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Chapter4 现金流量表分析 一 现金流量表概述 现金流量表是以收付实现制为基础编制的 反映企业一定会计期间内现金及现金等价物流入和流出信息的一张动态报表 现金是指企业库存现金以及可以随时用于支付的存款 不能随时用于支取的存款不属于现金 现金等价物是指企业持有的期限短 流动性强 易于转换为已知金额现金 价值变动风险很小的投资 一般指短期国债 交易性金融资产不是现金等价物 收付实现制与权责发生制 收付实现制 是以收到或支付现金及等价物作为确认收入和费用的依据 权责发生制 即凡是当期已经实现的收入和已经发生或应当负担的费用 不论款项是否收付 都应当作为当期的收入和费用 凡是不属于当期的收入和费用 即使款项已在当期收付 也不应当作为当期的收入和费用 你三个月前销售的一批货物 这个月才收到货款的话 权责发生制就算三个月前的收入 收付实现制就算这个月的收入 分别用收付实现制和权责发生制计算本月的收入和费用 某企业本月份发生以下经济业务 1 支付上月份电费5000元 2 收回上月的应收账款10000元 3 收到本月的营业收入款8000元 4 支付本月应负担的办公费900元 5 支付下季度保险费1800元 6 应收营业收入25000元 款项尚未收到 7 预收客户货款5000元 8 负担上季度已经预付的保险费600元 由此可见 利润表上的收入 成本 费用和利润并不等于真正得到与付出的现金 净利润与净现金流量之间出现了偏差 现金流的断裂将直接导致企业经济活动停止 另外 现金是偿还负债的主要支付工具 现金不足将直接导致无法偿还债务 难逃破产厄运 正现金流是企业生存的空气 利润是企业生存的血液 空气充足时 即使偶尔贫血 也还可以维系生命 如果没有空气 将窒息而死 现金流量表的内容和结构现金流量表编制单位 单位 元 主营业务收入82000 其他业务收入200000 主营业务成本142000 个人所得税6925 管理费用25000销售费用50000 3万投资股市 亏1万卖 第一次买3万 第二次2万股票 信用卡刷爆了2万元 支付利息 利润46075 主营业务收入600万 其他业务收入50万 主营业务成本246万 税费 其他业务成本5万管理费用150万销售费用200万营业外支出66万 以135万卖了100万的股票 投资收益35万 投资了400万的古董 信用卡3万 财务费用0 净利润 294700万 主营业务收入12万 无兼职 主营业务成本3 6万 税费1 47万 销售费用4 2万管理费用2万营业外支出0 5万 以20万卖了5万买的股票 投资收益5万 买车 房的首付款 又买了25万的股票 买房车银行贷款4 4667 信用卡1万 偿还本期银行借款本金及利息 财务费用4 9万 净利润10 33万 主营业务收入9 6万 其他业务收入3 6万 主营业务成本2 4万 税费1 41 管理费用1 776万销售费用0 2营业外支出3万 财务费用0 投资收益0 净利润2 714万 真穷还是装穷 科技男的纸面富贵 先生 您的信用卡额度不足 赚钱 有钱 利润额高 企业的赚钱能力强现金流量差 利润的质量差纸面富贵赚钱不等于有钱 科技男的利润简表 为什么赊销服务受欢迎 赊销酒吧 如果当天股指下跌超过2 这家酒吧就允许顾客赊账 每次最多可以赊欠300元 最迟3个月还款 由此这家酒吧招揽了不少生意 股小散的现金流状况 延后了付款 相当于无息贷款 直接改善了现金流状况 净现金流大于净利润 酒吧的现金流状况 赊销延后了酒吧的收款 归入 应收账款 会延迟现金的收取时间 是造成利润表和现金流量表差异的另一个重要原因 赊销可以吸引更多的顾客 提高营业收入 只要能保证应收账款可以按时回收 不至于成坏账 现金链条可以周转就可以 科技男收入与现金流对比 应收账款是科技男纸面富贵的主要原因 情况更糟的是跨国男 哥们义气让他成为应收账款大王 而且下面还拥挤着不少坏账 现金流状况不容乐观 但是跨国男是大款 资产负债表上货币资金为750万 现金存量很多 不用担心近一年现金的负增长 但是科技男资产负债表上现金仅为5万元 再加上近一年现金流入大于流出 直接威胁到了他的生存 投资收益下的纸面富贵 科技男股票投资大获成功 近一年的投资收益15万 改变现金流状况吗 WHY 又购买了20万的股票 远水解不了近渴 投资高手却尴尬得付不起女朋友的饭钱 股市变脸 则投资收益瞬间化为乌有 不能变为现金流入见好就收 落袋为安 会计的虚假繁荣 跨国男考察某国外机械制造厂 利润水平很高 但现金状况不太好 准备购买 有知道内情的朋友告诉他该企业频临破产 高利润只是包装出来的 跨国男出了一身冷汗 居然敢骗我 朋友说 会计信息没错外行如何判断 虚假繁荣 与 真实繁荣 机械厂的利润表与现金流量表 大部分销售发票都是开给同一家公司 且两家的老板同一人 从没收到该公司的付款虚增收入 虚增利润 折旧也决定利润 折旧法 直线折旧法和加速折旧法直线折旧法 每年的折旧额相等加速折旧法 前期折旧多 后期少 折旧作为费用进入利润表 在固定资产使用初期 如果要做低利润 合理避税 应选择哪种方法 加速折旧法如果要吸引投资 做高利润 应选择哪种方法 直线折旧法 跨国男参观的机械厂原本是用双倍余额递减法 经营恶化后改用直线折旧法 双倍余额递减法的折旧率是直线法折旧率的两倍 利用折旧制造出22 5万的利润 在经营年度不佳的年度调整折旧方法 甚至不提折旧 从而虚增利润现金流量表说实话了如折旧和应收这样的粉饰工具 在现金流量表中不反映 公司的真实财务状况原形毕露 现金的进出难以改变 造假比较困难 花了就是赚了 抢付账单的小技巧 信用卡 短期融资工具特点 花掉的钱要到下个月或下下个月才从银行卡中扣除 只要按时还款 是没有利息费用的 在透支消费下 净利润会小于现金净流量 抢付账单时机 AA制时 用信用卡支付当期不存在一分钱的现金支出 却收回现金 改善了现金流 OL与五位闺中密友聚餐 花费500元 人均100元 OL抢先付款 4个朋友每人给她100元 OL的现金流状况 4个朋友的现金流状况 假如不考虑自己花费的那部分餐费 只考虑替大家垫的 且按时还款 则 OL聚餐抢付账单的现金流状况 通过垫付 获得了一笔无息贷款 如果每月重复用 可以一直无利息借用 从而使自己的现金流更加充裕 三种活动现金流量组合情况分析 代表现金净流量为正数 代表现金净流量为负数 上述这8种情况是三种现金流量的组合 基本可以看出企业的现状 现金净流量对经营的影响 经营现金净流量负值投资现金净流量正值筹资现金净流量正值经营状况不佳 依赖借债和投资维系经营 如果投资活动现金净流量是来自投资收益 且其量可以抵偿经营活动现金减少值 则反映以多种经营为主 其量不能抵偿经营活动现金减少值 则属于财务状况恶化的表现 如果投资活动现金净流量来自投资收回 则会面临生存危机 经营现金净流量负值投资现金净流量负值筹资现金净流量正值财务状况危险 靠举债维持运营 如果如果投资现金流用于扩大生产规模 且属于投入时期 项目前景可观 度过难关就可以发展 经营现金净流量负值投资现金净流量正值筹资现金净流量负值财务状况危险 如果投资现金流来自投资收益 则以多种经营苦苦支撑 如果还债靠投资收回 或者变卖资产 则面临破产边缘 经营现金净流量负值投资现金净流量负值筹资现金净流量负值濒临破产 这种情况往往发生在高速扩张期 由于对市场预测的失误 或者生产能力无法满足突发的市场需求 造成投入的扩张资金难以收回 经营现金净流量正值投资现金净流量正值筹资现金净流量正值如果投资活动以收益为主 说明经营状况和投资收益良好 但继续筹集资金缺乏必要性 如果投资活动以收回投资和处置资产为主 说明进入经营调整期 发展有赖借款的维持 经营现金净流量正值投资现金净流量负值筹资现金净流量正值经营运转良好 如果筹资以投资和增加生产规模为主 说明进入扩张期 如果筹资以经营为主 增加生产规模为辅 说明在调整生产布局 如果投资以不可再生的资产为主 若经营积累可以满足还债需求 经营运转仍属良好 反之 容易产生财务危机 经营现金净流量正值投资现金净流量正值筹资现金净流量负值已进入偿还债务期 具备偿还债务能力 如果投资活动以投资收益为主 说明运营状况好 如果投资活动以收回投资 变卖资产为主 说明运营已出现问题 资金开始捉襟见肘 但尚未影响盈利能力 处于危险边缘 经营现金净流量正值投资现金净流量负值筹资现金净流量负值经营状况良好 进入偿还债务期 具备偿债能力 如果现金总净流量为正值 说明经营积累较大 可以满足扩张和多种经营需求 如果现金总流量为负值 要防止财务状况恶化 四大企业类型 信心十足的成长型公司净利润及经营活动净现金流量持续快速增长 在对的产业做对的事 投资活动现金大幅增加 仍看见众多的投资机会 长期负债增加 不进行现金增资 对投资报酬率高于借款利息充满信心 稳健的绩优公司 净利润及经营活动净现金流量持续增长 但幅度不大经营活动现金流入大于投资活动现金支出大量买回自家股票 发放大量现金股