高级培训班教材之判断股价支撑与阻力.doc

（一）支撑的概念“技术分析之父”理查德W.沙巴克（Richard W.Schabackor）在其技术分析与股票盈利预测一书中，这样定义支撑：“是指特定区间，在此区间内出现大量的买盘，导致下降的价格走势阻断，呈现的结果是：或是大行情的反转，或至少造成价格暂时停滞和成交密集。”“支撑位是一个近似的价位或价格区间，在此区间内下跌股票遇到强势买盘的支撑。”“支撑位又可称为需求区。”与支撑相对应的概念是阻力。（二）支撑的形成原因陈江挺在其炒股的智慧一书中，是这样描述支撑线的形成原因的：“精明的主妇通常知道某种衣服的最低价是什么。如果衣服以这个价格出售，大家便纷纷抢购。而衣服牌价升到某个价位，就没有人问津了。这可以分别称为衣服的阻力价和支撑价。在股市上，如果参与交易的多数投资者认为 10 元是某股票的最低价，一旦股价跌到这个价位，便会有很多人买入，股价自然就跌不下去。在图上我们就看到支撑线。阻力线的道理相同。如果一个款式的衣服在 10-15 元之间的价格波动，想像一下服装商是怎么做生意的。当衣服的价格在 10 元的时候，买主认为衣服的价钱便宜，入场购货。但卖主会觉得价钱偏低，更低就不卖了。在 15 元时，买主觉得价钱高，不愿买，虽然卖主想卖更高的价钱，没有买主他无计可施。所以在 10 元时，因买主多过卖主，价格开始上升，但在 15 元时，卖主多过买主，价格只有下降。”可见，同其它的技术分析的根源一样，支撑也是心理因素造成的。下面归纳一下通常会形成支撑的场合，并解析其原因。（1）密集成交区域形成之后，股价一旦向上突破，这一区域往往就成为支撑区域如下图所示，指数（股价）在 2580-2700 之间的区域波动近 2 个月，大多数投资者的持仓成本接近这一区域。当 2010 年 10 月 8 日股价突破上行，在这一区域买进的投资者获利丰厚，并随着股价的不断上涨而增加。当某一天，这些获利盘变现时，其卖压终于超过买盘力量就造成股价回落。当指数重新回到这一个价格波动区域时，因利润减少，卖出的投资者越来越少，卖压开始减弱，并逐步与买盘力量达成新的平衡，股价因此而企稳。实际上，多数投资者采行“高抛低吸”的交易策略，在高位卖出，并不是因为完全看空后市，只不过是变现利润而已，但股价回落到当初持仓成本区域时，又反手买进“低吸”，也很容易推高股价，这就是支撑形成的原因：-1-22 / 22（2）历史低点处是重要的支撑位从下图可以清晰的看出，股价的历史低点，是重要的支撑，股价跌落到该处时，买方力量与买方力量达到平衡而企稳，并随着买方力量超过卖方力量而推动股价上涨。其形成的心理原因是：当股价在下跌过程中，尽管投资者往往不知何处是底，但是很多投资者因为错失上一阶段行情的最低点进货，所以十分懊恼，因此常常以前一次行情的低点作为进场时机；同时股价跌至这一价位时，持有股票的投资人亏损往往日渐加大，产生了浓烈的惜售心理，所以很轻微的买进，就造成股价的大幅回升，这就是支撑的形成原因：（3）百分之五十的原则当股价在某一个价格区域换手率很大，形成时间也较长，此时股价突然下跌，股价下跌 50% 处时容易受到支撑，改变股价波动的方向。这是因为在股票市场上到处都有投机客，当股价一旦形成下跌趋势时就开始迅速寻找卖出的时机，多数人的买卖依据不是因为什么客观原因，而是以自己的盈亏情况作为买卖的依据。当股价从一个价格区域下跌跌幅达到 50% 处时，持有股票的人就因亏损过大而不愿卖出，反而逐渐摊低买进。投机客因为股价大跌到原价的一半，认为股价不会再跌而大量买进，因此常常使股价反转。事实上，不仅是 50% 处容易受到支撑， 30%、100% 处都容易受到支撑，这些点位也都是在实际操作过程中不容忽视的，原因也完全相同：（4）整数价位-2-比如 10 元、 20 元、 50 元等等，还有指数点位 1000 点、 2000 点、 10000 点等等这些点位常常会形成重要的支撑与阻力。一方面是因为投资者认为在这一价位买进卖出股票之后，比较容易计算盈亏情况，更重要的是对于新高价的恐惧与底价的预期，也会使他们在面临整数关位时急于进行交易，久而久之这些价位就形成了阻力或支撑。如下图所示，低点在 20 元处止跌，而高点刚好在 50 元附近：（5）箱体波动区间的下沿当股价在一个价格区域之内上下波动，连续几次都不能向下突破，那么这个形态的下沿的最低价位处就成为一条支撑线，上沿自然是阻力。这个点位被冲击的次数越多，上下的幅度越大，支撑与阻力就越具有意义。这是因为，当股价连续两次没有向下突破时，短线投资者就会认为这一价位不易突破，因而以此作为参考买入股票，上沿作为卖出股票的依据。随着更多的人发现这种现象，就会有越来越多的人加入这一行列，支撑与阻力的意义就会越强，这就是股票箱的产生原因：（三）支撑的突破及其与阻力位的互换现象支撑一旦被向下突破，则意味着市场将下行，需防范风险：通常情况下，一个支撑位被有效跌破后变成阻力，而一个阻力位一旦被有效突破，这个价格区域就从阻力变成了支撑，如下图所示：陈江挺是这样阐释支撑位与阻力位的突破及其相互转化现象的：“或迟或早，有人会对这个价格区间（是指原由支撑与阻力形成的振荡区间）持有不同看法，认为衣服的价钱太高或太低。无论这是一位大户还是一批小服装商，他们的行动将使买卖的力量失去均衡。如果他们的力量够大的话，将引起一连串的反应。-3-无论是正在买卖的服装商还是在外观望的投机商，他们的行动将会改变 10-15 元的交易区间。如果新的均势有利于买主，这将吸引新的买主入场，带来新的买压，而卖主期待更高的价钱，他们的惜售将会使卖压进一步减轻。结果是使衣服的价钱高出 15 元。随着价钱的进一步升高，卖出的诱惑力越来越大，衣服的价钱会在新的均衡区间摇摆。这个过程便是阻力价或支撑价的突破。在股票上，我们便有阻力线和支撑线的突破。需要指出的是，阻力线一旦被突破便成了新的支撑线，同样，支撑线一旦被跌破便成了新的阻力线。让我们以支撑线为例：在支撑线附近，足够的买方出现，卖方消失，股价无法跌破该线。几个来回之后，市场形成这便是最低价的概念。突然间，更大的卖压出现，股价跌破支撑线，这时认为支撑线就代表最低价的买主全部亏钱。其中一部分可能止损抛售，另一部分固执原来的想法，认为股价很快就会反弹。无论如何，原来市场对该股的底价概念已被粉碎，市场背叛了他们。现假设股价又升回原来的支撑线，你认为原先的投资人有什么反应？那些还未止损的人会感谢上帝给他们一个全身而退的机会，股价跌破支撑线的那段亏钱的时光令他们寝食难安，现在终于有个不亏甚至小赚的机会，他们会赶快卖掉股票以结束噩梦。再看看那些止损出场者，他们原以底价入场，结果被烫伤。今天股价又回到这个价位，但烫伤的记忆犹新，他们大多不敢在这个价位重新入场。我们看到卖压增加，买方的力量却有所减少。所以支撑线一旦跌破便成了新的阻力线。阻力线一旦被突破便成支撑线的道理相近，读者们可以自己考虑一个其中的原由机理。”（四）注意事项通过对支撑概念的了解，便可以对其加以有效利用，以提供获利能力。需要注意以下几点：（1）多头市场与空头市场一般的规律是，在多头市场中支撑的意义强于阻力；而在空头市场中，阻力的意义重于支撑。这是因为在上涨过程中，投资者的心态比较积极，并随着价格的提升而不断提高盈利预期。即使是那些原本等待解套后就立即出局的投资者，也希望有所获利后再卖出。所有的人欢欣鼓舞，一旦调整到支撑位便纷纷买进，总的买方力量不断积累，随着买方力量的增加，渐次大于卖方的力量，很容易突破阻力位。于是产生了支撑的意义就比较强，而阻力的作用比较弱的现象。而在空头市场中，大多数股票的不断下跌，大市形势恶劣，导致投资者多见好就收，或者少亏就行，导致阻力位的意义比较重而支撑的意义则比较弱：阻力位被不断的突破：-4-支撑位被不断跌破：（2）支撑区间隔的时间长短在判断支撑的力度时，必须考虑时间因素。如果某一支撑是在几年前比如是在 5、6 年前形成的，由于时间间隔太长，多数筹码已经发生了转换，原有投资者多数都已经在高位变现而将筹码转换了出去，而新的投资者在高位接手后形成新的成本区并以此为支撑或阻力进行操作，因而这些早先形成的支撑区域已经不再是大多投资者的成本区域，所以就不会产生较重的支撑或阻力，其对行情的研判意义会变得很小。（3）成交量（换手率）因素-5-成交量在判断支撑的强弱时具有重要意义。一个价位的成交量越大，说明这一价位换手率越高，平均持仓成本就越靠近这一价格区域，这样当股价越靠近这一价格区域，支撑与阻力的就越具有意义。原油的走势弱于黄金，从它 K 线那么多下影来看，走的有点纠结：一切的纠结，都缘于美元，等待美元的方向：在方向选择区域，操作策略是空仓 或轻仓。上一页曾转载了一副操作策略图，里面阐述的非常精炼。美元能否转强，与其刺激政策是否退出固然有直接的联系，但根本的，还是美国经济基本面的复苏情况。什么是支撑线支撑线又称为抵抗线，是图形分析的重要方法，是指当股价跌到某个价位附近时，股价停止下跌，甚至有可能还有回升，这是因为多方在此买入造成的。从供求关系的角度看，“支撑”代表了集中的需求，股市上供求关系的变化。-6-在利用支撑线进行股市分析时应注意以下几点：1、上升趋势里，回档过程中，K 线之阴线较先前所出现之阳线为弱，尤具接近支撑价位时，成交量萎缩，而后阳线迅速吃掉阴线，股价再上升，这是有效的支撑。2、上升趋势里，回档过程中，K 线频频出现阴线，空头势力增加，即使在支撑线附近略作反弹，接手乏力，股价终将跌破支撑线。3、在支撑线附近形成盘档，经过一段时间整理，出现长阳线，支撑线自然有效。4、在支撑线附近形成盘档，经过整理却出现.一根长阴线，投资者为减少损失，争相出逃，股价将继续下跌一段。5、股价由上向下跌破支撑线，说明行情将由上升趋势转换为下降趋势。一般地说，在上升大趋势中，出现中级下降趋势，如若行情跌破中级下降趋势的支撑线，则说明上升大趋势已结束；在中级上升趋势中，出现次级下降趋势，如若行情跌破次级下降趋势的支撑线，则说明中级上升趋势已结束，股价将依原下降大趋势继续下行。6、股价由上向下接触支撑线，但未能跌破而调头回升，若有大成交量配合，则当再出现下降调整时，即可进货，以获取反弹利润。7、股价由上向下跌破支撑线，一旦有大成交量配合，即说明另一段跌势形成，稍有回档即应出货，避免更大损失。8、股价由上向下接触支撑线，虽未曾跌破，但也无成交量配合，则预示无反弹可能，应尽早出货离场。什么是阻力线阻力线又称为压力线，是图形分析的重要方法，是指当股价上涨到某价位附近时，股价会停止上涨，甚至回落，这是因为空方在此抛出造成的。压力线起阻止股价继续上升的作用，这个起着阻止或暂时阻止股价继续上升的价值就是压力线所在的位置。从供求关系的角度看，“阻力”代表了集中的供给，股市上供求关系的变化。-7-在利用压力线进行股市分析时应注意以下几点：1、下跌趋势出现反弹，若 K 线之阳线较先前阴线为弱，尤其在接近阻力价位时，成交量无法放大，而后阴线迅速吃掉阳线，股价再度下跌,这是强烈的阻力。2、下跌趋势出现强力反弹，阳线频频出现，多头实力坚强，即使在压力线附近略作回档，但换手积极，则股价必可突破压力线，结束下跌走势。3、在压力线附近经过一段时间的盘挡后，出现长阴线，压力线自然有效。4、在压力线附近经过，一段时间的盘档后，出现一根长阳线向上突破，成交量增加，低档接手有人，激励买方，股价将再升一段。5、股价由下向上突破压力线，若成交量配合放大，说明压力线被有效突破，行情将由下降趋势转换为上升趋势。全国范围办理超低佣金:股票佣金最低到万分之 4、股指期货万分之 0.55,全国任何地方都可以办理，没有资金量和交易量限制，让散户享受机构和大户的佣金标准。1 万元资金炒股票，三天只交易一次，一年下来，每次交易投入本钱不变的情况下,普通千分之三的佣金就收 4800 元的交易费用，万分之 4 的低佣才收 640 元交易费用，一年下来节省的佣金相当于你本钱的 42%，所以说大部分散户炒股只所以亏钱，机构、庄家和大户只所以赚钱的一个重要原因是交易成本相差太悬殊了！办理联系QQ：363189676电话系人：李经理新客户送六大服务项目：1、送LEVEL-2 沪深10档高速行情软件，先办理先送，送完为止!2、送股票电子书五百本。3、送20个成功率高达80%以上的炒股指标及公式。4、送一阳、李丰、君山居士、唐能通、中国民间股神经验报告会、陈浩、只铁、殷保华、林园、义阳股理、海岛、老姜、胡立阳、吴迪等在内中国顶尖高手股票视频教学20余套。5、月交易量大送炒股机一部。6、民间炒股高手在QQ群中实盘指导股票买卖。一般地说，在下降大趋势中，出现中级上升趋势之后，如若行情突破中级上升趋势的压力线，则说明下降大趋势已结束；在中级下降趋势中，出现次级上升趋势后，如若行情突破次级上升趋势的压力线，则说明中级下降趋势已结束，将依原上升大趋势继续上行。6、股价由下向上冲刺压力线，但未能突破而调头回落，则可能出现一段新的下跌行情，丛时无论盈-8-亏，都应及时了结退场。7、当股价由下向上冲击压力线，成交量大增，则应及时做多；若虽破压力线，但成交量未放出，则应观望，很有可能是上冲乏力、受阻回落的假突破，不能贸然跟进。8、当股价由下向上突破压力线,若成交量不见大增,可待其回落,若回落也不见量放出,则可考虑做多;若不回落,只要能确认突破阻力有效,再做多仍能获利,这是因为压力线被有效击破,一般回有一段行情。支撑位跌不下去的地方即为支撑位，常见的支撑位有以下几类：1、开盘后如果走高，回落至开盘价处时，因买盘沉淀较多，支撑力会较强。2、前收盘若指数（或股价）从高处回落，前收盘处的支撑力也较强。3、前低点。上次形成的低点区一般会成为人们的心理支撑位，其道理与阻力区相同。4、前次高点阻力较大，一旦有效越过，因积淀的买盘较多，再次回落时，一般会得到支撑。判明支撑位是为了争取在低位区买进。阻力位空头力量强、多头力量弱的地方自然形成阻力位，在实践中，因大众预期的一致性，下列区域常会成为明显的阻力区：1、当日指数开盘低于前收盘。在向上爬的过程中会在此遇到阻力，这是因为经过一夜思考之后，多空双方对前收盘达成了共识，当日开盘时会有大量股民以前收盘价位参与竞价交易，若指数低开，表明卖意甚浓。在指数反弹的过程中，一方面会随时遭到新抛盘的打击，另一方面在接近前收盘时，早晨积累的卖盘会发生作用，使多头轻易越不过此道关。2、当日开盘后走低。因竞价时积累在开盘价处大量卖盘，因而反弹回此处时会遇到阻力。3、之所以形成前高点，是因为此处有明显的卖盘积压，当指数在此遇阻回落再次回升时，一旦接近前高点，就会有新的做空力量介入，多头也会变得小心谨慎。在走势图上便形成了明显的M头形态，而且多数时间右边的高点会低于左边的高点。4、由于人们的心理作用，一些整数大关常会成为上升时的重要阻力。-9-判明阻力区的目的是为了卖在最高点或次高点，一般可以在进入判明的阻力区之前卖出，如短线高手一般不会在10.00元卖出而宁可在9.99元或9.98元报卖，以增加成交机会。或者当指数从高处滑落后，在第二次接近此高点时报卖。由上述分析可看出，支撑与阻力是一对可以互相转化的矛盾，原先的阻力位突破后反过来可以成为支撑位，原有的支撑位突破后反过来也可以成为阻力位。对支撑位与阻力位的把握有助于对大市的研判，如冲过阻力区时，表明市道甚强，可买进或卖出；跌破支撑区时，表明市道很弱，可以卖出或不买进。支撑线的原理与应用在 K 线图上，只要最低价位在同一微小区间多次出现，则连接两个相同最低价位并延长即成一支撑线，它形象地描述了股票在某一价位区间内，需求大于供给的不平衡状态。当交易价位跌入这一区间时，因买气大增，卖方惜售，使得价位调头回升。其内在实质是：因前阶段反复出现这价位区间，累积了较大的成交量，当行情由上而下向支撑线靠拢时，做空者获利筹码已清，手中已无打压抛空筹码；做多者持币趁低吸纳，形成需求；举棋不定者套牢已深，筹码锁定不轻易斩仓。故在这一价位区间供应小于需求，自然形成了强有力的支撑基础。另外，由于行情多次在此回头，也确立了广大投资者的心理支撑价位区间，只要无特大利空消息出台，行情将获撑反弹。技术分析将有较大累积成交量的价位区间定义为“成交密集区”，亦即在此密集区有很高的换手率。密集区进货者欲获利则需待股价升至这一成本区间以上，这些进货者即持有筹码者，只要没有对后势失去信心，是不会在这一价位区间抛出筹码的，正因为持有筹码者惜售，故行情难以跌破这一价位。另一方面空方也因成交密集，持币量上升，手中筹码已乏，即市场上筹码供应萎缩，虽然仍会有部分对后势失去信心者抛出筹码，但也成不了气候。即使支撑线被暂时击破只要既无成交量的配合，也无各种利空出现，价位将重回支撑线以上，广大投资者的心理支撑再次得到增强。行情在成交密集区获得暂时的支撑后，后势有两种可能:、反弹上升；二、广大持有筹码者丧失信心，看坏后势，大量抛出，也即由多翻空，支撑线便被有效击破，行情继续下行。支撑线并不仅仅产生于成交密集区。当行情下跌至原上升波的50%时，会稍加喘息，在这一区间往往- 10 -会产生一支撑线，这实际上也是广大投资者的心理因素所致，技术分析称这种上升波(或下跌波)向起始点回归为，对称性原理。此外，阶段性的最低价位也往往是广大投资者的心理支撑线。阻力线的原理与应用在 K 线图上，只要最高价位在同一微小区间出现多次，则连接两个相同最高价位并延长即形成一压力线，它形象地描述了股票在某一价位区间供应大于需求的不平衡状态。当交易价位上升至这一区间时，因卖气大增，而买方又不愿追高，故价位表现为遇阻回档向下。其内在实质是：与支撑线产生于成交密集区一样，压力线同样出现于成交密集区。因为在这一区间有较大的累积成交量，当交易价位已在该密集区间以下时，说明已有大量的浮动亏损面，即套牢者。因此当行情由下向上回升，迫近压力线时，对前景看坏者急于解套平仓或获利回吐，故大量抛盘涌出，股票的供应量放大。对前景看好者可分为两类:一类是短线看好，因顾忌价位已高，期望待价位回档再建仓，故跟进犹豫;另一类是中长线看好，逢低便吸。前者是不坚定的需求方，且随时会受空方打压而丧失信心，由多翻空加盟供应方;后者是坚定的需求方，虽有可能顶破压力线，但若势单力薄，即无大成交量配合，交易价位将重回压力线以下。故此时股票的需求量相对较小，反复多次压力线便自然形成，并且延续时间越长，阻力越难以突破。当行情由下向上回升，迫近压力线时，若能有利多消息助威，且交易价位破阻力后，有成交量放大配合，则压力线被有效突破，交易价位上一台阶，该压力线即成了后市的支撑线。压力线同样也并不仅仅产生于成交密集区。当行情上升至原下跌波的50%或0.618时会出现停滞现象，并作回档调整，该停留之处即为广大投资者的又一心理压力线。此外，阶段性的最高价位也往往是投资者难以突破的心理阻力战。因为支撑线与压力线均形成于成交密集区，所以同一成交密集区既是行情由下向上攀升的阻力区，又是行情由上向下滑落的支撑区。当成交密集区被突破，在行情上升过程中，一般伴随有高换手率，压力线变换为支撑线;若有特大利多消息刺激，成交密集区被轻易突破，即骤然跳空，那么获利回吐压力增大，继续上行将面临考验，多头态势往往前功尽弃。在行情下降过程中，换手率一般不明显增大，旦有效突破，则支撑线变换为压力线。在利用支撑线进行市场分析时应注意以下几点：- 11 -(1)上升趋势里，回档过程中，K 线之阴线较先前所出现之阳线为弱，尤具接近支撑价位时，成交量萎缩，而后阳线迅速吃掉阴线，价格再上升，这是有效的支撑。(2)上升趋势里，回档过程中，K 线频频出现阴线，空头势力增加，即使在支撑线附近略作反弹，接手乏力，价格终将跌破支撑线。(3)在支撑线附近形成盘档，经过一段时间整理，出现长阳线，支撑线自然有效。(4)在支撑线附近形成盘档，经过整理却出现一根长阴线，投资者为减少损失，争相出逃，价格将继续下跌一段。(5)价格由上向下跌破支撑线，说明行情将由上升趋势转换为下降趋势。一般地说，在上升大趋势中，出现中级下降趋势，如若行情跌破中级下降趋势的支撑线，则说明上升大趋势已结束；在中级上升趋势中，出现次级下降趋势，如若行情跌破次级下降趋势的支撑线，则说明中级上升趋势已结束，价格将依原下降大趋势继续下行。(6)价格由上向下接触支撑线，但未能跌破而调头回升，若有大成交量配合，则当再出现下降调整时，即可进货，以获取反弹利润。(7)价格由上向下跌破支撑线，一旦有大成交量配合，即说明另一段跌势形成，稍有回档即应出货，避免更大损失。(8)价格由上向下接触支撑线，虽未曾跌破，但也无成交量配合，则预示无反弹可能，应尽早出货离场在利用阻力线进行金市分析时应注意以下几点：(1)下跌趋势出现反弹，若 K 线之阳线较先前阴线为弱，尤其在接近阻力价位时，成交量无法放大，而后阴线迅速吃掉阳线，金价再度下跌，这是强烈的阻力。(2)下跌趋势出现强力反弹，阳线频频出现，多头实力坚强，即使在阻力线附近略作回档，但换手积极，则金价必可突破阻力线，结束下跌走势。(3)在阻力线附近经过一段时间的盘挡后，出现长阴线，阻力线自然有效。(4)在阻力线附近经过一段时间的盘档后，出现一根长阳线向上突破，成交量增加，低档接手有人，激- 12 -励买方，金价将再升一段。(5)金价由下向上突破阻力线，若成交量配合放大，说明阻力线被有效突破，行情将由下降趋势转换为上升趋势。一般地说，在下降大趋势中，出现中级上升趋势之后，如若行情突破中级上升趋势的阻力线，则说明下降大趋势已结束；在中级下降趋势中，出现次级上升趋势后，如若行情突破次级上升趋势的阻力线，则说明中级下降趋势已结束，将依原上升大趋势继续上行。(6)金价由下向上冲刺阻力线，但未能突破而调头回落，则可能出现一段新的下跌行情，此时无论盈亏，都应及时了结离场。(7)当金价由下向上冲击阻力线，成交量大增，则应及时做多；若虽破阻力线，但成交量未放出，则应观望，很有可能是上冲乏力、受阻回落的假突破，不能贸然跟进。(8)当金价由下向上突破阻力线，若成交量不见大增，可待其回落，若回落也不见量放出，则可考虑做多；若不回落，只要能确认突破阻力有效，再做多仍能获利，这是因为阻力线被有效击破，一般会有一段行情。支撑线的计算方法支撑线可以用均线或者 BOLL 线来看，也可以通过看 CDP 指标或者利用 KDJ 指标计算隔日大盘(或股价)支撑。在正常运行区内。这个方法准确率相当高，而且简单，有提示作用。一旦和测算超过1%，就应作好应变准备了，上、下都一样。方法：1、取最近八日最高点和最低点，求取差数。2、用当日收盘 K 值乘上差数，后加上最低点，得出的数就是明日第一支撑位或压力位，如是当日收盘点下，即是支撑位，在上是压力位。3、修正数据。按K值拐点后的平均速率，加上当日k值后，重算一次，即得明天第二个支撑、压力点位。- 13 -4、按5日线拐点后平均速率，计算出明日5天线到达位置。5、用上面三个数据对照，就可得出比较正确的点位来。运算例子：如昨天往后八日高点1431.36，低点1367.31，差数为64.05；昨天 k 值79.18乘64.05=50.7 加1367.31=1418.01。(它在昨天收盘位之下，所以是今天的支撑位。) 按 K 值拐点29.12起，分别是34.45.40.9.61.21.66.7.71.45.79.18.均速8.35，修正值79.18+8.35=87.57X64.05=56.08+1367.31=1423.39(这是今日笫一支撑位)。按5日均线测算：拐点1390.47起.略.均速为6.28点，扣减后计算得出6.28X5十1390.47=1421.87，比较后基本可认定今日支撑位在1421左右了。按主力习惯性做盘有提前一天的习性，昨天大盘收在1427点就可理解了。而且今日大盘为什么第一波到1432会受阻回落，冲过后回调时1432又是强支撑了。同样是这个道理，当然只能算个小窍门。如果结合其它指支撑线和阻力线的相互转化支撑线和压力线主要是从人的心理因素方面考虑的，两者的相互转化也是从心理角度方面考虑的。支撑线和压力线之所以能起支撑和压力作用，很大程度是由于心理因素方面的原因，这就是支撑线和压力线理论上的依据。当然，心理因素不是唯一的依据，还可以找到别的依据，如历史会重复等，但心理因素是主要的理论依据。一个市场是无外乎三种人，多头、空头和旁观。旁观的又可分为持股的和持币的。假设股价在一个支撑区域停留了一段后开始向上移动。在此支撑区买入股票的多头们很肯定地认为自己对了，并对自己没有多买入些而感到后悔。在支撑区卖出股票的空头们这时也认识到自己弄错了，他们希望股价再跌回他们的卖出区域时，将他们原来卖出的股票补回来。而旁观者中的持股者的心情和多头相似，持币者的心情同空头相似。无论是这四种人中的哪一种，都有买入股票成为多头的愿望。正是由于这四种人决定要在下一个买入的时机买入，所以才使股价稍一回落就会受到大家的关心，他们会或早或晚地进入股市买入股票，这就使价格根本还未下降到原来的支撑位置，上述四个新的买进大军自然又会把价格推上去。在该支撑区发生的交易越多，就说明越多的股票投资者在这个支撑区有切身利益，这个支撑区就越重要。- 14 -我们再假设股价在一个支撑位贵获得支撑后，停留了一段时间开始向下移动，而不是像前面假设的那样是向上移动。对于上升，由于每次回落都有更多的买入，因而产生新的支撑；而对于下降，跌破了该支撑，情况就截然相反。在该支撑区买入的多头都意识到自己错了，而没有买入的或卖出的空头都意识到自己对厂无论是多头还是空头，他们都有抛出股票逃离目前市场的想法。一旦股价有些回升，尚未到达原来的支撑位，就会有一批股票抛压出来，再次将股价压低。以上的分析过程对于压力线也同样适用，只不过结论正好相反。这些分析的附带结果是支撑和压力地位的相互转让。如上所述,一个支撑如果被突破,那么这个支撑将成为压力;同理,一个压力被突破,这个压力将成为支撑。这说明支撑和压力的角度不是一成不变的,而是可以改变的,条件是它被有效的足够强大的股价变动突破支撑和压力的相互转化的重要依据是被突破,怎样才能算被突破呢?用一个数字来严格区分突破和未突破是很困难的,没有一个明确的截然的分界线。一般说来,穿过支撑线或压力线越远，突破的结论越正确，越值得我们相信，越让我们认识到新的压力线和支撑线。有几个数字值得我们注意，3%、5%、10%和一些整数的价位。跌破这些数字，往往是我们改变看法的开始。3%、5%和10%是针对跌破支撑线或压力线的幅度而言。3%偏重于短线的支撑和压力区域，10%偏重于长线的支撑和压力区域，5%介于这两者之间。整数价值主要是针对人的心理状态而言，它更注重心理，而不是注重技术。4.99元与5.00元相差并不多，但4.99元给人的印象是跌破5元了，而5元还未跌破5元。标综合测算，短线误差不会超过3分钱。支撑阻力理论简要说明支撑阻力形成的原理很简单，只不过是价格运动到一定点位后的回调。转换市场中的上升和下降是永无休止地相互交替变换的那么支撑与阻力的位置也是永无休止地相互转换地目前的阻力位有可能就是后来的支撑位过去的支撑位往往就是当前的阻力位。汇价上涨，突破阻力位后，这个阻力位就是汇价以后下跌时的支撑位，同理，汇价下跌，击穿支撑位后，这个支撑位就是汇价以后上涨时的阻力位原理汇价下跌过程中，下跌遇到支撑，有两种可能：1 反弹，反弹到上面一个阻力位 2 击穿，- 15 -到达下一个支撑位。汇价上涨过程中，上涨遇到阻力，也有两种可能：1 回调 回调到下面一个支撑位 2 突破，到达上面一个阻力位。原则下降途中的支撑位操作是为了博取反弹的利润上升途中的阻力位操作是为博取回抽的利润所以要明白这不是顺势操作而仅仅是博取一点短线的空间因此目标不能过大见好就要收而关键的支撑阻力第一次见到的操作往往风险较小当价格再到这个位置时是否操作就要明白相对第一次时风险要大的多！如何寻找支持位与阻力位预测的基础发展支撑和阻力理论的依据是所有股票的成交值集中于数个价格水准，过去在那儿是多空争斗、买方与卖方互不相让的价位区，成交量累积庞大，因为任何大量成交的价位时常变成股票趋势的反转点（原始、中级或次级），自然地，那些反转水准也会一再重复出现，这些曾经大量成交的价位时常从支撑变为阻力或从阻力变为支撑而改变其角色。前面的顶点一旦被超越一段距离，便会变成下一个下跌趋势的底线，老的底线一旦被突破，下跌一段距离后，也会变成下一个上升阻力位。举例来说，使一档股票的上升趋势由18元上升到33元后，在那儿碰上大量的卖出，发生中级下跌，使股价回到28元，然后向上盘升，在28元33元间产生整理形态，经过一段股价整理期，新的上升开始，在碰到大量的供给时，需求也相对增加，而使股价再度上升至39元，经过大幅度上升，自然发生回档，形成整理形态或中级下跌，等到反转上升时，价位极可能由33元为起点，也就是在上次顶点会获得支撑，同时，39元附近将遇到阻力（图634）。- 16 -由上图可看出33元本是阻力位，突破后则是股价回档的支撑位。然而，一个正常的次级或中级变动形态迟早会被突破。普遍以两种方式出现，其中之一，股价在突破先前盘档区（阻力地带）而继续前面的上升趋势，此种变动后股价短期内很少会再回跌至支撑水准，而在较高股价区域盘旋，可能反转也可能成为整理形态。因此，纵使穿过最近的支撑水准，在技术性图形分析上也有其实际的意义，跌破次级支撑应该视之为中级趋势反转下跌的第一步。同样的，跌破中级支撑带时常是原始趋势反转下跌的第一个信号。如何判断支撑位与阻力位的有效性行情进行时，如何判断支撑位与阻力位的有效性?简单地分析，可从走势强弱加以研判：（1）上升趋势里，回档过程中，K 线之阴线较先前所出现之阳线为弱，尤其接近支撑价位时，成交量萎缩，而后阳线迅速吃掉阴线，股价再上升。这是有效的支撑（图635）。- 17 -如何利用支撑位和阻力位经过浅略的介绍，读者应了解从事股票投机或投资，抵抗线概念是必须的工具之一。但是股票市场并没有一成不变的法则，因此这种概念不容易简化，必须依据经年累月对证券投资的经验与观察，来判断抵抗线可能发生之处。当然，有时我们预测一条抵抗线将会形成，但事与愿违，并没有出现，投资者与投机者就应该立即在那一个价位放弃原先的投资计划。我们从许多发行公司 K 线图会发现股价在上升与下跌趋势里，假使是上升，则上升之后的每一次下跌都不会低于先前盘局形成的顶点价位，如果是下跌走势，当股价跌到某一价位，开始反弹，它的最高点低于先前盘局的低点，使你可以在上升顶点附近卖出，回档时补进，或是在下跌反弹时卖出股票。另一个概念，股票的供需转变是渐进的，也就是多空双方间的争斗并非一朝一夕就能分出胜负，而是经年累月，因此经过一段期间的拼斗，一方的溃败导致另一方长驱直入，当胜利的一方无法保持战果，需要暂时撤退，则先前的战斗区域自然形成堡垒，作为反攻的据点。因此我们可以看到一段时间的整理，亦可能会看到一个中级下跌趋势，抑或一个上升趋势；市场性强的股票在供需转变过程里，不可能长期盘档，若股价没有反转迹象，在上升趋势线接近股价时，趋势线亦即一种支撑，另一段上升行情开始，在突破整理形态顶点的百分之五，回档时便是买进时机，有时气势旺盛，没有出现回档，这时更应买进，以免贻误大行情；同样地，下跌趋势线逼近股价，具有阻力作用，另一段下跌行情产生，在突破整理形态低点的百分之五，开始反弹（或不反弹），此时卖点形成，应将股票抛出。等待下次机会来临。从成交量来看，假使股票在支撑位或阻力位水准附近盘旋几天或几星期，成交量逐渐萎缩，突然以一个大成交量（有时成交量并不大）配合很明显的长阴线跌破支撑价位时，须立刻卖出。同理，当股价向上冲出盘档区，成交量大增，此时应买进；而若突破上档压力线，成交量并未增加，则此时不需急于购进，以免误入做手设下的“假突破”圈套。当你是某一股票的多头，就不希望股价回跌至以前形成的次级底部更低，当它超过先前次级趋势顶点时，你也不希望它回档太深，因此，通常在上升趋势我们只看最近形成的次级底部，当股票有三天的收盘价格要比形成底点那天的价格都高，就可以把自卫价格向上移到新的支撑水准。在空头市场亦可以使用同样的操作，利用三天规则来改变卖出时机与价位。另外，整理与反转形态中，多重底是支撑水准，多重顶是阻力水准，头肩形态的颈线是支撑，亦可能形成阻力，依当时股价走势与位置而定。对称三角形的顶点是强有力的支撑或阻力点，而在某一价位形成的任何密集地带，当股价再度接近时，亦是支撑或阻力的可能形成