杭州居民银行理财产品调查及分析

1、杭州居民银行理财产品调查及分析 本 科 生 社 会 调 查 报 告（专 业 调 查 ） 题目：杭州居民银行理财产品调查及分析 学生姓名 金 科学 号 0804200207指导教师 朴哲范二级学院 金融学院专业名称班 级 08金融3班 2011年09月 小组成员分工情况表 1 杭州居民银行理财产品投资情况调查及分析摘 要：金融危机的爆发使金融业务在方方面面经受的考验发生了惊天动地的变化。在股票市场、房地产市场高收益时代已然过去的今天，怎样选择投资方式再一次成为了各方研究的焦点。银行理财业务的快速发展给投资者带来了新的投资渠道，在这样的全球背景下，更多的投资者将眼光投入银行理财业务。我们通过对杭州

2、市银行理财业务的状况进行问卷调查，进行数据的采集和分析，在对杭州居民银行理财业务有了较全面了解的基础上，指出其存在的不足之处，并提出合理的建议。关键词：理财产品；投资一、调查背景和目的近年来银行发行理财产品数量激增,理财产品种类也日渐丰富，后金融危机时期低迷的股市和严厉调控的房地产市场使得逐利资金纷纷进入收益相对稳定的银行理财产品。央行发布的相关报告显示，截至2011年6月末，理财产品资金余额为3.57万亿元，比上年末增加8000多亿元；根据各家银行目前披露的半年报，仅工、农、中、建四大银行上半年银行理财产品的销售就突破了9万亿元。在银行理财产品如此受投资者青睐的情况下，为了能够了解理财产品以

3、及银行的理财业务，也为了能够更好的了解理财产品受欢迎的原因，我们小组于2011年暑假进行了一次对杭州市居民银行理财产品投资情况的调查，并根据调查结果借助相关的软件得出了结论，而且看到了目前杭州市银行理财业务存在的问题，给出了我们自己的建议。二、调查对象和方法本次调查的对象是杭州市居民，我们主要通过向杭州市居民发放问卷调查（见附录1）进行数据的采集，并借助Excel和SPSS软件由浅入深地分析问卷调查的统计结果以此得出结论。在对杭州居民银行理财产品投资情况有了较为全面认识的基础上，指出其存在的不足之处并提出合理的建议。从调查结果来看，杭州市居民所投资的理财产品涉及领域较为广阔，但是并不均匀。各银

4、行在为投资者增加投资渠道的同时,有的过于专业、有的不太规范的名称, 杭州居民面对繁多的银行理财产品也经常无所适从。目前，对于银行理财产品的分类有不同的 2 标准，根据风险和收益特征，可以分为保证收益理财产品、保本浮动收益理财产品和非保本浮动收益理财产品；根据投资币种不同，可以分为人民币理财产品、外币理财产品和双币理财产品。而人民币理财产品根据其投资方向和领域的不同，可以分为债券类理财产品、信托类理财产品、结构性理财产品、代客境外理财产品（QDII）和新股申购类理财产品（如表2.1）。 表2.1 银行理财产品分类（一）人民币理财产品1.债券类理财产品债券型理财产品主要投资于国债、央行票据、政策性

5、金融债等非信用类工具，也投资企业债、企业短期融资券、资产支持证券等信用类工具，其风险一般来自利率风险、汇率风险、流动性风险等。这类理财产品产品结构简单、投资风险小、客户预期收益稳定，市场认知度高，客户容易理解，适合希望以低风险获得较定期储蓄高的收益的一类风格较保守的投资者，也可以为做投资组合的投资者通过此类产品降低组合风险。2.信托类理财产品信托类理财产品主要是投资于商业银行或其他信用等级较高的金融机构担保或回购的信托产品，也有投资于商业银行优良信贷资产受益权信托的产品。投资于信托类理财具有信用风险、收益风险、流动性风险这三类主要的风险这类理财产品虽然不保本，但产品收益较为稳定，风险相对较小，

6、此外，根据信托计划的实际运作情况，投资人还可获得额外的浮动收益，适合追求高收益，有较强风险承受能力的投资者。3 3.结构性理财产品结构性理财产品也称为挂钩型理财产品，是运用金融工程技术将存款、零息债券等固定收益产品与金融衍生品组合在一起而形成的一种新型金融产品。该理财产品最终收益率与相关市场或产品的表现挂钩，如与汇率、利率、国际黄金价格、国际原油价格、道·琼斯指数等挂钩。因此，结构性理财产品的风险就与挂钩的金融工具有着密不可分的联系，有汇率风险、利率风险、流动性风险、集中投资风险等。为了满足投资者的需要，这类理财产品大多同时通过一定的掉期期权，设计成保本产品，一般不以理财本金作投资，

7、仅用利息部分，大多为100%保本，产品收益与挂钩标的有某种关系，通过公式等反映在合同上，适合追求高收益，有较强风险承受能力的投资者。4.代客境外理财产品（QDII）QDII型人民币理财产品，是指取得代客境外理财业务资格的商业银行接受投资者的委托，将人民币兑成外币，投资于海外资本市场，到期后将本金及收益结汇后返还给投资者。这类理财产品一般不保本，多为投资港股、欧美股票、商品基金，资金全额投资该类标的，风险相对较大，适合于对直接参与海外市场有信心，能够承受本金损失风险的投资者。5.新股申购类理财产品新股申购类理财产品是指集合投资者资金，通过机构投资者参与网下申购提高中签率。其风险包括系统性风险 （

8、新股制度、运行格局、资金供给等）、网下申购的流动性风险。这类理财产品不保本，直接和新股申购获利有关，风险中等，适合想参与股票市场但是又不具备投资资本市场知识或时间、或是厌恶炒股风险的投资者。（二）外币理财产品外币理财产品只能用美元、港币等外币购买，与人民币理财产品不同，影响外币理财产品收益的因素除产品本身的预期收益率外，还需重点考虑该理财产品面临的汇率风险。例如，中行的“汇聚宝”，指中国银行将国际金融市场上丰富的金融工具进行组合和包装,客户通过承担其中包含的相关风险以期获取较高投资收益的综合理财产品。汇聚宝产品属于金融交易类投资产品，有别于普通银行存款。按照客户获取收益方式的不同，“汇聚宝”产

9、品可以分为保证收益理财产品和非保证收益理财产品。如汇聚宝1108EA6M(如表2.2)： 4 表2.2 汇聚宝1108EA6M资料来源：和讯网（三）双币理财产品双币理财产品同时涉及人民币和外币，被誉为新生“混血儿”， 目前推出的双币理财产品主要可以分为二种类型：一种是将人民币在投资期内产生的利息兑换成美元，然后将美元作为本金以外币理财产品的运作模式进行操作。美元产生的收益和本金以美元作为双币理财产品整体收益的形式进行返还。；另一种是本金由两种货币组成，包括人民币和美元，先将美元部分以起息日汇率折成人民币作为投资本金，到期后以人民币的形式返还，再将人民币部分资金在投资期内产生的利息兑换成美元，然

10、后和部分美元资金一起作为本金以外币理财产品的运作模式进行操作，到期后收益以美元的形式支付。三、调查内容及结果我们小组运用问卷（见附录1）的形式对杭州居民选用银行理财产品的情况进行调查，总共分发200份问卷。在统计问卷过程中，剔除了一些明显不符合要求的问卷，比如漏填、不填、前后信息矛盾等情况，剩下168份有效问卷进行统计评价。（一）问卷结果的整体分析从整体上看，在我们问卷的受访者中以25-55岁为主，此年龄段人数占总人数72%。从月收入的角度来说，我们的受访者月收入主要集中在3000-9000元之间，与杭州居民的月收入大致吻合，数据选用具有代表性。受访者中，最高学历大学本科的人数过半，并且有10

11、%的受访者具有硕士或博士学历，这说明了我们的受访者对于银行理财产品有一定的理解能力。在第二部分对于理财产品选用的调查中发现，大多数的受访者对理财产品介于了解 5 （39%）和不太了解（44%）之间，这在很大程度上说明了一部分居民对于理财产品也已有所了解，但大部分普通居民对于理财产品方面知识还有待提高。对于理财产品了解的渠道我们也做了调查，为方便理解请参考下图（如图3.1）： 图3.1 理财产品得知渠道分布图 由此结果可知，银行或其他金融机构成为了了解理财产品最重要的渠道，与此同时报纸、网络、电视等媒体也占有较大的份额。我们在此建议银行需要继续拓宽理财产品的宣传渠道，以更加多元的方式引导群众。根

12、据杭州市居民对于银行理财产品风险的调查，我们会发现竟然有受访者认为银行理财产品是无风险的（10%），这就说明了在银行理财产品的销售中，有一部分的销售人员并没有向购买者说明风险。这是一种不规范的行为，银行对这类事件应该进行有效地管理，从而预防因此引发的民事或刑事案件。大多数受访者对银行提出的预期收益率将信将疑（59%），这是一种正常而且成熟的心理，说明群众对于预期收益率有了一定程度的了解。在银行实际销售中，对于预期收益率这一概念一般都以淡化处理，导致一部分消费者认为预期收益率就是收益率。不过，从调查结果上看仅有10%受访者对预期收益率很有信心。我们也对受访者是否曾经购买过银行理财产品进行了调查，

13、本次调查结果显示受访者中大部分人曾经购买过银行理财产品，占总人数的63%。在曾经购买过银行理财产品的受访者中，大部分选择仅仅用不到他们20%的资金投入理财产品，这个比例偏小，说明大多数投资者并不把银行理财产品作为主要的投资产品。调查中也会发现46%的受访者更倾向于在传统的五大行（工农建中交行）购买理财产品，而且他们更中意保本型（61%）的理财产品。在众多的理财产品中，3月-1年期 6）： 表 7 然后，对以上设定的15个变量进行单样本T检验，结果如下（如表3.2）：8 每个变量对应的sig值均约为0，说明每个变量指标间的相关性不大，所以指标不进行删减。接下来，进行多元线性回归分析。先以Y为因变

14、量，以A1-A3、B1-B12为自变量进行多元线性回归，得到下表（如表3.3）：9 不难发现，B1和B10的sig值过大，数据的显著性太差，故予以删除。按照上述方法重复进行筛选并对余下的自变量与因变量Y进行多元线性回归，直到所有的变量指标显著性都较好（如下表3.4）： 󰀀 a. 因变量:Y10 所以，根据表3.4我们可以得到公式：y=4.780-0.469a2+0.325b3-0.378b6+0.256b7-0.280b8-0.147b9+0.129b11最后，结合问卷和spss的分析结果，我们知道投资者选择哪种银行理财产品主要跟其月收入、对银行理财产品的风险预期以及理财产品投

15、资金额占所有投资资产的比重有关。月收入与风险预期与y正相关，意味着越是认为银行理财产品风险低的客户越有可能去购买外y币、QDII、新股申购类的产品；投资额占投资资产的比重也是与负相关的，这就说明y负相关，说明收入越高的客户越有可能购买债券、信托类的理财产品；比重越大，越有可能购买的也是债券、信托类产品。另外，选择理财产品的理由，选择银行理财的原因，对理财产品的收益预期，以及根据本金与收益是否保证所区分的产品类别，这些因素都会正面或者负面影响杭州市居民对理财产品的选择。四、调查结果的分析和建议2011年上半年，在持续通胀以及负利率的情况下，银行理财产品却出现“逆市增长”，杭州市居民的理财热情也急

16、剧升温。空前火爆的银行理财产品的发行与销售促使了商业银行提供更为丰富多样的产品以满足客户投资需求,但是，从我们的调查结果和分析中可以发现发展迅猛的银行理财产品在销售和认购中依旧存在着一些不可忽视的问题：（一）产品设计管理机制不健全银行理财业务迅速发展有利于改善其较为单一的存贷款业务结构，提升创新能力， 11 为金融消费者提供更丰富的投资工具，增加居民的财产性收入。然而，在日益激烈的市场竞争下，各家银行为了争夺市场份额，往往忽视了对质量和风险的管控，银行未能按照符合客户利益和风险承受能力的适应性原则设计理财产品，导致创新能力不足，同质化竞争日趋激烈。（二）过分强调收益而淡化了风险正如前文提到的大

17、部分的投资者在选择理财产品投资的时候并不能充分认识到产品的风险程度，甚至还有市民认为银行理财产品完全无风险，由此可想，部分商业银行在理财产品的宣传过程中未能充分揭示风险，没有以醒目、通俗的文字进行表达，也没有提供必要的举例说明，而是过分强调产品的预期收益率，误导了投资者。（三）投资者盲目认购现象严重除了产品本身、销售误导当面的问题以外，投资者自身也不是没有责任。从调查中可以看到，也有相当大的一部分投资者是冲着理财产品的高收益去认购理财产品的，盲目的只看到收益而不顾理财产品的各类风险。作为投资者，即便并非专业人士，但是认购理财产品钱应该清楚自己的投资方向和风险；与此同时，销售人员也应该针对不同的

18、客户群，根据他们自身风险偏好等情况，合理有效的提出不同的理财意见。综上所述，首先，银监会应进一步加强对银行理财业务的监督管理，使银行完善对理财产品的风险评级，并且根据客户的收入状况、对保本以及投资方向的要求等因素，分别为不同需求的投资者设计适合的产品；再者，银行内部应当提高理财业务风险管理水平，对本行理财产品销售人员进行有效管理，建立相应的管理制度，增强相关人员的专业知识、行业知识和管理能力，从而规范销售行为，力求更好地保护客户合法权益。最后，由我们SPSS得出的结论可知，不同的客户有不同的需求，银行在理财产品发行过程中，不能只追求盈利，还要对客户进行风险承受能力评估，按照风险匹配原则，将适合

19、的产品卖给适合的客户。 12 参考文献1 郭田勇.曾阳阳.商业银行应对流动性风险的建议J.中国金融:金融版.2011(12): 43-442 蒋剑平.银行理财产品的发展现状与未来趋势J.农村金融研究:银行理财版.2008（4）:23-253 黎意.宋晓桐.银行理财产品的现状和发展前景J.中国经贸:金融版.2009(16):54-564 朱辉.吴欣颀.金融危机后银行理财产品市场发展状况剖析J.中国集体经济:银行金融版.2010(36):35-385 王晓兰.贵金属挂钩产品.重在“分享” J.卓越理财:银行理财版.2011(6):13-146 王超凡.买银行理财产品五大忠告J.新智慧:财富版.20

20、11 (6):25-27 13 附录1：杭州市居民选用银行理财产品问卷调查第一部分：基本信息1、 您的年龄为：A、25岁以下 B、25-40岁C、40-55岁 D、55岁以上2、 您的月收入为：A、3000元以下 B、3000-6000元C、6000-9000元 D、9000元以上3、 您所受的最高等级教育：A、高中及高中以下 B、大学专科C、大学本科 D、硕士或博士第二部分：理财产品的选用1、 您对银行理财产品是否了解：A、非常了解 B、了解C、不太了解 D、完全不懂2、 您是从何渠道得知理财产品：A、亲戚朋友 B、报纸杂志C、网络 D、电视广告 E、银行或其他金融机构 3、 您对银行理财产品风险的看法：A、风险大 B、有一定的风险C、无风险 D、不在乎4、 您对银行理财产品实现预期收益率的期望值：A、很有信心 B、半信半疑C、没信心 D、不在乎5、 您是否曾购买过银行理财产品：（选“否”跳到第8题）A、是 B、