财务管理各章公式

1、第二章财务管理的基础概念11第一节货币的时间价值1 .复利终值计算公式：FVn PV(1 i)n PVFVIFi,n2 .复利现值计算公式FVPV；-nFVnPVIFi,n(1 i)3 .后付年金终值计算公式4 .后付年金现值计算公式nFVAn A (1 i)t 1 AFVIFAim，FVIFA t 1(1 i)n 1i5 .先付年金终值计算公式6 .先付年金现值计算公式:7 .延期年金现值计算公式:8 .永续年金现值计算公式:PVAt1(1 i)t1 _L_ (1 i)n A PVIFAin, PVIFAi n (- iXFVAn A FVIFAi,n (1 i) A(FVIFAi,n1 1

2、)XPVAn A PVIFAi,n (1 i) A(PVIFAi,n1 1)Vo A PVIFAi,n PVIFi,m A (PVIFAi,m n PVIFAi,m)V。a1 i9 .延期永续年金现值计算公式:1VoA -i (1 i)10 .不等额现金流量现值计算公式:PVoo(1第二节风险与报酬1 .期望报酬率计算公式:Ki P2 .标准离差计算公式:n(Kii 1K)2 P3 .标准离差率计算公式:CV100%4 .风险报酬率计算公式:RrRfbV5 .证券组合3系数计算公式:6 .证券组合期望报酬率计算公式:KpniKi i 17.证券组合的风险报酬率：Rpp(Rm Rf)第三章财务分

3、析第二节企业偿债能力分析一、短期偿债能力分析1.流动比率 可动学流动比率过高，企业的现金、存货等流动资产有闲置或利用不足。流动负债一般认为流动比率不宜过高也不宜过低，应维才e在2：1左右，因而也称之为2与1比率。过高的流动比率，虽表明企业偿债能力越好，但也 说明企业有较多的资金滞留在流动资产上未加以更好的运用，如出现存货超储积压，存在大量应收账款，拥有过分充裕的现金等，资金周转可能减慢从而影响其获利能力。有时，尽管企业现金流量出现红字，但是企业可能仍然拥有一个较高的流动比率。2.速动比率流动资产-存货""流动负债速动比率维持在1:1较好其中：速动资产=流动资产-存货 或：速

4、动资产=流动资产-存货-预付账款-待摊费用3.现金比率可立黑黑资金越高，短期偿债能力越好4.现金流量比率经营活动现金净流量流动负债了解越高，企业支付当期债务能力越好长期偿债能力分析1 .资产负债率负债总额资产总额100%2 .股东权益比率股东权益总额资产总额100%资产负债率+股东权益比率=11资产负债率不应高于50%,当大于100%时，表明公司资不抵债。资产负债率越高，企业偿债能力越差，反之，资产负债率越低，企业偿债能力越好。2股东权益比率 越高，企业偿债能力越强，财务风险越小。3 .权益乘数资产总额净资产总额1 -资产负债率4 .偿债保障比率经营活制黑流量权益乘数，即股东权益比率的倒数。作

5、用：权益乘数越大，表明股东权益投入的资本在资产总额所占比重越小，财务风险越大。三、企业负担利息和固定支出能力分析1.利息保障倍数净利润所得税利息费用利息费用2.固定费用保障倍数利息费用租金所得税税后利润一白弗甲钥人优先股股利利息费用 租金 1-税率赊销收入净额应收帐款平均余额第三节营运能力分析 一、资产周转情况分析1.应收帐款周转次数2.应收帐款周转天数应收帐款平均余额360天赊销收入净额3.赊销收入净额销售收入-现销收入-（销售退回 销售折让 销售折扣）4.应收帐款平均余额期初应收账款期末应收帐款5.存货周转次数销售成本存货平均余额6.存货周转天数存货平均余额360天销售成本7.存货平均余额

6、期初存货余额期末存货余额8.流动资产周转次数销售收入流动资产平均余额9.流动资产周转天数流动资产平均余额360天销售收入10.流动资产平均余额流动资产期初余额流动资产期末余额11.固定资产周转率销售收入固定资产平均总额12.固定资产平均总额13.总资产周转率二、产生现金能力分析1.经营现金使用效率固定资产期初余额固定资产期末余额销售收入资产平均总额14.资产平均总额期初资产总额期末资产总额/2了解经营活动现金流入经营活动现金流出2.现金利润比率现金及现金等价物净增加额净利润3.现金收入比率一等第四节企业获利能力分析一一 一 毛利1.销售毛利率100%销售收入2.销售净利率净利润销售收入净额10

7、0%/3.投资报酬率净利润期初资产总额期末资产总额100% (ROA)（投资报酬率净利润资产平均总额*100%)4.净资产收益率净利润期初净资产期末净资产100% (ROE)（净资产收益率净利润净资产平均总额*100%)5.（每股盈余）每股收益净利润-优先股股利发行在外的普通股平均股数6.每股现金流量经营活动现金净流量-优先股股利发行在外的普通股平均股数7.每股股利普通股现金股利发行在外的普通股股数普通股每股净资产股东权益发行在外平均普通股股数8.市盈率普通股每股市价普通股每股收益9.市净率普通股每股市价普通股每股净资产第六节综合财务分析（一）与净资产收益率有关的公式1 .净资产收益率净利润净

8、资产平均总额*100%=（投资报酬率净利润资产平均总额）* （平均权益乘数=资产平均总额/净资产平均总额）2 .权益乘数资产总额净资产总额11-资产负债率（二）与投资报酬率有关的公式P88投资报酬率净利润资产平均总额*100%=（销售净利率净利润销售收入净额100% ） * （总资产周转率销售收入资产平均总额（三）与每股股利有关的公式P88每股股利股利支付额普通股股数=（股利支付额/净利润）* （净利润/普通股股数）=股利支彳e比率*每股盈余第四章企业投资管理（上）1.年营业净现金流量（NCF）年营业收入-年付现成本-所得税 税后净利 折旧=（营业收入-营业成本）* （1-税率）+折旧=（营业

9、收入-付现成本-折旧）* （1-税率）+折旧=营业收入* （1-税率）-付现成本* （1-税率）-折旧* （1-税率）+折旧=营业收入* （1-税率）-付现成本* （1-税率）+折旧*税率=（营业收入-付现成本）* （1-税率）+折旧*税率2.投资回收期初始投资额每年NCF越短越好平均现金流量3平均报酬率, - 100%ARR>基准ARR,接受该万案。多个 ARR万案中应选择 ARR最局的项目。.原始投资额年均净利润平均公计收益率100%原始投资额n4.NCFt C r C P1195 .净现值(NPV)t 1(1 K)6 .获利指数（现值指数）（PI）计算公式：PIn NCFii 1

10、（1 K）P119PI >1采用，多个方案中选择PI最大的C7 .内含报酬率（IRR）计算公式：t 1n NCFt(1 IRR)t8 .贴现投资回收期（DPP）计算公式:DPP NCFtt 0 (1 K)t第五章企业投资管理（下）1 .净现值率（NPVR）净现值原始投资2 .确定当量法：确定的现金当量期望现金流量约当系数3.概率法: nNCFt NCFti Fti,i 1mNPVNCFtPVIF k,tt 0P137第七章企业筹资管理（下）1 .资本成本每年的用资费用筹资数额-筹资费用2 .长期借款成本计算公式：K1 R（1 T）3 . P176债券成本计算公式：KbIb(1 T)B(1

11、 Fb)4 .优先股成本计算公式：KpDpR(1 Fp)D15通过普通股股价方法确定的 普通股成本：Ks 1一 gV（1 Fs）6 .通过资本资产定价模型确定的 普通股成本:Ks Ki Rf"RmRf)7 .债券收益加风险报酬率法确定的普通股成本:普通股成本长期债券收益率风险报酬率8 .留存收益成本计算公式:KeDV09 .加权平均资本成本计算公式:nKwWjKjj 110 .边际资本成本计算公式:Kwn* ,WjKj111 . P183筹措总额分界点计算公式:BPTFiWi12 .息税前利润 销售收入-变动成本-固定成本一 EBIT EBIT13.经营杠杆系数（DOL）计算公式：

12、DOL ：S SMEBIT=(S-C)/(S-C-F)DOL .> 1（Q销售数量，P销售单价，V单位产品的变动经营成本，C变动经营总成本，F固定经营总成本，S营业收入）（EBIT I ）（1 T）14.每股收益 N15.财务杠杆系数（DFL）计算公式:DFLEPS EPSEBIT EBITrEBIT0EBIT0 1 号二(Q(P-V)-F) / (Q(P-V)-F-I)=EBIT / (EBIT-I)16.P 196综合杠杆系数（DTL /DCL）计算公式:DTL DOL DFLEPS EPSS SM- 越大，总风险越大M F I 胃16.公司价值计算公式：V （EBIT一山Ks第八章营运资金管理第二节流动资产管理1 .机会成本现金持有量有价证券利率 八Q T2 .现金管理相关总成本计算公式：TC K F2 QTC现金管理相关总成本，Q最佳现金持有量，F每次现金转换的固定成本，T 一星期内现金的需求量,K单位现金的持有成本=放弃的有价证券的收益率或银行借款的利率。3.现今最佳持有量计算公式:4 .最低现金管理相关总成本：TC J2TFK(出现在单选里