁波银行的规模相差不大,前者略大于后者,但其平均成本收入比

11、高出后者很多,可能是其他因素的影响超过了规模效应。其他未显现规模效应的样本也可能存在同样原因。(二经营模式的影响商业银行因客户、业务的不同而具有不同的经营模式,并不同程度地影响投入和产出的关系,进而影响到成本收入比。从客户结构看,为零售客户提供服务需要设置以物理网点为主的各种销售渠道,对渠道的投入要高于公司客户。因此,在其他条件相同情况下,个人金融业务收入占比高的银行具有较高的成本收入比。从业务结构上看,由于金融资产的风险成本体现在营业收入之外的金融资产减值损失中,净利息收入本身含有的风险因素尚未扣除,因此净利息收入占比高的银行,成本收入比应当偏低。表3显示了部分上市银行的成本收入比受经营模式

12、的影响情况。比较中国银行与交通银行,前者营业收入大概是后者三倍,但规模效应对成本收入比的影响未显现出来。从经营模式上看,中行的个人金融业务收入占比明显高于交行,净利息收入比占比低于交行,对成本收入比均有负面影响。三家城商行中,北京银行规模相当于另外两家银行的三倍,规模效应显着,加上个人金融业务收入占比偏低,净利息收入占比高,均对成本收入比有正面影响,因此成本收入比明显低于另外两家行,该行成本收入比在14家上市银行中处于最低水平。宁波银行虽然营业收入高于南京银行,但个人金融业务收入占比是后者两倍,可能是导致该行成本收入比偏高的一个重要原因。(三生命周期的影响根据企业生命周期理论,企业会像生物有机

13、体一样,也要经历从生到死、由盛转衰的过程。一般将企业的生命周期划分为初创、成长、成熟和衰退四个时期,企业在不同时期具有不同财务特征。商业银行运营效率也受到生命周期的影响。在初创期,商业银行的首要目标是在激烈的市场竞争中求得生存,需要发生大量的资本性投入和人力资源投入,同时还需要通过各种促销手段吸引客户,具有高投入、低产出的特征,成本收入比处于高位;随着经营活动的展开,固定性支出逐渐稳定下来,客户认知度逐渐提高,相应产出也会快速增长,进入成长阶段,成本收入比有所回落;进入成熟期以后,主要业务基本稳定,市场占有率大幅提高,客户群相对稳定,各种投入的回报开始充分显现出来,成本收入比处于较低水平;到了

14、衰退期,客户群逐渐萎缩,产出下降情况超过投入,效率降低,成本收入比又会反弹至较高水平。受我国独特的金融体制改革发展模式的影响,大多数商业银行难以简单地套用生命周期来分析。例如国有商业银行在股份制改造前的很长一段时间基本上是按行政事业单位来管理的,大多数城市商业银行在重组前也已经以城市信用社的身份经营了很长时间。只有股份制银行的发展过程相对简单,发展模式比较一致,从最早1987年成立的招商银行到2005年底成立的渤海银行,陆续有12家银行相继成立。这些股份制银行大致介于成长至成熟期间,运营效率应随着经营期间的推移呈现下降趋势。图3显示了这一规律。为避免短期波动性因素干扰,图中的成本收入比由各行2

15、006-2009年的累计数据计算得到。根据商业银行的组织特点,生命周期理论更多可用于内部分支机构的运营效率分析。例如,基层营业网点受客户影响较为明显,随着客户群的形成、稳定和衰减而具有不同的生命周期特征,并直接影响到管辖行的整体运营效率。(四委托代理关系的影响在运营成本中,无论是人事费用、还是业务费用中的在职消费部分、以及资本性支出中办公设施等,均直接或间接涉及管理者及员工效用。此外,管理层在追求个人效用时,也有可能出现规避责任、消极应对、或过度投资等代理问题,直接减少营业收入。因此,商业银行的运营效率在很大程度上受到股东与管理者、总行与分行、管辖行与辖属行之间的委托代理关系影响。而成本收入比

16、也经常被用作度量管理者代理成本的重要指标。从商业银行的股东与管理者关系看,如果股权相对分散,股东对管理者的约束力较低,公司的运营效率也会偏低一些。为便于分析,我们采用股权结构中第一大股东的持股比例来衡量股权结构。第一大股东占比越高,控制能力越强,管理效率相对要高,成本收入比也会偏低。图4显示了十家股份制商业银行股权结构与成本收入比关系。很明显,随着第一大股东持股比例的上升,成本收入比出现下降趋势。委托代理关系不仅存在于商业银行的股东与管理者之间,也存在于总行与分 行或管辖行与辖属行之间。对于分行及其辖属的分支机构,管理者的管理风格与 在任时间对成本收入比有着重大影响。一般来讲,新任或激进的管理

17、者一般会希 望改善员工待遇、加大网点或营销投入,成本收入比在期初会处于偏高水平并在 随后一段时期内呈现波动趋势。 (五经营环境的影响 近些年来,我国高速增长的宏观经济环境以及由政府主导的金融体制改革为 商业银行的发展提供了良好机遇。商业银行普遍采用了扩规模的增长方式,尽管 投入逐年增加,但在产出增速更快的情况下,成本收入比得以下降并保持在较低水 平上。受国际金融危机的影响,国内经济增速回落,我国政府在 2008 年下半年转 向实施积极的财政政策和适度宽松的货币政策,人民银行自同年 9 月起连续 6 次 降息,降息政策的滞后效应在 2009 年充分体现出来,当年营业收入同比持平,而费 用则维持了刚性增长,导致成本收入比出现反弹。 此外,我国商业银行的运营效率还受到区域分布的影响。例如,工行、中行和 建行三家大型国有商业银行均按全国行政区划铺设网点,经济环境基本相同,运营 效率相对接近,06-09 年的平均成本收入比相差不超过两个百分点(如图 5 所示, 而三家区域性上市银行的成本收入比相差则达 15 个百分点。在商业银行内部, 不同区域的分支机构也具