2016年电大财务报表分析形考1-4作业详解

1、作业1格力偿债能力分析流动资产匣动资产流动资产-存货1.流动比率=r二二2.速动比率二=.1 'S经营活动现彎流量历年数据2021.12.312021.12.312021.12.31流动比率%107.50107.94111.78现金流量比率%13.4423.35 :5.22速动比率%93.9086.0784.51现金比率%41.2337.0525.013.现金比率4.现金流量比率=长期偿债能力负债总额1.资产负债率=R -2.股东权益总额股东权益比率=匸负债总额3.偿债保障比率=-：'-_1:呈年份2021.12.312021.12.312021.12.31资产负债率%73.4

2、774.4078.43股东权益比率%26.5325.6421.57偿债保障比率%757.41434.501991.40三、利率保障倍数年份2021.12.312021.12.312021.12.31利率保障倍数-92.89-17.99-12.98利率保障倍数淨利润+所得尊+利息费埔利忌费用偿债能力分析：珠海格力电器股份的流动比率低，说明其缺乏短期偿债能力 现金比率逐年增高，说明其即刻变现能力在逐渐增强，资产负债率逐年降低， 说明其财务上趋于稳健。但公司利率保障倍数很小，其支付利息的能力很 弱。作业2 营运能力分析营运能力表达了企业运用资产的能力，资产运用效率高，那么可以用较少的投 入获取较高的

3、收益。下面从长期和短期两方面来分析格力的营运能力：1.短期资产营运能力(1)存货周转率。存货对企业经营活动变化具有特殊的敏感性，控制失败会导致本钱过度，作为格力的主要资产，存货的管理更是举足轻重。由于格力业务规 模扩大，存货规模增长速度小于其销售增长的速度，因此存货的周转率逐年上升 假设该指标过小，那么发生跌价损失的风险较大，但格力的销售规模也保持了较快 的增长，在业务量扩大时，存货量是充足货源的必要保证，且存货中拟开发产品 和已完工产品比重下降，在建开发产品比重大幅上升，存货结构更加合理。因此, 存货周转率的波动幅度在正常范围，但仍应提高存货管理水平和资产利用效率 ， 注重获取优质工程，加快

4、工程的开发速度，提高资金利用效率，充分发挥规模效 应，保持适度的增长速度。年份202120212021存货周转率4.695.467.28(2)应收账款周转率。3年来格力的应收账款周转率有了较大幅度的上升(见 表),原因是主营业务的大幅上升，较严格的信用政策和收账政策的有效实施。年份202120212021应收帐款周转率113.61153.62156.843.长期资产营运能力固定资产周转率急剧下降是由处置、核销局部固定资产及近年来主营业务量 的大幅下降所致，说明格力没有采取高度的固定资产利用率和管理效率。总资产周转率取决于每一项资产周转率的上下，该指标(见下表)近年的下降趋势主要 是由于毛利率，

5、应收账款和固定资产利用率的提高使其下降幅度较小，格力要提高总资产周转率，必须改善管理。年份202120212021总资产周转率1.371.251.17总的来说，格力的资产营运能力很强，几项指标都非常优秀，堪称行业典 范。唯一缺乏就是长期资产营运能力稍有下降，应加强对总资产管理的更加合理 化，弥补缺乏，保持行业优势！作业3格力电器2021年格力电器1-6月份的营业收入为479亿元，相比2021年同比增长19.45%，营业本钱为370亿元，相比2021年增长9.46% ;2021年格力电器1 6 月份的营业收入为530亿元，相比2021年同比增长10.64%，营业本钱为383 亿元，相比2021年

6、同比增长3.5%。说明格力电器的营业状况良好，具有较强 的盈利能力。格力电器2021指标评价指标分析营业收入亿元479营业收入增长率19.45%营业本钱亿兀370营业本钱增长率9.46%2021营业收入亿元430营业收入增长率6.17%营业本钱亿兀323营业本钱增长率5.95盈利能力通常用营业利润率、销售净利率、资本金利润率，利润率越高，说 明盈利能力越好。具体如表所示：格力电器20212021年各年中期盈利能力分析表2021 年2021 年2021 年营业利润率3.86%6.81%8.91%销售净利率5.51%5.99%7.59%从表中可以看出，格力电器20212021年的营业利润率和销售净

7、利率的变动 趋势根本一致，总体是呈上升趋势，说明了格力电器的盈利能力较强。 结合当今 实际情况，就是越来越多的家庭都需要电器，只要格力的定价准确，其市场需求 依然会保持增长，营业利润率还会上升。由于销售盈利指标都是以营业指标为根底的盈利指标分析，没有考虑投入和产出的比照关系，还应从资产的应用效率和资本的投入报酬进一步分析，以公平的评价企业的盈利能力。而资产报酬率反映股东和债权人共同投入资金的盈利能 力。通过查阅格力电器的财务报表发现，总资产报酬率2021年一2021年中期数据分别为3.35%, 3.39%和3.68%，呈上升趋势，说明了股东和债权人共同投入 资金的盈利能力增强，资产的利用效率也

8、在提高。但格力电器的资金利用效率比 较低，所以急需加强。以下将以2021年中期为基期，以2021年中期为报告期，对格力电器的开展能力指标计算分析，具体如表所示：2021 2021年各年中期开展能力分析表2021 年2021 年2021 年相差净利润2226228071.322902096670.904045142984.581818914913.26利润增长率-30.36%81.70%51.34%销售额40061636049.3147923438391.9852895682454.60销售增长率-19.62%32.04%12.41%主营业务利润5940393977.828337009844.5

9、2增长率-80.52%140.34%59.82%营业利润1544765743.083263526873.814711539302.493166773559.41营业利润增长率-111.26%205.00%93.74%从表中可以看出，格力电器公司2021年和2021年中期的销售增长率、净利 润增长率、主营业务利润增长率都有所提高，说明企业的获利能力和成长性好， 并且盈利的总效果提高，产品市场前景看好。作业 4 格力 财务报表综合分析一、 格力电器根本情况介绍：该公司前身为珠海市海利冷气工程股份 ,1989 年经珠海市工业委员会、 中国 人民银行珠海分行批准设立 ,1994 年经珠海市体改委批准更

10、名为珠海格力电器 股份,1996 年 11 月 18 日经中国证券监督管理委员会证监发字 (1996)321 号文 批准于深圳证券交易所上市，公司领取 4400001008614 号企业法人营业执照。 截至 2003 年 12 月 31 日公司的注册资本和实收股本均为人民币 53694 万元。该公司属电子行业 ,主要的经营业务包括 : 本企业及成员企业自产产品及相 关技术的出口，生产、科研所需原辅材料、机械设备、仪器仪表、零配件等商品 及相关技术的进口；经营本企业的进料加工和“三来一补业务按 99 外经贸 政审函字第 1167 号文经营。制造、销售：家用空气调节器、商用空气调节器、 电风扇、清

11、洁卫生器具、音响设备、扩音系统配套设备，模具、塑料制品。格力电器公司目前已经在全球 200 多个国家和地区建立了销售和效劳网络， 并将“格力品牌的产品成功地推入了英国、法国、巴西、俄罗斯、澳大利亚、 菲律宾、沙特、印度等 80 多个国家和地区的国际家电市场。根据中国海关的统 计，格力电器公司的空调出口量、出口增幅连续多年均位居全国同行前列。作为上市公司，格力电器在风高浪大和跌宕起伏的证券市场上的市场表现同 样让人叹为观止 : 格力电器公司自 1996 年在深圳证券交易所上市以来共募集资 金 7.2 亿元，而历年来格力电器公司向股东的分红那么超过了 18 亿元。格力电器 公司连续 6 年都被入选

12、“中国最具开展潜力上市公司 50强，是上市公司中难得 一见的老牌绩优股。 2003年 9 月，全球著名的投资银行瑞士信贷第一波士 顿对中国 1200 多家上市公司进行分析评估以后，将格力电器公司评为“中国最 具投资价值的 12 家上市公司之一，格力电器公司是中国家电业唯一获此项殊 荣的企业，被誉为“中国家电最正确上市公司 ;2001 年至 2006 年，格力电器 公司连续六年都被选入美国?财富? (中文版) “中国上市公司百强 ，连续 5 年 都进入了国家税务总局评选的“中国上市公司纳税百强 ，并连续六年位居家电 行业纳税首位。二. 杜邦分析原理介绍杜邦分析法，又称杜邦财务分析体系， 简称杜邦

13、体系， 是利用各主要财务比 率指标间的内在联系，对企业财务状况及经济利益进行综合系统分析评价的方 法。该体系以净资产收益率为龙头， 以资产净利率和权益乘数为核心， 重点揭示 企业获利能力， 资产投资收益能力及权益乘数对净资产收益率的影响， 以及各相 关指标间的相互影响作用关系。杜邦分析法中涉及的几种主要财务指标关系为: 净资产收益率=资产净利率*权益乘数资产净利率=销售净利率*资产周转率净资产收益率=销售净利率*资产周转率*权益乘数 三杜邦分析数据。杜邦分析法中涉及的几种主要财务指标关系为：净资产收益率=资产净利率*权益乘数资产净利率=销售净利率*资产周转率净资产收益率=销售净利率*资产周转率

14、*权益乘数净资产收益营业净利率总资产净利率总资产周转率净利率/营业收入营业收入/资产平均总额权益乘数1/(1-资产负债率资产总额平均/股东权 益总额平均份工程202120212021权益乘数4.49308897：2 3.858222928 3.720615801总资产周转率0.76410793"7.91260739；3 1.090061281资产净利率0.671143201 0.94335747'7 1.385499322股东权益报酬率0.1149550040.1550915670.651375233销售净利率0.0334832920.0440470560.160607382

15、*+权说乘数-总资产周转率 资产挣利率 股东权益报酬率*销售禅利率H -_1hi:202120212021由股东权益报酬率=销售净利率*总资产周转率*权益乘数和上图表可以看 出，格力的股东权益报酬率在2021到2021年上升较快是由于销售净利率上升和 总资产周转率下降及权益乘数下降综合作用的结果。总资产周转率下降权益乘数 下降了说明其资本结构发生了变化，负债比率下降了一些，权益乘数越小，说明 企业归还债务的能力越强，财务风险程度越低。而股东权利报酬率的增加主要是 由于销售净利率每年的上升，销售净利率在之前已有分析，这里就不在赘述。显 然，格力在开拓市场增加销售收入，本钱费用控制，降低消耗方面做得很好。总 资产周转率反响了企业全部资产的使用效率，同时