明洋电器财务分析报告(共7页)

1、精选优质文档-倾情为你奉上明洋电器财务分析报告1.公司简介张家口市明洋电器有限公司，成立于1996年，是电器行业中最为专业且专注的之一。历时十几年的发展，目前已经成为集专业研发、生产、销售各种家电产品为主导产业的现代化民营企业。通过对该企业的网上调查以及实地走访，我们得到了该企业2014年财务报表，然后对该企业进行财务分析。2.明洋电器财务分析2.1 偿债能力分析2.1.1 短期偿债能力分析根据财务报表计算衡量短期偿债能力的相关指标如下：短期偿债能力是指企业以流动资产偿还流动负债的能力，它反映企业偿付日常到期债务的能力。对债权人来说，企业要具有充分的偿还能力才能保证其债权的安全，按期取得利息，

2、到期取回本金；对投资者来说，如果企业的短期偿债能力发生问题，就会牵制企业经营的管理人员耗费大量精力去筹集资金，以应付还债，还会增加企业筹资的难度，或加大临时紧急筹资的成本，影响企业的盈利能力。对短期偿债能力的分析的主要指标有三个：流动比率、速动比率和现金比率。速动比率的高低能直接反映企业的短期偿债能力强弱，它是对流动比率的补充，并且比流动比率反映得更加直观可信。如果流动比率较高，但流动资产的流动性却很低，则企业的短期偿债能力仍然不高。由于存在存货、待摊费用等项目变现时间较长，特别是存货很可能发生积压、滞销的情况，其流动性较差，因此流动比率较高的企业，并不一定偿还短期债务的能力很强，而速动比率就

3、避免了这种情况的发生。明洋电器的14年末流动比率和速动比率分别是1.74和1.30。流动比率和速动比率较高，都大于行业平均水平1.32。说明企业变现能力比较强，从偿还负债角度来看，明洋电器14年末的短期偿还负债能力增强，从行业角度来看，公司偿债能力较强。现金比率是企业现金类资产与流动负债的比率。虽然现金比率最能反映企业直接偿付流动负债的能力，这个比率越高，说明企业偿债能力越强。但是，如果企业停留过多的现金类资产，现金比率过高，就意味着企业流动负债未能合理地运用，经常以获得能力低的现金类资产保持着，这会导致企业机会成本的增加。现金比率剔除了变现能力较差的存货和应收账款的影响，因此对企业短期偿债能

4、力的分析更加准确。明洋电器08年末现金比率为0.25,08年年初为0.19，现金比率上升，短期偿债能力也增强。根据上面分析可知，明洋电器14年末短期偿债能力增强，从行业角度看公司偿债能力较强。2.1.2 长期偿债能力分析根据财务报表计算衡量短期偿债能力的相关指标如下：长期偿债能力是企业偿还长期债务的现金保障程度。企业的长期债务是指偿还期在1年或者超过1年的一个营业周期以上的负债。分析一个企业长期偿债能力，主要是为了确定该企业偿还债务本金和支付债务利息的能力。衡量长期偿债能力的指标有：资产负债率、权益乘数、有形净值债务率和已获利息倍数。资产负债率是全部负债总额除以全部资产总额的百分比，也就是负债

5、总额与资产总额的比例关系。资产负债率反映企业偿还债务的综合能力，这个比率越高，企业偿还债务的能力越差；反之，偿还债务的能力越强。本企业的资产负债率是47.98%，低于行业平均水平57.46%，这说明公司的长期偿债能力强于一般的同类公司。从债权人角度来看，他们最关心的是其贷给企业资金的安全性。如果这个比率过高，说企业的财务风险就主要由债权人负担，其贷款的安全也缺乏可靠的保障。从企业股东的角度来看，其关心的主要是投资收益的高低，如果企业负债所支付的利息率低于资产报酬率，股东所关心的往往是全部资产报酬率是否超过了借款的利息率。在企业经营者的立场，他们既要考虑企业的盈利，也要顾及企业所承担的财务风险。

6、资产负债率作为财务杠杆不仅反映了企业的长期财务状况，也反映了企业管理当局的进取精神。因此对于企业资产负债率不能过高也不能过低。 权益乘数是股东权益与资产总额的比率，该比率反映企业资产中有多少是所有者投入的。14年年末的权益乘数比年初下降，这说明公司的长期偿债能力增强。权益乘数较大，表明企业负债较多，一般会导致企业财务杠杆率较高，财务风险较大，因此该指数不宜过高或过低，必须在企业管理中就必须寻求一个最有资本结构，从而实现企业价值最大化。已获利息倍数，指上市公司息前利润相对于所需支付债务利息的倍数，可用来分析公司在一定盈利水平下支付债务利息的能力。从行业角度看，明洋电器已获利息倍数为4.95，高于

7、行业平均水平，这说明公司的长期偿债能力强于一般的同类公司。已获利息倍数反映了企业的经营收益支付债务利息的能力。这个比率越高说明偿债能力越强，对企业来说该指标越高越好。根据上面分析可知，明洋电器14年末长期偿债能力增强，从行业角度看公司偿债能力较强。2.2 营运能力分析根据财务报表计算衡量短期营运能力的相关指标如下：企业营运能力，主要指企业营运资产的效率与效益。企业营运资产的效率主要指资产的周转率或周转速度。企业营运资产的效益通常是指企业的产出额与资产占用额之间的比率。企业营运能力的分析主要通过对应收账款、存货、流动资产、固定资产、总资产周转率来分析。应收账款周转率就是反映公司应收账款周转速度的

8、比率，该公司应收账款周转率为21.20，比较高，说明其收回越快，营运能力较强；存货周转率好坏反映企业存货管理水平的高低，该企业存货周转速度为6.80，速度较快，存货的占用水平低，流动性较强，提高企业的变现能力，进而增强营运能力；流动资产周转率指企业一定时期内同平均流动资产总额的比率，明洋电器周转速度为2.72，速度较快，等价于相对扩大资产投入，提高了企业营运能力；固定周转率也称固定资产利用率，是企业与固定资产净值的比率，主要用于分析对厂房、设备等固定资产的利用效率，该企业14年末与年初相比比率下降，说明利用率有所下降，管理水平不是很好，营运能力相比较，有所减弱；总资产周转率是综合评价企业全部资

9、产的经营质量和利用的重要，对于该企业总资产周转率为2.20，相较其所在行业平均水平，其总资产周转率较高，总资产快，销售能力强，营运能力较强。因此基于该企业的营运能力分析，发现该企业营运能力较强，资产的占用较少，短期内其纯销售收入应该会比较高。2.3 盈利能力分析 根据财务报表计算衡量盈利能力的相关数据和比率如下：盈利能力是指企业获取的能力。是企业内外有关各方都关心的中心问题、利润是投资者取得、收取本息的资金来源，是经营者经营业绩和管理效能的集中表现，也是职工集体福利设施不断完善的重要保障。因此，企业盈利能力分析十分重要。 盈利能力分析是指企业获取的能力，是投资者取得、收取本息的资金来源，是经营

10、者经营业绩的体现，也是职工集体福利设施不断完善的重要保障。因此盈利能力分析十分重要。主要用企业、资产净利率、每股收益和净资产收益率去评价。销售净利率用以衡量企业在一定时期的销售收入获取的能力。该指标反映每一元销售收入带来的净利润的多少，表示销售收入的收益水平。明洋电器14年年末的销售净利率比年初上升，这说明公司的盈利能力增强， 对于公司来说该比率越高越好。净资产收益率又称股东权益收益率，是净利润与平均股东权益的百分比，是公司税后利润除以净资产得到的百分比率，该指标反映股东权益的收益水平，用以衡量公司运用自有资本的效率。指标值越高，说明投资带来的收益越高。根据前面的计算，明洋电器14年末的净资产收益率为6.87%比年初7.72%下降，说明公司的盈利能力减弱。从行业角度看，14年年末明洋电器的净资产收益率低于行业平均水平，说明公司的盈利能力弱于一般同类企业。因此在13年到14年