第一章：国际收支

1、第一章 国际收支与国际储备 11 国际收支与国际收支平衡表 12 国际收支平衡表的编制 13 国际收支的平衡与失衡 14 国际收支的调节 15 我国的国际收支 本章重点 国际收支的内涵 国际收支平衡表的结构和内容 国际收支平衡与自主性交易 国际收支的自发调节机制 国际收支失衡的政策调节措施 价格现金流动机制 本章难点 储备资产的记账方法 国际收支平衡的含义 马歇尔勒纳条件 国际收支的政策配合调节理论 国际收支顺差一定是好消息么 11 国际收支与国际收支平衡表1.国际收支与国际收支平衡表的概念2.国际收支的特征 一、国际收支与国际收支平衡表的概念 1.国际收支的概念狭义： 一国一定时期内，同其他

2、国家为清算到期的债权债务所发生的外汇收支的总和。 广义： 国际收支(Balance of Payments)是指在一定时期内一国居民与非居民之间全部经济交易的系统记录。IMF定义 2.国际收支平衡表的概念一定时期内（通常为1年）一国与其它国家间所发生的国际收支按项目分类统计的一览表。它集中反映了该国国际收支的具体构成和总貌。 二、国际收支的特征流量(不是余额)反映的内容是以货币记录的经济交易 居民与非居民之间的交易 国际收支是一个事后的概念 居民与非居民之间：就我国国际收支来说，居民与非居民之间的的经济交易如下图所示中国中国美国美国德国德国 经济交易的内容 商品 商品 金融资产 商品 金融资产

3、 金融资产 商品 (无偿转移) 金融资产 (无偿转移)12 国际收支平衡表的编制345国际收支平衡表编制举例国际收支平衡表的分析12国际收支平衡表的记账原理国际收支平衡表的主要内容国际收支平衡表的格式 一、国际收支平衡表的概念 1.国际收支平衡表 系统记录一国在一定时期内国际收支状况的一种统计表或报告文件。 2.编制原理与记账方法 编制原理：复式簿记原理 借方：资产 或负债 贷方：资产 或负债 “有借必有贷，借贷必相等” 记账方法 产生外汇收入的项目记入贷方 造成外汇支出的项目记入借方 例1美国企业向日本出口100万美元设备 借：在美国银行的存款 100万 贷：商品出口 100万 例2外商以1

4、000万美元设备投入我国 借：商品进口 1000万 贷：外国对我国直接投资 1000万 二、结构(IMF规定) 经常账户 包括货物、服务、收益和经常转移 资本与金融账户 包括资本账户和金融账户 错误与遗漏国际收支平衡表 项 目 贷 方 借 方 差 额 1.经常账户 货物 服务 收益 经常转移 2.资本与金融账户 资本账户 金融账户 3.错误与遗漏 三、国际收支平衡表的主要内容(IMF规定) 经常账户(Current Account) 货物：如货物进出口(FOB计价) 服务：如运输、旅游、通迅、银行保险、工程承包、咨询等 收益：职工报酬、投资收入 经常转移：政府的无偿转移和私人的无偿转移。如侨汇

5、、政府捐赠、无偿援助、战争赔款等 资本与金融账户(Capital and Financial Account) 资本账户：一是资本转移(投资捐赠和债务注销等)，二是非生产性资产(如土地和地下矿藏)、非金融性资产(如专利权、商标权、经销权等)的收买/出售 金融账户：直接投资、证券投资、其他投资(贷款、存款、融资租赁、预收预付款等)、储备资产(黄金储备、外汇储备、特别提款权) 错误与遗漏(Errors and Omissions) 为了轧平国际收支平衡表借贷方总额而人为设立。当表中的各项数字因统计错误而导致总额不平衡时将其差额列入此项。 如果借方总额大于贷方总额，错误与遗漏这一账户应在贷方列出这一

6、差额；反之，如果贷方总额大于借方总额，则将列入该账户的借方。 四、国际收支差额 1.贸易收支差额(Trade Balance)：即货物进出口差额。集中反映一国在国际市场上的竞争能力。 其公式：TB=XM 货物出口 货物进口 贸易收支差额 附：2008年我国对外经济主要数据 进出口总额25616亿美元，=17.8% 出口14285亿美元，=17.2% 进口11331亿美元，=18.5% 引进外资为923.95亿美元，=23.6% 外汇储备为1.95万亿美元，=27.3% 年末人民币汇率为6.8350，=6.5% 数据来源：中国网 2.经常账户差额(Current Account Balance)

7、:反映一国对外经济关系中可支配的实际资源的增减变化。 货物贸易差额 服务贸易差额 收益差额 经常转移差额 经常账户差额 3.资本与金融账户差额(Capital and Financial Account Balance)：集中反映一国资本输入输出的规模，有助于分析国际收支平衡和外资利用情况。 资本账户差额 金融账户差额 资本和金融账户差额 4.综合差额(Overall Balance)：其正负号表示国际收支的顺差与逆差。 经常账户差额 资本与金融账户差额 净差错与遗漏 综合差额 注意：储备资产的记账符号与国际收支顺逆差方向相反！ 五、国际收支平衡表的分析及其作用 1.分析方法 微观分析法(差额

8、分析法)：对国际收支平衡表各项目的差额进行局部分析。 宏观分析法：研究国际收支与宏观变量之间的基本关系和相互影响。 TB=Y(CIG)=YA 纵向比较法：对比分析不同时期。 横向比较法：同他国对照分析。 2.收支差额的三种结果 顺差(盈余)：贷方借方 逆差(赤字)：贷方借方 平衡：贷方=借方 3.作用 了解和掌握本国国际收支状况及其原因与影响，以便采取正确的调节措施。 为制定对外经济政策提供依据。13 国际收支的平衡与失衡1国际收支不平衡的原因2国际收支的平衡与失衡 一、国际收支的平衡与失衡 1.国际收支平衡的含义 账面平衡与真实平衡 账面平衡：会计意义上的平衡 真实平衡：经济意义上的平衡 根

9、据表上的储备资产项目的增减变动去判断国际收支是否平衡。 主动平衡与被动平衡 自主性交易(事前交易)：经济实体出于某种经济动机而独立自主进行的 弥补性交易(事后交易)：失衡后的弥补性交易，如短期资本交易和官方储备 自主性交易的平衡与否是判断国际收支真实平衡的标准。 静态平衡与动态平衡 静态平衡：会计上的平衡（一年） 动态平衡：长期的平衡 全面均衡与局部均衡 全面均衡：所有市场的平衡 内容平衡：以外汇市场均衡作为标准 2.国际收支的不平衡及其原因 经济周期 全球经济周期阶段的更替国际收支出现不平衡 经济结构 本国出口商品的结构不适应世界市场需求的变化贸易收支不平衡 货币价值的高低 本币高估物价上升

10、(下降)出口减少(增加)国际收支不平衡 国民收入的变化 国民收入增加(减少)进口增加(减少)国际收支不平衡 偶然性原因 政局动荡或自然灾害国际收支不平衡 贸易竞争性失衡 产品缺乏竞争力引起的失衡过度债务性失衡 发展中国家在经济发展过程中，借入大量外债，超过自身能力，而发达国家实施高利率和保护主义措施，导致发展中国家贸易条件恶化，国际收支逆差不断扩大。 3.国际收支不平衡的影响 国际收支逆差的消极影响 本币贬值，降低本币信誉 引起官方储备减少 若是贸易长期赤字所致，失业增加 若是资本外流所致，利率上升 加重还债负担 国际收支顺差的消极影响 本币升值的压力增加 不利于出口，刺激进口 使货币供应量增

11、长，加重通货膨胀 引起官方储备过量增加 加剧贸易摩擦和国际争端 14 西方国际收支的调节 一、国际收支的自发调节机制 金本位制下的自发调节机制 黄金黄金 外流外流 货币供应货币供应 量减少量减少 物价物价 下降下降 出口增加出口增加 进口减少进口减少 国际收国际收 支逆差支逆差 国际收支国际收支 逆差改善逆差改善 货币供应货币供应 量减少量减少 物价物价 下降下降 进口减少进口减少 国际收支国际收支 逆差改善逆差改善 纸币本位制下的自发调节机制 (汇率调节/利率调节/价格调节/收入调节)货币-价格自动调节机制 国际收国际收 支逆差支逆差 汇率调节机制 本币本币 贬值贬值 出口商品相对价格下降出

12、口商品相对价格下降 进口商品相对价格上升进口商品相对价格上升 出口增加出口增加 进口减少进口减少 国际收国际收 支逆差支逆差 国际收支国际收支 逆差改善逆差改善 利率调节机制 国内货币国内货币 供给减少供给减少 国内利率国内利率 上升上升 外国资本外国资本 流入流入 国际收国际收 支逆差支逆差 国际收支国际收支 逆差改善逆差改善 价格调节机制 货币减少货币减少 物价下降物价下降 出口品价格竞争力提高出口品价格竞争力提高 进口品价格竞争力降低进口品价格竞争力降低 出口增加出口增加 进口减少进口减少 国际收国际收 支逆差支逆差 国际收支国际收支 逆差改善逆差改善 收入调节机制 国民收入水平降低国民

13、收入水平降低 国内总需求减少国内总需求减少 进口需求减少进口需求减少 贸易收支改善贸易收支改善 投资需求减少投资需求减少 伴随利率上升伴随利率上升 资本资本 流入流入 国际收国际收 支逆差支逆差 国际收支国际收支 逆差改善逆差改善 二、国际收支失衡的政策调节 外汇缓冲政策 中央银行用外汇储备作为缓冲体，在外汇市场买卖外汇以消除供求缺口： 逆差时抛售外汇 顺差时收购外汇 注意：容易导致储备过多或枯竭。 汇率政策 在固定汇率制下： 逆差时实行本币法定贬值 顺差时实行本币法定升值 政府采取本币政府采取本币 法定贬值政策法定贬值政策 出口品相对价格下降以刺激出口出口品相对价格下降以刺激出口 进口品相对

14、价格上升以抑制进口进口品相对价格上升以抑制进口 国际收国际收 支逆差支逆差 国际收支国际收支 逆差改善逆差改善 财政和货币政策 逆差时采取紧缩政策：使市场利率提高，以吸引资本流入。 顺差时采取扩张政策 紧缩财政紧缩财政 紧缩银根紧缩银根 降低物价降低物价 提高利率提高利率 促进出口抑制进口促进出口抑制进口 吸引资本流入吸引资本流入 国际收国际收 支逆差支逆差 国际收支国际收支 逆差改善逆差改善 行政管制政策 财政管制(关税、补贴、信贷等)：逆差时采取出口退税、补贴、信贷优惠等 外汇管制(汇率、外汇买卖、资本流动、国际结算等)：鼓励或限制性政策。 贸易管制(进口许可证、进口配额及其他非关税壁垒)

15、：贸易保护措施。 国际经济合作三、国际收支失衡的国际调节1.国际调节的层次国际政策协调由低到高分为6个层次：信息交换；危机管理；避免共享目标变量的冲突；合作确定中介目标；部分协调；全面协调。2.国际调节的内容通过各种国际经济协定确定国际收支调节的一般原则。通过国际金融组织或通过国际协定向国际收支逆差国提供资金融通，以缓解其国际清偿力不足的问题。建立区域性经济一体化集团，以促进区域内经济、金融一体化和国际收支调节。课堂讨论为什么说国际收支顺差会加重通货膨胀15 我国的国际收支1我国国际收支现状分析2我国国际收支统计的发展 一、我国的国际收支 1.我国的国际收支平衡表(教材P.31-33) 2.我国国际收支1994年以来的发展状况 基本保持双顺差！ 经常账户比重虽大，但有所下降 资本与金融账户比重趋于上升 错误与遗漏项目数额较小，也上升 练习1.专利的收买/出卖应列入国际收支平衡表中的（ ）。 A 经常账户 B 服务开支 C 资本金融账户 D 非生产非金融资产收买/出卖支出2.中国的股息和股利收支属于国际收支平衡表中的（ ）。 A 经常账户 C 经常转移收支 B 收入账户 D 资本账户收支3.中国如发生债务注销，应登记在国际收支平衡表中的（ ）。 A 资