《财务报表》

1、青岛啤酒股份有限公司 2011年财务报表分析09715班 第5小组小组成员张敏张帅张新兴董文静姚咪张祥公司简介公司简介一公司名称：青岛啤酒股份有限公司证券简称：青岛啤酒证券代码：600600公司英文名称：Tsingtao Brewery Company Limited二法人代表：金志国（点击查看金志国是否在其他公司任法人代表）三董事会秘书：张学举、张瑞祥联系电话：司传真事会秘书电话注册地址：中华人民共和国青岛市登州路56号五交易所：上海证券交易所证券简称更名历史：S青岛啤 青岛啤酒成立日期：1993-06

2、-16工商登记号：370200400042689办公地址：青岛市香港中路五四广场青啤大厦注册资本：135098万元（点击查看注册资本在134998-135198区间的所有上市公 司）邮政编码：266071公司简介公司简介公司简介公司简介 经营范围经营范围 啤酒制造、酒技术研究、开发、转让、咨询服务，国内商业自营进出口业务。 其他资料其他资料 青岛啤酒股份有限公司(“本公司”)于一九九三年六月十六日在中华人民共和国(“中国”)成立，并于一九九五年十二月二十七日取得按中外合资股份有限公司注册的企业法人营业执照。本公司的注册资本为1,308,219,178元。本公司发行的H股自一九九三年七月十五日开

3、始在香港联合交易所有限公司之主板上市，而A股则自一九九三年八月二十七日开始在上海证券交易所上市。公司网址：公司网址： 电子信箱：电子信箱：所属板块：所属板块：山东 饮料制造业 制造业 酒精及饮料酒制造业 G股板块 股改全面推行股票 沪深A股主板 (点击查看该板块的所有上市公司) 发行日期：发行日期： (点击查看同月发行的上市公司)发行价格：发行价格：-元(点击查看发行价格在-1-1区间的所有上市公司)上市日期：上市日期：- 主承销商：主承销商： 上海申银证券公司(点击查看该承销商承销的所有上市公司)上市推荐人：上市推荐人：上海申银证券公司(点击查看该推荐人推荐的所有上市公司)公告日期：公告日期

4、：2005-12-062011年度财务分析！短期偿债能力指标/日期2011-06-302010-06-302009-06-30流动比率（%）1.28951.49171.1352速动比率（%）0.99721.23450.8097现金比率（%）93.1932115.665574.2778现金流量比率（%） 0.26280.40310.4063偿债能力分析 短期偿债能力是企业安全性最重要的保证。近三年短期偿债能力是企业安全性最重要的保证。近三年该公司的流动比率呈上下波动趋势，在之间波动，且波该公司的流动比率呈上下波动趋势，在之间波动，且波动不是很明显。根据西方的经验，流动比率在动不是很明显。根据西方

5、的经验，流动比率在2:1左右左右比较合适，比较合适，2010年该公司的流动比率为，达到这三年的年该公司的流动比率为，达到这三年的最高。意味着每有最高。意味着每有1元的负债，就有元的流动资产作为元的负债，就有元的流动资产作为安全保障。此比例相对于安全保障。此比例相对于2：1来讲，仍然还有一定差距。来讲，仍然还有一定差距。速动比率在附近也呈现出不大的波动趋，经验认为，速速动比率在附近也呈现出不大的波动趋，经验认为，速动比率为动比率为1:1比较合适，而该公司从上图来看基本上处比较合适，而该公司从上图来看基本上处于良好状态。现金比率可以反映企业的直接偿付能力，于良好状态。现金比率可以反映企业的直接偿付

6、能力，近三年的现金比率仍然是呈上下波动趋势。近三年的现金比率仍然是呈上下波动趋势。2010年达到年达到这三年的最高。这些都是反映短期偿债能力的静态指标，这三年的最高。这些都是反映短期偿债能力的静态指标，解释了企业现存资源对偿还到期债务的保障程度。现金解释了企业现存资源对偿还到期债务的保障程度。现金流量比率则是从动态角度反映本期今年经营活动产生的流量比率则是从动态角度反映本期今年经营活动产生的现金流量净额足以支付流动负债的能力。该公司子现金流量净额足以支付流动负债的能力。该公司子09年年以来呈稍微下降趋势。其以来呈稍微下降趋势。其2009年的现金流量比率达到这年的现金流量比率达到这三个半年最高。

7、这些比率越高，说明企业偿还流动负债三个半年最高。这些比率越高，说明企业偿还流动负债的能力越强，流动负债得到偿还的保障越大。但是要有的能力越强，流动负债得到偿还的保障越大。但是要有度，保持在一个正常的范围。度，保持在一个正常的范围。 长期偿债能力指标/日期2011-06-302010-06-302009-06-30资产负债率（%）51.372647.863853.8751股东权益比率48.627452.136246.1249权益乘数0.02060.01920.0217产权比率81.414573.617795.7892偿债保障比率5.22323.11393.0084 长期偿债能力即企业的财务实力，

8、是衡长期偿债能力即企业的财务实力，是衡量企业长期稳定性和安全性的基本指标。近量企业长期稳定性和安全性的基本指标。近三年该公司的资产负债率呈上下波动趋势，三年该公司的资产负债率呈上下波动趋势，但波动都不是很大，基本稳定。股东权益比但波动都不是很大，基本稳定。股东权益比率越大，负债比率就越小，企业的财务风险率越大，负债比率就越小，企业的财务风险也越小，偿还长期债务的能力就越强，企业也越小，偿还长期债务的能力就越强，企业的股东权益比率徘徊在的股东权益比率徘徊在50%左右。从整体上左右。从整体上看，该企业还是处于中等位置，稳定状态。看，该企业还是处于中等位置，稳定状态。权益乘数反映了企业财务杠杆的大小

9、，权益权益乘数反映了企业财务杠杆的大小，权益乘数越大，说明股东投入的资本在资产中所乘数越大，说明股东投入的资本在资产中所占的比重越小，财务杠杆越大，它与资产负占的比重越小，财务杠杆越大，它与资产负债率呈正比例关系。产权比率总体上来说是债率呈正比例关系。产权比率总体上来说是递减的，该比率越低企业长期的财务状况就递减的，该比率越低企业长期的财务状况就越好，财务风险就越小。偿还保障比率反映越好，财务风险就越小。偿还保障比率反映了用企业经营活动产生的现金流量净额偿还了用企业经营活动产生的现金流量净额偿还全部债务所需的时间，该比率越低，说明企全部债务所需的时间，该比率越低，说明企业偿还债务的能力越强。该

10、公司偿还保障比业偿还债务的能力越强。该公司偿还保障比率呈递增趋势，说明企业偿还债务的能力在率呈递增趋势，说明企业偿还债务的能力在减弱。减弱。 偿债能力分析2011.6.302010.6302009.6.30应收账款周转率74.5094.0797.93应收账款周转天数4.833.823.68存货周转率3.362.932.20存货周转天数107.14122.87163.64流动资产周转率1.191.161.32流动资产周转天数302.52310.34272.73固定资产周转率1.891.611.48固定资产周转天数190.48223.60243.24总资产周转率0.620.630.65总资产周转天

11、数580.65571.43553.85营运能力营运能力分析 营运能力反映企业资金周转情况。应收账款周转率是评价应收账款流动性大小的一个重要财务比率，反映企业应收账款的周转速度，越高，说明周转越快，流动性越强，坏账损失越小。该企业近三次半年报的应收账款周转率逐年递减，09年最高，11年最低，但是总体水平还是很高的。存货周转率反映企业的销售效率和使用效率，近三次半年报逐年递增。越高，存货周转速度越快销售能力越强，资金流动性越好，资产利用率越高。11年下半年存货周转率最高，这段时期存货的周转次数最快，企业的销售能力最强。流动资产周转率是分析流动资产周转情况的一个综合指标，越高，流动资产的利用效率越高

12、，就可以节约流动资金.09年下半年该公司的流动资产周转率是近三年最高的，说明该段时期资产的利用效率最高。固定资产周转率主要用于分析企业对厂房、设备等固定资产的利用效率。三次半年报显示该企业固定资产增长率逐年递增，11年下半年的固定资产周转率最高，说明这一时期固定资产的利用率最高，管理水平最好。总资产周转率是分析企业全部资产的使用效率。这个比率越高，说明企业利用其资产进行经营的效率越好，企业的盈利能力越高。资金周转天数与资金周转率成反比，天数越多，资金周转就越慢。 盈利能力指标日期2011-6-302010-6-302009-6-30成本费用净利率（%）9.419.487.83销售净利率（%）8

13、.698.777.32销售毛利率（%）43.2344.244232资产利润率（%）7.157.005.94资产净利率（%）5.385.484.74股东权益报酬率（%）10.7111.1010.38盈利能力分析 盈利能力是指企业获取利润的能力，盈利是企业的重要经营目标，是企业生存和发展的物质基础，它不仅关系到企业所有者的投资收益，也是企业偿还债务的一个重要保障。 三次半年报中，成本费用净利率呈先上升后下降的趋势，说明了10年企业为获取收益而付出的代价最小，企业的盈利能力最强。 销售净利率表明的是企业通过扩大销售而取得收益的能力。越高，能力越强。10年最高，11年次之，09年最低，但基本相差不大。

14、 销售毛利率反映了企业的营业成本与营业收入的比例关系。10年最高，说明在营业收入净额中营业成本所占比重最小，企业通过销售获取利润的能力越强。 资产利润率反映了企业扣除所得税之前的全部收益。三次呈逐年递增趋势，11、10年相差不大，09年较低。说明11年的资产盈利能力和资源配置能力还是较强的。 资产净利率是企业所有者获得剩余收益。10年最高。 股东权益报酬率反映了企业股东获取投资报酬的高低。该能力越高，企业的盈利能力越强。 通过三次半年报的比对，10年的盈利能力是最好的，其次为11年，最后是09年，但总体相差不大，也反映出了企业的进步。发展能力指标/日期2011.6.302010.6.30200

15、9.6.30销售增长率21.38%9.04%15.19%资产增长率25.06%19.50%5.89%利润增长率25.14%33.05%40.19%净利润增长率20.26%30.64%64.30%股东权益增长率16.65%35.08%8.27%发展能力分析发展能力分析2011年该企业的销售增长率为21.38%，企业本年营业收入增加，成长性比较好，发展能力强。较2010与2009年，2011年该企业的资产增长率提高，说明企业在规模扩张和资本积累方面有所增强。企业资产规模增长的速度较快，则企业的竞争力也会增强。利润增长率和净利润增长率，2011年较其他两年，在逐年减少，企业利润下降。从股权资本增长率

16、来看，该企业的资本积累能力还算可以。这几个因素从不同方面反映了企业的发展能力，而他们的作用评价了企业发展的持续性。资产负债表报表日期报表日期2011-06-302010-06-302009-06-30流动资产流动资产货币资金7,542,130,000.007,660,460,000.004,736,880,000.00结算备付金-拆出资金-交易性金融资产-1,039,500.00衍生金融资产-应收票据22,649,000.001,200,000.0018,250,000.00应收账款198,981,000.00124,497,000.0086,574,400.00预付款项126,243,000

17、.00214,264,000.00184,770,000.00应收保费-应收分保账款-应收分保合同准备金-应收利息-应收股利-其他应收款171,124,000.00163,773,000.00130,537,000.00应收出口退税-应收补贴款-应收保证金-内部应收款-买入返售金融资产-存货2,365,220,000.001,703,590,000.002,076,030,000.00待摊费用-待处理流动资产损益-一年内到期的非流动资产-其他流动资产9,572,500.0011,534,600.005,609,540.00流动资产合计10,435,900,000.009,879,320,000

18、.007,239,690,000.00非流动资产非流动资产发放贷款及垫款-可供出售金融资产-持有至到期投资-长期应收款2,000,000.002,000,000.0019,921,600.00长期股权投资154,993,000.00153,192,000.00150,059,000.00其他长期投资-投资性房地产-固定资产原值13,157,900,000.0012,395,100,000.0012,096,100,000.00累计折旧6,549,360,000.006,219,370,000.005,943,550,000.00固定资产净值6,608,550,000.006,175,780,0

19、00.006,152,590,000.00固定资产减值准备739,808,000.00739,602,000.00681,561,000.00固定资产净额5,868,740,000.005,436,170,000.005,471,030,000.00在建工程955,383,000.00152,273,000.00201,600,000.00工程物资-固定资产清理5,895,620.0011,879,400.002,909,630.00生产性生物资产-公益性生物资产-油气资产-无形资产2,173,990,000.001,132,730,000.001,017,160,000.00开发支出-商誉1

20、,081,680,000.00122,816,000.00122,816,000.00长期待摊费用7,118,690.008,438,340.005,795,950.00股权分置流通权-递延所得税资产462,329,000.00392,756,000.00238,551,000.00其他非流动资产477,605,000.00-非流动资产合计11,189,700,000.007,412,260,000.007,229,850,000.00资产总计21,625,700,000.0017,291,600,000.0014,469,500,000.00流动负债流动负债短期借款173,373,000.0

21、0177,007,000.00530,551,000.00应付票据112,713,000.0086,655,600.00380,362,000.00应付账款1,911,080,000.001,459,040,000.001,273,170,000.00预收款项400,920,000.00323,782,000.00228,269,000.00应付职工薪酬720,642,000.00512,724,000.00286,546,000.00应交税费832,166,000.00826,904,000.00577,347,000.00应付股利251,977,000.00216,157,000.0032

22、7,055,000.00其他应付款3,684,450,000.002,992,810,000.002,658,950,000.00一年内到期的非流动负债5,689,210.0027,864,200.00114,999,000.00其他流动负债-流动负债合计8,093,010,000.006,622,940,000.006,377,260,000.00长期借款468,531,000.0013,814,900.0015,770,700.00应付债券1,293,120,000.001,225,260,000.001,161,560,000.00长期应付款1,000,000.0012,997,600.

23、0014,691,000.00专项应付款322,925,000.00113,040,000.00156,779,000.00预计非流动负债-递延所得税负债221,415,000.0032,660,100.0012,298,700.00其他非流动负债709,658,000.00255,696,000.0057,130,200.00非流动负债合计3,016,650,000.001,653,470,000.001,418,230,000.00负债合计11,109,700,000.008,276,410,000.007,795,480,000.00实收资本(或股本)1,350,980,000.001,

24、350,980,000.001,308,220,000.00资本公积4,016,840,000.004,103,030,000.003,053,560,000.00库存股-盈余公积691,826,000.00613,542,000.00536,108,000.00一般风险准备-未确定的投资损失-未分配利润4,284,550,000.002,669,080,000.001,519,130,000.00拟分配现金股利-外币报表折算差额6,264,590.008,057,760.006,025,700.00归属于母公司股东权益合计10,350,500,000.008,744,690,000.006,

25、423,050,000.00少数股东权益165,534,000.00270,474,000.00251,007,000.00所有者权益(或股东权益)合计10,516,000,000.009,015,170,000.006,674,060,000.00负债和所有者权益(或股东权益)总计21,625,700,000.0017,291,600,000.0014,469,500,000.00资产变换分析u总资产变化分析。2010年的资产总额1729160万元，比2009年增加了282210万元，增长19.50%；2011年的资产总额2161570万元，比2010年增加了433410万元，增长25.06

26、%。u流动资产变化分析。2010年流动资产为987932万元，比2009年增加了263963万元，增长36.46%；2011年流动资产为1043590万元，比2010年增加了55658万元，增长5.63%。u 非流动资产变化分析。2010年非流动资产相较于2009年增长了2.52%，2011年非流动资产相较于2010年增长了50.96%，增长幅度较大。u以上分析说明青岛公司2011年资产增长的速度较快，其中非流动资产增长速度比流动资产要快。负债变换分析2010年的负债总额为827641万元，比2009年增加了48093万元，增长6.17%，2011年负债总额为110970万元，比2010年增加

27、了283329万元，增长34.23%。，其中流动负债与长期负债有等幅度的增加。 利润表报表日期报表日期2011-06-302010-06-302009-06-30一、营业总收入一、营业总收入12,050,000,000.009,927,820,000.009,104,990,000.00营业收入12,050,000,000.009,927,820,000.009,104,990,000.00二、营业总成本二、营业总成本10,770,500,000.008,926,160,000.008,329,060,000.00营业成本6,840,300,000.005,535,580,000.005,25

28、1,480,000.00营业税金及附加1,055,940,000.00824,072,000.00793,555,000.00销售费用2,375,760,000.002,135,150,000.001,856,930,000.00管理费用494,642,000.00406,861,000.00382,126,000.00财务费用2,373,510.0028,930,300.0042,475,800.00资产减值损失1,445,070.00-4,430,860.002,485,290.00公允价值变动收益-723,000.00投资收益1,975,520.005,804,540.006,527,7

29、50.00其中:对联营企业和合营企业的投资收益1,975,520.005,804,540.00-808,412.00三、营业利润三、营业利润1,281,510,000.001,007,460,000.00781,739,000.00营业外收入124,563,000.00118,068,000.0061,215,200.00营业外支出14,676,000.0013,688,800.007,320,370.00非流动资产处置损失6,718,200.009,414,620.002,262,660.00利润总额1,391,390,000.001,111,840,000.00835,634,000.00

30、所得税费用344,557,000.00241,330,000.00169,298,000.00四、净利润四、净利润1,046,840,000.00870,512,000.00666,336,000.00归属于母公司所有者的净利润989,902,000.00830,036,000.00639,784,000.00少数股东损益56,933,300.0040,475,200.0026,551,900.00五、每股收益五、每股收益基本每股收益0.730.610.49稀释每股收益0.730.610.49六、其他综合收益六、其他综合收益621,116.002,025,970.00-2,175,260.00

31、七、综合收益总额七、综合收益总额1,047,460,000.00872,538,000.00664,161,000.00归属于母公司所有者的综合收益总额990,523,000.00832,062,000.00637,609,000.00归属于少数股东的综合收益总额56,933,300.0040,475,200.0026,551,900.00比较利润表分析l营业收入变化分析。营业收入2010年为992782万元，比2009年增加了82283万元，增长9.04%；2011年为1205000万元，比2010年增加了212218万元，增长21.38%。 l成本费用变化分析。营业成本2010年为553558年增加了28410万元，增长5.41%；2011年为684030万元，比2010年增加了130472万元，增长23.57%。 l利润变化分析。营业利润2010年为100746万元，比2009年增加了万元，增长28.87%；2011年为128151万元，比2010年增加了27405万元，增长27.20%，利润总额