幼教中心BrightHorizons路演PPT(中文注解)

1、(i美股讯)北京时间1月16日，美国幼教中心 Bright Horizons Family Solutions 计划以代码“BFAM在纽交所上市，发行价格区间为$19 $21,计划区间1010万股普通股, 拟融资2.02亿美元，公司预计于 1月24日公布发行价。Blight HorizonsA Family of Solutions at Work主要观点包括：1、Bright Horizons首创面向雇主的商业模式，提供三类服务：保育和早期教育、后续 护理计划和教育咨询，三类服务在公司营收占比分别为：86%、12%和2%。2、公司在北美地区拥有 599所保育和早期教育中心，为 75500名儿

2、童提供服务；公 司在欧洲、印度地区拥有 177所保育和早期教育中心，为 12200名儿童提供服务。3、保育和早期教育 2009 2012.9.30 ( LTM )复合年增长率 6.8%,其中自负盈亏 模式合作中心占70% ;收取管理费模式合作中心占 30% ;后续护理计划复合年增长率 13% ; 教育咨询复合年增长率 32.9% 。4、2007年美国家庭在幼儿保育支出约430亿美元；市场高度分散，前十大服务提供商总市场份额不到 10%。随着女性职业参与热情以及双职工家庭增加，未来对高质量保育 和早期教育服务的需求将迅速增长。5、2012年前三个季度公司营收 7.97亿美元，同比增长10% ;调

3、整后息税折旧前净利润1.32亿美元，同比增长 20.7%。营收增长主要的驱动因素：现有保育和早期教育中心成 熟；新增教育中心；收购；交叉销售；后续护理等其他服务；费用增加；招生量复苏。息税 折旧前利润增长驱动因素：定价权、新中心贡献、高利润率服务、成本管理、经营杠杆。此份路演PPT主要从IPO概述、主要业务、企业特色、企业优势、财务表现五个方面进行阐述。下面是 PPT的正文以及中文注解：一、IPO概述Transaction OverviewISlkUK.e珏kMgmn期WJ 店QkUFlkng 睥.r中4OfftulngSlzt迫 1WEry Wwn 11202 mMH EMkWl"

4、 WipjiOrvr-vilvtm rnl ©pkm ：珈冷 ”RTfT*. Z* “通brf PlTDC eodft -R6pay AfeCra podKHic*OuMarKlngi 0% SerL-tw-DuttUECurhtiM 此Mmnedm,：L1>6for ,xluQi喝ulea4mI/ WdbrjEvixclM PpcIro；i013B&g*iunrwr>：Go»5dn,& Co J P lAcxgoni BirciaiMor而 Lyncn CrwM Suaia发行价区间为19-21美元，发行1010万股，按照中间价位计算，融资约2

5、.02亿美元, 市值为12.57亿美元（发行后的总股本为62,871,119股，如果承销商完全行使超额认购选择权则为64,386,119股）。预期公布发行价时间为 2013年1月24日，上市地点为纽约证券交易所，上市代码为BFAM ,股票锁定期为180天，募集资金主要用途为偿还债务，承销商为高盛、摩根大通、 巴克莱银行、美银美林和瑞士信贷。、主要业务Bright Horizons at a GlanceK理 Fi0ur工（Q3 201 才 LT M；N Ighllgn ta Il QW<n ri iM» 力TEE网那毋k UBiFpA 16M Ad：片色iTM 闻1g n 77

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7、 Horizons 提供三类服务：保育和早期教育( Full-Service Centers )、后续护理 计戈U ( Back-up dependent care )和教育咨询( Educational Advisory Services )项目。关键数据：根据截止2012年9月30日最近12个月数据显示，公司实现销售额10.46 亿美元，调整后息税折旧前利润1.71亿美元，禾I润率16% ;三类服务在公司营收占比分别为：86%、12%和2%。截至2012年9月30日公司共运营 776所保育和早期教育中心， 为87700名儿童提供服务。业务亮点：连续十余年销售增长和毛利增加；与雇主企业客户的

8、长期合约；过去十年 客户保留率超过 97% ;与对手相比有超过 5倍雇主客户愿意与 Bright Horizons进行合作； 日益增长的国际影响力。CvnCvri.： MS1 gx% ri.mE<irHM r 拈0Ct«*#r> ST7CAjIWUEf 12.M公司在北美地区拥有 599所保育和早期教育中心，为 75500名儿童提供服务；公司在 欧洲、印度地区拥有 177所保育和早期教育中心，为 12200名儿童提供服务。公司 1986 年进入美国市场，2000年进入英国市场。OperatingRsweniJ«保育和早期教育(Full-ServiceCenter

9、s ) , 2009 2012.9.30 (LTM )复合年增长率6.8%。自负盈亏模式合作中心占70% ;收取管理费模式合作中心占30%。Back-Up Dependent Care29WHMHrcm4 I* tTm (eadbriq prokSnr or M4IUM信.x RlGMWfll碗 GUM，. EmhArcitt em miwriwi r田 f Swgxi 触/ 4«tis/*clkin r«te g。wHa匚k-U户Care片&丫卫巾也注2099的1， LTM-SC ErrptavB"时代科晤6-uow 柄ria削fujms S4.-7 i

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11、家庭的子女、老人照顾，公司不单独设立中心。Educational Advisory ServiGUSEdAttiBtA4dl”p breadth and depth la-work/ lrf« Mrvl&esKiEUrx4. Lwfpeh1 5 uotMnpgK vp EM#父m AtfwSng 至 SP*XI*TS4>«NW«B 4t$THIfflOnnW*y 制arf贿i School NvMo危mghcr 丫流8 and«M4TDDIU RMu«livMR-griuc教育咨询(EducationalAdvisory Serv

12、ices ) , 2009 2012.9.30 (LTM)复合年增 长率32.9%。三、企业优势>iversified Portfolio of OpportunityDiv1厘巾由d End Market Th «4TVfauMi |.l¥*nw#lana Qw)k>p 10 dvmdi rcsmar <130* w«J，中metT3 "irrterFiatlcMiBi Expanswirii (LTm Fcruotiue)Fas! Growing New Sofvkws tLl-Mfirremje) lr*JFw=Mdl H

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14、mag Parent 住用泌， f REX In ine unrtefl Stales s«ni 士通bill lOrt Cirt In&rffidgmp b；H ain W0Q7Employer-Sponsoreti Childcare and Services is a Large Market Supported by Secular Growth TrendsOijr Market曰k of nxxhier号 uih chiicken utm>* 6R小。即厉 rh wcrklowGe解OrmteM for Wigh-QtrjiJfty Centcr-日)击M

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16、187;J far Chitd C.trt And Ivfy f BJignlMWucZS It W ttiOtfhW 胤 OMOlgW MV & IhftWflJ bonirhflt 3 arwred目前市场增长趋势下，雇主赞助幼教服务模式有巨大市场空间。驱动因素：女性职业参与热情以及双职工家庭增加，对高质量保育和早期教育服务的 需求，对于雇主有较高投资回报率。市场空间：2007年美国家庭在幼儿保育支出约 430亿美元；市场高度分散，前十大服务提供商总市场份额不到 10%;需求增长推动服务提供机构迅速增加；Bright Horizons首创面向雇主的商业模式。MeBright Hor

17、izons Has De-Nvered 10+ Years of Uninterrupted Safes Growth and Margin ExpansionJ 9-1-Bright Horizons过去十年销售额和息税折旧前利润增长趋势。 SL44M1M ()中4 甘iEhl伊伊叩 用CQTMlmS Exwied rtWnBlJCcsi tootixin: a nwk#3 ksxhH的,fM UK 小富8蜘骷朝剧 即悼E« bfl JMlWttMii iMbaib4>up MfWdwrl Uf4 W14#untficd newM*vr«> nfh< U

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19、英国、荷兰和印度市场；在美国市场提供后续护理计划投资回报显著增长和教育咨询服务、扩大对客户的交叉销售、加强技术投入、最大化占领市场。四、企业特色Experienced Management Team凡CEOfc uw £903 Ciwdw iMt Sflkl .jwM Bnoh;诙 1WTof4MTdUlii IHfw BAflhCMi j jUz DwiwE zeoaE iH； c GO t m I Mlhw4HCH jia * ij MgnicT I，二J -第* 21am M& CCjirjaaE .Lj4"SB i&yBfedzLh.igMWUMM

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21、W" CM 1M4r oiMM T 朔AlQJl* IW-MarW 抑FnlHU M AdetMBfHM-Sr Jetit 1Eet. 6riQlWv高管团队平均在公司供职超过16年。Bright Horizons Has Significant Scale and CapabilitiesLeadiig PosiLion With Consistent Ouality BufIL Over 25 Yeans Mora snar SM 0 6 (Trficn snips |nakid*f mcf4vhMn IjaFWW 5We4rHf4Trt4 MMi-yw«fng#>

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24、OTAbp AMGEN Bnl-Myens SquibbSIAPtES用，o.通Timberland 注NewsiiRiAbeimaid公司已经与850多企业雇主建立合作关系，其中包括500强中的130家，过去十年客户保留率超过97% 。V irtuous Circle Sustains Market Leading PasitionBuild injj d:出d MlI ntainir>gCH&nL Rtlationshrps with EmpEciyrfiBnsgHt Hcriwomi石 has Sx mora1 enriipiciyaf-fl-po<is4Med c；

25、e？rtBrs 加 thfl U. £. Ehanam petl lor通过良性循环系统建立和维护与雇主间客户关系，以维持市场领先地位。目前公司相较在美国的主要竞争对手，Bright Horizons 拥有586所中心，KnowledgeLearning 拥有107所中心，Children ' s Choice拥有 47 所中心，Hildebrandt Learning Centers 拥有 41 所中心， EduKids拥有12所中心。五、财务表现Strang Financial PerfGrrnance Yea Mo-DateF Lff-Se4xce1 Cenrfer-Bas£