九流动资产管理

1、会计学1九流动资产管理九流动资产管理2第1页/共72页3第2页/共72页4第3页/共72页5第4页/共72页6第5页/共72页7时间时间金额金额永久性流动资产永久性流动资产固定资产固定资产临时性流动资产临时性流动资产短期融资短期融资长期融资长期融资第6页/共72页8时间时间Perm C.A.Fixed Assets临时性流动资产临时性流动资产短期融资短期融资长期融资长期融资2.2.激进型流动资产的筹资策略激进型流动资产的筹资策略金额金额第7页/共72页93.3.保守型流动资产的筹资策略保守型流动资产的筹资策略Fixed Assets时间时间Perm C.A.长期融资权益资产长期融资权益资产有价

2、证券有价证券金额金额短期融资短期融资第8页/共72页10流动资产金额流动资产金额激进型激进型配合型配合型保守型保守型销售额销售额第9页/共72页11营运资金的投资战略营运资金的投资战略不同的营运资金投资战略不同的营运资金投资战略收益水平收益水平风险水平风险水平激进战略激进战略配合战略配合战略保守战略保守战略 高高一般一般 低低 高高一般一般 低低激进型激进型正常需要量正常需要量正常需要量正常需要量基本保险储备基本保险储备长期资产长期资产长期资产长期资产长期资产长期资产正常需要量正常需要量基本保险储备基本保险储备额外储备额外储备配合型配合型保守型保守型第10页/共72页12营运资本营运资本战略组

3、合战略组合筹资战略筹资战略激进激进配合配合保守保守投投资资战战略略激进激进最激进最激进激进激进中庸中庸配合配合激进激进中庸中庸保守保守保守保守中庸中庸保守保守最保守最保守第11页/共72页13第12页/共72页14第13页/共72页15第14页/共72页16最佳现金持有量的成本分析模式图最佳现金持有量的成本分析模式图短缺成本线短缺成本线总成本线总成本线机会成本线机会成本线最佳现金持有量最佳现金持有量现金持有量现金持有量管理成本线管理成本线0总成本总成本第15页/共72页17第16页/共72页18存货周转期存货周转期期（期（1）应收账款周转期应收账款周转期期（期（2）应付帐款周转期应付帐款周转期

4、期（期（3）现金周转期现金周转期期（期（4）收到材料收到材料支付材料货款支付材料货款出售产成品出售产成品收回现金收回现金第17页/共72页19现金周转期现金周转期）日历天数（日历天数（现金周转率现金周转率360 计算目标现金持有量计算目标现金持有量现金周转率现金周转率年现金需求额年现金需求额目标现金持有量目标现金持有量 第18页/共72页20第19页/共72页21第20页/共72页22第21页/共72页23存货模式下的现金流转假设存货模式下的现金流转假设0时间时间平均现金金额平均现金金额最高现金金额最高现金金额金额金额第22页/共72页24第23页/共72页25第24页/共72页26第25页/

5、共72页27第26页/共72页28第27页/共72页29企业客户企业客户企业客户企业客户企业客户企业客户企业客户企业客户邮政专用信箱邮政专用信箱邮政专用信箱邮政专用信箱当地银行从邮政当地银行从邮政专用信箱收取款项专用信箱收取款项开启信封：区分支票开启信封：区分支票和应收帐款和应收帐款将支票存入银行账户将支票存入银行账户将支票存入银行账户将支票存入银行账户将已收款项处理将已收款项处理细节返回企业细节返回企业企业处理企业处理已收款项已收款项锁箱法操作过程锁箱法操作过程第28页/共72页30客户邮寄客户邮寄支付款项支付款项企业收到企业收到支付款项支付款项企业将款项企业将款项存入银行存入银行银行收到银

6、行收到现金现金时间时间邮程邮程延误延误邮程邮程浮差浮差处理处理延误延误处理处理浮差浮差清算清算延误延误清算清算浮差浮差回收浮差回收浮差第29页/共72页31第30页/共72页32第31页/共72页33第32页/共72页34第33页/共72页35第34页/共72页36第35页/共72页37第36页/共72页38第37页/共72页39第38页/共72页40第39页/共72页41第40页/共72页42第41页/共72页43贴现率贴现率=15%=15%3030天天6060天天销售量销售量100000100000120000120000销售额：销售额：P=5P=550000050000060000060

7、0000变动成本：变动成本：VC=4VC=4400000400000480000480000固定成本固定成本50000500005000050000毛利毛利50000500007000070000可能的收账费用可能的收账费用3000300040004000可能的坏账损失可能的坏账损失5000500090009000第42页/共72页44第43页/共72页45第44页/共72页46第45页/共72页47第46页/共72页48第47页/共72页49第48页/共72页50第49页/共72页51第50页/共72页52 经济订货批量（经济订货批量（EOQEOQ）的推导）的推导 Q2=EOQ = Q*=

8、2FDC 2FDC第51页/共72页53经济订货批量（经济订货批量（EOQEOQ）的图形解释）的图形解释TICCarrying CostOrdering Cost0 EOQ 年需求年需求量量成成本本总总额额Average inventory = EOQ/2第52页/共72页54（二）存货控制决策（二）存货控制决策（6 6）第53页/共72页55EOQ= 250,000 = 500 units 2(1,000)(5,000)0.2(200) 10,000,00040 （二）存货控制决策（二）存货控制决策（7 7）第54页/共72页56Q2DQ（二）存货控制决策（二）存货控制决策（8 8）第55页

9、/共72页57第56页/共72页58第57页/共72页59第58页/共72页60第59页/共72页61第60页/共72页62第61页/共72页63第62页/共72页64第63页/共72页65第64页/共72页66第65页/共72页67流动资产金额流动资产金额激进型激进型配合型配合型保守型保守型销售额销售额第66页/共72页68营运资金的投资战略营运资金的投资战略不同的营运资金投资战略不同的营运资金投资战略收益水平收益水平风险水平风险水平激进战略激进战略配合战略配合战略保守战略保守战略 高高一般一般 低低 高高一般一般 低低激进型激进型正常需要量正常需要量正常需要量正常需要量基本保险储备基本保险

10、储备长期资产长期资产长期资产长期资产长期资产长期资产正常需要量正常需要量基本保险储备基本保险储备额外储备额外储备配合型配合型保守型保守型第67页/共72页69营运资金的投资战略营运资金的投资战略不同的营运资金投资战略不同的营运资金投资战略收益水平收益水平风险水平风险水平激进战略激进战略配合战略配合战略保守战略保守战略 高高一般一般 低低 高高一般一般 低低激进型激进型正常需要量正常需要量正常需要量正常需要量基本保险储备基本保险储备长期资产长期资产长期资产长期资产长期资产长期资产正常需要量正常需要量基本保险储备基本保险储备额外储备额外储备配合型配合型保守型保守型第68页/共72页70营运资金的投资战略营运资金的投资战略不同的营运资金投资战略不同的营运资金投资战略收益水平收益水平风险水平风险水平激进战略激进战略配合战略配合战略保守战略保守战略 高高一般一般 低低 高高一般一般 低低激进型激进型正常需要量正常需要量正常需要量正常需要量基本保险储备基本保险储备长期资产长期资产长期资产长期资产长期资产长期资产正常需要量正常需要量基本保险储备基本保险储备额外储备额外储备配合型配合型保守型保守型第69页/共72页71营运资金的投资战略营运资金的投资战略不同的营运资金投资战略不同的营运资金投资战略收益水平收益水平风险水平风险水平激进战略激进战略配合战略配合战略保守战略保守战略