合肥麦芽糖加工项目财务分析报告

1、一、项目发展背景2019年我国部分玉米加工类产品中，麦芽糖产量占全球比重最高，为85%；味精则位列第二，占全球比重为68%；氨基酸类加工产品产量占全球比重则位列第三，占比为60%；而淀粉类加工产品在这四种产品中占比最低，为52%。农产品加工业对于促进农业生产发展和提高农业生产效益具有重要意义。目前，我国农产品加工业存在着技术落后、农产品加工机械性能不高、科技投入及成果转化不足、加工产业化体系尚未形成及地区发展不平衡等主要问题。今后.我国农产品加工的发展应当拓宽农产品开发利用的途径，加强果蔬储藏与保鲜加工技术研究以及功能食品的研究与开发，提高农产品加工装备和现代高新技术应用水平，加强农产品加工业

2、的行业管理。二、项目总投资估算（一）固定资产投资估算本期项目的固定资产投资13223.44(万元）。（二）流动资金投资估算预计达产年需用流动资金5419.64万元。（三）总投资构成分析1、总投资及其构成分析：项目总投资18643.08万元，其中：固定资产投资13223.44万元，占项目总投资的70.93%；流动资金5419.64万元，占项目总投资的29.07%。2、固定资产投资及其构成分析：本期工程项目固定资产投资包括：建筑工程投资6087.49万元，占项目总投资的32.65%；设备购置费4845.87万元，占项目总投资的25.99%；其它投资2290.08万元，占项目总投资的12.28%。3

3、、总投资及其构成估算：总投资=固定资产投资+流动资金。项目总投资=13223.44+5419.64=18643.08（万元）。三、资金筹措全部自筹。四、经济评价财务测算根据规划，项目预计三年达产：第一年负荷45.00%,计划收入19234.35万元，总成本17089.26万元，利润总额10075.82万元，净利润7556.86万元，增值税642.24万元，税金及附加294.16万元，所得税2518.95万元；第二年负荷75.00%,计划收入32057.25万元，总成本25438.30万元，利润总额18886.63万元，净利润14164.97万元，增值税1070.40万元，税金及附加345.54

4、万元，所得税4721.66万元；第三年生产负荷100%，计划收入42743.00万元，总成本32395.83万元，利润总额10347.17万元，净利润7760.38万元，增值税1427.20万元，税金及附加388.36万元，所得税2586.79万元。（一）营业收入估算项目经营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑行业设备相对价格变化，假设当年设备产量等于当年产品销售量。项目达产年预计每年可实现营业收入42743.00万元。（二）达产年增值税估算达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=1427.20万元。（三）综合总成本费用估算根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期工程项目

5、综合总成本费用32395.83万元，其中：可变成本27830.12万元，固定成本4565.71万元，具体测算数据详见总成本费用估算一览表所示。达产年应纳税金及附加388.36万元。（五）利润总额及企业所得税利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=10347.17（万元）。企业所得税=应纳税所得额税率=10347.1725.00%=2586.79（万元）。（六）利润及利润分配1、本期工程项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=10347.17（万元）。2、达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=10347.17

6、25.00%=2586.79（万元）。3、本项目达产年可实现利润总额10347.17万元，缴纳企业所得税2586.79万元，其正常经营年份净利润：企业净利润=达产年利润总额-企业所得税=10347.17-2586.79=7760.38（万元）。4、根据利润及利润分配表可以计算出以下经济指标。（1）达产年投资利润率=55.50%。（2）达产年投资利税率=65.24%。（3）达产年投资回报率=41.63%。5、根据经济测算，本期工程项目投产后，达产年实现营业收入42743.00万元，总成本费用32395.83万元，税金及附加388.36万元，利润总额10347.17万元，企业所得税2586.79万

7、元，税后净利润7760.38万元，年纳税总额4402.35万元。五、项目盈利能力分析全部投资回收期（Pt）=3.90年。本期工程项目全部投资回收期3.90年，小于行业基准投资回收期，项目的投资能够及时回收，故投资风险性相对较小。六、综合评价本期工程项目投资效益是显著的，达产年投资利润率55.50%，投资利税率65.24%，全部投资回报率41.63%，全部投资回收期3.90年（含建设期），表明本期工程项目利润空间较大，具有较好的盈利能力、较强的清偿能力和抗风险能力。为了保证项目的顺利实施，建议项目管理部门要强化项目管理的监督机制，完善监督体系，确保投资项目达到预期的目标。充分合理地利用国家、省、

8、市人民政府的优惠政策和项目建设区对该项目的特殊优惠条件，确保投资项目的顺利实施，将该项目真正建设成为具有国内先进水平的产品制造行业产品生产基地。七、市场预测分析麦芽糖是碳水化合物的一种，由含淀粉酶的麦芽作用于淀粉而制得。用作营养剂，也供配制培养基用。麦芽糖（饴糖、胶饴、糖稀等）是一种用粮食经过发酵、提炼而来的。麦芽糖是米、大麦、粟或玉蜀黍等粮食经发酵制成的糖类食品。甜味不大，能增加菜肴品种的色泽和香味。全国各地均产。麦芽糖是一种中国传统怀旧小食。麦芽糖具有补虚损、健脾胃、润肺止咳之功效，对于治疗虚寒性胃痛、胃及十二指肠溃疡、慢性支气管炎、肺燥干咳无痰、大便干结难解等病症有一定效果。2018年我

9、国麦芽糖产量达到112.17万吨，进口量为2.2万吨，出口量达到46.63万吨，据此计算，2018年我国麦芽糖需求量达到了67.74万吨。近年来，麦芽糖进出口均价整体呈现下降态势，2009年国内麦芽糖进口均价1.78美元/千克，到2018年下降到了1.65美元/千克，2009年麦芽糖出口均价约0.8美元/千克，到2018年下降到了0.67美元/千克。近几年国内麦芽糖进出口价格走势情况如下图所示：目前，国内生产麦芽糖及制品的企业数量较多，主要有：广州双桥股份有限公司、鲁洲生物科技（山东）有限公司、山东绿健生物技术有限公司、中国食品发酵工业研究院、山东福田药业有限公司、浙江华康药业股份有限公司、保

10、龄宝生物股份有限公司、西王集团有限公司、山东富欣生物科技股份有限公司、菱花集团有限公司、嘉吉投资（中国）有限公司等。目前，国内麦芽糖行业生产区域主要集中在山东省、浙江省、江苏省、广东省等。华东地区是国内麦芽糖最大的生产基地。2018年中国麦芽糖行业生产区域分布如下图所示：根据产品消费现状以及行业发展趋势，预计到2025年，中国麦芽糖需求量有望达到103.4万吨。八、行业发展趋势食糖是重要的工业原料和生活必需品，其主要原料是甘蔗和甜菜，作为世界上少数既种植甘蔗又种植甜菜的国家之一，中国的食糖产量、消费量、进口量均居世界前列。具体数据来看，根据农村经济研究中心统计，2018年，我国食糖产量为103

11、1万吨，同比增长11%。其中，甘蔗糖产量916万吨，占比88.85%，较上年提升0.12个百分点；甜菜糖产量115万吨，占比11.15%。消费量方面，2018年，中国食糖消费量达1510万吨，同比上年增加了20万吨。其中，用于食品加工等行业的食糖消费占比为58%；用于居民和餐饮行业直接食用等领域的食糖民用消费占比42%，较上年提升1个百分点。从产量及消费量数据可以看出，我国食糖产需缺口依旧较大，2014-2018年期间，除了2014年产需缺口低于150万吨外，其余年份产需缺口均超过450万吨；2018年，中国食糖产需缺口达479万吨。为满足国内日益增长的需求，我国食糖进口规模一直保持较高水平，

12、但最近两年由于贸易摩擦影响，进口食糖明显下滑。2018年，中国进口食糖达243万吨，同比上年有所增加，但仍未达到2012-2016年水平。长远来看，由于受经济建设和城镇化进程快速发展的影响，国内糖料生产成本持续上升，进口糖挤压国内制糖企业和糖农收益，未来国内糖料作物种植面积将出现一定程度的缩减。因此，中国食糖生产量总体略增，预计到2024年食糖生产量达1113万吨；进口量则保持高位，到2024年达442万吨。相比供给情况，中国作为世界上人均食糖消费量最少的国家之一，远低于全世界人均消费食糖水平，仅及世界人均年消费食糖量的三分之一，仍有巨大提升空间，未来食糖消费量将稳步增长。预计到2024年，食

13、糖消费量将达到1635万吨。目前，我国食糖行业发展面临的主要困境在于成本过高：生产成本过高导致糖料生产可替代性高，糖料生产竞争力有限；加工技术落后导致加工成本较高，加工产品单一，制糖加工竞争力不足；食糖成本过高导致国内糖价居高不下，国内糖价与国际糖价价差较大，国内食糖消费竞争力不强。所以，降低食糖产业成本将是未来发展关键趋势之一。在此趋势下，今后将整合甘蔗种植土地，提升甘蔗机械化生产比例。，政府可以在甘蔗种植土地整合上发挥主导作用，出台相关政策，可以学习澳大利亚甘蔗机械化种植经验，通过土地收购补贴、大农户收购小农户或者整合后比例分股等方式推动土地整合政策的实施，实现规模化种植。在甘蔗种植土地整

14、合的基础上，政府可通过提高农用机械购买补贴，免费提供专业农用机械使用培训等方式，鼓励农户机械化种植。其次是将淘汰落后食糖加工技术，鼓励糖厂并购重组。国内仍存在着一些食糖加工技术落后、管理机制落后、设备落后的小糖厂。政府应制定政策淘汰这些落后小糖厂，鼓励大糖厂并购小糖厂，产生规模经济效应，支持最新加工技术和新设备的引进，提高糖厂规模，进一步降低食糖成本。最后是将完善白糖“保险+期货”模式。农业“保险+期货”创新模式是未来农业降低风险的重要发展方向，食糖行业也紧跟着政策方向，衍生出更多样化的创新模式，并根据产业发展实际情况演变出多元化的新服务模式。九、附表上年度营收情况一览表序号项目第一季度第二季

15、度第三季度第四季度合计1营业收入5123.466831.286343.336099.3524397.422主营业务收入4370.955827.945411.665203.5220814.062.1麦芽糖(A)1442.411923.221785.851717.166868.642.2麦芽糖(B)1005.321340.431244.681196.814787.232.3麦芽糖(C)743.06990.75919.98884.603538.392.4麦芽糖(D)524.51699.35649.40624.422497.692.5麦芽糖(E)349.68466.23432.93416.281665

16、.122.6麦芽糖(F)218.55291.40270.58260.181040.702.7麦芽糖(.)87.42116.56108.23104.07416.283其他业务收入752.511003.34931.67895.843583.36上年度主要经济指标项目单位指标完成营业收入万元24397.42完成主营业务收入万元20814.06主营业务收入占比85.31%营业收入增长率（同比）13.54%营业收入增长量（同比）万元2909.15利润总额万元6137.57利润总额增长率17.18%利润总额增长量万元899.98净利润万元4603.18净利润增长率19.38%净利润增长量万元747.35投

17、资利润率61.05%投资回报率45.79%财务内部收益率20.48%企业总资产万元39814.88流动资产总额占比万元31.33%流动资产总额万元12475.14资产负债率41.38%主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积平方米54273.7981.37亩1.1容积率1.441.2建筑系数51.33%1.3投资强度万元/亩162.511.4基底面积平方米27858.741.5总建筑面积平方米78154.261.6绿化面积平方米5295.98绿化率6.78%2总投资万元18643.082.1固定资产投资万元13223.442.1.1土建工程投资万元6087.492.1.1.1土建工程投

18、资占比万元32.65%2.1.2设备投资万元4845.872.1.2.1设备投资占比25.99%2.1.3其它投资万元2290.082.1.3.1其它投资占比12.28%2.1.4固定资产投资占比70.93%2.2流动资金万元5419.642.2.1流动资金占比29.07%3收入万元42743.004总成本万元32395.835利润总额万元10347.176净利润万元7760.387所得税万元1.448增值税万元1427.209税金及附加万元388.3610纳税总额万元4402.3511利税总额万元12162.7312投资利润率55.50%13投资利税率65.24%14投资回报率41.63%1

19、5回收期年3.9016设备数量台（套）15217年用电量千瓦时1078587.7018年用水量立方米19020.3219总能耗吨标准煤134.1820节能率25.12%21节能量吨标准煤37.8522员工数量人701区域内行业经营情况项目单位指标备注行业产值万元189890.04同期产值万元163374.38同比增长16.23%从业企业数量家703规上企业家17从业人数人35150前十位企业产值万元77520.64去年同期69775.55万元。1、xxx科技发展公司（AAA）万元18992.562、xxx科技公司万元17054.543、xxx公司万元10077.684、xxx公司万元8527.

20、275、xxx投资公司万元5426.446、xxx集团万元5038.847、xxx公司万元387.608、xxx公司万元3178.359、xxx投资公司万元3023.3010、xxx集团万元2325.62区域内行业营业能力分析序号项目单位指标1行业工业增加值万元53765.401.1同期增加值万元45800.661.2增长率17.39%2行业净利润万元15988.362.12016年净利润万元14228.322.2增长率12.37%3行业纳税总额万元60429.753.12016纳税总额万元50794.113.2增长率18.97%42017完成投资万元47934.994.12016行业投资万元

21、16.97%区域内行业市场预测（单位：万元）序号项目2018年2019年2020年1产值221721.39251956.12286313.772利润总额67959.8977227.1587758.123净利润19264.2621891.2124876.374纳税总额17098.4819430.0922079.655工业增加值74916.5785132.4796741.446产业贡献率8.00%12.00%13.75%7企业数量84410301318土建工程投资一览表序号项目占地面积（）基底面积（）建筑面积（）计容面积（）投资（万元）1主体生产工程19696.1319696.1347034.07

22、47034.074029.871.1主要生产车间11817.6811817.6828220.4428220.442498.521.2辅助生产车间6302.766302.7615050.9015050.901289.561.3其他生产车间1575.691575.692727.982727.98241.792仓储工程4178.814178.8120228.1220228.121260.472.1成品贮存1044.701044.705057.035057.03315.122.2原料仓储2172.982172.9810518.6210518.62655.442.3辅助材料仓库961.13961.134

23、652.474652.47289.913供配电工程222.87222.87222.87222.8715.623.1供配电室222.87222.87222.87222.8715.624给排水工程256.30256.30256.30256.3013.974.1给排水256.30256.30256.30256.3013.975服务性工程2646.582646.582646.582646.58164.925.1办公用房1263.941263.941263.941263.9466.105.2生活服务1382.641382.641382.641382.6477.276消防及环保工程746.61746.61

24、746.61746.6152.346.1消防环保工程746.61746.61746.61746.6152.347项目总图工程111.43111.43111.43111.43443.377.1场地及道路硬化7020.161364.151364.157.2场区围墙1364.157020.167020.167.3安全保卫室111.43111.43111.43111.438绿化工程3055.06106.93合计27858.7478154.2678154.266087.49节能分析一览表序号项目单位指标备注1总能耗吨标准煤134.181.1年用电量千瓦时1078587.701.2年用电量吨标准煤132.

25、561.3年用水量立方米19020.321.4年用水量吨标准煤1.622年节能量吨标准煤37.853节能率25.12%节项目建设进度一览表序号项目单位指标1完成投资万元10053.101.1完成比例53.92%2完成固定资产投资万元6626.842.1完成比例65.92%3完成流动资金投资万元3426.263.1完成比例34.08%人力资源配置一览表序号项目单位指标1一线产业工人工资1.1平均人数人4771.2人均年工资万元4.741.3年工资额万元2699.502工程技术人员工资2.1平均人数人1052.2人均年工资万元6.102.3年工资额万元623.013企业管理人员工资3.1平均人数人

26、283.2人均年工资万元6.293.3年工资额万元168.154品质管理人员工资4.1平均人数人564.2人均年工资万元5.654.3年工资额万元297.845其他人员工资5.1平均人数人355.2人均年工资万元6.975.3年工资额万元248.526职工工资总额万元4037.02固定资产投资估算表序号项目单位建筑工程费设备购置及安装费其它费用合计占总投资比例1项目建设投资万元6087.494845.87162.5113223.441.1工程费用万元6087.494845.8732034.401.1.1建筑工程费用万元6087.496087.4932.65%1.1.2设备购置及安装费万元484

27、5.874845.8725.99%1.2工程建设其他费用万元2290.082290.0812.28%1.2.1无形资产万元1069.651069.651.3预备费万元1220.431220.431.3.1基本预备费万元595.56595.561.3.2涨价预备费万元624.87624.872建设期利息万元3固定资产投资现值万元13223.4413223.44流动资金投资估算表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1流动资产万元32034.4014693.3522252.0932034.4032034.4032034.401.1应收账款万元9610.324324.647207.74

28、9610.329610.329610.321.2存货万元14415.486486.9710811.6114415.4814415.4814415.481.2.1原辅材料万元4324.641946.093243.484324.644324.644324.641.2.2燃料动力万元216.2397.30162.17216.23216.23216.231.2.3在产品万元6631.122984.004973.346631.126631.126631.121.2.4产成品万元3243.481459.572432.613243.483243.483243.481.3现金万元8008.603603.876

29、006.458008.608008.608008.602流动负债万元26614.7611976.6419961.0726614.7626614.7626614.762.1应付账款万元26614.7611976.6419961.0726614.7626614.7626614.763流动资金万元5419.642438.844064.735419.645419.645419.644铺底流动资金万元1806.53812.951354.911806.531806.531806.53总投资构成估算表序号项目单位指标占建设投资比例占固定投资比例占总投资比例1项目总投资万元18643.08140.99%140

30、.99%100.00%2项目建设投资万元13223.44100.00%100.00%70.93%2.1工程费用万元10933.3682.68%82.68%58.65%2.1.1建筑工程费万元6087.4946.04%46.04%32.65%2.1.2设备购置及安装费万元4845.8736.65%36.65%25.99%2.2工程建设其他费用万元1069.658.09%8.09%5.74%2.2.1无形资产万元1069.658.09%8.09%5.74%2.3预备费万元1220.439.23%9.23%6.55%2.3.1基本预备费万元595.564.50%4.50%3.19%2.3.2涨价预备

31、费万元624.874.73%4.73%3.35%3建设期利息万元4固定资产投资现值万元13223.44100.00%100.00%70.93%5建设期间费用万元6流动资金万元5419.6440.99%40.99%29.07%7铺底流动资金万元1806.5513.66%13.66%9.69%营业收入税金及附加和增值税估算表序号项目单位第一年第二年第三年第四年第五年1营业收入万元19234.3532057.2542743.0042743.0042743.001.1万元19234.3532057.2542743.0042743.0042743.002现价增加值万元6154.9910258.32136

32、77.7613677.7613677.763增值税万元642.241070.401427.201427.201427.203.1销项税额万元6838.886838.886838.886838.886838.883.2进项税额万元2435.264058.765411.685411.685411.684城市维护建设税万元44.9674.9399.9099.9099.905教育费附加万元19.2732.1142.8242.8242.826地方教育费附加万元12.8421.4128.5428.5428.549土地使用税万元217.10217.10217.10217.10217.1010税金及附加万元2

33、94.16345.54388.36388.36388.36折旧及摊销一览表序号项目运营期合计第一年第二年第三年第四年第五年1建(构)筑物原值6087.496087.49当期折旧额4869.99243.50243.50243.50243.50243.50净值1217.505843.995600.495356.995113.494869.992机器设备原值4845.874845.87当期折旧额3876.70258.45258.45258.45258.45258.45净值4587.424328.984070.533812.083553.643建筑物及设备原值10933.36当期折旧额8746.695

34、01.95501.95501.95501.95501.95建筑物及设备净值2186.6710431.419929.469427.518925.568423.614无形资产原值1069.651069.65当期摊销额1069.6526.7426.7426.7426.7426.74净值1042.911016.17989.43962.69935.945合计：折旧及摊销9816.34528.69528.69528.69528.69528.69总成本费用估算一览表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1外购原材料费万元19647.838841.5214735.8719647.8319647.

35、8319647.832外购燃料动力费万元1649.13742.111236.851649.131649.131649.133工资及福利费万元4037.024037.024037.024037.024037.024037.024修理费万元60.2327.1045.1760.2360.2360.235其它成本费用万元6472.932912.824854.706472.936472.936472.935.1其他制造费用万元1329.51598.28997.131329.511329.511329.515.2其他管理费用万元1837.28826.781377.961837.281837.281837.

36、285.3其他销售费用万元3265.891469.652449.423265.893265.893265.896经营成本万元31867.1414340.2123900.3531867.1431867.1431867.147折旧费万元501.95501.95501.95501.95501.95501.958摊销费万元26.7426.7426.7426.7426.7426.749利息支出万元-10总成本费用万元32395.8317089.2625438.3032395.8332395.8332395.8310.1可变成本万元27830.1212523.5520872.5927830.1227830.1227830.1210.2固定成本万元4565.714565.714565.714565.714565.714565.7111盈亏平衡点55.42%55.42%利润及利润分配表序号项目单位达产指标第