8技术分析学习课程

1、2021-11-2018-1技术分析概述 一、技术分析的理论基础 二、技术分析的特点 三、技术分析方法的分类 久盘必跌。 在高位盘整，方向不明时退出。第1页/共64页第一页，编辑于星期五：八点 五十五分。2021-11-202一、技术分析的理论基础 (一）技术分析的含义 所谓技术分析，是指直接对证券市场的市场行为所作的分析，其特点是通过对市场过去和现在的行为，应用数学和逻辑的方法，探索出典型的规律并据此预测证券市场的未来变化趋势。第2页/共64页第二页，编辑于星期五：八点 五十五分。2021-11-203（二）技术分析的三大假设 技术分析的理论基础是基于三项合理的市场假设： 1.市场价格涵盖一

2、切信息；（反映性） 2.价格沿趋势移动；（趋向性） 3.历史会重演。（重现性） 第一条假设是进行技术分析的基础；第二条假设是进行技术分析最根本、最核心的因素；第三条假设是从人的心理因素方面考虑的。 在三大假设之下，技术分析有了自己的理论基础。第一条肯定了研究市场行为就意味着全面考虑了影响股价的所有因素，第二条和第三条使我们找到了规律能够应用于股票市场的实际操作之中。第3页/共64页第三页，编辑于星期五：八点 五十五分。2021-11-204二、技术分析的特点 对价格历史变化状况作实证分析，找出规律性的东西，以此作为预测未来价格走向的依据。 可对价格短期变化的趋向幅度作出定量状分析，便于投资者寻

3、找到买卖时机。 不关心股价变动的原因，也不注重股价绝对水平是高估还是低估，更强调的是价格变化的相对高低点。 对投机性的短期操作更有指导意义。第4页/共64页第四页，编辑于星期五：八点 五十五分。2021-11-205三、技术分析方法的分类 在历史价、量资料基础上进行的统计、数学计算、绘制图表方法是技术分析方法主要的手段。从这个意义上讲，技术分析方法可以有多种。 一般说来，可以按约定俗成，将技术分析主要分为如下5类： 波浪分析、 量价分析、 趋势分析、 形态分析、 指标分析等。第5页/共64页第五页，编辑于星期五：八点 五十五分。2021-11-2068-2波浪分析 一、波浪概述 二、波浪形态分

4、析 三、波浪移动幅度分析第6页/共64页第六页，编辑于星期五：八点 五十五分。2021-11-207一.波浪概述 波浪理论起源于1978年美国人查尔斯.J.柯林斯发表的专著波浪理论，其实际发明者和奠基人是艾略特。他在30年代有了波浪理论最初的想法。波浪理论把股价的上下变动和不同时期的持续上涨下降看成是波浪的上下起伏一样，波浪的起伏遵循自然界的规律，按一定之规进行。股票的价格也就遵循波浪起伏所遵循的规律。 波浪理论较之于别的技术分析流派，最大的区别就是能提前很长的时间预计到底和顶。别的流派往往要等到新的趋势已经确定之后才能看到。但是波浪理论又是公认的最难掌握的技术分析方法。大浪套小浪、浪中有浪，

5、在数浪的时候极容易发生偏差。事情过了以后，回过头来数这些浪，发现均满足波浪理论所陈述的，都能数对，一旦身处在现实，真正能够正确数浪的人是很少的。不识庐山真面目，只缘身在此山中。第7页/共64页第七页，编辑于星期五：八点 五十五分。2021-11-208二、波浪形态分析 股市波浪基本形态 八波段 3 5 b3 5 b 1 a 1 a 2 4 c 2 4 c 为一个过程。其中为3 3个阶段，2.42.4为调整浪。这一过程完成后又有一次大逆转，即为修正浪( (调整浪) )。 八波段仅是股市波动过程截出的一段，可视为一个完整的循环，但股价变化是连续的，因而波动一直按135135节奏运行下去。 股价波动

6、周期有大小级别之分，就循环级别有超大循环浪微循环浪多个级别。P P证券投资学书307307面。第8页/共64页第八页，编辑于星期五：八点 五十五分。2021-11-209主浪的分析 主浪指一段时间内代表股价变动主流方向的浪型。主浪由3 3个推动浪与两个调整浪(2.4)(2.4)组成。 推动浪的基本特征： 其一，推出浪向上或向下的方向代表一段时间内主浪的波动方向。其二，正常情况下，每个推动浪又可进一步细分5 5个级别更小的子浪。而每个推动浪又是更大级别浪型的某个子浪。其三，推动浪中第三浪通常不能是最短的一浪。其四，推动浪有时出现不规则浪型。主要有延伸浪、失败浪、楔形浪三种。 推动浪正常形态(P(

7、P证券书307307面) )。 2.2.推动浪延伸形态(P(P证券书309309面) )失败的双顶状和双底形态。 推动浪楔形形态(P(P证券书309309面) )。 第三浪不应该是最短的一浪，(P(P证券书309-310309-310面) )。第9页/共64页第九页，编辑于星期五：八点 五十五分。2021-11-2010修正浪的分析 修正浪为5 5个小浪形状组成的上升波完成后出现的总的调整浪。这种调整浪在图形中用表示。 a a浪特征：市场尚未意识到大调整开始，还误以为是上升过程中的小调整，买气仍足，持筹者依然惜售。直至c c浪杀出才醒悟，这一浪跌幅不大，成交量较小，尚未出现恐慌性抛售。 B B

8、浪很容易迷惑人，形成“多头陷进”。成交量不大。 C C浪是毁灭性的下跌浪。该浪下跌幅度大，恐慌性抛盘严重。 修正浪形态有：复杂性， 平势性， 三角型， 二重三与三重三形态。第10页/共64页第十页，编辑于星期五：八点 五十五分。2021-11-2011三、波浪移动幅度分析 黄金分割比例与波浪幅度的测定 根据数列关系可寻出许多有用的比率值，常用的有0.2360.236、0.3820.382、0.50.5、0.6180.618、0.670.67、1.3821.382、2 2、2.3822.382、2.6182.618、3 3、3.2363.236、3.6183.618、4.2364.236等。 通

9、常，推动浪中下一浪总是长于前一浪，至少相等，它为上一浪的1.3821.382倍、1.6181.618倍、2 2倍、2.6182.618倍。 调整浪中无论回档还是反弹，都不会超过上一浪1 1倍，通常是上一浪的0.3820.382倍、0.50.5倍、0.6180.618倍、0.670.67倍等等。依据这此比例可测算下一波可能的涨跌幅度。第11页/共64页第十一页，编辑于星期五：八点 五十五分。2021-11-2012 成交量密集状态与波浪幅度测定 成交量密集区是指价格上升下跌过程中，因多空争斗激烈，整理时间较长，从而堆积很多成交量的价格区域。 平行通道趋势线与波浪幅度的测定 划出通道可预测每一浪的

10、涨跌幅度，但前提是不出现失败浪、延伸浪。 第12页/共64页第十二页，编辑于星期五：八点 五十五分。2021-11-2013四、波浪测市的意义及应注意的问题 意义 使投资者了解股市周期波动的概貌； 明确当前股价在整个周期中所处的位置； 明确下一步应采取什么操作策略。 如上升5 5浪完成以估空为好，下跌3 3浪完成，以买入为佳。第13页/共64页第十三页，编辑于星期五：八点 五十五分。2021-11-2014应注意的问题 波浪理论更适用于整个股市的平均股价指数的预测。 波浪分析的缺点是在形态形成途中划分浪型困难，事后解释波浪却很容易。 波浪分析难点在于浪的起始点不易辨认与浪型级别难以划分。 波浪

11、分析以形态为主，只要形态完成，尽管幅度与时间比率不规范，也必须承认一个趋势完成了。第14页/共64页第十四页，编辑于星期五：八点 五十五分。2021-11-20158-38-3量价分析 一、概述 二、量价配合的两种状况及其对走势的影响 三、观察量价变化的若干法则 四、时间、空间与价格趋势的一般关系第15页/共64页第十五页，编辑于星期五：八点 五十五分。2021-11-2016一、概述 证券市场中，价格、成交量、时间和空间是进行分析的要素。这几个因素的具体情况和相互关系是进行正确分析的基础。 （一）价和量是市场行为最基本的表现 过去和现在的成交价、成交量涵盖了过去和现在的市场行为。技术分析就是

12、利用过去和现在的成交量、成交价资料，以图形分析和指标分析工具来分析、预测未来的市场走势。这里，成交价、成交量就成为技术分析的要素。在某一时点上的价和量反映的是买卖双方在这一时点上共同的市场行为，是双方的暂时均势点。随着时间的变化，均势会不断发生变化，这就是价量关系的变化。第16页/共64页第十六页，编辑于星期五：八点 五十五分。2021-11-2017（二）时间和空间是市场潜在能量的表现 在技术分析中，“时间”是指完成某个过程所经过的时间长短，通常是指一个波段或一个升降周期所经过的时间。“空间”是指价格的升降所能够达到的程度。时间将指出“价格有可能在何时出现上升或下降”，空间指出“价格有可能上

13、升或下降到什么地方”。投资者对这两个因素都很关心，当然更关心生者。 时间更多地与循环周期理论相联系，反映市场起伏的内存规律和事物发展的周而复始的特征，体现了市场潜在的能量由小变大再变小的过程。空间反映的是每次市场发生变化程度的大小，也体现市场潜在的上升或下降的能量的大小。上升或下降的幅度越大，潜在能量就越大；相反，上升或下降的幅度越小，潜在能量应越小。第17页/共64页第十七页，编辑于星期五：八点 五十五分。2021-11-2018二、量价配合的两种状况及其对走势的影响 价升量增 价升量增。量价齐步，每个股价格上涨，成交量放大是正常的。特别注意警惕“批量出货”放巨量后迅速缩小。 当价格上升时，

14、成交量不再增加，意味着价格得不到买方确认，价格的上升趋势将会改变；第18页/共64页第十八页，编辑于星期五：八点 五十五分。2021-11-2019价跌量减 价跌量减是好现象，也是量价齐步。警惕高位放巨量，刚回落又急剧减少。 股价高位回落，人们习惯性多头思维，期望合理回档，再创新高。持股者不愿卖，空仓者不愿买，自然价跌量减。 价格下跌较长时间，成交量萎缩到一定程度就不再萎缩，意味着卖方不再认同价格继续往下降了，价格下跌趋势就将会改变。 股价高位下跌，成交量仅小幅减少，而稍有反弹量又放大，正常回档。价格下跌，量越减越小，反弹也无量，宁可看淡。 股价不论原先涨跌多久，若下跌缩量，当日K K线图留下

15、了上下影线时：一是上影线过长，这表明近期行情难以看好。二是当日下跌下影线过长，次日股价超越上影线最高点，表明行情转跌为升。第19页/共64页第十九页，编辑于星期五：八点 五十五分。2021-11-2020三、观察量价变化的若干法则 1.1.股价随着成交量的递增而上涨，为市场行情的正常特性，此种量增价涨关系，表示股价将继续上升。 2.2.在一波段的涨势中，股价随着递增的成交量而上涨，突破前一波的高峰，创下新高后继续上涨，然而此波段股价上涨的整个成交量水准却低于前一波段上涨的成交量水准，价格突破创新高，量却没有突破，则此波段股价涨势令人怀疑。同时也是股价趋势潜在的反转信号。 3.3.股价随着成交量

16、的递减而回升，股价上涨，成交量却还渐萎缩，成交量是股价上涨的原动力，原动力不足显示股价趋势潜在反转的信号。 4.4.股价下跌、向下跌破股价形态趋势线或移动平均线，同时出现大成交量，是股价下跌的信号，强调趋势反转形成空头市场。第20页/共64页第二十页，编辑于星期五：八点 五十五分。2021-11-2021 5.5.恐慌性大量卖出之后，往往是空头的结束。 6.6.当市场行情持续上涨很久，出现急剧增加的成交量，而股价却上涨乏力，在高档盘旋，无法再向上大幅上涨，显示股价在高档大幅震荡，卖压沉重，从而形成股价下跌的因素。股价连续下跌之后，在低档出现大成交量，股价却没有进一步下跌，价格仅小幅变动，是进货

17、的信号。 7.7.成交量作为价格形态的确认。如果没有成交量的确认，价格形态将是虚的，其可靠性也就差一些。 8.8.成交量是股价的先行指标。当量增时，价迟早会跟上来；当价升而量不增时，价迟早会掉下来。从这个意义上，我们往往说“价是虚的，而只有量才是真实的”。第21页/共64页第二十一页，编辑于星期五：八点 五十五分。2021-11-2022四、时间、空间与价格趋势的一般关系 时间在进行行情判断时有着很重要的作用，一个已经形成的趋势在短时间内不会发生根本改变。中途出现的反方向波动，对原来趋势不会产生大的影响。一个形成了的趋势又不可能永远不变，经过了一定时间又会有新的趋势出现。 空间在某种意义上讲，

18、可以认为是价格的一方面，指的是价格波动能够达到的极限上。 在市场中，经常能够听到“长线”和“短线”的说法。对于大周期，或者说是时间长的周期，今后价格将要经过的变化过程也应该长，价格变动的空间也应该大。对于时间短的周期，今后价格变动的过程和变动的幅度也应该小。 一般地说，时间长、波动空间大的过程，对今后价格趋势的影响和预测作用也大；时间短、波动空间小的过程，对今后价格趋势的影响和预测作用也小。第22页/共64页第二十二页，编辑于星期五：八点 五十五分。2021-11-20238-48-4趋势分析 一、概述 二、股价趋势的确认 三、股价趋势的加速、减缓及逆转 四、趋势分析的意义第23页/共64页第

19、二十三页，编辑于星期五：八点 五十五分。2021-11-2024一、概述 趋势分析法主要包括道氏法、移动平均线法、OBVOBV线。 道氏法即道 琼斯理论认为股价变动包括长期趋势、中期趋势、短期趋势三个阶段。在长期趋势中，股价涨跌又各包含三个阶段。这一理论为其他图示分析、技术分析提供了理论基础，但它也存在一定的局限性。移动平均线法、OBVOBV线略。 趋势分析是在股价上升下跌趋势形成后，研究趋势延续与转变特征。 理论依据：股价一旦形成趋势，除非发生意外，将沿某一方向惯性延续。 基本目的：寻找股价一段时间内的基本移动方向，至于小级别涨跌可置之不理。 基本特点：上升趋势中，低点( (高点) )逐步上

20、移；下跌趋势中，低点( (高点) )不断下移。短期趋势是对中期趋势的修正，中期趋势是对长期趋势的修正。第24页/共64页第二十四页，编辑于星期五：八点 五十五分。2021-11-2025二、股价趋势的确认 趋势线对股价趋势的确认作用 两个低点相连形成一条直线并延伸，后一低点高于前一低点，可明确看出向上趋势。两个高点相连形成一条直线并延伸，后一高点低于前一高点，可明确看出向下趋势。(P(P证券书317317面) )。 一个中长期趋势中，包含着多种级别趋势线，可结合使用。(P(P证券书318318面) )。 只要趋势线始终为股价回档的支撑，即可确认上升趋势未变。只要趋势线始终为股价反弹的阻力，不断

21、约束股价上行，强制股价在其下方运作，即可确认下降趋势已形成或未变。第25页/共64页第二十五页，编辑于星期五：八点 五十五分。2021-11-2026通道对趋势的进一步确认。 上升通道以上升趋势为基准，在第一个和第三个高点处划出高低点两条平行线，即为上升通道。下降通道制作方法相反。(P(P证券书319319面) )。 通道有上轨、下轨，只要股价在上下轨内波动，即可确认上升、下跌趋势未变。 利用通道还可观察趋势变化的滞缓与加速度特点。第26页/共64页第二十六页，编辑于星期五：八点 五十五分。2021-11-2027三、股价趋势的加速、减缓及逆转 趋势推进有匀速、加速、滞缓三种。 趋势匀速。表明

22、趋势推进较稳健，趋势维持时间长，可放心按趋势运作。 趋势加速。表明股价进入主升、主跌期。在趋势线不断趋陡情况下，上升通道上轨与下跌通道下轨不断被打破，第一次发生可追涨或杀跌，数次发生后，不可再追涨或杀跌。 趋势滞缓。在趋势后期，大多走势出现滞缓，典型转势信号。趋势滞缓重要标志，再上升、下跌达不到上轨或下轨，走势趋平。一旦突破，上升跌破下端、下跌冲破上轨，转势确认。第27页/共64页第二十七页，编辑于星期五：八点 五十五分。2021-11-2028趋势逆转。 常用标准： 收盘价的突破而不是盘中瞬间突破。 突破时间超过两天，并连着两天，仅1 1天不算正式突破。 有成交量配合，尤其是下降趋势线突破，

23、更强调成交量的放大。 上升趋势线突破，以后股价反弹上升该线转为压力线。下降趋势线突破，以后股价回调下跌该线转为支撑线。第28页/共64页第二十八页，编辑于星期五：八点 五十五分。2021-11-2029四、趋势分析的意义 中线投资。一旦上升趋势确认，顺势而为，不轻易反向操作。短线抛空，及时补回。下跌趋势延续时，不轻易言底，趋势不变我不变。趋势不变的确认方法：重要支撑点、压力线、趋势线、通道上下轨未有效突破。 短线投资。高抛低吸做差价。 无论中线投资、短线投资，在趋势变化复杂看不清时，一是停手，二是设好止损点。(P(P证券书321-322321-322面) )。第29页/共64页第二十九页，编辑

24、于星期五：八点 五十五分。2021-11-20308-58-5形态分析 一、K K线组合分析 二、缺口理论 三、整理形态的特点及类型 四、反转形态的特点及类型 五、形态分析应注意的问题第30页/共64页第三十页，编辑于星期五：八点 五十五分。2021-11-2031一、K K线组合分析 概述 K K线图应用最广。K K线图分析是一种日式画线法，它将每日股票的开盘价、最高价、最低价、收盘价的变动记录下来，然后按一定的方法绘制图表，投资者根据图表形态就可以看出股市的变迁， 股市的前后关系，依此进行投资决策。如图： 最高价 上影线 上影线 最高价 收盘价 开盘价实体 实体 开盘价 收盘价 最低价 下

25、影线 下影线 最低价 A. A. 阳 线 B. B. 阴 线第31页/共64页第三十一页，编辑于星期五：八点 五十五分。2021-11-2032 以上是带上下影线的K K线图, ,除此外，还有实体阳线、实体阴线、上影阳线、上影阴线、下影阳线、下影阴线、平盘线等，不同类型的K K线图、同一类型的K K线图因上、下影线及实体长短不同都代表了股价变动的不同市场特点。 以K K线的时间长度划分为小时K K线、日K K线、周K K线、月K K线等。第32页/共64页第三十二页，编辑于星期五：八点 五十五分。2021-11-2033阳线阴线实体大小的作用 阳线实体越大，表明多方力量越占优势； 阴线实体越大

26、，表明空方力量占优势。 股价下跌一段时间出现大阳线短期底部； 盘局之后大阳线新一轮上涨开始。 股价上涨一段时间出现大阴线短期头部； 盘局之后大阴线新一轮跌势开始。 股价上涨过程中，阳线实体依次放大，上攻凌厉； 股价下跌过程中，阴线实体依次放大，空方力量加强；阴线实体逐步缩小，打压力度减弱。第33页/共64页第三十三页，编辑于星期五：八点 五十五分。2021-11-2034上下影线的功效 上影线长表明空方打压力度较大。 上影线代表了卖方的力量及股价上方抛售力。 下影线越长表明多方的进攻力度较大。下影线代表了买方的力量及股价下方支撑力。 在上涨一段时间后，上影线的阻力作用较明显；在下跌一段时间后，

27、下影线的支撑作用较显著。第34页/共64页第三十四页，编辑于星期五：八点 五十五分。2021-11-2035十字星的意义 十字星是指实体转小或者没有实体且上下影线较长的K K线。十字星代表了多空双方力量暂时平衡。 盘局中十字星上下方向不明。 高价区十字星表明多方力量衰竭，有见顶可能，十字星之后出现阴线，顶部形成。( (可考虑卖出) )。 下跌一段时间，低价区十字星表明空方力量耗尽，有见底回升，十字星之后出现阳线，底部形成。( (可考虑买入) )。第35页/共64页第三十五页，编辑于星期五：八点 五十五分。2021-11-2036二、缺口理论 缺口分析是技术分析的重要手段之一。 经典的技术分析著

28、作将缺口划分为普通缺口、突破缺口、持续性缺口和消耗性缺口四种形态。 但在实践中，经常还能发现另一类缺口形态，这种缺口形态介于普通缺口与突破缺口形态之间，有着自身鲜明的性质特征，这种缺口称为暂留性缺口。 第36页/共64页第三十六页，编辑于星期五：八点 五十五分。2021-11-2037缺口的概念 缺口是指证券价格在快速大幅波动中没有任何交易的一段真空区域。通常又称为跳空。由于缺口分为普通缺口、暂留性缺口、突破缺口、持续性缺口和消耗性缺口五种形态，而每种形态各具特点。因此，根据不同的缺口形态、缺口宽度和缺口位置常常能预测走势的变化方向和变化力度。缺口理论已成为当今技术分析的极其重要的测市分析工具

29、。 缺口的出现往往伴随着向某个方向运动和一种较强动力。缺口的宽度实际上就表明了这种运动的强弱。一般来说，缺口愈宽，运动的动力愈大，反之，则愈小。不论向何种方向运动所形成的缺口，都将成为日后较强的支撑或阻力区域，不过这种支撑或阻力效能依不同形态的缺口而定。普通缺口和消耗性缺口支撑与阻力效能较强。缺口形成以后，若行情走势向形成缺口的反方向变化，则缺口很可能会被填补，填补缺口一般称为缺口的回补，或缺口的封闭。 第37页/共64页第三十七页，编辑于星期五：八点 五十五分。2021-11-2038普通缺口 普通缺口是指没有特殊形态或特殊功能的缺口，它可以出现在任何走势形态之中。但在更多的情况下出现在整理

30、形态之中。普通缺口一般无特殊的分析意义，其支撑与阻力效能也不太明显。但普通缺口具有一个比较明显的特征，即缺口很快就会被回补。绝大多数普通缺口在3 3日内必会回补，否则，就应考虑缺口是否属于普通缺口形态。 普通缺口的这种短期内必补的特征，给投资者短线操作带来了一个简便的机会，即当向上方向的普通缺口出现之后，在缺口上方的相对高点抛出证券，待普通缺口封闭之后买回证券；而当向下方向的普通缺口出现之后，在缺口下方的相对低点买入证券，待普通缺口封闭之后再卖出证券。这种操作方法的前提是必须判明缺口是否是普通缺口，且证券价格的涨跌有一定的幅度。第38页/共64页第三十八页，编辑于星期五：八点 五十五分。202

31、1-11-2039普通缺口的市场含义： 1.1.普通缺口表明买卖双方力量暂时均衡，但这种短暂的均衡随时可能会被市场买卖双方力量的重新分配所打破。 2.2.普通缺口无规律可循，可以散布在任何一种形态之中的任何一个区域。 3.3.普通缺口短期内必定会被封闭。 4.4.普通缺口的支撑或阻力效能较弱。第39页/共64页第三十九页，编辑于星期五：八点 五十五分。2021-11-2040突破缺口 突破缺口是指证券价格向某一方向急速运动，远离原有形态所形成的缺口。突破缺口蕴含着较强的动能，因而常常表现为激烈的价格运动。突破缺口的分析意义极大，它一般预示行情走势将要发生重大的变化，而且这种变化趋势将沿着突破方

32、向发展。 突破缺口的形成在很大程度上取决于成交量的变化情况，特别是向上的突破缺口。若突破时成交量明显增大，且缺口未被封闭（至少未完全封闭），则这种突破形成的缺口是真突破缺口。若突破时成交量未明显增大，或成交量虽大，但缺口很快就被封闭，则这缺口很可能是假突破缺口。判断突破缺口的真假的尺度有以下两个标准。一是突破时成交量增大；二是短期内缺口不会被封闭。第40页/共64页第四十页，编辑于星期五：八点 五十五分。2021-11-2041 一般来说，突破缺口形态确认以后，无论价位（指数）的升跌情况如何，投资者都必须立即作出买入或卖出的指令，即向上突破缺口被确认立即买入；向下突破缺口被确认立即卖出，因为突

33、破缺口一旦形成，行情走势必将向突破方向纵深发展。 突破缺口具有下述特点。 1.1.突破缺口打破了原有的平衡格局，使行情走势有了明显的发展方向。 2.2.突破缺口的股价变动剧烈，成交量明显增大。 3.3.突破缺口出现之后，一般都会再出现待续性缺口和消耗性缺口的形态。 4.突破缺口一旦形成，较长时间内不会被封闭。 第41页/共64页第四十一页，编辑于星期五：八点 五十五分。2021-11-2042持续性缺口 持续性缺口是在证券价格向某一方向有效突破之后，由于运动急速而在途中出现的缺口，因而也称为中途缺口。持续性缺口的市场含义非常明显，它表明证券价格的变动将沿着既定的方向发展变化，并且这种变动距离大

34、致等于突破缺口至持续性缺口之间的距离。 持续性缺口一般不会被封闭，至少在短期内不会封闭。因此，投资者可在向上运动的持续性缺口附近买入证券或者在向下运动的持续性缺口附近卖出证券，而不必担心是否会套牢或者踏空。第42页/共64页第四十二页，编辑于星期五：八点 五十五分。2021-11-2043持续性缺口具有下述特点： 1.1.持续性缺口是一种二次形态的缺口。 由于持续性缺口是在证券价格向某一方向发生突破之后中途出现的缺口，因而是一种二次形态的缺口，它只能伴随突破缺口的出现而出现。换言之，若证券价格未发生突破，则不存在持续性缺口形态，因此，持续性缺口形态比较容易辨别。 2.2.持续性缺口能衡量证券价

35、格未来的变动方向和变动距离。 3.3.持续性缺口一般不会被封闭。 4.4.持续性缺口具有较强的支撑或阻力效能。 一般来说，向上的持续性缺口具有较强的支撑效能，而向下的持续性缺口具有较强的阻力效能。这种支撑或阻力效能在日后仍旧能够得到体现。第43页/共64页第四十三页，编辑于星期五：八点 五十五分。2021-11-2044消耗性缺口 消耗性缺口一般发生在行情趋势的末端，若一轮行情走势中已出现突破缺口与持续性缺口，那么随后出现的缺口就很可能是消耗性缺口。判断消耗性缺口最简单的方法就是考察缺口是否会在短期内封闭，若缺口封闭，则消耗性缺口形态可以确立。由于消耗性缺口形态表明行情走势已接近尾声，因此，投

36、资者在上升行情出现消耗性缺口时应及时卖出证券，而在下跌趋势中出现消耗性缺口时买入证券。 消耗性缺口具有下述特点： 1.1.消耗性缺口是一种二次或者三次形态的缺口 消耗性缺口是一种伴随突破缺口与持续性缺口出现而出现的缺口，因而是一种二次或三次形态的缺口。一般来说，在突破缺口与消耗性缺口之间总会要出现一个或几个持续性缺口，紧接着突破缺口而出现的消耗性缺口比较鲜见。第44页/共64页第四十四页，编辑于星期五：八点 五十五分。2021-11-2045 2.2.消耗性缺口的产生一般伴随有巨大的成交量。 消耗性缺口产生于市场的疯狂或恐慌之中。在上升或下跌趋势的末端，投资者由于投资获利或投资亏损的示范效应，

37、拼命挤进购买者抛售者的行列，使成交量急剧增大。 3.3.消耗性缺口在短期内必会封闭 由于消耗性缺口的产生主要缘于投资者的不理智冲动，当这种不理智冲动得到市场的启示之后很快就会有所纠正。这样，消耗性缺口就会在这种纠正中得以完全封闭。 4.4.消耗性缺口是一种表明市场将要转向的缺口形态 消耗性缺口的产生，表明市场买方（或卖方）的力量已经消耗殆尽，已无力再维持证券价格的上升或压迫证券价格下跌。市场多空力量对比也开始发生转换，市场也因之孕育出反转的契机。第45页/共64页第四十五页，编辑于星期五：八点 五十五分。2021-11-2046暂留性缺口 暂留性缺口是一种具有平衡性质的缺口。在一个平衡的市势中

38、，当买方（或卖方）的实力逐渐增强，并企图打破原有的平衡格局所发生的证券价格向某一方向急速运动而产生的缺口。暂留性缺口与突破缺口不同，尽管两者方向相同，但暂留性缺口出现的力度远不及突破缺口。当一个平衡形态貌似被突破之后，其价格走势并不强劲有力，就可以考虑属于暂留性缺口形态的可能。暂留性缺口同样不同于普通缺口，普通缺口无特殊的分析意义，且缺口不久即会被补回。而暂留性缺口分析意义较大，且回补与否完全要视市场的具体情况而定。 第46页/共64页第四十六页，编辑于星期五：八点 五十五分。2021-11-2047 暂留性缺口具有下述特点： 1.1.暂留性缺口是一种保留平衡格局的缺口。 暂留性缺口的出现表明

39、大市正处于一定范围的平衡格局之中，这种平衡格局的范围基本上以暂留性缺口为界限。例如方向向上的暂留性缺口将成为平衡区域的下限，而方向向下的暂留性缺口则将成为平衡区域的上限。 2.2.暂留性缺口只表明市场暂时处于一种平衡稳定的结构中，这种平衡结构有可能随着市场买卖双方的能量变化发生相应的转换。 暂留性缺口的出现表明市场买卖双方在一段时间内势均力敌。当买方力量略强于卖方，可能会形成向上的暂留性缺口，反之则形成向下的暂留性缺口。市场买卖双方的能量变化有可能改变市场的平衡区域，这时偏弱一方的暂留性缺口将会被封闭。但这种缺口的封闭并不预示行情将会变好或变坏，它只是表明，新的市场平衡可能会在更大的一个区间内

40、进行。第47页/共64页第四十七页，编辑于星期五：八点 五十五分。2021-11-2048 3.3.暂留性缺口一般以上下对立的两个缺口形态出现，即所谓双方向的暂留性缺口。这种形态的缺口一般会持续较长的一段时间，但最终总会有一方的缺口被封闭。此时又将开始一种新的平衡格局。 4.4.单方向的暂留性缺口平衡意味要弱于双方向的暂留性缺口，而且单方向的暂留性缺口一般情况下迟早会被补回。如果单方向的暂留性缺口长久不被回补，则存在转变为突破缺口的可能。第48页/共64页第四十八页，编辑于星期五：八点 五十五分。2021-11-2049三、整理形态的特点及类型 三角形整理 三角形整理时，上行整理放量，下行整理

41、缩量，通常为上升突破；反之，为下跌整理。 三角形整理时，放量大多为上升突破；突破无量大多为下跌走势。 主要趋势向上，对称三角形有上升意义；主要趋势向下，对称三角形有下跌意义。 第49页/共64页第四十九页，编辑于星期五：八点 五十五分。2021-11-2050旗形整理 形态出现之前有一个陡峭的飚升或暴跌过程(称之为旗杆)。 上升旗形的旗面下倾，下降旗形的旗面上倾。 旗形整理时，成交量大量萎缩。 旗形整理结束继续向原方向挺进。 突破后上涨下跌幅度为旗杆的长度。第50页/共64页第五十页，编辑于星期五：八点 五十五分。2021-11-2051矩形整理略 价格水平震荡，不收敛，不扩大。 价格突破上边

42、线或下边线后预示形态完成后突破，通常有量的配合。 这一形态有时为反转形态，反转形态为三重顶或三重底，有时为整理形态。 整理矩形突破后，继续上涨、下跌的最小幅度为矩形的宽度。 楔形整理略。头肩形、双底、双顶等整理形态。第51页/共64页第五十一页，编辑于星期五：八点 五十五分。2021-11-2052四、反转形态的特点及类型 反转形态的特点 衰极必盛，盛极必衰。上涨、下跌一段较长时间，多空力量发生改变。 反转形态出现在顶部。下跌速度快于上涨速度，(卖出)。反转形态出现在底部。下跌速度慢。 在反转形态的构筑过程中，成交量变化较重要。底部放量、顶部缩量，反转形态确认。 反转形态确认的首要信号是价格有

43、效突破重要趋势线及颈线，出现回拉但无力回到原图形内。 反转形态完成后产生的上冲下跌幅度与反转图形的高度宽度有关。P证券书332面第52页/共64页第五十二页，编辑于星期五：八点 五十五分。2021-11-2053反转形态的类型 头肩形 (P证券书332-333面)。 头肩顶(底)形态：简单头肩顶(底)形态为一头两肩。复合头肩顶(底)形态为多头多肩。 颈线由两个头肩之间谷底连成，突破颈线形态完成。趋势正式逆转。 头肩顶形成时：左肩量最大，头部其次，右肩最小。头肩底形成时，左肩量最小，头部其次，右肩最大。放巨量。 突破颈线后，上升下跌最小幅度为头部到颈线垂直距离。图形越大，突破后推进幅度越大。 头

44、肩底形成时间较长，头肩顶形成时间较短。 所有反转形态，底部形态构成的时间长于头部。第53页/共64页第五十三页，编辑于星期五：八点 五十五分。2021-11-2054 双重顶与双重底 (P证券书335面)。 双重顶与双重底反转形态较常见，双重顶又称为M头，双重底又称为W底。 三重顶与三重底 (P证券书334面)。 三重顶与三重底反转形态较少见，它与头肩形相似。 圆形顶与圆形底 (P证券书336面)。 圆形顶与圆形底反转形态较少见，价格改变趋势缓慢。 V型与倒V型 (P证券书336-337面)。 V型与倒V型反转形态不易辨认，来得突然，防不胜防。 重要问题：底部买进，顶部卖出。第54页/共64页第五十四页，编辑于星期五：八点 五十五分。2021-11-20