财报分析难点问题

一、三张表与间接法1. 利润表一、营业收入收入项目减： 营业成本费用项目营业税金及附加销售费用管理费用EBIT财务费用资产减值损失利得或损失加：公允价值变动损益投资收益二、营业利润加：营业外收入减：营业外支出三、利润总额减：所得税费用四、净利润五、每股收益（一）基本每股收益（二）稀释每股收益六、其他综合收益七、综合收益总额2. 资产负债表资产流动资产货币资金交易性金融资产应收票据应收账款预付账款应收利息应收股利其他应收款存货一年内到期的非流动资产其他流动资产流动资产合计非流动资产可供出售金融资产持有至到期投资投资性房地产长期股权投资长期应收款固定资产在建工程工程物资固定资产清理生产性生物资产无形资产商誉长期待摊费用递延所得税资产其他非流动资产非流动资产合计资产合计负债和所有者权益流动负债短期借款交易性金融负债应付票据应付账款预收账款应付职工薪酬应交税费应付利息应付股利其他应付款一年内到期的非流动负债其他流动负债流动负债合计非流动负债长期借款应付债券长期应付款专项应付款递延所得税负债其他非流动负债非流动负债合计负债合计所有者权益实收资本（股本）资本公积盈余公积未分配利润减：库存股所有者权益合计负债和所有者权益合计3. 现金流量表现金流量表（直接法）一、经营活动产生的现金流量：销售商品、提供劳务收到的现金收到的税费返还收到其他与经营活动有关的现金 经营活动现金流入小计购买商品、接受劳务支付的现金支付给职工以及为职工支付的现金支付的各项税费支付其他与经营活动有关的现金 经营活动现金流出小计经营活动产生的现金流量净额二、投资活动产生的现金流量：收回投资收到的现金取得投资收益收到的现金处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额处置子公司及其他营业单位收到的现金净额收到其他与投资活动有关的现金 投资活动现金流入小计构建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金投资支付的现金取得子公司及其他营业单位支付的现金净额支付其他与投资活动有关的现金投资活动现金流出小计投资活动产生的现金流量净额三、筹资活动产生的现金流量：吸收投资收到的现金取得借款所收到的现金收到其他与筹资活动有关的现金筹资活动现金流入小计偿还债务支付的现金分配股利、利润或偿付利息支付的现金支付其他与筹资活动有关的现金筹资活动现金流出小计筹资活动产生的现金流量净额四、汇率变动对现金及现金等价物的影响五、现金及现金等价物净增加额加：期初现金及现金等价物余额六、期末现金及现金等价物余额现金流量表（间接法）将净利润调节为经营活动现金流净利润加：计提的资产减值准备NCEXP固定资产折旧、油气资产折耗、生产性生物资产折旧无形资产摊销长期待摊费用摊销处置固定资产、无形资产和其他长期资产的损失固定资产报废损失公允价值变动损失财务费用（利息费用而非收入）INTEREST投资损失递延所得税资产减少递延所得税负债增加存货的减少WCO经营性应收项目的减少经营性应付项目的增加其他经营活动产生的现金流量净额二、杜邦分析ROE股东权益回报率NI/(NI+INT(1-T)权益负债利润比Note-CYXNote-CYXNote-CYXA/E 资产权益率PM销售利润率ATO资产周转率Cost/RevS/RevA&G/RevRev/ARCOGS/InvRev/PPEROE=NI/EquityROA=NI+Financing Cost(1-t)/Asset三、循环引用1. 产生原因：融资缺口设置后，计算利息费用时需要应用到融资缺口数据，因此产生循环迭代财务费用净利润现金流量融资缺口（货币资金）利息费用财务费用循环引用问题：一般情况下EXCEL是不允许单元格引用自身的，这就是所谓的“循环引用”，如果没有指定循环次数，会出现无限循环而造成死机。2. 解决方法：使用Excel的循环迭代功能，指定循环次数/精度，把三个报表做平四、大洗澡big bath：固定资产一次性计提1. 定义：一次计提大笔资产减值损失，类似提前确认费用，应用于长期资产，比如固定资产2. 目的：（1）经营困境-使本来糟糕的年份更糟糕；（2）新任管理层/被并购后-预期管理3. 操作：（1）Recovery test = Book Value Recoverable value (max: sales, PV(FCF)（2）AccountingImpairment(1)恢复的已提取的减值准备（2）提取的减值准备Bal：已提取的减值准备Dr. 计提固定资产减值准备（EXP）Cr. 固定资产减值准备四、BASE法则Beginning balance+ addition- subtraction=ending balance五、权责发生制1. 定义：按收入和支出权责的实际发生时间来记账，并不考虑是否已收到或支付款项2. 影响：利润=现金利