评估技术在无形资产评估中应用

1、第第1010章章 评估技术在无形资评估技术在无形资产评估中的应用产评估中的应用 10.1 10.1 无形资产分类及评估特点无形资产分类及评估特点 10.2 10.2 影响无形资产评估价值的主要因素影响无形资产评估价值的主要因素 10.3 10.3 评估技术在无形资产评估中的应用评估技术在无形资产评估中的应用 10.4 10.4 技术类无形资产评估技术类无形资产评估 10.5 10.5 商标权的评估商标权的评估 10.6 10.6 商誉的评估商誉的评估 10.1 10.1 无形资产分类及评无形资产分类及评估特点估特点1)1)无形资产无形资产20012001年年9 9月月1 1日起实施的我国日起实

2、施的我国资产评资产评估准则估准则无形资产无形资产将无形资产定义为：将无形资产定义为：“本准则所称无形资产，是指特定主体所控本准则所称无形资产，是指特定主体所控制的，不具备实物形态，对生产经营长期发制的，不具备实物形态，对生产经营长期发挥作用且能带来经济利益的资源。挥作用且能带来经济利益的资源。”2)2)无形资产分类无形资产分类( () )按无形资产作用的领域分类按无形资产作用的领域分类促销型无形资产促销型无形资产（如许可证、销售网络、顾客名单） 制造型无形资产制造型无形资产（如专利权、专有技术） 金融型无形资产金融型无形资产（如优惠融资、租赁权）( () )按无形资产的性质分类按无形资产的性质

3、分类知识型无形资产知识型无形资产（如专利权、商标权著作权）（如专利权、商标权著作权） 权利型无形资产权利型无形资产（如土地使用权、采矿权、特许经营权）（如土地使用权、采矿权、特许经营权）关系型无形资产关系型无形资产（如销售网络、顾客名单）（如销售网络、顾客名单） 其他无形资产其他无形资产（如商誉）（如商誉）( () )按无形资产取得的方式划分按无形资产取得的方式划分自创无形资产自创无形资产 外购无形资产外购无形资产 ( () )按无形资产可辨识程度分类按无形资产可辨识程度分类可辨认无形资产可辨认无形资产 不可辨认的无形资产不可辨认的无形资产1)1)无形资产的形式特征无形资产的形式特征( ()

4、)无形资产无形资产没有物质实体没有物质实体, ,但它又必但它又必须通过一定的物质载体直接地或间接地表须通过一定的物质载体直接地或间接地表现其客观存在。现其客观存在。( () )无形资产通过使用能为其拥有者无形资产通过使用能为其拥有者取得取得持续的经济效益持续的经济效益。( () )无形资产被无形资产被排他性地占有排他性地占有, ,以及提以及提供的未来经济效益具有较强的不确定性。供的未来经济效益具有较强的不确定性。2)2)无形资产的资产特点无形资产的资产特点( () )可分性与共享性可分性与共享性( () )无形资产对有形资产的相对依附无形资产对有形资产的相对依附性性( () )无形资产的研制开

5、发成本与其获无形资产的研制开发成本与其获利能力的弱对应性利能力的弱对应性( () )无形资产的市场透明度低无形资产的市场透明度低1 1） 无形资产需要确认无形资产需要确认对无形资产的自身状况的了解和掌握，往往通过对对无形资产的自身状况的了解和掌握，往往通过对无无形资产的鉴定形资产的鉴定来完成。来完成。（1)1)对无形资产的对无形资产的权属权属进行鉴定进行鉴定: :所有权或使用权所有权或使用权; ;权权利是独家拥有或多家控制利是独家拥有或多家控制; ;无形资产的使用范围如何无形资产的使用范围如何; ;了解和掌握无形资产权利使用、续展以及更新的条件了解和掌握无形资产权利使用、续展以及更新的条件等。

6、等。（2)2)对无形资产的对无形资产的性能和功能性能和功能进行技术鉴定进行技术鉴定, ,要与同要与同类无形资产进行功能比较类无形资产进行功能比较, ,从而对被估无形资产的功从而对被估无形资产的功能作用的技术性、可靠性作出鉴定。能作用的技术性、可靠性作出鉴定。（3)3)对无形资产的对无形资产的使用空间和使用条件使用空间和使用条件进行鉴定进行鉴定以产权变动为前提的无形资产评估有以产权变动为前提的无形资产评估有两种基本类型两种基本类型, ,其一是其一是将无形资产作为投将无形资产作为投资品或交易对象对外投资或转让时的评估资品或交易对象对外投资或转让时的评估, ,即对外投资转让型。即对外投资转让型。其二

7、是其二是把无形资产作把无形资产作为企业资产的组成部分随同企业整体资产为企业资产的组成部分随同企业整体资产评估而评估评估而评估, ,即续用型。即续用型。2） 无形资产评估前提的界定无形资产评估前提的界定10.2 10.2 无形资产评估无形资产评估应考虑的因素应考虑的因素 P192P19210.3 10.3 评估技术在无形评估技术在无形资产评估中的应用资产评估中的应用三大参数：三大参数：超额收益、折现率和收益期限超额收益、折现率和收益期限1)1)超额收益及其测算思路超额收益及其测算思路( () )超额收益形成的渠道超额收益形成的渠道由于无形资产的存在使企业相关产由于无形资产的存在使企业相关产品的品

8、的产量、销量增加或产品价格提高产量、销量增加或产品价格提高, ,或或者两者兼而有之。者两者兼而有之。由于无形资产的存在降低了企业的由于无形资产的存在降低了企业的生产经营成本生产经营成本, ,形成了生产经营费用的节形成了生产经营费用的节约额。约额。自创无形资产的存在和运用自创无形资产的存在和运用, ,节约节约了无形资产了无形资产特许使用权特许使用权费用。费用。( () )超额收益的测算思路超额收益的测算思路作为独立资产对外投资、转让的情况作为独立资产对外投资、转让的情况 对于已有明确的受让方的无形资产评估。对于已有明确的受让方的无形资产评估。其超额收益可考虑按下列思路进行测算其超额收益可考虑按下

9、列思路进行测算: :无形资产资产形成的超额收益无形资产资产形成的超额收益=(=(受让方使用无形资产受让方使用无形资产后预计可实现的利润后预计可实现的利润- -受让企业未使用无形资产时能实现的利受让企业未使用无形资产时能实现的利润润) )无形资产收益分成率无形资产收益分成率 (10-1)(10-1) 或或: :无形资产形成的超额收益无形资产形成的超额收益= =受让方实现的销售收入受让方实现的销售收入销售收入分成率销售收入分成率 (10-2) (10-2) 或或: :无形资产形成的超额收益无形资产形成的超额收益= =受让方实现的利润受让方实现的利润利利润分成率润分成率 (10-3)(10-3)在没

10、有现成的行业约定俗成的分成率的在没有现成的行业约定俗成的分成率的情况下情况下, ,可参考可参考边际比率法和约当投资分成边际比率法和约当投资分成法法来确定无形资产收入或收益分成率。来确定无形资产收入或收益分成率。 边际比率法的具体步骤是边际比率法的具体步骤是: :首先首先, ,测算使用无形资产后受让方可以测算使用无形资产后受让方可以实现的实现的总利润总利润; ;其次其次, ,用总利润减去未使用无形资产时用总利润减去未使用无形资产时受让方能够实现的利润受让方能够实现的利润, ,即得到使用无形资即得到使用无形资产形成的产形成的增加利润增加利润; ;再次再次, ,根据无形资产的剩余经济寿命或根据无形资

11、产的剩余经济寿命或设定年限设定年限, ,将各年的将各年的新增利润和利润总额分新增利润和利润总额分别折现累加别折现累加, ,得到剩余经济寿命或设定年限得到剩余经济寿命或设定年限内的新增利润现值之和和利润总额现值之和内的新增利润现值之和和利润总额现值之和; ;最后最后, ,用新增的利润现值之和与用新增的利润现值之和与利润总利润总和现值之和和现值之和的比率作为无形资产利润分成率。的比率作为无形资产利润分成率。用数学式表示用数学式表示: : P195 P195 例例10-110-1)410(总额现值之和无形资产使用后的利润润现值无形资产使用后新增利无形资产利润分成率约当投资分成法约当投资分成法是根据等

12、量资本获是根据等量资本获得等量报酬的思想。将共同发挥作用的得等量报酬的思想。将共同发挥作用的有形资产和无形资产换算成相应的投资有形资产和无形资产换算成相应的投资额额( (约当投资量约当投资量),),再按无形资产的约当再按无形资产的约当投资量占总约当投资量的权重确定无形投资量占总约当投资量的权重确定无形资产收益分成率。用数学式表示资产收益分成率。用数学式表示: :)510(%100无形资产约当投资量购买方约当投资量无形资产约当投资量无形资产收益分成率式中式中: :无形资产约当投资量无形资产约当投资量= =无形资产重置成本无形资产重置成本(1(1适用成本利润率适用成本利润率) )购买方约当投资量购

13、买方约当投资量= =购买方投入的总资产的重购买方投入的总资产的重置成本置成本(1(1适用成本利润率适用成本利润率) )随同企业一同转让的情况随同企业一同转让的情况剩余法的基本思路是剩余法的基本思路是, ,按照企业总的获按照企业总的获利能力利能力, ,一般是以企业的一般是以企业的利润总额或净利润利润总额或净利润为基础为基础, ,扣减掉所有有形资产应获得的投资扣减掉所有有形资产应获得的投资报酬报酬( (利润利润) ), ,和其他可辨认无形资产应得的和其他可辨认无形资产应得的投资报酬投资报酬( (利润利润),),其余额便是所估无形资产其余额便是所估无形资产的收益额。用数学式表达的收益额。用数学式表达

14、: :被估无形资产的收益额被估无形资产的收益额= =企业利润总额企业利润总额( (或净利或净利润润)-()-(固定资产固定资产适当的投资报酬率适当的投资报酬率)-()-(流动资产流动资产适当的投资报酬率适当的投资报酬率)-()-(其他可辨认无形资产其他可辨认无形资产适当的适当的投资报酬率投资报酬率) (9-6) (9-6)无形资产收益额的测算无形资产收益额的测算, ,是采用收途径是采用收途径及其方法评估无形资产的关键步骤。及其方法评估无形资产的关键步骤。收入增加型无形资产是指无形资产应用收入增加型无形资产是指无形资产应用于生产经营过程于生产经营过程, ,能够使得产品的销售收入能够使得产品的销售

15、收入有较大幅度增加。销售收入增加的原因在于有较大幅度增加。销售收入增加的原因在于: :(1)(1)运用无形资产的产品的销售价格高运用无形资产的产品的销售价格高于同类产品的销售价格于同类产品的销售价格; ;或或(2)(2)运用无形资产的产品在其销售价运用无形资产的产品在其销售价格与同类产品相同价格的情况下格与同类产品相同价格的情况下, ,销售数量销售数量能够大幅度增加能够大幅度增加, ,市场占有率扩大市场占有率扩大, ,从而获得从而获得超额收益。超额收益。第一种原因形成的超额收益可以用下式第一种原因形成的超额收益可以用下式计算计算: :R=(PR=(P2 2-P-P1 1)Q(1-T)Q(1-T

16、) (10-7) ) (10-7) 式中式中:R:R为超额收益为超额收益; ;P P2 2为使用无形资产后单位产品的价格为使用无形资产后单位产品的价格; ;P P1 1为未使用无形资产前单位产品的价格为未使用无形资产前单位产品的价格; ;Q Q为产品销售量为产品销售量( (此处假定销售量不变此处假定销售量不变););T T为所得税税率。为所得税税率。第二种原因形成的超额收益可以用下列第二种原因形成的超额收益可以用下列公式计算公式计算: :R=(QR=(Q2 2-Q-Q1 1)(P-C)(1-T) (10-8)(P-C)(1-T) (10-8)式中式中:R:R为超额收益为超额收益; ;Q Q2

17、2为使用无形资产产品的销售量为使用无形资产产品的销售量; ; Q Q1 1为未使用无形资产前产品的销售量为未使用无形资产前产品的销售量; ;P P为产品价格为产品价格( (此处假定价格不变此处假定价格不变););C C为产品的单位成本为产品的单位成本; ;T T为所得税税率。为所得税税率。费用节约型无形资产费用节约型无形资产, ,是指无形资产的应是指无形资产的应用用, ,使得生产产品中的成本费用降低使得生产产品中的成本费用降低, ,从而形从而形成超额收益。可以用下列公式计算为投资者成超额收益。可以用下列公式计算为投资者带来的超额收益。带来的超额收益。R=(CR=(C1 1-C-C2 2)Q(1

18、-T) (10-9) )Q(1-T) (10-9) 式中式中:R:R为超额收益为超额收益; ;C C1 1为未使用无形资产前的产品单位成本为未使用无形资产前的产品单位成本; ;C C2 2为使用无形资产后产品的单位成本为使用无形资产后产品的单位成本; ;Q Q为产品销售量为产品销售量( (此处假定销售量不变此处假定销售量不变););T T为所得税税率。为所得税税率。“行业比较法行业比较法”, ,具体思路和步骤如下具体思路和步骤如下: :首先首先, ,收集使用无形资产的产品的生产收集使用无形资产的产品的生产经营活动财务资料经营活动财务资料, ,进行盈利分析进行盈利分析, ,得到经营得到经营利润和

19、销售利润率等资料利润和销售利润率等资料; ;其次其次, ,对上述生产经营活动中的资金占对上述生产经营活动中的资金占用情况进行统计用情况进行统计( (包括固定资产、流动资产包括固定资产、流动资产和帐面无形资产等和帐面无形资产等););再次再次, ,收集同行业平均资金利润率指标收集同行业平均资金利润率指标及相关参数及相关参数; ;最后最后, ,计算无形资产带来的超额收益计算无形资产带来的超额收益无形资产带来的超额收益无形资产带来的超额收益= =经营利润经营利润- -资金占用资金占用行业平均资金利润率行业平均资金利润率 (10-10)(10-10)或或: :无形资产带来的超额收益无形资产带来的超额收

20、益= =销售收入销售收入销售利销售利润率润率- -销售收入销售收入每元销售收入平均资金占用额每元销售收入平均资金占用额行行业平均资金利润率业平均资金利润率 (10-11)(10-11)使用使用“行业比较法行业比较法”需注意以下几个需注意以下几个问题问题: :明确计算出来的超额收益是被评估明确计算出来的超额收益是被评估无形资产的超额收益无形资产的超额收益, ,还是企业全部无形还是企业全部无形资产的超额收益资产的超额收益; ;在企业各类资产资金占用中在企业各类资产资金占用中, ,注意注意价格水平的可比性。特别是利用企业资产价格水平的可比性。特别是利用企业资产帐面价值时帐面价值时, ,有时需要将其调

21、整到评估时有时需要将其调整到评估时点或与计算年份相应的价格水平。点或与计算年份相应的价格水平。2)2)折现率及其测算思路折现率及其测算思路从理论上讲从理论上讲, ,无形资产评估中的折现无形资产评估中的折现率是社会正常投资报酬率率是社会正常投资报酬率( (无风险投资报无风险投资报酬率酬率) )与无形资产的投资风险报酬率之和。与无形资产的投资风险报酬率之和。用数学式表示为用数学式表示为: : 无形资产评估中的折现率无风险报酬率无形资产评估中的折现率无风险报酬率无形资产投资风险报酬率无形资产投资风险报酬率 (10-12)(10-12)这里就无形资产投资风险报酬率应考这里就无形资产投资风险报酬率应考虑

22、的一般风险因素罗列一下虑的一般风险因素罗列一下: :(1)(1)企业整体素质及管理风险企业整体素质及管理风险(2)(2)财务风险和行业风险财务风险和行业风险(3)(3)市场风险市场风险, ,亦称系统风险亦称系统风险目前关于无形资产风险报酬率的主要测目前关于无形资产风险报酬率的主要测算方法有累加法和行业风险系数法。算方法有累加法和行业风险系数法。(1)(1)累加法累加法累加法测算无形资产风险报酬率的基本累加法测算无形资产风险报酬率的基本思路是思路是, ,将无形资产在企业中发挥作用过程将无形资产在企业中发挥作用过程中所面临的各种风险及其要求的补偿率累加中所面临的各种风险及其要求的补偿率累加起来起来

23、, ,作为无形资产的风险报酬率。累加法作为无形资产的风险报酬率。累加法用数学式表示用数学式表示: :无形资产风险报酬率无形资产风险报酬率= =经营风险报酬率经营风险报酬率+ +财务风财务风险报酬率险报酬率+ +行业风险报酬率行业风险报酬率+ +市场风险报酬率市场风险报酬率(10-13)(10-13)(2)(2)行业风险系数法行业风险系数法行业风险系数法的基本思路是行业风险系数法的基本思路是, ,社会平均社会平均风险及其报酬率是社会各个行业平均风险及风险及其报酬率是社会各个行业平均风险及其报酬率的平均值。其报酬率的平均值。被评估无形资产所在行业的风险报酬率被评估无形资产所在行业的风险报酬率的测算

24、方法用数学式表示为的测算方法用数学式表示为: :行业风险报酬率行业风险报酬率=(=(社会平均收益率社会平均收益率- -无风险报酬无风险报酬率率) )行业风险系数行业风险系数 (10-14)(10-14)式中式中: :社会平均收益率社会平均收益率- -无风险报酬率无风险报酬率= =社会平均风险社会平均风险报酬率报酬率行业平均风险行业平均风险社会平均风险社会平均风险= =行业风险系数行业风险系数社会平均风险报酬率社会平均风险报酬率行业风险系数行业风险系数= =行业风险行业风险报酬率报酬率（1）收益期限：无形资产收益期限或称之有效期限，是指无形资产）收益期限：无形资产收益期限或称之有效期限，是指无形

25、资产发挥作用，发挥作用， 指具有超额获利能力的时间，即经济寿命。无形资产指具有超额获利能力的时间，即经济寿命。无形资产因为没有物质实体，所以，它的价值不会由于它的使用期的延长发因为没有物质实体，所以，它的价值不会由于它的使用期的延长发生实体上的变化，即它不象有形资产那样存在由于使用或自然力作生实体上的变化，即它不象有形资产那样存在由于使用或自然力作用形成的有形损耗。无形资产价值降低是由于无形损耗形成的，即用形成的有形损耗。无形资产价值降低是由于无形损耗形成的，即由于社会科学技术进步而引起价值减少。由于社会科学技术进步而引起价值减少。 （2）确定无形资产收益期的方法）确定无形资产收益期的方法 评

26、估实践中，预计和确定无形资产的有效期限，可依照下列方法评估实践中，预计和确定无形资产的有效期限，可依照下列方法确定：确定： 法律或合同、企业申请书分别规定有法定有效期限和受益年限法律或合同、企业申请书分别规定有法定有效期限和受益年限的，可按照的，可按照法定有效期限与受益年限孰短的原则法定有效期限与受益年限孰短的原则确定。确定。 法律无规定有效期，企业合同或企业申请书中规定有受益年限法律无规定有效期，企业合同或企业申请书中规定有受益年限的，可按照的，可按照受益年限受益年限确定。确定。 法律和企业合同或申请书均未规定有效期限和受益年限的，法律和企业合同或申请书均未规定有效期限和受益年限的，按按预计

27、受益期限预计受益期限确定。确定。3)收益时间收益时间(无形资产的剩余经济寿命无形资产的剩余经济寿命)及其估测及其估测 （3）说明）说明 无形资产没有物质实体，因为它没有有形损耗，从而无形资产没有物质实体，因为它没有有形损耗，从而没有实体性贬值没有实体性贬值。 无形资产价值降低是由于无形损耗形成的，即由于社会科学技术进步无形资产价值降低是由于无形损耗形成的，即由于社会科学技术进步而引起价值减少。具体来说，主要由下列三种情况决定产生：而引起价值减少。具体来说，主要由下列三种情况决定产生： 一是一种新的，更为先进、更经济的无形资产出现这种新的无形资产可一是一种新的，更为先进、更经济的无形资产出现这种

28、新的无形资产可以替代旧的无形资产，使采用原无形资产无利可图时，原有无形资产价值就丧以替代旧的无形资产，使采用原无形资产无利可图时，原有无形资产价值就丧失了失了。（被替代）（被替代） 二是因为无形资产传播面扩大，其他企业普遍掌握这种无形资产，获得二是因为无形资产传播面扩大，其他企业普遍掌握这种无形资产，获得这项无形资产已不需要任何成本，使拥有这种无形资产的企业不再具有获取超这项无形资产已不需要任何成本，使拥有这种无形资产的企业不再具有获取超额收益的能力时，它的价值也就大幅度贬低或丧失额收益的能力时，它的价值也就大幅度贬低或丧失。（共益面太大）。（共益面太大） 三是企业拥有的某项无形资产所决定的产

29、品销售量骤减，需求大幅度下三是企业拥有的某项无形资产所决定的产品销售量骤减，需求大幅度下降时，这种无形资产价值就会减少，以至完全丧失。降时，这种无形资产价值就会减少，以至完全丧失。（依托的产品产量骤减）依托的产品产量骤减） 一般而言，无形资产的有效期限要比它们的法定保护期短得多一般而言，无形资产的有效期限要比它们的法定保护期短得多. 因为它们要受许多因素的影响，如废弃不用、人们爱好的转变以及经济因为它们要受许多因素的影响，如废弃不用、人们爱好的转变以及经济形势变化等。特别是科学技术发达的今天，无形资产更新周期加快，使其有效形势变化等。特别是科学技术发达的今天，无形资产更新周期加快，使其有效期限

30、越来越短，评估时都应给予应有的重视。期限越来越短，评估时都应给予应有的重视。4)4)收益法中的具体评估方法收益法中的具体评估方法在已确定了无形资产的在已确定了无形资产的超额收益超额收益( (或或收益分成收益分成) )、折现率和收益期限、折现率和收益期限后后, ,便可便可按照将利求本的思路按照将利求本的思路, ,运用收益折现法将运用收益折现法将无形资产在其发挥效用的年限内的超额无形资产在其发挥效用的年限内的超额收益收益( (或收益分成或收益分成) )折现累加取得评估值。折现累加取得评估值。用数学式表示用数学式表示: :无形资产价值无形资产价值( (预计年收益分成额预计年收益分成额相相应的现值系数

31、应的现值系数) )或或: :式中式中:P:P为评估值为评估值; ;R Ri i为第为第i i年的预期收益分成额年的预期收益分成额; ;r r为折现率为折现率; ;n n为收益持续的年限数为收益持续的年限数; ;i i为序号。为序号。)1510()1 (11niiirRPP201 P201 例例10-210-2通过成本途径评估无形资产需要把握通过成本途径评估无形资产需要把握两大基本要素两大基本要素, ,其一是其一是无形资产的重置成本无形资产的重置成本; ;其二是无形资产的其二是无形资产的功效损失功效损失, ,主要是无形资主要是无形资产的产的功能性和经济性贬值功能性和经济性贬值所形成的损失。所形成

32、的损失。 1)1)无形资产的重置成本无形资产的重置成本( () )自创无形资产重置成本测算思路自创无形资产重置成本测算思路自创无形资产的成本包括研制、开发、持自创无形资产的成本包括研制、开发、持有期间发生的全部物化劳动和活劳动的费有期间发生的全部物化劳动和活劳动的费用支出。用支出。研制、开发费用资料较完备情况下研制、开发费用资料较完备情况下测算其重置成本的思路测算其重置成本的思路, ,用数学式表示用数学式表示: :C Cr r=(C+B=(C+B1 1V)(1-BV)(1-B3 3) (1+P) ) (1+P) (1-B(1-B2 2 ) (10-16) ) (10-16)式中式中:C:Cr

33、r为无形资产重置成本为无形资产重置成本; ;C C为所制开发无形资产消耗掉的物化劳为所制开发无形资产消耗掉的物化劳动动; ;V V为研制开发无形资产消耗掉的活劳动为研制开发无形资产消耗掉的活劳动; ;B B1 1 为科研人员创造性劳动的倍加系数为科研人员创造性劳动的倍加系数; ;B B2 2 为科研的平均风险系数为科研的平均风险系数; ;B B3 3 为无形资产功效损失率为无形资产功效损失率; ;P P 为无形资产投资报酬率。为无形资产投资报酬率。没有较完备的费用支出数据资没有较完备的费用支出数据资料的无形资产的重置成本的估测料的无形资产的重置成本的估测, ,应尽应尽可能利用类似无形资产的重置

34、成本作可能利用类似无形资产的重置成本作为参照为参照, ,通过调整求得被估无形资产的通过调整求得被估无形资产的重置成本。重置成本。(2)(2)外购无形资产重置成本的测算外购无形资产重置成本的测算一次性付款方式下的外购无形一次性付款方式下的外购无形资产的重置成本估测资产的重置成本估测, ,在不能运用其他在不能运用其他方法的情况下方法的情况下, ,可考虑运用指数调整法可考虑运用指数调整法进行估测进行估测, ,用数学式表示为用数学式表示为: :重置成本重置成本= =帐面原始成本帐面原始成本价格变动指价格变动指数数 (10-17)(10-17)分期付款方式下无形资产重置成本的分期付款方式下无形资产重置成

35、本的估测估测, ,可考虑按以下思路进行可考虑按以下思路进行: :首先估算该无首先估算该无形资产成交时点的价值形资产成交时点的价值, ,即把已支付的款额即把已支付的款额和尚未支付的款额都按一定的折现率折算到和尚未支付的款额都按一定的折现率折算到成交时点的价值成交时点的价值, ,然后再按价格指数法将无然后再按价格指数法将无形资产成交时点的价值推算到评估时点。用形资产成交时点的价值推算到评估时点。用数学式表示数学式表示: :)1810()1 (111WiRCniiin2)2)无形资产功效损失及其估测无形资产功效损失及其估测使用年限法就能较为客观地反映无形资使用年限法就能较为客观地反映无形资产的功效损

36、失产的功效损失, ,用数学式表示用数学式表示: :)1910(%100无形资产尚可使用年限无形资产已使用年限无形资产已使用年限无形资产的功效损失率3)3)运用成本法评估无形资产还需考虑的运用成本法评估无形资产还需考虑的因素因素, ,以及评估值的估测以及评估值的估测前面指出前面指出, ,运用成本法评估无形资产主运用成本法评估无形资产主要涉及到两大基本要素要涉及到两大基本要素: :重置成本和功效损重置成本和功效损失。失。无形资产的转让成本分摊是通过转让成无形资产的转让成本分摊是通过转让成本分摊率的计算解决的本分摊率的计算解决的, ,其计算式如下其计算式如下: :)2010(能力运用无形资产的总设计

37、设计能力购买方运用无形资产的转让成本分摊率经过对无形资产重置成本、功效损失、经过对无形资产重置成本、功效损失、转让成本分摊率及转让机会成本的讨论和测转让成本分摊率及转让机会成本的讨论和测算算, ,运用成本法评估无形资产的基本要素便运用成本法评估无形资产的基本要素便基本齐全基本齐全, ,将这些要素按一定方式组合起来将这些要素按一定方式组合起来, ,便可以求得无形资产的评估价值。用数学式便可以求得无形资产的评估价值。用数学式表达如下表达如下: :)2110()1 (本无形资产转让的机会成能力运用无形资产的总设计设计能力购买方运用无形资产的功效损失率无形资产重置成本无形资产评估值在运用市场法评估无形

38、资产时应注意在运用市场法评估无形资产时应注意以下几点以下几点: : 1) 1)所选择的参照物应与被估无形资产所选择的参照物应与被估无形资产在功能、性质、适用范围等方面相同或基在功能、性质、适用范围等方面相同或基本相同本相同 2)2)参照物的成交时间应尽可能接近评参照物的成交时间应尽可能接近评估基准日估基准日, ,或其价格可调整为评估基准日价或其价格可调整为评估基准日价格格 3)3)参照物的价格类型要与被估对象要参照物的价格类型要与被估对象要求的价格类型相同或接近求的价格类型相同或接近 4)4)至少有三个以上的参照物可供比较至少有三个以上的参照物可供比较10.410.4 技术类无形资产评估技术类

39、无形资产评估专利权专利权是指政府根据法律赋予专利发是指政府根据法律赋予专利发明者一种权利明者一种权利, ,在有限的时间内未经专利在有限的时间内未经专利权人许可权人许可, ,他人不得以盈利目的制造、销他人不得以盈利目的制造、销售、使用其专利产品或使用其专利方法售、使用其专利产品或使用其专利方法, ,及制造、销售其专利方法的产品。及制造、销售其专利方法的产品。专利许可贸易是专利权人通过与受让方专利许可贸易是专利权人通过与受让方签订专利实施许可合同的方式签订专利实施许可合同的方式, ,在一定时间在一定时间和范围内在满足双方约定的条件下和范围内在满足双方约定的条件下, ,专利权专利权人授予受让人使用或

40、实施专利技术的交易。人授予受让人使用或实施专利技术的交易。(1)(1)独占实施许可独占实施许可(exclusive license) (exclusive license) (2)(2)独家实施许可独家实施许可(sole license)(sole license)(3)(3)普通许可普通许可(Simple license)(Simple license)(4)(4)实施许可的分许可实施许可的分许可(Sub license)(Sub license)专利权的特点专利权的特点 （1）独占性（排他性）独占性（排他性）。 （2）地域性）地域性。它只有在法定的地域范围内有效。在其他地域范。它只有在法定

41、的地域范围内有效。在其他地域范围则无效。如果我国的一项技术具有国际市场前景，则除了要在我围则无效。如果我国的一项技术具有国际市场前景，则除了要在我国申请专利权外，还应及时向外国提出专利申请，否则在国外是得国申请专利权外，还应及时向外国提出专利申请，否则在国外是得不到任何保护地。不到任何保护地。 （3）时间性）时间性。依法取得的专利权在法定期限内有效。当专利。依法取得的专利权在法定期限内有效。当专利权期满以后，专利权拥有者的权利就自动终止，任何人都可以使用权期满以后，专利权拥有者的权利就自动终止，任何人都可以使用该项专利。美国的专利权保护期限为该项专利。美国的专利权保护期限为 17 年，我国专利

42、法中规定，年，我国专利法中规定，发明专利权的保护期限为发明专利权的保护期限为 20 年年，实用新型专利和外观设计专利保实用新型专利和外观设计专利保护期限为护期限为 10年。年。 （4）可转让性）可转让性。专利权可以转让，由当事人订立合同，并经专利权可以转让，由当事人订立合同，并经原专利登记机关或者相应机构登记和公告后生效。我国专利法规定原专利登记机关或者相应机构登记和公告后生效。我国专利法规定：专利申请或专利权可以有偿或无偿转让、继承。：专利申请或专利权可以有偿或无偿转让、继承。专利资产评估目的专利资产评估目的 1、依据专利权转让形式不同，其转让可以分为、依据专利权转让形式不同，其转让可以分为

43、全权转让（所有权全权转让（所有权转让）和许可使用权转让。转让）和许可使用权转让。 2、许可使用权转让中的要素、许可使用权转让中的要素 （1）使用权限）使用权限。按专利使用权限的大小，可分为：。按专利使用权限的大小，可分为： 独占使用权（只有一个使用者，价格高）独占使用权（只有一个使用者，价格高）是指在许可合同所规定的时间和地域范围内卖方只把技术转让给某是指在许可合同所规定的时间和地域范围内卖方只把技术转让给某一特定买主，买方不得卖给第二家买主。同时卖主自己也不得在合同规一特定买主，买方不得卖给第二家买主。同时卖主自己也不得在合同规定范围内使用该技术和销售该技术生产的产品。定范围内使用该技术和销

44、售该技术生产的产品。 排他使用权（只有二个使用者）排他使用权（只有二个使用者）指卖方在合同规定的时间和地域范围内只把专利授予买方使用，同指卖方在合同规定的时间和地域范围内只把专利授予买方使用，同时卖方自己保留使用权和产品销售权，但不再将该技术转让给第三者。时卖方自己保留使用权和产品销售权，但不再将该技术转让给第三者。普通使用权（二个以上使用者）普通使用权（二个以上使用者）是指卖方在合同规定的时间和地域范围内可以向多家买主转让专利是指卖方在合同规定的时间和地域范围内可以向多家买主转让专利，同时卖方自己也保留专利使用权和产品销售权。，同时卖方自己也保留专利使用权和产品销售权。 （2）地域范围）地域

45、范围。专利许可证大多数都规定明确的地域范围，如某个国家或地区，买专利许可证大多数都规定明确的地域范围，如某个国家或地区，买方的使用权不得超过这个地域范围。方的使用权不得超过这个地域范围。（3）时间期限）时间期限。专利许可证合同一般都规定有效期限，时间的长短，因技术而异。专利许可证合同一般都规定有效期限，时间的长短，因技术而异。一项专利技术的许可期限一般要和该专利的法律保护期相适应一项专利技术的许可期限一般要和该专利的法律保护期相适应10.4.3专利权评估的程序（专利权评估的程序（P205） 1. 确认专利资产的存在确认专利资产的存在（1）有效性）有效性核实该专利是否为有效专利，著录项目是否属实

46、。核实该专利是否为有效专利，著录项目是否属实。核实该专利是否具有专利性。核实该专利是否具有专利性。 （2）保护范围）保护范围只能按照被评估技术实际获得的保护范围进行。只能按照被评估技术实际获得的保护范围进行。（3）专利权人）专利权人专利证书上的权利人并不一定就是该专利权的实际权利人。专利证书上的权利人并不一定就是该专利权的实际权利人。2.搜集相关资料，确定评估方法搜集相关资料，确定评估方法 （1）专利资产评估应用收益法情形较多，也可以使用成本法和市场法。）专利资产评估应用收益法情形较多，也可以使用成本法和市场法。（2）注意以下问题对评估方法选取的影响。）注意以下问题对评估方法选取的影响。 不能

47、够确认为资产的技术，不能够进行评估。不能够确认为资产的技术，不能够进行评估。 尚未完成，但是预计能够完成。对未来市场参数、财务参数、投资尚未完成，但是预计能够完成。对未来市场参数、财务参数、投资参数不确定性较大时，不宜采用收益法评估。参数不确定性较大时，不宜采用收益法评估。 对于待估专利资产的发明与研制成本无关而重要的是发明思想的情对于待估专利资产的发明与研制成本无关而重要的是发明思想的情形，不应该选取成本法评估。形，不应该选取成本法评估。3.信息资料核查分析，评定估算信息资料核查分析，评定估算（1）技术状况分析）技术状况分析 （2）收益能力分析）收益能力分析（3）市场分析）市场分析 （4）风

48、险分析）风险分析4.确定评估参数，完成评估报告，并加以详尽说明确定评估参数，完成评估报告，并加以详尽说明2)2)专利技术的评估方法专利技术的评估方法运用剩余法评估专利技术的数学式为运用剩余法评估专利技术的数学式为: :式中式中:p:p为专利技术评估值为专利技术评估值; ;Y Yi i为预期第为预期第i i年税后利润年税后利润; ;M Mi i为预期第为预期第i i年生产资金平均占用额年生产资金平均占用额; ;R Rf f为无风险报酬率为无风险报酬率; ;r r为折现率为折现率; ;n n为预测期为预测期; ;i i为预测年度序号为预测年度序号; ;a a为专利技术利润分成率。为专利技术利润分成

49、率。)2210()1 (1)(1niifiiraRMYP10.5 10.5 非技术型无形资产的评估非技术型无形资产的评估一、商标权评估一、商标权评估二、版权的评估二、版权的评估三、租赁权的评估三、租赁权的评估四、商誉的评估四、商誉的评估 非技术型无形资产主要包括非技术型无形资产主要包括商标权商标权、商誉权、特许权、著作权、租赁权、商誉权、特许权、著作权、租赁权等等。从经济学的角度来看，这些无形资产。从经济学的角度来看，这些无形资产都构成资产持有人的一项产权。因此，都构成资产持有人的一项产权。因此，对这些权利的评估，主要考虑这些产权对这些权利的评估，主要考虑这些产权能为持有人带来什么样的经济利益

50、。能为持有人带来什么样的经济利益。 一、商标权评估一、商标权评估 （一）商标的含义及分类（一）商标的含义及分类 （见（见P208） 1、商标：是商品的标志，是商品生产者或经营者为了、商标：是商品的标志，是商品生产者或经营者为了将自己的产品与他人的同类产品区别开来，在商品上使用的将自己的产品与他人的同类产品区别开来，在商品上使用的一种特殊标记，这种标记一般是由图案、设计、文字或其结一种特殊标记，这种标记一般是由图案、设计、文字或其结合而成。合而成。 2、分类、分类 （1）按商标）按商标是否具有法律保护是否具有法律保护的专用权，可以分为注的专用权，可以分为注册商标和未注册商标。册商标和未注册商标。

51、 （2）按照）按照商标的构成商标的构成，可经划分为：文字商标、图形，可经划分为：文字商标、图形商标、符号商标、文字图形组合商标、气味商标、色彩商标商标、符号商标、文字图形组合商标、气味商标、色彩商标、音响商标、立体商标等。、音响商标、立体商标等。 （3）按）按商标的不同作用商标的不同作用，可以分为商品商标、营业商，可以分为商品商标、营业商标、等级商标、服务商标、证明商标等。标、等级商标、服务商标、证明商标等。 （4）按）按商标使用者的性质商标使用者的性质：集体商标、制造商标、销：集体商标、制造商标、销售商标、个人商标售商标、个人商标 （5）几种）几种特殊性质的商标特殊性质的商标：联合商标、防御

52、商标、备：联合商标、防御商标、备用商标等。用商标等。收益分成法主要运用在商标权出收益分成法主要运用在商标权出让方以受让方使用商标的产品或服务让方以受让方使用商标的产品或服务的销售收入或销售利润的一部分分成的销售收入或销售利润的一部分分成作为商标权特许使用费用的情况。用作为商标权特许使用费用的情况。用数学式表示数学式表示: :式中式中: : P P为商标权评估值为商标权评估值; ; a a为收分成率为收分成率; ; m m为受让方使用商标的产品或服务的销售为受让方使用商标的产品或服务的销售收入或销售利润收入或销售利润; ; r r为折现率为折现率; ; n n为商标权剩余特许使用年限数为商标权剩

53、余特许使用年限数; ; i i为序号。为序号。)2310()1 (1nirimaPP209 P209 例例10-410-4 二、版权的评估二、版权的评估 （一）（一） 版权的基本概念版权的基本概念版权也称版权也称著作权著作权，它是依据，它是依据著作权法著作权法所形成的一种权利。所形成的一种权利。版权是指文学、艺术作品和科学作品的创作者依照法律规定对这些作版权是指文学、艺术作品和科学作品的创作者依照法律规定对这些作品所享有的各项专有权利。品所享有的各项专有权利。（二）版权的主体（二）版权的主体版权的主体是指版权的版权的主体是指版权的所有人所有人。（三）版权的客体（三）版权的客体版权的客体是指版权

54、的客体是指著作权法著作权法保护的对象保护的对象。 1.本法所称的作品包括下列形式的作品：本法所称的作品包括下列形式的作品：文字作品；口述作品；音乐、戏剧、曲艺、舞蹈、杂技艺术作文字作品；口述作品；音乐、戏剧、曲艺、舞蹈、杂技艺术作品；美术、建筑作品；摄影作品；电影作品和以类似摄制电影的方品；美术、建筑作品；摄影作品；电影作品和以类似摄制电影的方法创作的作品；工程设计图、产品设计图、地图、示意图等图形作品和法创作的作品；工程设计图、产品设计图、地图、示意图等图形作品和模型作品；计算机软件；法律、行政法规规定的其他作品。模型作品；计算机软件；法律、行政法规规定的其他作品。 2.以下作品不受以下作品

55、不受著作权法著作权法保护保护依法禁止出版、传播的作品，不受本法保护；法律、法规，国家依法禁止出版、传播的作品，不受本法保护；法律、法规，国家机关的决议、决定、命令和其他具有立法、行政、司法性质的文件，及其机关的决议、决定、命令和其他具有立法、行政、司法性质的文件，及其官方正式译文；时事新闻；历法、数表、通用表格和公式。官方正式译文；时事新闻；历法、数表、通用表格和公式。 （四）版权的内容（四）版权的内容1、版权的内容就是法律赋予版权人的权利内容、版权的内容就是法律赋予版权人的权利内容，它是著作权法的核心。，它是著作权法的核心。2、作品的版权包括精神权利和经济权利。、作品的版权包括精神权利和经济

56、权利。3、评估要考虑的是、评估要考虑的是经济权利经济权利。 4、版权的、版权的12种经济权利：种经济权利： （1）复制权）复制权 （2）发行权）发行权 （3）出租权）出租权 （4）展览权）展览权 （5）表演权）表演权 （6）放映权）放映权 （7）广播权）广播权 （8）信息网络传播权）信息网络传播权 （9）摄制权）摄制权 （10）改编权）改编权 （11）翻译权）翻译权 （12）汇编权）汇编权 （五）版权的保护期（五）版权的保护期1、作者的、作者的署名权、修改权、保护作品完整权署名权、修改权、保护作品完整权的的保护期不保护期不受限制。受限制。2、公民的、公民的作品，其发表权、使用权和获得报酬权作品

57、，其发表权、使用权和获得报酬权的保护期的保护期为为作者终生及其死亡后五十年作者终生及其死亡后五十年，截止于作者死亡后第五十年的，截止于作者死亡后第五十年的12月月31日；如果是合作作品，截止于最后死亡的作者死亡后第日；如果是合作作品，截止于最后死亡的作者死亡后第五十年的五十年的12月月31日。日。3、电影、电视、录像和摄影作品的发表权、使用权和获得电影、电视、录像和摄影作品的发表权、使用权和获得报酬权报酬权的保护期截止于作品的保护期截止于作品首次发表后第五十年的首次发表后第五十年的12月月31日日。 （六）版权的评估（六）版权的评估 著作权的评估，指的是对其转让价值进行评定估算，一般可著作权的

58、评估，指的是对其转让价值进行评定估算，一般可以采用以采用收益现值法收益现值法或或成本成本收益现值法收益现值法进行评估，当作品投入进行评估，当作品投入的成本比较大时，宜采用后者。的成本比较大时，宜采用后者。 三、租赁权的评估三、租赁权的评估 1 租赁权的概念租赁权的概念 租赁权是在租赁合同规定的期限内将财产的使用权转租赁权是在租赁合同规定的期限内将财产的使用权转让给承租方，承租方按照合同规定所获得的财产使用权。让给承租方，承租方按照合同规定所获得的财产使用权。承租方必须向出租方支付一定的报酬，并在财产使用完毕承租方必须向出租方支付一定的报酬，并在财产使用完毕之后将原物返还给出租方。之后将原物返还

59、给出租方。 租赁一般可以分为租赁一般可以分为经营性租赁（经营性租赁（Operating Lease）和融资性租赁（和融资性租赁（Capital Lease）。经营租赁是出租方将财。经营租赁是出租方将财产（机器设备、厂房等）转让给承租方使用，承租方向出产（机器设备、厂房等）转让给承租方使用，承租方向出租方支付租金，并在租赁关系终止时，将租赁资产返还给租方支付租金，并在租赁关系终止时，将租赁资产返还给出租方。融资租赁是指，出租方按承租方的要求购入需要出租方。融资租赁是指，出租方按承租方的要求购入需要的资产，并将该资产出租给承租方使用，出租方在租赁期的资产，并将该资产出租给承租方使用，出租方在租赁期

60、限内以租金的形式收回本息，承租方支付租金，并在租赁限内以租金的形式收回本息，承租方支付租金，并在租赁合同期满时可以续租、留购或返还资产。从本质上来说，合同期满时可以续租、留购或返还资产。从本质上来说，融资租赁实际上是一种信贷关系。融资租赁实际上是一种信贷关系。 2租赁权的评估租赁权的评估 由于承租方从出租方取得租赁权时需要支付由于承租方从出租方取得租赁权时需要支付一定租金，因此有人认为，租赁权的评估就是对租一定租金，因此有人认为，租赁权的评估就是对租赁期间内租金的评定估算，这种观点是完全错误的赁期间内租金的评定估算，这种观点是完全错误的。租赁权体现在对租入资产的占有、使用和收益上。租赁权体现在