项目一财务报表分析认知

1、项目一项目一 财务报表分析认知财务报表分析认知 【项目分析】角色：经营者 李英是一所高等职业技术学院的大三李英是一所高等职业技术学院的大三学生，毕业后进入中科公司担任会计工作，学生，毕业后进入中科公司担任会计工作，工作多年后被提升后主办会计，负责总账工作多年后被提升后主办会计，负责总账和报表的编制与分析工作。和报表的编制与分析工作。 为完成适应新角色，完成财务报表分为完成适应新角色，完成财务报表分析这项工作，李英先做好以下准备：析这项工作，李英先做好以下准备：曹春益梦幻任任务务任务任务1.1 认知财务报表分析的内容认知财务报表分析的内容 任务任务1.2 认知财务报表分析的基本方法认知财务报表分

2、析的基本方法任务任务1 1.1 .1 认知财务报表分析的内容认知财务报表分析的内容知识准备知识准备任务实施任务实施任务任务1.1 认知财务报表分析的内容认知财务报表分析的内容n课前任务：课前任务：n1.观看第观看第5-20页幻灯片页幻灯片n2.阅读教材阅读教材P4-16n3.分组讨论，总结财务报表分析的作用、分组讨论，总结财务报表分析的作用、特征、主体及各自的关注点、内容。特征、主体及各自的关注点、内容。“财务分析之父财务分析之父”本杰明本杰明格雷厄姆格雷厄姆n巴菲特的老师n享有“华尔街教父华尔街教父”的美誉。n格雷厄姆说，“市场短期看是投票器，长期市场短期看是投票器，长期看是称重机看是称重机

3、”。你会发现，巴菲特研究的是称重机，去称每一个公司的重量，把握低估的买入机会。投资大师投资大师巴菲特巴菲特n沃伦沃伦巴菲特（巴菲特（Warren Buffett）从）从小就极具投资意识，小就极具投资意识，1941年，年，11岁岁的的巴菲特巴菲特购买了平生第一张股票。拜购买了平生第一张股票。拜师于著名投资理论学家师于著名投资理论学家本杰明本杰明格雷厄格雷厄姆姆。在。在格雷厄姆格雷厄姆门下门下,巴菲特秉承价值巴菲特秉承价值投资理念，通过财务报表分析企业投投资理念，通过财务报表分析企业投资价值如鱼得水。他的股票在资价值如鱼得水。他的股票在30年间年间上涨了上涨了2000倍，而倍，而标准普尔标准普尔5

4、00家指家指数内的股票平均才上涨了近数内的股票平均才上涨了近50倍。倍。卫哲卫哲曾任阿里巴巴曾任阿里巴巴CEOn他说，“看公司发展你不能只看损益表，还要看资产负债表和现金流量表，人生也是一样，职业规划也有三张财务报表（资产负债表、损益表和现金流量表）。”他分析，职业生涯早期是看资产负债表职业生涯早期是看资产负债表，要增加资产，例如管理、财务专业，减少负债；中期中期，累积的资产就有能力变现，看损益表看损益表；后期才考虑现后期才考虑现金流量金流量，累积退休老本。他解释，多数经理人短视的盯着损益表，收入多少？职位如何？他却逆势操作，他说：“我三次跳槽都是减薪跳槽。”收入、职位从来不是首要考虑，就业前

5、期，他用跳槽累积资产.是不是能“在职进修”，是他最大考虑。 刘姝威刘姝威中国企业研究中心主任中国企业研究中心主任 2001年，刘姝威无意中发现蓝田公司的财务报表存在重大虚假信息。她立即写了一篇600字的短文应立即停止对蓝田股份发放贷款，此后不久，国家有关银行相继停止对蓝田股份发放新的贷款。由于坚坚守学者的独立性、良知以及社会责任守学者的独立性、良知以及社会责任，刘姝威先后被评选为“CCTV2002经济年度人物”“CCTV2002年感动中国人物并荣获2003年全国五一劳动奖章。望靖东望靖东格力电器股份有限公司格力电器股份有限公司CFOn格力电器2012年第三季度财报显示，2012年第三季度,毛利

6、率达到了28%,这几乎是中国家电制造业平均毛利率的1倍。面对如此“暴利”，身为CFO的望靖东份外冷静，他说“没有没有Surprise的的财务管理，才是最好的管理。财务管理，才是最好的管理。” 望靖东表示，“格力的财务管理模式主要基于三个中心：以财务报表为中心、财务报表为中心、财务管理为中心和以资金管理为中心财务管理为中心和以资金管理为中心。格力电器有8万人，20个工厂，销售收入超1000亿元，但招待费用却没有超过500万元。宋延庆宋延庆兰德咨询总裁兰德咨询总裁n宋延庆，北京凯实雷德投资公司董事长，中房协经营管理委员会副秘书长。1999年创办兰德房地产咨询公司。还兼任两个城市特聘专家顾问，7家知

7、名房地产企业独立董事；清华大学、北京大学房地产MBA/EMBA/总裁班特聘讲师；中国房地产报、楼市、财经等11家媒体特约撰稿人或评论员。曾在博客上将上市房地产公司的年报数据称为 “真实的谎言”，在他看来，年报数据一般都是经过“粉饰”的。财务报表分析离我们有多远？财务报表分析离我们有多远？n全国工商联曾经对21个城市进行抽样调查，发现有40%的企业主根本看不懂财务报表。企业主根本看不懂财务报表。有位财务人员在网上发帖说：“我们老板只勉强看得懂利润表的最后几行，资产负债表、现金流量表都看不懂，怎么办？老板说他不是学财务的，以后不希望听到借和贷这两个字，要求我用其他字词来代替。要求我用几个表格能让他

8、一目了然看清公司的财务状况。苦恼.哪位大师能帮帮我？”作为专业的财务人员怎样才能让老板和其他非专业人员明白财务报表上那些怎样才能让老板和其他非专业人员明白财务报表上那些枯燥的数字的含义呢枯燥的数字的含义呢？这就必须借助财务分析报告，因此，撰写财务分析报告是财务分析人员的基本功。撰写财务分析报告是财务分析人员的基本功。课程介绍课程介绍n我们生活在信息高度发达的我们生活在信息高度发达的21世纪，了解、掌世纪，了解、掌握和有效地利用信息，是企业及个人生存发展握和有效地利用信息，是企业及个人生存发展应具备的最基本的能力。应具备的最基本的能力。n凸现财务状况的真实画面凸现财务状况的真实画面n记载经营过程

9、的客观历史记载经营过程的客观历史n反映现金流量的生动写照反映现金流量的生动写照n维护投资者权益的有力工具维护投资者权益的有力工具n诊断企业经济状况的诊断企业经济状况的X光片光片n评估企业价值的事实依据评估企业价值的事实依据财务报表分析的内容财务报表分析的内容n1财务报表初步分析财务报表初步分析n财务报表初步分析，是指在了解企业基财务报表初步分析，是指在了解企业基本情况及所处行业背景的前提下，初步本情况及所处行业背景的前提下，初步了解各项目总量和结构及其变动情况，了解各项目总量和结构及其变动情况，分析其总量增减和结构变动是否合理，分析其总量增减和结构变动是否合理，初步判断财务状况、经营成果和现金

10、流初步判断财务状况、经营成果和现金流的发展趋势是否有利，并找到需重点分的发展趋势是否有利，并找到需重点分析的报表项目。对财务报表的初步分析析的报表项目。对财务报表的初步分析又可分为两个方面：又可分为两个方面： n（1）水平分析）水平分析，又称又称横向比较法横向比较法，是将财务，是将财务报表各项目报告期的数据与上一期的数据进行报表各项目报告期的数据与上一期的数据进行对比，分析企业财务数据变动情况。水平分析对比，分析企业财务数据变动情况。水平分析进行的对比，一般不是只对比一两个项目，而进行的对比，一般不是只对比一两个项目，而是把财务报表报告期的所有项目与上一期进行是把财务报表报告期的所有项目与上一

11、期进行全面的综合的对比分析，揭示各方面存在的问全面的综合的对比分析，揭示各方面存在的问题，为进一步全面深入分析企业财务状况打下题，为进一步全面深入分析企业财务状况打下了基础，这种本期与上期的对比分析，既要包了基础，这种本期与上期的对比分析，既要包括增减变动的绝对值，又要包括增减变动比率括增减变动的绝对值，又要包括增减变动比率的相对值，才可以防止得出片面的结论。通过的相对值，才可以防止得出片面的结论。通过水平分析可以水平分析可以确定财务报表年度变化较大的重确定财务报表年度变化较大的重要项目进行具体分析。要项目进行具体分析。n每年巴菲特致股东的信第一句就是说伯每年巴菲特致股东的信第一句就是说伯克希

12、尔公司每股净资产比上一年度增长克希尔公司每股净资产比上一年度增长的百分比。的百分比。【应用举例应用举例】n（2）垂直分析）垂直分析n垂直分析，又称为垂直分析，又称为纵向分析纵向分析，实质上是，实质上是结构分析。第一步，首先计算确定财务结构分析。第一步，首先计算确定财务报表中各项目占总额的比重或百分比。报表中各项目占总额的比重或百分比。第二步，通过各项目的占比，分析其在第二步，通过各项目的占比，分析其在企业经营中的重要性。一般项目占比越企业经营中的重要性。一般项目占比越大，其重要程度越高，对公司总体的影大，其重要程度越高，对公司总体的影响程度越大。第三步，将分析期各项目响程度越大。第三步，将分析

13、期各项目的比重与前期同项目比重对比，研究各的比重与前期同项目比重对比，研究各项目的比重变动情况，项目的比重变动情况，确定财务报表结确定财务报表结构占比较大及结构变动较大的重要项目构占比较大及结构变动较大的重要项目进一步分析。进一步分析。n通过观察资产负债表中流动资产在总资通过观察资产负债表中流动资产在总资产中的比重，可以明确企业当前是否面产中的比重，可以明确企业当前是否面临较大的流动性风险，是否对长期资产临较大的流动性风险，是否对长期资产投入过少，是否影响了资产整体的盈利投入过少，是否影响了资产整体的盈利能力等。巴菲特非常关注销售毛利率、能力等。巴菲特非常关注销售毛利率、销售税前利润率、销售净

14、利率，这实质销售税前利润率、销售净利率，这实质上就是对利润表进行垂直分析。上就是对利润表进行垂直分析。【应用举例应用举例】n2.财务报表项目分析财务报表项目分析n财务报表项目分析，指对通过初步分财务报表项目分析，指对通过初步分析确定的重点项目进行分析，分析其析确定的重点项目进行分析，分析其变动的原因及是否具有合理性。对于变动的原因及是否具有合理性。对于异常变动应结合附注、报表间的勾稽异常变动应结合附注、报表间的勾稽关系进一步分析其深层原因，以及这关系进一步分析其深层原因，以及这种变动对企业财务状况和经营业绩的种变动对企业财务状况和经营业绩的影响，为报表使用人决策提供帮助。影响，为报表使用人决策

15、提供帮助。n3财务比率分析财务比率分析n财务比率，是根据表内或表间各项目之财务比率，是根据表内或表间各项目之间存在的相互关系，计算出一系列反映间存在的相互关系，计算出一系列反映企业财务能力的各项指标。财务比率分企业财务能力的各项指标。财务比率分析是财务报表分析的中心内容，即根据析是财务报表分析的中心内容，即根据计算得出的各项指标，结合科学合理的计算得出的各项指标，结合科学合理的评价标准进行比较分析，以期深入揭示评价标准进行比较分析，以期深入揭示企业的财务问题，客观评价企业的经济企业的财务问题，客观评价企业的经济活动，预测企业的发展前景。财务比率活动，预测企业的发展前景。财务比率分析主要包括以下

16、内容：分析主要包括以下内容：n（1）偿债能力分析）偿债能力分析n（2）盈利能力分析）盈利能力分析n（3）营运能力分析）营运能力分析n（4）发展能力分析）发展能力分析n（5）财务综合分析）财务综合分析任务任务1 1. .2 2 认知财务报表分析的基本方法认知财务报表分析的基本方法知识准备知识准备任务实施任务实施任务任务1.2 认知财务报表分析的基本方法认知财务报表分析的基本方法n课前任务：课前任务：n 1.观看第观看第23-30页页PPT.n 完成第完成第27、28页能力训练题。页能力训练题。n n 2.参阅教材第参阅教材第17-22页页n 3.分组讨论第分组讨论第26页案例，总结财务报表分页案

17、例，总结财务报表分 n 析方法的局限性。析方法的局限性。n 财务报表分析的方法财务报表分析的方法n一、比较分析法一、比较分析法n1比较分析法的含义：比较分析法是通过指标对比，从数量比较分析法的含义：比较分析法是通过指标对比，从数量上确定差异，并进一步分析原因的分析方法，它是财务报表上确定差异，并进一步分析原因的分析方法，它是财务报表分析中最基本的方法。分析中最基本的方法。n 2比较形式比较形式n与计划比与计划比n横向比较：与行业标准比横向比较：与行业标准比n(行业标准是指某项指标的同行业平均水平或同行行业标准是指某项指标的同行业平均水平或同行业的先进水平）业的先进水平）n纵向比较（趋势分析）纵

18、向比较（趋势分析）财务报表分析的方法财务报表分析的方法n（1）定基动态比率分析）定基动态比率分析特点：将某一时期数额固定为基期数额特点：将某一时期数额固定为基期数额（比较基础），而计算出一系列的动态（比较基础），而计算出一系列的动态比率，借以分析该指标同比变动趋势的比率，借以分析该指标同比变动趋势的分析方法。分析方法。财务报表分析的方法财务报表分析的方法（2）环比动态比率分析）环比动态比率分析特点：以每一分析期的前期数额作特点：以每一分析期的前期数额作为基期数额（比较基础）而计算出为基期数额（比较基础）而计算出一系列的动态比率，借以分析该指一系列的动态比率，借以分析该指标环比变动趋势的分析方法。标环比变动趋势的分析方法。财务报表分析的方法财务报表分析的方法小提示小提示在财务报表分析中，经常对在财务报表分析中，经常对业利业利润润、净利润净利润等指标进行动态计算等指标进行动态计算总资总资产、营产、营与分析，借以揭示企业规模的与分析，借以揭示企业规模的发展趋势及长期获利能力。发展趋势及长期获利能力。能力训练能力训练 华隆公司自华隆公司自2010年至年至2014年连续年连续5年的营业收入分别为年的营业收入分别为20000元、元、21000元、元、25200元、元、27720元