国外发展低碳金融的主要经验及启示

1、国外发展低碳金融的主要经验及启示(2009-12-11 13:59:33) 转载中央经济工作会议提出，开展低碳经济试点，努力控制温室气体排放，加快建设资源节约型、环境友好型社会。我国政府 11月25日决定，到2020年单位国内生产总值二氧化碳排放比2005年下降40%至45%，作为约束性指标纳入国民经济和社会发展中长期规划。目前，我国碳减排量已占全球市场的1/3左右，居全球第二，这意味着至少有30亿吨是购买我国的减排指标。虽然我国是碳交易最大的卖方市场，但在市场上却没有话语权，不得不接受外国碳交易机构设定的较低的碳价格。支持低碳经济计需要政府部门、企业和金融机构共同努力，发展低碳金融是必由之路

2、。目前，国外发展低碳金融已经积累了一些经验，值得借鉴。 一、国际低碳金融基本情况根据京都议定书核心原则之一清洁发展机制(Clean Development Mechanism，CDM)规定，发达国家通过提供资金和技术的方式，与发展中国家开展项目合作，所实现的碳减排量用于发达国家缔约方需要完成的议定书承诺碳减排量。CDM机制为发达国家和发展中国家间开启了一个巨大的碳交易市场。根据联合国气候变化框架公约网站公布的数据，截至2007年6月11日，全球共有696个CDM项目成功获得在联合国气候变化框架公约大会（UNFCCC）执行理事会注册，预期可产生的年均减排量可达到1.5亿吨二氧化碳当量。“低碳金融

3、”是近10年来国际金融领域出现的一项重要金融创新，是指服务于旨在减少温室气体排放的各种金融制度安排和金融交易活动，主要包括碳排放权及其衍生品的交易和投资、低碳项目开发的投融资以及其他相关的金融中介活动。2005年京都议定书实施以来，国际碳交易市场呈现爆炸式增长态势。世界银行统计显示，碳市场成交额的增长速度惊人，2006年至2008年的增幅分别为187.5、101.7和100.5，2008年成交总额达1263.45亿美元。世界银行预计2012年全球碳市场将达到1500亿美元，有望超过石油市场成为世界第一大市场。据英国新能源财务公司2009年6月发布的预测报告，全球碳交易市场2020年将达到3.5

4、万亿美元。随着碳交易市场规模的扩大，碳排放权进一步衍生为具有投资价值和流动性的金融资产。在发达国家围绕碳减排权，已经形成了碳交易货币以及包括直接投资融资、银行贷款、碳指标交易、碳期权期货等一系列金融衍生品为支撑的碳金融体系。二、国外发展低碳金融的主要经验（一）直接融资。根据法国信托局气候金融部的数据，2007年全球碳基金已达58只，资金规模达到70亿欧元。2000年，世界银行发行首只投资减排项目的碳原型基金，目前已设立8个碳基金，总额高达10亿美元。2004年以后，私人资本开始大举投资减排项目，截至2007年末，私募资本主导的基金数量超过政府机构或组织主导的基金，如挪威碳点公司、欧洲碳基金等。

5、纽约泛欧交易所2008年推出低碳100欧洲指数，是确认有低碳排放记录的欧洲公司碳指数；标准普尔等指数部门也建立了自己的低碳环保指数；一些金融机构在这些指数基础上创建了ETF（Exchange Traded Fund ）基金。截至2007年末，在美国上市的12家最大太阳能公司总市值为200亿美元，11家多晶硅和太阳能电池公司总市值为580亿美元。2001年，英国成立碳信托有限公司，目前已累计投入3.8亿英镑，主要用于促进研究开发、加速技术商业化和投资孵化器。通过基金、股市和信托等直接融资，为节能减排项目建设筹集大量资金，能够直接支持低碳经济的发展。（二）碳指标交易。目前，欧盟排放交易体系已经成为

6、世界最大的区域碳交易市场，涉及欧盟27个成员国以及列支敦士登和挪威共29个国家，近1.2万个工业温室气体排放实体，有巴黎Bluenext碳交易市场、荷兰Climex交易所、奥地利能源交易所(EXAA)、欧洲气候交易所（ECX）、欧洲能源交易所（EEX）、意大利电力交易所(IPEX)、伦敦能源经纪协会（LEBA）和北欧电力交易所（Nordpool）等8个交易中心。2003年，美国建立全球第一个由企业发起的碳交易所芝加哥气候交易所（CCX），作为以温室气体减排为目标和贸易内容的专业市场平台。美国、加拿大和墨西哥44个州或省政府都已经建立了温室气体减排目标或可再生能源组合标准目标，并且正在积极参与3

7、个新兴的北美温室气体排放交易体系。澳大利亚于2003年建立了新南威尔士温室气体减排体系（NSW GGAS），针对该地区电力行业的减排市场。日本环境省也表示正在制定一个类似欧盟排放交易体系的总量管制与配额交易制度。通过建立完善的碳交易市场，把碳排放权转化成可以直接交易的商品，而金融机构据此研发出碳排放掉期、期权期货、碳排放信用、碳排放证券等金融衍生工具，降低节能减排项目建设不确定性带来的经营风险。另外，金融机构还发挥自己的专业特长为碳交易提供技术咨询、信用评估等中介服务，如荷兰银行凭借其广泛的全球性客户基础，为碳交易各方牵线搭桥、提供代理服务，获取中间业务收入。随着代理交易业务的增长和交易经验的

8、积累，该银行利润额大幅提高，实现了实体经济与虚拟经济的双赢。（三）银行贷款。为发展低碳经济，巴西国家经济社会开发银行推出各种信贷优惠政策，为生物柴油企业提供融资；巴西中央银行设立了专项信贷资金，鼓励小农庄种植甘蔗、大豆、向日葵、油棕榈等，以满足生物柴油的原料需求。12月4日，亚洲开发银行表示，将向成员国提供7亿美元资金以发展低碳经济。之前亚洲开发银行已提供17亿美元以帮助各国推进发展低碳模式，亚洲开发银行的目标是到2013年每年投资20亿美元。渣打银行、美国银行、汇丰银行等欧美金融机构也做出了一些有益的尝试，通过发展“绿色信贷”来应对全球气候变化问题。韩国光州银行在地方政府支持下推出了“碳银行

9、”计划，尝试将居民节约下来的能源折合成积分，居民可以用积分进行日常消费，以提高全民参与的积极性。三、低碳金融在我国的实践2007年以来，国家环保总局与金融业联手推出“绿色信贷”、“绿色保险”、“绿色证券”三项绿色环保政策，使“绿色金融”制度初具框架，为我国金融业挺进环保主战场奠定了坚实的基础。截至目前，沪深两市所有低碳概念的上市公司，总市值为3233.6亿元，占全部上市公司总市值的2.76%。兴业银行2006年开始在国内首家推出节能减排融资业务，它针对不同客户群体和项目类型开发了七种融资模式。截至2009年9月末，兴业银行已在35家分行开办节能减排贷款业务，支持了146个节能减排项目，融资金额

10、累计92.37亿元，所支持项目预计每年可节约标准煤593.9万吨，年减排二氧化碳2022.87万吨，年减排化学需氧量(COD)31.25万吨。自开办该业务以来，所有节能减排项目贷款迄今未发生资产质量问题，且贷款收益在中长期项目中处于较好水平。北京银行也注重对节能减排项目的支持，其发放的节能减排贷款包括合同能源管理(EMC)项目贷款和节能减排融资项目贷款。此外，中国银行和深圳发展银行还分别推出“挂钩海外二氧化碳排放额度期货价格”的理财产品。2008年以来，北京环境交易所、上海环境能源交易所、天津排放权交易所、重庆排污权交易所和山西吕梁节能减排项目交易中心等交易机构陆续成立，广东、江苏等省也在加紧

11、筹备成立碳排放交易所。但与欧美国家的碳交易市场相比，我国分散而隔离的碳交易市场不论是在规模上还是在功能上都有很大差距。四、对我国发展低碳金融的启示（一）树立为低碳经济服务新理念。银行业金融机构积极贯彻落实中央经济工作会议精神，树立服务低碳经济的新理念，积极开展“绿色信贷”业务，优先安排与低碳经济相关信贷投放，进一步推动经济发展方式转型和产业结构调整。（二）积极开展CDM项目金融服务。银行业金融机构可以联合国际专业机构，为国内减排项目提供CDM项目开发、交易和全程管理实施的一站式金融服务，协助CDM项目业主选择具有良好交易记录和履约能力的买家，以降低企业交易风险；利用信息优势，为CDM项目业主提

12、供并锁定合理的CER报价，帮助企业实现最佳收益；利用资金结算优势，确保交易资金快速到账。（三）开发低碳金融衍生品。银行业金融机构可以开发碳掉期交易、碳证券、碳期货、碳基金等各种碳金融衍生品，为节能减排项目建设提供资金支持和风险规避。碳金融已成为国内外金融机构长远战略性发展的必然选择和业务竞争的新领域。由于碳金融在我国的发展时间尚短,成为国内金融机构的一个短板,直接制约着碳金融领域相关业务的开展。本文结合国内外金融机构发展碳金融的现实情况,提出我国要顺应低碳经济时代金融业发展的趋势和潮流,充分借鉴学习发达国家的先进经验,从外部政府支持和金融机构自身两方面进行努力,消除制约我国金融机构发展碳金融面

13、临的困境和障碍,促进国内金融机构更好地开展碳金融业务,积极参与到国际碳金融市场中去,从而促进其经营的国际化步伐。英国低碳产业支持策略及对我国的启示2010-05-25 17:32:53摘要 英国低碳产业发展态势良好，2007-2008年度，全国有超过88万人在该产业工作，有5.5万家公司积极参与该产业的生产经营。英国支持低碳产业的主要手段包括：政府建立了完善的指标参考体系；发挥政府对低碳经济的引导支持作用；财政扶持政策到位。英国的相关策略为我国发展低碳经济提供了多方面启示：应尽快建立政府主导下的产业“智库”；应加大对低碳产业的政策性资金扶持；政府投资引导应以技术升级为前提；行政干预等手段应着重

14、解决产能过剩等突出问题。（联合论坛·北京）一、我国低碳产业发展面临的局限与挑战（一）能源结构方面的局限在我国的能源消费结构中，煤炭所占比重高，占比高达69.5%，而发达国家煤炭消费比例大多不到20%。我国二氧化碳排放量大，致使在经济发展过程中“高碳”特征非常明显，因此，在未来一段时期，我国在解决环境污染和应对气候变化方面的形势非常严峻，任务十分艰巨。（二）能源需求方面的局限当前我国经济正处于重工业化阶段，大量的基础设施建设项目和居民消费结构升级对能源需求呈不断增加趋势，能源消费总量从2000年的13.86亿吨煤当量上升至2007年的26.56亿吨煤当量，年均增长9.7%。到2020年

15、我国能源需求量将达到50亿吨标准煤以上。在今后一段时期内“高碳”特征突出的“发展排放”，成为中国可持续发展的一大制约。特别是国际金融危机以来，在国家扩内需、保增长措施的刺激下，国内企业对能源需求增长更加明显。（三）产业结构方面的局限目前，我国三次产业中工业占比仍然偏高，而工业是能源消耗的大户。据统计资料显示，从2001年到2007年，中国能源强度从4.21吨标准煤/万元增加到 4.77吨标准煤/万元，能耗水平不断上升。大部分省市自治区没有完成“十一五”规划中提出的单位GDP能耗下降20%的目标，只有极少部分地区实现了年度单位GDP能耗目标。（四）技术水平方面的局限由于整体科技水平落后，技术研发

16、能力有限，中国在发展低碳经济过程中急需的再生替代能源技术、碳回收存储技术处于紧缺状态，不得不主要从西方国家引进，从而也产生了引进成本高、技术风险大等问题。据统计，我国由高碳经济向低碳经济转变，引进技术年需资金250亿美元（以2006年的GDP计算）。这种高投入、高成本，对发展中国家而言是难以承受的。近期我国风力发电技术的盲目引进之风形成的技术隐患，就充分说明了这个问题。（五）居民生活方式方面的局限目前中国居民消费方式与低碳还有较大距离。塑料袋、方便餐具等的无节制使用；对大排量汽车的盲目追求等问题在部分居民中不同适度地存在。据科技部全民节能减排手册计算，全国减少10%的塑料袋，可节省生产塑料袋的

17、能耗约1.2万吨标煤，减排 31万吨二氧化碳。二、英国低碳产业发展概况（一）英国政府的相关职责政府负责建立开放竞争的市场和符合实际的监管框架，并向社会提供面向未来的清晰、明确的信号；同时，还负有避免市场失灵、使资源最优配置，帮助英国企业在低碳经济转型过程中机会最大化、耗费最小化的职责。2007年，英国成立了气候变化办公室（OCC），负责制定气候和能源策略，并处理跨部门的策略协调问题。为了应对气候变化带来的挑战、促进低碳经济转型，英国于2008年10月份成立了能源和气候变化部（DECC）。该部整合了原来由商业、企业及管制改革部（BERR）负责的能源策略制定职能，以及由环境、食品和农业事务部负责的

18、气候变化应对策略制定职能。该部的主要任务就是引领整个英国向低碳经济转换，另外还负责国家能源安全以及确保能源使用的高效和经济性。DECC成立后，OCC被并入了DECC，仍然承担着跨部门协调的角色。DECC在引领英国转向低碳经济的过程中扮演着重要的领导角色。DECC的具体工作目标有：推进全球合作，防止气候发生危险变化；减少英国的温室气体排放；确保英国能源供应安全；促进国家能源和气候策略实施过程中的公平竞争；确保英国在低碳经济转型过程中抓住机遇、获得利益；高效、安全地行使能源管理职责；促进政府部门改革，加强部门间合作，提高服务工作效率。2009年6月5日，英国政府合并了原来的创新、大学技能部（DIU

19、S）和商业、企业及管制改革部（BERR），新成立商业创新和技能培训部（BIS），其职责为增强英国在全球经济中的竞争力。2009年7月15日，BIS与DECC联合发布英国低碳工业战略，详细描述了低碳经济时代的机遇意义、当前应该采取的行动、如何加强低碳经济创新和如何促进英国整体经济向低碳方向转移等战略内容。英国政府还于同日发布英国低碳迁移计划国家气候能源战略，对低碳迁移的具体任务目标进行了部署。该计划规定：到2020年，英国碳排放要在1990年的基础上减少34%。为了达到这一目标，计划规定到2020年，绿色行业工作机会要超过120万个；对700万个家庭住房进行绿色改造；支持150万个家庭自产绿色能

20、源；40%的电力来自低碳能源；原油进口减少一半；新生产汽车的排放在现在基础上减少60%。（二）英国低碳经济部门分布2007-2008年度英国有超过88万人在LCEGS（低碳经济）部门工作，有5.5万家公司积极参与LCEGS部门生产经营，其中大约92%的公司是中小型企业。（三）英国低碳经济发展迅猛英国金融服务部门已经从完善的环境成本定价中获益，尤其是碳交易，2008年在经济危机背景下，英国整个碳市场仍然继续增长，到年底总交易额约达860亿欧元（比2007年翻了一番）。这其中EU ETS（欧盟排放交易衍生工具）大约为630亿欧元，这部分交易的年同比增长速度超过了80%，伦敦已成为全球碳交易中心。2

21、008年，英国开展了总额为1.84亿欧元、总数为34个的风险资本支持的项目投资，占欧洲全部低碳经济技术投资的30%，很好地抓住了投资和市场的双重机遇。安永会计师事务所（Ernst &Young，2008）最近的报告指出，2001年至2008年，英国的风险投资主要集中在能源的生产、存储和替代技术领域。在2008年，英国在低碳技术领域收到的风险投资仍占欧洲的1/4。与发电、基础设施和能源存储有关的领域继续成为风险投资活动感兴趣的主要领域，反映出英国低碳领域风险资本投资更趋多样化。三、英国支持低碳产业的主要手段（一）政府建立了完善的指标参考体系英国政府为准确掌握清洁技术和气候变化发展趋势、企

22、业可持续发展需求和企业履行社会责任的需求，来向投资者提供投资机会，通过参照汇丰、苏格兰皇家银行、荷兰银行等低碳金融业务发展较早的金融机构投资指数，为政策指导建立了完善的指标参考体系。同时将低碳市场商业化指数纳入监测范围（如富时环境指数等）。（二）发挥政府对低碳经济的引导支持作用为在低碳经济转轨过程中形成一个正确的投资环境，英国政府通过借助EU ETS向社会传达政策信号。如在体系中通过市场生成碳价格传达给投资者、将碳价格有效整合进投资规划等，这些政策能够吸引和鼓励更多的风险资本或私募基金关注低碳经济领域。英国政府适度干预和指导纠正了部分市场失灵问题，如对支持低碳经济的相关研发项目，英国政府直接进

23、行投资，并发挥投资的杠杆和拉动作用，促进了研发成果的转化和推广，而这些工作单凭私人部门是难以实现的。另外，英国政府还采取其他资金支持手段，协助研发企业解决在商业化过程中的各种障碍，帮助他们正确认识低碳经济市场中的系统性风险，从而有效纠正信息不完善等市场失灵问题。英国政府在帮助高风险企业获取资金方面的作用非常明显，尤其是未被市场认可的高科技公司和成长型中小企业。在当前经济危机背景下，英国政府积极采取一系列政策措施，有效减少市场不确定性，降低投资方资金风险，甚至直接干预整个筹资机制。如碳信托基金运作低利率信贷计划，目标就是帮助中小企业提高能源效率，引导企业减少能源消耗、降低碳排放。英国2009年的财政预算确定向碳信托基金增加1亿英镑的政府注资，以帮助更多中小企业从该低息信贷计划中获益。（三）财政扶持政策到位低碳市场需要在技术开发、基础设施和供应链建设方面加大投资。英国2009年财政预算案宣布了4.05亿英镑的资金计划，用以支持英国发展世界领先的低碳能源产业和绿色制造产业。这笔资金的主要目的，就是支持开发和部署低碳技术，如风能、海洋能，并帮助吸引和保护英国低碳产业供应链上的投资。此外，政府已经能够通过政府采购向私营部门提供更加直接的资金来源。英