中小企业融资难问题探析

1、中小企业融资难问题探析【摘 要】屮小企业已经成为我国社会稳定、经济健康发展的重要保 证，但融资难的问题成为制约其进一步发展的瓶颈。本文分析了中小企业 融资难的原因，同时提出了解决问题的对策。【关键词】中小企业；融资；问题；对策改革开放30多年以来，我国屮小企业的数量不断上升，贡献越来越 大，己经成为社会稳定、经济健康发展的重要保证。但融资难的问题成为 制约其进一步发展的瓶颈，引起了多方面的关注和重视。本文试就其原因 及解决办法作如下简要分析。一、中小企业融资难的原因分析导致屮小企业融资难的原因很多，但归纳起来，不外乎内部原因和外 部原因两个方面。1.中小企业融资难的内部原因符合抵押条件的资产不

2、足。目前，商业银行等金融机构发放贷款通常 要求中小企业提供足额优质抵押物。而中小企业可用于抵押的实物资产特 别是不动产少，不符合银行的贷款条件，所以很难通过银行获得贷款支持。财务制度不规范信息不对称。多数中小企业存在财务制度不规范等问 题。导致银行在对中小企业进行贷款时，存在信息不对称，且也没有足够 的精力对企业进行核查，所以出于风险和成本考虑，金融机构多数不愿意 対中小企业进行贷款。信用缺失现象严重。据统计，我国中小企业的不良贷款率大大高于大 型企业，骗贷逃债现象经常发生。因此信用文化的缺失导致社会资源的低 效配置，企业自身所处的金融市场遭到破坏，反过来也危害到了企业本身， 导致了中小企业融

3、资困境的形成。经营过程缺乏稳定性。中小企业在发展过程中，通常具有生产技术落 后、经营管理水平低下、人员索质低等特点，加之在市场上没有足够的定 价权，很容易受到市场外部环境的影响。所以中小企业自身抵抗风险的能 力普遍较差，经营风险较高。这种不稳定性增加了中小企业的融资难度。2.导致中小企业融资难的外部原因现行的金融体系影响中小企业的贷款。一是金融企业结构体系不合 理。在我国，四大商业银行占有老大地位，中小企业资金的主要供给者一 地方性中小银行相対不足。二是国有商业银行的市场化改革不彻底，经营 目标短期化，激励约束机制不利于屮小企业贷款。三是屮小企业贷款的单 位交易费用太高。银行从节约成本的经济性

4、出发，自然宁可做“批发”， 而不愿意做中小企业的“零售”业务。信用担保体系不能满足中小企业提升信用能力的需求。一是担保公司 的经营冃标有偏差。担保公司的盈利性决定了其会把预期风险控制在更低 水平，为此不得不像银行一样对需要接受担保服务的企业精挑细选。结果 是，能获得担保公司担保的企业多数是银行木身也愿意提供贷款的企业， 真正需要担保公司帮助的中小企业仍然不能通过担保获得资金。二是担保 公司的商业性影响了正常功能的发挥。担保公司同样是企业，被担保对象 是高风险的中小企业。在银行眼里，担保公司往往成了比中小企业风险更 高的企业。这种定性显然不利于担保公司正常功能的发挥，结果是银行对 专业性的担保公

5、司产生不信任，不情愿意接受担保。三是担保公司规模小 影响了担保功能。目前组建的担保公司屮，注册资本i般也就几个亿。这 样的规模和银行比较起来太小，决定了其承担风险的能力不如银行，对风 险的分散作用不明显。缺少将中小企业与投资者联系在一起的中介和机构。一方面，资本市 场上存在众多类型的投资者，这些投资者并不缺钱，缺的是好项目；另一 方面，存在大量的中小企业，这些企业有好的项目，好的盈利模式，但是 却缺少资金。而在资本市场上缺乏可以将投资者和中小企业联系在一起的 投融资服务机构，也会使得中小企业出现结构化“融资难”问题。资本市场的高门槛限制了中小企业的直接融资。由于我国资本市场发 展较晚、发育不完

6、善且迟缓，企业通过股票市场和债券市场直接融资所占 比重较小。只有少数经营状况好、经济效益佳、信誉良好的国冇大型企业 能通过债券市场融资；在股票市场上，虽然组建了中小企业板市场及创业 板市场，对数量众多的中小企业来说上市融资门槛仍然很高。政府的政策支持力度欠缺是造成中小企业融资困难的重要原因。我国 还未出台一部完整的有关中小企业的法律，导致不同所有制性质的中小企 业在法律和权利上的不平等。法律制度缺位导致正常的市场秩序难以建立。一是缺少相关的法律法 规。二是现有法律法规不适应新形势的需要。二、解决中小企业融资难问题的对策建议 解决中小企业融资问题的关键在于企业、金融机构、政府三者之间相 互协调，

7、积极推动中小企业融资的渠道多元化、方式市场化、手段规范化。1 深化金融体系改革改革完善商业银行信贷管理体制。通过改革，促使国有银行实现真正 意义上的企业化经营，弱化其以所有制形式为标准来选择贷款对象，进而 促使国有商业银行更多的关注和支持优质的中小企业，并加大对其的信贷 支持。建立专门为中小企业服务的政策性金融机构。政策性金融机构由政府 出资组建，不以盈利为目的或不以利润最大化为目标，在某些专业或开发 性领域，利用特殊手段，直接为贯彻和配合国家经济和社会政策服务。加大金融创新力度。创新发展专门面向小型微型企业的金融机构。积 极开发适合中小微型企业需求的金融产品，鼓励商业银行拓宽抵押质押品 范围

8、，探索制定以专利、商标、技术等无形资产进行抵押或质押贷款的具 体措施。完善服务屮小型微型企业的融资担保体系。优化信贷投放对象结构。商业银行应在全面分析区域经济结构、主导 行业、专业市场等特征基础上，为中小企业提供全方位金融服务，积极支 持有市场、有技术、有效益、成长性好的中小企业发展，关注新兴产业小 企业，更多地采用贸易融资、票据业务等适合中小企业特点的产品来满足 其融资需求。2.加大对中小企业的政策扶持力度深化公共财政改革和税收体制改革。设立国家中小企业发展基金，扩 大中小企业发展专项资金规模，明确专门用于小型微型企业的具体比例； 改善财政资金的使用和管理，通过“政府支持中介、中介服务企业”

9、的间 接方式，扩大中小微型企业的受惠面；明确政府采购中小企业产品或服务 的具体比例，帮助中小企业开拓市场； 鼓励依靠技术创新。制定中 小企业发展政策，要多考虑科技进步因素，引导金融资本和社会资本向企 业技术创新集聚，鼓励中小企业依靠技术创新提高核心竞争力、加快转型 升级。把促进中小企业发展上升为国家战略。首先要加强规划引导，编制中 小企业发展规划，在货币政策调控、要素价格形成、土地资源配置、社会 服务体系建设等方面，完善中小企业特别是小型微型企业可持续发展的对 策举措。其次要完善法规政策，要根据不同地区、不同行业、不同规模中 小企业的发展特点，抓紧制定加强金融创新支持小型微型企业发展的意 见等

10、配套政策文件，完善促进小型微型企业发展的差别化政策法规休系。 第三要健全管理体制和服务机制，适时成立国家中小企业管理机构。引导企业集群发展。支持培育一批以大屮型企业为龙头、以产业链为 基础、以小型微型企业为主体的示范产业集群，形成大中型企业发挥龙头 作用，带动小型微型企业配套发展的分工协作机制，建立地域性与行业性 相结合的社会服务体系，发展健全工业园区等产业集群内的社会服务机 构，为小型微型企业集中提供信息、培训、融资、维权等贴身服务。3提高屮小企业整体素质，改善自身融资环境完善企业法人治理结构，提高管理水平。中小企业应按照公司法要求, 规范公司法人治理结构，建立董事会、监事会、经理层z间的制

11、约协作机 制，树立公正、规范的企业管理形象。通过规范公司治理结构，提高经营 管理水平，增强赢利能力，进而提高自己的融资能力。强化企业的信用等级，提高信用观念。中小（下转第75页）（上接第 73页）企业要努力提高自己的信用等级，加强与大企业的联系，借助大企 业的信用，获得银行贷款；加强与金融机构的联系，让银行能把握企业资 金的流向，获得银行合作记录，取得银行的信任。加强财务管理，增强财务信息的真实性。中小企业必须加强财务管理, 规范、健全财务制度，真实反映财务信息，从而提高企业的融资能力。提高中小企业的自我积累能力。首先是增加企业的资本金，加快企业 内部控制制度的建立，硬化对企业的财务约束。其次

12、，建立强制性的折旧 提取制度，缓解中小企业资金紧张的困难。建立良好的银企关系。良好的银企沟通，有利于银行贷款成本的降低, 间接降低了公司的经营成本，最终为能从根本上解决企业融资难问题打下 坚实的基础。4拓展直接融资渠道，建立多层次资本市场。进一步完善中小企业板块和创业板块。适当放宽中小企业的上市条 件，通过增大企业规模和盈利标准的弹性，鼓励更多的中小企业通过发行 股票來融资；适当调整现有股市政策，使其与企业的竞争性、成长性等特 点相联系，达到提高企业的融资效率的目标。积极发展产权交易市场。近几年新兴的产权交易市场逐渐被认为是一 种初级形态的资木市场，己成为风险投资服务体系中的重耍组成部分。人 量达不到交易所上市要求的中小企业可以通过技术转让和产权交易等方 式，通过产权交易所提供的融资手段來进行融资。因此，多层次资本市场 的规划应包括产权交易市场建设。发展债券市场，增加资本有效供给。改革现有的企业债券监管模式， 推行中小企业债券发行核准制，放宽中小企业债券募集资金的使用限制和 上市交易限制，在有条件的地区开设柜台债券交易市场，提高中小企业债 券融资的能力。利用创业风险投资，促进中小企