医疗器械行业研究报告：平安证券-医疗器械行业：国家新增医械投入83亿，主要惠及5大产品-081125

报 告仅供内部交流，不得复制、转载或摘录！请务必阅读正文之后的免责条款。 行业 快评 Table_FIRSTINFO 国家新增医械投入 83 亿， 主要 惠及 5 大产品Table_SECONDINFO 2008年 11 月 24日 李珊珊 医药行业研究员 2008 年 11 月 23 日，卫生部发布通报，在国家的新增 1000 亿元中央投资安排里，安排专项投资 48 亿元，用于支持农村卫生服务体系建设。 其中， 26.21 亿元支持 7300 多个农村卫生项目， 21.79 亿元用于支持农场、林场和海岛基层卫生机构 ，以及包括东部贫困地区在内的卫生院约 6000 个左右。 第一部分： 06年和 08年两次 农村医械 新增投资简介 2008年 11月 23日公布的“新增 48亿农村卫生服务体系建设投资” 是国家自 2006年以来的第二次对农村卫生服务体系建设的投资。第一次，是 2006年的农村卫生服务体系建设与发展规划 （以下简称“ 06年规划”）；第二次，是昨天公布的新增 48亿元支持农村卫生服务体系建设（以下简称“ 08年 48亿新增投入”） 。 图 表 1 06年和 08年两次农村医械新增投资对比： 06年规划 08年 48亿新增投入 投入总量 216.84亿 48亿 时间要求 2010年前完成全部建设任务 国务院要求 09年两会前落实到项目上 投入对象 县医院、县妇幼保健机构、县中医院、乡镇卫生院 县医院、县妇幼保健机构、县中医院、乡镇卫生院、村卫生室、农场、林场和海岛基层卫生机构、卫生院（包括东部贫困地区在内） 投向医疗器械的资金 67.71亿 没有具体列出，但按“ 06年规划”中医械投向的比例计算，约为 15亿 资料来源：卫生部、平安证券 投入资金划分： 按对象划分的，如县医院、乡镇卫生院等 设备的配置原则： “填平补齐” 设备的采购： 按国家招投标有关法律法规执行，具体大都为省标 I 行业快评 2/6 第二部分：详细分解两次新增农村医械投资的数量及具体受益产品 一、 县医院： 全国 有 5879家（ 07年统计数据） 图 表 2 县医院新增投入： 06年规划 08年 48亿新增投入 总投资 49.19亿 0.44亿 其中：房屋建 设投资 34.98亿 设备投资 14.3亿 0.13亿（按 06年规划中医械投入的比例估算） 医械新增投资合计 14.43亿 资料来源：卫生部、平安证券 图 表 3 县医院重点装备表（填平补齐的标准） 中心监护系统（中心台 +4 床以上） 酶标分析仪 高压氧舱 动态心电分析仪（ Holter） 冷冻切片机 救护车 肺功能分析仪 数字 X 线机 焚烧炉 血液透析机 移动式 X 线机 内窥镜清洗消毒机 自动生化分析仪 150 测试 /小时 预真空高压锅 血液分析仪 化学气体消毒柜 资料来源： 卫生部、平安证券 县医院的医械新增投入 14.43亿，将主要惠及重点装备表中的 16种产品。 二、 县 妇幼保健机构 ： 全国有 1612家（ 07年统计数据） 图 表 4 县 妇幼保健机构 新增投入： 06年规划 08年 48亿新增投入 总投资 8.29亿 1.55亿 其中：房屋建设投资 5.55亿 设备投资 2.74亿 0.51亿（按 06年规划中医械投入的比例估算） 医械新增投资合计 3.25亿 资料来源：卫生部、平安证券 行业快评 3/6 图 表 5 县 妇幼保健机构 重点装备表（填平补齐的标准） 妇科 治疗仪 儿童视力筛查仪 妇幼保健巡回医疗车 红外线乳腺透照仪 儿童听力筛查仪 全自动双目电动显微镜 胎儿心电监护仪 儿童弱视治疗仪 微量元素检测仪 产后康复治疗仪 儿童智力测试仪 半自动生化仪 电子阴道镜 经皮测胆红素仪 B 型超声波诊断仪 资料来源：卫生部、平安证券 县妇幼保健机构 的医械新增投入 3.25亿，将主要惠及重点装备表中的 15种产品。 三、 县 中医院 ： 图 表 6 县 中医院新增投入： 06年规划 08年 48亿新增投入 总投资 18.1亿 3.58亿 其中：房屋建设投资 10.14亿 设备投资 7.96亿 1.57亿（按 06年规划中医械投入的比例估算） 医械新增投资合计 9.53亿 资料来源：卫生部、平安证券 图 表 7 县 中医院 重点装备表（填平补齐的标准） X 光机 手术床 纤维结肠镜 床头 X 光机 麻醉机 中药煎药设备 超声波诊断仪 救护车 裂隙灯 心电图机 除颤器 中药熏蒸床 心电监护仪 血球分析仪 三维电脑牵引床 心脏除颤仪 骨科牵引床 高频微波治疗仪 心电监护除颤仪 手术器械 针灸治疗仪 半自动生化分析仪 纤维胃镜 疼痛治疗仪 自动 洗胃机 电子胃镜 肛肠电脑综合治疗仪 有创呼吸机 乙状结肠镜 资料来源：卫生部、平安证券 县中医院 的医械新增投入 9.53亿，将主要惠及重点装备表中的 29种产品。 行业快评 4/6 四、 乡镇卫生院 ： 全国有 39836家（ 07年统计数据） 图 表 8 乡镇卫生院 新增投入： 06年规划 08年 48亿新增投入 总投资 141.26亿 18.91亿 其中：房屋建设投资 98.55亿 设备投资 42.71亿 5.72亿（按 06年规划中医械投入的比例估算） 医械新增投资合计 48.43亿 资料来源：卫生部、平安证券 图 表 9 乡镇卫生院 重点装备表（填平补齐的标准） X 光机 高压消毒锅（柜） 计算机 超声波诊断仪 产床 救护车 心电图机 多普勒胎儿听诊器 口腔综合治疗台 半自动生化仪 电冰箱 五官科椅 双目显微镜 急救箱 氧气瓶 洗胃机 吸引器 除颤器 呼吸气囊 担架 妇科检查床 简易呼吸机 观片灯 妇科检查器械 尿分析仪 离心机 血球计数器 手术床 干燥箱 气管切开包 无影灯 电热恒温培养箱 麻醉机 一次性器具毁形器 资料来源：卫生部、平安证券 乡镇卫生院 的医 械新增投入 48.43亿，将主要惠及重点装备表中的 34种产品。 五、剩余新增投入 在“ 08年 48亿新增投入”中，还有一部分是新增的投入对象，但所占的投入金额并不大。这部分的医械增量大概在 7.05亿左右，具体的配备产品暂时没有方案。 图 表 10 08年相比 06年新增投入对象 新增投入对象 投入金额 村卫生室 1.74亿 农场、林场和海岛基层卫生机构 6亿 卫生院（包括东部贫困地区在内） 15亿 新增医械投资合计（按平均比例估算） 7.05亿 资料来源：卫生部、平安证券 行业快评 5/6 第三部分： 具体受益企 业 “ 06年规划”新增农村医械投资 67.71亿，“ 08年 48亿新增投入”新增农村医械投资 15亿，两部分增量合计 82.71亿。 这增量的 82.71亿主要投向农村医疗器械的采购，时间主要集中在 2008年 2010年。 这增量的 82.71亿虽然没有明确的投向产品，但从 表 3、表 5、表 7、表 9列出的配置产品目录来看，可以明显发现，投向产品重合度最高的是 X光机、监护仪、超声波诊断仪、生化分析仪 、灭菌器五 种 ，也说明，这 5种产品将是这 82.71亿的新增农村医疗器械采购中受益最大的品种。 这 5种产品里具体的受 益企业是谁呢？ 由于农村医械国家配置基本都是省标，具体的中标单位很难预测。 国家 2007年公布了推荐品目， 供 各省在实际招标工作中参考，从中，我们可以分析出具体的受益企业。 X光机： 推荐品目第一批尚未涉及，但主要的生产企业是老牌国企万东医疗和新型进入者鱼跃医疗。 监护仪： 推荐品目仅有两家企业，深圳迈瑞和深圳金科威。 超声波诊断仪： 推荐品目里有北京天惠华数字技术有限 公 、汕头超声仪器研究所、无锡祥生等十几家企业， 入选厂家太多，平均的受益幅度可能不会很大。 生化分析仪： 半自动生化分析仪 推荐品目里有山东高密彩虹、北京松上、南京神州英诺华等 10家，竞争还是比较激烈的 小型全自动生化分析仪 推荐品目里有深圳迈瑞、北京松上 等 5家。 灭菌器： 手提式压力锅 推荐品目仅有山东新华安得、上海博讯两家 压力蒸汽灭菌器 推荐品目仅有新华医疗、佛山南海辉越、上海华线、天水华圆 4家 2008 2010年是农村医疗器械配置的高峰期， 景气高峰带来的是 群体性的“日子好过”，从上面的分析看到，万东医疗、鱼跃医疗、深圳迈瑞、新华医疗将从景气高峰中受益，但具体的受益幅度取决于其各自招投标的能力 和企业的价格和竞争策略。 此报告旨为发给平安证券有限责任公司（以下简称“平安证券”）的特定客户及其他专业人士。未经平安证券事先书面明文批准，不得更改或以任何方式传送、复印或派发此报告的材料、内容及其复印本予任何其它人。 此报告所载资料的来源及观点的出处皆被平安证券认为可靠，但平安证券不能担保其准确性或完整性，报告中的信息或所表达观点不构成所述证券买卖的出价或询价，报告内容仅供参考。平安证券不对因使用此报告的材料而引致的损失而负上任何责任，除非法律 法规有明确规定。客户并不能尽依靠此报告而取代行使独立判断。 平安证券可发出其它与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告。本报告及该等报告反映编写分析员的不同设想、见解及分析方法。报告所载资料、意见及推测仅反映分析员于发出此报告日期当日的判断，可随时更改。此报告